Объявленный властями Греции референдум по вопросу новой программы помощи находящейся на грани дефолта республике может ускорить распространение долгового кризиса на другие страны Европы. Такое мнение приводится в комментарии, опубликованном государственным информагентством Китая "Синьхуа".
Мнение аналитиков "Синьхуа" не обязательно представляет официальную позицию Пекина, однако оно указывает на обеспокоенность властей страны европейским кризисом и внимательность, с которой они следят за развитием ситуации в Старом Свете.
"Перспективы поддержки гражданами Греции новой программы помощи выглядят очень туманно. Опросы общественного мнения в республике свидетельствуют о том, что около 60% греков не одобряют антикризисный план и высказываются против курса властей на непрекращающихся демонстрациях, которые порой перерастают в массовые беспорядки, - отмечает агентство. - Если граждане страны не поддержат планы правительства, Греция может стать банкротом, а бюджетно-долговой кризис может распространиться на другие страны ЕС, например, на Италию и Испанию".
Автор обзора соглашается с мнением канцлера Германии (эта страна является главным донором Греции) Ангелы Меркель, которая заявила, что от спасения находящегося в кризисе государства зависит будущее Европы. Но китайский эксперт развивает мысль немецкого лидера: "По аналогии можно сказать, что от спасения Европы зависит будущее мировой экономики".
В комментарии также предлагается желательный сценарий развития событий с учетом последней инициативы Афин: европейским лидерам следует восстановить доверие рынков к согласованному на саммите блока новому антикризисному плану и попробовать убедить премьер-министра Греции Георгиоса Папандреу отказаться от плебисцита; активизировать реализацию достигнутых договоренностей, а также действовать более сплоченно для преодоления продолжающегося кризиса.
Власти Китая, размер золотовалютных резервов которого составляет 3,2 трлн долл., пока официально не озвучили свои планы в отношении финансовой поддержки Евросоюза - крупнейшего торгового партнера Поднебесной, ограничиваясь лишь выражением уверенности в способности ЕС самостоятельно преодолеть свои проблемы. Ранее на текущей недели председатель КНР Ху Цзиньтао в ходе государственного визита в Австрию заявил, что Китай "внимательно следит за экономической ситуацией в этот сложный период и убежден, что мудрость и компетенция политиков Европы позволит им преодолеть текущие сложности".
Помимо переговоров с Китаем лидеры стран Европы также ведут дискуссии с другими развивающимися экономиками об инвестициях в Европейский фонд финансовой стабильности (EFSF) через Международный валютный фонд (МВФ). Этот вопрос включен в повестку предстоящего саммита "большой двадцатки" (G20) во французских Каннах.
Ранее "Синьхуа" опубликовало комментарий, в котором призывает Европу не рассчитывать на Китай как на "избавителя" от постигшего ее кризиса. При этом Пекин оставляет за собой право оказать помощь своим европейским "друзьям" по "мере возможности", отмечалось в статье.
Китай не раз указывал на то, что размер вложений в стабфонд будет зависеть от уступок, которые Поднебесной могут предложить лидеры Европы. В частности, речь может идти о прекращении критики валютной политики КНР, а также о гарантиях от разницы валютных курсов. Последнее условие можно выполнить за счет того, что часть капиталовложений будут выражены в юанях. Глава EFSF уже заявил, что стабфонд может начать выпускать облигаций в юанях при желании властей КНР.
Лидеры еврозоны 28 октября согласовали с представителями банков и страховых компаний новую схему участия частного сектора в облегчении долгового бремени Греции. Предполагается, что держатели греческих бондов обменяют их на новые с 50-процентным дисконтом к номинальной стоимости. Это позволит сократить госдолг Греции с текущего уровня в 160% ВВП до 120% ВВП к 2020г. При этом члены еврозоны, чтобы убедить инвесторов обменять бумаги, обеспечат инструменты повышения кредитного качества новых греческих бумаг оценочной стоимостью до 30 млрд евро. О каких инструментах идет речь пока неизвестно, но, возможно, это будет обеспечение греческих облигаций в виде бумаг с высшим рейтингом AAA.
Кроме того, до конца 2011г. Евросоюз и МВФ согласуют новую многолетнюю программу финансовой помощи Греции объемом до 100 млрд евро. Таким образом, с учетом механизма повышения кредитного качества новых греческих бумаг общий объем новой частно-государственной программы помощи Греции составит до 130 млрд евро. Детали программы европейские власти и Международный институт финансов (IIF) обещают согласовать в ближайшее время.
ФРС США возьмет паузу в объявлении дальнейших стимулирующих мер
Федеральная резервная система (ФРС) США активно обсуждает дополнительные возможности стимулирования экономического роста, но по итогам очередного заседания, которое завершится сегодня, возьмет паузу в объявлении дальнейших стимулирующих мер, полагают аналитики.
Традиционное заявление Комитета по открытым рынкам ФРС США по итогам его двухдневного заседания будет опубликовано сегодня в 20:30 мск. В 22:15 мск председатель ФРС Бен Бернанке прокомментирует итоги заседания журналистам - это будет его третья по счету регулярная пресс-конференция, после того как в марте 2011г. было объявлено, что Б.Бернанке будет 4 раза в год проводить брифинги по итогам заседаний.
Кроме того, сегодня ФРС обновит прогнозные значения по росту ВВП, уровню безработицы и инфляции на 2011-2013гг. Как ожидается, оценки экономического роста США будут сокращены вплоть до 2013г., что станет объективной основой для подготовки нового раунда "количественного смягчения" (QE).
Американская экономика в III квартале с.г., исходя из предварительной официальной оценки, росла со скоростью 2,5% (в перерасчете на годовой темп, annual rate) - после роста на 1,3% во II квартале и на 0,4% в I квартале. Тем не менее набранного темпа все равно не хватает для сокращения безработицы, которая упорно держится на уровне 9,0-9,1%, а кризис суверенных долгов еврозоны все глубже затрагивает финансовый сектор США. Подтверждением тому стало банкротство 31 октября крупной брокерской компании MF Global, сделавшей ошибочную ставку на госбумаги еврозоны.
За последний месяц сразу несколько высокопоставленных представителей ФРС намекали на то, что Центробанк готовит дальнейшие меры стимулирования экономики. Так, член совета управляющих ФРС Дэниел Тарулло и президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильям Дадли сигнализировали о возможности расширения ипотечных активов ФРС в целях снижения ставок по ипотечным кредитам. Глава Федерального резервного банка Чикаго Чарльз Эванс высказал мнение, что ФРС должна поддерживать сверхмягкую денежно-кредитную политику до тех пор, пока уровень безработицы не опустится до 7,5% при уровне инфляции не выше 3%.
Ряд наблюдателей полагают, что ФРС раздумывает об изменении коммуникационной политики, то есть принципов воздействия на рынки через информацию о намерениях и ориентирах центробанка. Например, ФРС может перейти к обещанию не повышать учетную ставку до тех пор, пока безработица в стране не снизится до определенного уровня.
S&P не видит немедленной угрозы рейтингам стран еврозоны из-за увеличения гарантий для фонда EFSF
Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's (S&P) не видит немедленной угрозы кредитным рейтингам стран еврозоны из-за увеличения их гарантий для покрытия возможных потерь Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF). Как отмечается в сообщении S&P, рейтинги ряда стран могут быть затронуты только в том случае, если гарантии стран - учредительниц фонда будут со временем увеличены, что приведет к росту их условных обязательств, или же гарантам придется возмещать реальные потери EFSF.
"Последнее может произойти лишь при реализации маловероятного в настоящее время сценария, если государства - получатели кредитов EFSF допустят дефолт по обязательствам перед фондом, что вызовет активацию гарантий", - отмечается в сообщении S&P.
Фонд стабильности EFSF был учрежден решением правительств стран еврозоны в мае 2010г. после того, как Греция оказалась на грани суверенного банкротства и возник риск повторения греческих проблем в других странах еврозоны, обремененных большими долгами. Соответствующее юридическое лицо было зарегистрировано в Люксембурге в июне 2010г., его пайщиками выступают все страны Европейского валютного союза. EFSF уполномочен выпускать облигации под гарантии членов еврозоны. Средства от выпуска направляются на кредитование проблемных стран блока (в настоящее время такими кризисными заемщиками выступают Ирландия и Португалия).
В настоящее время общий максимальный размер суверенных гарантий для EFSF составляет 780 млрд евро, что, согласно уставу фонда, ставит его кредитный потенциал на отметку 440 млрд евро (именно на такую сумму фонд может выпустить облигации в пользу проблемных стран). После выхода из гарантийного механизма Греции, Ирландии и Португалии наибольший вклад в обеспечение фонда гарантиями вносят Германия (29,1%), Франция (21,8%), Италия (19,2%), Испания (12,8%). При этом Италия и Испания сами могут стать жертвами недоверия на долговых рынках, а Франция рискует лишиться высшего кредитного рейтинга AAA из-за проблем национального банковского сектора.
В конце октября с.г. лидеры еврозоны одобрили увеличение кредитных возможностей EFSF до 1 трлн евро без увеличения суверенных гарантий либо обращения к ресурсам Европейского центробанка. Предполагается, что ресурсы фонда будут усилены за счет привлечения частных инвесторов через две модели - частичное страхование фондом новых долговых выпусков проблемных стран и создание SPV-компаний для финансирования деятельности EFSF при участии частного капитала.
Г.Папандреу: Партнеры Греции уважают и поддерживают ее решения
Партнеры Греции уважают и поддерживают ее решения. Такое заявление сделал премьер-министр Греции Георгиос Папандреу на экстренном совещании кабинета министров, вызванном резкой критикой объявленного ранее референдума по принятию нового пакета мер жесткой экономии, передает Reuters.
"Референдум будет волеизъявлением греческого народа и даст понять нашим партнерам, что Греция строго придерживается намеченного еврозоной курса. По его итогам никто не усомнится в намерении Афин выполнить принятые обязательства", - заявил Г.Папандреу. При этом он уверен, что нестабильность на финансовых рынках, вызванная объявлением о референдуме, является кратковременным явлением.
Кроме того, греческий премьер высказался о предстоящем саммите G20 в Каннах. По его мнению, лидеры группы должны уделить более пристальное внимание сохранению демократии, нежели ситуации на финансовых рынках. "Демократия превыше любых рыночных передряг", - полагает Г.Папандреу.
Стоит отметить, что Г.Папандреу во время экстренного совещания кабинета министров столкнулся с бунтом депутатов. Над греческим правительством нависла реальная угроза раскола и последующих за ним досрочных выборов. Шесть представителей правящей партии "Всегреческое социалистическое движение" (PASOK) обратились к Г.Папандреу с требованием уйти в отставку. По словам взбунтовавшихся депутатов, нынешний премьер должен "уступить дорогу уважающей закон и политику администрации".
Более того, один из членов PASOK вышел из партии, сократив и без того незначительное численное преимущество правящей партии в парламенте (теперь у партии Г.Папандреу 152 места из 300 возможных).
И все же кабинет министров Греции поддержал предложение премьер-министра о вынесении на всенародный референдум нового антикризисного плана. "Правительство поддержало инициативу премьер-министра. Референдум состоится в самое ближайшее время", - сообщил накануне пресс-секретарь греческого правительства Элиас Моссиалос.
По завершению семичасового экстренного совещания кабинета министров некоторые парламентарии отметили, что в целом негативно относятся к идее референдума, но согласились поддержать ее в преддверии голосования по вотуму доверия правительству, намеченного на 4 ноября 2011г.
Напомним, 1 ноября премьер-министр Греции заявил, что в республике будет проведен референдум по новому соглашению о долгах страны. Стоит отметить, что, согласно опросам, которые прошли 29-30 октября с.г., около 60% греков относятся к очередному траншу помощи ЕС объемом 130 млрд евро "негативно" или "скорее негативно".
Вслед за этим сообщением последовало обрушение европейских и американских торгов, так как отказ греков поддержать согласованный антикризисный план может привести находящуюся на грани дефолта страну к банкротству, что угрожает целостности зоны евро.
От результатов референдума зависит дальнейшее пребывание Греции в зоне евро. Если греки проголосуют против нового пакета мер жесткой экономии, являющегося условием греческих кредиторов для списания долгов страны, страну ожидает неминуемое банкротство и исключение страны из еврозоны.
Напомним, 26 октября с.г. в рамках саммита ЕС была достигнута договоренность о добровольном списании 50% от суммы долга по греческим облигациям. Подобное соглашение позволит произвести списание около 100 млрд евро. В настоящее время совокупный государственный долг страны перед частными и национальными кредиторами составляет около 350 млрд евро. Новый пакет антикризисных мер позволит Греции к 2020г. снизить уровень госдолга до 120% от ВВП.
Кроме того, в обмен на выполнение плана по сокращению бюджетных расходов ЕС намерен предоставить Афинам очередной кредитный транш. Несмотря на столь значительные меры по ликвидации долгового кризиса в Греции, простые граждане не испытывают по этому поводу явного восторга. В крупных городах практически без перерыва продолжаются демонстрации и забастовки профсоюзов, участники которых недовольны снижением уровня зарплат.
Cенат США принял урезанный план по сокращению госрасходов
Сенат США принял урезанный план по сокращению государственных расходов, передает Reuters. В частности, сенаторы одобрили три законопроекта, предусматривающих сокращение финансирования правоохранительных органов, жилищного строительства, научных исследований и ряда других аспектов. Так, государственная поддержка полиции сократится на 17%, а взносы в строительство жилья для малоимущих семей будут урезаны на 15%. Кроме того, Национальный научный фонд не досчитается 2,4% государственных инвестиций.
Теперь для окончательного утверждения плана необходимо получить одобрение Палаты представителей Конгресса США, которую, в отличие от Сената, контролируют республиканцы.
Сторонники подобных реформ утверждают, что сокращение госрасходов необходимо в борьбе с бюджетным дефицитом США, с целью последующего возвращения стране наивысшего кредитного рейтинга ААА. Однако глава Федеральной резервной системы (ФРС) Бен Бернанке и другие экономисты утверждают, что снижение госрасходов может обернуться катастрофой для ослабленной американской экономики.
Напомним, ранее конгрессмены создали специальный двухпартийный комитет, в задачи которого входит проработка программы экономии бюджетных средств и снижения бюджетных расходов. Комитет должен представить стратегию сокращения бюджетного дефицита по меньшей мере на 1,2 трлн долл. не позднее 23 ноября с.г. В случае неудачи властям США неизбежно придется сократить бюджетные расходы на аналогичную сумму любым возможным путем, что станет ударом для хрупкой американской экономики
GAIA Capital Advisors: Мы уверены в дальнейшем повышении цен на золото
"Коррекция по сырьевым товарам является оправданной, они были перекуплены. Рост глобальной экономики становится слабее, долговые проблемы в Европе могут спровоцировать глобальный финансовый кризис. При этом цены на промышленные металлы настолько выше стоимости производства, в случае меди прибыли составляют около 60%, эти компании просто печатают деньги. И я не думаю, что при снижении спроса производители вовремя сократят поставки. В то же время мы уверены в дальнейшем повышении цен на золото, все положительные факторы для него сохраняются - центробанки диверсифицируют резервы, у государств крупные долги", - отметил в интервью Bloomberg TV управляющий директор GAIA Capital Advisors Коуст Салленджер.
Action Economics: Европе еще предстоит множество трудностей
"Европе еще предстоит множество трудностей. Политические разногласия могут повредить финансовой системе. Один из главных вопросов - в состоянии ли европейские страны выдержать бюджетное ужесточение, и действительно ли все члены валютного союза хотят в нем оставаться, этот вопрос еще будет подниматься много раз. Общая процентная ставка в текущих условиях осложняет ситуацию в периферийных государствах еврозоны. Нормальным выходом из долгового кризиса исторически является девальвация национальной валюты, а эта опция сейчас недоступна Греции и другим проблемным странам", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV главный экономист Action Economics Майкл Энгланд.
Societe Generale: Программа количественного смягчения Банка Англии будет удвоена в январе или феврале
"Рост ВВП Великобритании на 2 десятых процента превысил средние ожидания, но цифру нельзя назвать хорошей - экономика стагнирует. Так как в бюджетной политике уже идет ужесточение, то власти попытаются поддержать рост ВВП инструментами монетарной политики. Я ожидаю, что программа количественного смягчения Банка Англии будет удвоена в январе или феврале. Я не уверен, что это даст результат", - сообщил в эфире Bloomberg TV аналитик Societe Generale Брайан Хиллард.
Lotusbrokerage.com: Текущее снижение цен на нефть вполне оправданно
"До коррекции цены на сырье сильно выросли от минимумов. По нефти после ралли от 76 до 94 долларов за баррель снижение цен вполне оправданно. Но декабрьский контракт все еще торгуется с премией по отношению к контракту на предыдущий месяц, поэтому я пока не буду слишком увлекаться короткими позициями по нефти, разве только в очень короткие промежутки времени внутри одной торговой сессии", - заявил в интервью Bloomberg TV владелец Lotusbrokerage.com Трес Книппа.
G10 Macquarie Group: Вскоре пара доллар/иена снизится до 76
"Интервенция Банка Японии привела к значительному ослаблению иены, но главный фактор для валют - это процентные ставки. А ставки в Японии высокие по сравнению с США. К сожалению, я думаю, что односторонние меры в такой ситуации не дадут продолжительного эффекта. Мы ожидаем, что вскоре пара доллар/иена снизится до 76 и будет оставаться на этом уровне. Мы ожидаем, что ставки в США подрастут на фоне улучшающейся статистики, это будет оказывать поддержку доллару", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV стратег по валютам G10 Macquarie Group Дэвид Форрестер.
Philadelphia Trust Company: Фондовый рынок США сейчас дает невероятные возможности
"Рынок сейчас дает невероятные возможности, вопрос в том, хватит ли у вас смелости, чтобы ими воспользоваться. Мы покупаем акции энергетического сектора, промышленность и сырье - все сектора, которые сильно падали. Долгосрочный спрос на энергоносители у нас не вызыват сомнений: рано или поздно и в Китае, и в Америке спрос снова начнет повышаться. Мы осторожно относимся к банкам, но другие акции финансового сектора считаем привлекательными. Кроме того мы покупаем некоторые акции технологического сектора, сейчас они торгуются с таким показателем цена/прибыль, которого мы потом никогда не увидим", - сообщил в эфире Bloomberg TV президент Philadelphia Trust Company Майкл Крофтон.
UBS Investment Bank: Мы ожидаем рецессии в еврозоне в первом полугодии 2012 года
"Мы ожидаем рецессии в еврозоне в первом полугодии 2012 года, при этом Америка продолжит расти, хотя и ниже тренда. Принципиальное отличие в том, что в США растет кредитование, а еврозона входит в кредитный кризис. Рост ВВП Франции и Италии в последние годы сильно зависел от роста кредитования, а банки в этих странах сейчас не хотят выдавать займы. Мы не ожидаем повтора 2008 года, вообще слово "рецессия" больше любят журналисты, чем экономисты. Мы не прогнозируем конец света, просто в течение двух кварталов ВВП еврозоны слегка уйдет в минус", - отметил в интервью Bloomberg TV экономист UBS Investment Bank Пол Донован.
Baml: Главным фактором для сырья является спрос в развивающихся странах
"Мы считаем, что динамика сырьевых товаров в среднем будет лучше динамики фондовых индексов. Такая тенденция наблюдается в последние 2,5 года, и мы ожидаем, что это будет продолжаться и в следующие 12 месяцев. Главным фактором для сырья является спрос в развивающихся странах. На рынке нефти мы ожидаем, что цены на WTI будут стремиться к паритету с brent, так как на нефть марки brent будет давить восстановление поставок из Ливии. Если экономика не будет ухудшаться, цены на нефть марки WTI могут вырасти выше 105 долларов за баррель до конца этого года", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV главный сырьевой аналитик Baml Франциско Бланш.
CRT Capital Group: Мы ожидаем повышения спроса на американские гособлигации
"Наше исследование показало, что 38% американцев верят в возможность понижения кредитного рейтинга США еще до конца этого года. В 2012 году риск даунгрейда, по их мнению, существенно возрастает. В случае нового понижения кредитного рейтинга США мы ожидаем снижения индекса S&P 500 на 10%, падения индекса доллара до 73.6, роста пары евро/доллар до 1,44 и снижения доходности 10-летних трежерис на 20-25 базисных пунктов. Это объясняется повышением спроса на безопансые активы, поэтому мы ожидаем повышения спроса на американские гособлигации даже после даунгрейда", - сообщил в эфире Bloomberg TV старший стратег по гособлигациям CRT Capital Group Иэн Линген.
Blackrock Institutional Trust: Сейчас нам нужно больше ясности о программе ЕЦБ
"Инвесторы смотрят на детали еврпоейского плана выхода из кризиса, и они им не довольны. Проблема все та же, что и была еще в апреле 2010, - отсутствие определенности. Сейчас нам нужно больше ясности о программе ЕЦБ по выкупу итальянских и испанских облигаций, в частности смогут ли ЕЦБ и Стабфонд вернуть ставки по ним на уровень 5%. Если ЕЦБ вернется на рынок, это поддержит рынки акций. Кроме того, значительная часть падения акций в августе и сентябре была обусловлена ожиданиями рецессии. Но в последние 2 месяца макроэкономическая статистика показывает слабый рост экономики, но не сокращение. Если статистика и дальше будет в таком ключе, это стабилизирует рынки", - заявил в интервью Bloomberg TV главный инвестиционный стратег Blackrock Institutional Trust Расс Костерич.
Goldman Sachs: Сейчас Федрезерв займет выжидательную позицию
"Как бывший экономист Федрезерва, я запомнила одну важную вещь. Финансовые рынки часто ждут моментального эффекта изменений монетарной политики. А такое очень редко бывает, если вообще бывает. Обычно для оценки эффекта требуется несколько месяцев, поэтому, я думаю, сейчас Федрезерв займет выжидательную позицию", - отметила в прямом эфире Bloomberg TV партнер Goldman Sachs Эбби Джозеф Коэн.
Мнение аналитиков "Синьхуа" не обязательно представляет официальную позицию Пекина, однако оно указывает на обеспокоенность властей страны европейским кризисом и внимательность, с которой они следят за развитием ситуации в Старом Свете.
"Перспективы поддержки гражданами Греции новой программы помощи выглядят очень туманно. Опросы общественного мнения в республике свидетельствуют о том, что около 60% греков не одобряют антикризисный план и высказываются против курса властей на непрекращающихся демонстрациях, которые порой перерастают в массовые беспорядки, - отмечает агентство. - Если граждане страны не поддержат планы правительства, Греция может стать банкротом, а бюджетно-долговой кризис может распространиться на другие страны ЕС, например, на Италию и Испанию".
Автор обзора соглашается с мнением канцлера Германии (эта страна является главным донором Греции) Ангелы Меркель, которая заявила, что от спасения находящегося в кризисе государства зависит будущее Европы. Но китайский эксперт развивает мысль немецкого лидера: "По аналогии можно сказать, что от спасения Европы зависит будущее мировой экономики".
В комментарии также предлагается желательный сценарий развития событий с учетом последней инициативы Афин: европейским лидерам следует восстановить доверие рынков к согласованному на саммите блока новому антикризисному плану и попробовать убедить премьер-министра Греции Георгиоса Папандреу отказаться от плебисцита; активизировать реализацию достигнутых договоренностей, а также действовать более сплоченно для преодоления продолжающегося кризиса.
Власти Китая, размер золотовалютных резервов которого составляет 3,2 трлн долл., пока официально не озвучили свои планы в отношении финансовой поддержки Евросоюза - крупнейшего торгового партнера Поднебесной, ограничиваясь лишь выражением уверенности в способности ЕС самостоятельно преодолеть свои проблемы. Ранее на текущей недели председатель КНР Ху Цзиньтао в ходе государственного визита в Австрию заявил, что Китай "внимательно следит за экономической ситуацией в этот сложный период и убежден, что мудрость и компетенция политиков Европы позволит им преодолеть текущие сложности".
Помимо переговоров с Китаем лидеры стран Европы также ведут дискуссии с другими развивающимися экономиками об инвестициях в Европейский фонд финансовой стабильности (EFSF) через Международный валютный фонд (МВФ). Этот вопрос включен в повестку предстоящего саммита "большой двадцатки" (G20) во французских Каннах.
Ранее "Синьхуа" опубликовало комментарий, в котором призывает Европу не рассчитывать на Китай как на "избавителя" от постигшего ее кризиса. При этом Пекин оставляет за собой право оказать помощь своим европейским "друзьям" по "мере возможности", отмечалось в статье.
Китай не раз указывал на то, что размер вложений в стабфонд будет зависеть от уступок, которые Поднебесной могут предложить лидеры Европы. В частности, речь может идти о прекращении критики валютной политики КНР, а также о гарантиях от разницы валютных курсов. Последнее условие можно выполнить за счет того, что часть капиталовложений будут выражены в юанях. Глава EFSF уже заявил, что стабфонд может начать выпускать облигаций в юанях при желании властей КНР.
Лидеры еврозоны 28 октября согласовали с представителями банков и страховых компаний новую схему участия частного сектора в облегчении долгового бремени Греции. Предполагается, что держатели греческих бондов обменяют их на новые с 50-процентным дисконтом к номинальной стоимости. Это позволит сократить госдолг Греции с текущего уровня в 160% ВВП до 120% ВВП к 2020г. При этом члены еврозоны, чтобы убедить инвесторов обменять бумаги, обеспечат инструменты повышения кредитного качества новых греческих бумаг оценочной стоимостью до 30 млрд евро. О каких инструментах идет речь пока неизвестно, но, возможно, это будет обеспечение греческих облигаций в виде бумаг с высшим рейтингом AAA.
Кроме того, до конца 2011г. Евросоюз и МВФ согласуют новую многолетнюю программу финансовой помощи Греции объемом до 100 млрд евро. Таким образом, с учетом механизма повышения кредитного качества новых греческих бумаг общий объем новой частно-государственной программы помощи Греции составит до 130 млрд евро. Детали программы европейские власти и Международный институт финансов (IIF) обещают согласовать в ближайшее время.
ФРС США возьмет паузу в объявлении дальнейших стимулирующих мер
Федеральная резервная система (ФРС) США активно обсуждает дополнительные возможности стимулирования экономического роста, но по итогам очередного заседания, которое завершится сегодня, возьмет паузу в объявлении дальнейших стимулирующих мер, полагают аналитики.
Традиционное заявление Комитета по открытым рынкам ФРС США по итогам его двухдневного заседания будет опубликовано сегодня в 20:30 мск. В 22:15 мск председатель ФРС Бен Бернанке прокомментирует итоги заседания журналистам - это будет его третья по счету регулярная пресс-конференция, после того как в марте 2011г. было объявлено, что Б.Бернанке будет 4 раза в год проводить брифинги по итогам заседаний.
Кроме того, сегодня ФРС обновит прогнозные значения по росту ВВП, уровню безработицы и инфляции на 2011-2013гг. Как ожидается, оценки экономического роста США будут сокращены вплоть до 2013г., что станет объективной основой для подготовки нового раунда "количественного смягчения" (QE).
Американская экономика в III квартале с.г., исходя из предварительной официальной оценки, росла со скоростью 2,5% (в перерасчете на годовой темп, annual rate) - после роста на 1,3% во II квартале и на 0,4% в I квартале. Тем не менее набранного темпа все равно не хватает для сокращения безработицы, которая упорно держится на уровне 9,0-9,1%, а кризис суверенных долгов еврозоны все глубже затрагивает финансовый сектор США. Подтверждением тому стало банкротство 31 октября крупной брокерской компании MF Global, сделавшей ошибочную ставку на госбумаги еврозоны.
За последний месяц сразу несколько высокопоставленных представителей ФРС намекали на то, что Центробанк готовит дальнейшие меры стимулирования экономики. Так, член совета управляющих ФРС Дэниел Тарулло и президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильям Дадли сигнализировали о возможности расширения ипотечных активов ФРС в целях снижения ставок по ипотечным кредитам. Глава Федерального резервного банка Чикаго Чарльз Эванс высказал мнение, что ФРС должна поддерживать сверхмягкую денежно-кредитную политику до тех пор, пока уровень безработицы не опустится до 7,5% при уровне инфляции не выше 3%.
Ряд наблюдателей полагают, что ФРС раздумывает об изменении коммуникационной политики, то есть принципов воздействия на рынки через информацию о намерениях и ориентирах центробанка. Например, ФРС может перейти к обещанию не повышать учетную ставку до тех пор, пока безработица в стране не снизится до определенного уровня.
S&P не видит немедленной угрозы рейтингам стран еврозоны из-за увеличения гарантий для фонда EFSF
Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's (S&P) не видит немедленной угрозы кредитным рейтингам стран еврозоны из-за увеличения их гарантий для покрытия возможных потерь Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF). Как отмечается в сообщении S&P, рейтинги ряда стран могут быть затронуты только в том случае, если гарантии стран - учредительниц фонда будут со временем увеличены, что приведет к росту их условных обязательств, или же гарантам придется возмещать реальные потери EFSF.
"Последнее может произойти лишь при реализации маловероятного в настоящее время сценария, если государства - получатели кредитов EFSF допустят дефолт по обязательствам перед фондом, что вызовет активацию гарантий", - отмечается в сообщении S&P.
Фонд стабильности EFSF был учрежден решением правительств стран еврозоны в мае 2010г. после того, как Греция оказалась на грани суверенного банкротства и возник риск повторения греческих проблем в других странах еврозоны, обремененных большими долгами. Соответствующее юридическое лицо было зарегистрировано в Люксембурге в июне 2010г., его пайщиками выступают все страны Европейского валютного союза. EFSF уполномочен выпускать облигации под гарантии членов еврозоны. Средства от выпуска направляются на кредитование проблемных стран блока (в настоящее время такими кризисными заемщиками выступают Ирландия и Португалия).
В настоящее время общий максимальный размер суверенных гарантий для EFSF составляет 780 млрд евро, что, согласно уставу фонда, ставит его кредитный потенциал на отметку 440 млрд евро (именно на такую сумму фонд может выпустить облигации в пользу проблемных стран). После выхода из гарантийного механизма Греции, Ирландии и Португалии наибольший вклад в обеспечение фонда гарантиями вносят Германия (29,1%), Франция (21,8%), Италия (19,2%), Испания (12,8%). При этом Италия и Испания сами могут стать жертвами недоверия на долговых рынках, а Франция рискует лишиться высшего кредитного рейтинга AAA из-за проблем национального банковского сектора.
В конце октября с.г. лидеры еврозоны одобрили увеличение кредитных возможностей EFSF до 1 трлн евро без увеличения суверенных гарантий либо обращения к ресурсам Европейского центробанка. Предполагается, что ресурсы фонда будут усилены за счет привлечения частных инвесторов через две модели - частичное страхование фондом новых долговых выпусков проблемных стран и создание SPV-компаний для финансирования деятельности EFSF при участии частного капитала.
Г.Папандреу: Партнеры Греции уважают и поддерживают ее решения
Партнеры Греции уважают и поддерживают ее решения. Такое заявление сделал премьер-министр Греции Георгиос Папандреу на экстренном совещании кабинета министров, вызванном резкой критикой объявленного ранее референдума по принятию нового пакета мер жесткой экономии, передает Reuters.
"Референдум будет волеизъявлением греческого народа и даст понять нашим партнерам, что Греция строго придерживается намеченного еврозоной курса. По его итогам никто не усомнится в намерении Афин выполнить принятые обязательства", - заявил Г.Папандреу. При этом он уверен, что нестабильность на финансовых рынках, вызванная объявлением о референдуме, является кратковременным явлением.
Кроме того, греческий премьер высказался о предстоящем саммите G20 в Каннах. По его мнению, лидеры группы должны уделить более пристальное внимание сохранению демократии, нежели ситуации на финансовых рынках. "Демократия превыше любых рыночных передряг", - полагает Г.Папандреу.
Стоит отметить, что Г.Папандреу во время экстренного совещания кабинета министров столкнулся с бунтом депутатов. Над греческим правительством нависла реальная угроза раскола и последующих за ним досрочных выборов. Шесть представителей правящей партии "Всегреческое социалистическое движение" (PASOK) обратились к Г.Папандреу с требованием уйти в отставку. По словам взбунтовавшихся депутатов, нынешний премьер должен "уступить дорогу уважающей закон и политику администрации".
Более того, один из членов PASOK вышел из партии, сократив и без того незначительное численное преимущество правящей партии в парламенте (теперь у партии Г.Папандреу 152 места из 300 возможных).
И все же кабинет министров Греции поддержал предложение премьер-министра о вынесении на всенародный референдум нового антикризисного плана. "Правительство поддержало инициативу премьер-министра. Референдум состоится в самое ближайшее время", - сообщил накануне пресс-секретарь греческого правительства Элиас Моссиалос.
По завершению семичасового экстренного совещания кабинета министров некоторые парламентарии отметили, что в целом негативно относятся к идее референдума, но согласились поддержать ее в преддверии голосования по вотуму доверия правительству, намеченного на 4 ноября 2011г.
Напомним, 1 ноября премьер-министр Греции заявил, что в республике будет проведен референдум по новому соглашению о долгах страны. Стоит отметить, что, согласно опросам, которые прошли 29-30 октября с.г., около 60% греков относятся к очередному траншу помощи ЕС объемом 130 млрд евро "негативно" или "скорее негативно".
Вслед за этим сообщением последовало обрушение европейских и американских торгов, так как отказ греков поддержать согласованный антикризисный план может привести находящуюся на грани дефолта страну к банкротству, что угрожает целостности зоны евро.
От результатов референдума зависит дальнейшее пребывание Греции в зоне евро. Если греки проголосуют против нового пакета мер жесткой экономии, являющегося условием греческих кредиторов для списания долгов страны, страну ожидает неминуемое банкротство и исключение страны из еврозоны.
Напомним, 26 октября с.г. в рамках саммита ЕС была достигнута договоренность о добровольном списании 50% от суммы долга по греческим облигациям. Подобное соглашение позволит произвести списание около 100 млрд евро. В настоящее время совокупный государственный долг страны перед частными и национальными кредиторами составляет около 350 млрд евро. Новый пакет антикризисных мер позволит Греции к 2020г. снизить уровень госдолга до 120% от ВВП.
Кроме того, в обмен на выполнение плана по сокращению бюджетных расходов ЕС намерен предоставить Афинам очередной кредитный транш. Несмотря на столь значительные меры по ликвидации долгового кризиса в Греции, простые граждане не испытывают по этому поводу явного восторга. В крупных городах практически без перерыва продолжаются демонстрации и забастовки профсоюзов, участники которых недовольны снижением уровня зарплат.
Cенат США принял урезанный план по сокращению госрасходов
Сенат США принял урезанный план по сокращению государственных расходов, передает Reuters. В частности, сенаторы одобрили три законопроекта, предусматривающих сокращение финансирования правоохранительных органов, жилищного строительства, научных исследований и ряда других аспектов. Так, государственная поддержка полиции сократится на 17%, а взносы в строительство жилья для малоимущих семей будут урезаны на 15%. Кроме того, Национальный научный фонд не досчитается 2,4% государственных инвестиций.
Теперь для окончательного утверждения плана необходимо получить одобрение Палаты представителей Конгресса США, которую, в отличие от Сената, контролируют республиканцы.
Сторонники подобных реформ утверждают, что сокращение госрасходов необходимо в борьбе с бюджетным дефицитом США, с целью последующего возвращения стране наивысшего кредитного рейтинга ААА. Однако глава Федеральной резервной системы (ФРС) Бен Бернанке и другие экономисты утверждают, что снижение госрасходов может обернуться катастрофой для ослабленной американской экономики.
Напомним, ранее конгрессмены создали специальный двухпартийный комитет, в задачи которого входит проработка программы экономии бюджетных средств и снижения бюджетных расходов. Комитет должен представить стратегию сокращения бюджетного дефицита по меньшей мере на 1,2 трлн долл. не позднее 23 ноября с.г. В случае неудачи властям США неизбежно придется сократить бюджетные расходы на аналогичную сумму любым возможным путем, что станет ударом для хрупкой американской экономики
GAIA Capital Advisors: Мы уверены в дальнейшем повышении цен на золото
"Коррекция по сырьевым товарам является оправданной, они были перекуплены. Рост глобальной экономики становится слабее, долговые проблемы в Европе могут спровоцировать глобальный финансовый кризис. При этом цены на промышленные металлы настолько выше стоимости производства, в случае меди прибыли составляют около 60%, эти компании просто печатают деньги. И я не думаю, что при снижении спроса производители вовремя сократят поставки. В то же время мы уверены в дальнейшем повышении цен на золото, все положительные факторы для него сохраняются - центробанки диверсифицируют резервы, у государств крупные долги", - отметил в интервью Bloomberg TV управляющий директор GAIA Capital Advisors Коуст Салленджер.
Action Economics: Европе еще предстоит множество трудностей
"Европе еще предстоит множество трудностей. Политические разногласия могут повредить финансовой системе. Один из главных вопросов - в состоянии ли европейские страны выдержать бюджетное ужесточение, и действительно ли все члены валютного союза хотят в нем оставаться, этот вопрос еще будет подниматься много раз. Общая процентная ставка в текущих условиях осложняет ситуацию в периферийных государствах еврозоны. Нормальным выходом из долгового кризиса исторически является девальвация национальной валюты, а эта опция сейчас недоступна Греции и другим проблемным странам", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV главный экономист Action Economics Майкл Энгланд.
Societe Generale: Программа количественного смягчения Банка Англии будет удвоена в январе или феврале
"Рост ВВП Великобритании на 2 десятых процента превысил средние ожидания, но цифру нельзя назвать хорошей - экономика стагнирует. Так как в бюджетной политике уже идет ужесточение, то власти попытаются поддержать рост ВВП инструментами монетарной политики. Я ожидаю, что программа количественного смягчения Банка Англии будет удвоена в январе или феврале. Я не уверен, что это даст результат", - сообщил в эфире Bloomberg TV аналитик Societe Generale Брайан Хиллард.
Lotusbrokerage.com: Текущее снижение цен на нефть вполне оправданно
"До коррекции цены на сырье сильно выросли от минимумов. По нефти после ралли от 76 до 94 долларов за баррель снижение цен вполне оправданно. Но декабрьский контракт все еще торгуется с премией по отношению к контракту на предыдущий месяц, поэтому я пока не буду слишком увлекаться короткими позициями по нефти, разве только в очень короткие промежутки времени внутри одной торговой сессии", - заявил в интервью Bloomberg TV владелец Lotusbrokerage.com Трес Книппа.
G10 Macquarie Group: Вскоре пара доллар/иена снизится до 76
"Интервенция Банка Японии привела к значительному ослаблению иены, но главный фактор для валют - это процентные ставки. А ставки в Японии высокие по сравнению с США. К сожалению, я думаю, что односторонние меры в такой ситуации не дадут продолжительного эффекта. Мы ожидаем, что вскоре пара доллар/иена снизится до 76 и будет оставаться на этом уровне. Мы ожидаем, что ставки в США подрастут на фоне улучшающейся статистики, это будет оказывать поддержку доллару", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV стратег по валютам G10 Macquarie Group Дэвид Форрестер.
Philadelphia Trust Company: Фондовый рынок США сейчас дает невероятные возможности
"Рынок сейчас дает невероятные возможности, вопрос в том, хватит ли у вас смелости, чтобы ими воспользоваться. Мы покупаем акции энергетического сектора, промышленность и сырье - все сектора, которые сильно падали. Долгосрочный спрос на энергоносители у нас не вызыват сомнений: рано или поздно и в Китае, и в Америке спрос снова начнет повышаться. Мы осторожно относимся к банкам, но другие акции финансового сектора считаем привлекательными. Кроме того мы покупаем некоторые акции технологического сектора, сейчас они торгуются с таким показателем цена/прибыль, которого мы потом никогда не увидим", - сообщил в эфире Bloomberg TV президент Philadelphia Trust Company Майкл Крофтон.
UBS Investment Bank: Мы ожидаем рецессии в еврозоне в первом полугодии 2012 года
"Мы ожидаем рецессии в еврозоне в первом полугодии 2012 года, при этом Америка продолжит расти, хотя и ниже тренда. Принципиальное отличие в том, что в США растет кредитование, а еврозона входит в кредитный кризис. Рост ВВП Франции и Италии в последние годы сильно зависел от роста кредитования, а банки в этих странах сейчас не хотят выдавать займы. Мы не ожидаем повтора 2008 года, вообще слово "рецессия" больше любят журналисты, чем экономисты. Мы не прогнозируем конец света, просто в течение двух кварталов ВВП еврозоны слегка уйдет в минус", - отметил в интервью Bloomberg TV экономист UBS Investment Bank Пол Донован.
Baml: Главным фактором для сырья является спрос в развивающихся странах
"Мы считаем, что динамика сырьевых товаров в среднем будет лучше динамики фондовых индексов. Такая тенденция наблюдается в последние 2,5 года, и мы ожидаем, что это будет продолжаться и в следующие 12 месяцев. Главным фактором для сырья является спрос в развивающихся странах. На рынке нефти мы ожидаем, что цены на WTI будут стремиться к паритету с brent, так как на нефть марки brent будет давить восстановление поставок из Ливии. Если экономика не будет ухудшаться, цены на нефть марки WTI могут вырасти выше 105 долларов за баррель до конца этого года", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV главный сырьевой аналитик Baml Франциско Бланш.
CRT Capital Group: Мы ожидаем повышения спроса на американские гособлигации
"Наше исследование показало, что 38% американцев верят в возможность понижения кредитного рейтинга США еще до конца этого года. В 2012 году риск даунгрейда, по их мнению, существенно возрастает. В случае нового понижения кредитного рейтинга США мы ожидаем снижения индекса S&P 500 на 10%, падения индекса доллара до 73.6, роста пары евро/доллар до 1,44 и снижения доходности 10-летних трежерис на 20-25 базисных пунктов. Это объясняется повышением спроса на безопансые активы, поэтому мы ожидаем повышения спроса на американские гособлигации даже после даунгрейда", - сообщил в эфире Bloomberg TV старший стратег по гособлигациям CRT Capital Group Иэн Линген.
Blackrock Institutional Trust: Сейчас нам нужно больше ясности о программе ЕЦБ
"Инвесторы смотрят на детали еврпоейского плана выхода из кризиса, и они им не довольны. Проблема все та же, что и была еще в апреле 2010, - отсутствие определенности. Сейчас нам нужно больше ясности о программе ЕЦБ по выкупу итальянских и испанских облигаций, в частности смогут ли ЕЦБ и Стабфонд вернуть ставки по ним на уровень 5%. Если ЕЦБ вернется на рынок, это поддержит рынки акций. Кроме того, значительная часть падения акций в августе и сентябре была обусловлена ожиданиями рецессии. Но в последние 2 месяца макроэкономическая статистика показывает слабый рост экономики, но не сокращение. Если статистика и дальше будет в таком ключе, это стабилизирует рынки", - заявил в интервью Bloomberg TV главный инвестиционный стратег Blackrock Institutional Trust Расс Костерич.
Goldman Sachs: Сейчас Федрезерв займет выжидательную позицию
"Как бывший экономист Федрезерва, я запомнила одну важную вещь. Финансовые рынки часто ждут моментального эффекта изменений монетарной политики. А такое очень редко бывает, если вообще бывает. Обычно для оценки эффекта требуется несколько месяцев, поэтому, я думаю, сейчас Федрезерв займет выжидательную позицию", - отметила в прямом эфире Bloomberg TV партнер Goldman Sachs Эбби Джозеф Коэн.
/Компиляция. 2 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба