Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
К середине недели на рынки постепенно возвращается склонность к риску » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

К середине недели на рынки постепенно возвращается склонность к риску

К середине недели на рынки постепенно возвращается склонность к риску: инвесторы вновь готовы покупать рисковые активы, получив накануне ряд разнообразных сигналов о том, что ситуация на рынках в целом пока контролируема
7 сентября 2011 Sberbank CIB Фролов Илья
К середине недели на рынки постепенно возвращается склонность к риску: инвесторы вновь готовы покупать рисковые активы, получив накануне ряд разнообразных сигналов о том, что ситуация на рынках в целом пока контролируема. В частности, возобновившийся в последние дни рост доходностей по гособлигациям Италии и Испании был приостановлен вчера новыми покупками бумаг со стороны ЕЦБ, а позже на рынке появились слухи о возможном слиянии банков SocieteGeneraleи BNPParibas, что позволило бы по замыслу укрепить устойчивость банковской системы Франции. Ключевым же событием, которое также косвенно способствовало укреплению аппетита к риску, стало решение ЦБ Швейцарии о фиксировании минимального курса швейцарского франка к евро на отметке 1,20 франка (что фактически исключило франк из списка «безрисковых» валют) и, в результате активного сокращения позиций по данной валюте, часть средств могла пойти в рисковые активы. К вечеру инвесторы получили неплохие данные по индексу ISMв сфере услуг США (53.3 в августе против 52.7 в июле), что позволило фондовым индекса США сократить внутридневные потери. Несмотря на имеющуюся напряженность на рынках мы считаем, что значительного снижения с текущих уровней до конца недели не последует: серьезное ухудшение состояния экономики США является существенным фактором в пользу возобновления программ выкупа активов или применения других инструментов стимулирования со стороны ФРС. Кроме того, происходящие на европейских рынках колебания пока проходят в рамках уже известных участникам рынков трендов. Таким образом, отсутствие факторов для формирования направленного движения на рынках может определить боковое движение с умеренной тенденцией к повышению до конца недели. Краткосрочно усилить импульс к росту может выступление Б. Обамы с антикризисной программой перед Конгрессом, которая предполагает стимулирование роста занятости через реализацию инфраструктурных проектов и сокращение налогов, на что может быть потрачено из федерального бюджета около 300 млрд. долл. в следующем году. Кроме того, до конца недели перед Конгрессом должен также выступить глава ФРС Б. Бернанке.

Российский рынок акций продолжает торговаться в рамках бокового канала, демонстрируя в середине недели попытку вернуться к отметке 1550 пунктов, выступающую верхней границей текущего торгового диапазона. На наш взгляд, до конца недели выход за пределы верхней границы маловероятен, поэтому после краткосрочного тестирования отметки 1550 пунктов может сформироваться тенденция к откату до уровня 1520-1530

УТРО - Негативный импульс, сформировавшийся на рынках рисковых активов в конце прошлой недели из-за слабых статданных по Европе и США, к среде окончательно ослаб. Способствовали улучшению настроений в ходе европейской сессии слухи о том, что ЕЦБ вновь проявляет активность на рынке облигаций Италии и Испании, что привело к умеренному снижению доходностей по 10-ти летним бумагам. Позже инвесторы стали активно обсуждать возможное слияние банков SocieteGeneraleи BNPParibas, что при более детальном рассмотрении едва ли смогло бы повысить устойчивость объединенного банка. Ключевым же событием стало объявление ЦБ Швейцарии о фиксировании минимального курса швейцарского франка к евро на отметке 1,20 франка, что привело к резкому ослаблению курса швейцарской валюты. Инвесторы ожидают, что подобные меры могут быть приняты в Японии, где национальная валюта также воспринимается инвесторами как традиционное «безрисковое» убежище для капиталов, а ее чрезмерное укрепление негативно влияет на прибыли экспортеров. Оказавшиеся лучше ожиданий данные по ISMв сфере услуг США (53.3 в августе против 52.7 в июле) позволили фондовым индексам США выбраться из глубоко отрицательной зоны в начале сессии. Кроме того, рост на рынке поддержали сообщения о том, что американские банки коллективно ведут переговоры с FHFA, направленные на сокращение возможных претензий регулятора по сомнительным сделкам с ипотечными бумагами. Сегодня утром СМИ сообщили о том, что ЦБ Китая может приостановить цикл повышения ставок резервирования из-за определенных опасений, что чрезмерное ужесточение монетарной политики может привести к дефициту ликвидности у национальных банков. До конца недели основное внимание инвесторов будет обращено на выступление Б. Обамы с антикризисной программой перед Конгрессом, которая предполагает стимулирование роста занятости через реализацию инфраструктурных проектов и сокращение налогов, на что может быть потрачено из федерального бюджета около 300 млрд. долл. в следующем году. Кроме того, до конца недели перед Конгрессом должен также выступить глава ФРС Б. Бернанке. Таким образом, некоторое улучшение настроений на фоне паззла не очень значимых новостей способно сегодня поднять стоимость рисковых активов, однако в целом на рынках пока сохраняется скорее боковое движение.

Российский рынок акций сегодня может вернуться сегодня к отметке 1520 пунктов по индексу ММВБ и в случае усиления тенденции к росту на внешних рынках может продолжить рост в направлении верхней границы бокового канала (отметка 1550 пунктов). На наш взгляд, до конца недели выход за границы диапазона 1490-1550 пунктов маловероятен, поэтому быстрое достижение верхней границы может определить тенденцию к откату до середины диапазона (1520-1530 пунктов).

/Компиляция. 7 сентября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/