13 октября 2011 РБК Звягинцев Максим, Романова Татьяна, Мазина Марина, Дейнека Светлана, Завьялова Кира
Актуальные инвестидеи: Акции "Полиметалла" могут укрепиться к уровню 490 руб
Во второй половине торгового дня в четверг, 13 октября, индекс ММВБ снижался - инвесторы по-прежнему предпочитают подстраховаться. При этом объемы торгов указывают на высокую активность участников рынка, которых раззадорили рост последних дней и относительная дешевизна акций, интересная для реализации среднесрочных инвестиционных идей.
В четверг появилась весьма позитивная информация для акций Челябинского трубопрокатного завода (ЧТПЗ). Чистая прибыль компании по МСФО за первое полугодие 2011г. выросла на 38% по сравнению с первым полугодием минувшего года и составила 4 млрд 155 млн руб. Выручка ЧТПЗ за 2011г. достигла 63 млрд 109 млн руб., что на 67,6% выше первого полугодия 2010г. Показатель EBITDA за первое полугодие 2011г. составил 12 млрд 495 млн руб. против 9 млрд 113 млн руб., полученных в первом полугодии 2010г. Операционная прибыль компании тоже увеличилась, составив 9 млрд 897 млн руб. и отразив рост на 53,6% по сравнению с аналогичным показателем 2010г.
Кроме того, аналитики Rye Man & Gor Securities отмечают, что основные акционеры ЧТПЗ докупили с рынка 10% акций компании, доведя долю до 95%. При этом компания может провести принудительный выкуп оставшейся доли миноритариев. Согласно законодательству, ЧТПЗ может провести выкуп в любое время, и цена должна быть не ниже средневзвешенной за шесть месяцев. Эксперты отмечают, что на текущий момент средневзвешенная цена составляет около 2,7 долл./акция, что существенно ниже цены закрытия 12 октября. Аналитики негативно оценивают такой сценарий развития событий, поскольку компания, скорее всего, станет непубличной и проведет делистинг своих акций.
С точки зрения технического анализа акции ЧТПЗ могут начать снижаться - на это указывает индикатор RSI, который пересек уровень 70 пунктов сверху вниз, что является сигналом о нисходящем тренде (1). О некоторой перекупленности бумаг завода также свидетельствует индикатор MACD (2). Таким образом, вероятно снижение котировок компании к отметке 94 руб./акция (3).
Помимо прочего 13 октября была обнародована долгожданная отчетность "Полиметалла". Выручка компании за девять месяцев 2011г. увеличилась на 41% - до 920 млн долл. Общая добыча "Полиметалла" повысилась на 57% - до 7,99 млн т руды. Тем временем негативным фактором для роста акций компании выступает то, что реализация золота по итогам девять месяцев 2011г. снизилась на 8% и достигла 299 тыс. унций, а производство серебра сократилось на 16% - до 12 млн унций. Вместе с тем объем реализации меди увеличился на 10% - до 3 тыс. 254 т. В III квартале 2011г. реализация золота снизилась на 3% и составила 112 тыс. унций, а серебра - выросла на 1% , составив 4,7 млн унций.
С точки зрения технического анализа акции "Полиметалла" перепроданы - на это указывает индикатор RSI (1), пересекший уровень 30 пунктов сверху вниз. Индикатор MACD (2) тоже указывает на небольшую перепроданность. Таким образом, с текущих отметок - 468 руб. (3) - бумаги "Полиметалла" могут укрепиться до 490 руб. (4).
Еще одной интересной инвестиционной идеей 13 октября стало сообщение о том, что глава холдинга Universal Cargo Logistics Holding (UCL Holding) Владимир Лисин не исключает выхода на IPO различных дивизионов компании по отдельности. При этом он не уточнил, в какие именно сроки может состояться первичное размещение акций и какие компании холдинга первыми могут быть выведены на IPO. Напомним, что в начале 2011г. В.Лисин уже сообщал о том, что UCL Holding планирует провести IPO. В компании при этом подчеркивали, что все будет зависеть от ситуации на рынке и внутренней готовности холдинга. Стоит отметить, что пока оценка UCL Holding для IPO не проводилась.
Тем временем участники торгов продолжают следить за изменениями в тарифах. 13 октября появилась информация о том, что тарифы для ФСК ЕЭС могут вырасти максимум на 20% с 1 июля 2012г.
Федеральная служба по тарифам (ФСТ) ожидает выхода РФ на равнодоходные цены на газ в 2015-2018гг. Кроме того, тариф на транспортировку газа для независимых производителей в 2012г. может вырасти на 5-6%. Эта новость неоднозначна для акций НОВАТЭКа. Так, аналитик Газпромбанка Иван Хромушкин отмечает, что планы ведомства по выходу цен на газ в России на равнодоходный уровень с европейскими (за вычетом транспортных пошлин и транспортных затрат) не окажут существенного влияния на бумаги НОВАТЭКа. При этом выход на равную доходность будет зависеть не только от нового графика повышения тарифов естественных монополий, в том числе цен на газ, но и от мировых цен на нефть.
Эксперт полагает, что при ценах на нефть на уровне 120 долл./барр. к 2018г. и ежегодном росте тарифов на газ на 15% равная доходность с поставками на экспорт будет достигнута в 2018г. Вместе с тем в случае более низких цен на нефть и привязанных к ним через котировки нефтепродуктов экспортных цен на газ, равная доходность может быть достигнута в более ранние сроки. При этом специалисты отмечают, что эти новости могут рассматриваться как дополнительное подтверждение планов по выводу внутренних цен на газ в указанные сроки на уровень равной доходности с поставками на внешние рынки.
Для "Аэрофлота" в четверг вышли не самые позитивные новости. Российские авиакомпании, совершающие полеты в страны Евросоюза, начиная с 2012г. могут быть включены в Европейскую систему торговли квотами на выбросы вредных газов. По словам аналитика "Уралсиб Кэпитал" Денис Ворчика, поскольку с начала 2012г. в ЕС вступает в силу закон, согласно которому самолеты иностранных авиакомпаний, совершающих посадки в европейских аэропортах, должны будут оплачивать выброс парниковых газов в соответствии с Европейской системой торговли квотами на выбросы (ETS), то российские авиаперевозчики, совершающие рейсы в страны Евросоюза, также могут быть включены в ETS. Объем выбросов, подлежащий оплате в 2012г. для каждого перевозчика, определяется как превышение 85% от уровня выбросов парниковых газов в 2010г. Эксперт отмечает, что руководство российской авиационной отрасли выступает против включения России в ETS, но пока не ясно, удастся ли этого избежать. Несколько стран, не входящих в ЕС, в том числе Соединенные Штаты и Китай, уже выступили против введения ETS.
Д.Ворчик считает, что операционная рентабельность "Аэрофлота" окажется под давлением. Аналитик отмечает, при выполнении требований ЕС компании придется заплатить 8-21 млн евро в 2012г., что соответствует 4% EBITDA за 2011г. Вероятное введение квот на выбросы вредных газов может оказать давление на рентабельность компании, хотя отчасти эти затраты могут быть переложены на пассажиров, даже невзирая на ослабление рубля. По всей видимости, на акции "Аэрофлота" данная новость окажет давление.
С точки зрения технического анализа бумаги "Аэрофлота" могут укрепиться - на это указывает индикатор MACD, который плавно выходит из зоны продаж (1). Восходящий тренд может привести бумаги к уровню 55 руб. (2). Однако, поскольку котировки акций "Аэрофлота" находятся между верхней и средней границами Bollinger, существует вероятность снижения бумаг к уровню 48 руб. (3).
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter