Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
В ближайшие дни ждем-таки реализации технического отскока » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

В ближайшие дни ждем-таки реализации технического отскока

В четверг рынки развитых стран показали еще одно резкое повышение, прибавив, по европейским индексам 2-4%, по американским - 4-5%
12 августа 2011 Sberbank CIB Фролов Илья
В четверг рынки развитых стран показали еще одно резкое повышение, прибавив, по европейским индексам 2-4%, по американским - 4-5%. Несмотря на экстремальные уровни внутридневной волатильности, перепроданные фондовые индексы демонстрируют готовность частично компенсировать потери начала августа. Так, довольно сильные факторы для углубления коррекции по биржевым индексам, в первую очередь, опасения относительно французских и итальянских банков и нарастающая напряженность на межбанковском рынке Европы (выраженная в существенном расширении спрэда Euribor-OIS), несколько ослабили свое влияние. Решающим фактором стала еженедельная статистика по рынку труда в США, оказавшаяся чуть лучше ожиданий, а также заявления властей Франции относительно стабильности банковской системы. Сегодня инвесторам будут представлены данные по розничным продажам за июль и индекс Мичигана, что сформирует настроения на закрытие дня. На наш взгляд, в ближайшие дни мировые рынки продолжат торговаться в боковом канале с широкой амплитудой колебаний: рыночные риски высоки. В случае ослабления давления на акции европейских банков (что может произойти на фоне запрета на открытие коротких позиций на биржах Старого Света) уже в начале следующей недели на рынках может реализоваться более уверенное движение вверх, обусловленное все еще сильной перепроданностью. Мы придерживаемся точки зрения, что риски второй фазы снижения в ближайшие недели довольно высоки. В числе факторов, которые могут побудить новый исход из рискованных активов - сложная ситуация в банковском секторе и неопределенность относительно QE3, а также явное ухудшение ситуации в экономике, которое некоторые пессимистично настроенные аналитики уже называют преддверием рецессии. Хотя ключевые для оценки перспектив глобальной экономики индексы PMIв ключевых регионах и рабочим местам в США выйдут лишь в начале сентября, мы полагаем, что макростатистика следующей недели может оказать существенное влияние на рынки. В числе ключевых публикации мы выделим блок данных по США (пром. производство, рынок жилья, инфляция), а также инфляция и ВВП Еврозоны. Макроданные (в первую очередь, инфляция в США) и состояние банков, на наш взгляд, позволят скорректировать ожидания инвесторов относительно сроков запуска QE3.

Российский рынок акций немного стабилизировался в последние дни и в целом выглядит готовым к коррекционному росту в ближайшие дни. На наш взгляд, целями повышательной коррекции на рынке может стать диапазон 1500-1580 пунктов по индексу ММВБ. Далее вероятна смена настроений ввиду снятия перепроданности и рисков поступления нового негатива.

УТРО - Ждем "пилообразного" движения индекса ММВБ в диапазоне 1410-1470 пунктов

Вчера мировые фондовые рынки смогли реализовать долгожданный коррекционный отскок и заметно повысились по итогам дня, несмотря на экстремальный уровень внутридневной волатильности и попытки углубления коррекции по биржевым индексам. Сообщения о том, что SocieteGeneraleнаходится в предбанкротном состоянии, нарастающая напряженность на межбанковском рынке Европы (выраженная в существенном расширении спрэда Euribor-OIS), а также слухи, что неназванный азиатский банк начал закрывать лимиты на французские банки добавило нервозности инвесторам и привело к масштабным распродажам в первой половине дня. Вместе с тем, уже вскоре ситуация стабилизировалась, благодаря данным по рынку труда в США, оказавшимся чуть лучше ожиданий. Настораживающее впечатление произвели данные по торговому балансу США, который увеличился до 53,1 млрд. долл. на фоне сокращения экспорта, что, по мнению экономистов GoldmanSachs, может указывать на высокую вероятность резкого замедления темпов роста ВВП США (менее 1%) в ближайшие два квартала. Оптимизм инвесторов, сформировавшийся в четверг на фоне данных по безработице, сегодня будет протестирован на прочность цифрами по розничным продажам и индексу Мичигана. На наш взгляд, в первой половине дня вновь существует высокая вероятность возобновления нисходящей динамики на рынках – рост накануне европейских и американских бирж был вновь резким, а фьючерсы на индексы США сегодня утром теряют около 1%, нефть и евро - под давлением. Не исключено, что сегодня мы вновь увидим распродажу акций банковского сектора ЕС (которая, впрочем, может быть не столь сильной из-за действующего с сегодняшнего дня запрета на открытие коротких позиций во Франции, Италии, Испании и Бельгии). Ожидания по динамике розничных продаж в консенсус-прогнозе Bloomberg, довольно высокие (0,5% м/м), что может усилить волатильность к вечеру - инвесторы в условиях высокой неопределенности могут предпочесть сократить как короткие, так и длинные позиции к выходным.

События на российском рынке акций, по всей видимости, будут развиваться по сценарию предыдущих дней: повышение по индексам на старте сессии может смениться обратным движением с открытием европейских бирж. Мы ждем «пилообразного» сценария движения рынка в последний день недели. Не исключено, что на «минусующих» фьючерсах и нефти негативная динамика на рынке может вновь возобладать, приведя внутри дня к очередному тестированию диапазона 1350-1400 пунктов по ММВБ. Вместе с тем, мы не исключаем, что динамика фьючерсов на индексы США в течение дня может смениться на положительную (что происходит довольно часто в последние дни) на ожиданиях статданных, а также сдерживании «медвежьих» настроений в ЕС. В случае такого развития событий индекс ММВБ может опять направиться к отметке 1470 пунктов.

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/