29 ноября 2011 Sberbank CIB Кащеев Николай
Мы уже высказывали, например, два таких тезиса: 1. для того, чтобы рынку расти "по рождественскому расписанию", серьезный повод не обязателен, и 2. вероятность полноценного QE (вместо полумеры - операции TWIST), каковы бы ни были ее последствия, сохраняется все это время, поскольку QE - это практически то единственное, что доступно монетарным властям в нынешней ловушке ликвидности. Невзирая на подлинную эффективность.
Про "улучшение настроения" инвесторов мы как раз сказали вчера: когда одновременно изо всех возможных источников на рынок проникают своевременные пестрые "позитивные слухи", то это означает только одно - рынок их страстно желает. Вот они и рождаются из ниоткуда. Даже идея "элитных евро-бондов", тут же отвергнутая, годится...
На графике - S&P500, технично и без фундаментальных оснований оттолкнувшийся от поддержки примерно на 1150, которую до этого тестировал трижды. Резкий вчерашний рост рынка акций, единственным основанием для которого было вхождение в известный период между Днем благодарения и Рождеством, вдобавок, не был особенно поддержан на рынке облигаций.
Для завершения странной и противоречивой картины 2011 г. заметим: согласно данным наблюдательного органа в сфере потребительского кредита ФРС в 3-ем кв. 2011 г. впервые за несколько лет просрочки некоторых видов потребительского кредита начали расти. Это, прежде всего, ипотека и т.н. HELOC (home equity line of credit - кредит под залог жилой недвижимости).Рынок жилья продолжает падать и сейчас, что говорит скорее о стрессовом характере нынешнего очередного удачного старта распродаж ("неразумном" поведении потребителей как в 3-ем кв., так, увы, и 4-ом). Ряд новых тревожных сигналов не только из Европы (и, кстати, Японии, где только что отмечен рост безработицы) заставляет снова вспомнить о перспективах QE3. Совсем кстати: Б.Обама обещал, что США не останется в стороне от проблем евро. Никто и не сомневался.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.sberbank-cib.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба