Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
До конца недели рынок может консолидироваться в диапазоне 1480-1530 пунктов » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

До конца недели рынок может консолидироваться в диапазоне 1480-1530 пунктов

За минувшие три дня активного повышения рынок акций США совершил заметный технический отскок, закрепившись выше уровня 1200 пунктов по S&P500, на фоне краткосрочной стабилизации на рынках акций Европы и усилий ЕЦБ по сокращению давления на долговые рынки Италии и Испании посредством объемных интервенций (22 млрд. евро – рекордный объем за всю историю единой Европы)
16 августа 2011 Sberbank CIB Фролов Илья
За минувшие три дня активного повышения рынок акций США совершил заметный технический отскок, закрепившись выше уровня 1200 пунктов по S&P500, на фоне краткосрочной стабилизации на рынках акций Европы и усилий ЕЦБ по сокращению давления на долговые рынки Италии и Испании посредством объемных интервенций (22 млрд. евро – рекордный объем за всю историю единой Европы). Основной причиной для ралли вчера стали внутренние факторы, такие как активизация сделок M&A в США: компании склонны воспользоваться снижением мультипликаторов до минимумов с 2009г. (по индексу S&P500) и объявили о сделках в объеме 26,9 млрд. долл. Отчасти поддержали повышение и заявления главы ФРБ Атланты Д. Локхарта, который вчера весьма недвусмысленно намекнул на приближение очередного QE, сообщив, что центробанк может продолжить выкупать активы, если экономика США продолжит замедляться. Однако открытие рынка Италии сегодня (после вчерашнего праздничного дня) привело к новым распродажам. Причин для оптимизма действительно немного: последние статистические публикации по деловой активности в США довольно слабые, экономики двух ведущих стран ЕС - Германии и Франции - во 2-м квартале серьезно замедлились, а по КНР все большее число экспертов склоняется к возможности «мягкой посадки». Кроме того, запрет на открытие коротких позиций по акциям банков не способен придать уверенности участникам долговых и денежных рынков: Euribor-OIS все еще на максимумах с апреля 2009г, а CDS крупнейших финансовых учреждений Европы остаются вблизи максимальных отметок. Сегодня должна состояться встреча А. Меркель и Н. Саркози, в ходе которой будут обсуждаться пути решения кризиса, в том числе и выпуск единых европейских еврооблигаций. На наш взгляд, в ближайшее время рынки будут двигаться под влиянием макроэкономических публикаций и комментариев представителей ФРС по мерам дальнейшего стимулирования экономики в преддверии выступления Б. Бернанке в Джексон Холле 26 августа.

Российский рынок акций постепенно замедляет восходящую динамику по результатам ралли на 9% с внутридневных максимумов четверга. На наш взгляд, сохраняющиеся риски на внешних рынках будут выступать факторами, ограничивающими восходящую динамику рынков, однако ухудшение состояния экономики усиливает ожидания скорого анонсирования новой программы выкупа активов ФРС и поддерживает тем самым интерес к покупкам. На наш взгляд, до конца недели рынок акций РФ может не показать выраженной динамики: мы ожидаем, что торговля будет проходить в диапазоне 1480-1530 пунктов.

УТРО - Сегодня утром рынки сохраняют импульс к росту, набранный в последние два дня минувшей недели. Благоприятным образом на состоянии рынков сказался запрет на открытие коротких позиций, введенный в ряде стран Европы для ограничения избыточного давления на котировки акций финансового сектора. Вместе с тем, признаки улучшения конъюнктуры затронули лишь фондовые индексы Европы (EuroTOP 100 в пятницу повысился на 3,6%; итальянский FTSEMIB +4,0%), тогда как ситуация на денежных рынках сохраняется довольно напряженной (спрэд Euribor-OIS все еще вблизи максимумов с апреля 2009г.). За минувшую неделю ЕЦБ направил на выкуп бумаг около 15 млрд. евро, по данным опроса Bloomberg, однако активность центробанка повлияла лишь на долговой рынок – оценка суверенного риска Италии и Испании, согласно текущим премиям по CDS, сохраняется на максимальных уровнях. Кроме того, интересной также является нейтральная реакция участников рынка на принятие в минувшие выходные Италией нового пакета мер бюджетной консолидации, общим объемом свыше 45 млрд евро (на что представители профсоюзов отреагировали угрозой проведения всеобщей забастовки). На наш взгляд, все это указывает на то, что давление на европейские активы продолжится в ближайшей перспективе. Вместе с тем, на текущей неделе акцент внимания инвесторов может переместиться на макроэкономическую статистику (на текущей неделе предстоит публикация большого блока статданных по США), которая может усилить, или напротив, развеять, опасения замедления темпов роста экономики. На наш взгляд, отсутствие сильных негативных факторов в начале недели может определить курс на стабилизацию рынков, а очень сильная перепроданность является определяющим фактором для восстановления стоимости фондовых активов.

Российский рынок акций на фоне позитивной динамики цен на нефть и зарубежных фондовых индексов также откроется сегодня с повышением по индексам. Признаки стабилизации на рынках могут побудить участников к более агрессивному закрытию коротких позиций, что определит уверенное движение вверх по российским индексам сегодня. Ближайшей целью восходящего движения может стать отметка 1530 пунктов по индексу ММВБ, а в случае сохранения тенденции к росту на внешних площадках рост может ускориться по направлению к уровню 1570.

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/