Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Риски фиксации прибыли на рынках в начале октября весьма высоки » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Риски фиксации прибыли на рынках в начале октября весьма высоки

В последние 5 сессий основные фондовые рынки заметно подросли, продолжая корректироваться в конце финансового года в США. Поводом для сохранения настроя к росту в четверг стало утверждение в нижней палате парламента Германии вопроса расширения объема стабфонда EFSF, кроме того, стало известно, что частные инвесторы упорно сопротивляются продвигаемой ЕС идее увеличения объема списаний по греческому долгу
30 сентября 2011 Sberbank CIB Фролов Илья
В последние 5 сессий основные фондовые рынки заметно подросли, продолжая корректироваться в конце финансового года в США. Поводом для сохранения настроя к росту в четверг стало утверждение в нижней палате парламента Германии вопроса расширения объема стабфонда EFSF, кроме того, стало известно, что частные инвесторы упорно сопротивляются продвигаемой ЕС идее увеличения объема списаний по греческому долгу. Некоторую поддержку рынкам оказали блок неплохой статистики по США, а также слова Б. Бернанке о том, что ФРС может пойти на новые стимулы, если инфляционные ожидания значительно снизятся. В этой связи особо интересной выглядит сегодняшняя публикация по индексу PCE, которая может задать ожидания по дальнейшей политики ФРС: в случае, если показатель окажется хуже прогноза, ожидания новых стимулов могут повыситься. Из вчерашней статистики по США выделим данные по рынку труда США (число первичных обращений за пособиями по безработице упало до минимума с апреля, а 4-х недельная средняя этого показателя - вернулась к уровню начала месяца) и 3-ю оценку ВВП США за 2-й квартал: эти публикации позволили инвесторам улучшить оценки текущего состояния экономики США, хотя ее перспективы, вероятно, остаются негативными и подвергнутся переоценке на следующей неделе (выйдут индексы ISMи данные по безработице по итогам сентября). Сегодня в центре внимания - PMI Чикаго и индекс Мичигана, которые могут сформировать ожидания по блоку данных по деловой активности в мировой промышленности. Кроме того, на следующей неделе состоится заседание ЕЦБ: инвесторы ожидают, что регулятор не примет значимых решений, несмотря на развитие кризисных явлений в регионе, что может ослабить позиции евро. Мы ждем, что на следующей неделе волатильность может возрасти, ввиду обилия значимых событий (статистика и заседание ЕЦБ), кризиса долговых рынков в ЕС и неопределенности относительно судьбы Греции.
Российский рынок акций вчера вплотную приближался к отметке 1420 пунктов в рамках коррекции. Отметим, что, несмотря на повышение индекса ММВБ, отток средств нерезидентов с рынка продолжился - EPFRсообщила, что с 21 по 28 сентября объем фондов, работающих с Россией и СНГ, сократился на 443 млн. долл., а совокупный отток капиталов с максимумов мая превысил 3,6 млрд. долл. (более 80% от притока в этом году). Мы негативно оцениваем ближайшие перспективы рынка – риски фиксации прибыли на рынках в начале октября весьма высоки.

УТРО - В четверг на мировых рынках преобладала тенденция к повышению, подкрепленная позитивными итогами голосования в нижней палате парламента Германии по вопросу расширения объема стабфонда EFSF, кроме того, стало известно, что частные инвесторы упорно сопротивляются продвигаемой политиками ЕС идее увеличения объема списаний по греческому долгу. Позитивное влияние на рынки оказали также слова Б. Бернанке о том, что ФРС может пойти на дальнейшее смягчение монетарной политики в дальнейшем, если инфляция или инфляционные ожидания значительно снизятся. Пока показатель базового CPIв США на максимумах с ноября 2008г. (2,0%), однако инвесторы, по всей видимости, все же считают, что запуск стимулов выглядит весьма вероятным. Положительная динамика вчера была также усилена позитивными еженедельными данными по рынку труда США. Кроме того, окончательная оценка ВВП США во 2-м квартале оказалась получше консенсуса, позволив инвесторам несколько улучшить оценки текущего состояния экономики США. Азиатские фондовые рынки и фьючерсы на индексы США сегодня в умеренном «минусе» на фоне публикации окончательного значения PMIКитая в сентябре, который оставался в «красной» зоне третий месяц подряд. В пятницу пройдет встреча Н. Саркози и Г. Папандреу, кроме того, вопрос по расширению участия Германии в EFSFбудет рассмотрен в верхней палате парламента страны (мы не ожидаем неприятных новостей из Германии и Франции). Вечером будут представлены данные по PMIЧикаго и индексу Мичигана, а также инфляции (PCE), последний показатель рассматривается ФРС как ключевой индикатор при принятии решений по операциям на открытом рынке. С учетом последних замечаний Б. Бернанке инвесторы могут обратить особое внимание на данный показатель. Таким образом, сегодня ожидается некоторое улучшение новостного фона по Европе, а привлекательные уровни рынков при условии избежания рецессии, как и завершение финансового года к США формируют условия для роста рынков в последний день сентября. Вместе с тем, в качестве ключевых факторов риска выступает напряженная ситуация на кредитных рынках, а также предстоящая статистика по США - последняя (особенно PMIЧикаго) может содержать неприятные сюрпризы и сформировать негативные ожидания по блоку данных по активности в мировой промышленности.

После активного роста накануне российский рынок акций сегодня начнет день слабым снижением, что может привести к откату к отметке 1400-1390 пунктов по ММВБ. Дальнейшая динамика рынка, скорее всего, будет позитивной – мы ожидаем, что рынку по силам выйти в диапазон 1420-1450 пунктов по ММВБ, однако к завершению дня настроения на рынке могут ухудшиться: участники рынка могут частично сократить длинные позиции в опасении поступления плохих новостей и нового ухудшения динамики рынков в начале октября.

/Компиляция. 30 сентября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/