Финансовые рынки явно ждут выходных, когда решится много вопросов относительно будущей экономической ситуации в ЕС, а до этого торгуются достаточно волатильно, но диапазонно, отыгрывая грамотно фигуры технического анализа. Никто на данный момент не решается на те или иные серьезные покупки, так как слишком много неопределенностей сейчас витает в воздухе.
Ключевой темой последних дней, да и сейчас тоже, является вопрос относительно размеров европейского фонда финансовой стабильности. Только ленивый сейчас не делает каких-либо прогнозов, причем оценки разнятся достаточно существенно. Так, министр финансов Австрии, а также еще два высокопоставленных чиновника еврозоны в среду заявили, что ни о каком увеличение до 2 трлн. евро речи даже не идет, более того, ведется вообще обсуждение о необходимости расширения фонда, так как есть много за и против. Также несколько остудили рынки и немецкие чиновники, в частности Шойбле не готов пойти на встречу тем, кто хочет существенно увеличить объем EFSF, но, все же, он готов «разговаривать» про сумму в размере 1 трлн. евро. В общем, разговоров на данную тему ведется много, рынки реагируют соответственно, растут на позитивной риторики и снижаются на негативной, но, в целом, неопределенность остается высокой, что не способствует привлекательности рисковых активов.
На фоне непоняток EFSF любопытным фактом в среду стал аукцион по размещению 10-летних бондов Германии, который, по сути, провалился. По плану было занять примерно 5 млрд. евро, удалось же лишь получить 4.075 млрд. евро под 2.09% годовых. Как видно в Германии начинаются проблемы с заимствованиями, ставки растут, дешевых денег становится все меньше и все это происходит на фоне грядущих новых расходов, которые, естественно, в большинстве своем лягут на немецкие плечи. Вполне логично было бы в ближайшее время увидеть продолжение упорства немцев относительно любых программ, где необходимо увеличивать объем дотаций.
Еще одной важной темой в среду был выход протоколов заседания Банка Англии, согласно которым решение об увеличение программы стимулирования было поддержано всеми членами комитета, более того, возможны еще большие объемы стимулов, если того потребует ситуация. Относительно инфляции Банк Англии «поет» старую песню, они ожидают, что в следующем году инфляция резко снизится под их целевой диапазон 2%, хотя сейчас она составляет уже 5.2%. Не совсем понятно за счет чего произойдет такое сильнейшее снижение, но пока же, все говорит о том, что инфляционное давление будет только нарастать и даже на фоне устранения налоговых факторов роста цен, не видно света в конце тоннеля. Пока же инфляция в Великобритании растет крайне быстрыми темпами и даже обгоняет Китай, не говоря уже про Европу или США. Для фунта все это может означать достаточно существенные риски резкого роста, так как когда-то придет необходимость принять тот простой факт, что в Великобритании высокая инфляция и сокращаться она не намерена, причем все это происходит на фоне отсутствия роста экономики.
В США вышли ожидаемые данные по инфляции, которые, в целом оказались в рамках прогноза. В сентябре потребительские цены подросли на 0.3%, по году прирост составил 3.9%, что является максимальным значением с осени 2008 года. Базовый индекс потребительских цен вырос скромнее прогнозов и составил 0.1%, по году прирост здесь 2.0%. Тем не менее, инфляция в США остается достаточно на высоких отметках, что, в свою очередь может в скором времени сыграть злую шутку, так как у ФРС просто не остается козырей для каких-либо стимулов в экономике, теперь путь открыт на ужесточение денежно-кредитной политики, что для курса американской валюты достаточно позитивно.
Подводя итог дня можно сказать, что рынки ждут выходных и не собираются куда-либо «идти» до момента разрешения европейских вопросов. Трейдерам в этом случае следует больше внимания обращать на технический анализ, согласно которому в последние два дня рынки исправно «ходили». В четверг нас ожидает средний по важности статистическими данными торговый день. Обратить свое внимание следует на показатели инфляции в производственном секторе Германии, в Швейцарии будут опубликованы цифры по торговому балансу, в Великобритании стоит иметь ввиду статистику по розничным продажам, в США интересными станут данные по количеству заявок на пособия по безработице за неделю, а также число проданных домов на вторичном рынке. День ожидаю средним по волатильности с преференцией диапазонной торговли.
Информация от The Guardian позволила "евробыкам" зафиксировать позиции на более высоких уровнях, а "медведям" зайти в рынок на откате. В оставшиеся два дня, в преддверии евро-саммита, рынок остается уязвим перед спекуляциями
Динамика двух прошедших дней как нельзя лучше отражает пример удачных манипуляций рыночными ожиданиями. Напомним, что рост котировок большинства основных валют против доллара вчера вечером и сегодня в первой половине дня, во многом, был обусловлен позитивными ожиданиями в отношении прорывных решений.
Напомним, что "генератором позитива" стала газета The Guardian, которая, со ссылкой на якобы европейских дипломатов, запустила слух о том, что лидеры Германии и Франции договорились увеличить объем EFSF с 440 млрд. евро до более, чем 2 трлн. евро. Кроме того, Guardian также сообщила и о том, что политики нашли компромисс и в вопросе расширения полномочий EFSF, то есть в том вопросе, в котором ранее никак не сходились позиции руководства ЕЦБ, властей Франции и Германии.
На этом фоне, инвесторы, окрыленные долгожданным разрешением застарелой проблемы, принялись активно раскупать рисковые инструменты. Однако, "счастье оказалось недолгим" - невозмутимым разоблачителем стало агентство Dow Jones, поспешившее заявить о том, что европейские политики все еще продолжают обсуждать размер EFSF, и окончательно "задушила" оптимизм сообщением о том, что информация об увеличении Европейского стабилизационного фонда до 2 трлн. евро является «в корне ошибочной».
Напомним, что откат в пользу доллара поддержала и американская статистика, которая, в целом оказавшись неоднозначной, все же отнюдь не укрепила ожидания участников рынка в отношении возможного старта программы QE-3.
Так, количество строительств новых домов в США за сентябрь, при среднем прогнозе 0.594 млн., составило 0.658 млн. А предыдущее значение было пересмотрено с 0.571 млн. до 0.572 млн. В тоже время количество разрешений на строительство в США за сентябрь оказалось ниже ожиданий, и составило 0.594 млн., тогда как эксперты прогнозировали 0.610 млн., а предыдущее значение было равным 0.620 млн.
Инфляционные же показатели оказались в целом в рамках ожиданий. Так, индекс потребительских цен в США за сентябрь составил +0.3%, тогда как прогноз был +0.3%, а предыдущее значение +0.4%. в тоже время индекс потребительских цен, без учета цен на продукты питания и энергоносители, при прогнозе +0.2%, и предыдущем значение +0.2%, составил +0.1%.
В целом же, последние спекуляции вокруг EFSF позволили "евробыкам" отыграть наверх более двух фигур, до отметки 1.3868, где, перед публикацией важной статистики из США, зафиксировать свои позиции. "Медведям" же эта "дезинформация" предоставила уникальную возможность продать евровалюты с более оптимальных уровней.
В итоге, "раздав все сестрам по серьгам", рынок к концу дня вернулся в состояние "устойчивого равновесия", завершив торги в среду вблизи середины сложившегося ценового диапазона.
Напомним, что, для того, чтобы увеличить фонд EFSF, составляющий сегодня 440 млрд. евро, европейским политикам понадобилось более четырех месяцев переговоров. И потому вероятность очередного увеличения более чем в четыре раза, причем в столь сжатые сроки, на наш взгляд, кажется более, чем сомнительной.
Эти сомнения подтверждают и некоторые представители властей ЕС, которые, признавая то, что они работают над соглашением, в тоже время категорически отрицают вероятность расширения EFSF более чем до одного трлн. евро. Также заметим, что по оценкам экспертов, в условиях, когда необходимо восстановить финансовую стабильность в Греции, а также предотвратить долговой кризис в Италии и Испании, остающихся весьма уязвимыми перед рисками в случае дефолта Афин, или жесткой реструктуризации греческих долгов, даже расширение объема фонда до 1 трлн. евро будет недостаточным.
В итоге, интрига вокруг предстоящего в выходные в Брюсселе саммита лидеров Евросоюза закрутилась довольно туго, тем самым подставив под угрозу волатильности практически все финансовые рынки. Так, очевидно, что если информация от Guardian не подтвердится (что, скорее всего, и случится), то контроль над рынками, однозначно, перейдет к "медведям", и снижение рынков к минимумам начала месяца станет лишь вопросом нескольких ближайших дней.
Если же "чудо" произойдет, и слух подтвердится, то "евробыкам" будет предоставлен редкий "карт-бланш", и достижение очередных полутора- месячных максимумов в паре евро/доллар мы увидим еще быстрее.
Наилучшим, с точки зрения предсказуемости рынка, может быть следующий сценарий:
На волне усиления слухов, аналогичных информации от газеты Guardian, рынки "дожмут" пару евро/доллар до ключевой цели коррекции на 1.4040. После этого, уже в понедельник, на волне разочарования итогами евро-саммита, рынки начнут масштабное нисходящее пике. "Заскакивать в отходящий на юг поезд", в таком случае, агрессивным игрокам будет удобнее уже в ходе пятничных торгов, не дожидаясь повторных откатов.
Для стратегических же игроков будет предпочтительна несколько иная тактика. Так, после возможного провала валют в понедельник, "евробыки", скорее всего, в ходе будущей недели предпримут "финальную попытку" восстановить восходящий тренд. Закрытие "гэпа начала недели", в этом случае, и станет "отмашкой" к открытию среднесрочных продаж, целью которых являются уровни 1.20-21.
Заметим, что изложенный выше сценарий является лишь одним из вероятных вариантов, не более того. А потому, рекомендуем, в оставшиеся до выходных дни, рассматривать возможности для открытия лишь краткосрочных позиций. Рынки остаются весьма нервными, и подвержены рискам волатильности
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ключевой темой последних дней, да и сейчас тоже, является вопрос относительно размеров европейского фонда финансовой стабильности. Только ленивый сейчас не делает каких-либо прогнозов, причем оценки разнятся достаточно существенно. Так, министр финансов Австрии, а также еще два высокопоставленных чиновника еврозоны в среду заявили, что ни о каком увеличение до 2 трлн. евро речи даже не идет, более того, ведется вообще обсуждение о необходимости расширения фонда, так как есть много за и против. Также несколько остудили рынки и немецкие чиновники, в частности Шойбле не готов пойти на встречу тем, кто хочет существенно увеличить объем EFSF, но, все же, он готов «разговаривать» про сумму в размере 1 трлн. евро. В общем, разговоров на данную тему ведется много, рынки реагируют соответственно, растут на позитивной риторики и снижаются на негативной, но, в целом, неопределенность остается высокой, что не способствует привлекательности рисковых активов.
На фоне непоняток EFSF любопытным фактом в среду стал аукцион по размещению 10-летних бондов Германии, который, по сути, провалился. По плану было занять примерно 5 млрд. евро, удалось же лишь получить 4.075 млрд. евро под 2.09% годовых. Как видно в Германии начинаются проблемы с заимствованиями, ставки растут, дешевых денег становится все меньше и все это происходит на фоне грядущих новых расходов, которые, естественно, в большинстве своем лягут на немецкие плечи. Вполне логично было бы в ближайшее время увидеть продолжение упорства немцев относительно любых программ, где необходимо увеличивать объем дотаций.
Еще одной важной темой в среду был выход протоколов заседания Банка Англии, согласно которым решение об увеличение программы стимулирования было поддержано всеми членами комитета, более того, возможны еще большие объемы стимулов, если того потребует ситуация. Относительно инфляции Банк Англии «поет» старую песню, они ожидают, что в следующем году инфляция резко снизится под их целевой диапазон 2%, хотя сейчас она составляет уже 5.2%. Не совсем понятно за счет чего произойдет такое сильнейшее снижение, но пока же, все говорит о том, что инфляционное давление будет только нарастать и даже на фоне устранения налоговых факторов роста цен, не видно света в конце тоннеля. Пока же инфляция в Великобритании растет крайне быстрыми темпами и даже обгоняет Китай, не говоря уже про Европу или США. Для фунта все это может означать достаточно существенные риски резкого роста, так как когда-то придет необходимость принять тот простой факт, что в Великобритании высокая инфляция и сокращаться она не намерена, причем все это происходит на фоне отсутствия роста экономики.
В США вышли ожидаемые данные по инфляции, которые, в целом оказались в рамках прогноза. В сентябре потребительские цены подросли на 0.3%, по году прирост составил 3.9%, что является максимальным значением с осени 2008 года. Базовый индекс потребительских цен вырос скромнее прогнозов и составил 0.1%, по году прирост здесь 2.0%. Тем не менее, инфляция в США остается достаточно на высоких отметках, что, в свою очередь может в скором времени сыграть злую шутку, так как у ФРС просто не остается козырей для каких-либо стимулов в экономике, теперь путь открыт на ужесточение денежно-кредитной политики, что для курса американской валюты достаточно позитивно.
Подводя итог дня можно сказать, что рынки ждут выходных и не собираются куда-либо «идти» до момента разрешения европейских вопросов. Трейдерам в этом случае следует больше внимания обращать на технический анализ, согласно которому в последние два дня рынки исправно «ходили». В четверг нас ожидает средний по важности статистическими данными торговый день. Обратить свое внимание следует на показатели инфляции в производственном секторе Германии, в Швейцарии будут опубликованы цифры по торговому балансу, в Великобритании стоит иметь ввиду статистику по розничным продажам, в США интересными станут данные по количеству заявок на пособия по безработице за неделю, а также число проданных домов на вторичном рынке. День ожидаю средним по волатильности с преференцией диапазонной торговли.
Информация от The Guardian позволила "евробыкам" зафиксировать позиции на более высоких уровнях, а "медведям" зайти в рынок на откате. В оставшиеся два дня, в преддверии евро-саммита, рынок остается уязвим перед спекуляциями
Динамика двух прошедших дней как нельзя лучше отражает пример удачных манипуляций рыночными ожиданиями. Напомним, что рост котировок большинства основных валют против доллара вчера вечером и сегодня в первой половине дня, во многом, был обусловлен позитивными ожиданиями в отношении прорывных решений.
Напомним, что "генератором позитива" стала газета The Guardian, которая, со ссылкой на якобы европейских дипломатов, запустила слух о том, что лидеры Германии и Франции договорились увеличить объем EFSF с 440 млрд. евро до более, чем 2 трлн. евро. Кроме того, Guardian также сообщила и о том, что политики нашли компромисс и в вопросе расширения полномочий EFSF, то есть в том вопросе, в котором ранее никак не сходились позиции руководства ЕЦБ, властей Франции и Германии.
На этом фоне, инвесторы, окрыленные долгожданным разрешением застарелой проблемы, принялись активно раскупать рисковые инструменты. Однако, "счастье оказалось недолгим" - невозмутимым разоблачителем стало агентство Dow Jones, поспешившее заявить о том, что европейские политики все еще продолжают обсуждать размер EFSF, и окончательно "задушила" оптимизм сообщением о том, что информация об увеличении Европейского стабилизационного фонда до 2 трлн. евро является «в корне ошибочной».
Напомним, что откат в пользу доллара поддержала и американская статистика, которая, в целом оказавшись неоднозначной, все же отнюдь не укрепила ожидания участников рынка в отношении возможного старта программы QE-3.
Так, количество строительств новых домов в США за сентябрь, при среднем прогнозе 0.594 млн., составило 0.658 млн. А предыдущее значение было пересмотрено с 0.571 млн. до 0.572 млн. В тоже время количество разрешений на строительство в США за сентябрь оказалось ниже ожиданий, и составило 0.594 млн., тогда как эксперты прогнозировали 0.610 млн., а предыдущее значение было равным 0.620 млн.
Инфляционные же показатели оказались в целом в рамках ожиданий. Так, индекс потребительских цен в США за сентябрь составил +0.3%, тогда как прогноз был +0.3%, а предыдущее значение +0.4%. в тоже время индекс потребительских цен, без учета цен на продукты питания и энергоносители, при прогнозе +0.2%, и предыдущем значение +0.2%, составил +0.1%.
В целом же, последние спекуляции вокруг EFSF позволили "евробыкам" отыграть наверх более двух фигур, до отметки 1.3868, где, перед публикацией важной статистики из США, зафиксировать свои позиции. "Медведям" же эта "дезинформация" предоставила уникальную возможность продать евровалюты с более оптимальных уровней.
В итоге, "раздав все сестрам по серьгам", рынок к концу дня вернулся в состояние "устойчивого равновесия", завершив торги в среду вблизи середины сложившегося ценового диапазона.
Напомним, что, для того, чтобы увеличить фонд EFSF, составляющий сегодня 440 млрд. евро, европейским политикам понадобилось более четырех месяцев переговоров. И потому вероятность очередного увеличения более чем в четыре раза, причем в столь сжатые сроки, на наш взгляд, кажется более, чем сомнительной.
Эти сомнения подтверждают и некоторые представители властей ЕС, которые, признавая то, что они работают над соглашением, в тоже время категорически отрицают вероятность расширения EFSF более чем до одного трлн. евро. Также заметим, что по оценкам экспертов, в условиях, когда необходимо восстановить финансовую стабильность в Греции, а также предотвратить долговой кризис в Италии и Испании, остающихся весьма уязвимыми перед рисками в случае дефолта Афин, или жесткой реструктуризации греческих долгов, даже расширение объема фонда до 1 трлн. евро будет недостаточным.
В итоге, интрига вокруг предстоящего в выходные в Брюсселе саммита лидеров Евросоюза закрутилась довольно туго, тем самым подставив под угрозу волатильности практически все финансовые рынки. Так, очевидно, что если информация от Guardian не подтвердится (что, скорее всего, и случится), то контроль над рынками, однозначно, перейдет к "медведям", и снижение рынков к минимумам начала месяца станет лишь вопросом нескольких ближайших дней.
Если же "чудо" произойдет, и слух подтвердится, то "евробыкам" будет предоставлен редкий "карт-бланш", и достижение очередных полутора- месячных максимумов в паре евро/доллар мы увидим еще быстрее.
Наилучшим, с точки зрения предсказуемости рынка, может быть следующий сценарий:
На волне усиления слухов, аналогичных информации от газеты Guardian, рынки "дожмут" пару евро/доллар до ключевой цели коррекции на 1.4040. После этого, уже в понедельник, на волне разочарования итогами евро-саммита, рынки начнут масштабное нисходящее пике. "Заскакивать в отходящий на юг поезд", в таком случае, агрессивным игрокам будет удобнее уже в ходе пятничных торгов, не дожидаясь повторных откатов.
Для стратегических же игроков будет предпочтительна несколько иная тактика. Так, после возможного провала валют в понедельник, "евробыки", скорее всего, в ходе будущей недели предпримут "финальную попытку" восстановить восходящий тренд. Закрытие "гэпа начала недели", в этом случае, и станет "отмашкой" к открытию среднесрочных продаж, целью которых являются уровни 1.20-21.
Заметим, что изложенный выше сценарий является лишь одним из вероятных вариантов, не более того. А потому, рекомендуем, в оставшиеся до выходных дни, рассматривать возможности для открытия лишь краткосрочных позиций. Рынки остаются весьма нервными, и подвержены рискам волатильности
/Компиляция. 20 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter