12 августа 2011 Вектор Секьюритиз Лозовая Александра
Ростелеком. Прогнозная цена – 235 рублей за обыкновенную акцию. Инвестиционный горизонт - 6-12 месяцев. Потенциал роста - 71% от текущих уровней (137 рублей).
Ростелеком является хорошей защитной идеей в условиях замедления экономического роста, поскольку его доходы в меньшей степени зависят от макроэкономической ситуации, чем у сырьевых компаний.
Выручка Ростелекома за первое полугодие 2011 года по РСБУ составила 13,9 млрд рублей. При этом в 1 кв. 2011 г. результаты МРК еще не учитывались, а во втором квартале - учтены. Исходя из эти данных, объединенный Ростелеком может превысить наш прогноз по чистой прибыли за год, составляющий 46-48 млрд рублей на 17% - до 54-56 млрд рублей.
Отношение Цена/Прибыль (P/E) Ростелекома при таком сценарии составляет 7,3. Средний P/E по международным аналогам компании вдвое выше - на уровне 14.
Помимо фундаментальных показателей, у Ростелекома есть сильный драйвер для роста в краткосрочной перспективе. Включения в индекс MSCI с сентября 2011 г. позволит иностранным фондам активно работать с бумагой, что повысит ликвидность и спрос на нее.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба