5 сентября 2011 Sberbank CIB Фролов Илья
В начале недели на рынках преобладают негативные настроения на фоне усиливающихся опасений относительно состояния мировой экономики. Так, довольно слабые статистические данные по экономикам Европы и США, представленные в середине прошлой недели, были дополнены в пятницу провальными данными по количеству созданных рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (факт: 0; прогноз: +65 тыс.). Вторым значимым фактором для снижения рынков стало обсуждение возможности возбуждения судебных дел, связанных с ипотечными закладными в отношении ряда банков, что может повлечь за собой обязательства выплаты крупных штрафов и негативно сказаться на финансовой устойчивости финансовых организаций США. Кроме того, в пятницу индекс MarkitiTraxxSovX, отражающий стоимость CDS15 государств Западной Европы вырос на 11 пунктов до максимальной в истории отметки 310, а 5-ти летние CDSна долг Италии преодолели отметку в 400 (вмененная по котировкам свопов вероятность дефолта составляет 29% с 40%-ным возвратом при дефолте). Ухудшение ситуации на рынках Европы произошло после того, как МВФ выступил против планов принудить Грецию использовать обеспечение по второму пакету финансовой помощи. Одной из основных причин столь резкого действия МВФ стало то, что принятие решения по обеспечению исключит приоритетный статус МВФ как кредитора и нарушит права держателей долга Греции. На наш взгляд, текущее ухудшение конъюнктуры мировых рынков носит локальный характер и значительного снижения с текущей уровней, скорее всего, не последует: серьезное ухудшения состояния экономики США является существенным фактором в пользу возобновления программ выкупа активов или применения других инструментов стимулирования со стороны ФРС. Намеки на конкретные действия могут появиться уже по итогам заседания 21 сентября. Котировки нефти могут поддержать новости о том, что ЕС со 2 сентября вводит эмбарго на поставки нефти из Сирии (объемы добычи нефти около 0,4 млн. барр./сутки), что увеличит дефицит нефти на мировом рынке. Мы ожидаем, что текущая неделя может оказаться не очень активной: сегодня праздничный день в США, а из статданных можно отметить лишь завтрашние данные по ISMв сфере услуг США, а также выступление Б. Обамы с предложениями по новой антикризисной программе.
Российский рынок акций реализовал повышательный отскок, прибавив на минувшей неделе около 4% по основным индексам. На наш взгляд, перспективы рынка на текущей неделе менее определенные: наличие негативных факторов в Европе и отсутствие очевидных причин для перелома ожиданий реализации второй фазы снижения могут привести к колебаниям фондовых индексов в рамках бокового канала. По индексу ММВБ ориентирами для движения могут стать верхняя и нижняя границы диапазона 1490-1550 пунктов
УТРО - Сегодня на рынках преобладает тенденция к снижению стоимости рисковых активов, сформированная еще в пятницу слабым отчетом по рынку труда в США. Негативные ожидания у инвесторов относительно количества созданных рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в полной мере оправдались (факт: 0; прогноз: +65 тыс.), что привело к обвальному падению фондовых индикаторов, вновь усилив опасения движения глобальной экономики в рецессию. Вторым значимым фактором для снижения рынков стало обсуждение возможности возбуждения судебных дел связанных с ипотечными закладными в отношении ряда банков, что может повлечь за собой обязательства выплаты крупных штрафов и может негативно сказаться на финансовой устойчивости финансовых организаций США. Кроме того, в пятницу индекс MarkitiTraxxSovX, отражающий стоимость CDS15 государств Западной Европы вырос на 11 пунктов до максимальной в истории отметки 310, а 5-ти летние CDSна долг Италии преодолели отметку в 400 (вмененная по котировкам свопов вероятность дефолта составляет 29% с 40%-ным возвратом при дефолте). Обострение ситуации на рынках Европы произошло после того, как МВФ выступил против планов принудить Грецию использовать обеспечение по второму пакету финансовой помощи. Одной из основных причин столь резкого действия МВФ стало то, что принятие решения по обеспечению исключит приоритетный статус МВФ как кредитора и нарушит права держателей долга Греции. Согласно данным исследовательской компании DataExplorers, количество коротких позиций по индексу S&P500 выросло до 9-ти месячного максимума (3,03% от общего количества акций в индексе в настоящее время против 2,37% в начале августа). На наш взгляд, произошедшая в пятницу распродажа носит эмоциональный характер и может не стать среднесрочным трендом. Вместе с тем, сегодня на рынках вероятно сохранение негативной динамики, учитывая выходной день в США. Однако в условиях пониженной торговой активности и усиливающихся надежд на QEпродажи могут быть не столь интенсивными. Котировки нефти могут поддержать сегодня новости о том, что ЕС со 2 сентября вводит эмбарго на поставки нефти из Сирии (объемы добычи нефти около 0,4 млн. барр./сутки), что увеличит дефицит нефти на мировом рынке.
Российский рынок акций на фоне продолжающегося снижения мировых рынков начнет торговую сессию понедельника снижением в пределах 1,0%. На наш взгляд, в течение дня рынок может откатиться к отметке 1490 пунктов по ММВБ, а ключевым фактором для формирования внутридневной динамики станет динамика европейских фондовых индикаторов
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Российский рынок акций реализовал повышательный отскок, прибавив на минувшей неделе около 4% по основным индексам. На наш взгляд, перспективы рынка на текущей неделе менее определенные: наличие негативных факторов в Европе и отсутствие очевидных причин для перелома ожиданий реализации второй фазы снижения могут привести к колебаниям фондовых индексов в рамках бокового канала. По индексу ММВБ ориентирами для движения могут стать верхняя и нижняя границы диапазона 1490-1550 пунктов
УТРО - Сегодня на рынках преобладает тенденция к снижению стоимости рисковых активов, сформированная еще в пятницу слабым отчетом по рынку труда в США. Негативные ожидания у инвесторов относительно количества созданных рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в полной мере оправдались (факт: 0; прогноз: +65 тыс.), что привело к обвальному падению фондовых индикаторов, вновь усилив опасения движения глобальной экономики в рецессию. Вторым значимым фактором для снижения рынков стало обсуждение возможности возбуждения судебных дел связанных с ипотечными закладными в отношении ряда банков, что может повлечь за собой обязательства выплаты крупных штрафов и может негативно сказаться на финансовой устойчивости финансовых организаций США. Кроме того, в пятницу индекс MarkitiTraxxSovX, отражающий стоимость CDS15 государств Западной Европы вырос на 11 пунктов до максимальной в истории отметки 310, а 5-ти летние CDSна долг Италии преодолели отметку в 400 (вмененная по котировкам свопов вероятность дефолта составляет 29% с 40%-ным возвратом при дефолте). Обострение ситуации на рынках Европы произошло после того, как МВФ выступил против планов принудить Грецию использовать обеспечение по второму пакету финансовой помощи. Одной из основных причин столь резкого действия МВФ стало то, что принятие решения по обеспечению исключит приоритетный статус МВФ как кредитора и нарушит права держателей долга Греции. Согласно данным исследовательской компании DataExplorers, количество коротких позиций по индексу S&P500 выросло до 9-ти месячного максимума (3,03% от общего количества акций в индексе в настоящее время против 2,37% в начале августа). На наш взгляд, произошедшая в пятницу распродажа носит эмоциональный характер и может не стать среднесрочным трендом. Вместе с тем, сегодня на рынках вероятно сохранение негативной динамики, учитывая выходной день в США. Однако в условиях пониженной торговой активности и усиливающихся надежд на QEпродажи могут быть не столь интенсивными. Котировки нефти могут поддержать сегодня новости о том, что ЕС со 2 сентября вводит эмбарго на поставки нефти из Сирии (объемы добычи нефти около 0,4 млн. барр./сутки), что увеличит дефицит нефти на мировом рынке.
Российский рынок акций на фоне продолжающегося снижения мировых рынков начнет торговую сессию понедельника снижением в пределах 1,0%. На наш взгляд, в течение дня рынок может откатиться к отметке 1490 пунктов по ММВБ, а ключевым фактором для формирования внутридневной динамики станет динамика европейских фондовых индикаторов
/Компиляция. 5 сентября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу