20 января 2012 Инфина Иванищев Александр
Итоги торгов: по итогам дня индексы ММВБ и РТС сумели закрепиться выше психологически важной отметки в 1500 п.
Торги на российском фондовом рынке завершились ростом, чему способствовал благоприятный внешний фон и рост цен на сырьевые товары. По итогам дня индексы ММВБ и РТС сумели закрепиться выше психологически важной отметки в 1500 п. Индекс ММВБ вырос на 0,67% до 1503,7 п., индекс РТС - на 1,04% до 1503,9 п., индекс акций второго эшелона РТС2 - на 0,12% до 1546,6 п. Активность игроков на ММВБ в четверг была выше, чем в предыдущие дни. Общий оборот торгов составил 52,7 млрд. рублей.
Акции всех секторов российской экономики, за исключением машиностроительного сектора (-0,01%), завершили день ростом, бенефициарами которого стали компании потребительского (+2,15%), химического (+1,43%), металлургического (+1,27%) и финансового (+1,21%) секторов.
Среди индексных бумаг наилучшую восходящую динамику продемонстрировали ОГК-3 (+4,35%), НЛМК (+3,86%), ММК (+3,0%) и Мечел (+2,96%). Хуже рынка смотрелись акции Распадской (-2,47%) и Уралкалия (-1,31%).
Валютный рынок: американский доллар продолжает снижение
€ - Успешные итоги аукционов в Испании и Франции, одобрение нового пакета помощи для Ирландии и, главное, конструктивный ход переговоров по греческим долгам вызвали укрепление единой валюты и слом двухмесячной нисходящей тенденции в парах с долларом (рост с 1,286 до 1,296), иеной (с 98,83 до 99,99) и юанем (с 8,054 до 8,189). Возможная цель роста в паре евро-доллар находится на уровне 1,308 п.
$ - Американский доллар продолжает снижение на волне возросшей уверенности участников относительно экономической перспективы в США после выхода позитивного отчета по занятости. Индекс доллара снизился с 80,609 п. до двухнедельного минимума - 80,05 п. Возможная поддержка находится на уровнях 79,81 п. и 79,34 п. (МА60).
Рынок акций: фондовые торги в Америке завершились в плюсе на фоне сильных корпоративных отчетов банков и снижения количества первичных обращений за пособиями по безработице
США – Фондовые торги в Америке завершились в плюсе на фоне сильных корпоративных отчетов банков и снижения количества первичных обращений за пособиями по безработице. BofA отчитался о получении чистой прибыли в размере $85 млн. за 4 кв. 2011 г. против убытков годом ранее. Morgan Stanley сообщил о снижении чистой прибыли на 7%, однако результаты оказались благоприятными для акций.
Отраслевые индексы преимущественно выросли: сектор финансовых услуг (+1,56%), компании медиа-сектора (+1,26%). Лидерами роста среди голубых фишек стали BofA (+2,35%), Alcoa (+1,60%), Caterpillar (-1,43%); снизились акции Pfizer (-0,24%), United Tech (-0,53%). По итогам торгов Dow Jones вырос на 0,36%, S&P500 – на 0,49%, NASDAQ – на 0,67%. Индекс волатильности VIX снизился до 19,87 п. Сегодня утром фьючерсы на американские индексы подрастают.
Европа – Торги акциями на европейских рынках завершились на положительной территории, чему способствовали успешные размещения облигаций Франции и Испании. FTSE100 (+0,68%), CAC40 (+1,96%), DAX (+0,97%).
Азия – Фондовые индексы Азии демонстрировали повышательную динамику на позитивном внешнем фоне. На 09:45 МСК Nikkei вырос на 1,33%, Kospi - на 1,60%, Hang Seng – на 0,25%, Shanghai Composite - на 0,92%.
Товарные рынки: в пятницу утром цена 3m-фьючерса на золото опустилась до $1662 за тройскую унцию
Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB прибавил 0,5%. Энергоносители подешевели на 0,1%, базовые металлы подорожали на 1,4%, драгоценные металлы – на 0,3%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dy Index снизился на 3,6%.
Нефть – Фьючерсный контракт на нефть сорта light sweet подешевел на 0,2% до $100,4 за баррель, контракт на нефть сорта brent подорожал на 0,8% до $111,6. Индекс акций нефтяных компаний подрос на 0,2%.
Драгоценные металлы – В пятницу утром цена 3m-фьючерса на золото опустилась до $1662 за тройскую унцию, спот-цена на серебро сохранилась на уровне $30,6. Индекс акций золотодобывающих компаний понизился на 1,7%.
Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день ростом цен. В наибольшей степени подорожали контракты на никель (+3,6%) и свинец (+2,1%), в наименьшей – на олово (+0,4%).
Перспектива: информационная картина вчерашнего дня вновь оказалась позитивной
Информационная картина вчерашнего дня вновь оказалась позитивной, а очередные угрозы Fitch о снижении европейских рейтингов, также как и негатив о банкротстве американской компании Kodak остались вне поля зрения участников. Переговоры на тему греческих долгов оказались продуктивными. Акции европейских банков резко подорожали на 5,8% (рекорд с октября 2011 г.). Инвесторов также воодушевила американская статистика, показавшая существенное улучшение условий на рынке занятости. Banc of America и Morgan Stanley отчитались лучше прогнозов. Рост интереса к риску способствует укреплению рискованных валют. Закрытие коротких позиций по евро привело к слому 2-месячных нисходящих трендов в парах с долларом, иеной и юанем. Ослабление доллара до 2-недельного минимума в свою очередь стимулирует рост долларовых цен на сырье. Вчера 3м-фьючерсы на промышленные металлы подорожали до 4-месячного максимума (+ 1,44%).
Индекс ММВБ продолжает карабкаться наверх по верхней границе 2-недельного канала Боллинджера, что обеспечивает плавную восходящую динамику. Индекс ММВБ в последние два дня закрывается выше уровня нулевой доходности по 200-дневным торговым позициям (ОВР-200=1481,28 п.). Таким образом, долгосрочные вложения впервые за последние 5 месяцев (с августа 2011 г.) начинают приносить доход их владельцам. Это дает надежду на расширение рядов покупателей за счет консервативно настроенных участников, что подтверждается ростом торгового оборота по индексу ММВБ на вчерашних торгах до максимальной отметки за последние 7 торговых сессий. Индикатор денежного потока по индексу ММВБ также демонстрирует на этой неделе устойчивый рост (рис.1). Теперь можно с уверенностью говорить о том, что в рынок входят не только спекулятивные деньги, а это служит указанием на начавшийся процесс переоценки рисков. Индекс волатильности RTSVX на этой неделе уверенно пробил уровень МА200 и находится на минимальном значении с августа 2011 г.
Исторически посленовогодний рост рынков редко ограничивался одним январем и, как правило, получал продолжение и в феврале. Вместе с тем довольно часто в начале третьей декады января рынки делали временную паузу. В текущей ситуации индекс ММВБ вплотную приблизился к уровню сопротивления 1515 п. Если этот уровень не удастся преодолеть сходу, то усилится вероятность отката вследствие начала фиксации краткосрочных позиций, тем более что портфель краткосрочных спекулянтов сейчас перегружен long`ами до максимального значения с июля прошлого года. Поддержкой в этом случае может выступить недельная балансовая цена ОВР-5 (1488,21 п.).
Пробой уровня 1515 п. приведет к серьезной переоценке инвестиционных рисков. Разумеется, дальнейший рост не станет для быков легкой прогулкой - на пути еще много препятствий (1550-1560, 1630 и 1700 пп.). Тем не менее, оценить возможный потенциал восстановления рынка можно, исходя, например, из оценки фундаментальной стоимости индекса Infina Composite. В настоящее время этот индекс торгуется с ~20%-ным дисконтом по отношению к нижней границе диапазона справедливой стоимости (Risk Value на рис.2). Отрыв индекса Infinа Composite от своих фундаментальных уровней произошел в апреле 2011 г., что совпало с началом масштабной прошлогодней коррекции. Следовательно, ищите выход там, где был вход. В пересчете на индекс ММВБ это означает возможность 20%-ого восстановительного роста только за счет переоценки рисков, т.е. до уровня 1800 п. на перспективу этого года. Конечно, если не появятся новые угрозы. Одним из источников таких рисков способны стать несколько подзабытые проблемы бюджетного дефицита и лимита госдолга США
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Торги на российском фондовом рынке завершились ростом, чему способствовал благоприятный внешний фон и рост цен на сырьевые товары. По итогам дня индексы ММВБ и РТС сумели закрепиться выше психологически важной отметки в 1500 п. Индекс ММВБ вырос на 0,67% до 1503,7 п., индекс РТС - на 1,04% до 1503,9 п., индекс акций второго эшелона РТС2 - на 0,12% до 1546,6 п. Активность игроков на ММВБ в четверг была выше, чем в предыдущие дни. Общий оборот торгов составил 52,7 млрд. рублей.
Акции всех секторов российской экономики, за исключением машиностроительного сектора (-0,01%), завершили день ростом, бенефициарами которого стали компании потребительского (+2,15%), химического (+1,43%), металлургического (+1,27%) и финансового (+1,21%) секторов.
Среди индексных бумаг наилучшую восходящую динамику продемонстрировали ОГК-3 (+4,35%), НЛМК (+3,86%), ММК (+3,0%) и Мечел (+2,96%). Хуже рынка смотрелись акции Распадской (-2,47%) и Уралкалия (-1,31%).
Валютный рынок: американский доллар продолжает снижение
€ - Успешные итоги аукционов в Испании и Франции, одобрение нового пакета помощи для Ирландии и, главное, конструктивный ход переговоров по греческим долгам вызвали укрепление единой валюты и слом двухмесячной нисходящей тенденции в парах с долларом (рост с 1,286 до 1,296), иеной (с 98,83 до 99,99) и юанем (с 8,054 до 8,189). Возможная цель роста в паре евро-доллар находится на уровне 1,308 п.
$ - Американский доллар продолжает снижение на волне возросшей уверенности участников относительно экономической перспективы в США после выхода позитивного отчета по занятости. Индекс доллара снизился с 80,609 п. до двухнедельного минимума - 80,05 п. Возможная поддержка находится на уровнях 79,81 п. и 79,34 п. (МА60).
Рынок акций: фондовые торги в Америке завершились в плюсе на фоне сильных корпоративных отчетов банков и снижения количества первичных обращений за пособиями по безработице
США – Фондовые торги в Америке завершились в плюсе на фоне сильных корпоративных отчетов банков и снижения количества первичных обращений за пособиями по безработице. BofA отчитался о получении чистой прибыли в размере $85 млн. за 4 кв. 2011 г. против убытков годом ранее. Morgan Stanley сообщил о снижении чистой прибыли на 7%, однако результаты оказались благоприятными для акций.
Отраслевые индексы преимущественно выросли: сектор финансовых услуг (+1,56%), компании медиа-сектора (+1,26%). Лидерами роста среди голубых фишек стали BofA (+2,35%), Alcoa (+1,60%), Caterpillar (-1,43%); снизились акции Pfizer (-0,24%), United Tech (-0,53%). По итогам торгов Dow Jones вырос на 0,36%, S&P500 – на 0,49%, NASDAQ – на 0,67%. Индекс волатильности VIX снизился до 19,87 п. Сегодня утром фьючерсы на американские индексы подрастают.
Европа – Торги акциями на европейских рынках завершились на положительной территории, чему способствовали успешные размещения облигаций Франции и Испании. FTSE100 (+0,68%), CAC40 (+1,96%), DAX (+0,97%).
Азия – Фондовые индексы Азии демонстрировали повышательную динамику на позитивном внешнем фоне. На 09:45 МСК Nikkei вырос на 1,33%, Kospi - на 1,60%, Hang Seng – на 0,25%, Shanghai Composite - на 0,92%.
Товарные рынки: в пятницу утром цена 3m-фьючерса на золото опустилась до $1662 за тройскую унцию
Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB прибавил 0,5%. Энергоносители подешевели на 0,1%, базовые металлы подорожали на 1,4%, драгоценные металлы – на 0,3%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dy Index снизился на 3,6%.
Нефть – Фьючерсный контракт на нефть сорта light sweet подешевел на 0,2% до $100,4 за баррель, контракт на нефть сорта brent подорожал на 0,8% до $111,6. Индекс акций нефтяных компаний подрос на 0,2%.
Драгоценные металлы – В пятницу утром цена 3m-фьючерса на золото опустилась до $1662 за тройскую унцию, спот-цена на серебро сохранилась на уровне $30,6. Индекс акций золотодобывающих компаний понизился на 1,7%.
Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день ростом цен. В наибольшей степени подорожали контракты на никель (+3,6%) и свинец (+2,1%), в наименьшей – на олово (+0,4%).
Перспектива: информационная картина вчерашнего дня вновь оказалась позитивной
Информационная картина вчерашнего дня вновь оказалась позитивной, а очередные угрозы Fitch о снижении европейских рейтингов, также как и негатив о банкротстве американской компании Kodak остались вне поля зрения участников. Переговоры на тему греческих долгов оказались продуктивными. Акции европейских банков резко подорожали на 5,8% (рекорд с октября 2011 г.). Инвесторов также воодушевила американская статистика, показавшая существенное улучшение условий на рынке занятости. Banc of America и Morgan Stanley отчитались лучше прогнозов. Рост интереса к риску способствует укреплению рискованных валют. Закрытие коротких позиций по евро привело к слому 2-месячных нисходящих трендов в парах с долларом, иеной и юанем. Ослабление доллара до 2-недельного минимума в свою очередь стимулирует рост долларовых цен на сырье. Вчера 3м-фьючерсы на промышленные металлы подорожали до 4-месячного максимума (+ 1,44%).
Индекс ММВБ продолжает карабкаться наверх по верхней границе 2-недельного канала Боллинджера, что обеспечивает плавную восходящую динамику. Индекс ММВБ в последние два дня закрывается выше уровня нулевой доходности по 200-дневным торговым позициям (ОВР-200=1481,28 п.). Таким образом, долгосрочные вложения впервые за последние 5 месяцев (с августа 2011 г.) начинают приносить доход их владельцам. Это дает надежду на расширение рядов покупателей за счет консервативно настроенных участников, что подтверждается ростом торгового оборота по индексу ММВБ на вчерашних торгах до максимальной отметки за последние 7 торговых сессий. Индикатор денежного потока по индексу ММВБ также демонстрирует на этой неделе устойчивый рост (рис.1). Теперь можно с уверенностью говорить о том, что в рынок входят не только спекулятивные деньги, а это служит указанием на начавшийся процесс переоценки рисков. Индекс волатильности RTSVX на этой неделе уверенно пробил уровень МА200 и находится на минимальном значении с августа 2011 г.
Исторически посленовогодний рост рынков редко ограничивался одним январем и, как правило, получал продолжение и в феврале. Вместе с тем довольно часто в начале третьей декады января рынки делали временную паузу. В текущей ситуации индекс ММВБ вплотную приблизился к уровню сопротивления 1515 п. Если этот уровень не удастся преодолеть сходу, то усилится вероятность отката вследствие начала фиксации краткосрочных позиций, тем более что портфель краткосрочных спекулянтов сейчас перегружен long`ами до максимального значения с июля прошлого года. Поддержкой в этом случае может выступить недельная балансовая цена ОВР-5 (1488,21 п.).
Пробой уровня 1515 п. приведет к серьезной переоценке инвестиционных рисков. Разумеется, дальнейший рост не станет для быков легкой прогулкой - на пути еще много препятствий (1550-1560, 1630 и 1700 пп.). Тем не менее, оценить возможный потенциал восстановления рынка можно, исходя, например, из оценки фундаментальной стоимости индекса Infina Composite. В настоящее время этот индекс торгуется с ~20%-ным дисконтом по отношению к нижней границе диапазона справедливой стоимости (Risk Value на рис.2). Отрыв индекса Infinа Composite от своих фундаментальных уровней произошел в апреле 2011 г., что совпало с началом масштабной прошлогодней коррекции. Следовательно, ищите выход там, где был вход. В пересчете на индекс ММВБ это означает возможность 20%-ого восстановительного роста только за счет переоценки рисков, т.е. до уровня 1800 п. на перспективу этого года. Конечно, если не появятся новые угрозы. Одним из источников таких рисков способны стать несколько подзабытые проблемы бюджетного дефицита и лимита госдолга США
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter