21 октября 2011 Sberbank CIB Фролов Илья
В конце недели рынки продолжают боковое движение в отсутствие новых драйверов, способных задать дальнейшее направление движения. Инвесторы пребывают в ожидании появления конкретики по Европе, а противоречивые заявления европейских политиков и «утечки» в СМИ относительно разрабатываемых планов поддержки периферийных стран и европейских банков не в состоянии пока сформировать четкое отношение к рискованным активам. Вчерашняя порция негатива относительно не устраненных разногласий между Францией и Германией сменилась очередной порцией обнадеживающих сообщений: европейские лидеры рассматривают в качестве варианта возможность объединения EFSF и ESM с целью увеличения предельного объема предоставляемых гарантий до 940 млрд. евро. По всей видимости, данное решение станет альтернативой левериджу EFSF посредством сделок РЕПО с ЕЦБ, против чего выступает Германия. Кроме того, одним из нововведений может стать большая свобода действий EFSF: стабфонд сможет в качестве упреждающих мер предоставлять странам региона кредиты в объеме не более 10% от ВВП страны. Также вчера было приняло решение провести 2 саммита: 23 октября план спасения Европы будет представлен в общем виде, а 26 октября – конкретизирован. Таким образом, уже ясно, что первый саммит ЕС не принесет конкретных результатов, а лишь обозначит общие параметры плана по спасению проблемных стран. А интрига с его принятием продлится до 26 октября. Проблема согласованной рекапитализации европейских банков также пока остается в подвешенном состоянии: объем программы в 100 млрд. евро выглядит недостаточным.
Мы ждем сохранения консолидационных настроений на рынках в ближайшие дни - новостной фон слишком противоречив, а важные события в ЕС состоятся лишь на следующей неделе. Однако в начале недели могут появиться поводы для пробития ближайших сопротивлений - помимо новостей с первого саммита ЕС, поддержку рынкам могут оказать неплохие результаты сезона отчетности в США. Динамику рынков в конце октября определят ключевая статистика октября (1-я оценка ВВП США за 3-й кв.), результаты (и прогнозы) представителей промышленного и розничного секторов США и формирование ожиданий по итогам заседания ФРС 1-2 ноября.
Настрой на достижение ближайших целей повышательной коррекции (1450-1480 пунктов по ММВБ) на российском рынке сохраняется. Однако мы не исключаем, что нестабильность рынков ЕС и фактор конца недели могут сдержать рост рынка до появления конкретики по Европе
УТРО - Фондовые рынки накануне провели очередную волатильную сессию, однако лишь незначительно отклонились от уровней предыдущего закрытия. На валютном и товарном рынках в последние дни выраженный тренд также отсутствует – инвесторы ожидают объявления окончательных решений по преодолению долгового кризиса в Европе. Вместе с тем, к закрытию сессии в США настроения у участников рынка немного улучшились. Этому способствовали, в частности, сообщения о том, что европейские лидеры рассматривают в качестве варианта возможность объединения временного (EFSF) и постоянного стабфондов с целью увеличения предельного объема предоставляемых гарантий до 940 млрд. евро (по всей видимости данное решение станет альтернативой левериджу EFSF посредством сделок репо с ЕЦБ, против чего выступает Германия). Также европейские лидеры приняли решение провести 2 саммита: 23 октября план спасения Европы будет представлен в общем виде, а 26 октября – конкретизирован. Кроме того, одним из нововведений может стать большая свобода действий EFSF: стабфонд сможет в качестве упреждающих мер предоставлять странам региона кредиты в объеме не более 10% от ВВП страны.
Последний пакет мер строгой экономии прошел вчера голосовании в парламенте Греции, а Еврогруппа выступила за выделение очередного транша помощи Греции как можно скорее. Тем самым, несмотря на наличие множества неопределенностей с окончательным вариантом плана спасения Европы от долгового кризиса, в общих чертах объявленные вчера параметры (пока неофициально) немного воодушевили биржевых игроков. Поддержали осторожный оптимизм на рынках также достаточно неплохие данные по экономике: индекс Philly Fed составил в октябре вопреки ожиданиям 8,7, что соответствует отметкам апреля и указывает на достаточно быстрое восстановление деловой активности в регионе. В то же время данные по рынку жилья, а также пособиям по безработице и индексу опережающих индикаторов оказались на уровне ожиданий.
Результаты американского сезона отчетности постепенно улучшаются: уже отчиталось почти 100 компаний из структуры S&P500, превышение фактических значений по прибыли на акцию над прогнозными составляет 6.83% при росте прибыли на 13.3% (16.6% в предыдущем отчетном периоде, когда «сюрприз» составил 4.8%).
На рынках все еще сохраняется достаточно высокий уровень неопределенности относительно возможный решений на саммите ЕС в ближайшие выходные, а также относительно окончательных договоренностей 26 октября. Вместе с тем, по просочившейся в СМИ информации пакет мер поддержки может оказаться достаточно комплексным и способным стабилизировать ситуацию на рынках как минимум на несколько месяцев. Однако до прояснения окончательной информации инвесторы могут занять выжидательную позицию и направленная тенденция на рынках сегодня может не сформироваться.
Российский рынок акций может открыть торговую сессию пятницы умеренным повышением по индексам, попытавшись выйти в диапазон 1430-1450 пунктов. Однако устойчивое движение вверх на рынках может сформироваться лишь в случае очередной порции позитива из Европы. В этом случае рынок может совершить движение в более высокий торговый диапазон на отметках 1450-1480 пунктов по индексу ММВБ. В случае отстутствия поддерживающих новостей из ЕС рынок может повторно протестировать 1390-1400 пунктов.
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Мы ждем сохранения консолидационных настроений на рынках в ближайшие дни - новостной фон слишком противоречив, а важные события в ЕС состоятся лишь на следующей неделе. Однако в начале недели могут появиться поводы для пробития ближайших сопротивлений - помимо новостей с первого саммита ЕС, поддержку рынкам могут оказать неплохие результаты сезона отчетности в США. Динамику рынков в конце октября определят ключевая статистика октября (1-я оценка ВВП США за 3-й кв.), результаты (и прогнозы) представителей промышленного и розничного секторов США и формирование ожиданий по итогам заседания ФРС 1-2 ноября.
Настрой на достижение ближайших целей повышательной коррекции (1450-1480 пунктов по ММВБ) на российском рынке сохраняется. Однако мы не исключаем, что нестабильность рынков ЕС и фактор конца недели могут сдержать рост рынка до появления конкретики по Европе
УТРО - Фондовые рынки накануне провели очередную волатильную сессию, однако лишь незначительно отклонились от уровней предыдущего закрытия. На валютном и товарном рынках в последние дни выраженный тренд также отсутствует – инвесторы ожидают объявления окончательных решений по преодолению долгового кризиса в Европе. Вместе с тем, к закрытию сессии в США настроения у участников рынка немного улучшились. Этому способствовали, в частности, сообщения о том, что европейские лидеры рассматривают в качестве варианта возможность объединения временного (EFSF) и постоянного стабфондов с целью увеличения предельного объема предоставляемых гарантий до 940 млрд. евро (по всей видимости данное решение станет альтернативой левериджу EFSF посредством сделок репо с ЕЦБ, против чего выступает Германия). Также европейские лидеры приняли решение провести 2 саммита: 23 октября план спасения Европы будет представлен в общем виде, а 26 октября – конкретизирован. Кроме того, одним из нововведений может стать большая свобода действий EFSF: стабфонд сможет в качестве упреждающих мер предоставлять странам региона кредиты в объеме не более 10% от ВВП страны.
Последний пакет мер строгой экономии прошел вчера голосовании в парламенте Греции, а Еврогруппа выступила за выделение очередного транша помощи Греции как можно скорее. Тем самым, несмотря на наличие множества неопределенностей с окончательным вариантом плана спасения Европы от долгового кризиса, в общих чертах объявленные вчера параметры (пока неофициально) немного воодушевили биржевых игроков. Поддержали осторожный оптимизм на рынках также достаточно неплохие данные по экономике: индекс Philly Fed составил в октябре вопреки ожиданиям 8,7, что соответствует отметкам апреля и указывает на достаточно быстрое восстановление деловой активности в регионе. В то же время данные по рынку жилья, а также пособиям по безработице и индексу опережающих индикаторов оказались на уровне ожиданий.
Результаты американского сезона отчетности постепенно улучшаются: уже отчиталось почти 100 компаний из структуры S&P500, превышение фактических значений по прибыли на акцию над прогнозными составляет 6.83% при росте прибыли на 13.3% (16.6% в предыдущем отчетном периоде, когда «сюрприз» составил 4.8%).
На рынках все еще сохраняется достаточно высокий уровень неопределенности относительно возможный решений на саммите ЕС в ближайшие выходные, а также относительно окончательных договоренностей 26 октября. Вместе с тем, по просочившейся в СМИ информации пакет мер поддержки может оказаться достаточно комплексным и способным стабилизировать ситуацию на рынках как минимум на несколько месяцев. Однако до прояснения окончательной информации инвесторы могут занять выжидательную позицию и направленная тенденция на рынках сегодня может не сформироваться.
Российский рынок акций может открыть торговую сессию пятницы умеренным повышением по индексам, попытавшись выйти в диапазон 1430-1450 пунктов. Однако устойчивое движение вверх на рынках может сформироваться лишь в случае очередной порции позитива из Европы. В этом случае рынок может совершить движение в более высокий торговый диапазон на отметках 1450-1480 пунктов по индексу ММВБ. В случае отстутствия поддерживающих новостей из ЕС рынок может повторно протестировать 1390-1400 пунктов.
/Компиляция. 21 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу