"Несмотря на безрадостные данные по экономике, сырье явно растет. Причина не в экономике: на самой большой в мире медной шахте "Эскондида" в Чили началась забастовка шахтеров, которая должна была продлиться 24 часа, но продолжается уже 5 дней. Одновременно начались забастовки шахтеров на угольных шахтах в Австралии. А в Южной Африке на грани забастовки 200 тысяч шахтеров золотых и алмазных шахт. Так что шахтеры на важнейших добывающих предприятиях бастуют уже на трех континентах. Естественно, это сокращает поставки на рынок, который реагирует повышением цен. Так что на ближайшие дни инвесторы могут смело покупать сырьевые фьючерсы. По меди аналитики прогнозируют в этом году дефицит 370 тыс. тонн, так что по меди повышательный тренд сохранится существенно дольше", - отметил в прямом эфире CNBC президент Brian Kelly Capital Брайан Келли.
Bank of America Merrill Lynch: Доллар может продолжить снижение
"Если компромисс по бюджету будет достигнут, но даст только временную передышку, а не долгосрочное решение, то это будет плохо для доллара. Такой план будет также плохой новостью и для фондового рынка: он будет означать, что в следующем году предстоит еще одна битва за сокращение бюджетных расходов. Так что и доллар, и акции упадут. Больше того, я думаю, что упадут также и валюты, тесно коррелированные с фондовым рынком, в первую очередь валюты сырьевых стран. Мы уже видим, что валюты некоторых развивающихся стран-экспортеров сырья начали снижаться по отношению к доллару", - сообщил в эфире CNBC главный валютный стратег Bank of America Merrill Lynch Дэвид Ву.
Huntington Asset Advisors: Мы советуем покупать акции крупных многонациональных компаний
"Все инвесторы сейчас ищут надежного убежища. Мы советуем покупать акции крупных многонациональных компаний, с прочными балансами, дающими надежную защиту в период кризиса. Мы также покупаем золото, но в большей степени акции золотодобывающих компаний, которые сейчас особенно дешевы. Это сегодня что-то вроде нашей страховки от рыночных пертурбаций и волатильности", - отметил в интервью CNBC вице-президент Huntington Asset Advisors Питер Соррентино.
Veracruz Llc: Нефть будет расти
"Судя по всему, нефтетрейдеры считают, что как бы ни завершилась история с американским долгом, в любом случае это станет позитивом для нефти. Из-за этого цена на WTI периодически пробивает 100 долл. Если соглашение будет заключено, то это станет позитивом и для экономики, и для акций, следовательно, и нефть тоже вырастет. Если же соглашения не будет и наступит дефолт, пусть даже и кратковременный, то это ударит по доллару, а значит, все сырье вырастет, и нефть в особенности. Поэтому даже краткосрочные падения нефтяных цен рассматриваются как возможность для покупки", - заявил в прямом эфире CNBC основатель Veracruz Llc Стив Кортес.
BMO Asset Management: Мы остаемся оптимистами по американским акциям
"Если рейтинг трежерис будет понижен, это, конечно, будет иметь неблагоприятный психологический эффект. Но давайте будем реалистами: даже с рейтингом 2 "А" трежерис все равно останутся тихой гаванью, как бы ни развивались события. Так что риск снижения рейтинга – это буря в стакане воды. Инвесторы все равно никуда не будут убегать из трежерис. И после небольшого замешательства рынок акций тоже войдет норму. Даже плохие результаты по ВВП за 2-й квартал – это результаты за один квартал. А компании в большинстве показывают в отчетности рост продаж, рост прибыли, и это серьезно. Так что мы остаемся оптимистами по акциям и считаем, что нужно покупать компании, чувствительные к циклу, сейчас они будут на подъеме", - сообщил в эфире CNBC главный рыночный стратег по США BMO Asset Management Сэнди Линкольн.
Lind-Waldock: Дальнейший рост цен на золото сейчас выглядит проблематичным
"Золото в июле ставит рекорд за рекордом, что неудивительно: сначала инвесторы искали убежища от евро из-за долгового кризиса в Европе, теперь они ищут убежища от доллара из-за неясности в переговорах между Белым Домом и Конгрессом. В среднем за июль золото прибавило уже 8%. Однако я думаю, что как только мы увидим какое-то соглашение между демократами и республиканцами, золото отскочит ниже 1600 долларов. И апсайд по золоту в сегодняшней ситуации выглядит все более ограниченным: высокие цены вызвали на рынке рост предложения из запасов золотого лома, так что дальнейший рост мне сейчас кажется проблематичным", - заявил в интервью CNBC старший рыночный стратег Lind-Waldock Филипп Страйбл.
BMO Capital Markets: Надежной гаванью остаются швейцарский франк и японская иена
"Доллар падает по вполне понятным причинам, причем валютные рынки, кажется, уже готовы к наихудшему сценарию. Однако я не стал бы переоценивать влияние понижения рейтинга на валютный курс. Конечно, это негатив для валюты, но, как показывают исследования, эффект от понижения рейтинга обычно бывает далеким от катастрофического – в районе 3-5%. Кроме того, я думаю, что сейчас не стоит покупать такие валюты, как канадский или австралийский доллар: хотя бюджетное положение этих стран очень прочное, инвесторы будут избегать их как сырьевых валют, а сырье, на наш взгляд, будет падать в случае понижения рейтинга США. Надежной гаванью остаются только швейцарский франк и японская иена", - отметил в прямом эфире CNBC глобальный валютный стратег BMO Capital Markets Энди Буш.
James Advantage Funds: В последние недели мы покупаем американские акции
"Несмотря на все тревоги по поводу долга, инвесторы, на наш взгляд, воспринимают ситуацию достаточно спокойно. Мы смотрим на различные показатели риска и видим, что большинство из них снижается уже несколько недель. И это относится и к трежерис, и к акциям. Так что последние недели мы покупаем акции и остаемся оптимистами по облигациям. Стоит посмотреть на прецеденты: в 1995-1996 годах Конгресс и Белый дом тоже не могли договориться по бюджету, и был некоторый перерыв в финансировании федеральных расходов. Именно за это время акции тогда выросли. Поэтому я бы предложил относиться к происходящему спокойно, какое-то решение раньше или позже будет найдено. Когда оно появится, это будет большим позитивом для доллара, который сейчас недооценен из-за этих событий. Это также будет позитивом для акций финансового сектора. И мы ожидаем, что это будет негативом для золота и сырья", - сообщил в эфире CNBC президент James Advantage Funds Барри Джеймс.
Calamos Investments: В целом американские акции сейчас недооценены
"Думаю, что инвесторам не стоило бы терять голову из-за того, что демократы и республиканцы тянут до последнего момента. Конечно, из-за этого на рынке высокая волатильность, однако если вас это не пугает, я бы предложил именно сейчас покупать акции, в конце концов оборотная сторона волатильности – это инвестиционная возможность. Я думаю, что акции в целом сейчас недооценены, а акции компаний роста сильно недооценены. Так что если ваш инвестиционный горизонт не несколько недель или месяцев, а дольше, то покупайте акции роста, и вы будете вознаграждены через 3 или 4 квартала", - отметил в интервью CNBC президент Calamos Investments Джон Каламос.
J.P. Morgan: Сбербанк находится на пути к лидерству в сегменте кредитных карт
Согласно исследованию, опубликованному "ТКС-банком", в I полугодии совокупный портфель кредитных карт в России вырос на 26,1%, до 287 млрд руб. (10,4 млрд долл.). При этом Сбербанк увеличил свой портфель на 63%, до 41,5 млрд руб. (рыночная доля 14,5%), обогнав ВТБ (доля на рынке 10,3%), и стал вторым по объему выданных карт после банка "Русский Стандарт" (18,5%). Простая экстраполяция указывает на то, что к концу года Сбербанк станет лидером на рынке кредитных карт, отмечают аналитики J.P. Morgan. По данным упомянутого выше исследования, в I полугодии 2011 г. общее число активных кредитных карт в России составило примерно 10 млн шт. По мнению экспертов J.P. Morgan, легкой добычей для Сбербанка могут стать корпоративные зарплатные клиенты (число которых у банка на настоящий момент составляет примерно 25 млн).
Приведенные выше цифры выливаются в средний баланс по каждой активной карте в 28700 руб., или 1040 долл. Достижение к 2014 году уровня в 5 млн активных карт не будет сложным для Сбербанка, полагают в J.P. Morgan. Более того, в J.P. Morgan прогнозируют годовую процентную ставку на уровне 25%, среднюю стоимость финансирования — примерно в 4% и меньшую, чем в среднем по рынку, стоимость замещения (принимая во внимание доступ к истории трудовой деятельности и заработных плат зарплатных клиентов). Эти прогнозы могут вылиться в приростной процентный доход примерно 900 млн долл., подпадающий по большей части под прибыль до вычета налогов (учитывая незначительные операционные расходы). Таким образом, прирост к доходам банка должен составить около 5% (или 1% от прибыли на собственный капитал), ожидают в J.P. Morgan. Агрессивное продвижение Сбербанка в сегменте кредитных карт нужно рассматривать в контексте общей стратегии, отмечают аналитики J.P. Morgan. Учитывая преимущества в финансировании и распределении, а также потенциал в отношении перекрестных продаж, Сбербанк обладает хорошей позицией для продвижения в высокоприбыльных сегментах (кредитные карты, платежные терминалы, потребительские кредиты). При этом наиболее важным результатом станет сильная поддержка чистой процентной маржи (согласно прогнозу J.P. Morgan, в 2014 г. этот показатель составит 5,9%), заключили аналитики банка.
Bank of America Merrill Lynch: В ближайшее время не исключено ралли по иене
"Две недели назад, после того, как Moody`s объявило о негативном прогнозе по рейтингу американских трежерис, иена выросла сразу на 2 цента против доллара. Если США еще ближе приблизятся к вероятному дефолту и понижению рейтинга, то, думаю, мы увидим ралли по иене. Иену будут рассматривать как надежное убежище просто потому, что в мире осталось не так уж много валют, которые могли бы выполнять эту роль. И это не связано с прочностью иены, это просто результат слабости двух других мировых валют", - заявил в прямом эфире CNBC главный валютный стратег Bank of America Merrill Lynch Дэвид Ву.
BMO Asset Management: Ситуация на фондовом рынке США остается относительно спокойной
"Мы не видим каких-либо существенных распродаж на рынке трежерис в первую очередь потому, что то, что происходит, это давно ожидаемые события. Вот, например, выступление Бернанке пару недель назад было неожиданным и подняло рынок сразу на 200 с лишним пунктов. А здесь все давно известно. И также известно, что раньше или позже соглашение будет заключено. Для долгосрочных инвесторов не так уж важно, будет оно заключено без 5 минут 12, ровно в 12 или в 5 минут первого, оно будет, в этом никто не сомневается. Так что трейдеры могут торговать внутри дня вокруг этого события, зарабатывать или терять деньги, а для инвесторов это безразлично. Они просто аккумулируют свои позиции, пользуясь просадкой рынка. Поэтому на рынке все относительно спокойно", - сообщил в эфире CNBC главный рыночный стратег по США BMO Asset Management Сэнди Линкольн.
BNP Paribas: Доллар будет продолжать снижаться против большинства азиатских валют
"Доллар падал против основных азиатских валют второй день подряд, причем довольно значительно. Мы видим очень сильный приток средств из долларов на облигационные рынки таких стран, как Индонезии, Сингапур, Малайзия. И эти позиции не хеджируется для выхода назад в доллары. Одновременно растет приток и на азиатские рынки акций. Вывод очевиден – инвесторы готовы перемещать активы в Азию, надеясь уйти от неопределенности американского рынка. Доллар явно будет продолжать снижаться против большинства азиатских валют, и мы даже не пытаемся прогнозировать возможные уровни, в нынешней ситуации все попытки такого рода не более чем гадание", - заявила в интервью CNBC старший экономист и стратег BNP Paribas Тио Чин Лу.
RBS: Доходность по американским трежерис может и не вырасти
"Я сомневаюсь, что даже после понижения рейтинга доходность по трежерис возрастет. В конце концов, около половины всех бумаг в мире, имеющих рейтинг 3 "А", приходится на бумаги американского правительства. И стоит вспомнить 2008 год, кризис Lehman Bros, тогда наступил настоящий кризис, но, несмотря на все страхи, доллар тогда вырос, а доходность по трежерис снизилась, потому что инвесторы не без оснований рассматривали эти активы как тихую гавань. Подозреваю, что что-то похожее может произойти и в этот раз", - отметил в прямом эфире CNBC старший региональный экономист RBS Эрик Луэт.
Ameriprise Financial: Негативное давление на фондовом рынке США сохраняется
"На Уолл-Стрит все еще думают, что проблема лимита госдолга будет решена, панической распродажи на фондовых площадках мы не видим. Однако негативное давление на рынке акций сохраняется, времени не осталось: скорее всего, мы получим краткосрочную сделку, и месяца через 3 к больному вопросу придется возвращаться вновь. Кроме того, в отношение США тоже появились предложения о выборочном дефолте, в плане ценных бумаг это создаст идеальный депрессивный климат. Лучше переждать потенциальный шторм в кэше", - отметил в интервью CNBC старший стратег Ameriprise Financial Дэвид Джой.
Case-Shiller Index: Сейчас мы имеем самые низкие темпы строительства жилья в США за последние 60 лет
"Сейчас мы имеем самые низкие темпы строительства жилья за последние 60 лет. Формирование новых домохозяйств – в отрицательной области. Американцы забыли про американскую мечту и покупают экономичные домики на две семьи. Да, цены начали расти, но от таких низких уровней, где покупка не могла не казаться привлекательной. Однако многие домовладельцы все еще под водой, их ипотека дороже самого дома. Кроме того, нельзя забывать про огромные объемы плохих ипотечных бумаг на балансе "Фэнни", "Фредди" и ФРС. Проблема не решена, она просто заморожена. В такой ситуации умеренный трехмесячный рост цен еще не может стать поводом для оптимизма", - заявил в прямом эфире CNBC основатель Case-Shiller Index Карл Кейс.
Datamonitor: Долгосрочный восходящий тренд на рынке нефти сохранится
"Крупным международным нефтяным компаниям некуда идти. В Венесуэлу их не пускают, по историческим причинам в Мексику тоже, к российской нефти, как могли убедиться в ВР, доступ не так прост. Сложно попасть в тоталитарный Иран, в Ираке со времен войны так и не наступило спокойствие, Африку оккупировали китайские нефтяники. Единственный выход – возвращаться в такие места, где добывать сложно и дорого: например, в Северное море или в Мексиканский залив. Это, разумеется, делает сырую нефть дороже. В самих же развивающихся странах спрос на углеводороды постоянно растет, и они уже не спешат выкидывать нефть за бесценок на международный рынок. Долгосрочный восходящий тренд на рынке нефти сохранится, и, по нашим оценкам, котировки сорта brent достигнут 125 долларов к концу текущего года", - сообщил в эфире CNBC управляющий Datamonitor Нил Аткинсон.
Case-Shiller Index: Эффект понижения кредитного рейтинга США очевиден
"Честно говоря, я настроен несколько пессимистично. Цены на дома падают уже 5 лет, и вряд ли это прекратится прямо сейчас. Индекс и методология это, конечно, хорошо, но рынок недвижимости зависит от многих факторов, в том числе и от политического, а он сейчас приобретает колоссальные масштабы. Эффект понижения кредитного рейтинга США, на мой взгляд, очевиден: скачок доходности трежерис, затем скачок ипотечных ставок, что, конечно, не сделает предложения на рынке жилья более привлекательными", - заявил в интервью CNBC основатель Case-Shiller Index Роберт Шиллер.
Standard&Poor's: Вероятность рецессии в США растет
"Два квартала подряд крайне ослабленного роста ВВП – до 2% – указывают, как правило, на непосредственное начало рецессии или на то, что рецессия начнется не позже, чем через 12 месяцев. Я не утверждаю, что история – это истина в последней инстанции, однако полностью игнорировать ее уроки было бы крайне неразумно. Мы видим, что американские компании отчитываются хорошо, это происходит благодаря мировому экономическому росту, так как внутренний явно не может дать такие результаты. Будем надеяться, что глобальные тренды все же продолжат поддерживать нас на плаву. Внимательно следите за этим процессом, ведь рецессия может быть уже за поворотом", - отметил в прямом эфире CNBC главный инвестиционный стратег Standard&Poor's Сэм Стовалл.
Credit Suisse: К концу недели республиканцы сделают демократам небольшую поблажку
"На мой взгляд, крайний срок решения вопроса по лимиту госдолга США – пятница. Однако прямо сейчас ожидать негативной психологической реакции на рынке трежерис было бы бессмысленно, участники этого рынка просто не рассматривают вариант дефолта. Резкого роста доходностей можно ждать лишь после первого негативного события – провала аукциона или просрочки платежей, причем не только по самим трежерис, но и по другим гособязательствам: от пенсий ветеранам до соцобеспечения. Я полагаю, что к концу недели республиканцы сделают демократам небольшую поблажку в виде 250-миллиардов долларов, чтобы мы смогли добраться хотя бы до конца сентября", - сообщил в эфире CNBC стратег по ставкам Credit Suisse Айра Джерси.
Ameriprise Financial: На рынке золота есть возможность достаточно серьезной коррекции
"Золото – один из лучших хеджей текущих политико-экономических рисков. Сценарий выборочного дефолта в США все еще считается крайне маловероятным, однако если это произойдет, ставившие на золото выиграют больше всех. На рынке золота есть возможность достаточно серьезной коррекции – на 150–200 долларов, но произойдет это в любом случае не сейчас. Месяцев через 6 власти США могут прийти к фундаментальному соглашению по сокращению дефицита бюджета, что обрушит котировки золота, но, скорее всего, накануне выборов демократы и республиканцы погрязнут в еще больших противоречиях", - отметил в интервью CNBC старший стратег Ameriprise Financial Дэвид Джой.
Лоренцо Бини Смаги: Я считаю, что в Греции мы поставили точку
"Мы надеемся, что по Греции мы заключили финальную сделку. Я полагаю, что через пару лет греческий долг вновь будет пользоваться нормальным спросом на открытом рынке. Наша главная ошибка – слишком долгое ожидание: когда участники рынка теряют доверие, на его восстановление неминуемо уходит время. Сама Греция ждала до последней минуты, поэтому ей и пришлось принимать столь жесткую программу. Остальные страны – Ирландия, Португалия, даже Италия, недавно принявшая радикальные бюджетные меры, – многому научились на примере Греции: им уже не придется соглашаться на такую зависимость от регулятора. Я считаю, что в Греции мы поставили точку, и угроза заражения перестала быть актуальной", - заявил в прямом эфире CNBC член правления ЕЦБ Лоренцо Бини Смаги.
Equale&Associates: Америка стала беднее
"Современный финансовый мир построен на доверии, и США сейчас теряют доверие. Есть один простой факт: Америка стала беднее, и политики сейчас спорят не о финансовой дисциплине, потолке госдолга или дефиците бюджета, а о том, как сгладить этот факт в глазах мировой общественности. Однако такое не так просто скрыть: не прошло и нескольких недель с тех пор, как высокопоставленные европейские политики заговорили о возможности выборочного дефолта в Греции, как евро вернулся к своим стандартным уровням 1,44–1,45. Беднеющая Америка – слабеющий доллар, этой закономерности нечего противопоставить", - сообщил в эфире CNBC президент Equale&Associates Пол Экуэйл.
Quam Asset Management: Политические факторы свидетельствуют в пользу удорожания золота
"Я не считал себя "быком" по золоту, но теперь, после новых исторических рекордов капитулирую даже я. Трежерис перестают быть тихой гаванью, считать безопасными гособлигации страны, стоящей на пороге дефолта, достаточно рискованно. Разговоры о дефолте также не идут на пользу доллару, но дело не только в слабости доллара, дело в расшатанности всей финансовой системы развитых стран. В Европе стресс-тест не прошли всего 8 небольших банков, это никак не может отражать действительность, власти явно пытаются скрыть истинные масштабы проблем. Даже без учета спроса и предложения одни лишь политические факторы свидетельствуют в пользу удорожания золота", - заявил в интервью CNBC управляющий Quam Asset Management Ричард Харрис.
Bank of America Merrill Lynch: Доллар может продолжить снижение
"Если компромисс по бюджету будет достигнут, но даст только временную передышку, а не долгосрочное решение, то это будет плохо для доллара. Такой план будет также плохой новостью и для фондового рынка: он будет означать, что в следующем году предстоит еще одна битва за сокращение бюджетных расходов. Так что и доллар, и акции упадут. Больше того, я думаю, что упадут также и валюты, тесно коррелированные с фондовым рынком, в первую очередь валюты сырьевых стран. Мы уже видим, что валюты некоторых развивающихся стран-экспортеров сырья начали снижаться по отношению к доллару", - сообщил в эфире CNBC главный валютный стратег Bank of America Merrill Lynch Дэвид Ву.
Huntington Asset Advisors: Мы советуем покупать акции крупных многонациональных компаний
"Все инвесторы сейчас ищут надежного убежища. Мы советуем покупать акции крупных многонациональных компаний, с прочными балансами, дающими надежную защиту в период кризиса. Мы также покупаем золото, но в большей степени акции золотодобывающих компаний, которые сейчас особенно дешевы. Это сегодня что-то вроде нашей страховки от рыночных пертурбаций и волатильности", - отметил в интервью CNBC вице-президент Huntington Asset Advisors Питер Соррентино.
Veracruz Llc: Нефть будет расти
"Судя по всему, нефтетрейдеры считают, что как бы ни завершилась история с американским долгом, в любом случае это станет позитивом для нефти. Из-за этого цена на WTI периодически пробивает 100 долл. Если соглашение будет заключено, то это станет позитивом и для экономики, и для акций, следовательно, и нефть тоже вырастет. Если же соглашения не будет и наступит дефолт, пусть даже и кратковременный, то это ударит по доллару, а значит, все сырье вырастет, и нефть в особенности. Поэтому даже краткосрочные падения нефтяных цен рассматриваются как возможность для покупки", - заявил в прямом эфире CNBC основатель Veracruz Llc Стив Кортес.
BMO Asset Management: Мы остаемся оптимистами по американским акциям
"Если рейтинг трежерис будет понижен, это, конечно, будет иметь неблагоприятный психологический эффект. Но давайте будем реалистами: даже с рейтингом 2 "А" трежерис все равно останутся тихой гаванью, как бы ни развивались события. Так что риск снижения рейтинга – это буря в стакане воды. Инвесторы все равно никуда не будут убегать из трежерис. И после небольшого замешательства рынок акций тоже войдет норму. Даже плохие результаты по ВВП за 2-й квартал – это результаты за один квартал. А компании в большинстве показывают в отчетности рост продаж, рост прибыли, и это серьезно. Так что мы остаемся оптимистами по акциям и считаем, что нужно покупать компании, чувствительные к циклу, сейчас они будут на подъеме", - сообщил в эфире CNBC главный рыночный стратег по США BMO Asset Management Сэнди Линкольн.
Lind-Waldock: Дальнейший рост цен на золото сейчас выглядит проблематичным
"Золото в июле ставит рекорд за рекордом, что неудивительно: сначала инвесторы искали убежища от евро из-за долгового кризиса в Европе, теперь они ищут убежища от доллара из-за неясности в переговорах между Белым Домом и Конгрессом. В среднем за июль золото прибавило уже 8%. Однако я думаю, что как только мы увидим какое-то соглашение между демократами и республиканцами, золото отскочит ниже 1600 долларов. И апсайд по золоту в сегодняшней ситуации выглядит все более ограниченным: высокие цены вызвали на рынке рост предложения из запасов золотого лома, так что дальнейший рост мне сейчас кажется проблематичным", - заявил в интервью CNBC старший рыночный стратег Lind-Waldock Филипп Страйбл.
BMO Capital Markets: Надежной гаванью остаются швейцарский франк и японская иена
"Доллар падает по вполне понятным причинам, причем валютные рынки, кажется, уже готовы к наихудшему сценарию. Однако я не стал бы переоценивать влияние понижения рейтинга на валютный курс. Конечно, это негатив для валюты, но, как показывают исследования, эффект от понижения рейтинга обычно бывает далеким от катастрофического – в районе 3-5%. Кроме того, я думаю, что сейчас не стоит покупать такие валюты, как канадский или австралийский доллар: хотя бюджетное положение этих стран очень прочное, инвесторы будут избегать их как сырьевых валют, а сырье, на наш взгляд, будет падать в случае понижения рейтинга США. Надежной гаванью остаются только швейцарский франк и японская иена", - отметил в прямом эфире CNBC глобальный валютный стратег BMO Capital Markets Энди Буш.
James Advantage Funds: В последние недели мы покупаем американские акции
"Несмотря на все тревоги по поводу долга, инвесторы, на наш взгляд, воспринимают ситуацию достаточно спокойно. Мы смотрим на различные показатели риска и видим, что большинство из них снижается уже несколько недель. И это относится и к трежерис, и к акциям. Так что последние недели мы покупаем акции и остаемся оптимистами по облигациям. Стоит посмотреть на прецеденты: в 1995-1996 годах Конгресс и Белый дом тоже не могли договориться по бюджету, и был некоторый перерыв в финансировании федеральных расходов. Именно за это время акции тогда выросли. Поэтому я бы предложил относиться к происходящему спокойно, какое-то решение раньше или позже будет найдено. Когда оно появится, это будет большим позитивом для доллара, который сейчас недооценен из-за этих событий. Это также будет позитивом для акций финансового сектора. И мы ожидаем, что это будет негативом для золота и сырья", - сообщил в эфире CNBC президент James Advantage Funds Барри Джеймс.
Calamos Investments: В целом американские акции сейчас недооценены
"Думаю, что инвесторам не стоило бы терять голову из-за того, что демократы и республиканцы тянут до последнего момента. Конечно, из-за этого на рынке высокая волатильность, однако если вас это не пугает, я бы предложил именно сейчас покупать акции, в конце концов оборотная сторона волатильности – это инвестиционная возможность. Я думаю, что акции в целом сейчас недооценены, а акции компаний роста сильно недооценены. Так что если ваш инвестиционный горизонт не несколько недель или месяцев, а дольше, то покупайте акции роста, и вы будете вознаграждены через 3 или 4 квартала", - отметил в интервью CNBC президент Calamos Investments Джон Каламос.
J.P. Morgan: Сбербанк находится на пути к лидерству в сегменте кредитных карт
Согласно исследованию, опубликованному "ТКС-банком", в I полугодии совокупный портфель кредитных карт в России вырос на 26,1%, до 287 млрд руб. (10,4 млрд долл.). При этом Сбербанк увеличил свой портфель на 63%, до 41,5 млрд руб. (рыночная доля 14,5%), обогнав ВТБ (доля на рынке 10,3%), и стал вторым по объему выданных карт после банка "Русский Стандарт" (18,5%). Простая экстраполяция указывает на то, что к концу года Сбербанк станет лидером на рынке кредитных карт, отмечают аналитики J.P. Morgan. По данным упомянутого выше исследования, в I полугодии 2011 г. общее число активных кредитных карт в России составило примерно 10 млн шт. По мнению экспертов J.P. Morgan, легкой добычей для Сбербанка могут стать корпоративные зарплатные клиенты (число которых у банка на настоящий момент составляет примерно 25 млн).
Приведенные выше цифры выливаются в средний баланс по каждой активной карте в 28700 руб., или 1040 долл. Достижение к 2014 году уровня в 5 млн активных карт не будет сложным для Сбербанка, полагают в J.P. Morgan. Более того, в J.P. Morgan прогнозируют годовую процентную ставку на уровне 25%, среднюю стоимость финансирования — примерно в 4% и меньшую, чем в среднем по рынку, стоимость замещения (принимая во внимание доступ к истории трудовой деятельности и заработных плат зарплатных клиентов). Эти прогнозы могут вылиться в приростной процентный доход примерно 900 млн долл., подпадающий по большей части под прибыль до вычета налогов (учитывая незначительные операционные расходы). Таким образом, прирост к доходам банка должен составить около 5% (или 1% от прибыли на собственный капитал), ожидают в J.P. Morgan. Агрессивное продвижение Сбербанка в сегменте кредитных карт нужно рассматривать в контексте общей стратегии, отмечают аналитики J.P. Morgan. Учитывая преимущества в финансировании и распределении, а также потенциал в отношении перекрестных продаж, Сбербанк обладает хорошей позицией для продвижения в высокоприбыльных сегментах (кредитные карты, платежные терминалы, потребительские кредиты). При этом наиболее важным результатом станет сильная поддержка чистой процентной маржи (согласно прогнозу J.P. Morgan, в 2014 г. этот показатель составит 5,9%), заключили аналитики банка.
Bank of America Merrill Lynch: В ближайшее время не исключено ралли по иене
"Две недели назад, после того, как Moody`s объявило о негативном прогнозе по рейтингу американских трежерис, иена выросла сразу на 2 цента против доллара. Если США еще ближе приблизятся к вероятному дефолту и понижению рейтинга, то, думаю, мы увидим ралли по иене. Иену будут рассматривать как надежное убежище просто потому, что в мире осталось не так уж много валют, которые могли бы выполнять эту роль. И это не связано с прочностью иены, это просто результат слабости двух других мировых валют", - заявил в прямом эфире CNBC главный валютный стратег Bank of America Merrill Lynch Дэвид Ву.
BMO Asset Management: Ситуация на фондовом рынке США остается относительно спокойной
"Мы не видим каких-либо существенных распродаж на рынке трежерис в первую очередь потому, что то, что происходит, это давно ожидаемые события. Вот, например, выступление Бернанке пару недель назад было неожиданным и подняло рынок сразу на 200 с лишним пунктов. А здесь все давно известно. И также известно, что раньше или позже соглашение будет заключено. Для долгосрочных инвесторов не так уж важно, будет оно заключено без 5 минут 12, ровно в 12 или в 5 минут первого, оно будет, в этом никто не сомневается. Так что трейдеры могут торговать внутри дня вокруг этого события, зарабатывать или терять деньги, а для инвесторов это безразлично. Они просто аккумулируют свои позиции, пользуясь просадкой рынка. Поэтому на рынке все относительно спокойно", - сообщил в эфире CNBC главный рыночный стратег по США BMO Asset Management Сэнди Линкольн.
BNP Paribas: Доллар будет продолжать снижаться против большинства азиатских валют
"Доллар падал против основных азиатских валют второй день подряд, причем довольно значительно. Мы видим очень сильный приток средств из долларов на облигационные рынки таких стран, как Индонезии, Сингапур, Малайзия. И эти позиции не хеджируется для выхода назад в доллары. Одновременно растет приток и на азиатские рынки акций. Вывод очевиден – инвесторы готовы перемещать активы в Азию, надеясь уйти от неопределенности американского рынка. Доллар явно будет продолжать снижаться против большинства азиатских валют, и мы даже не пытаемся прогнозировать возможные уровни, в нынешней ситуации все попытки такого рода не более чем гадание", - заявила в интервью CNBC старший экономист и стратег BNP Paribas Тио Чин Лу.
RBS: Доходность по американским трежерис может и не вырасти
"Я сомневаюсь, что даже после понижения рейтинга доходность по трежерис возрастет. В конце концов, около половины всех бумаг в мире, имеющих рейтинг 3 "А", приходится на бумаги американского правительства. И стоит вспомнить 2008 год, кризис Lehman Bros, тогда наступил настоящий кризис, но, несмотря на все страхи, доллар тогда вырос, а доходность по трежерис снизилась, потому что инвесторы не без оснований рассматривали эти активы как тихую гавань. Подозреваю, что что-то похожее может произойти и в этот раз", - отметил в прямом эфире CNBC старший региональный экономист RBS Эрик Луэт.
Ameriprise Financial: Негативное давление на фондовом рынке США сохраняется
"На Уолл-Стрит все еще думают, что проблема лимита госдолга будет решена, панической распродажи на фондовых площадках мы не видим. Однако негативное давление на рынке акций сохраняется, времени не осталось: скорее всего, мы получим краткосрочную сделку, и месяца через 3 к больному вопросу придется возвращаться вновь. Кроме того, в отношение США тоже появились предложения о выборочном дефолте, в плане ценных бумаг это создаст идеальный депрессивный климат. Лучше переждать потенциальный шторм в кэше", - отметил в интервью CNBC старший стратег Ameriprise Financial Дэвид Джой.
Case-Shiller Index: Сейчас мы имеем самые низкие темпы строительства жилья в США за последние 60 лет
"Сейчас мы имеем самые низкие темпы строительства жилья за последние 60 лет. Формирование новых домохозяйств – в отрицательной области. Американцы забыли про американскую мечту и покупают экономичные домики на две семьи. Да, цены начали расти, но от таких низких уровней, где покупка не могла не казаться привлекательной. Однако многие домовладельцы все еще под водой, их ипотека дороже самого дома. Кроме того, нельзя забывать про огромные объемы плохих ипотечных бумаг на балансе "Фэнни", "Фредди" и ФРС. Проблема не решена, она просто заморожена. В такой ситуации умеренный трехмесячный рост цен еще не может стать поводом для оптимизма", - заявил в прямом эфире CNBC основатель Case-Shiller Index Карл Кейс.
Datamonitor: Долгосрочный восходящий тренд на рынке нефти сохранится
"Крупным международным нефтяным компаниям некуда идти. В Венесуэлу их не пускают, по историческим причинам в Мексику тоже, к российской нефти, как могли убедиться в ВР, доступ не так прост. Сложно попасть в тоталитарный Иран, в Ираке со времен войны так и не наступило спокойствие, Африку оккупировали китайские нефтяники. Единственный выход – возвращаться в такие места, где добывать сложно и дорого: например, в Северное море или в Мексиканский залив. Это, разумеется, делает сырую нефть дороже. В самих же развивающихся странах спрос на углеводороды постоянно растет, и они уже не спешат выкидывать нефть за бесценок на международный рынок. Долгосрочный восходящий тренд на рынке нефти сохранится, и, по нашим оценкам, котировки сорта brent достигнут 125 долларов к концу текущего года", - сообщил в эфире CNBC управляющий Datamonitor Нил Аткинсон.
Case-Shiller Index: Эффект понижения кредитного рейтинга США очевиден
"Честно говоря, я настроен несколько пессимистично. Цены на дома падают уже 5 лет, и вряд ли это прекратится прямо сейчас. Индекс и методология это, конечно, хорошо, но рынок недвижимости зависит от многих факторов, в том числе и от политического, а он сейчас приобретает колоссальные масштабы. Эффект понижения кредитного рейтинга США, на мой взгляд, очевиден: скачок доходности трежерис, затем скачок ипотечных ставок, что, конечно, не сделает предложения на рынке жилья более привлекательными", - заявил в интервью CNBC основатель Case-Shiller Index Роберт Шиллер.
Standard&Poor's: Вероятность рецессии в США растет
"Два квартала подряд крайне ослабленного роста ВВП – до 2% – указывают, как правило, на непосредственное начало рецессии или на то, что рецессия начнется не позже, чем через 12 месяцев. Я не утверждаю, что история – это истина в последней инстанции, однако полностью игнорировать ее уроки было бы крайне неразумно. Мы видим, что американские компании отчитываются хорошо, это происходит благодаря мировому экономическому росту, так как внутренний явно не может дать такие результаты. Будем надеяться, что глобальные тренды все же продолжат поддерживать нас на плаву. Внимательно следите за этим процессом, ведь рецессия может быть уже за поворотом", - отметил в прямом эфире CNBC главный инвестиционный стратег Standard&Poor's Сэм Стовалл.
Credit Suisse: К концу недели республиканцы сделают демократам небольшую поблажку
"На мой взгляд, крайний срок решения вопроса по лимиту госдолга США – пятница. Однако прямо сейчас ожидать негативной психологической реакции на рынке трежерис было бы бессмысленно, участники этого рынка просто не рассматривают вариант дефолта. Резкого роста доходностей можно ждать лишь после первого негативного события – провала аукциона или просрочки платежей, причем не только по самим трежерис, но и по другим гособязательствам: от пенсий ветеранам до соцобеспечения. Я полагаю, что к концу недели республиканцы сделают демократам небольшую поблажку в виде 250-миллиардов долларов, чтобы мы смогли добраться хотя бы до конца сентября", - сообщил в эфире CNBC стратег по ставкам Credit Suisse Айра Джерси.
Ameriprise Financial: На рынке золота есть возможность достаточно серьезной коррекции
"Золото – один из лучших хеджей текущих политико-экономических рисков. Сценарий выборочного дефолта в США все еще считается крайне маловероятным, однако если это произойдет, ставившие на золото выиграют больше всех. На рынке золота есть возможность достаточно серьезной коррекции – на 150–200 долларов, но произойдет это в любом случае не сейчас. Месяцев через 6 власти США могут прийти к фундаментальному соглашению по сокращению дефицита бюджета, что обрушит котировки золота, но, скорее всего, накануне выборов демократы и республиканцы погрязнут в еще больших противоречиях", - отметил в интервью CNBC старший стратег Ameriprise Financial Дэвид Джой.
Лоренцо Бини Смаги: Я считаю, что в Греции мы поставили точку
"Мы надеемся, что по Греции мы заключили финальную сделку. Я полагаю, что через пару лет греческий долг вновь будет пользоваться нормальным спросом на открытом рынке. Наша главная ошибка – слишком долгое ожидание: когда участники рынка теряют доверие, на его восстановление неминуемо уходит время. Сама Греция ждала до последней минуты, поэтому ей и пришлось принимать столь жесткую программу. Остальные страны – Ирландия, Португалия, даже Италия, недавно принявшая радикальные бюджетные меры, – многому научились на примере Греции: им уже не придется соглашаться на такую зависимость от регулятора. Я считаю, что в Греции мы поставили точку, и угроза заражения перестала быть актуальной", - заявил в прямом эфире CNBC член правления ЕЦБ Лоренцо Бини Смаги.
Equale&Associates: Америка стала беднее
"Современный финансовый мир построен на доверии, и США сейчас теряют доверие. Есть один простой факт: Америка стала беднее, и политики сейчас спорят не о финансовой дисциплине, потолке госдолга или дефиците бюджета, а о том, как сгладить этот факт в глазах мировой общественности. Однако такое не так просто скрыть: не прошло и нескольких недель с тех пор, как высокопоставленные европейские политики заговорили о возможности выборочного дефолта в Греции, как евро вернулся к своим стандартным уровням 1,44–1,45. Беднеющая Америка – слабеющий доллар, этой закономерности нечего противопоставить", - сообщил в эфире CNBC президент Equale&Associates Пол Экуэйл.
Quam Asset Management: Политические факторы свидетельствуют в пользу удорожания золота
"Я не считал себя "быком" по золоту, но теперь, после новых исторических рекордов капитулирую даже я. Трежерис перестают быть тихой гаванью, считать безопасными гособлигации страны, стоящей на пороге дефолта, достаточно рискованно. Разговоры о дефолте также не идут на пользу доллару, но дело не только в слабости доллара, дело в расшатанности всей финансовой системы развитых стран. В Европе стресс-тест не прошли всего 8 небольших банков, это никак не может отражать действительность, власти явно пытаются скрыть истинные масштабы проблем. Даже без учета спроса и предложения одни лишь политические факторы свидетельствуют в пользу удорожания золота", - заявил в интервью CNBC управляющий Quam Asset Management Ричард Харрис.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба