Динамика на рынках в ближайшее время будет зависеть от действий ЕЦБ
Неспокойная ситуация в Европе сохраняется — ожидаем продолжения снижения EUR/USD
На рынках всю эту неделю сохраняется высокий уровень волатильности. Примечательно, что вчера итогом всех взлётов и падений стало закрытие практически «в ноль» европейских площадок (немецкий DAX -0.3%, французский САС +0.5%) и российского рынка (индекс ММВБ -0.3%, индекс РТС +0.45%). Неопределённость на рынках поддерживается из-за неясности позиции ЕЦБ — будет ли европейский регулятор в каком-то виде запускать программу выкупа европейских гособлигаций (это можно будет считать европейской программой количественного смягчения) или предпочтёт со стороны наблюдать за ростом доходностей стран PIIGS, падением EUR/USD и фондовых индексов? Пока ЕЦБ занимает промежуточную позицию, потихоньку поддерживая на вторичном рынке гособлигации Италии и пр. Тем временем, вчера новый премьер Италии Марио Монти сформировал новый кабинет страны. Сам Монти временно займет пост министра финансов. Посмотрим, удастся ли «СуперМарио» быстро принять необходимую программу экономии.
Американский рынок отторговался в минус (индекс S&P 500 -1.6%) на фоне заявления рейтингового агентства Fitch : «В случае усугубления ситуации с долговым кризисом Еврозоны, это представляет для крупнейших американских банков серьёзный риск». Ничего нового Fitch не сказал, но настроение инвесторам подпортил. Вчера госдолг США превысил $15 трлн. Напомним, текущий потолок госдолга $15.194 трлн и на следующей неделе нас ждёт продолжение жарких споров между республиканцами и демократами о повышении потолка госдолга и выполнении программы экономии (слушания назначены на 23 ноября). С утра настроения на рынках улучшаются — фьючерс на индекс S&P 500 прибавляет 0.5%, в лёгком плюсе торгуются азиатские индексы.
В 17:30 сегодня выйдет блок статистики из США — обращения за пособием по безработице за неделю (прогноз 395 тысяч), разрешения на строительство и количество новых строительств за октябрь (прогноз 603 и 658 тысяч соответственно). В 19:00 будет опубликован производственный индекс Филадельфии за ноябрь (прогноз — снижение до 8 пунктов), поздно ночью состоятся выступления глав ФРБ Кливленда Сандры Пиналто (Sandra Pinalto) и Нью-Йорка Уильяма Дадли (William Dudley).
Акции
Прогнозы на текущий день:
Мы ожидаем открытие рынка на уровнях предыдущего закрытия, в районе 1480-1485 п. по индексу ММВБ. Ближайшими значимыми поддержками останутся уровни 1455, 1440 п. Сопротивлениями будут 1500, 1535 п.
В первой половине дня в связи с отсутствием ожидаемого выхода важной статистики и новостей наиболее вероятно продолжение движения рынка в локальном коридоре 1460-1510 п. Несмотря на утреннюю просадку во фьючерсах на нефть, ее высокая стоимость поддержит Российские индексы. Поэтому возможно умеренное повышение рынка к верхней границе указанного диапазона.
Во второй половине дня ход торгов будет задавать статистика из США. Наиболее важными из многочисленных ожидаемых показателей станут еженедельные данные по изменению количества первичных заявок на пособие по безработице (17.30 Мск.).
В среду Российский фондовый рынок закрылся с умеренным понижением по индексам ММВБ и РТС. Индекс ММВБ продолжил недельную консолидацию, в пятый раз подряд закрывшись вблизи отметки 1480 п. Локальное сопротивление на «круглом» уровне 1500 п. вновь подтвердило свою значимость, став максимальным внутридневным значением.
С утра участники торгов не смогли проигнорировать значительную просадку фьючерсов на нефть и фондовые индексы США. К середине дня, вслед за позитивной динамикой Европейских фондовых площадок, эти важные для локального рынка индикаторы сумели выйти в плюс. Заметное улучшение внешнего фона позволило Российскому рынку компенсировать утреннее падение и умеренно повыситься. Тем не менее, внешний позитив быстро сменился новым спадом. В последние часы торгов индексы ММВБ и РТС вновь ушли в минус.
По итогам дня индекс ММВБ просел на 0.31%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии потерял 0.41%. К завершению вечерних торгов декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ1) прибавил 1.41%. Индекс РТС вечером повысился 0.45%, завершив торги со значением 1527.59 п.
Символическое контанго декабрьского фьючерса (RIZ1) к индексу РТС, составлявшее 1 пункт к закрытию предыдущей вечерней торговой сессии, увеличилось до 5 пунктов или 0.3%. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС. На фоне стагнации индексов Российские акции завершили торги разнонаправленно, с изменением в широком диапазоне к уровням предыдущего закрытия.
Самым заметным событием дня стал взрывной рост бумаг Распадской (RASP RM, +10.21%) на необычно высоких объемах. Поводом для скупки стало решение совета директоров компании об обратном выкупе акций по цене 150 руб., что значительно выше текущих котировок. Компания выкупит около 78 млн обыкновенных акций в срок с 19 декабря по 31 января текущего года.
Акции Транснефть-ап (TRNFP RM, +5.30%) пользовались спросом в связи с сообщением компании о завершении строительства и готовности к пуску второй очереди Балтийской трубопроводной системы (БТС-2). Проект БТС-2 направлен на обеспечение надежных поставок нефти в европейском направлении. Мощность магистрального трубопровода общей протяженностью 1000 км. составит до 30 млн. тонн нефти в год.
Во втором эшелоне состоялись покупки в акциях Лензолото-ао (LNZL RM, +23.80%), Лензолото-ап (LNZLP RM, +19.20%). Спрос появился в связи с рекомендацией совета директоров выплатить промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2011 года в размере 1100 рублей на обыкновенную акцию, 276.5 рубля – на привилегированную. Уровень промежуточных дивидендных выплат, таким образом, может составить до 20% от текущей стоимости обыкновенных акций, до 15% - от стоимости привилегированных.
Лидером падения среди голубых фишек вновь стали акции ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -4.30%). Стимулом для распродаж стала недавняя публикация неконсолидированной отчетности по РСБУ за 9 месяцев 2011 года. Чистая прибыль компании за январь-сентябрь 2011 года составила 102.498 млрд рублей, что на 10.2% ниже показателя за аналогичный период 2010 года. Не стало позитивом и сообщение о возможном привлечении ОАО ГМК «Норильский никель» и ОАО «Кольская ГМК» крупного кредита на общую сумму до 70 млрд рублей. Вероятно, значительная часть этих средств пойдет не на инвестиции в развитие компании, а на финансирование текущего обратного выкупа акций.
Бумаги Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, -2.45%), несмотря на открытие с гэпом вверх, завершили торги с понижением. Поводом для распродаж стало известие о включении этих бумаг в MSCI Russia Standard Index с 1 декабря текущего года с весом 0.67%. Новость была ожидаемой, и стала поводом для фиксации прибыли в значительно подросших за последние полтора месяца акциях.
Бумаги НЛМК (NLMK RM, -3.35%) заметно просели в связи с объявленным падением чистой прибыли компании по US GAAP в 3 квартале 2011 года в 2.6 раза по сравнению с предыдущим кварталом, до $225 млн. Компания связывает текущее ухудшение результатов деятельности с падением цен и снижением спроса европейском рынке.
Хуже рынка также закрылись Сбербанк-ао (SBER RM, -1.05%), ВТБ (VTBR RM, -1.51%), Северсталь (CHMF RM, -2.62%), Мечел-ао (MTLR RM, -4.05%), ВСМПО (VSMO RM, -3.32%).
Сегодня, после негативного закрытия накануне, фьючерсы на фондовые индексы США повышаются до 0.4%. Контракты на нефть Light Sweet торгуются с понижением до 0.5%, вблизи отметки $102. Японский индекс Nikkei225 находится на уровнях закрытия. Гонконгский Нang Seng снижается в пределах 1%.
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка смешанный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены облигаций российских эмитентов останутся вблизи текущих уровней
Рубль продолжит снижение по отношению к доллару
Несмотря на достаточно позитивную макроэкономическую статистику в США, показавшую снижение цен на фоне роста промышленного производства, уход инвесторов от рискованных активов продолжился. Поводом для увеличения спроса на наиболее надежные облигации послужило заявление рейтингового агентства FITCH о том, что ухудшение долговой ситуации в Европе будет оказывать давление на американские банки и в совокупности с ростом цен на нефть воспрепятствуют восстановлению экономики. Тем не менее, вряд ли это стало откровением для инвесторов и здесь уместно вспомнить о том, что движение на рынках не всегда можно привязать к какому-нибудь отдельному внешнему фактору. На фоне усилений опасений ухудшения экономической ситуации вырос спрос на 10-летние американские казначейские облигации, что снизило их доходность на 5 б.п. до 2%. При этом цены немецких 10-летних немецких облигаций, которые являются самым надежным финансовым инструментом для еврозоны, снизились, а их доходность выросла на 3 б.п. до 1.81.
На российском долговом рынке сохранялись умеренно негативные настроения. Индекс государственных облигаций RGBI снизился на 2 б.п. до 128.79, индекс корпоративных облигаций MICEX CBI CP потерял 3 б.п. до 92.87. При этом доллар по отношению к рублю прибавил 0.08 руб. по итогам торгов на ММВБ, а евро снизился на 0.14 рублей. Цены на нефть марки Brent в настоящий момент ниже уровней предыдущего закрытия на 0.6% у отметки в $111.5, что может продолжить оказывать давление на российскую валюту. На межбанковском рынке процентные ставки остались вблизи текущих уровней и держатся пока выше 5.5%, что свидетельствует о сохраняющейся напряженной ситуации с денежной ликвидностью. Объем спроса на аукционе однодневного РЕПО с ЦБ РФ составил 383 258.45 млн руб. Средневзвешенная ставка составила 5.27%. Объем заключенных сделок в рамках лимита — 383 258.45 млн рублей.
Минфин России провел 16 ноября 2011 года аукцион по размещению ОФЗ-ПД серии 26205 с датой погашения 14 апреля 2021 года. Спрос на аукционе составил 2.352 млрд рублей при объеме предложения — 10 млрд рублей. Размещенный объем выпуска — 2.152 млрд рублей. Выручка от размещения составила 2.068 млрд рублей. Цена отсечения была установлена на уровне 95.6% от номинала. Доходность по цене отсечения составила 8.45% годовых. Средневзвешенная цена — 95.6481% от номинала; средневзвешенная доходность — 8.45%.
Потребительские цены за прошедшую неделю выросли на 0.1%. Таким образом, текущий уровень инфляции продолжает увеличиваться по сравнению с предыдущим месяцем, но держится ниже прошлогоднего уровня. За период с 8 по 14 ноября 2011г. индекс потребительских цен, по оценке Росстата, составил 100.1%, с начала месяца — 100.3%, с начала года — 105.5% (2010г.: с начала месяца — 100.4%, с начала года — 107.2%, в целом за ноябрь — 100.8%).
Росбанк разместил на ММВБ выпуск биржевых облигаций серии БО-03 объемом 10 млрд рублей. По данным торговой системы ММВБ, с облигациями банк зафиксировано 45 сделок. 11 ноября 2011 года была закрыта книга заявок на приобретение биржевых облигаций Росбанка с офертой через 1.5 года с начала размещения. В ходе маркетинга было подано более 40 заявок от инвесторов со ставкой купона в диапазоне от 8.47 % до 8.95%. 14 ноября 2011 года принято решение об установлении процентной ставки купона до оферты в размере 8.95%.
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Неспокойная ситуация в Европе сохраняется — ожидаем продолжения снижения EUR/USD
На рынках всю эту неделю сохраняется высокий уровень волатильности. Примечательно, что вчера итогом всех взлётов и падений стало закрытие практически «в ноль» европейских площадок (немецкий DAX -0.3%, французский САС +0.5%) и российского рынка (индекс ММВБ -0.3%, индекс РТС +0.45%). Неопределённость на рынках поддерживается из-за неясности позиции ЕЦБ — будет ли европейский регулятор в каком-то виде запускать программу выкупа европейских гособлигаций (это можно будет считать европейской программой количественного смягчения) или предпочтёт со стороны наблюдать за ростом доходностей стран PIIGS, падением EUR/USD и фондовых индексов? Пока ЕЦБ занимает промежуточную позицию, потихоньку поддерживая на вторичном рынке гособлигации Италии и пр. Тем временем, вчера новый премьер Италии Марио Монти сформировал новый кабинет страны. Сам Монти временно займет пост министра финансов. Посмотрим, удастся ли «СуперМарио» быстро принять необходимую программу экономии.
Американский рынок отторговался в минус (индекс S&P 500 -1.6%) на фоне заявления рейтингового агентства Fitch : «В случае усугубления ситуации с долговым кризисом Еврозоны, это представляет для крупнейших американских банков серьёзный риск». Ничего нового Fitch не сказал, но настроение инвесторам подпортил. Вчера госдолг США превысил $15 трлн. Напомним, текущий потолок госдолга $15.194 трлн и на следующей неделе нас ждёт продолжение жарких споров между республиканцами и демократами о повышении потолка госдолга и выполнении программы экономии (слушания назначены на 23 ноября). С утра настроения на рынках улучшаются — фьючерс на индекс S&P 500 прибавляет 0.5%, в лёгком плюсе торгуются азиатские индексы.
В 17:30 сегодня выйдет блок статистики из США — обращения за пособием по безработице за неделю (прогноз 395 тысяч), разрешения на строительство и количество новых строительств за октябрь (прогноз 603 и 658 тысяч соответственно). В 19:00 будет опубликован производственный индекс Филадельфии за ноябрь (прогноз — снижение до 8 пунктов), поздно ночью состоятся выступления глав ФРБ Кливленда Сандры Пиналто (Sandra Pinalto) и Нью-Йорка Уильяма Дадли (William Dudley).
Акции
Прогнозы на текущий день:
Мы ожидаем открытие рынка на уровнях предыдущего закрытия, в районе 1480-1485 п. по индексу ММВБ. Ближайшими значимыми поддержками останутся уровни 1455, 1440 п. Сопротивлениями будут 1500, 1535 п.
В первой половине дня в связи с отсутствием ожидаемого выхода важной статистики и новостей наиболее вероятно продолжение движения рынка в локальном коридоре 1460-1510 п. Несмотря на утреннюю просадку во фьючерсах на нефть, ее высокая стоимость поддержит Российские индексы. Поэтому возможно умеренное повышение рынка к верхней границе указанного диапазона.
Во второй половине дня ход торгов будет задавать статистика из США. Наиболее важными из многочисленных ожидаемых показателей станут еженедельные данные по изменению количества первичных заявок на пособие по безработице (17.30 Мск.).
В среду Российский фондовый рынок закрылся с умеренным понижением по индексам ММВБ и РТС. Индекс ММВБ продолжил недельную консолидацию, в пятый раз подряд закрывшись вблизи отметки 1480 п. Локальное сопротивление на «круглом» уровне 1500 п. вновь подтвердило свою значимость, став максимальным внутридневным значением.
С утра участники торгов не смогли проигнорировать значительную просадку фьючерсов на нефть и фондовые индексы США. К середине дня, вслед за позитивной динамикой Европейских фондовых площадок, эти важные для локального рынка индикаторы сумели выйти в плюс. Заметное улучшение внешнего фона позволило Российскому рынку компенсировать утреннее падение и умеренно повыситься. Тем не менее, внешний позитив быстро сменился новым спадом. В последние часы торгов индексы ММВБ и РТС вновь ушли в минус.
По итогам дня индекс ММВБ просел на 0.31%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии потерял 0.41%. К завершению вечерних торгов декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ1) прибавил 1.41%. Индекс РТС вечером повысился 0.45%, завершив торги со значением 1527.59 п.
Символическое контанго декабрьского фьючерса (RIZ1) к индексу РТС, составлявшее 1 пункт к закрытию предыдущей вечерней торговой сессии, увеличилось до 5 пунктов или 0.3%. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС. На фоне стагнации индексов Российские акции завершили торги разнонаправленно, с изменением в широком диапазоне к уровням предыдущего закрытия.
Самым заметным событием дня стал взрывной рост бумаг Распадской (RASP RM, +10.21%) на необычно высоких объемах. Поводом для скупки стало решение совета директоров компании об обратном выкупе акций по цене 150 руб., что значительно выше текущих котировок. Компания выкупит около 78 млн обыкновенных акций в срок с 19 декабря по 31 января текущего года.
Акции Транснефть-ап (TRNFP RM, +5.30%) пользовались спросом в связи с сообщением компании о завершении строительства и готовности к пуску второй очереди Балтийской трубопроводной системы (БТС-2). Проект БТС-2 направлен на обеспечение надежных поставок нефти в европейском направлении. Мощность магистрального трубопровода общей протяженностью 1000 км. составит до 30 млн. тонн нефти в год.
Во втором эшелоне состоялись покупки в акциях Лензолото-ао (LNZL RM, +23.80%), Лензолото-ап (LNZLP RM, +19.20%). Спрос появился в связи с рекомендацией совета директоров выплатить промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2011 года в размере 1100 рублей на обыкновенную акцию, 276.5 рубля – на привилегированную. Уровень промежуточных дивидендных выплат, таким образом, может составить до 20% от текущей стоимости обыкновенных акций, до 15% - от стоимости привилегированных.
Лидером падения среди голубых фишек вновь стали акции ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -4.30%). Стимулом для распродаж стала недавняя публикация неконсолидированной отчетности по РСБУ за 9 месяцев 2011 года. Чистая прибыль компании за январь-сентябрь 2011 года составила 102.498 млрд рублей, что на 10.2% ниже показателя за аналогичный период 2010 года. Не стало позитивом и сообщение о возможном привлечении ОАО ГМК «Норильский никель» и ОАО «Кольская ГМК» крупного кредита на общую сумму до 70 млрд рублей. Вероятно, значительная часть этих средств пойдет не на инвестиции в развитие компании, а на финансирование текущего обратного выкупа акций.
Бумаги Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, -2.45%), несмотря на открытие с гэпом вверх, завершили торги с понижением. Поводом для распродаж стало известие о включении этих бумаг в MSCI Russia Standard Index с 1 декабря текущего года с весом 0.67%. Новость была ожидаемой, и стала поводом для фиксации прибыли в значительно подросших за последние полтора месяца акциях.
Бумаги НЛМК (NLMK RM, -3.35%) заметно просели в связи с объявленным падением чистой прибыли компании по US GAAP в 3 квартале 2011 года в 2.6 раза по сравнению с предыдущим кварталом, до $225 млн. Компания связывает текущее ухудшение результатов деятельности с падением цен и снижением спроса европейском рынке.
Хуже рынка также закрылись Сбербанк-ао (SBER RM, -1.05%), ВТБ (VTBR RM, -1.51%), Северсталь (CHMF RM, -2.62%), Мечел-ао (MTLR RM, -4.05%), ВСМПО (VSMO RM, -3.32%).
Сегодня, после негативного закрытия накануне, фьючерсы на фондовые индексы США повышаются до 0.4%. Контракты на нефть Light Sweet торгуются с понижением до 0.5%, вблизи отметки $102. Японский индекс Nikkei225 находится на уровнях закрытия. Гонконгский Нang Seng снижается в пределах 1%.
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка смешанный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены облигаций российских эмитентов останутся вблизи текущих уровней
Рубль продолжит снижение по отношению к доллару
Несмотря на достаточно позитивную макроэкономическую статистику в США, показавшую снижение цен на фоне роста промышленного производства, уход инвесторов от рискованных активов продолжился. Поводом для увеличения спроса на наиболее надежные облигации послужило заявление рейтингового агентства FITCH о том, что ухудшение долговой ситуации в Европе будет оказывать давление на американские банки и в совокупности с ростом цен на нефть воспрепятствуют восстановлению экономики. Тем не менее, вряд ли это стало откровением для инвесторов и здесь уместно вспомнить о том, что движение на рынках не всегда можно привязать к какому-нибудь отдельному внешнему фактору. На фоне усилений опасений ухудшения экономической ситуации вырос спрос на 10-летние американские казначейские облигации, что снизило их доходность на 5 б.п. до 2%. При этом цены немецких 10-летних немецких облигаций, которые являются самым надежным финансовым инструментом для еврозоны, снизились, а их доходность выросла на 3 б.п. до 1.81.
На российском долговом рынке сохранялись умеренно негативные настроения. Индекс государственных облигаций RGBI снизился на 2 б.п. до 128.79, индекс корпоративных облигаций MICEX CBI CP потерял 3 б.п. до 92.87. При этом доллар по отношению к рублю прибавил 0.08 руб. по итогам торгов на ММВБ, а евро снизился на 0.14 рублей. Цены на нефть марки Brent в настоящий момент ниже уровней предыдущего закрытия на 0.6% у отметки в $111.5, что может продолжить оказывать давление на российскую валюту. На межбанковском рынке процентные ставки остались вблизи текущих уровней и держатся пока выше 5.5%, что свидетельствует о сохраняющейся напряженной ситуации с денежной ликвидностью. Объем спроса на аукционе однодневного РЕПО с ЦБ РФ составил 383 258.45 млн руб. Средневзвешенная ставка составила 5.27%. Объем заключенных сделок в рамках лимита — 383 258.45 млн рублей.
Минфин России провел 16 ноября 2011 года аукцион по размещению ОФЗ-ПД серии 26205 с датой погашения 14 апреля 2021 года. Спрос на аукционе составил 2.352 млрд рублей при объеме предложения — 10 млрд рублей. Размещенный объем выпуска — 2.152 млрд рублей. Выручка от размещения составила 2.068 млрд рублей. Цена отсечения была установлена на уровне 95.6% от номинала. Доходность по цене отсечения составила 8.45% годовых. Средневзвешенная цена — 95.6481% от номинала; средневзвешенная доходность — 8.45%.
Потребительские цены за прошедшую неделю выросли на 0.1%. Таким образом, текущий уровень инфляции продолжает увеличиваться по сравнению с предыдущим месяцем, но держится ниже прошлогоднего уровня. За период с 8 по 14 ноября 2011г. индекс потребительских цен, по оценке Росстата, составил 100.1%, с начала месяца — 100.3%, с начала года — 105.5% (2010г.: с начала месяца — 100.4%, с начала года — 107.2%, в целом за ноябрь — 100.8%).
Росбанк разместил на ММВБ выпуск биржевых облигаций серии БО-03 объемом 10 млрд рублей. По данным торговой системы ММВБ, с облигациями банк зафиксировано 45 сделок. 11 ноября 2011 года была закрыта книга заявок на приобретение биржевых облигаций Росбанка с офертой через 1.5 года с начала размещения. В ходе маркетинга было подано более 40 заявок от инвесторов со ставкой купона в диапазоне от 8.47 % до 8.95%. 14 ноября 2011 года принято решение об установлении процентной ставки купона до оферты в размере 8.95%.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter