1 декабря 2011 БКС Экспресс Зыков Богдан
В среду, 30 ноября, мировые финансовые регуляторы преподнесли финансовым рынкам приятный предновогодний сюрприз – они договорились снизить ставки по долларовым свопам на 50 базисных пунктов. Также в рамках этого соглашения Федеральная резервная система США сможет предоставлять мировым ЦБ дополнительную долларовую ликвидность для поддержки банковской системы. После этого американские индексы подскочили более чем на 4%, заметно выросли азиатские и европейские площадки.
Кроме ФРС, в соглашении участвуют центральные банки Канады, Японии, Швейцарии, Великобритании и ЕЦБ. «В настоящее время нет смысла предлагать ликвидность в другой валюте, нежели доллар, – заявила ФРС. – Центральные банки смогут принять необходимые меры для поддержания ликвидности».
По мнению Майкла Фероли, главного экономиста JP Morgan Chase&Co, «этот новый шаг регуляторов свидетельствует о том, что, возможно, было решено создать запасной план на случай ухудшения ситуации в мировой финансовой системе», пишет Bloomberg.
Основная причина такого решения – это долговые проблемы Еврозоны, которые стали проблемой уже для всего мира. «Сложные финансовые условия в Европе сильно влияли на рынки в последние месяцы из-за страхов по суверенным долгам. Этот эффект уже не ограничивается Европой – усложняется ситуация в глобальном масштабе», - заявлял Марк Карни, глава Банка Канады еще в начале ноября.
Поможет ли ФРС Еврозоне
Тем не менее, не факт, что данные меры помогут спасти Еврозону от финансового и долгового кризиса, и мнения экспертов на этот счет различны.
«Центральные банки отвечают на ситуацию с помощью тех инструментов, которые у них есть, - отмечает Роберто Перли, бывший экономист ФРС. – Инвесторы, возможно, понимают, что дешевый доллар – это не решение проблем в Европе».
Нил Сосс, главный экономист Credit Suisse, считает, что вчерашнее решение поможет европейским банкам, нуждающимся в долларах, так как позволяет им занимать, вместо того чтобы продавать долларовые активы. «Тем не менее, сообщение выглядело более впечатляюще, чем оно есть на самом деле, именно из-за участия других мировых центробанков».
ЕЦБ будет занимать доллары дешевле, чем американские банки
Фактически, это означает, что ЕЦБ сможет брать займы в долларах дешевле, чем раньше. В настоящее время ЕЦБ платит ставку ФРС в размере 1.08%, однако с 5 декабря эта ставка будет снижена до 0.58% - это даже дешевле, чем платят американские банки, ставка для которых составляет 0.75%, пишет CNN.
Кроме того, шесть центральных банков создадут механизм, благодаря которому они смогут с легкостью получать другие валюты для поддержания своих банков – будь это японская йена, британский фунт или швейцарский франк. Это будет давать доступ конкретного центрального банка к необходимой ему валюте.
«Когда мы видим, как центральные банки предпринимают такие усилия, мы получаем сообщение о том, что они осознали серьезность проблемы и действуют сообща, - говорит Дэвид Хефти, исполнительный директор Hefty Wealth Partners. – Это значительный шаг, однако он не позволит решить мировые проблемы».
Вслед за Китаем
Интересно, что объявление о сотрудничестве ФРС и других мировых центробанков вышло после того, как Народный банк КНР объявил о снижении требований к минимальным резервам для банков на 50 базисных пунктов. Новые правила будут действовать с 5 декабря, как и реформы группы, возглавляемой ФРС. Кроме того, ЦБ Бразилии вчера принял решение снизить процентную ставку на 50 пунктов, до 11%. Очевидно, что усилия регуляторов развивающихся стран связаны с тем, чтобы защитить свои экономики от последствий кризиса в Еврозоне.
«Я думаю, что центральные банки пытаются послать рынкам сигнал, что не будет такой огромной нехватки денежных средств, как было в 2008 году», - говорит Корнелиус Харлей, профессор Бостонского университета.
Wall Street подтолкнул ФРС к действиям?
Между тем, одним из катализаторов действий ФРС могли стать представители Wall Street. Как пишет The Wall Street Journal, еще в конце сентября группа глав финансовых корпораций, возглавляемых Луисом Бейконом, основателем хедж-фонда Moore Capital Management, встречались с представителями ФРС.
Эта группа является инвесторским консультативным комитетом по финансовым рынкам, который был создан после кризиса 2008 года для взаимодействия ФРС с финансовым сектором. Тогда комитет предлагал ЦБ США решить проблему путем покупки ценных бумаг мировыми центробанками, однако совместное предоставление кредитов европейским банкам не обсуждалось
Кроме ФРС, в соглашении участвуют центральные банки Канады, Японии, Швейцарии, Великобритании и ЕЦБ. «В настоящее время нет смысла предлагать ликвидность в другой валюте, нежели доллар, – заявила ФРС. – Центральные банки смогут принять необходимые меры для поддержания ликвидности».
По мнению Майкла Фероли, главного экономиста JP Morgan Chase&Co, «этот новый шаг регуляторов свидетельствует о том, что, возможно, было решено создать запасной план на случай ухудшения ситуации в мировой финансовой системе», пишет Bloomberg.
Основная причина такого решения – это долговые проблемы Еврозоны, которые стали проблемой уже для всего мира. «Сложные финансовые условия в Европе сильно влияли на рынки в последние месяцы из-за страхов по суверенным долгам. Этот эффект уже не ограничивается Европой – усложняется ситуация в глобальном масштабе», - заявлял Марк Карни, глава Банка Канады еще в начале ноября.
Поможет ли ФРС Еврозоне
Тем не менее, не факт, что данные меры помогут спасти Еврозону от финансового и долгового кризиса, и мнения экспертов на этот счет различны.
«Центральные банки отвечают на ситуацию с помощью тех инструментов, которые у них есть, - отмечает Роберто Перли, бывший экономист ФРС. – Инвесторы, возможно, понимают, что дешевый доллар – это не решение проблем в Европе».
Нил Сосс, главный экономист Credit Suisse, считает, что вчерашнее решение поможет европейским банкам, нуждающимся в долларах, так как позволяет им занимать, вместо того чтобы продавать долларовые активы. «Тем не менее, сообщение выглядело более впечатляюще, чем оно есть на самом деле, именно из-за участия других мировых центробанков».
ЕЦБ будет занимать доллары дешевле, чем американские банки
Фактически, это означает, что ЕЦБ сможет брать займы в долларах дешевле, чем раньше. В настоящее время ЕЦБ платит ставку ФРС в размере 1.08%, однако с 5 декабря эта ставка будет снижена до 0.58% - это даже дешевле, чем платят американские банки, ставка для которых составляет 0.75%, пишет CNN.
Кроме того, шесть центральных банков создадут механизм, благодаря которому они смогут с легкостью получать другие валюты для поддержания своих банков – будь это японская йена, британский фунт или швейцарский франк. Это будет давать доступ конкретного центрального банка к необходимой ему валюте.
«Когда мы видим, как центральные банки предпринимают такие усилия, мы получаем сообщение о том, что они осознали серьезность проблемы и действуют сообща, - говорит Дэвид Хефти, исполнительный директор Hefty Wealth Partners. – Это значительный шаг, однако он не позволит решить мировые проблемы».
Вслед за Китаем
Интересно, что объявление о сотрудничестве ФРС и других мировых центробанков вышло после того, как Народный банк КНР объявил о снижении требований к минимальным резервам для банков на 50 базисных пунктов. Новые правила будут действовать с 5 декабря, как и реформы группы, возглавляемой ФРС. Кроме того, ЦБ Бразилии вчера принял решение снизить процентную ставку на 50 пунктов, до 11%. Очевидно, что усилия регуляторов развивающихся стран связаны с тем, чтобы защитить свои экономики от последствий кризиса в Еврозоне.
«Я думаю, что центральные банки пытаются послать рынкам сигнал, что не будет такой огромной нехватки денежных средств, как было в 2008 году», - говорит Корнелиус Харлей, профессор Бостонского университета.
Wall Street подтолкнул ФРС к действиям?
Между тем, одним из катализаторов действий ФРС могли стать представители Wall Street. Как пишет The Wall Street Journal, еще в конце сентября группа глав финансовых корпораций, возглавляемых Луисом Бейконом, основателем хедж-фонда Moore Capital Management, встречались с представителями ФРС.
Эта группа является инвесторским консультативным комитетом по финансовым рынкам, который был создан после кризиса 2008 года для взаимодействия ФРС с финансовым сектором. Тогда комитет предлагал ЦБ США решить проблему путем покупки ценных бумаг мировыми центробанками, однако совместное предоставление кредитов европейским банкам не обсуждалось
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://bcs-express.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба