26 августа 2011 Открытие Кочетков Андрей
Фондовые рынки демонстрируют неуверенность в ожидании речи председателя Б. Бернанки. Рискованные активы немного растут, а золото восстанавливает потери после провала в середине недели.
К 15:30 мск индекс ММВБ подрастал на +0,02% до 1442,79, а РТС на +0,32% до 1589,08. Собственно говоря, торги на российском рынке проходят без особых ориентиров. Есть негативные данные по выводу капитала из фондов, ориентированных на активы РФ и СНГ, но нефть удерживается на высоких уровнях. В остальном, все внимание сосредоточено на вечерних событиях, когда могут поступить подсказки о возможных мерах ФРС США на среднесрочную перспективу. В отсутствии иных идей рынок торгуется в узком диапазоне по техническим сигналам на малых таймфреймах. «Голубые фишки» демонстрируют разнонаправленную динамику: «Газпром» +0,01%, «Роснефть» +0,88%, «ЛУКОЙЛ» +1,45%, ГМК «НорНикель» +3%, «Сбербанк» -2,42%. Из прочих историй можно выделить: «Верхнесалд» +6,02%, привилегированные «Транснефть» +2,87%, «Полиметалл» +1,17%, а также ТГК-9 -2,99%, ТМК -2,84%, «7 Континент» -2,68%.
Российский рубль немного укрепляется к доллару и слабеет к евро. Крайне негативные данные поступили по движению капитала. Согласно статистике EPFR, на неделе, завершившейся 24 августа, вывод средств из фондов, инвестирующих в активы РФ и СНГ, составил $491 млн против -$309 млн на предыдущей неделе. Это самый большой недельный объем выведенного капитала за последние пять лет. Таким образом, чистый приток с начала года составил всего $1,935 млрд. Но с уровня закрытия прошлого года индекс ММВБ потерял около 240 пунктов. К 15:30 мск доллар слабел к рублю на -0,19% до 28,886, а евро укреплялся на +0,38% до 41,685.
Торги в Европе не отличались позитивными настроениями. Накануне Испания и Италия продлили запрет на необеспеченные короткие продажи акций финансовых компаний до 30 сентября, а регулятор Франции заявил, что запрет может действовать до 11 ноября. ВВП Великобритании за II квартал во второй оценке совпал с предыдущей статистикой и составил +0,2% в квартальном и +0,7% в годовом выражении. В остальном, комментарии аналитиков и рыночных обозревателей сводятся к тому, что речь Б. Бернанки является ключевым событием на пятницу и рыночные настроения будут всецело определены теми заявлениями, которые прозвучат из уст председателя ФРС на конференции в Джексон Холле. Впрочем, Италия разместила облигации на сумму до 8,5 млрд евро. При этом доходности 6 и 24 месячным бумагам заметно снизились по сравнению с размещением месяц назад. К 15:20 мск британский FTSE 100 снижался на -0,88%, а германский DAX 30 на -2,32%.
Сырьевые рынки демонстрируют разнонаправленную динамику. Нефть оказалась под легким давлением. Во-первых, ситуация в Ливии может нормализоваться, и начнут осуществляться поставки легкой ливийской нефти, во-вторых, слабые экономические данные по США и Европе имеют логическое продолжение в достаточно сдержанном спросе. Впрочем, отклонение цены от уровня закрытия накануне носит незначительный характер. К 15:30 мск североморская смесь Brent снижалась на -0,25% до $110,34, а американская WTI на -0,68% до $84,72. Металлы, напротив, показывают более существенный рост. Никель растет на ожиданиях стимулов от ФРС и закупках азиатских импортеров. Медь также преодолела уровень в $9000 за тонну, что послужило сигналом к дальнейшим покупкам. К 15:30 мск медь дорожала на +0,88%, золото на +1,74%, а серебро на +1,39%. .
Ситуация в золоте довольно подробно рассматривалась нами в течение последней недели. После тестирования уровня в $1700 днем ранее, котировки вновь демонстрируют существенный рост. Восстановление за сутки составляет более 5% от минимальных значений. В случае подтверждения надежд на QE-III, желтый металл получит полное моральное оправдание своему бурному росту в последние недели. Если же все ограничится полумерами, а председатель ФРС заявит о рисках инфляции, то последствия такого заявления могут привести золото к более низким значениям. Поэтому длинные позиции, открытые накануне, необходимо подстраховать защитными ордерами. В целом, можно ждать повышенной волатильности в конце дня, амплитуда которой сложно предсказуема.
Валютный рынок также не принес каких-либо сюрпризов. По-прежнему австралийский доллар укрепляется к доллару США, а прочие сырьевые валюты демонстрируют незначительные отклонения. Индекс доллара усилил свое падение до 74,05. Ослабление индекса происходит за счет более сильного движения американской валюты в парах с японской иеной и швейцарским франком. Впрочем, евро также немного слабеет к иене. Комментарии экспертов сводятся к тому, что долговые проблемы в Европе никуда не делись, а некоторое спокойствие на рынке носит временный характер. К 15:30 мск евро укреплялся к франку Швейцарии на +0,44%, к иене слабел на -0,34%, а к доллару укреплялся на +0,35% до $1,442.
На вечер остаются данные по США: в 16:30 вторая оценка ВВП за II квартал, а в 17:55 мск индекс потребительской уверенности университета Мичигана. Однако ключевое событие начнется в 18:00 мск, когда будет выступать председатель ФРС Б. Бернанки. В целом, условий для QE-III нет. Инфляционное давление заметно выше, чем перед QE-II, а повторная количественная программа вновь приведет к удорожанию цен на сырьевые ресурсы. Причем еще весной мы отмечали, что цена на нефть выше $100-$110 в обязательном порядке приводит к рецессии в США, что доказывается многочисленными экономическими исследованиями. Ставки по американским долговым бумагам на низком уровне, а по 3-х месячным даже становились отрицательными. Одним из вариантов действий для ФРС остается продажа краткосрочных облигаций с одновременной покупкой долгосрочных. Это позволит не включать печатный станок, но обеспечить низкие ставки на более длительную перспективу. Кроме того, по заявлением представителей ФРС, за последние годы в финансовую систему было вкачено достаточно ликвидности, и дополнительные объемы могут привести лишь к негативным последствиям. К тому же до сих пор не поступало какой-либо инсайдерской информации о том, что будут намеки на QE-III. Реакция рынков в моменте может оказаться достаточно негативной, но вряд ли это будет шоком, так как падение в августе уже тянет на сильную коррекцию. Естественно, в таких условиях инициатива переходит к реальной экономике, которая в условиях отсутствия QE-III может получить неплохой стимул в виде низких цен на сырьевые ресурсы. Впрочем, для российского рынка это в большей степени минус, чем плюс. С другой стороны, все размышления могут оказаться бесполезными, так как в 18:00 мск председатель ФРС сам расскажет о том, какие средства будут использоваться для обеспечения мандата ФРС по поддержанию ценовой стабильности и сокращению безработицы. Перед началом торгов в США фьючерс на SNP 500 снижался на -0,3%.
http://open-broker.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
К 15:30 мск индекс ММВБ подрастал на +0,02% до 1442,79, а РТС на +0,32% до 1589,08. Собственно говоря, торги на российском рынке проходят без особых ориентиров. Есть негативные данные по выводу капитала из фондов, ориентированных на активы РФ и СНГ, но нефть удерживается на высоких уровнях. В остальном, все внимание сосредоточено на вечерних событиях, когда могут поступить подсказки о возможных мерах ФРС США на среднесрочную перспективу. В отсутствии иных идей рынок торгуется в узком диапазоне по техническим сигналам на малых таймфреймах. «Голубые фишки» демонстрируют разнонаправленную динамику: «Газпром» +0,01%, «Роснефть» +0,88%, «ЛУКОЙЛ» +1,45%, ГМК «НорНикель» +3%, «Сбербанк» -2,42%. Из прочих историй можно выделить: «Верхнесалд» +6,02%, привилегированные «Транснефть» +2,87%, «Полиметалл» +1,17%, а также ТГК-9 -2,99%, ТМК -2,84%, «7 Континент» -2,68%.
Российский рубль немного укрепляется к доллару и слабеет к евро. Крайне негативные данные поступили по движению капитала. Согласно статистике EPFR, на неделе, завершившейся 24 августа, вывод средств из фондов, инвестирующих в активы РФ и СНГ, составил $491 млн против -$309 млн на предыдущей неделе. Это самый большой недельный объем выведенного капитала за последние пять лет. Таким образом, чистый приток с начала года составил всего $1,935 млрд. Но с уровня закрытия прошлого года индекс ММВБ потерял около 240 пунктов. К 15:30 мск доллар слабел к рублю на -0,19% до 28,886, а евро укреплялся на +0,38% до 41,685.
Торги в Европе не отличались позитивными настроениями. Накануне Испания и Италия продлили запрет на необеспеченные короткие продажи акций финансовых компаний до 30 сентября, а регулятор Франции заявил, что запрет может действовать до 11 ноября. ВВП Великобритании за II квартал во второй оценке совпал с предыдущей статистикой и составил +0,2% в квартальном и +0,7% в годовом выражении. В остальном, комментарии аналитиков и рыночных обозревателей сводятся к тому, что речь Б. Бернанки является ключевым событием на пятницу и рыночные настроения будут всецело определены теми заявлениями, которые прозвучат из уст председателя ФРС на конференции в Джексон Холле. Впрочем, Италия разместила облигации на сумму до 8,5 млрд евро. При этом доходности 6 и 24 месячным бумагам заметно снизились по сравнению с размещением месяц назад. К 15:20 мск британский FTSE 100 снижался на -0,88%, а германский DAX 30 на -2,32%.
Сырьевые рынки демонстрируют разнонаправленную динамику. Нефть оказалась под легким давлением. Во-первых, ситуация в Ливии может нормализоваться, и начнут осуществляться поставки легкой ливийской нефти, во-вторых, слабые экономические данные по США и Европе имеют логическое продолжение в достаточно сдержанном спросе. Впрочем, отклонение цены от уровня закрытия накануне носит незначительный характер. К 15:30 мск североморская смесь Brent снижалась на -0,25% до $110,34, а американская WTI на -0,68% до $84,72. Металлы, напротив, показывают более существенный рост. Никель растет на ожиданиях стимулов от ФРС и закупках азиатских импортеров. Медь также преодолела уровень в $9000 за тонну, что послужило сигналом к дальнейшим покупкам. К 15:30 мск медь дорожала на +0,88%, золото на +1,74%, а серебро на +1,39%. .
Ситуация в золоте довольно подробно рассматривалась нами в течение последней недели. После тестирования уровня в $1700 днем ранее, котировки вновь демонстрируют существенный рост. Восстановление за сутки составляет более 5% от минимальных значений. В случае подтверждения надежд на QE-III, желтый металл получит полное моральное оправдание своему бурному росту в последние недели. Если же все ограничится полумерами, а председатель ФРС заявит о рисках инфляции, то последствия такого заявления могут привести золото к более низким значениям. Поэтому длинные позиции, открытые накануне, необходимо подстраховать защитными ордерами. В целом, можно ждать повышенной волатильности в конце дня, амплитуда которой сложно предсказуема.
Валютный рынок также не принес каких-либо сюрпризов. По-прежнему австралийский доллар укрепляется к доллару США, а прочие сырьевые валюты демонстрируют незначительные отклонения. Индекс доллара усилил свое падение до 74,05. Ослабление индекса происходит за счет более сильного движения американской валюты в парах с японской иеной и швейцарским франком. Впрочем, евро также немного слабеет к иене. Комментарии экспертов сводятся к тому, что долговые проблемы в Европе никуда не делись, а некоторое спокойствие на рынке носит временный характер. К 15:30 мск евро укреплялся к франку Швейцарии на +0,44%, к иене слабел на -0,34%, а к доллару укреплялся на +0,35% до $1,442.
На вечер остаются данные по США: в 16:30 вторая оценка ВВП за II квартал, а в 17:55 мск индекс потребительской уверенности университета Мичигана. Однако ключевое событие начнется в 18:00 мск, когда будет выступать председатель ФРС Б. Бернанки. В целом, условий для QE-III нет. Инфляционное давление заметно выше, чем перед QE-II, а повторная количественная программа вновь приведет к удорожанию цен на сырьевые ресурсы. Причем еще весной мы отмечали, что цена на нефть выше $100-$110 в обязательном порядке приводит к рецессии в США, что доказывается многочисленными экономическими исследованиями. Ставки по американским долговым бумагам на низком уровне, а по 3-х месячным даже становились отрицательными. Одним из вариантов действий для ФРС остается продажа краткосрочных облигаций с одновременной покупкой долгосрочных. Это позволит не включать печатный станок, но обеспечить низкие ставки на более длительную перспективу. Кроме того, по заявлением представителей ФРС, за последние годы в финансовую систему было вкачено достаточно ликвидности, и дополнительные объемы могут привести лишь к негативным последствиям. К тому же до сих пор не поступало какой-либо инсайдерской информации о том, что будут намеки на QE-III. Реакция рынков в моменте может оказаться достаточно негативной, но вряд ли это будет шоком, так как падение в августе уже тянет на сильную коррекцию. Естественно, в таких условиях инициатива переходит к реальной экономике, которая в условиях отсутствия QE-III может получить неплохой стимул в виде низких цен на сырьевые ресурсы. Впрочем, для российского рынка это в большей степени минус, чем плюс. С другой стороны, все размышления могут оказаться бесполезными, так как в 18:00 мск председатель ФРС сам расскажет о том, какие средства будут использоваться для обеспечения мандата ФРС по поддержанию ценовой стабильности и сокращению безработицы. Перед началом торгов в США фьючерс на SNP 500 снижался на -0,3%.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://open-broker.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter