13 января 2012 Sberbank CIB Фролов Илья
Ключевым событием четверга, оказавшим заметное влияние на динамику различных активов, стало заседание ЕЦБ, по итогам которого регулятор сохранил ключевую ставку без изменения (1,0%), что совпало с мнением рынка. Однако наиболее интересной стала пресс-конференция М. Драги. Он в частности сообщил, что вливания ликвидности в банковскую систему через механизм LTRO в конце прошлого года позволило избежать масштабного credit crunch, а последние макроэкономические данные указывают на признаки стабилизации ситуации в экономике, хотя и на низких уровнях и легкой рецессии ЕС не избежать. Однако последовавшее за объявлением решения по ставке укрепление курса евро лишь ослабило давление на рисковые активы, но не способствовало их росту – сказывается накопленная перекупленность, однако и факторов для начала снижения пока нет. Заметная коррекция вчера прокатилась на товарных рынках, на котировки нефти негативно повлияло решение ЕС отложить эмбарго на импорт иранской нефти на 6 месяцев.
Вместе с тем, мы оцениваем вероятность появления причин для игры на понижение в ближайшие дни как весьма существенную: успешное размещение краткосрочных облигаций Италии и Испании влияет лишь на короткий участок кривой, тогда как высокий уровень доходности на средних сроках может стать причиной для увеличения маржинальных требований клиринговыми организациями. Рейтинговые агентства в ближайшие недели могут представить пересмотренные кредитные рейтинги Италии и Испании. На следующей неделе будут представлены отчетности крупнейших американских банков и их результаты могут всерьез разочаровать участников рынка (пока инвесторы оптимистичны – акции финсектора США в лидерах подъема с начала года). Кроме того, Б. Обама вновь обратится к Конгрессу с просьбой о повышении предельной планки госдолга на 1,2 трлн. долл., заседание Конгресса состоится 17 января. Мы не исключаем, что начало следующей недели может стать негативным для динамики рисковых активов, однако сегодня на рынках, вероятно, сохранится боковое движение. Динамику внутри дня могут определить данные по индексу Мичигана и динамика курса евро, а также колебания нефтяных фьючерсов.
Российский рынок акций откроется вблизи уровней закрытия четверга и может продолжить консолидироваться в узком диапазоне 1460-1480 пунктов по индексу ММВБ. На наш взгляд, во второй половине дня возможно ухудшение настроений на мировых рынках, которое может привести к откату до 1450 ММВБ.
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Вместе с тем, мы оцениваем вероятность появления причин для игры на понижение в ближайшие дни как весьма существенную: успешное размещение краткосрочных облигаций Италии и Испании влияет лишь на короткий участок кривой, тогда как высокий уровень доходности на средних сроках может стать причиной для увеличения маржинальных требований клиринговыми организациями. Рейтинговые агентства в ближайшие недели могут представить пересмотренные кредитные рейтинги Италии и Испании. На следующей неделе будут представлены отчетности крупнейших американских банков и их результаты могут всерьез разочаровать участников рынка (пока инвесторы оптимистичны – акции финсектора США в лидерах подъема с начала года). Кроме того, Б. Обама вновь обратится к Конгрессу с просьбой о повышении предельной планки госдолга на 1,2 трлн. долл., заседание Конгресса состоится 17 января. Мы не исключаем, что начало следующей недели может стать негативным для динамики рисковых активов, однако сегодня на рынках, вероятно, сохранится боковое движение. Динамику внутри дня могут определить данные по индексу Мичигана и динамика курса евро, а также колебания нефтяных фьючерсов.
Российский рынок акций откроется вблизи уровней закрытия четверга и может продолжить консолидироваться в узком диапазоне 1460-1480 пунктов по индексу ММВБ. На наш взгляд, во второй половине дня возможно ухудшение настроений на мировых рынках, которое может привести к откату до 1450 ММВБ.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу