27 декабря 2011 Sberbank CIB Фролов Илья
С каждым днем идей на рынках становится все меньше, что приводит к вялому движению большинства активов в узких боковых каналах. Участники рынка уже не готовы предпринимать активные действия и стараются закрыть год по тем котировкам, которые сложились до католического Рождества. На наш взгляд, агрессивное расширение баланса ЕЦБ (с начала октября +750 млрд. евро) в рамках предоставления банкам ликвидности, а также признаки «завуалированного» QEот ФРС (баланс центробанка из-за проведенных своп-линий увеличился с 7 декабря на 85 млрд. долл. впервые с июня – месяца завершения второго раунда программы количественного смягчения) улучшает перспективы рисковых активов в начале следующего года. Вместе с тем, ликвидность в евро пока частично размещается на депозитах в ЕЦБ и протестировать действенность стратегии европейского регулятора (выделение банкам финансовых средств в надежде на их участие в покупках суверенных долгов PIIGS) могут аукционы по размещению коротких облигаций Франции (сегодня) и Италии (среда-четверг). В случае если на бумаги будет предъявлен высокий спрос и будет снижена стоимость заимствований, это может оказать поддержку рынкам в последние дни уходящего года. Кроме того, мы отмечаем признаки улучшения состояния рынка жилья и снижение уровня безработицы в США, а также повышение индексов деловой активности в 4-м кв., что формирует благоприятный прогноз по динамике ВВП страны в последнем квартале 2011г. Сегодня и завтра будут представлены данные по уверенности потребителей и PMIЧикаго. В оставшиеся дни до конца года инвесторы, на наш взгляд, не проявят высокой активности, и рынки завершат год вблизи текущих отметок.
Российский рынок акций откроется вблизи уровней закрытия понедельника на фоне отсутствия внешних ориентиров по направлению движения. Учитывая приближение конца года, а также тот факт, что снижение на рынке длится уже с апреля, до конца года на рынке может сформироваться умеренным подъем, формируемый закрытием «коротких» позиций с целью оптимизации налогооблагаемой базы по итогам года. На наш взгляд, целью для роста индекса ММВБ до конца года может стать диапазон 1400-1420 пунктов
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Российский рынок акций откроется вблизи уровней закрытия понедельника на фоне отсутствия внешних ориентиров по направлению движения. Учитывая приближение конца года, а также тот факт, что снижение на рынке длится уже с апреля, до конца года на рынке может сформироваться умеренным подъем, формируемый закрытием «коротких» позиций с целью оптимизации налогооблагаемой базы по итогам года. На наш взгляд, целью для роста индекса ММВБ до конца года может стать диапазон 1400-1420 пунктов
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу