· Шансы на продолжение укрепления доллара до конца года остаются высокими (следствие спроса на американскую валюту в сезон распродаж).
· Промышленные металлы, сильно просевшие на негативных данных об индексе PMI из Китая, будут постепенно восстанавливаться, отталкиваясь от годовых минимумов. Наша цель по спотовой меди до конца следующей недели - $7,850 за тонну.
· Данные по потребительской уверенности в Германии от Ifo сегодня разочаруют игроков.
Финансовую Европу беспощадно давят. Вчера Германия на своём аукционе по размещению новых 10-летних бундов, коэффициент покрытия (интереса участников рынка) к которому составил всего 0.65, а доходность подскочила на 14.5 б.п. до 2.056%, превзойдя доходность аналогичных казначейских облигаций США, обладающих менее высоким кредитным рейтингом, чем Германия, впервые с начала октября получила звонкую пощёчину. Похоже, ЕЦБ впору серьёзно задуматься об учредительстве института первичного дилерства наподобие того, который существует у ФРС США – в противном случае напрасные надежды на здравомыслие коммерческих участников могут в конце концов привести все без разбору долговые рынки Европы – и проблемные, и эталонные –к единому фиаско. На самом деле, логики в таком поведении покупателей в отношении бумаг Германии не видно даже под микроскопом. Допустим, большинство из них поддались панике и решили «запрайсить» полный распад еврозоны и возвращение к национальным валютам. Но в таком случае Германия с её сильной дойчемаркой окажется в фактически безрисковом положении по отношению к долгам, номинированным в евро. Торговый баланс этой страны – стабильно-положительный, счёт текущих операций – тоже. Иными словами, если абстрагироваться от евро и его общеизвестных проблем, Германия на сегодняшний день – одна из немногих стран, чьи долговые обязательства можно охарактеризовать де-факто как risk-free. И тут вдруг такой провал!
На самом деле, текущее ослабление евро (последняя котировка $1.3379) имеет двойную природу. Во-первых, безусловно, растущая (справедливости ради, совершенно небезосновательно) «евробоязнь» играет главную роль. Но при этом мало говорят о сугубо техническом аспекте укрепления «зелёного», связанного с наступлением периода рождественских распродаж. Из года в год (за исключением, быть может, кризисного 2008-го) мы наблюдаем одну и ту же картину: спрос на американский доллар существенно увеличивается в канун зимних праздников (т.к. большинство цен на товары – и оптовых, и розничных, и онлайн – как известно котируются в долларах), следствием чего является существенное укрепление курсовой стоимости последнего. Понятно, что этот процесс имеет сугубо технический характер и ничего общего с фундаментальной привлекательностью американской валюты не имеет. Тем не менее, неразборчивые трейдеры вновь и вновь ошибочно принимают укрепление «американца» за «исход в качество» и начинают вести себя на рынке соответствующим образом. Так, «казначейки» вчера вновь выросли, на фоне размещения семилетних нот на $29 млрд. долларов на аукционе с рекордно низкой доходностью. Соотношение спроса к предложению на аукционе составило 3,2, что является максимальной цифрой с мая. Доходность по семилетним нотам снизилась на 5 б.п. до 1.35%. Доходность по 10-летним нотам снизилась на 4 б.п. до 1.88%. Доходность 30-летних облигаций также уменьшилась на 5 б.п. до невероятных 2.83%. И теперь – вновь о роли пресловутых «первичных дилеров»: непрямые покупатели, включая иностранные центральные банки, приобрели в этот раз 39.9% нот, по сравнению с 43.7% в среднем за 10 предыдущих размещений. Прямые покупатели (те самые «первичные дилеры», федеральные и субфедеральные структуры) взяли на себя целых 18.9% всего размещения – почти вдвое выше средней цифры 9.4% за 10 последних аукционов.
Говоря о макростатистике из США, она вновь оказалась слабой, послужив очередным подтверждением плохих данных по ВВП за 3-й квартал, опубликованных днём ранее. По сообщению МинЭнерго, коммерческие запасы нефти в США на прошлой неделе вновь упали на 6.22 млн. баррелей – до 330.815 млн баррелей. Эксперты, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали увеличения запасов нефти на 500 тыс. баррелей. Котировки нефти на это практически никак не отреагировали (текущее значение по WTI - $96.36). Индекс потребительских настроений Мичиганского университета, как мы и предполагали, также не порадовал: в ноябре его значение составило 64.1 против прогноза 64.5. США. Число первичных заявок на получение пособий по безработице на 19 ноября составило всё-таки цифру, меньшую чем 400 тыс. – 393,000 – но и она недотянула до консенсус-прогноза 390,000. Заказы на товары длительного пользования в октябре упали на 0.7% м/м против прогноза роста 1.2% м/м. Какие-либо развёрнутые комментарии в данном случае попросту неуместны. По итогам среды Dow обвалился на 2.05% до 11,258, Nasdaq спикировал на 2.43% до 2,460, а S&P 500 растерял 2.21%, опустившись до отметки 1,162. Хотя на азиатских торгах этим утром какого-то особого пессимизма не ощущается, ситуация остаётся крайне шаткой. Шансы на продолжение укрепления доллара до конца года остаются высокими
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка неопределенный.
· Мы ожидаем открытие рынка с минимальным понижением до 0.3%, в районе 1400 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут 1380, 1350 п. Сопротивлением останется уровень 1420 п.
· В первой половине дня индексы отыграют негативное закрытие фондовых индексов США. Дальнейший ход торгов задаст открытие Европейских торговых площадок.
· Значимой статистики из Еврозоны и Северной Америки сегодня не ожидается. В связи с выходным днем в США наиболее вероятно продолжение текущей консолидации рынка с пониженными оборотами торгов.
…
В минувшую среду, по итогам волатильных торгов, Российский фондовый рынок закрылся с небольшим разнонаправленным изменением по индексам ММВБ и РТС. В первой половине дня рынок отыграл утреннее падение фьючерсов на нефть и фондовые индексы США. Хотя Российские индексы и обновили локальные минимумы, попытка распродаж не получила серьезного продолжения.
На смену неудавшемуся падению, вопреки негативному внешнему фону, пришла краткосрочная попытка роста. Однако жаждущих реванша быков охладил выход негативной статистки по объему промышленных заказов в Еврозоне, величина которых сократилась сильнее ожиданий. Дополнительным негативным сигналом, напомнившим участникам торгов о рисках усугубления долговых проблем Еврозоны, стали результаты аукциона 10-летних гособлигаций Германии. Страна с сильнейшей в Европе экономикой недобрала 35% заявок до целевого уровня в 6 млрд евро.
Вечером рынок также не получил четких сигналов для определения направления дальнейшего движения. Характер большого количества макроэкономических показателей, опубликованных в США, оказался смешанным. Локальной точкой притяжения и равновесия для рынка вновь стал уровень 1400 п. по индексу ММВБ. Третий день подряд торги завершились вблизи этого важного «круглого» значения.
По итогам дня индекс ММВБ повысился на 0.17%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии потерял 0.64%. К завершению вечерних торгов декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ1) просел на 1.08%. Индекс РТС вечером понизился на 0.39%, завершив торги со значением 1416.40 п.
Бэквордация декабрьского фьючерса (RIZ1) к индексу РТС увеличилась до 23 пунктов, или 1.6%, против 15 пунктов, или 1%, к моменту завершения предыдущей вечерней торговой сессии. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС умеренно - негативно.
На фоне стагнации индексов Российские акции завершили торги разнонаправленно, со средним изменением в пределах 1-2% к уровням предыдущего закрытия. Несмотря на волатильный характер торгов, сильных движений в ликвидных бумагах не наблюдалось. Крайне малое количество корпоративных новостей стало причиной хаотичного движения акций, цены которых незначительно менялись под воздействием локальных технических факторов.
Среди голубых фишек сильнее рынка торговались бумаги ГМК Норильский Никель (GMKN RM, +1.89%). Умеренным позитивом для акций ГМК стало сообщение о завершении длительного спора с ФСФР и одним из крупных акционеров – ООО «ОК РУСАЛ Управление инвестициями», на основании заявлений которого в отношении компании проводились соответствующие проверки контролирующими органами. На основании одного из таких заявлений ФСФР России выдала компании предписание об устранении нарушений требований действующего законодательства при совершении компанией сделок с заинтересованностью. Решением Арбитражного суда города Москвы от 09.02.2011 это предписание было признано недействительным. Вчера Высший Арбитражный Суд РФ поставил точку в этой затянувшейся истории, отказав ФСФР России в пересмотре судебных актов, ранее признавших недействительным выданное службой предписание.
Акции МТС (MTSS RM, +5.69%) второй день торговались сильнее рынка, несмотря на неоднозначные финансовые и операционные результаты за третий квартал 2011 года. Консолидированная чистая прибыль группы «МТС» в третьем квартале 2011 года составила $362 миллиона, сократившись на 25% в годовом исчислении из-за неденежных потерь от курсовых разниц. Вместе с тем консолидированная выручка группы за указанный период выросла на 13% по сравнению с третьим кварталом 2010 года до $3.275 млрд.
Акции Полиметалла (PMTL RM, +0.18%) повышались с открытия на новостях о том, что PMTL Holding Ltd, дочерняя компания Polymetal International plc, представила в ФСФР обязательное предложение о выкупе обыкновенных акций у миноритарных акционеров АО «Полиметалл». Цена выкупа составит 531.15 рубля за бумагу, что несколько выше текущего курса акций «Полиметалла».
Бумаги Акрона (AKRN RM, +2.94%) пользовались спросом в связи с опубликованным накануне финансовым отчетом за 9 месяцев текущего года по МСФО. Чистая прибыль «Акрона» в 3 квартале составила 3.646 млрд рублей, что в 2.4 раза превысило результаты за аналогичный период 2010 года.
Сильнее рынка также закрылись Сбербанк-ао (SBER RM, +0.52%), Сбербанк-ап (SBERP RM, +0.95%), Лукойл (LKOH RM, +0.48%), НЛМК (NLMK RM, +3.42%), ФСК ЕЭС (FEES RM, +2.31%).
Хуже рынка торговались Уралкалий (URKA RM, -1.08%), ВТБ (VTBR RM, -1.65%), Новатэк (NVTK RM, -1.01%), Мечел-ао (MTLR RM, -3.11%), ТНК-ВР-ао (TNBP RM, -2.26%).
Сегодня, в связи с праздничным днем в США, мировые рынки будут лишены привычных ориентиров в виде Американской статистики и динамики заокеанских фондовых индексов. Японский индекс Nikkei225 с утра падает более чем на 1.5%. Гонконгский Нang Seng растет в пределах 1.8%.
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка неопределенный.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены облигаций российских эмитентов продолжат снижения;
· Доллар будет укрепляться относительно рубля.
…
На фоне усиления опасений относительно разрешения долговых проблем в еврозоне продолжилось бегство инвесторов в безопасные активы. Цены на американские казначейские облигации росли, что снизило доходность 10-летних US Treasuries на 5 б.п. до 1.88%. При этом на прошедшем аукционе по размещению 7-летних государственных бумаг США, спрос был максимально высоким за последние 3 года и превысил предложение в 3.2 раза. В результате 7-летний выпуск казначейских облигаций на сумму $29 млрд удалось разместить по ставке 1.375% годовых.
В Германии также прошёл аукцион по размещению государственных облигаций, но с противоположными результатами, по результатам которого можно констатировать утрату статуса «защитного актива» для европейских инвесторов. На аукционе по 10-летним немецким облигациям на сумму в €6 млрд не удалось разместить 35% выпуска. Средневзвешенная доходность при размещении составила 1.98%. Уже по итогам дня доходность 10-летних Bunds выросла на 23 б.п. до 2.15% относительно предыдущего закрытия. При этом спрэд германских облигаций к US Treasuries по 10-летним выпускам составил 27 б.п. тогда как до этого он был отрицательным. Повсеместный рост доходностей облигаций, номинированных в евро, свидетельствует о том, что инвесторы окончательно утратили доверие к европейской валюте и ситуация выходит из-под контроля. Рост доходностей суверенных долгов еврозоны будет усиливать дальнейшее давление на её экономику. В то же время вмешательство Европейского центрального банка (ЕЦБ), который может попытаться снизить стоимость заимствования для европейских стран, скупая их облигации, будет усиливать также риск девальвации евро. Избыточные вливания денежной ликвидности с целью скупки суверенных долгов существенно увеличит риск инфляции, что в итоге может привести к обратному эффекту и спрос на облигации, номинированные в евро, продолжит снижаться. По всей видимости, долговой кризис не обойдет стороной и Германию, стоимость заимствования для которой может быть и останется на приемлемых уровнях, но может продолжить рост с усилением негативных тенденций в экономике. Возможно, что в ближайшее время изменится позиция Германии и по выпуску единых европейских облигаций, которые могли бы как-то стабилизировать ситуацию, вернув доверие инвесторов к еврозоне на фоне её дальнейшей интеграции. Но эта мера была бы гораздо эффективнее, если бы использовалась как превентивная, а не от безысходности.
На фоне неблагоприятной внешней конъюнктуры распродажи наблюдались и на российском долговом рынке. Индекс государственных облигаций RGBI снизился на 17 б.п. до 128.19, цены корпоративных облигаций уменьшились в среднем на 1 б.п. до 92.88 согласно индексу MICEX CBI CP. Доллар относительно рубля по итогам торгов на ММВБ вырос на 1.11%. В настоящий момент цены на нефть марки Brent теряют более, чем 1% к предыдущему закрытию, что может продолжить оказывать негативное давление на рубль и облигации российских эмитентов.
Вчера также вышли не очень хорошие данные по инфляции, которые показывают её ускорение. Учитывая ослабление рубля, можно ожидать, что рост потребительских цен продолжится. За период с 15 по 21 ноября 2011г. индекс потребительских цен, по оценке Росстата, составил 100.1%, с начала месяца – 100.4%, с начала года – 105.6% (2010г.: с начала месяца – 100.6%, с начала года – 107.4%, в целом за ноябрь – 100.8%).
АНК «Башнефть» озвучила предварительные параметры планируемого размещения биржевых облигаций сериия БО-01. Открытие книги по предварительным данным запланировано на 28 ноября 2011 г. Объем выпуска составит 10 млрд рублей. Срок обращения бумаг - 3 года, купонный период 182 дня. По облигациям планируется оферта через 2 года. Ставка первого купона определяется эмитентом по результатам букбилдинга. Ставки последующих купонов до оферты равны ставке 1 купона. Ориентир по купону находится в диапазоне 9,5-9,95% годовых, что соответствует доходности 9.72% - 10.20% годовых. Предварительная дата закрытия книги - 2 декабря 2011 года 15:00 МСК. Предварительная дата размещения 6 декабря 2011 года.
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
· Промышленные металлы, сильно просевшие на негативных данных об индексе PMI из Китая, будут постепенно восстанавливаться, отталкиваясь от годовых минимумов. Наша цель по спотовой меди до конца следующей недели - $7,850 за тонну.
· Данные по потребительской уверенности в Германии от Ifo сегодня разочаруют игроков.
Финансовую Европу беспощадно давят. Вчера Германия на своём аукционе по размещению новых 10-летних бундов, коэффициент покрытия (интереса участников рынка) к которому составил всего 0.65, а доходность подскочила на 14.5 б.п. до 2.056%, превзойдя доходность аналогичных казначейских облигаций США, обладающих менее высоким кредитным рейтингом, чем Германия, впервые с начала октября получила звонкую пощёчину. Похоже, ЕЦБ впору серьёзно задуматься об учредительстве института первичного дилерства наподобие того, который существует у ФРС США – в противном случае напрасные надежды на здравомыслие коммерческих участников могут в конце концов привести все без разбору долговые рынки Европы – и проблемные, и эталонные –к единому фиаско. На самом деле, логики в таком поведении покупателей в отношении бумаг Германии не видно даже под микроскопом. Допустим, большинство из них поддались панике и решили «запрайсить» полный распад еврозоны и возвращение к национальным валютам. Но в таком случае Германия с её сильной дойчемаркой окажется в фактически безрисковом положении по отношению к долгам, номинированным в евро. Торговый баланс этой страны – стабильно-положительный, счёт текущих операций – тоже. Иными словами, если абстрагироваться от евро и его общеизвестных проблем, Германия на сегодняшний день – одна из немногих стран, чьи долговые обязательства можно охарактеризовать де-факто как risk-free. И тут вдруг такой провал!
На самом деле, текущее ослабление евро (последняя котировка $1.3379) имеет двойную природу. Во-первых, безусловно, растущая (справедливости ради, совершенно небезосновательно) «евробоязнь» играет главную роль. Но при этом мало говорят о сугубо техническом аспекте укрепления «зелёного», связанного с наступлением периода рождественских распродаж. Из года в год (за исключением, быть может, кризисного 2008-го) мы наблюдаем одну и ту же картину: спрос на американский доллар существенно увеличивается в канун зимних праздников (т.к. большинство цен на товары – и оптовых, и розничных, и онлайн – как известно котируются в долларах), следствием чего является существенное укрепление курсовой стоимости последнего. Понятно, что этот процесс имеет сугубо технический характер и ничего общего с фундаментальной привлекательностью американской валюты не имеет. Тем не менее, неразборчивые трейдеры вновь и вновь ошибочно принимают укрепление «американца» за «исход в качество» и начинают вести себя на рынке соответствующим образом. Так, «казначейки» вчера вновь выросли, на фоне размещения семилетних нот на $29 млрд. долларов на аукционе с рекордно низкой доходностью. Соотношение спроса к предложению на аукционе составило 3,2, что является максимальной цифрой с мая. Доходность по семилетним нотам снизилась на 5 б.п. до 1.35%. Доходность по 10-летним нотам снизилась на 4 б.п. до 1.88%. Доходность 30-летних облигаций также уменьшилась на 5 б.п. до невероятных 2.83%. И теперь – вновь о роли пресловутых «первичных дилеров»: непрямые покупатели, включая иностранные центральные банки, приобрели в этот раз 39.9% нот, по сравнению с 43.7% в среднем за 10 предыдущих размещений. Прямые покупатели (те самые «первичные дилеры», федеральные и субфедеральные структуры) взяли на себя целых 18.9% всего размещения – почти вдвое выше средней цифры 9.4% за 10 последних аукционов.
Говоря о макростатистике из США, она вновь оказалась слабой, послужив очередным подтверждением плохих данных по ВВП за 3-й квартал, опубликованных днём ранее. По сообщению МинЭнерго, коммерческие запасы нефти в США на прошлой неделе вновь упали на 6.22 млн. баррелей – до 330.815 млн баррелей. Эксперты, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали увеличения запасов нефти на 500 тыс. баррелей. Котировки нефти на это практически никак не отреагировали (текущее значение по WTI - $96.36). Индекс потребительских настроений Мичиганского университета, как мы и предполагали, также не порадовал: в ноябре его значение составило 64.1 против прогноза 64.5. США. Число первичных заявок на получение пособий по безработице на 19 ноября составило всё-таки цифру, меньшую чем 400 тыс. – 393,000 – но и она недотянула до консенсус-прогноза 390,000. Заказы на товары длительного пользования в октябре упали на 0.7% м/м против прогноза роста 1.2% м/м. Какие-либо развёрнутые комментарии в данном случае попросту неуместны. По итогам среды Dow обвалился на 2.05% до 11,258, Nasdaq спикировал на 2.43% до 2,460, а S&P 500 растерял 2.21%, опустившись до отметки 1,162. Хотя на азиатских торгах этим утром какого-то особого пессимизма не ощущается, ситуация остаётся крайне шаткой. Шансы на продолжение укрепления доллара до конца года остаются высокими
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка неопределенный.
· Мы ожидаем открытие рынка с минимальным понижением до 0.3%, в районе 1400 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут 1380, 1350 п. Сопротивлением останется уровень 1420 п.
· В первой половине дня индексы отыграют негативное закрытие фондовых индексов США. Дальнейший ход торгов задаст открытие Европейских торговых площадок.
· Значимой статистики из Еврозоны и Северной Америки сегодня не ожидается. В связи с выходным днем в США наиболее вероятно продолжение текущей консолидации рынка с пониженными оборотами торгов.
…
В минувшую среду, по итогам волатильных торгов, Российский фондовый рынок закрылся с небольшим разнонаправленным изменением по индексам ММВБ и РТС. В первой половине дня рынок отыграл утреннее падение фьючерсов на нефть и фондовые индексы США. Хотя Российские индексы и обновили локальные минимумы, попытка распродаж не получила серьезного продолжения.
На смену неудавшемуся падению, вопреки негативному внешнему фону, пришла краткосрочная попытка роста. Однако жаждущих реванша быков охладил выход негативной статистки по объему промышленных заказов в Еврозоне, величина которых сократилась сильнее ожиданий. Дополнительным негативным сигналом, напомнившим участникам торгов о рисках усугубления долговых проблем Еврозоны, стали результаты аукциона 10-летних гособлигаций Германии. Страна с сильнейшей в Европе экономикой недобрала 35% заявок до целевого уровня в 6 млрд евро.
Вечером рынок также не получил четких сигналов для определения направления дальнейшего движения. Характер большого количества макроэкономических показателей, опубликованных в США, оказался смешанным. Локальной точкой притяжения и равновесия для рынка вновь стал уровень 1400 п. по индексу ММВБ. Третий день подряд торги завершились вблизи этого важного «круглого» значения.
По итогам дня индекс ММВБ повысился на 0.17%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии потерял 0.64%. К завершению вечерних торгов декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ1) просел на 1.08%. Индекс РТС вечером понизился на 0.39%, завершив торги со значением 1416.40 п.
Бэквордация декабрьского фьючерса (RIZ1) к индексу РТС увеличилась до 23 пунктов, или 1.6%, против 15 пунктов, или 1%, к моменту завершения предыдущей вечерней торговой сессии. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС умеренно - негативно.
На фоне стагнации индексов Российские акции завершили торги разнонаправленно, со средним изменением в пределах 1-2% к уровням предыдущего закрытия. Несмотря на волатильный характер торгов, сильных движений в ликвидных бумагах не наблюдалось. Крайне малое количество корпоративных новостей стало причиной хаотичного движения акций, цены которых незначительно менялись под воздействием локальных технических факторов.
Среди голубых фишек сильнее рынка торговались бумаги ГМК Норильский Никель (GMKN RM, +1.89%). Умеренным позитивом для акций ГМК стало сообщение о завершении длительного спора с ФСФР и одним из крупных акционеров – ООО «ОК РУСАЛ Управление инвестициями», на основании заявлений которого в отношении компании проводились соответствующие проверки контролирующими органами. На основании одного из таких заявлений ФСФР России выдала компании предписание об устранении нарушений требований действующего законодательства при совершении компанией сделок с заинтересованностью. Решением Арбитражного суда города Москвы от 09.02.2011 это предписание было признано недействительным. Вчера Высший Арбитражный Суд РФ поставил точку в этой затянувшейся истории, отказав ФСФР России в пересмотре судебных актов, ранее признавших недействительным выданное службой предписание.
Акции МТС (MTSS RM, +5.69%) второй день торговались сильнее рынка, несмотря на неоднозначные финансовые и операционные результаты за третий квартал 2011 года. Консолидированная чистая прибыль группы «МТС» в третьем квартале 2011 года составила $362 миллиона, сократившись на 25% в годовом исчислении из-за неденежных потерь от курсовых разниц. Вместе с тем консолидированная выручка группы за указанный период выросла на 13% по сравнению с третьим кварталом 2010 года до $3.275 млрд.
Акции Полиметалла (PMTL RM, +0.18%) повышались с открытия на новостях о том, что PMTL Holding Ltd, дочерняя компания Polymetal International plc, представила в ФСФР обязательное предложение о выкупе обыкновенных акций у миноритарных акционеров АО «Полиметалл». Цена выкупа составит 531.15 рубля за бумагу, что несколько выше текущего курса акций «Полиметалла».
Бумаги Акрона (AKRN RM, +2.94%) пользовались спросом в связи с опубликованным накануне финансовым отчетом за 9 месяцев текущего года по МСФО. Чистая прибыль «Акрона» в 3 квартале составила 3.646 млрд рублей, что в 2.4 раза превысило результаты за аналогичный период 2010 года.
Сильнее рынка также закрылись Сбербанк-ао (SBER RM, +0.52%), Сбербанк-ап (SBERP RM, +0.95%), Лукойл (LKOH RM, +0.48%), НЛМК (NLMK RM, +3.42%), ФСК ЕЭС (FEES RM, +2.31%).
Хуже рынка торговались Уралкалий (URKA RM, -1.08%), ВТБ (VTBR RM, -1.65%), Новатэк (NVTK RM, -1.01%), Мечел-ао (MTLR RM, -3.11%), ТНК-ВР-ао (TNBP RM, -2.26%).
Сегодня, в связи с праздничным днем в США, мировые рынки будут лишены привычных ориентиров в виде Американской статистики и динамики заокеанских фондовых индексов. Японский индекс Nikkei225 с утра падает более чем на 1.5%. Гонконгский Нang Seng растет в пределах 1.8%.
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка неопределенный.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены облигаций российских эмитентов продолжат снижения;
· Доллар будет укрепляться относительно рубля.
…
На фоне усиления опасений относительно разрешения долговых проблем в еврозоне продолжилось бегство инвесторов в безопасные активы. Цены на американские казначейские облигации росли, что снизило доходность 10-летних US Treasuries на 5 б.п. до 1.88%. При этом на прошедшем аукционе по размещению 7-летних государственных бумаг США, спрос был максимально высоким за последние 3 года и превысил предложение в 3.2 раза. В результате 7-летний выпуск казначейских облигаций на сумму $29 млрд удалось разместить по ставке 1.375% годовых.
В Германии также прошёл аукцион по размещению государственных облигаций, но с противоположными результатами, по результатам которого можно констатировать утрату статуса «защитного актива» для европейских инвесторов. На аукционе по 10-летним немецким облигациям на сумму в €6 млрд не удалось разместить 35% выпуска. Средневзвешенная доходность при размещении составила 1.98%. Уже по итогам дня доходность 10-летних Bunds выросла на 23 б.п. до 2.15% относительно предыдущего закрытия. При этом спрэд германских облигаций к US Treasuries по 10-летним выпускам составил 27 б.п. тогда как до этого он был отрицательным. Повсеместный рост доходностей облигаций, номинированных в евро, свидетельствует о том, что инвесторы окончательно утратили доверие к европейской валюте и ситуация выходит из-под контроля. Рост доходностей суверенных долгов еврозоны будет усиливать дальнейшее давление на её экономику. В то же время вмешательство Европейского центрального банка (ЕЦБ), который может попытаться снизить стоимость заимствования для европейских стран, скупая их облигации, будет усиливать также риск девальвации евро. Избыточные вливания денежной ликвидности с целью скупки суверенных долгов существенно увеличит риск инфляции, что в итоге может привести к обратному эффекту и спрос на облигации, номинированные в евро, продолжит снижаться. По всей видимости, долговой кризис не обойдет стороной и Германию, стоимость заимствования для которой может быть и останется на приемлемых уровнях, но может продолжить рост с усилением негативных тенденций в экономике. Возможно, что в ближайшее время изменится позиция Германии и по выпуску единых европейских облигаций, которые могли бы как-то стабилизировать ситуацию, вернув доверие инвесторов к еврозоне на фоне её дальнейшей интеграции. Но эта мера была бы гораздо эффективнее, если бы использовалась как превентивная, а не от безысходности.
На фоне неблагоприятной внешней конъюнктуры распродажи наблюдались и на российском долговом рынке. Индекс государственных облигаций RGBI снизился на 17 б.п. до 128.19, цены корпоративных облигаций уменьшились в среднем на 1 б.п. до 92.88 согласно индексу MICEX CBI CP. Доллар относительно рубля по итогам торгов на ММВБ вырос на 1.11%. В настоящий момент цены на нефть марки Brent теряют более, чем 1% к предыдущему закрытию, что может продолжить оказывать негативное давление на рубль и облигации российских эмитентов.
Вчера также вышли не очень хорошие данные по инфляции, которые показывают её ускорение. Учитывая ослабление рубля, можно ожидать, что рост потребительских цен продолжится. За период с 15 по 21 ноября 2011г. индекс потребительских цен, по оценке Росстата, составил 100.1%, с начала месяца – 100.4%, с начала года – 105.6% (2010г.: с начала месяца – 100.6%, с начала года – 107.4%, в целом за ноябрь – 100.8%).
АНК «Башнефть» озвучила предварительные параметры планируемого размещения биржевых облигаций сериия БО-01. Открытие книги по предварительным данным запланировано на 28 ноября 2011 г. Объем выпуска составит 10 млрд рублей. Срок обращения бумаг - 3 года, купонный период 182 дня. По облигациям планируется оферта через 2 года. Ставка первого купона определяется эмитентом по результатам букбилдинга. Ставки последующих купонов до оферты равны ставке 1 купона. Ориентир по купону находится в диапазоне 9,5-9,95% годовых, что соответствует доходности 9.72% - 10.20% годовых. Предварительная дата закрытия книги - 2 декабря 2011 года 15:00 МСК. Предварительная дата размещения 6 декабря 2011 года.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter