25 октября 2011 Метрополь (ИФК)
Трансаэро опубликовала хорошие операционные результаты за 9М 2011 г., что может оказать положительное влияние на отношение инвесторов к бумагам компании.
Пассажирооборот. За 9М 2011 г. пассажирооборот Трансаэро увеличился на 29,2% в годовом сопоставлении до 24,8 млрд. пасс.-км., что превышает средний показатель по отрасли в 13,1%, по оценкам UTair. В сентябре пассажирооборот Трансаэро вырос на 33,6% в годовом сопоставлении, тогда как в августе рост составил 36,5%. Несмотря на сентябрьское замедление после летнего сезона, это хороший показатель по сравнению с цифрой за 9М 2011 г. Результаты указывают на то, что рост пассажирооборота за полный год может превысить наш прогноз в 27,4%.
Влияние на котировки. Мы считаем результаты хорошими, так как компания превзошла среднеотраслевой показатель, а сентябрьский рост оказался выше роста за 9М 2011 г. На наш взгляд, результаты могут положительно повлиять на отношение инвесторов к бумагам компании.
Мы сохраняем рекомендацию «Покупать» акции компании Трансаэро, справедливая стоимость которых составляет 11,50 долл. США за акцию.
Компания Седьмой Континент опубликовала результаты за 1П 2011 г. по МСФО, продемонстрировавшие умеренный рост выручки, но при этом более высокую рентабельность. Мы ожидаем позитивной реакции рынка.
Компания Седьмой Континент опубликовала результаты за 1П 2011 г. по МСФО, продемонстрировавшие умеренный рост выручки на 11% в годовом сопоставлении, до 24,8 млрд. руб. Компания не предоставила данных по операционным результатам, таким как статистика LFL выручки и рост объемов торговых площадей за период. Компания показала существенное улучшение валовой рентабельности до 27,6% в 1П 2011 г. против 26% в 1П 2010 г. Благодаря более высокой валовой рентабельности и дополнительной прибыли от прочей деятельности компания смогла достичь рентабельности EBITDA на уровне 8,8% за отчетный период против 8,6% за 1П 2010 г. В 1П 2010 г. компания зафиксировала чистый убыток на уровне 10 млн. руб., а за 1П 2011 г. ей удалось достичь чистой прибыли в размере 1,8 млрд. руб. благодаря высоким неоперационным доходам и уменьшению процентных расходов.
Чистый долг снизился на 26% в годовом сопоставлении, до 19,2 млрд. руб. с начала 2011 г. Коэффициент чистый долг/EBITDA на 2011 г. также снизился с 6,3х в 2010 г. до 4,3х за отчетный период. Мы считаем, что публикация результатов может оказать позитивное влияние на котировки в краткосрочной перспективе.
http://metropol.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Пассажирооборот. За 9М 2011 г. пассажирооборот Трансаэро увеличился на 29,2% в годовом сопоставлении до 24,8 млрд. пасс.-км., что превышает средний показатель по отрасли в 13,1%, по оценкам UTair. В сентябре пассажирооборот Трансаэро вырос на 33,6% в годовом сопоставлении, тогда как в августе рост составил 36,5%. Несмотря на сентябрьское замедление после летнего сезона, это хороший показатель по сравнению с цифрой за 9М 2011 г. Результаты указывают на то, что рост пассажирооборота за полный год может превысить наш прогноз в 27,4%.
Влияние на котировки. Мы считаем результаты хорошими, так как компания превзошла среднеотраслевой показатель, а сентябрьский рост оказался выше роста за 9М 2011 г. На наш взгляд, результаты могут положительно повлиять на отношение инвесторов к бумагам компании.
Мы сохраняем рекомендацию «Покупать» акции компании Трансаэро, справедливая стоимость которых составляет 11,50 долл. США за акцию.
Компания Седьмой Континент опубликовала результаты за 1П 2011 г. по МСФО, продемонстрировавшие умеренный рост выручки, но при этом более высокую рентабельность. Мы ожидаем позитивной реакции рынка.
Компания Седьмой Континент опубликовала результаты за 1П 2011 г. по МСФО, продемонстрировавшие умеренный рост выручки на 11% в годовом сопоставлении, до 24,8 млрд. руб. Компания не предоставила данных по операционным результатам, таким как статистика LFL выручки и рост объемов торговых площадей за период. Компания показала существенное улучшение валовой рентабельности до 27,6% в 1П 2011 г. против 26% в 1П 2010 г. Благодаря более высокой валовой рентабельности и дополнительной прибыли от прочей деятельности компания смогла достичь рентабельности EBITDA на уровне 8,8% за отчетный период против 8,6% за 1П 2010 г. В 1П 2010 г. компания зафиксировала чистый убыток на уровне 10 млн. руб., а за 1П 2011 г. ей удалось достичь чистой прибыли в размере 1,8 млрд. руб. благодаря высоким неоперационным доходам и уменьшению процентных расходов.
Чистый долг снизился на 26% в годовом сопоставлении, до 19,2 млрд. руб. с начала 2011 г. Коэффициент чистый долг/EBITDA на 2011 г. также снизился с 6,3х в 2010 г. до 4,3х за отчетный период. Мы считаем, что публикация результатов может оказать позитивное влияние на котировки в краткосрочной перспективе.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://metropol.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу