22 июля 2011 Инфина Иванищев Александр
В четверг российский рынок был очень волатильным. В первой половине торговой сессии преобладала нисходящая динамика, однако хорошие новости из-за океана и ожидания позитивных результатов саммита в Еврозоне поддержали инвесторов - игроки начали активно подбирать подешевевшие в предыдущие дни бумаги. Торговая сессия завершилась в зеленой зоне: рост по ММВБ на 1.6% до 1729 п., по РТС – на 1.9% до 1972.5 п. Индекс акций второго эшелона РТС2 скорректировался вниз на 0.1% до 2238.9 п. Активность игроков резко выросла: объем торгов по акциям, входящим в индекс ММВБ, составил 63.9 млрд. рублей. В отраслевом срезе абсолютным лидером стал нефтегазовый сектор (+2.3%); финансовый сектор (+1%), энергетический сектор (+0.9%). Новатэк взлетел на фоне позитивных корпоративных новостей (+6.7%), ВТБ (+2.7%), Лукойл (+2.5%), Северсталь и НЛМК (+2.1% каждый). Третью сессию подряд снижались бумаги Полюс Золота (-3.4%) и Полиметалла (-1.5%).
Валютный рынок $ - Выделение Греции второго транша финансовой помощи повысило у инвесторов аппетит к риску. На фоне роста US-акций и повторного предупреждения агентства S&P снизить рейтинг США американский доллар вчера резко снизился (73.889 п.), что является минимальным значением за последние 1.5 месяца. Однако техническая картина позволяет рассчитывать на вероятный отскок индекса DXY от этого уровня. Утром в Азии индекс вырос до 74.1 п. €/$ - Пара коснулась границы нисходящего 3-месячного тренда (1.4439 п.), который представляет серьезное препятствие для продолжения дальнейшего роста евро. ?/$ - Японская йена укрепилась к доллару до максимального значения с середины марта (78.22 п.). ?/$ - Китайский юань укрепился к доллару до нового максимума (6.4465 п.). За прошедшую неделю рост юаня составил 0.26%.
Рынок акций США – Фондовые торги завершились уверенным ростом ключевых индексов на фоне начавшегося в Европе обсуждения нового плана по выходу из долгового кризиса, корпоративных новостях, а также новостях о том, что президент США и спикер палаты представителей конгресса близки к «большой сделке по бюджету». Акции всех секторов завершили день в зеленой зоне. Котировки акций сырьевых компаний поддержала дорожающая нефть, бумаги банковского сектора продемонстрировали отличную динамику после публикации Morgan Stanley (+11.42%) хорошей квартальной отчетности. Акции Motorola Mobility Holdings взлетели на 12.41% в связи с тем, что известный финансист Карл Айкен призвал компанию изучить альтернативные варианты для своих патентов. Котировки акций Medco Health Solutions прибавили 14.43% на новости о согласии Express Scripts (+ 5.36%) приобрести компанию за $29.1 млрд. По итогам торгов Dow Jones вырос на 1.21%, S&P500 – на 1.35%, NASDAQ - на 0.72%. Индекс волатильности VIX снизился на 8.01%. Фьючерсы на индексы сегодня торгуются в зеленой зоне, прибавляя порядка 0.20%. Европа – Торги завершились ростом, локомотивом которого вновь стали акции банковского сектора: DAX увеличился на 0.95%, CAC40 – на 1.66%, FTSE100 – на 0.79%. Азия – Азиатские фондовые индексы сегодня торгуются на позитивной территории. По состоянию на 09:15 МСК Nikkei прибавляет 1.15%, Kospi – 1.09%, Hang Seng - 1.69% Shanghai Composite – 0.74%.
Товарные рынки Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB снизился на 0.3%. Энергоносители подешевели на 0.2%, базовые металлы на 0.5%, драгоценные металлы подорожали на 0.2%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index снизился на 0.2%. Нефть – Фьючерсный контракт на нефть сорта light sweet подорожал на 1% до $99.1 за баррель; контракт на нефть сорта brent подешевел на 0.5% до $117.5. Индекс акций нефтяных компаний вырос на 2%. Драгоценные металлы – В пятницу утром спотовая цена на золота снизилась до $1590 за тройскую унцию, цена серебра – до $39.3. Индекс акций золотодобывающих компаний опустился на 0.5%. Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день разнонаправленным движением цен. Контракт на олово в цене не изменился; подорожали контракты на свинец и алюминий (+0.2%); подешевели фьючерсы на цинк (-0.2%), никель (-0.4%) и медь (-0.8%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла на 0.25% - до уровня 1.608%, по доллару осталась на уровне 0.253%. На фоне усиления аппетита к риску доходность 10- летних UST выросла до уровня 3.015% доходность 2-летних UST - до уровня 0.401%. Спрэд доходности ust10-ust2 расширился и составил 261.4 п.
Перспектива
На рынке доминирует спекулятивный ажиотаж. Схождение нескольких балансовых цен ОВР-5,20,60 в зоне 1693/1701 пп. (средневзвешенное значение 1697.5 п.) позволило сконцентрировать силы быков благодаря совпадению интересов краткосрочных и среднесрочных игроков. В итоге произошло резкое усиление торговой активности, сопровождавшееся двукратным ростом торгового оборота по индексу ММВБ и расширением амплитуды его внутри дневных колебаний. Для того чтобы вырваться из зоны притяжения ОВР-5,20,60, колебания индекса должны были, как минимум, превысить среднедневное отклонение, которое составляет 1.5% (период 2009-2011 гг.). Таким образом, для выхода из консолидации наверх индексу необходимо было преодолеть отметку на 1723 п. Эта задача была решена с запасом прочности, хотя, возможно, пробой этого уровня еще потребует своего подтверждения.
Локомотивом вчерашнего роста выступали акции нефтегазового сектора (+2.3%) на фоне повышения цен нефтяных фьючерсов и резкого ослабления позиций американского доллара. Однако следует заметить, что нефтяной фьючерс brent так и не смог преодолеть предыдущий июльский максимум ~$120, так что спекулятивные покупки в нефтяном секторе больше выглядят, как аванс и как желание не остаться на платформе перед уходящим поездом. Наибольший рост среди нефтяного сектора показали акции Новатэка, которые обновили годовой максимум. Мы считаем, что после пробоя уровня 385 руб. акции Новатэка перешли в новый торговый диапазон с целью роста до ~450 руб. (12М). По нашим оценкам, отличные перспективы открываются также и перед акциями Газпрома. Здесь возможный upside составляет ~25% (12М) - это один из лучших показателей в секторе на текущий момент.
Таким образом, рынок сделал заявку на дальнейший рост, повторяя сценарий 2010 г. Возможная цель начавшегося движения расположена в зоне 1780/1790 пп., которая может быть достигнута в ближайшую пару недель. Текущее сопротивление по индексу ММВБ расположено на уровне 1648 п. (локальный максимум от 8 июля), а поддержкой является недельная балансовая цена ОВР-5 (1714 п.).
В ближайшее время участникам потребуется повышенное внимание и самоконтроль. Характерная черта любого спекулятивного роста - его скоротечность и подверженность волатильным движениям, поскольку при первой опасности спекулянты стремятся как можно быстрее защитить свою прибыль. Планка европейских рисков вчера понизилась, но остаются в силе другие источники. Помимо прочего продолжают усиливаться валютные риски. Волатильность в паре евро/доллар достигла максимального уровня с момента майского обострения кризиса, а технический отскок уперся в сильное сопротивление на границе 3-месячного down-тренда. Возможна контратака со стороны доллара. Как возможна и интервенция с целью ослабления японской йены, которая в паре с долларом вернулась на уровни середины марта.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Валютный рынок $ - Выделение Греции второго транша финансовой помощи повысило у инвесторов аппетит к риску. На фоне роста US-акций и повторного предупреждения агентства S&P снизить рейтинг США американский доллар вчера резко снизился (73.889 п.), что является минимальным значением за последние 1.5 месяца. Однако техническая картина позволяет рассчитывать на вероятный отскок индекса DXY от этого уровня. Утром в Азии индекс вырос до 74.1 п. €/$ - Пара коснулась границы нисходящего 3-месячного тренда (1.4439 п.), который представляет серьезное препятствие для продолжения дальнейшего роста евро. ?/$ - Японская йена укрепилась к доллару до максимального значения с середины марта (78.22 п.). ?/$ - Китайский юань укрепился к доллару до нового максимума (6.4465 п.). За прошедшую неделю рост юаня составил 0.26%.
Рынок акций США – Фондовые торги завершились уверенным ростом ключевых индексов на фоне начавшегося в Европе обсуждения нового плана по выходу из долгового кризиса, корпоративных новостях, а также новостях о том, что президент США и спикер палаты представителей конгресса близки к «большой сделке по бюджету». Акции всех секторов завершили день в зеленой зоне. Котировки акций сырьевых компаний поддержала дорожающая нефть, бумаги банковского сектора продемонстрировали отличную динамику после публикации Morgan Stanley (+11.42%) хорошей квартальной отчетности. Акции Motorola Mobility Holdings взлетели на 12.41% в связи с тем, что известный финансист Карл Айкен призвал компанию изучить альтернативные варианты для своих патентов. Котировки акций Medco Health Solutions прибавили 14.43% на новости о согласии Express Scripts (+ 5.36%) приобрести компанию за $29.1 млрд. По итогам торгов Dow Jones вырос на 1.21%, S&P500 – на 1.35%, NASDAQ - на 0.72%. Индекс волатильности VIX снизился на 8.01%. Фьючерсы на индексы сегодня торгуются в зеленой зоне, прибавляя порядка 0.20%. Европа – Торги завершились ростом, локомотивом которого вновь стали акции банковского сектора: DAX увеличился на 0.95%, CAC40 – на 1.66%, FTSE100 – на 0.79%. Азия – Азиатские фондовые индексы сегодня торгуются на позитивной территории. По состоянию на 09:15 МСК Nikkei прибавляет 1.15%, Kospi – 1.09%, Hang Seng - 1.69% Shanghai Composite – 0.74%.
Товарные рынки Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB снизился на 0.3%. Энергоносители подешевели на 0.2%, базовые металлы на 0.5%, драгоценные металлы подорожали на 0.2%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index снизился на 0.2%. Нефть – Фьючерсный контракт на нефть сорта light sweet подорожал на 1% до $99.1 за баррель; контракт на нефть сорта brent подешевел на 0.5% до $117.5. Индекс акций нефтяных компаний вырос на 2%. Драгоценные металлы – В пятницу утром спотовая цена на золота снизилась до $1590 за тройскую унцию, цена серебра – до $39.3. Индекс акций золотодобывающих компаний опустился на 0.5%. Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день разнонаправленным движением цен. Контракт на олово в цене не изменился; подорожали контракты на свинец и алюминий (+0.2%); подешевели фьючерсы на цинк (-0.2%), никель (-0.4%) и медь (-0.8%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла на 0.25% - до уровня 1.608%, по доллару осталась на уровне 0.253%. На фоне усиления аппетита к риску доходность 10- летних UST выросла до уровня 3.015% доходность 2-летних UST - до уровня 0.401%. Спрэд доходности ust10-ust2 расширился и составил 261.4 п.
Перспектива
На рынке доминирует спекулятивный ажиотаж. Схождение нескольких балансовых цен ОВР-5,20,60 в зоне 1693/1701 пп. (средневзвешенное значение 1697.5 п.) позволило сконцентрировать силы быков благодаря совпадению интересов краткосрочных и среднесрочных игроков. В итоге произошло резкое усиление торговой активности, сопровождавшееся двукратным ростом торгового оборота по индексу ММВБ и расширением амплитуды его внутри дневных колебаний. Для того чтобы вырваться из зоны притяжения ОВР-5,20,60, колебания индекса должны были, как минимум, превысить среднедневное отклонение, которое составляет 1.5% (период 2009-2011 гг.). Таким образом, для выхода из консолидации наверх индексу необходимо было преодолеть отметку на 1723 п. Эта задача была решена с запасом прочности, хотя, возможно, пробой этого уровня еще потребует своего подтверждения.
Локомотивом вчерашнего роста выступали акции нефтегазового сектора (+2.3%) на фоне повышения цен нефтяных фьючерсов и резкого ослабления позиций американского доллара. Однако следует заметить, что нефтяной фьючерс brent так и не смог преодолеть предыдущий июльский максимум ~$120, так что спекулятивные покупки в нефтяном секторе больше выглядят, как аванс и как желание не остаться на платформе перед уходящим поездом. Наибольший рост среди нефтяного сектора показали акции Новатэка, которые обновили годовой максимум. Мы считаем, что после пробоя уровня 385 руб. акции Новатэка перешли в новый торговый диапазон с целью роста до ~450 руб. (12М). По нашим оценкам, отличные перспективы открываются также и перед акциями Газпрома. Здесь возможный upside составляет ~25% (12М) - это один из лучших показателей в секторе на текущий момент.
Таким образом, рынок сделал заявку на дальнейший рост, повторяя сценарий 2010 г. Возможная цель начавшегося движения расположена в зоне 1780/1790 пп., которая может быть достигнута в ближайшую пару недель. Текущее сопротивление по индексу ММВБ расположено на уровне 1648 п. (локальный максимум от 8 июля), а поддержкой является недельная балансовая цена ОВР-5 (1714 п.).
В ближайшее время участникам потребуется повышенное внимание и самоконтроль. Характерная черта любого спекулятивного роста - его скоротечность и подверженность волатильным движениям, поскольку при первой опасности спекулянты стремятся как можно быстрее защитить свою прибыль. Планка европейских рисков вчера понизилась, но остаются в силе другие источники. Помимо прочего продолжают усиливаться валютные риски. Волатильность в паре евро/доллар достигла максимального уровня с момента майского обострения кризиса, а технический отскок уперся в сильное сопротивление на границе 3-месячного down-тренда. Возможна контратака со стороны доллара. Как возможна и интервенция с целью ослабления японской йены, которая в паре с долларом вернулась на уровни середины марта.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу