4 января 2012
Не подходя к вопросам об эффективности различных индексов, будем предполагать, что они имеют некую ценность и подходить к ним серьезно. Ниже мы рассмотрим три ведущих опережающих индикатора от различных поставщиков.
Conference Board LEI
Индикатор выходит ежемесячно, последний релиз за ноябрь 2011 вышел 22 декабря 2011 года.
Рисунок 1.
.png "Что показывает сводка новостей опережающих индикаторов в экономике")
Чтобы рассмотреть перспективу, последнее изменение ниже:
Рисунок 2.
.png "Что показывает сводка новостей опережающих индикаторов в экономике")
Для быков, очень положительные графики. Сам индекс находится в ясном повышающемся тренде и изменения на графике показывают, что такие уровни никогда не замечались только до спада. Здесь нет и близкого предсказания рецессии. Пара цитат из последнего релиза индикатора:
Ноябрьское увеличение индикатора для США было широкополосным для опережающих индикаторов и продолжает предполагать, что риск экономического спада в ближайшее время отступил.
И еще:
Индикатор указывает на продолжение роста в эту зиму, возможно даже что давая импульс к весне.
ECRI Weekly Leading Index
Последний релиз 23 декабря 2011 года.
Рисунок 3.
Последний уровень был зарегистрирован в 2010 году, но ECRI не показал спада и тогда. Текущее сообщение индекса довольно сильно по своим меркам. В релизе индекса говорится:
Если вы считаете что это плохая экономика, то вы ничего еще не видели. И это имеет большое значение как для Мейн Стрит так и для Уолл Стрит.
Philly Fed ADS
Последний релиз 23 декабря 2011 года
Рисунок 4.
.jpg "Что показывает сводка новостей опережающих индикаторов в экономике")
Федеральный резервный банк в Филадельфии не выпускает комментарии к индикатору. Глядя на индекс видно, что он немного отрицателен, но не падает. Можно было бы прочитать этот график как очень нейтральный, это ни положительно и ни отрицательно.
Есть еще одни данные от Организации экономического сотрудничества и развития, которые создают небольшую проблему.
OECD Composite Leading Indicators
ОЭСР выпускает опережающие индикаторы для всех областей в мире. Дынные выходят каждые три месяца.
Рисунок 5.
.jpg "Что показывает сводка новостей опережающих индикаторов в экономике")
Индексы показывают, что все ведущие мировые экономики показывают замедление. Это не только замедление экономического развития в Европе, это замедление во всем мире.
Послесловие
Поддерживая медвежьи прогнозы в отношении американской экономики, можно полагать что более не будет налогового стимулирования и монетарная политика уже не столь эффективна для экономики. Прогноз бюджетного дефицита в 2012 году для США от Бюджетного управления Конгресса США показывает дефицит бюджета в 1101 млрд. долл. Это размер ниже на 198 млрд. относительно 2011 года. Есть мнение, что такое снижение делает экономику очень восприимчивой к спаду.
Относительно поставщиков индикаторов, Conference Board довольно оптимистичен, ECRI негативен, ФРБ в Филадельфии нейтрален. Однако последние данные ОЭСР говорят о всемирном замедлении экономики.
Ясно, что нет универсального ответа, который бы всех удовлетворил. Однако инвесторам стоит рекомендовать быть осторожными. И судя по текущему состоянию, похоже, что спад в американской экономике прибудет извне. Автор занимает медвежью позицию, несмотря на то, что S&P 500 находится сейчас выше сезонного уровня и показывает лучшие данные.
Conference Board LEI
Индикатор выходит ежемесячно, последний релиз за ноябрь 2011 вышел 22 декабря 2011 года.
Рисунок 1.
Чтобы рассмотреть перспективу, последнее изменение ниже:
Рисунок 2.
Для быков, очень положительные графики. Сам индекс находится в ясном повышающемся тренде и изменения на графике показывают, что такие уровни никогда не замечались только до спада. Здесь нет и близкого предсказания рецессии. Пара цитат из последнего релиза индикатора:
Ноябрьское увеличение индикатора для США было широкополосным для опережающих индикаторов и продолжает предполагать, что риск экономического спада в ближайшее время отступил.
И еще:
Индикатор указывает на продолжение роста в эту зиму, возможно даже что давая импульс к весне.
ECRI Weekly Leading Index
Последний релиз 23 декабря 2011 года.
Рисунок 3.
Последний уровень был зарегистрирован в 2010 году, но ECRI не показал спада и тогда. Текущее сообщение индекса довольно сильно по своим меркам. В релизе индекса говорится:
Если вы считаете что это плохая экономика, то вы ничего еще не видели. И это имеет большое значение как для Мейн Стрит так и для Уолл Стрит.
Philly Fed ADS
Последний релиз 23 декабря 2011 года
Рисунок 4.
Федеральный резервный банк в Филадельфии не выпускает комментарии к индикатору. Глядя на индекс видно, что он немного отрицателен, но не падает. Можно было бы прочитать этот график как очень нейтральный, это ни положительно и ни отрицательно.
Есть еще одни данные от Организации экономического сотрудничества и развития, которые создают небольшую проблему.
OECD Composite Leading Indicators
ОЭСР выпускает опережающие индикаторы для всех областей в мире. Дынные выходят каждые три месяца.
Рисунок 5.
Индексы показывают, что все ведущие мировые экономики показывают замедление. Это не только замедление экономического развития в Европе, это замедление во всем мире.
Послесловие
Поддерживая медвежьи прогнозы в отношении американской экономики, можно полагать что более не будет налогового стимулирования и монетарная политика уже не столь эффективна для экономики. Прогноз бюджетного дефицита в 2012 году для США от Бюджетного управления Конгресса США показывает дефицит бюджета в 1101 млрд. долл. Это размер ниже на 198 млрд. относительно 2011 года. Есть мнение, что такое снижение делает экономику очень восприимчивой к спаду.
Относительно поставщиков индикаторов, Conference Board довольно оптимистичен, ECRI негативен, ФРБ в Филадельфии нейтрален. Однако последние данные ОЭСР говорят о всемирном замедлении экономики.
Ясно, что нет универсального ответа, который бы всех удовлетворил. Однако инвесторам стоит рекомендовать быть осторожными. И судя по текущему состоянию, похоже, что спад в американской экономике прибудет извне. Автор занимает медвежью позицию, несмотря на то, что S&P 500 находится сейчас выше сезонного уровня и показывает лучшие данные.
Источник /Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба