На минувшей торговой неделе инвесторы сосредоточились на секторе металлов, где оба сегмента - промышленные и драгоценные металлы - показали достойный рост. Министерство сельского хозяйства США снова доставило рынкам неприятности, опубликовав прогноз значительного роста урожая. В энергетическом секторе темпы роста снизились в связи с новостью о том, что Европа решила отложить введение эмбарго на иранскую нефть, отмечает директор отдела CFD и листинговых продуктов Saxo Bank Оле Слот Хэнсен.
Индекс DJ-UBS завершил минувшую неделю в небольшом "минусе", так как высокий прирост в обоих секторах металлов был компенсирован падением на рынках энергоресурсов и сельского хозяйства. Ребалансировка индексов пока что оказала ограниченное воздействие на рынки, так как обо всех изменениях было известно заранее, отмечает эксперт.
Нефть по-прежнему разрывается между опасениями по поводу замедления спроса и риском нарушения поставок, связанным с возможным эмбарго на иранскую нефть и крупной забастовкой в Нигерии. Новость о том, что Европа может отложить введение эмбарго, чтобы дать некоторым странам время на поиск альтернативных поставщиков, спровоцировала сильнейшее за месяц падение цен по итогам прошлой недели.
Европа и США продолжают оказывать давление на Иран в связи с ядерной программой этой страны. Потенциальный ответ Ирана в случае введения эмбарго пока остается главной темой обсуждения на нефтяных рынках. Вывод с рынка иранской нефти в период, когда резервы только начинают восстанавливаться после возобновления добычи в Ливии и когда канал поставок в Ормузском проливе оказывается под угрозой, стал причиной массовых покупок на протяжении последнего месяца.
Еще одну угрозу для снабжения представляют забастовки профсоюза нефтяников в крупнейшей нефтедобывающей африканской стране Нигерии, которые являются частью общенационального протеста, парализовавшего страну после того как правительство объявило об отмене субсидий на топливо. После отмены субсидий, которые в прошлом году стоили государству 8 млрд долл., внутренние цены на топливо выросли в два раза.
В таких условиях, когда трейдеры по-прежнему опасаются неожиданного скачка цен, продавцы нефти в последние недели были в меньшинстве. Поэтому при сохранении относительно большой спекулятивной длинной позиции по фьючерсам они вместо этого отправились на рынок опционов, где теперь платят больше за то, чтобы защитить себя от падения цен, нежели роста. Это также может служить признаком того, что на самом деле они не верят, что нынешние угрозы Ирана о блокировании Ормузского пролива перейдут в действия, но предпочитают перестраховываться и сохраняют длинные позиции по нефти, подчеркнул специалист
Игроки покупают подешевевшие нефтяные контракты
Цены на нефть на торгах в понедельник, 16 января, подрастают в пределах 1%. Цены на нефть снизились в последний торговый день прошедшей недели, 13 января. Поводом для негативной динамики стали слухи о намерении международного агентства Standard & Poor's понизить рейтинги ряда стран еврозоны. По итогам торгов в пятницу, 13 января, на InterContinental Exchange в Лондоне февральский контракт на нефть Brent подешевел на 0,82 долл. и закрылся на отметке 110,44 долл./барр. В понедельник срок действия февральских фьючерсов на нефть этой марки истекает. Стоимость мартовских контрактов упала на 0,70 долл., до 110,35 долл./барр. На New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI с поставкой в феврале снизилась на 0,40 долл., до 98,70 долл./барр.
Нефть подрастает в пределах 1%
На торгах в понедельник цены на фьючерсы демонстрировали рост. По состоянию на 16:30 мск цены по сделкам с нефтяными фьючерсами составляли (долл./барр.):
IPE Brent Crude (февраль) – 110,98 (+0,57%);
Light, Sweet Crude Oil (февраль) - 99,51 (+0,63%)
Нефть на биржах дорожала, что во многом было обусловлено техническими покупками нефтяных фьючерсов, которые за прошедшую торговую неделю заметно потеряли в цене из-за подорожавшего доллара и из-за неожиданного увеличения в США коммерческих запасов сырой нефти и нефтепродуктов. Так, за период 9-13 января 2012г. цена нефти WTI упала на 2,86 долл./барр., или на 2,8%, а баррель нефти Brent стал дешевле на 2,62 долл., или на 2,3%.
На международном валютном рынке Forex доллар с начала дня немного понизился против евро и других валют, дополнительно обеспечив условия для спекулятивных покупок нефти и других товарных активов, цены на которые установлены в валюте США. Так, индекс доллара для шести ведущих мировых валют опустился чуть ниже отметки 81,5 пункта после того, как по итогам дня 13 января 2012г. этот показатель достиг максимального значения с сентября 2010г. - 81,515 пункта.
Рынок акций Европы в понедельник старался частично отыграть падение 13 января 2012г., когда рейтинговое агентство S&P понизило суверенные рейтинги девяти стран еврозоны, включая Францию и Австрию.
Цена нефти Brent с утра в понедельник подрастала более активно, чем цена нефти WTI, что вызвано предстоящим завершением контрактного периода для фьючерса Brent с поставкой в феврале при сохранении опасений нарушения поставок нефти из региона Персидского залива, если Иран предпримет блокаду Ормузского пролива.
Нефть на Токийской бирже потеряла в цене менее 1%
Цены на нефтяные фьючерсы Middle East Crude Oil на Tокийской товарной бирже (ТOCOM) в понедельник снизились менее чем на 1%. В том числе официальная цена наиболее активного по сделкам фьючерса с расчетами в июне по итогам торгов 16 января 2012г. на TOCOM составила 51,530 тыс. иен за килолитр (примерно 106,04 долл./барр.), снизившись на 420 иен, или на 0,8%.
При этом цена активного контракта установилась в бэквордации относительно цены контракта Middle East Crude Oil на текущий календарный месяц, которая составила 53,470 тыс. иен/килолитр (примерно 110,53 долл./барр.), снизившись на 180 иен, или на 0,3%.
Middle East Crude Oil - это условная смесь из нефтяных марок Dubai и Oman. Она считается ценовым эталоном для нефтяного рынка региона Ближнего Востока. На TOCOM фьючерсы Middle East Crude Oil торгуются с сентября 2001г. Контракт является расчетным, то есть физическая поставка нефти по фьючерсу не предусмотрена. Закрытие позиций осуществляется по окончании календарного месяца с расчетом вариационной маржи исходя из средней за месяц цены нефтяной смеси Middle East Crude Oil, которую определит агентство Platts.
Потенциал роста Brent ограничен
Аналитик "ВТБ Капитал" Андрей Крюченков ожидает, что в начале недели торги на рынке нефти останутся волатильными. Внимание инвесторов сосредоточено на событиях в еврозоне и ситуации в Нигерии, и на этом фоне по-прежнему вероятен небольшой откат котировок. Если цена Brent опустится ниже 110 долл./барр. и пробьет вниз уровень скользящего среднего значения за последние 50 дней, можно будет ожидать ее дальнейшего снижения до 108 долл./барр. или 106 долл./барр., после того как начиная со вторника мартовский фьючерс на Brent получит статус контракта на ближайший месяц, отмечает эксперт. Потенциал роста цены Brent, по его словам, ограничен уровнем в 114/114,7 долл./барр. Цена WTI удержалась выше отметки 98 долл./барр., но, по мнению аналитика, все еще может опуститься до 97 долл./барр. и даже ниже под давлением макроэкономических потрясений
Золото поднялось к максимумам с 12 января
Драгоценные металлы на торгах в понедельник, 16 января, дорожают. Официальные спотовые цены на драгоценные металлы по итогам сессии в пятницу, 13 января, в Нью-Йорке изменились разнонаправленно и составили: на золото - 1640,7 долл./унция (-0,54%), серебро - 29,87 долл./унция (-1,59%), платину - 1497 долл./унция (-0,47%), палладий - 642 долл./унция (+0,16%).
В понедельник, 16 января, на 08:00 мск фьючерсы на золото находились на отметке 1638,5 долл./унция (+0,47%), серебро - 29,59 долл./унция (+0,24%), платину - 1492,2 долл./унция (+0,22%), палладий - 637,9 долл./унция (+0,45%).
По состоянию на 16:11 мск золото подорожало на 0,38% (+6,25 долл./унция), серебро - на 0,74% (+0,22 долл./унция), платина - на 0,54% (+8,00 долл./унция), палладий - на 0,57% (+3,60 долл./унция).
Спрэд между золотом и платиной расширился на 1,5 долл.
На наличном рынке драгоценных металлов в Лондоне цена spot золота применительно к ее утреннему фиксингу (AM Fixing) в понедельник немного повысилась и установилась выше 1643 долл./унция. Цена золота AM Fixing в Лондоне официально составила 1643,50 долл./унция. Это ее самый высокий показатель после 12 января 2012г., когда цена золота достигла максимального значения почти за месяц - 1652,50 долл./унция.
Тройская унция золота в Лондоне подорожала на 1,50 долл., корректируясь на текущие цены срочного рынка. На бирже COMEX цены по сделкам с золотом для фьючерсов первых трех позиций установились в диапазоне 1643,3-1651,0 долл./унция.
Ценовая разница между золотом и платиной немного увеличилась и составила 160,5 долл. против 159,0 долл. за предыдущий торговый день. Так, официальная цена платины в Лондоне 16 января 2012г. составила 1483,00 долл./унция.
Возможен небольшой откат цен
Торги золотом в пятницу, 13 января, проходили достаточно волатильно. Их динамика определялась новостями из еврозоны, в частности новым ростом доходности облигаций периферийных стран, комментирует ситуацию на рынке аналитик "ВТБ Капитал" Андрей Крюченков. "Мы по-прежнему не видим поводов для устойчивого падения цен на золото, но небольшой откат цен и фиксация прибыли в течение еще некоторого времени сейчас вполне возможны. На текущей неделе мы будем следить за динамикой ETF-фондов и в особенности за крупнейшим золотым фондом SPDR", - говорит эксперт. По его мнению, активность китайских игроков на этой неделе должна снизиться в связи с приближающимся празднованием китайского Нового года. Кроме того, американские площадки в понедельник закрыты в связи с государственным праздником.
Январский краткосрочный восходящий тренд в конечном итоге оказался сломлен, и теперь представляется все более вероятным снижение цен до уровня 1610-1600 долл./унция, если продолжится укрепление доллара. В случае пробоя промежуточной поддержки на отметке 1600 долл./унция следующей опорой станет ключевая поддержка на 1560-1540 долл./унция. В верхней части диапазона аналитик считает устойчивым сопротивление на отметке 1650 долл./унция.
Алюминий попадет под сокращение
Алюминий по максимуму использовал свои защитные характеристики как инвестиционный актив в 2011г. и, хотя подешевел по итогам года на 18%, продемонстрировал наилучшую среди основных металлов динамику. Несмотря на опасения, связанные с проблемами в экономике, широкий диапазон конечных пользователей этого металла вновь подтолкнул темпы роста потребления до высоких уровней, и на фоне экономического роста, демонстрируемого странами развивающегося рынка, среднегодовой рост спроса на алюминий за последние десять лет достиг самой высокой отметки в комплексе, 6,5%. Между тем согласно прогнозу аналитиков, в 2012г. основной темой на рынке алюминия станет сокращение производства, вызванное дальнейшим ростом затрат и низкими ценами на металл. Это поддержит цены, которые, согласно прогнозам, к концу года восстановятся примерно до уровней начала 2011г.
"В последние годы рынок алюминия страдает от переизбытка металла, и это не та ситуация, которая может измениться за одну ночь, - отмечают аналитики Standard Bank. - Однако хорошие новости, ожидаемые рынком в текущих условиях экономического спада, начинают проявляться в виде первых объявлений о сокращении производства, вызванного уровнем цен". "При ценах на уровне 2000 долл./т примерно 50% мировых мощностей по производству алюминия убыточны. Это оказывает поддержку кривой затрат, и в настоящий момент уже наблюдается сокращение производства, в особенности в Китае и компании Alcoa", - в свою очередь указывают в Royal Bank of Scotland.
С начала 2012г. цены на алюминий прибавили 7,5%. При этом только за одну торговую сессию 10 января прирост составил 2,7%. "Без сомнения, это произошло благодаря недавним сообщениям о широкомасштабном сокращении производства, имевшим место на фоне падения цен на алюминий значительно ниже маржинальных затрат и оптимистических прогнозов в отношении дальнейшей динамики спроса", - комментируют ситуацию на рынке аналитики Commerzbank.
На прошлой неделе компания Alcoa, являющаяся одним из крупнейших в мире производителей алюминия, объявила о намерении временно сократить 12%, или 531 тыс. т своих производственных мощностей. Рынок отреагировал на известие значительным скачком цен. Однако вряд ли этот факт в такой степени повлиял бы на динамику цен (учитывая, что эта цифра составляет всего 1% от совокупного производства алюминия в мире), если бы подобные сообщения в последнее время не появлялись как грибы после дождя.
Вслед за резким падением цен на алюминий в 2008/2009гг. к сокращению производства прибегли почти все крупные производители алюминия, что вызвало некоторое восстановление цен. Дальнейшие усилия по сокращению производства в настоящий момент предпринимает Китай, есть риск, что закроется часть мощностей Norsk Hydro. Как подсчитали в компании "Русал", в результате падения цен в мире будут закрыты мощности общим объемом в 3 млн т. В сочетании с весьма неплохими перспективами спроса (Alcoa ожидает, что в 2012г. потребление алюминия вырастет на 7%) сокращение мощностей может привести к образованию дефицита алюминия в размере 600 т, полагают аналитики Commerzbank. Согласно прогнозам экспертов, на этом фоне цены к IV кварталу могут достичь 2300-2700 долл./т.
Впрочем, не все наблюдатели испытывают подобный оптимизм. "Сокращение производства, без сомнения, является шагом в правильном направлении, однако его масштабы не соответствуют размерам рынка, - считают в Standard Bank. - Только на складах LME хранится огромное количество алюминия в 5 млн т. Если же к этому добавить запасы в Китае, портовые запасы в Японии, запасы производителей и неучтенные запасы, цифра быстро раздуется до отметки, приближающейся к 10 млн т. Даже на рынке размером в 45 млн т, такой высокий уровень запасов (вне зависимости от такого важного элемента как финансовые сделки) никогда не даст ценам возможности устойчивого восстановления, независимо от того, есть ли в еврозоне кризис или нет".
Индекс DJ-UBS завершил минувшую неделю в небольшом "минусе", так как высокий прирост в обоих секторах металлов был компенсирован падением на рынках энергоресурсов и сельского хозяйства. Ребалансировка индексов пока что оказала ограниченное воздействие на рынки, так как обо всех изменениях было известно заранее, отмечает эксперт.
Нефть по-прежнему разрывается между опасениями по поводу замедления спроса и риском нарушения поставок, связанным с возможным эмбарго на иранскую нефть и крупной забастовкой в Нигерии. Новость о том, что Европа может отложить введение эмбарго, чтобы дать некоторым странам время на поиск альтернативных поставщиков, спровоцировала сильнейшее за месяц падение цен по итогам прошлой недели.
Европа и США продолжают оказывать давление на Иран в связи с ядерной программой этой страны. Потенциальный ответ Ирана в случае введения эмбарго пока остается главной темой обсуждения на нефтяных рынках. Вывод с рынка иранской нефти в период, когда резервы только начинают восстанавливаться после возобновления добычи в Ливии и когда канал поставок в Ормузском проливе оказывается под угрозой, стал причиной массовых покупок на протяжении последнего месяца.
Еще одну угрозу для снабжения представляют забастовки профсоюза нефтяников в крупнейшей нефтедобывающей африканской стране Нигерии, которые являются частью общенационального протеста, парализовавшего страну после того как правительство объявило об отмене субсидий на топливо. После отмены субсидий, которые в прошлом году стоили государству 8 млрд долл., внутренние цены на топливо выросли в два раза.
В таких условиях, когда трейдеры по-прежнему опасаются неожиданного скачка цен, продавцы нефти в последние недели были в меньшинстве. Поэтому при сохранении относительно большой спекулятивной длинной позиции по фьючерсам они вместо этого отправились на рынок опционов, где теперь платят больше за то, чтобы защитить себя от падения цен, нежели роста. Это также может служить признаком того, что на самом деле они не верят, что нынешние угрозы Ирана о блокировании Ормузского пролива перейдут в действия, но предпочитают перестраховываться и сохраняют длинные позиции по нефти, подчеркнул специалист
Игроки покупают подешевевшие нефтяные контракты
Цены на нефть на торгах в понедельник, 16 января, подрастают в пределах 1%. Цены на нефть снизились в последний торговый день прошедшей недели, 13 января. Поводом для негативной динамики стали слухи о намерении международного агентства Standard & Poor's понизить рейтинги ряда стран еврозоны. По итогам торгов в пятницу, 13 января, на InterContinental Exchange в Лондоне февральский контракт на нефть Brent подешевел на 0,82 долл. и закрылся на отметке 110,44 долл./барр. В понедельник срок действия февральских фьючерсов на нефть этой марки истекает. Стоимость мартовских контрактов упала на 0,70 долл., до 110,35 долл./барр. На New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI с поставкой в феврале снизилась на 0,40 долл., до 98,70 долл./барр.
Нефть подрастает в пределах 1%
На торгах в понедельник цены на фьючерсы демонстрировали рост. По состоянию на 16:30 мск цены по сделкам с нефтяными фьючерсами составляли (долл./барр.):
IPE Brent Crude (февраль) – 110,98 (+0,57%);
Light, Sweet Crude Oil (февраль) - 99,51 (+0,63%)
Нефть на биржах дорожала, что во многом было обусловлено техническими покупками нефтяных фьючерсов, которые за прошедшую торговую неделю заметно потеряли в цене из-за подорожавшего доллара и из-за неожиданного увеличения в США коммерческих запасов сырой нефти и нефтепродуктов. Так, за период 9-13 января 2012г. цена нефти WTI упала на 2,86 долл./барр., или на 2,8%, а баррель нефти Brent стал дешевле на 2,62 долл., или на 2,3%.
На международном валютном рынке Forex доллар с начала дня немного понизился против евро и других валют, дополнительно обеспечив условия для спекулятивных покупок нефти и других товарных активов, цены на которые установлены в валюте США. Так, индекс доллара для шести ведущих мировых валют опустился чуть ниже отметки 81,5 пункта после того, как по итогам дня 13 января 2012г. этот показатель достиг максимального значения с сентября 2010г. - 81,515 пункта.
Рынок акций Европы в понедельник старался частично отыграть падение 13 января 2012г., когда рейтинговое агентство S&P понизило суверенные рейтинги девяти стран еврозоны, включая Францию и Австрию.
Цена нефти Brent с утра в понедельник подрастала более активно, чем цена нефти WTI, что вызвано предстоящим завершением контрактного периода для фьючерса Brent с поставкой в феврале при сохранении опасений нарушения поставок нефти из региона Персидского залива, если Иран предпримет блокаду Ормузского пролива.
Нефть на Токийской бирже потеряла в цене менее 1%
Цены на нефтяные фьючерсы Middle East Crude Oil на Tокийской товарной бирже (ТOCOM) в понедельник снизились менее чем на 1%. В том числе официальная цена наиболее активного по сделкам фьючерса с расчетами в июне по итогам торгов 16 января 2012г. на TOCOM составила 51,530 тыс. иен за килолитр (примерно 106,04 долл./барр.), снизившись на 420 иен, или на 0,8%.
При этом цена активного контракта установилась в бэквордации относительно цены контракта Middle East Crude Oil на текущий календарный месяц, которая составила 53,470 тыс. иен/килолитр (примерно 110,53 долл./барр.), снизившись на 180 иен, или на 0,3%.
Middle East Crude Oil - это условная смесь из нефтяных марок Dubai и Oman. Она считается ценовым эталоном для нефтяного рынка региона Ближнего Востока. На TOCOM фьючерсы Middle East Crude Oil торгуются с сентября 2001г. Контракт является расчетным, то есть физическая поставка нефти по фьючерсу не предусмотрена. Закрытие позиций осуществляется по окончании календарного месяца с расчетом вариационной маржи исходя из средней за месяц цены нефтяной смеси Middle East Crude Oil, которую определит агентство Platts.
Потенциал роста Brent ограничен
Аналитик "ВТБ Капитал" Андрей Крюченков ожидает, что в начале недели торги на рынке нефти останутся волатильными. Внимание инвесторов сосредоточено на событиях в еврозоне и ситуации в Нигерии, и на этом фоне по-прежнему вероятен небольшой откат котировок. Если цена Brent опустится ниже 110 долл./барр. и пробьет вниз уровень скользящего среднего значения за последние 50 дней, можно будет ожидать ее дальнейшего снижения до 108 долл./барр. или 106 долл./барр., после того как начиная со вторника мартовский фьючерс на Brent получит статус контракта на ближайший месяц, отмечает эксперт. Потенциал роста цены Brent, по его словам, ограничен уровнем в 114/114,7 долл./барр. Цена WTI удержалась выше отметки 98 долл./барр., но, по мнению аналитика, все еще может опуститься до 97 долл./барр. и даже ниже под давлением макроэкономических потрясений
Золото поднялось к максимумам с 12 января
Драгоценные металлы на торгах в понедельник, 16 января, дорожают. Официальные спотовые цены на драгоценные металлы по итогам сессии в пятницу, 13 января, в Нью-Йорке изменились разнонаправленно и составили: на золото - 1640,7 долл./унция (-0,54%), серебро - 29,87 долл./унция (-1,59%), платину - 1497 долл./унция (-0,47%), палладий - 642 долл./унция (+0,16%).
В понедельник, 16 января, на 08:00 мск фьючерсы на золото находились на отметке 1638,5 долл./унция (+0,47%), серебро - 29,59 долл./унция (+0,24%), платину - 1492,2 долл./унция (+0,22%), палладий - 637,9 долл./унция (+0,45%).
По состоянию на 16:11 мск золото подорожало на 0,38% (+6,25 долл./унция), серебро - на 0,74% (+0,22 долл./унция), платина - на 0,54% (+8,00 долл./унция), палладий - на 0,57% (+3,60 долл./унция).
Спрэд между золотом и платиной расширился на 1,5 долл.
На наличном рынке драгоценных металлов в Лондоне цена spot золота применительно к ее утреннему фиксингу (AM Fixing) в понедельник немного повысилась и установилась выше 1643 долл./унция. Цена золота AM Fixing в Лондоне официально составила 1643,50 долл./унция. Это ее самый высокий показатель после 12 января 2012г., когда цена золота достигла максимального значения почти за месяц - 1652,50 долл./унция.
Тройская унция золота в Лондоне подорожала на 1,50 долл., корректируясь на текущие цены срочного рынка. На бирже COMEX цены по сделкам с золотом для фьючерсов первых трех позиций установились в диапазоне 1643,3-1651,0 долл./унция.
Ценовая разница между золотом и платиной немного увеличилась и составила 160,5 долл. против 159,0 долл. за предыдущий торговый день. Так, официальная цена платины в Лондоне 16 января 2012г. составила 1483,00 долл./унция.
Возможен небольшой откат цен
Торги золотом в пятницу, 13 января, проходили достаточно волатильно. Их динамика определялась новостями из еврозоны, в частности новым ростом доходности облигаций периферийных стран, комментирует ситуацию на рынке аналитик "ВТБ Капитал" Андрей Крюченков. "Мы по-прежнему не видим поводов для устойчивого падения цен на золото, но небольшой откат цен и фиксация прибыли в течение еще некоторого времени сейчас вполне возможны. На текущей неделе мы будем следить за динамикой ETF-фондов и в особенности за крупнейшим золотым фондом SPDR", - говорит эксперт. По его мнению, активность китайских игроков на этой неделе должна снизиться в связи с приближающимся празднованием китайского Нового года. Кроме того, американские площадки в понедельник закрыты в связи с государственным праздником.
Январский краткосрочный восходящий тренд в конечном итоге оказался сломлен, и теперь представляется все более вероятным снижение цен до уровня 1610-1600 долл./унция, если продолжится укрепление доллара. В случае пробоя промежуточной поддержки на отметке 1600 долл./унция следующей опорой станет ключевая поддержка на 1560-1540 долл./унция. В верхней части диапазона аналитик считает устойчивым сопротивление на отметке 1650 долл./унция.
Алюминий попадет под сокращение
Алюминий по максимуму использовал свои защитные характеристики как инвестиционный актив в 2011г. и, хотя подешевел по итогам года на 18%, продемонстрировал наилучшую среди основных металлов динамику. Несмотря на опасения, связанные с проблемами в экономике, широкий диапазон конечных пользователей этого металла вновь подтолкнул темпы роста потребления до высоких уровней, и на фоне экономического роста, демонстрируемого странами развивающегося рынка, среднегодовой рост спроса на алюминий за последние десять лет достиг самой высокой отметки в комплексе, 6,5%. Между тем согласно прогнозу аналитиков, в 2012г. основной темой на рынке алюминия станет сокращение производства, вызванное дальнейшим ростом затрат и низкими ценами на металл. Это поддержит цены, которые, согласно прогнозам, к концу года восстановятся примерно до уровней начала 2011г.
"В последние годы рынок алюминия страдает от переизбытка металла, и это не та ситуация, которая может измениться за одну ночь, - отмечают аналитики Standard Bank. - Однако хорошие новости, ожидаемые рынком в текущих условиях экономического спада, начинают проявляться в виде первых объявлений о сокращении производства, вызванного уровнем цен". "При ценах на уровне 2000 долл./т примерно 50% мировых мощностей по производству алюминия убыточны. Это оказывает поддержку кривой затрат, и в настоящий момент уже наблюдается сокращение производства, в особенности в Китае и компании Alcoa", - в свою очередь указывают в Royal Bank of Scotland.
С начала 2012г. цены на алюминий прибавили 7,5%. При этом только за одну торговую сессию 10 января прирост составил 2,7%. "Без сомнения, это произошло благодаря недавним сообщениям о широкомасштабном сокращении производства, имевшим место на фоне падения цен на алюминий значительно ниже маржинальных затрат и оптимистических прогнозов в отношении дальнейшей динамики спроса", - комментируют ситуацию на рынке аналитики Commerzbank.
На прошлой неделе компания Alcoa, являющаяся одним из крупнейших в мире производителей алюминия, объявила о намерении временно сократить 12%, или 531 тыс. т своих производственных мощностей. Рынок отреагировал на известие значительным скачком цен. Однако вряд ли этот факт в такой степени повлиял бы на динамику цен (учитывая, что эта цифра составляет всего 1% от совокупного производства алюминия в мире), если бы подобные сообщения в последнее время не появлялись как грибы после дождя.
Вслед за резким падением цен на алюминий в 2008/2009гг. к сокращению производства прибегли почти все крупные производители алюминия, что вызвало некоторое восстановление цен. Дальнейшие усилия по сокращению производства в настоящий момент предпринимает Китай, есть риск, что закроется часть мощностей Norsk Hydro. Как подсчитали в компании "Русал", в результате падения цен в мире будут закрыты мощности общим объемом в 3 млн т. В сочетании с весьма неплохими перспективами спроса (Alcoa ожидает, что в 2012г. потребление алюминия вырастет на 7%) сокращение мощностей может привести к образованию дефицита алюминия в размере 600 т, полагают аналитики Commerzbank. Согласно прогнозам экспертов, на этом фоне цены к IV кварталу могут достичь 2300-2700 долл./т.
Впрочем, не все наблюдатели испытывают подобный оптимизм. "Сокращение производства, без сомнения, является шагом в правильном направлении, однако его масштабы не соответствуют размерам рынка, - считают в Standard Bank. - Только на складах LME хранится огромное количество алюминия в 5 млн т. Если же к этому добавить запасы в Китае, портовые запасы в Японии, запасы производителей и неучтенные запасы, цифра быстро раздуется до отметки, приближающейся к 10 млн т. Даже на рынке размером в 45 млн т, такой высокий уровень запасов (вне зависимости от такого важного элемента как финансовые сделки) никогда не даст ценам возможности устойчивого восстановления, независимо от того, есть ли в еврозоне кризис или нет".
/Компиляция. 16 января. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба