21 сентября 2011 ХTB Гуров Владислав
Сегодня не торговый день, определённо! Все ждут окончания двухдневного заседания комитета по открытым рынка ФРС США, после которого, вероятно, станет понятна дальнейшая монетарная политика американского ЦБ. Вариантов, при выборе дальнейших мер по стимулированию экономики у ФРС не много. Большинство рыночных аналитиков делают прогнозы того, что ФРС нужно стимулировать экономику, но не методом запуска новой программы QE. вероятно, ФРС может. с большей вероятностью, начать обмен облигаций с длинными сроками погашения, находящиеся в распоряжении ФРС, на облигации с более короткими сроками. Как предполагается, такой обмен облигаций может заставить банки запустить кредитование реального сектора экономики. С другой стороны, есть и путь прямого кредитования американской экономики, что уже делалось в период кризиса 30-х годов прошлого века. Так или иначе. но ФРС в сложном положении. Как будут реагировать мировые рынки на те, сведения, которые начнут поступать после заседания, не знает никто. Вероятнее всего, стоит находиться вне рынка весь сегодняшний день и, только завтра начать анализировать, как сами итоги заседания и его решения, так и конкретные тенденции на мировых рынках
Второй день недели, которую можно рассматривать в качестве главной недели всего нынешнего финансового года, завершился без каких-либо заметных потрясений или неожиданностей. Слухи о том, что Греция готова выйти из состава ЕС, отказаться от евро и вернуться к драхме, не оказало влияния на валютный рынок. Котировки курса EUR/USD вчера протестировали уровень 1,3575, показав, что на рынке были желающие выкупить евро на нижних уровнях, но без желания остаться в области уровня 1,35. По этой причине, сразу после теста уровня 1,3575, котировки стали расти в область диапазона уровней 1,37-1,38. Однако после снижения первой недели сентября из области уровня 1,42, желающих, уверенно, покупать евро выше 1,3750, т.е. рассматривать возобновление роста стоимости евро, не нашлось. В итоге, котировки евро завершили вчерашний день, немногим, выше уровня 1,3650. Стоит отметить, что уровень 1,3650 имеет, важное, значение в тенденции 2002-2012 года, т.е. в периоде 10 лет, с момента введения евро в наличный оборот. Не вдаваясь в обоснования причин роста на 1,36 в периоде 2002-2011 года, которые мной рассматривались ещё в прошлом году, можно сказать, что уже к концу 2005 года область уровней 1,36-1,3650 была заложена в тенденции рынка на период 2011 года. Кстати, если бы не период мирового финансового кризиса, вместе с годом переживания его последствий, с 2008 по 2010 год, то в 2011 году мы могли бы видеть котировки EUR/USD в области 1,55-1,65, не меньше. Таким образом, нынче, постоянные, и непосредственные участники торгов на мировом межбанковском рынке, до завершения сегодняшнего заседания ФРС, не покупают и не продают основной курс валютного рынка относительно области 1,36-1,3650. Стоит напомнить, кроме всего прочего, и то, что на этом уровне завершились торги первых трёхлетнего периода существования наличной евро в 2002-2004 году, после чего началась годовая коррекция 2005 года. Можно считать, что уровень 1,36 является нижней границей области уровней 1,36 и 1,45. Если рассматривать статистические темпы роста котировок курса EUR/USD, набранные в периоде 2002-2010 года, то, вне зависимости от страхов по поводу развала ЕС, кризиса ликвидности в европейских банках или страхов по поводу мировой рецессии, стоит ожидать только рост EUR/USD, а не снижения. Другое дело, что сильный рост котировок курса EUR/USD в этом году мало вероятен. Вероятно, если потенциал роста евро может быть ограничен областью уровня 1,45, а это область котировок от уровня 1,43 до 1,45, то выше области уровней 1,42-43 рост не стоит рассматривать вовсе. Приняв же за основу ожиданий потенциал роста котировок, то стоит учесть и то, что на уровне 1,4250 завершились торги в сентябре 2007 года. Скорее всего, выше этого уровня, 1,4250, покупатели евро вряд ли могут найтись в этом году. Естественно, локальных причин внешнего фона для продаж курса в области 1,41-43 найдётся великое множество. В числе этих причин может оказаться и недоверие европейским банкам, держащим у себя долговые бумаги стран ЕС, греческая история или снижение рейтинга какой-то европейской стране. В общем, пока стоит рассматривать потенциал роста, который может прерваться в области ценовых значений конца 2007 года, за счёт появления краткосрочных факторов внешнего фона связанных, в первую очередь, с Европой. Нынешнее же положение котировок основного курса валютного рынка не указывает на то, что стоит ждать какого-то сильного падения котировок единой европейской валюты против доллара. С другой стороны, поддержку евро создают и сырьевые рынки, которые, спокойно, консолидируются на, относительно, выгодных уровнях, на которых глобальные инвесторы могут быть готовы включиться в покупки, ведь сезон деловой активности уже начался. Не менее перспективно, как можно предполагать на весь период до конца года, можно оценивать потенциал роста товарных валют и котировок американского ключевого индекса Dow Jones.
Если рассматривать некие ценовые области потенциала роста, то для рынка нефти на конец этого года может рассматриваться потенциал роста в область уровней 116,50-118,50, для рынка меди рост вероятен вы область уровня 9000 долларов за тонну, область уровней 8930-9200. Вот для золота период завершения года, вероятно, не самый перспективный. Вероятно, из золотых контрактов инвесторы начнут постепенно выводить средства. С другой стороны, особо, сильного падения стоимости золота ждать не приходится, т.к. совсем покидать защитные активы никто не намерен будет до формирования признаков устойчивости мировой экономики. Можно рассматривать для золота коридор торгов в области уровней 1650-1800 долларов за унцию, проще говоря, консолидация.
Ну, теперь осталось ждать завершения заседания ФРС и оценивать то, на сколько расчеты и ожидания рынков могут совпадать с теми ожиданиями, которые строятся в этом обзоре.
Второй день недели, которую можно рассматривать в качестве главной недели всего нынешнего финансового года, завершился без каких-либо заметных потрясений или неожиданностей. Слухи о том, что Греция готова выйти из состава ЕС, отказаться от евро и вернуться к драхме, не оказало влияния на валютный рынок. Котировки курса EUR/USD вчера протестировали уровень 1,3575, показав, что на рынке были желающие выкупить евро на нижних уровнях, но без желания остаться в области уровня 1,35. По этой причине, сразу после теста уровня 1,3575, котировки стали расти в область диапазона уровней 1,37-1,38. Однако после снижения первой недели сентября из области уровня 1,42, желающих, уверенно, покупать евро выше 1,3750, т.е. рассматривать возобновление роста стоимости евро, не нашлось. В итоге, котировки евро завершили вчерашний день, немногим, выше уровня 1,3650. Стоит отметить, что уровень 1,3650 имеет, важное, значение в тенденции 2002-2012 года, т.е. в периоде 10 лет, с момента введения евро в наличный оборот. Не вдаваясь в обоснования причин роста на 1,36 в периоде 2002-2011 года, которые мной рассматривались ещё в прошлом году, можно сказать, что уже к концу 2005 года область уровней 1,36-1,3650 была заложена в тенденции рынка на период 2011 года. Кстати, если бы не период мирового финансового кризиса, вместе с годом переживания его последствий, с 2008 по 2010 год, то в 2011 году мы могли бы видеть котировки EUR/USD в области 1,55-1,65, не меньше. Таким образом, нынче, постоянные, и непосредственные участники торгов на мировом межбанковском рынке, до завершения сегодняшнего заседания ФРС, не покупают и не продают основной курс валютного рынка относительно области 1,36-1,3650. Стоит напомнить, кроме всего прочего, и то, что на этом уровне завершились торги первых трёхлетнего периода существования наличной евро в 2002-2004 году, после чего началась годовая коррекция 2005 года. Можно считать, что уровень 1,36 является нижней границей области уровней 1,36 и 1,45. Если рассматривать статистические темпы роста котировок курса EUR/USD, набранные в периоде 2002-2010 года, то, вне зависимости от страхов по поводу развала ЕС, кризиса ликвидности в европейских банках или страхов по поводу мировой рецессии, стоит ожидать только рост EUR/USD, а не снижения. Другое дело, что сильный рост котировок курса EUR/USD в этом году мало вероятен. Вероятно, если потенциал роста евро может быть ограничен областью уровня 1,45, а это область котировок от уровня 1,43 до 1,45, то выше области уровней 1,42-43 рост не стоит рассматривать вовсе. Приняв же за основу ожиданий потенциал роста котировок, то стоит учесть и то, что на уровне 1,4250 завершились торги в сентябре 2007 года. Скорее всего, выше этого уровня, 1,4250, покупатели евро вряд ли могут найтись в этом году. Естественно, локальных причин внешнего фона для продаж курса в области 1,41-43 найдётся великое множество. В числе этих причин может оказаться и недоверие европейским банкам, держащим у себя долговые бумаги стран ЕС, греческая история или снижение рейтинга какой-то европейской стране. В общем, пока стоит рассматривать потенциал роста, который может прерваться в области ценовых значений конца 2007 года, за счёт появления краткосрочных факторов внешнего фона связанных, в первую очередь, с Европой. Нынешнее же положение котировок основного курса валютного рынка не указывает на то, что стоит ждать какого-то сильного падения котировок единой европейской валюты против доллара. С другой стороны, поддержку евро создают и сырьевые рынки, которые, спокойно, консолидируются на, относительно, выгодных уровнях, на которых глобальные инвесторы могут быть готовы включиться в покупки, ведь сезон деловой активности уже начался. Не менее перспективно, как можно предполагать на весь период до конца года, можно оценивать потенциал роста товарных валют и котировок американского ключевого индекса Dow Jones.
Если рассматривать некие ценовые области потенциала роста, то для рынка нефти на конец этого года может рассматриваться потенциал роста в область уровней 116,50-118,50, для рынка меди рост вероятен вы область уровня 9000 долларов за тонну, область уровней 8930-9200. Вот для золота период завершения года, вероятно, не самый перспективный. Вероятно, из золотых контрактов инвесторы начнут постепенно выводить средства. С другой стороны, особо, сильного падения стоимости золота ждать не приходится, т.к. совсем покидать защитные активы никто не намерен будет до формирования признаков устойчивости мировой экономики. Можно рассматривать для золота коридор торгов в области уровней 1650-1800 долларов за унцию, проще говоря, консолидация.
Ну, теперь осталось ждать завершения заседания ФРС и оценивать то, на сколько расчеты и ожидания рынков могут совпадать с теми ожиданиями, которые строятся в этом обзоре.
/Компиляция. 21 сентября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1312041167_logo.png Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба