13 сентября 2011 Sberbank CIB Фролов Илья
Импульс к снижению рынков во вторник ослаб благодаря сообщениям FinancialTimesи Bloomberg (процитировавшим неназванные источники) о том, что в ходе переговоров между Италией и Китаем итальянское правительство стремится убедить КНР инвестировать в свои госбумаги. Если Китай в конечном итоге изъявит желание поддержать долговой рынок ЕС, это ослабит напряженность на долговом рынке Европы. Ввиду отсутствия значимых новостей и просадки рынков в последние дни эта новость стала поводом для снижения активности «медведей» и способствовала повышению рынка акций США. Вместе с тем, ситуация на финансовых рынках Европы остается тяжелой. Во-первых, инвесторы уверены в близком дефолте Греции: судя по котировкам CDSна греческий долг, вероятность дефолта уже составляет 98%. Не добавляют оптимизма и заявления политиков. Так, А. Меркель заявила, что считает недопустимым неконтролируемый (!) дефолт Греции. Растущие CDS, доходности облигаций и ставки МБК в Европе указывают на тяжелое состояние с ликвидностью в банковском секторе. Таким образом, неопределенность относительно устойчивости европейских финрынков остается в центре внимания. Поэтому мы по-прежнему ждем, что негативные настроения на рынках будут преобладать до середины недели. Тем не менее, в качестве базового сценария мы рассматриваем улучшение динамики рынков к концу недели - нет достаточных оснований считать, что регуляторы допустят неконтролируемое развитие событий в Европе. Со среды начнет поступать статистика по США, а в конце недели инвесторы начнут формировать ожидания по итогам заседания ФРС 20-21 сентября, что позволит участникам рынков вновь начать отыгрывать идею неизбежного, на наш взгляд, QE3. Основными рисками прогнозу остаются неясные последствия дефолта Греции и негативные новости по европейским банкам.
Индекс ММВБ пытался сегодня в первой половине дня превысить 1500 пунктов по индексу ММВБ, однако негативная динамика европейских индексов и ослабление роста на нефтяном рынке вернули индикатор ниже уровней вчерашнего закрытия. Мы ждем сохранения волатильности на рынке в ближайший день-два и не исключаем повторного снижения индекса ММВБ в диапазон 1470-1430 пунктов. Однако по-прежнему рассматриваем в качестве наиболее вероятного сценария возобновление роста индекса ММВБ в ближайшие 2 недели к интервалу 1605-1655 пунктов в отсутствие сильного негатива (при удержании цен на нефть Brent выше 110 долл./барр., а пары евро-доллар - выше 1,35).
УТРО - Рынки сегодня утром демонстрируют рост, восстанавливаясь после распродаж последних двух дней. В отсутствие значимых новостей поддержку «быкам» оказали сообщения FinancialTimesи Bloombergо том, что в ходе переговоров между Италией и Китаем итальянское правительство стремится убедить КНР инвестировать в итальянские госбумаги. Мы полагаем, что рынки сегодня будут попытаться оттолкнуться от сентябрьских минимумов, достигнутых рядом индикаторов накануне, для формирования возвратного повышательного движения в ожидании большого пакета статистики по США ближайших дней, а также ввиду достигнутых привлекательных краткосрочных технических уровней. Кроме того, отметим устойчивость товарных рынков, в первую очередь тот факт, что нефть Brentвернулась выше 112 долл./барр., а доходность 10-летних Trysнесколько отступила от минимумов. Вместе с тем мы отмечаем, что высокая волатильность ключевых рынков акций и напряженность на финансовых рынках Европы сохраняются (проблемы с ликвидностью к банков, очевидно, остаются, и находят свое отражения с росте доходностей на долговом рынке, росте LIBORи CDS), поэтому говорить о закреплении импульса к восстановлении рынков, на наш взгляд, пока несколько преждевременно. Ключевым событием предстоящих дней, на наш взгляд, остается заседание ФРС 20-21 сентября, а рисками - возможность дефолта Греции и негативные новости по европейским банкам.
Мы ждем повышения российского рынка акций в первой половине торгов, протестировавшего накануне отметку 1470 пунктов по индексу ММВБ (является, на наш взгляд, неплохой поддержкой) и возврата рублевого индикатора в диапазон 1500-1530 пунктов. Ключевыми факторами текущего роста российского рынка являются улучшение настроений на европейских биржах, а также нахождение нефти Brentвыше 110 долл./барр. и пары евро-доллар - выше 1,35. Мы полагаем, что в лидерах восстановления рынка сегодня будут ликвидные бумаги банковского, сталелитейного и энергетического секторов. Закрепление индекса ММВБ выше отметки 1518 пунктов (20-дневная эксп. средняя) по итогам дня, которая помогла нам бы более позитивно оценить ближайшие перспективы рынка, по нашему мнению, зависит от направленности индексов США при открытии торгов.
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Индекс ММВБ пытался сегодня в первой половине дня превысить 1500 пунктов по индексу ММВБ, однако негативная динамика европейских индексов и ослабление роста на нефтяном рынке вернули индикатор ниже уровней вчерашнего закрытия. Мы ждем сохранения волатильности на рынке в ближайший день-два и не исключаем повторного снижения индекса ММВБ в диапазон 1470-1430 пунктов. Однако по-прежнему рассматриваем в качестве наиболее вероятного сценария возобновление роста индекса ММВБ в ближайшие 2 недели к интервалу 1605-1655 пунктов в отсутствие сильного негатива (при удержании цен на нефть Brent выше 110 долл./барр., а пары евро-доллар - выше 1,35).
УТРО - Рынки сегодня утром демонстрируют рост, восстанавливаясь после распродаж последних двух дней. В отсутствие значимых новостей поддержку «быкам» оказали сообщения FinancialTimesи Bloombergо том, что в ходе переговоров между Италией и Китаем итальянское правительство стремится убедить КНР инвестировать в итальянские госбумаги. Мы полагаем, что рынки сегодня будут попытаться оттолкнуться от сентябрьских минимумов, достигнутых рядом индикаторов накануне, для формирования возвратного повышательного движения в ожидании большого пакета статистики по США ближайших дней, а также ввиду достигнутых привлекательных краткосрочных технических уровней. Кроме того, отметим устойчивость товарных рынков, в первую очередь тот факт, что нефть Brentвернулась выше 112 долл./барр., а доходность 10-летних Trysнесколько отступила от минимумов. Вместе с тем мы отмечаем, что высокая волатильность ключевых рынков акций и напряженность на финансовых рынках Европы сохраняются (проблемы с ликвидностью к банков, очевидно, остаются, и находят свое отражения с росте доходностей на долговом рынке, росте LIBORи CDS), поэтому говорить о закреплении импульса к восстановлении рынков, на наш взгляд, пока несколько преждевременно. Ключевым событием предстоящих дней, на наш взгляд, остается заседание ФРС 20-21 сентября, а рисками - возможность дефолта Греции и негативные новости по европейским банкам.
Мы ждем повышения российского рынка акций в первой половине торгов, протестировавшего накануне отметку 1470 пунктов по индексу ММВБ (является, на наш взгляд, неплохой поддержкой) и возврата рублевого индикатора в диапазон 1500-1530 пунктов. Ключевыми факторами текущего роста российского рынка являются улучшение настроений на европейских биржах, а также нахождение нефти Brentвыше 110 долл./барр. и пары евро-доллар - выше 1,35. Мы полагаем, что в лидерах восстановления рынка сегодня будут ликвидные бумаги банковского, сталелитейного и энергетического секторов. Закрепление индекса ММВБ выше отметки 1518 пунктов (20-дневная эксп. средняя) по итогам дня, которая помогла нам бы более позитивно оценить ближайшие перспективы рынка, по нашему мнению, зависит от направленности индексов США при открытии торгов.
/Компиляция. 13 сентября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу