18 ноября 2011 Финмаркет
Российский рынок акций завершил снижением третью неделю подряд, индекс РТС откатился ниже рубежа 1500 пунктов по индексу РТС из-за долговых проблем в еврозоне, оказавших давление на мировые фондовые площадки
По итогам торгов в пятницу индекс РТС снизился до 1495,87 пункта (-1,11%), индекс ММВБ - до 1460,56 пункта (-1%, минимум дня - 1442,84 пункта), цены большинства "фишек" на биржах снизились на 0,1-2,3%.
За неделю индекс РТС просел на 2,3%, индекс ММВБ потерял 1,6%.
На ФБ ММВБ в пятницу подешевели акции ВТБ (-1,6%), "Газпрома" (-2,2%), "ЛУКОЙЛа" (-1,7%), "Полюс Золото" (-1,8%), "Роснефти" (-2,2%), Сбербанка России (-0,5%), "Сургутнефтегаза" (-0,5%), "Татнефти" (-1,9%), "ФСК ЕЭС" (-2%).
Подорожали акции "Норникеля" (+1,2%) и "Ростелекома" (+1,2%).
"Префы" "Транснефти" утром поднимались до 48,865 тыс. рублей, что является максимальной отметкой с середины января 2008 года, на ожиданиях запуска второй очереди Балтийской трубопроводной системы (БТС-2). Затем бумаги выпустили пар и просели до 46,358 тыс. рублей (-2,3%). "Транснефть" рассчитывает запустить БТС-2 15-20 декабря, а не в начале месяца, как планировалось ранее.
Индексы в США накануне упали, поскольку инвесторы были напуганы слабыми результатами аукционов по размещению гособлигаций Испании и Франции. Индикатор Standard & Poor's 500 упал до минимального показателя за месяц (до 1216,13 пункта).
Исправить ситуацию не смогла даже неожиданно сильная статистика, указавшая на улучшение ситуации на рынке труда и жилья - в двух ключевых областях, от которых в наибольшей степени зависит настроение потребителей.
Средневзвешенная доходность испанских гособлигаций с погашением в январе 2022 года при размещении в четверг составила 6,975% годовых по сравнению с 5,433% годовых на предыдущем аналогичном аукционе 20 октября.
Правительства Греции, Ирландии и Португалии были вынуждены обратиться за международной финансовой помощью после того, как доходность 10-летних гособлигаций превысила 7%-ный рубеж.
В свою очередь Франция провела размещение гособлигаций с погашением в июле 2016 года, при этом доходность бумаг оказалась выше, чем на аналогичном аукционе 20 октября, а спрос на бонды упал.
Число новостроек в США в октябре сократилось на 0,3% относительно предыдущего месяца (до 628 тыс. домов) при прогнозах снижения на 7,3% (до 610 тыс.), а число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе сократилось на 5 тыс. (до 388 тыс., минимум с апреля) при прогнозах роста на 5 тыс.
Фондовая Азия в пятницу упала четвертую сессию подряд, Европа днем в пятницу выходила в "плюс" на фоне локального снижения доходностей облигаций ряда стран еврозоны (Франции, Италии, за исключением Испании), но к вечеру продажи возобновились, индексы FTSE, S&P350, DAX просели на 0,9-1,3%.
В США торги начались с умеренной коррекции индексов вверх, не получившей уверенной поддержки (индекс S&P 500 к 18:45 МСК вырос всего на 0,14%, до 1218п).
Поддержку нефти оказало снижение доллара против евро.
Стоимость январских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI к 18:45 МСК составила $98,81 за баррель (-0,1%, накануне цена рухнула на 3,6%), цена фьючерса на нефть Brent - $108,52 за баррель (+0,3%, накануне контракт подешевел на 3,3%). Евро вырос до $1,353 (+0,5%).
Между тем организация EPFR сообщила о притоке капитала в фонды, ориентированные на акции РФ и СНГ, в размере $56 млн за неделю, а это признак восстановления интереса инвесторов к российскому рынку. С позиций технического анализа, индекс РТС пока остается в рамках консолидационной фигуры, о сильном движении говорит преждевременно.
Аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Олег Душин отмечает, что в пятницу финансовый рынок стал успокаиваться, инвесторы сами устали от своих волнений. Пришли снова слухи о том, что ЕЦБ покупает испанские и итальянские бонды на вторичном рынке, доходности итальянских бондов стали опускаться. В Италии в пятницу прошло парламентское голосование по доверию новому кабинету министров во главе с Марио Монти, которое поддержало его. Накануне доверие ему уже выразил Сенат, которому М.Монти представил свою программу реформ. Среди направлений деятельности новый премьер указал на реформу пенсионной системы, изменения на рынке труда ради большей занятости молодежи и женщин, возврат налога на дома, сокращение затрат на политику, а также на борьбу с уклонением от налогов, которое съедает, по мнению премьера, изрядную долю ВВП. По испанским бондам картина менее благополучная, однако в воскресенье в Испании проходят парламентские выборы. В случае победы правоцентристской оппозиции правящим социалистам доверие инвесторов к Испании будет возвращено, правда, как любой кредит, на какое-то время.
Успокоение на долговом рынке и рост курса евро оказали поддержку российским акциям. Индекс ММВБ на утреннем провале умудрился удержаться выше ноябрьского минимума (1435 пунктов). В начале следующей недели следует следить за дебатами в ЕС по поводу формирования EFSF, в четверг спор Франции и Германии о роли ЕЦБ в этом процессе приводил к продажам акций. Какое-то разрешение этому вопросу принес слух о том, что ЕЦБ может начать кредитовать МВФ, который в свою очередь оказывает помощь проблемным странам. Этот вопрос, как и вопрос о Греции, будет обсуждаться на саммите ЕС 8 декабря.
Тем не менее, в понедельник О.Душин ожидает позитивного открытия российского рынка.
Аналитик ГК "Алор" Наталья Лесина отмечает, что на торгах в пятницу поводов ни для бурных распродаж, ни для покупок не было, инвесторы предпочли занимать выжидательную позицию.
Наблюдаемая динамика индексов может стать лишь временным затишьем перед бурей, которая нависнет над площадками уже на следующей неделе. К 23 ноября специальная комиссия в США должна принять план по сокращению дефицита бюджета хотя бы на $1,2 трлн. Комиссия работает с августа, но план до сих пор так и не выработан. Складывающаяся ситуация крайне схожа с событиями лета 2011 года, когда мало кто верил, что США затянут с решением по повышению планки госдолга США буквально до последнего: Штаты чуть не допустили технический дефолт. Конечно, слишком проблемный консенсус или даже его отсутствие негативно скажутся на мировых фондовых рынках - в последнее время по мировым индексам "пружина сжалась до предела", в связи с чем выход из боковика может оказаться очень резким, считает аналитик.
На следующей неделе на ход торгов также повлияют уточненные данные о ВВП США за III квартал. Также стоит учесть, что следующая неделя для американского рынка будет сокращенной из-за Дня благодарения.
На российском рынке стоит обратить внимание на уровни 1440-1550 пунктов по индексу ММВБ. При пробитии данных отметок динамика индекса может стать более уверенной и стремительной. Пока "быками" успешно удерживается отметка 1440 пунктов, в связи с чем "лонги" можно сохранять с целью возвращения индекса к 1560 пунктам. При пробитии вниз 1440 пунктов длинные позиции утратят свою привлекательность, считает Н.Лесина.
Аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов также отмечает, что на фоне повышенной турбулентности рынка на неделе в рамках бокового диапазона позитивным моментом для него можно назвать сохранившийся приток капитала в фонды, инвестирующие в акции российских компаний.
Поводом для новой волны беспокойств относительно углубления европейского долгового кризиса стал рост доходности испанских бумаг, которая достигла максимальных отметок с момента вхождения страны в зону евро. Добавили пессимизма инвесторам международные рейтинговые агентства.
Агентство Fitch заявило о том, что усугубляющийся европейский долговой кризис представляет "серьезную угрозу" для американских банков, а значит "стабильный" прогноз по кредитному рейтингу ведущих банков США может быть ухудшен.
Агентство Moody's на неделе понизило оценки кредитоспособности десяти немецких банков, что связано с уменьшением вероятности оказания властями поддержки кредитным организациям в случае наступления проблем, поскольку новые правила, введенные Еврокомиссией, значительно ограничивают возможности предоставления такой поддержки. Кроме того, Moody's поместило в список на пересмотр с возможностью понижения рейтинги одного из крупнейших итальянских банков - UniCredit после выхода отчет банка за III квартал, в котором его убыток составил 10,64 млрд евро.
В среднесрочной перспективе можно ожидать от международных агентств негативных рейтинговых действий в отношении банков - держателей долгов проблемных европейских стран. Под наибольшим риском из-за неблагоприятного влияния европейского долгового кризиса сейчас, помимо банка UniCredit, находятся банки Intesa Sanpaolo, Banco Santander, Societe Genarale, Morgan Stanley и Bank of America.
Как отмечает трейдер УК "Альфа-Капитал" Рустам Назиманов, индекс ММВБ четвертую неделю подряд консолидируется в районе 1500 пунктов. В течение недели котировки большинства российских бумаг падали еще глубже, однако падение удалось сократить благодаря позитивной американской статистике по рынку труда, хорошие цифры вышли также по рынку жилья. Процесс по урегулированию проблемной ситуации в Европе начат, назначены новые лица на посты премьер-министров Греции и Италии, ЕЦБ проводит интервенции по выкупу проблемных активов, однако эпопея с госдолгами стран южной Европы будет еще долго хэдлайнером биржевых новостей, поэтому можно ожидать продолжения негативной динамики. Ближайшей остановкой может стать 1340 пунктов по индексу ММВБ, поэтому рекомендуется закрывать "длинные позиции", а локальные максимумы по отдельным бумагам можно использовать для открытия "шортов".
Директор департамента финансовых рынков ИК "Грандис Капитал" Михаил Козаков также считает, что в отсутствие определенности по конкретным действиям европейских монетарных властей в отношении рынка облигаций "проблемных" стран еврозоны, у спекулянтов отсутствуют поводы для игры на повышение акций. Однако для пробития важных технических и психологически важных отметок вниз тоже пока не хватает решимости. На следующей неделе значимых изменений не предвидится - в случае если уровень поддержки 1440 пунктов по индексу ММВБ не устоит под натиском "медведей", рынок ожидает снижение в пределах 3-5%. Однако если этот уровень устоит, то наиболее вероятный сценарий - поход к верхней границе диапазона 1520-1540 пунктов по ММВБ, считает он.
Более оптимистично настроен руководитель аналитического управления УК "Уралсиб" (USBN) Александр Головцов, полагающий, что следующая неделя пройдет в позитивном ключе.
Беззаветная вера в то, что ЕЦБ согласится печатать деньги вне всяких ограничений и вопреки категорическим возражениям немецких властей, побудит спекулянтов разогнать котировки акций в последнюю декаду ноября. Рост индексов РТС и ММВБ по итогам следующей недели может составить 3-5%. От ожиданий скачка денежного предложения в мире больше других выиграют акции финансового сектора. Хуже остальных по-прежнему могут выглядеть акции металлургов, которые пока сталкиваются с ослаблением спроса на свою продукцию.
С другой стороны, потенциальное увеличение предложения европейской валюты от ЕЦБ вряд ли позволит вырасти курсу евро, несмотря на общий всплеск аппетита к рискованным вложениям. Пара евро/доллар, скорее всего, продолжит обживать рубеж $1,35. По итогам воскресных выборов в парламент Испании лидеры победившей партии наверняка будут делать оптимистичные заявления, что также поможет игрокам на время забыть о рисках.
Слегка нарушить общее оптимистичное настроение способны американские парламентарии. К концу недели суперкомитет сенаторов и конгрессменов США должен представить согласованный план сокращения бюджетного дефицита. До сих пор разногласия между партиями по данному вопросу оставались значительными, и отсутствие консенсуса к назначенному сроку не только разочарует инвесторов, но и может вызвать негативную реакцию рейтинговых агентств. Впрочем, американские политики известны умением находить решение в последнюю минуту, так что и на этот раз более вероятно, что серьезных проблем удастся избежать, считает А.Головцов.
Во "втором эшелоне" на ФБ ММВБ в пятницу подешевели бумаги "Мечела" (-5,4%), "ОГК-3" (-3,3%), "ТГК-9" (-3,1%), "Трубной металлургической компании" (-2,6%), "Акрона" (-2,5%), АФК "Система" (-2,5%), также просели акции "Лензолото" (-2,4% обыкновенные и -1,3% "префы") после ралли предыдущих дней, вызванного новостями о высоких промежуточных дивидендах.
Выросли бумаги "РБК-ТВ" (+2,9%), "Ульяновского автозавода" (+2,1%), "Соллерса" (+0,5%), "АвтоВАЗа" (+0,7%).
Суммарный объем торгов акциями на классическом рынке РТС за день составил $2,154 млн, в секции RTS Standard оборот достиг $394,59 млн, на ФБ ММВБ оборот по акциям превысил 55,993 млрд рублей (из них 20,9 млрд рублей пришлось на обыкновенные акции Сбербанка).
Фондовый рынок РФ снизился третью неделю подряд на опасениях углубления долгового кризиса в Европе
Рынок акций РФ снизился по индексам третью неделю подряд из-за долговых проблем ряда европейских стран, что подогревает опасения углубления долгового кризиса в еврозоне. Поддержку рынкам на неделе оказывала неплохая статистика из США
В период с 14 по 18 ноября долларовый индекс РТС снизился на 2,3% - до 1495,87 пункта, рублевый индекс ММВБ потерял 1,6% и достиг 1460,56 пункта.
Неделя начиналась с разнополярной динамики цен blue chips на фоне смешанных внешних новостей - урегулирование политического кризиса в Греции и Италии было компенсировано слабой экономической статистикой из еврозоны, а также ростом доходностей итальянских гособлигаций.
Сенат Италии одобрил ключевой закон о бюджете, принятие которого было основным условием отставки премьер-министра страны Сильвио Берлускони; на этот пост был назначен известный экономист и бывший еврокомиссар Марио Монти. Главой правительства Греции стал бывший вице-президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Лукас Пападемос.
Италия в понедельник разместила 5-летние облигации, доходность подскочила до 6,29% годовых (максимального уровня более чем за 14 лет - с июня 1997 года), существенно превысив показатель предыдущего аукциона (5,32%) 13 октября.
Во вторник пессимизм рынка акций РФ из-за опасений расширения долгового кризиса в еврозоне на фоне выросших доходностей облигаций Италии компенсировала вечером неплохая статистика из США.
Во вторник отмечался рост доходностей европейских облигаций (например, доходности 5-летних облигаций Италии вновь приблизились к уровню 7% годовых), что оказывало давление на рынки акций, однако поддержку оказали данные о динамике ВВП Франции, Германии и еврозоны в третьем квартале, совпавшие с ожиданиями (ВВП Франции вырос на 0,4%, Германии - на 0,5%, еврозоны - на 0,2%).
В США вышла статистика, поддержавшая отскок рынков вверх. Так, розничные продажи выросли в октябре сильнее ожиданий (продажи выросли на 0,5%, ожидался рост на 0,3%), инфляция замедлилась (цены производителей упали на 0,3%, при прогнозах снижения на 0,1%), а индекс производственной активности Нью-Йорка в ноябре превысил прогнозы (индекс Empire Manufacturing вырос до 0,6 пункта с минус 8,5 пункта в октябре, тогда как ожидался рост до минус 2 пункта).
В среду рынок акций просел к 1520п по индексу РТС и к 1480п по индексу ММВБ, колебания blue chips в течение дня зависели от динамики европейского долгового рынка, где отмечалась повышенная волатильность, вылившаяся к вечеру в очередной рост доходностей и подогревшая опасения углубления долгового кризиса региона.
Во "втором эшелоне" лидерами роста выступили акции "Лензолота" (+23,8% обыкновенные и +19,2% "префы") на новостях о планируемом размере промежуточных дивидендов компании (за 9 месяцев компания выплатит 1100 рублей на обыкновенную и 276,5 рубля на привилегированную акцию, собрание акционеров состоится 29 декабря, закрытие реестра - 23 ноября).
Акции "Распадской" взлетели более чем на 10% на новостях о решении совета директоров компании выкупить до 10% акций с рынка по цене выше рыночной - 150 рублей за акцию, что компенсировало негативную новость об исключении акций из индекса MSCI Russia с 1 декабря.
Днем в среду ситуация на мировых рынках улучшилась на фоне локального снижения доходностей европейских стран (Испании, Италии, Франции) благодаря покупкам со стороны Европейского ЦБ, однако к вечеру спрос на облигации вновь упал и доходности начали расти.
Негативом для рынков стало заявление председателя Еврокомиссии Жозе Мануэла Баррозу о том, что Европе грозит "по-настоящему системный кризис". По его словам, восстановление европейской экономики застопорилось, еврозоне грозит рецессия, а выход из кризиса без экономического роста невозможен.
Статистика из США оказалась позитивной для фондовых бирж, однако реакция на нее была нейтральной (годовая инфляция в октябре составила 3,5%, при прогнозах 3,7%, промпроизводство в октябре выросло на 0,7% при прогнозах роста на 0,4%).
В четверг рынок акций возобновил снижение из-за роста доходностей евробондов, однако откат сдержала статистика из США. Индекс ММВБ, протестировавший нижнюю границу бокового коридора 1450-1550 пунктов, к закрытию торгов отскочил выше 1475 пунктов. Выстрелили вверх на 13,3% акции "Транснефти", достигшие максимума с января 2008г на новостях о завершении строительства и готовности к пуску второй очереди Балтийской трубопроводной системы (БТС-2).
Негативом для рынков стало заявление рейтингового агентства Fitch о том, что дальнейшее распространение европейского долгового кризиса на другие регионы представляет опасность для американских банков. Руководство Банка Англии заявило, что неспособность европейских лидеров справиться с кризисом в регионе может привести к "существенным негативным последствиям" для мировой экономики.
В четверг Испания разместила 10-летние облигации на сумму 3,56 млрд евро из запланированных 4 млрд евро, при этом стоимость заимствования для страны существенно увеличилась на фоне углубления долгового кризиса (доходность составила 6,975% годовых по сравнению с 5,433% годовых на предыдущем аукционе 20 октября).
Франция на аукционе в четверг привлекла 3,332 млрд евро за счет размещения 5-летних гособлигаций, доходность которых составила 2,82% годовых, что выше предыдущего размещения 20 октября - 2,31%.
Правительства Греции, Ирландии и Португалии были вынуждены обратиться за международной финансовой помощью после того, как доходность 10-летних гособлигаций превысила 7%-ный рубеж.
Пессимизм инвесторов разбавила статистика из США, что поддержало отскок российских акций вечером в четверг. Число новостроек в США в октябре сократилось на 0,3% относительно предыдущего месяца (до 628 тыс. домов) при прогнозах снижения на 7,3%, а число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе сократилось на 5 тыс. (до 388 тыс., минимум с апреля) при прогнозах роста на 5 тыс.
Между тем, слабые итоги размещения гособлигаций Испании и Франции спровоцировали волну продаж на мировых рынках акций, на этом фоне российский рынок в пятницу вновь открылся "гэпом" вниз, индекс ММВБ падал к 1440 пунктам.
Вместе с тем на долговом рынке Европы в пятницу наметилась коррекция, доходности облигаций ряда стран еврозоны благодаря покупкам со стороны ЕЦБ начали снижаться (Франции, Италии, за исключением Испании), что вызвало отскок российского рынка.
Лидерами снижения в период с 14 по 18 ноября среди акций, прошедших листинг в РТС, стали бумаги "Группы ЛСР" (-6%), "Кузбасской топливной компании" (-4%), "Верофарма" (-4%), "Группы компаний ПИК" (-3%). В лидерах роста оказались бумаги "Банка Санкт-Петербург" (+10%), "Концерна Калина" (+6%), "МРСК Холдинг" (+6%), "Синергии" (+5%).
Динамику российских акций на следующей неделе определят новости из еврозоны, а также статистика из Европы и США (в США выйдет вторая предварительная оценка роста ВВП в третьем квартале, ожидается рост на 2,5%).
После трехнедельного снижения рынка следующая неделя может стать коррекционной с тестированием уровня сопротивления 1500 пунктов по индексу ММВБ. В четверг, 24 ноября, в США празднуется День Благодарения (биржи закрыты), а 25 ноября – "Черная пятница", когда начинается рождественский сезон распродаж, поэтому на фоне сокращения активности западных игроков российские "быки" могут разогреть рынок
Мнение аналитиков: инвесторы находятся в ожидании действий европейских лидеров
Торги пятницы проходят в "красной зоне", однако, индекс ММВБ так и не закрепился пока ниже отметки в 1450 пунктов, несмотря на неопределенность на биржах и гнетущие опасения. К 15:12 индекс ММВБ снизился до 1459,02 пунктов (-1,10%), а индекс РТС упал до уровня 1492,73 пункта (-1,32%). Эксперты предполагают, что торговую неделю рынок завершит на отрицательной территории, но всего лишь с небольшим снижением от текущих уровней. При этом аналитики отмечают, что инвесторы по-прежнему пристально следят за новостями из Европы и ждут новых действий от европейских лидеров.
ИК "Атон" (Елена Кожухова): "Индекс ММВБ в первой половине торгов пятницы опускался ниже значения 1460 пунктов и достиг локального минимума 1442 пункта, после чего стремился к восстановлению своих позиций и вернулся к 1460 пунктам. Завершение дня ниже данного уровня, недалеко от которого располагается целый ряд важных поддержек (средняя полоса Боллинжера и линия EMA55 дневного графика, а также нижняя граница фигуры "симметричный треугольник" и "долгие" скользящие средние часового графика) может ускорить темпы нисходящего движения и привести к явному переходу инициативы в краткосрочном периоде на сторону "медведей". Во второй половине дня в условиях отсутствия важных макроэкономических данных и отчетностей из США инвесторы продолжат наблюдать за внешним фоном и поступающими новостями из Европы. Наиболее вероятно, что индекс ММВБ завершит неделю в диапазоне 1430-1515 пунктов, по-прежнему находясь в ожидании новых решительных действий со стороны европейских лидеров".
ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" (Олег Душин): "По итогам по американской сессии ожидаем позитивное открытие в понедельник. В среднесрочном плане мы исходим из рекомендации покупок от поддержки ММВБ 1435. Однако приходится признавать ненулевым и вариант провала ММВБ в ноябре до 1380 на новых долговых откровениях Европы, а также возвращения внимания в конце ноября к теме путей сокращения дефицита бюджета США на суперкомитете (межпартийного) Конгресса".
ФГ "Доходъ" (Сергей Шалгин): "Текущую неделю, которая прошла под знаком низкой активности, российский фондовый рынок, на наш взгляд, завершит в "красной зоне", но индексы вряд ли упадут более чем на 1% даже с учетом возможной фиксации прибыли вечером. "Быки" должны удержать рынок выше 1450 пунктов по индексу ММВБ - отметки, пробитие которой приведет к новому чувствительному падению даже с учетом всех имеющихся проблем. Вряд ли на биржи поступит сегодня новый негатив, и неделя завершится довольно спокойно. Но перспективы рынка за пять рабочих дней нисколько не прояснились, кризис продолжает нависать над мировой экономикой, поэтому следует запастись терпением и нервными клетками: следующая неделя станет по-настоящему решающей".
АКЦИИ ВАЛЮТА БОНДЫ
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
По итогам торгов в пятницу индекс РТС снизился до 1495,87 пункта (-1,11%), индекс ММВБ - до 1460,56 пункта (-1%, минимум дня - 1442,84 пункта), цены большинства "фишек" на биржах снизились на 0,1-2,3%.
За неделю индекс РТС просел на 2,3%, индекс ММВБ потерял 1,6%.
На ФБ ММВБ в пятницу подешевели акции ВТБ (-1,6%), "Газпрома" (-2,2%), "ЛУКОЙЛа" (-1,7%), "Полюс Золото" (-1,8%), "Роснефти" (-2,2%), Сбербанка России (-0,5%), "Сургутнефтегаза" (-0,5%), "Татнефти" (-1,9%), "ФСК ЕЭС" (-2%).
Подорожали акции "Норникеля" (+1,2%) и "Ростелекома" (+1,2%).
"Префы" "Транснефти" утром поднимались до 48,865 тыс. рублей, что является максимальной отметкой с середины января 2008 года, на ожиданиях запуска второй очереди Балтийской трубопроводной системы (БТС-2). Затем бумаги выпустили пар и просели до 46,358 тыс. рублей (-2,3%). "Транснефть" рассчитывает запустить БТС-2 15-20 декабря, а не в начале месяца, как планировалось ранее.
Индексы в США накануне упали, поскольку инвесторы были напуганы слабыми результатами аукционов по размещению гособлигаций Испании и Франции. Индикатор Standard & Poor's 500 упал до минимального показателя за месяц (до 1216,13 пункта).
Исправить ситуацию не смогла даже неожиданно сильная статистика, указавшая на улучшение ситуации на рынке труда и жилья - в двух ключевых областях, от которых в наибольшей степени зависит настроение потребителей.
Средневзвешенная доходность испанских гособлигаций с погашением в январе 2022 года при размещении в четверг составила 6,975% годовых по сравнению с 5,433% годовых на предыдущем аналогичном аукционе 20 октября.
Правительства Греции, Ирландии и Португалии были вынуждены обратиться за международной финансовой помощью после того, как доходность 10-летних гособлигаций превысила 7%-ный рубеж.
В свою очередь Франция провела размещение гособлигаций с погашением в июле 2016 года, при этом доходность бумаг оказалась выше, чем на аналогичном аукционе 20 октября, а спрос на бонды упал.
Число новостроек в США в октябре сократилось на 0,3% относительно предыдущего месяца (до 628 тыс. домов) при прогнозах снижения на 7,3% (до 610 тыс.), а число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе сократилось на 5 тыс. (до 388 тыс., минимум с апреля) при прогнозах роста на 5 тыс.
Фондовая Азия в пятницу упала четвертую сессию подряд, Европа днем в пятницу выходила в "плюс" на фоне локального снижения доходностей облигаций ряда стран еврозоны (Франции, Италии, за исключением Испании), но к вечеру продажи возобновились, индексы FTSE, S&P350, DAX просели на 0,9-1,3%.
В США торги начались с умеренной коррекции индексов вверх, не получившей уверенной поддержки (индекс S&P 500 к 18:45 МСК вырос всего на 0,14%, до 1218п).
Поддержку нефти оказало снижение доллара против евро.
Стоимость январских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI к 18:45 МСК составила $98,81 за баррель (-0,1%, накануне цена рухнула на 3,6%), цена фьючерса на нефть Brent - $108,52 за баррель (+0,3%, накануне контракт подешевел на 3,3%). Евро вырос до $1,353 (+0,5%).
Между тем организация EPFR сообщила о притоке капитала в фонды, ориентированные на акции РФ и СНГ, в размере $56 млн за неделю, а это признак восстановления интереса инвесторов к российскому рынку. С позиций технического анализа, индекс РТС пока остается в рамках консолидационной фигуры, о сильном движении говорит преждевременно.
Аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Олег Душин отмечает, что в пятницу финансовый рынок стал успокаиваться, инвесторы сами устали от своих волнений. Пришли снова слухи о том, что ЕЦБ покупает испанские и итальянские бонды на вторичном рынке, доходности итальянских бондов стали опускаться. В Италии в пятницу прошло парламентское голосование по доверию новому кабинету министров во главе с Марио Монти, которое поддержало его. Накануне доверие ему уже выразил Сенат, которому М.Монти представил свою программу реформ. Среди направлений деятельности новый премьер указал на реформу пенсионной системы, изменения на рынке труда ради большей занятости молодежи и женщин, возврат налога на дома, сокращение затрат на политику, а также на борьбу с уклонением от налогов, которое съедает, по мнению премьера, изрядную долю ВВП. По испанским бондам картина менее благополучная, однако в воскресенье в Испании проходят парламентские выборы. В случае победы правоцентристской оппозиции правящим социалистам доверие инвесторов к Испании будет возвращено, правда, как любой кредит, на какое-то время.
Успокоение на долговом рынке и рост курса евро оказали поддержку российским акциям. Индекс ММВБ на утреннем провале умудрился удержаться выше ноябрьского минимума (1435 пунктов). В начале следующей недели следует следить за дебатами в ЕС по поводу формирования EFSF, в четверг спор Франции и Германии о роли ЕЦБ в этом процессе приводил к продажам акций. Какое-то разрешение этому вопросу принес слух о том, что ЕЦБ может начать кредитовать МВФ, который в свою очередь оказывает помощь проблемным странам. Этот вопрос, как и вопрос о Греции, будет обсуждаться на саммите ЕС 8 декабря.
Тем не менее, в понедельник О.Душин ожидает позитивного открытия российского рынка.
Аналитик ГК "Алор" Наталья Лесина отмечает, что на торгах в пятницу поводов ни для бурных распродаж, ни для покупок не было, инвесторы предпочли занимать выжидательную позицию.
Наблюдаемая динамика индексов может стать лишь временным затишьем перед бурей, которая нависнет над площадками уже на следующей неделе. К 23 ноября специальная комиссия в США должна принять план по сокращению дефицита бюджета хотя бы на $1,2 трлн. Комиссия работает с августа, но план до сих пор так и не выработан. Складывающаяся ситуация крайне схожа с событиями лета 2011 года, когда мало кто верил, что США затянут с решением по повышению планки госдолга США буквально до последнего: Штаты чуть не допустили технический дефолт. Конечно, слишком проблемный консенсус или даже его отсутствие негативно скажутся на мировых фондовых рынках - в последнее время по мировым индексам "пружина сжалась до предела", в связи с чем выход из боковика может оказаться очень резким, считает аналитик.
На следующей неделе на ход торгов также повлияют уточненные данные о ВВП США за III квартал. Также стоит учесть, что следующая неделя для американского рынка будет сокращенной из-за Дня благодарения.
На российском рынке стоит обратить внимание на уровни 1440-1550 пунктов по индексу ММВБ. При пробитии данных отметок динамика индекса может стать более уверенной и стремительной. Пока "быками" успешно удерживается отметка 1440 пунктов, в связи с чем "лонги" можно сохранять с целью возвращения индекса к 1560 пунктам. При пробитии вниз 1440 пунктов длинные позиции утратят свою привлекательность, считает Н.Лесина.
Аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов также отмечает, что на фоне повышенной турбулентности рынка на неделе в рамках бокового диапазона позитивным моментом для него можно назвать сохранившийся приток капитала в фонды, инвестирующие в акции российских компаний.
Поводом для новой волны беспокойств относительно углубления европейского долгового кризиса стал рост доходности испанских бумаг, которая достигла максимальных отметок с момента вхождения страны в зону евро. Добавили пессимизма инвесторам международные рейтинговые агентства.
Агентство Fitch заявило о том, что усугубляющийся европейский долговой кризис представляет "серьезную угрозу" для американских банков, а значит "стабильный" прогноз по кредитному рейтингу ведущих банков США может быть ухудшен.
Агентство Moody's на неделе понизило оценки кредитоспособности десяти немецких банков, что связано с уменьшением вероятности оказания властями поддержки кредитным организациям в случае наступления проблем, поскольку новые правила, введенные Еврокомиссией, значительно ограничивают возможности предоставления такой поддержки. Кроме того, Moody's поместило в список на пересмотр с возможностью понижения рейтинги одного из крупнейших итальянских банков - UniCredit после выхода отчет банка за III квартал, в котором его убыток составил 10,64 млрд евро.
В среднесрочной перспективе можно ожидать от международных агентств негативных рейтинговых действий в отношении банков - держателей долгов проблемных европейских стран. Под наибольшим риском из-за неблагоприятного влияния европейского долгового кризиса сейчас, помимо банка UniCredit, находятся банки Intesa Sanpaolo, Banco Santander, Societe Genarale, Morgan Stanley и Bank of America.
Как отмечает трейдер УК "Альфа-Капитал" Рустам Назиманов, индекс ММВБ четвертую неделю подряд консолидируется в районе 1500 пунктов. В течение недели котировки большинства российских бумаг падали еще глубже, однако падение удалось сократить благодаря позитивной американской статистике по рынку труда, хорошие цифры вышли также по рынку жилья. Процесс по урегулированию проблемной ситуации в Европе начат, назначены новые лица на посты премьер-министров Греции и Италии, ЕЦБ проводит интервенции по выкупу проблемных активов, однако эпопея с госдолгами стран южной Европы будет еще долго хэдлайнером биржевых новостей, поэтому можно ожидать продолжения негативной динамики. Ближайшей остановкой может стать 1340 пунктов по индексу ММВБ, поэтому рекомендуется закрывать "длинные позиции", а локальные максимумы по отдельным бумагам можно использовать для открытия "шортов".
Директор департамента финансовых рынков ИК "Грандис Капитал" Михаил Козаков также считает, что в отсутствие определенности по конкретным действиям европейских монетарных властей в отношении рынка облигаций "проблемных" стран еврозоны, у спекулянтов отсутствуют поводы для игры на повышение акций. Однако для пробития важных технических и психологически важных отметок вниз тоже пока не хватает решимости. На следующей неделе значимых изменений не предвидится - в случае если уровень поддержки 1440 пунктов по индексу ММВБ не устоит под натиском "медведей", рынок ожидает снижение в пределах 3-5%. Однако если этот уровень устоит, то наиболее вероятный сценарий - поход к верхней границе диапазона 1520-1540 пунктов по ММВБ, считает он.
Более оптимистично настроен руководитель аналитического управления УК "Уралсиб" (USBN) Александр Головцов, полагающий, что следующая неделя пройдет в позитивном ключе.
Беззаветная вера в то, что ЕЦБ согласится печатать деньги вне всяких ограничений и вопреки категорическим возражениям немецких властей, побудит спекулянтов разогнать котировки акций в последнюю декаду ноября. Рост индексов РТС и ММВБ по итогам следующей недели может составить 3-5%. От ожиданий скачка денежного предложения в мире больше других выиграют акции финансового сектора. Хуже остальных по-прежнему могут выглядеть акции металлургов, которые пока сталкиваются с ослаблением спроса на свою продукцию.
С другой стороны, потенциальное увеличение предложения европейской валюты от ЕЦБ вряд ли позволит вырасти курсу евро, несмотря на общий всплеск аппетита к рискованным вложениям. Пара евро/доллар, скорее всего, продолжит обживать рубеж $1,35. По итогам воскресных выборов в парламент Испании лидеры победившей партии наверняка будут делать оптимистичные заявления, что также поможет игрокам на время забыть о рисках.
Слегка нарушить общее оптимистичное настроение способны американские парламентарии. К концу недели суперкомитет сенаторов и конгрессменов США должен представить согласованный план сокращения бюджетного дефицита. До сих пор разногласия между партиями по данному вопросу оставались значительными, и отсутствие консенсуса к назначенному сроку не только разочарует инвесторов, но и может вызвать негативную реакцию рейтинговых агентств. Впрочем, американские политики известны умением находить решение в последнюю минуту, так что и на этот раз более вероятно, что серьезных проблем удастся избежать, считает А.Головцов.
Во "втором эшелоне" на ФБ ММВБ в пятницу подешевели бумаги "Мечела" (-5,4%), "ОГК-3" (-3,3%), "ТГК-9" (-3,1%), "Трубной металлургической компании" (-2,6%), "Акрона" (-2,5%), АФК "Система" (-2,5%), также просели акции "Лензолото" (-2,4% обыкновенные и -1,3% "префы") после ралли предыдущих дней, вызванного новостями о высоких промежуточных дивидендах.
Выросли бумаги "РБК-ТВ" (+2,9%), "Ульяновского автозавода" (+2,1%), "Соллерса" (+0,5%), "АвтоВАЗа" (+0,7%).
Суммарный объем торгов акциями на классическом рынке РТС за день составил $2,154 млн, в секции RTS Standard оборот достиг $394,59 млн, на ФБ ММВБ оборот по акциям превысил 55,993 млрд рублей (из них 20,9 млрд рублей пришлось на обыкновенные акции Сбербанка).
Фондовый рынок РФ снизился третью неделю подряд на опасениях углубления долгового кризиса в Европе
Рынок акций РФ снизился по индексам третью неделю подряд из-за долговых проблем ряда европейских стран, что подогревает опасения углубления долгового кризиса в еврозоне. Поддержку рынкам на неделе оказывала неплохая статистика из США
В период с 14 по 18 ноября долларовый индекс РТС снизился на 2,3% - до 1495,87 пункта, рублевый индекс ММВБ потерял 1,6% и достиг 1460,56 пункта.
Неделя начиналась с разнополярной динамики цен blue chips на фоне смешанных внешних новостей - урегулирование политического кризиса в Греции и Италии было компенсировано слабой экономической статистикой из еврозоны, а также ростом доходностей итальянских гособлигаций.
Сенат Италии одобрил ключевой закон о бюджете, принятие которого было основным условием отставки премьер-министра страны Сильвио Берлускони; на этот пост был назначен известный экономист и бывший еврокомиссар Марио Монти. Главой правительства Греции стал бывший вице-президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Лукас Пападемос.
Италия в понедельник разместила 5-летние облигации, доходность подскочила до 6,29% годовых (максимального уровня более чем за 14 лет - с июня 1997 года), существенно превысив показатель предыдущего аукциона (5,32%) 13 октября.
Во вторник пессимизм рынка акций РФ из-за опасений расширения долгового кризиса в еврозоне на фоне выросших доходностей облигаций Италии компенсировала вечером неплохая статистика из США.
Во вторник отмечался рост доходностей европейских облигаций (например, доходности 5-летних облигаций Италии вновь приблизились к уровню 7% годовых), что оказывало давление на рынки акций, однако поддержку оказали данные о динамике ВВП Франции, Германии и еврозоны в третьем квартале, совпавшие с ожиданиями (ВВП Франции вырос на 0,4%, Германии - на 0,5%, еврозоны - на 0,2%).
В США вышла статистика, поддержавшая отскок рынков вверх. Так, розничные продажи выросли в октябре сильнее ожиданий (продажи выросли на 0,5%, ожидался рост на 0,3%), инфляция замедлилась (цены производителей упали на 0,3%, при прогнозах снижения на 0,1%), а индекс производственной активности Нью-Йорка в ноябре превысил прогнозы (индекс Empire Manufacturing вырос до 0,6 пункта с минус 8,5 пункта в октябре, тогда как ожидался рост до минус 2 пункта).
В среду рынок акций просел к 1520п по индексу РТС и к 1480п по индексу ММВБ, колебания blue chips в течение дня зависели от динамики европейского долгового рынка, где отмечалась повышенная волатильность, вылившаяся к вечеру в очередной рост доходностей и подогревшая опасения углубления долгового кризиса региона.
Во "втором эшелоне" лидерами роста выступили акции "Лензолота" (+23,8% обыкновенные и +19,2% "префы") на новостях о планируемом размере промежуточных дивидендов компании (за 9 месяцев компания выплатит 1100 рублей на обыкновенную и 276,5 рубля на привилегированную акцию, собрание акционеров состоится 29 декабря, закрытие реестра - 23 ноября).
Акции "Распадской" взлетели более чем на 10% на новостях о решении совета директоров компании выкупить до 10% акций с рынка по цене выше рыночной - 150 рублей за акцию, что компенсировало негативную новость об исключении акций из индекса MSCI Russia с 1 декабря.
Днем в среду ситуация на мировых рынках улучшилась на фоне локального снижения доходностей европейских стран (Испании, Италии, Франции) благодаря покупкам со стороны Европейского ЦБ, однако к вечеру спрос на облигации вновь упал и доходности начали расти.
Негативом для рынков стало заявление председателя Еврокомиссии Жозе Мануэла Баррозу о том, что Европе грозит "по-настоящему системный кризис". По его словам, восстановление европейской экономики застопорилось, еврозоне грозит рецессия, а выход из кризиса без экономического роста невозможен.
Статистика из США оказалась позитивной для фондовых бирж, однако реакция на нее была нейтральной (годовая инфляция в октябре составила 3,5%, при прогнозах 3,7%, промпроизводство в октябре выросло на 0,7% при прогнозах роста на 0,4%).
В четверг рынок акций возобновил снижение из-за роста доходностей евробондов, однако откат сдержала статистика из США. Индекс ММВБ, протестировавший нижнюю границу бокового коридора 1450-1550 пунктов, к закрытию торгов отскочил выше 1475 пунктов. Выстрелили вверх на 13,3% акции "Транснефти", достигшие максимума с января 2008г на новостях о завершении строительства и готовности к пуску второй очереди Балтийской трубопроводной системы (БТС-2).
Негативом для рынков стало заявление рейтингового агентства Fitch о том, что дальнейшее распространение европейского долгового кризиса на другие регионы представляет опасность для американских банков. Руководство Банка Англии заявило, что неспособность европейских лидеров справиться с кризисом в регионе может привести к "существенным негативным последствиям" для мировой экономики.
В четверг Испания разместила 10-летние облигации на сумму 3,56 млрд евро из запланированных 4 млрд евро, при этом стоимость заимствования для страны существенно увеличилась на фоне углубления долгового кризиса (доходность составила 6,975% годовых по сравнению с 5,433% годовых на предыдущем аукционе 20 октября).
Франция на аукционе в четверг привлекла 3,332 млрд евро за счет размещения 5-летних гособлигаций, доходность которых составила 2,82% годовых, что выше предыдущего размещения 20 октября - 2,31%.
Правительства Греции, Ирландии и Португалии были вынуждены обратиться за международной финансовой помощью после того, как доходность 10-летних гособлигаций превысила 7%-ный рубеж.
Пессимизм инвесторов разбавила статистика из США, что поддержало отскок российских акций вечером в четверг. Число новостроек в США в октябре сократилось на 0,3% относительно предыдущего месяца (до 628 тыс. домов) при прогнозах снижения на 7,3%, а число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе сократилось на 5 тыс. (до 388 тыс., минимум с апреля) при прогнозах роста на 5 тыс.
Между тем, слабые итоги размещения гособлигаций Испании и Франции спровоцировали волну продаж на мировых рынках акций, на этом фоне российский рынок в пятницу вновь открылся "гэпом" вниз, индекс ММВБ падал к 1440 пунктам.
Вместе с тем на долговом рынке Европы в пятницу наметилась коррекция, доходности облигаций ряда стран еврозоны благодаря покупкам со стороны ЕЦБ начали снижаться (Франции, Италии, за исключением Испании), что вызвало отскок российского рынка.
Лидерами снижения в период с 14 по 18 ноября среди акций, прошедших листинг в РТС, стали бумаги "Группы ЛСР" (-6%), "Кузбасской топливной компании" (-4%), "Верофарма" (-4%), "Группы компаний ПИК" (-3%). В лидерах роста оказались бумаги "Банка Санкт-Петербург" (+10%), "Концерна Калина" (+6%), "МРСК Холдинг" (+6%), "Синергии" (+5%).
Динамику российских акций на следующей неделе определят новости из еврозоны, а также статистика из Европы и США (в США выйдет вторая предварительная оценка роста ВВП в третьем квартале, ожидается рост на 2,5%).
После трехнедельного снижения рынка следующая неделя может стать коррекционной с тестированием уровня сопротивления 1500 пунктов по индексу ММВБ. В четверг, 24 ноября, в США празднуется День Благодарения (биржи закрыты), а 25 ноября – "Черная пятница", когда начинается рождественский сезон распродаж, поэтому на фоне сокращения активности западных игроков российские "быки" могут разогреть рынок
Мнение аналитиков: инвесторы находятся в ожидании действий европейских лидеров
Торги пятницы проходят в "красной зоне", однако, индекс ММВБ так и не закрепился пока ниже отметки в 1450 пунктов, несмотря на неопределенность на биржах и гнетущие опасения. К 15:12 индекс ММВБ снизился до 1459,02 пунктов (-1,10%), а индекс РТС упал до уровня 1492,73 пункта (-1,32%). Эксперты предполагают, что торговую неделю рынок завершит на отрицательной территории, но всего лишь с небольшим снижением от текущих уровней. При этом аналитики отмечают, что инвесторы по-прежнему пристально следят за новостями из Европы и ждут новых действий от европейских лидеров.
ИК "Атон" (Елена Кожухова): "Индекс ММВБ в первой половине торгов пятницы опускался ниже значения 1460 пунктов и достиг локального минимума 1442 пункта, после чего стремился к восстановлению своих позиций и вернулся к 1460 пунктам. Завершение дня ниже данного уровня, недалеко от которого располагается целый ряд важных поддержек (средняя полоса Боллинжера и линия EMA55 дневного графика, а также нижняя граница фигуры "симметричный треугольник" и "долгие" скользящие средние часового графика) может ускорить темпы нисходящего движения и привести к явному переходу инициативы в краткосрочном периоде на сторону "медведей". Во второй половине дня в условиях отсутствия важных макроэкономических данных и отчетностей из США инвесторы продолжат наблюдать за внешним фоном и поступающими новостями из Европы. Наиболее вероятно, что индекс ММВБ завершит неделю в диапазоне 1430-1515 пунктов, по-прежнему находясь в ожидании новых решительных действий со стороны европейских лидеров".
ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" (Олег Душин): "По итогам по американской сессии ожидаем позитивное открытие в понедельник. В среднесрочном плане мы исходим из рекомендации покупок от поддержки ММВБ 1435. Однако приходится признавать ненулевым и вариант провала ММВБ в ноябре до 1380 на новых долговых откровениях Европы, а также возвращения внимания в конце ноября к теме путей сокращения дефицита бюджета США на суперкомитете (межпартийного) Конгресса".
ФГ "Доходъ" (Сергей Шалгин): "Текущую неделю, которая прошла под знаком низкой активности, российский фондовый рынок, на наш взгляд, завершит в "красной зоне", но индексы вряд ли упадут более чем на 1% даже с учетом возможной фиксации прибыли вечером. "Быки" должны удержать рынок выше 1450 пунктов по индексу ММВБ - отметки, пробитие которой приведет к новому чувствительному падению даже с учетом всех имеющихся проблем. Вряд ли на биржи поступит сегодня новый негатив, и неделя завершится довольно спокойно. Но перспективы рынка за пять рабочих дней нисколько не прояснились, кризис продолжает нависать над мировой экономикой, поэтому следует запастись терпением и нервными клетками: следующая неделя станет по-настоящему решающей".
АКЦИИ ВАЛЮТА БОНДЫ
/Компиляция. 18 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу