9 ноября 2011 Sberbank CIB Кащеев Николай
Новая волна... Пока аналитики взвешивают, как дальше будут развиваться события в Италии и, в уже меньшей степени, в Греции («приелось»), европейский рынок ведет себя уже очень плохо. Он имеет право так себя вести, потому что отставка Берлускони не выглядит понятно и однозначно: тот уйдет, когда меры жесткой экономии будут приняты. На первый взгляд – разумно, не оставлять страну без руля ровно в такой момент, на второй: «А когда именно это произойдет и, главное, что будет дальше?» Если придется ждать новых выборов (и так же придется ждать того же в Греции) до января-февраля 2012 г., то это –нехорошая опция.
Рынок уже успел войти в кризисное состояние: доходность 2-х леток Италии рванула к 8% в одночасье, десятилеток – к 7.4%. Это – ровно греческий сценарий. Рынок готовился к этому долго и, надо сказать, целенаправленно. Берлускони, конечно, доигрался (не идет из головы его потрясающий план «строгой» экономии), и теперь очередь М.Драги немедленно воспользоваться уроками американцев. Никакого другого быстрого пути нет. Это может быть QEи TALF по-европейски, что угодно, но теперь, когда закритический уровень доходности перейден одним рывком, все средства хороши. То, что происходит сейчас, может стать концом надежды на то, что совместными усилиями troikaи США удастся дотянуть рынки хотя бы до конца года (предновогоднее ралли в Штатах обычно брало старт в середине октября).
На графике – ноябрьский 2011 г. эпический обвал: спрэды Испании и Италии. (Данные изменяются каждую секунду.)
«Герои» этого ноябрьского безобразия, безусловно, г-да Папандреу и Берлускони, но фундаментально… А вот что там фундаментально, мы говорили ранее и обязательно поговорим потом, после пожара. Что за пожар? Стоит принять во внимание следующее: нет сомнений, что за Италией в очереди стоит Франция. Позвольте предложить вашему вниманию расшифровку того, что мы уже когда-то говорили: вытаскивание Европы из долговой ямы при плохих сценариях становится нереальным очень быстро (таблицу см. в PDF версии нашего обзора, когда она станет доступной).
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Рынок уже успел войти в кризисное состояние: доходность 2-х леток Италии рванула к 8% в одночасье, десятилеток – к 7.4%. Это – ровно греческий сценарий. Рынок готовился к этому долго и, надо сказать, целенаправленно. Берлускони, конечно, доигрался (не идет из головы его потрясающий план «строгой» экономии), и теперь очередь М.Драги немедленно воспользоваться уроками американцев. Никакого другого быстрого пути нет. Это может быть QEи TALF по-европейски, что угодно, но теперь, когда закритический уровень доходности перейден одним рывком, все средства хороши. То, что происходит сейчас, может стать концом надежды на то, что совместными усилиями troikaи США удастся дотянуть рынки хотя бы до конца года (предновогоднее ралли в Штатах обычно брало старт в середине октября).
На графике – ноябрьский 2011 г. эпический обвал: спрэды Испании и Италии. (Данные изменяются каждую секунду.)
«Герои» этого ноябрьского безобразия, безусловно, г-да Папандреу и Берлускони, но фундаментально… А вот что там фундаментально, мы говорили ранее и обязательно поговорим потом, после пожара. Что за пожар? Стоит принять во внимание следующее: нет сомнений, что за Италией в очереди стоит Франция. Позвольте предложить вашему вниманию расшифровку того, что мы уже когда-то говорили: вытаскивание Европы из долговой ямы при плохих сценариях становится нереальным очень быстро (таблицу см. в PDF версии нашего обзора, когда она станет доступной).
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу