Российский фондовый рынок попытался начать новую неделю распродажами на фоне отсутствия успеха в решении вопроса реструктуризации греческого долга, однако "медведям" не дали развернуться. Позитивных факторов было несколько, в их числе и сиюминутные, такие как продолжение ралли в США (S&P 500 забрался уже значительно выше 1300 пунктов, что снижает шансы на перелом восходящего тренда), и более долгосрочные вроде увеличения шансов на рост нефтяных котировок в связи с введением нефтяного эмбарго в отношении Ирана странами ЕС. Индексу ММВБ не удалось перевалить через важную сейчас отметку 1500 пунктов (не хватило всего доли пункта), однако даже выход в "плюс" после сильной дневной "просадки" внушает оптимизм. При этом очень уверенно прибавлял индекс РТС: благодаря сильному укреплению рубля по отношению к доллару он забрался на полуторамесячный максимум. Закрепление индексов на текущих уровнях вновь ставит под вопрос возможность реализации назревшей нисходящей коррекции.
По итогам торговой сессии 23 января индекс ММВБ повысился на 0,54% - до 1499,27 пункта, РТС поднялся на 1,75% и достиг отметки 1522,65 пункта. Объем фондовых торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 327,59 млрд руб.
Аналитики подогревают интерес к бумагам "Транснефти"
Из-за введения нефтяного эмбарго странами ЕС с 1 июля 2012г. цены на нефть в космос пока не улетели, однако на это в среднесрочной перспективе есть все шансы. А пока инвесторов подбодрил факт того, что котировки марки Brent упали значительно ниже важного уровня 110 долл./барр., ведь теперь вполне может начать восстановление нефтяных цен на 4-5%. На таком фоне нефтегазовый сектор на торгах в понедельник смотрелся очень неплохо: "Газпром" прибавил в цене 0,45%, "Роснефть" - 1,56%, "Сургутнефтегаз" - 1,58%, ЛУКОЙЛ - 0,34%. Вице-президент последней Леонид Федун пообещал инвесторам, что менеджмент НК продолжит скупку ее акций с рынка, а это является долгосрочным позитивным сигналом для игроков. На третье место по объему торгов вышли привилегированные акции "Транснефти" (+1,68%). Интерес инвесторов к ним подогрели аналитики "Тройки Диалог" и "Альфа-банка", повысившие целевую цену по бумагам нефтепроводного гиганта до 3500 долл./акция и 80579 руб./акция соответственно. Эксперты ждут удорожания компании в связи с прогнозирующимися появлением значительных свободных денежных потоков (на протяжении длительного периода этому мешали огромные капзатраты) и листингом обыкновенных акций.
Инвесторы банковской отрасли нерациональны
В банковском секторе игроки в понедельник проявили странную логику, распродавая Сбербанк на фоне сообщения о закрытии сделки по объединению с "Тройкой Диалог". Банк и так в 2011г. вышел на рекордную прибыль порядка 10 млрд долл., а "Тройка Диалог" в 2012г. планирует добавить к этому показателю еще около 1 млрд долл. Синергия должна проявиться обязательно, и игроки заставили Сбербанк уйти на 0,12% в "минус". Зато ВТБ, сообщивший о сокращении чистой прибыли по РСБУ в 2011г. в 2,3 раза, инвесторы вывели в "плюс" на 1,06%. У большинства отраслевых экспертов Сбербанк - фаворит среди двух упомянутых банков, и такой взгляд вполне оправдан. Чуть лучше рынка смотрелся в понедельник банк "Санкт-Петербург" - ему по итогам минувшего года удалось удвоить чистую прибыль по РСБУ (она составила 4,2 млрд руб.).
У "Норникеля" появились шансы на продолжение роста
Что касается металлургической отрасли, то здесь стоит отметить оптимистичную динамику котировок ГМК "Норильский никель". В последние дни расти дальше котировкам компании не давала непроходимая отметка 5500 руб./акция, однако под закрытие торгов понедельника "быки" собрались с силами и сломили этот уровень. Так что вполне возможно, что в ближайшие дни мы увидим ГМК в лидерах роста. В понедельник "Норникель" с результатом плюс 2,26% опередил даже "Распадскую", у которой приближается момент окончания действия предложения об обратном выкупе бумаг по 150 руб./акция.
Времени на "просадку" остается все меньше
Объем торгов на фондовом рынке день ото дня становится все меньше, что свидетельствует о снижении интереса к российским бумагам, однако "медведям" от этого не легче. Если российским индексам удастся закрепиться на достигнутых отметках или еще немного выше, то за бумагами должны будут начать подтягиваться инвесторы-среднесрочники, которые сократили длинные позиции в надежде на коррекцию. И тогда уже не останется времени на "просадку", поскольку надо будет играть предвыборное ралли. Так что с короткими позициями следует быть очень осторожными, хотя рынок и манит быстрым заработком на "шортах".
Технический postmarket
Техническая картина индекса ММВБ существенных изменений не претерпела – он все еще остается на очень опасном уровне. Через отметку 1500 пунктов проходит линия среднесрочного нисходящего тренда (2), и отсюда было бы очень удобно начать назревшую нисходящую коррекцию, ожидание которой уже затягивается. Первой ее целью должен выступить уровень 1450 пунктов (1), где помимо исторической поддержки проходит еще и первый значимый уровень коррекции Фибоначчи - 38,2% от последней волны роста. При этом оптимально было бы пройти потом еще 30 пунктов к уровню 1417 пунктов, чтобы провести полноценную коррекцию, после которой возможен здоровый рост с обновлением полуторамесячного максимума. Если же это обновление произойдет уже в ближайшие дни, последующий подъем будет даваться очень тяжело, и о далеких целях вести разговор не придется. "Потолком" пока будет выступать отметка 1520 пунктов (3) - это район максимумов минувшего месяца.
Опережающему роста индекса РТС 23 января способствовало значительное укрепление курса рубля к доллару, наблюдавшееся в течение всей второй половины дня. Аналитики Goldman Sachs уверены, что такая тенденция сохранится на протяжении еще как минимум шести месяцев, так что индекс РТС и фьючерс на него должны смотреться очень неплохо. С технической точки зрения индекс РТС тоже выглядит очень сильно: в понедельник "медведи" капитулировали на линии долгосрочного нисходящего тренда (1) - в районе 1490 пунктов, а день завершился на новом локальном максимуме, значительно выше важной отметки 1500 пунктов. Теперь у индекса, несмотря на перегрев, есть шансы продолжить подъем. Если "быкам" повезет, то в течение нескольких недель РТС способен добраться до отметки 1600 пунктов (2), чтобы скорректировать полугодовую волну снижения на 50%.
Участники срочного рынка новый расклад понимают, и тенденция к укреплению рубля (а значит, и к опережающей динамике долларовых индексов) их подбадривает. В результате от пятничной бэквордации фьючерса на РТС к базовому активу на уровне 900 пунктов не осталось и следа, и в понедельник рынок вернулся к редкому для последних месяцев состоянию контанго, величина показателя составила 200 пунктов. Конечно, велика вероятность, что крупные игроки пытаются обмануть "быков" и "засадить" их в контракты на локальных максимумах на перегретом рынке. Однако склонным к риску инвесторам все же стоит спекулятивно покупать, раз уж отметка 150000 пунктов (1) уверенно пройдена. Ближайшей целью подъема представляется двухмесячный максимум на уровне 155800 пунктов (2).
Графики созданы при помощи программы Alor-Tick
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: покупать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать
Аналитический взгляд на вторник
В понедельник, 23 января, российский рынок осторожно укрепляется вслед за ростом нефтяных котировок и рубля. Пока рынок застыл в районе 1500 пунктов как по индексу РТС, так и по ММВБ. По мнению аналитиков, не стоит исключать коррекционного снижения российского рынка (до отметок 1450-1470 пунктов по ММВБ), а конец недели и месяца определят новости из США и еврозоны.
Дефолт Греции уже заложен в котировках
По мнению генерального директора УК "Максвелл Капитал Менеджмент" Сергея Усиченко, текущая неделя будет насыщена событиями. Появятся новости, касающиеся ситуации в Греции, состоится заседание ФРС США, а также выйдут данные по ВВП США. По мнению эксперта, дефолт Греции уже заложен в котировках, и любые негативные новости, касающиеся этой страны, уже не вызовут существенного снижения рынка акций. Однако другие новости, в частности, касающиеся Италии и Бельгии, которые должны выплатить крупные суммы долга в I квартале, могут принести существенный негатив. По мнению С.Усиченко, заседание ФРС вряд ли преподнесет сюрпризы. Таким образом, внешние факторы по-прежнему важны для рынка, однако игроки будут обращать внимание и на внутренние факторы. В течение нескольких недель инвесторы смогут увидеть достаточно резкое движение в ту или иную сторону. Как отмечает С.Усиченко, на рынке возможен либо резкий рывок вверх - на 5-7%, а затем движение вниз, либо, после снижения на 5-7%, игроки закупятся бумагами, после чего будет наблюдаться существенный "пролив".
Российский рынок акций умеренно отреагировал на санкции против Ирана
По мнению экспертов ИГ "Норд-Капитал", потенциал возможного повышения ограничен ближайшим сопротивлением в районе 1507-1510 пунктов по индексу ММВБ. Событием понедельника, вызвавшим заметное повышение стоимости фьючерсов на нефть марки Brent, стала новость о том, что страны ЕС пришли к согласию по поводу постепенного введения эмбарго в отношении иранской нефти. Текущие контракты на поставку нефти из этой страны будут действовать до июля текущего года. Заключение новых контрактов с Ираном запрещено с момента принятия решения в понедельник. При этом российский рынок отреагировал на эту новость умеренной просадкой до уровня 1477 пунктов по индексу ММВБ. Однако достаточно резкое снижение не получило серьезного продолжения. По мнению аналитиков, потенциальное повышение стоимости нефти на мировых рынках, связанное с санкциями против Ирана, является позитивным фактором для российского рынка. Эксперты уверены, что рост цен на "черное золото" может ускориться в случае, если Иран совершит попытки обещанного ограничения движения судов в Ормузском проливе.
Рынки пока могут остаться в фазе консолидации
По мнению аналитиков Сбербанка, в начале недели мировые рынки слабо снижаются: новостных поводов для продолжения роста рынков нет, а на ключевых азиатских рынках (Китай и Корея) выходные, ввиду празднования лунного Нового года. Из Европы пока также не поступает позитива. Так, Греция за выходные, несмотря на прогресс в переговорах с частными инвесторами (представители кредиторов оценивают объем списаний по греческому долгу в пределах 65-70%), так и не смогла решить все спорные вопросы, а министры финансов ЕС в понедельник обсуждают условия предоставления второго пакета финансовой помощи стране. При этом существуют риски затягивания решения этих вопросов. Кроме того, во вторник будет опубликован PMI региона, ожидания по которому негативны.
В США сохраняется интрига вокруг повышения верхней планки госдолга, замечают аналитики. Результаты сезона отчетности пока не столь впечатляющи (отчиталась 51 компания, входящая в S&P500, показав 10% снижение по EPS и чистой прибыли, что на 2% хуже, чем ожидалось экспертами). Впрочем, ключевыми событиями начавшейся недели являются: заседание ФРС (завершится в среду) и первая оценка ВВП США (пятница) - рынки в последнее время растут в основном на ожиданиях притока ликвидности и хороших статданных из Америки. Эксперты считают, что именно эти события зададут направление движению на рынках, причем до появления сформированного рыночного консенсуса по итогам заседания ФРС торговые площадки могут остаться в фазе консолидации. Отметим, что американский регулятор может как воодушевить, так и разочаровать рынки: инвесторы надеются услышать от главы ФРС Бена Бернанке намеки на скорое QE (в виде массированной скупки ипотечных бумаг). Эксперты подчеркивают, что российский рынок акций также попал под влияние спада оптимизма на мировых рынках и, не сумев преодолеть 1500 пунктов и 200-дневную EMA по индексу ММВБ, слабо корректируется. В первой половине недели эксперты не исключают его коррекционного снижения (до отметок 1450-1470 пунктов по ММВБ), а конец недели (и месяца) определят новости из США.
Индикаторы волатильности: Сливки с нефтяного эмбарго Ирана снимет рубль
В понедельник, 23 января, мировые фондовые и сырьевые рынки встречают Новый год по восточному календарю ростом котировок - большинство европейских бирж, нефть и драгоценные металлы по состоянию на 15:00 мск торговались в "зеленой" зоне. Особняком среди этого биржевого праздника жизни стоит российский рынок, на котором покупателей пока немного. Однако локальный "индикатор страха" VX, потерявший к 15:15 мск почти 2%, указывает на то, что "медведи" еще не полностью завладели ситуацией, а лишь воспользовались снижением активности покупателей, которым не хватает конкретики по греческому вопросу, чтобы начать торговать "вдлинную". К тому же подтверждением готовности инвесторов к покупкам можно считать рост акций второго эшелона, начавшийся в конце минувшей недели, по результатам которой индекс "ММВБ - Средняя капитализация" прибавил почти 3%, а индекс акций третьего эшелона, "ММВБ - Малая капитализация", вырос на 2%.
Начало текущей недели может дать инвесторам ответы на давно интересующие их вопросы. Особенно ожидают финансовые рынки итогов встречи министров финансов еврозоны, где будут обсуждаться условия обмена греческих бондов, после чего состоится выступление канцлера Германии Ангелы Меркель с речью, посвященной 10-летию введения европейской валюты. В понедельник евро празднует этот своеобразный юбилей ростом: к 15:30 мск 23 января пара евро/доллар на Forex выросла на 114 пунктов. Увеличению спроса на евро способствует размещение 12-месячных бондов Германии. По всей видимости, ряд инвесторов воспринимает достижение договоренности о реструктуризации греческого долга как свершившийся факт, хотя по итогам минувшей недели было сообщено лишь, что в ходе переговоров с частными кредиторами удалось согласовать условия обмена находящихся на балансах греческих банков государственных облигаций на новые со средней доходностью в 4%. Кроме того, росту уверенности участников биржевых торгов в позитивном разрешении проблем способствовало заявление, сделанное 23 января министром финансов Франции Франсуа Беруаном, о том, что Франция и Германия намерены поддерживать Грецию.
ЕС ввел эмбарго на импорт иранской нефти с 1 июля 2012г.
В начале текущей пятидневки было обнародовано важное для динамики нефтяных цен решение - руководство ЕС ввело эмбарго на импорт иранской нефти с 1 июля 2012г. Действующие контракты на поставку нефти из этой страны будут действовать до июля 2012г., а заключение новых контрактов с Ираном запрещено с момента принятия данного решения. С учетом того, что такое развитие событий было вполне ожидаемым, трудно рассматривать его как фактор существенной поддержки нефтяных цен. Вместе с тем "черное золото" получит спекулятивный импульс к росту, все сливки от которого снимет российский рубль. Он и без того укрепляется, что связано с ожиданиями обмена больших объемов экспортной валютной выручки в связи с выплатой НДПИ, намеченной на среду, а в связи с последними событиями рубль может укрепиться к уровню 31 руб./долл.
Неделя может быть волатильной
Стоит отметить, что текущая неделя по причине насыщенности различными данными и встречами ключевых для решения проблем еврозоны фигур может ознаменоваться всплеском волатильности. По словам аналитиков "Тройки Диалог", в этот период появится больше оснований для надежды и меньше - для необоснованных слухов: во вторник президент США Барак Обама выступит с обращением к нации, а в среду откроется ежегодный мировой экономический форум в Давосе. На рынок также поступит множество статданных: будет опубликован ряд важных корпоративных отчетностей (Apple, Boeing, McDonald’s и Procter & Gamble) и макроэкономических данных, в том числе первая оценка темпа роста ВВП США в IV квартале минувшего года (в пятницу), отмечают эксперты. По прогнозам, этот показатель может вырасти на 3,1%. Кроме того, выйдут данные о заказах на товары длительного пользования и продажах домов на первичном рынке США, которые могут оказаться неожиданно позитивными, что укажет на возобновление процесса оздоровления американской экономики.
ЛУКОЙЛ нашел способ улучшить восприятие компании инвесторами
Инвестиции ОАО "НК "ЛУКОЙЛ" в проект освоения месторождений им.Требса и Титова в Ненецком автономном округе (НАО) с 2012г. по 2022г. составят 1,3 млрд долл. Об этом в рамках телефонной конференции сообщил вице-президент компании Леонид Федун.
По словам аналитиков Rye, Man & Gor Securities, менеджмент ЛУКОЙЛа провел презентацию проектов разработки месторождений Узбекистана (Гиссар, Кандым) и им.Требса и Титова. На проектах в Узбекистане планируется добывать около 80 млн б.н.э. Гиссар должен выйти на пик добычи к 2014г., Кандым - к 2018г. В рамках проекта Кандым-Хаузак-Шады будет построен процессинговый завод. "Мы положительно оцениваем планы компании по увеличению добычи газа (узбекские проекты добавят около 10% к общей добыче ЛУКОЙЛа). Ввиду особенностей налогообложения добыча газа в Узбекистане намного рентабельнее, чем в России. При текущих условиях компания получала бы около 80 долл./барр. против 15 долл./барр. в Западной Сибири. Положительным моментом является и то, что объемы газа с месторождений уже законтрактованы правительством республики для поставок в Китай", - говорят эксперты.
Специалисты также подчеркнули, что, по словам главы ЛУКОЙЛа Л.Федуна, в рамках освоения месторождений им.Требса и Титова компания дополнительно получит около 500 млн долл. синергетического эффекта за счет использования имеющейся собственной транспортной инфраструктуры и электрогенерации в регионе. Инвестиции НК составят порядка 1,3 млрд долл., что согласуется с ожиданиями эксперторв (суммарные инвестиции около 5 млрд долл.). Условие о направления 42% добытой нефти для переработки на НПЗ участников проекта снизит его стоимость, однако, по заявлениям ЛУКОЙЛа, он по-прежнему останется рентабельным.
"В целом ЛУКОЙЛ прогнозирует стабилизацию добычи уже в 2012г. Но, как отметили в компании, на проблемном Южно-Хыльчуйском месторождении добыча все еще будет падать. Мы полагаем, что стабилизация добычи (за счет Западной Сибири и международных проектов) может послужить поводом для лучшего восприятия НК инвесторами, и планируем в скором времени произвести ее переоценку", - подытожили эксперты Rye, Man & Gor Securities.
Кроме того, Л.Федун в ходе телефонной конференции напомнил, что ЛУКОЙЛ с ОАО "АНК "Башнефть" создали совместное предприятие (СП) ООО "Башнефть-Полюс" для реализации проекта освоения месторождений, где ЛУКОЙЛу принадлежит 25,1%. При этом вице-президент компании уточнил, что и инвестиции в проект компании будут осуществлять пропорционально своим долям, то есть ЛУКОЙЛ - 25%, "Башнефть" - остальные 75%. Таким образом, можно посчитать, что общая сумма инвестиций двух компаний в разработку месторождений им.Требса и Титова до 2023г. составит 5,2 млрд долл.
Л.Федун также сообщил, что прибыль ЛУКОЙЛа и "Башнефти" от синергии по проекту за счет использования лукойловской инфраструктуры в НАО составит по 500 млн долл.
"Попутный нефтяной газ (ПНГ) будет направляться на энергоцентр ЛУКОЙЛа на Южно-Хыльчуюском месторождении. Тариф на прокачку нефти будет снижен приблизительно в два раза. Тендеры в рамках освоения месторождений еще не проводились, в этом году будет первый тендер. Надеемся, что до конца года удастся утвердить технический проект освоения месторождений", - поделился планами Л.Федун.
Напомним, "Башнефть" в феврале 2011г. получила лицензию на право разведки и добычи углеводородного сырья на участке недр федерального значения, включающем нефтяные месторождения им.Романа Требса и им.Анатолия Титова, заплатив разовый платеж в сумме 18,476 млрд руб. В апреле с.г. АФК "Система" (основной акционер "Башнефти") и ЛУКОЙЛ подписали рамочное соглашение о сотрудничестве в освоении данных нефтяных месторождений. Компании, как уже отмечалось, создали СП по освоению упомянутых месторождений. В октябре 2011г. "Башнефть" утвердила у Роснедр проект пробной эксплуатации месторождений им.Требса и Титова.
В декабре 2011г. "Башнефть" переоформила лицензию на "Башнефть-Полюс", после чего ЛУКОЙЛ и "Башнефть" подписали договор о приобретении ЛУКОЙЛом 25,1% доли ООО "Башнефть-Полюс". Сумма сделки составила 4,768 млрд руб. "Башнефть-Полюс" подписала договор о приобретении у ООО "ЛУКОЙЛ-Коми" 29 поисковых и разведочных скважин на указанных месторождениях за 60 млн долл.
Отметим, что сотрудничество "Башнефти" по освоению месторождений им.Требса и Титова именно с ЛУКОЙЛом обусловлено прежде всего тем, что в НАО нет трубопроводов "Транснефти", а самая развитая инфраструктура по добыче и транспортировке нефти - у ЛУКОЙЛа. Так, компания ведет добычу на Южно-Хыльчуюском месторождении, нефть с которого идет по трубопроводу Южно-Хыльчуюское - Варандей (мощностью 7 млн т) на нефтетерминал Варандей на берегу Баренцева моря (мощностью 12 млн т с возможностью увеличения).
Наконец, Л.Федун сообщил, что в середине марта ЛУКОЙЛ представит новую стратегию развития компании, в которой, возможно, будет представлена новая измененная дивидендная политика
Американский рынок стартовал ростом в ожидании новостей из Евросоюза
Фондовые торги в США в понедельник, 23 января, открылись незначительным повышением ведущих индексов в преддверии встречи министров финансов стран Евросоюза, которые обсудят предоставление Греции второй программы финансовой помощи. Переговоры по программе участия в спасении Греции частного сектора, которая является неотъемлемым условием предоставления Греции финансовых средств от "тройки" международных кредиторов, пока не принесли желаемых результатов. За прошедшие дни стороны не смогли достичь компромисса относительно условий обмена греческих облигаций, и рынки в понедельник ожидают объявления результатов переговоров по программе.
В отсутствие макроэкономических новостей, которые могли бы определить динамику котировок, на первый план выходят корпоративные новости, которых 23 января предостаточно.
Ранее в понедельник американская независимая нефтегазовая компания Apache сообщила, что приобретет конкурента Cordillera Energy Partners III в рамках комбинированной сделки на 2,85 млрд долл. На фоне этой информации бумаги Apache подорожали на 1,26%.
До начала торговой сессии был опубликован финансовый отчет американской нефтесервисной компании Halliburton, которая, как и ожидали аналитики, сообщила о росте прибылей за очередной отчетный квартал. По итогам IV квартала 2011г. чистая прибыль Halliburton выросла на 50%, составив 906 млн долл. Несмотря на это на открытии торгов акции компании подешевели на 2,38%.
После завершения торговой сессии будет обнародован финансовый отчет производителя полупроводниковых элементов Texas Instruments. Аналитики прогнозируют, что результаты компании за IV квартал 2011г. будут слабыми на фоне ослабления спроса на продукцию. Впрочем, определяющим для котировок компании станет прогноз на I квартал 2012г., к которому будет приковано внимание инвесторов. В преддверии публикации отчета акции компании опустились в цене на 0,89%.
Еще одной новостью, которая оказала влияние на товарный рынок, а вместе с ним и на фондовый рынок, стала новость о введении советом Евросоюза запрета на импорт, приобретение и транспортировку иранской нефти и нефтепродуктов, а также относящиеся к ним финансовые и страховые операции. Запрет, призванный заставить Тегеран отказаться от ядерной программы, среди прочего наложен на экспорт в Иран нефтехимического оборудования и передачу соответствующих технологий, на инвестиции в иранские компании нефтяного сектора и создание совместных предприятий.
На открытии торгов бумаги нефтегазовых компаний США ExxonMobil и Chevron подорожали на 0,35% и 0,36% соответственно.
По состоянию на 18:48 мск 23 января индекс Dow Jones повысился на 14,07 пункта (+0,11%) - до 12734,55 пункта, NASDAQ вырос на 8,34 пункта (+0,30%) - до 2794,88 пункта, S&P 500 повысился на 3,27 пункта (+0,25%) - до 1318,55 пункта.
По итогам торговой сессии 23 января индекс ММВБ повысился на 0,54% - до 1499,27 пункта, РТС поднялся на 1,75% и достиг отметки 1522,65 пункта. Объем фондовых торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 327,59 млрд руб.
Аналитики подогревают интерес к бумагам "Транснефти"
Из-за введения нефтяного эмбарго странами ЕС с 1 июля 2012г. цены на нефть в космос пока не улетели, однако на это в среднесрочной перспективе есть все шансы. А пока инвесторов подбодрил факт того, что котировки марки Brent упали значительно ниже важного уровня 110 долл./барр., ведь теперь вполне может начать восстановление нефтяных цен на 4-5%. На таком фоне нефтегазовый сектор на торгах в понедельник смотрелся очень неплохо: "Газпром" прибавил в цене 0,45%, "Роснефть" - 1,56%, "Сургутнефтегаз" - 1,58%, ЛУКОЙЛ - 0,34%. Вице-президент последней Леонид Федун пообещал инвесторам, что менеджмент НК продолжит скупку ее акций с рынка, а это является долгосрочным позитивным сигналом для игроков. На третье место по объему торгов вышли привилегированные акции "Транснефти" (+1,68%). Интерес инвесторов к ним подогрели аналитики "Тройки Диалог" и "Альфа-банка", повысившие целевую цену по бумагам нефтепроводного гиганта до 3500 долл./акция и 80579 руб./акция соответственно. Эксперты ждут удорожания компании в связи с прогнозирующимися появлением значительных свободных денежных потоков (на протяжении длительного периода этому мешали огромные капзатраты) и листингом обыкновенных акций.
Инвесторы банковской отрасли нерациональны
В банковском секторе игроки в понедельник проявили странную логику, распродавая Сбербанк на фоне сообщения о закрытии сделки по объединению с "Тройкой Диалог". Банк и так в 2011г. вышел на рекордную прибыль порядка 10 млрд долл., а "Тройка Диалог" в 2012г. планирует добавить к этому показателю еще около 1 млрд долл. Синергия должна проявиться обязательно, и игроки заставили Сбербанк уйти на 0,12% в "минус". Зато ВТБ, сообщивший о сокращении чистой прибыли по РСБУ в 2011г. в 2,3 раза, инвесторы вывели в "плюс" на 1,06%. У большинства отраслевых экспертов Сбербанк - фаворит среди двух упомянутых банков, и такой взгляд вполне оправдан. Чуть лучше рынка смотрелся в понедельник банк "Санкт-Петербург" - ему по итогам минувшего года удалось удвоить чистую прибыль по РСБУ (она составила 4,2 млрд руб.).
У "Норникеля" появились шансы на продолжение роста
Что касается металлургической отрасли, то здесь стоит отметить оптимистичную динамику котировок ГМК "Норильский никель". В последние дни расти дальше котировкам компании не давала непроходимая отметка 5500 руб./акция, однако под закрытие торгов понедельника "быки" собрались с силами и сломили этот уровень. Так что вполне возможно, что в ближайшие дни мы увидим ГМК в лидерах роста. В понедельник "Норникель" с результатом плюс 2,26% опередил даже "Распадскую", у которой приближается момент окончания действия предложения об обратном выкупе бумаг по 150 руб./акция.
Времени на "просадку" остается все меньше
Объем торгов на фондовом рынке день ото дня становится все меньше, что свидетельствует о снижении интереса к российским бумагам, однако "медведям" от этого не легче. Если российским индексам удастся закрепиться на достигнутых отметках или еще немного выше, то за бумагами должны будут начать подтягиваться инвесторы-среднесрочники, которые сократили длинные позиции в надежде на коррекцию. И тогда уже не останется времени на "просадку", поскольку надо будет играть предвыборное ралли. Так что с короткими позициями следует быть очень осторожными, хотя рынок и манит быстрым заработком на "шортах".
Технический postmarket
Техническая картина индекса ММВБ существенных изменений не претерпела – он все еще остается на очень опасном уровне. Через отметку 1500 пунктов проходит линия среднесрочного нисходящего тренда (2), и отсюда было бы очень удобно начать назревшую нисходящую коррекцию, ожидание которой уже затягивается. Первой ее целью должен выступить уровень 1450 пунктов (1), где помимо исторической поддержки проходит еще и первый значимый уровень коррекции Фибоначчи - 38,2% от последней волны роста. При этом оптимально было бы пройти потом еще 30 пунктов к уровню 1417 пунктов, чтобы провести полноценную коррекцию, после которой возможен здоровый рост с обновлением полуторамесячного максимума. Если же это обновление произойдет уже в ближайшие дни, последующий подъем будет даваться очень тяжело, и о далеких целях вести разговор не придется. "Потолком" пока будет выступать отметка 1520 пунктов (3) - это район максимумов минувшего месяца.
Опережающему роста индекса РТС 23 января способствовало значительное укрепление курса рубля к доллару, наблюдавшееся в течение всей второй половины дня. Аналитики Goldman Sachs уверены, что такая тенденция сохранится на протяжении еще как минимум шести месяцев, так что индекс РТС и фьючерс на него должны смотреться очень неплохо. С технической точки зрения индекс РТС тоже выглядит очень сильно: в понедельник "медведи" капитулировали на линии долгосрочного нисходящего тренда (1) - в районе 1490 пунктов, а день завершился на новом локальном максимуме, значительно выше важной отметки 1500 пунктов. Теперь у индекса, несмотря на перегрев, есть шансы продолжить подъем. Если "быкам" повезет, то в течение нескольких недель РТС способен добраться до отметки 1600 пунктов (2), чтобы скорректировать полугодовую волну снижения на 50%.
Участники срочного рынка новый расклад понимают, и тенденция к укреплению рубля (а значит, и к опережающей динамике долларовых индексов) их подбадривает. В результате от пятничной бэквордации фьючерса на РТС к базовому активу на уровне 900 пунктов не осталось и следа, и в понедельник рынок вернулся к редкому для последних месяцев состоянию контанго, величина показателя составила 200 пунктов. Конечно, велика вероятность, что крупные игроки пытаются обмануть "быков" и "засадить" их в контракты на локальных максимумах на перегретом рынке. Однако склонным к риску инвесторам все же стоит спекулятивно покупать, раз уж отметка 150000 пунктов (1) уверенно пройдена. Ближайшей целью подъема представляется двухмесячный максимум на уровне 155800 пунктов (2).
Графики созданы при помощи программы Alor-Tick
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: покупать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать
Аналитический взгляд на вторник
В понедельник, 23 января, российский рынок осторожно укрепляется вслед за ростом нефтяных котировок и рубля. Пока рынок застыл в районе 1500 пунктов как по индексу РТС, так и по ММВБ. По мнению аналитиков, не стоит исключать коррекционного снижения российского рынка (до отметок 1450-1470 пунктов по ММВБ), а конец недели и месяца определят новости из США и еврозоны.
Дефолт Греции уже заложен в котировках
По мнению генерального директора УК "Максвелл Капитал Менеджмент" Сергея Усиченко, текущая неделя будет насыщена событиями. Появятся новости, касающиеся ситуации в Греции, состоится заседание ФРС США, а также выйдут данные по ВВП США. По мнению эксперта, дефолт Греции уже заложен в котировках, и любые негативные новости, касающиеся этой страны, уже не вызовут существенного снижения рынка акций. Однако другие новости, в частности, касающиеся Италии и Бельгии, которые должны выплатить крупные суммы долга в I квартале, могут принести существенный негатив. По мнению С.Усиченко, заседание ФРС вряд ли преподнесет сюрпризы. Таким образом, внешние факторы по-прежнему важны для рынка, однако игроки будут обращать внимание и на внутренние факторы. В течение нескольких недель инвесторы смогут увидеть достаточно резкое движение в ту или иную сторону. Как отмечает С.Усиченко, на рынке возможен либо резкий рывок вверх - на 5-7%, а затем движение вниз, либо, после снижения на 5-7%, игроки закупятся бумагами, после чего будет наблюдаться существенный "пролив".
Российский рынок акций умеренно отреагировал на санкции против Ирана
По мнению экспертов ИГ "Норд-Капитал", потенциал возможного повышения ограничен ближайшим сопротивлением в районе 1507-1510 пунктов по индексу ММВБ. Событием понедельника, вызвавшим заметное повышение стоимости фьючерсов на нефть марки Brent, стала новость о том, что страны ЕС пришли к согласию по поводу постепенного введения эмбарго в отношении иранской нефти. Текущие контракты на поставку нефти из этой страны будут действовать до июля текущего года. Заключение новых контрактов с Ираном запрещено с момента принятия решения в понедельник. При этом российский рынок отреагировал на эту новость умеренной просадкой до уровня 1477 пунктов по индексу ММВБ. Однако достаточно резкое снижение не получило серьезного продолжения. По мнению аналитиков, потенциальное повышение стоимости нефти на мировых рынках, связанное с санкциями против Ирана, является позитивным фактором для российского рынка. Эксперты уверены, что рост цен на "черное золото" может ускориться в случае, если Иран совершит попытки обещанного ограничения движения судов в Ормузском проливе.
Рынки пока могут остаться в фазе консолидации
По мнению аналитиков Сбербанка, в начале недели мировые рынки слабо снижаются: новостных поводов для продолжения роста рынков нет, а на ключевых азиатских рынках (Китай и Корея) выходные, ввиду празднования лунного Нового года. Из Европы пока также не поступает позитива. Так, Греция за выходные, несмотря на прогресс в переговорах с частными инвесторами (представители кредиторов оценивают объем списаний по греческому долгу в пределах 65-70%), так и не смогла решить все спорные вопросы, а министры финансов ЕС в понедельник обсуждают условия предоставления второго пакета финансовой помощи стране. При этом существуют риски затягивания решения этих вопросов. Кроме того, во вторник будет опубликован PMI региона, ожидания по которому негативны.
В США сохраняется интрига вокруг повышения верхней планки госдолга, замечают аналитики. Результаты сезона отчетности пока не столь впечатляющи (отчиталась 51 компания, входящая в S&P500, показав 10% снижение по EPS и чистой прибыли, что на 2% хуже, чем ожидалось экспертами). Впрочем, ключевыми событиями начавшейся недели являются: заседание ФРС (завершится в среду) и первая оценка ВВП США (пятница) - рынки в последнее время растут в основном на ожиданиях притока ликвидности и хороших статданных из Америки. Эксперты считают, что именно эти события зададут направление движению на рынках, причем до появления сформированного рыночного консенсуса по итогам заседания ФРС торговые площадки могут остаться в фазе консолидации. Отметим, что американский регулятор может как воодушевить, так и разочаровать рынки: инвесторы надеются услышать от главы ФРС Бена Бернанке намеки на скорое QE (в виде массированной скупки ипотечных бумаг). Эксперты подчеркивают, что российский рынок акций также попал под влияние спада оптимизма на мировых рынках и, не сумев преодолеть 1500 пунктов и 200-дневную EMA по индексу ММВБ, слабо корректируется. В первой половине недели эксперты не исключают его коррекционного снижения (до отметок 1450-1470 пунктов по ММВБ), а конец недели (и месяца) определят новости из США.
Индикаторы волатильности: Сливки с нефтяного эмбарго Ирана снимет рубль
В понедельник, 23 января, мировые фондовые и сырьевые рынки встречают Новый год по восточному календарю ростом котировок - большинство европейских бирж, нефть и драгоценные металлы по состоянию на 15:00 мск торговались в "зеленой" зоне. Особняком среди этого биржевого праздника жизни стоит российский рынок, на котором покупателей пока немного. Однако локальный "индикатор страха" VX, потерявший к 15:15 мск почти 2%, указывает на то, что "медведи" еще не полностью завладели ситуацией, а лишь воспользовались снижением активности покупателей, которым не хватает конкретики по греческому вопросу, чтобы начать торговать "вдлинную". К тому же подтверждением готовности инвесторов к покупкам можно считать рост акций второго эшелона, начавшийся в конце минувшей недели, по результатам которой индекс "ММВБ - Средняя капитализация" прибавил почти 3%, а индекс акций третьего эшелона, "ММВБ - Малая капитализация", вырос на 2%.
Начало текущей недели может дать инвесторам ответы на давно интересующие их вопросы. Особенно ожидают финансовые рынки итогов встречи министров финансов еврозоны, где будут обсуждаться условия обмена греческих бондов, после чего состоится выступление канцлера Германии Ангелы Меркель с речью, посвященной 10-летию введения европейской валюты. В понедельник евро празднует этот своеобразный юбилей ростом: к 15:30 мск 23 января пара евро/доллар на Forex выросла на 114 пунктов. Увеличению спроса на евро способствует размещение 12-месячных бондов Германии. По всей видимости, ряд инвесторов воспринимает достижение договоренности о реструктуризации греческого долга как свершившийся факт, хотя по итогам минувшей недели было сообщено лишь, что в ходе переговоров с частными кредиторами удалось согласовать условия обмена находящихся на балансах греческих банков государственных облигаций на новые со средней доходностью в 4%. Кроме того, росту уверенности участников биржевых торгов в позитивном разрешении проблем способствовало заявление, сделанное 23 января министром финансов Франции Франсуа Беруаном, о том, что Франция и Германия намерены поддерживать Грецию.
ЕС ввел эмбарго на импорт иранской нефти с 1 июля 2012г.
В начале текущей пятидневки было обнародовано важное для динамики нефтяных цен решение - руководство ЕС ввело эмбарго на импорт иранской нефти с 1 июля 2012г. Действующие контракты на поставку нефти из этой страны будут действовать до июля 2012г., а заключение новых контрактов с Ираном запрещено с момента принятия данного решения. С учетом того, что такое развитие событий было вполне ожидаемым, трудно рассматривать его как фактор существенной поддержки нефтяных цен. Вместе с тем "черное золото" получит спекулятивный импульс к росту, все сливки от которого снимет российский рубль. Он и без того укрепляется, что связано с ожиданиями обмена больших объемов экспортной валютной выручки в связи с выплатой НДПИ, намеченной на среду, а в связи с последними событиями рубль может укрепиться к уровню 31 руб./долл.
Неделя может быть волатильной
Стоит отметить, что текущая неделя по причине насыщенности различными данными и встречами ключевых для решения проблем еврозоны фигур может ознаменоваться всплеском волатильности. По словам аналитиков "Тройки Диалог", в этот период появится больше оснований для надежды и меньше - для необоснованных слухов: во вторник президент США Барак Обама выступит с обращением к нации, а в среду откроется ежегодный мировой экономический форум в Давосе. На рынок также поступит множество статданных: будет опубликован ряд важных корпоративных отчетностей (Apple, Boeing, McDonald’s и Procter & Gamble) и макроэкономических данных, в том числе первая оценка темпа роста ВВП США в IV квартале минувшего года (в пятницу), отмечают эксперты. По прогнозам, этот показатель может вырасти на 3,1%. Кроме того, выйдут данные о заказах на товары длительного пользования и продажах домов на первичном рынке США, которые могут оказаться неожиданно позитивными, что укажет на возобновление процесса оздоровления американской экономики.
ЛУКОЙЛ нашел способ улучшить восприятие компании инвесторами
Инвестиции ОАО "НК "ЛУКОЙЛ" в проект освоения месторождений им.Требса и Титова в Ненецком автономном округе (НАО) с 2012г. по 2022г. составят 1,3 млрд долл. Об этом в рамках телефонной конференции сообщил вице-президент компании Леонид Федун.
По словам аналитиков Rye, Man & Gor Securities, менеджмент ЛУКОЙЛа провел презентацию проектов разработки месторождений Узбекистана (Гиссар, Кандым) и им.Требса и Титова. На проектах в Узбекистане планируется добывать около 80 млн б.н.э. Гиссар должен выйти на пик добычи к 2014г., Кандым - к 2018г. В рамках проекта Кандым-Хаузак-Шады будет построен процессинговый завод. "Мы положительно оцениваем планы компании по увеличению добычи газа (узбекские проекты добавят около 10% к общей добыче ЛУКОЙЛа). Ввиду особенностей налогообложения добыча газа в Узбекистане намного рентабельнее, чем в России. При текущих условиях компания получала бы около 80 долл./барр. против 15 долл./барр. в Западной Сибири. Положительным моментом является и то, что объемы газа с месторождений уже законтрактованы правительством республики для поставок в Китай", - говорят эксперты.
Специалисты также подчеркнули, что, по словам главы ЛУКОЙЛа Л.Федуна, в рамках освоения месторождений им.Требса и Титова компания дополнительно получит около 500 млн долл. синергетического эффекта за счет использования имеющейся собственной транспортной инфраструктуры и электрогенерации в регионе. Инвестиции НК составят порядка 1,3 млрд долл., что согласуется с ожиданиями эксперторв (суммарные инвестиции около 5 млрд долл.). Условие о направления 42% добытой нефти для переработки на НПЗ участников проекта снизит его стоимость, однако, по заявлениям ЛУКОЙЛа, он по-прежнему останется рентабельным.
"В целом ЛУКОЙЛ прогнозирует стабилизацию добычи уже в 2012г. Но, как отметили в компании, на проблемном Южно-Хыльчуйском месторождении добыча все еще будет падать. Мы полагаем, что стабилизация добычи (за счет Западной Сибири и международных проектов) может послужить поводом для лучшего восприятия НК инвесторами, и планируем в скором времени произвести ее переоценку", - подытожили эксперты Rye, Man & Gor Securities.
Кроме того, Л.Федун в ходе телефонной конференции напомнил, что ЛУКОЙЛ с ОАО "АНК "Башнефть" создали совместное предприятие (СП) ООО "Башнефть-Полюс" для реализации проекта освоения месторождений, где ЛУКОЙЛу принадлежит 25,1%. При этом вице-президент компании уточнил, что и инвестиции в проект компании будут осуществлять пропорционально своим долям, то есть ЛУКОЙЛ - 25%, "Башнефть" - остальные 75%. Таким образом, можно посчитать, что общая сумма инвестиций двух компаний в разработку месторождений им.Требса и Титова до 2023г. составит 5,2 млрд долл.
Л.Федун также сообщил, что прибыль ЛУКОЙЛа и "Башнефти" от синергии по проекту за счет использования лукойловской инфраструктуры в НАО составит по 500 млн долл.
"Попутный нефтяной газ (ПНГ) будет направляться на энергоцентр ЛУКОЙЛа на Южно-Хыльчуюском месторождении. Тариф на прокачку нефти будет снижен приблизительно в два раза. Тендеры в рамках освоения месторождений еще не проводились, в этом году будет первый тендер. Надеемся, что до конца года удастся утвердить технический проект освоения месторождений", - поделился планами Л.Федун.
Напомним, "Башнефть" в феврале 2011г. получила лицензию на право разведки и добычи углеводородного сырья на участке недр федерального значения, включающем нефтяные месторождения им.Романа Требса и им.Анатолия Титова, заплатив разовый платеж в сумме 18,476 млрд руб. В апреле с.г. АФК "Система" (основной акционер "Башнефти") и ЛУКОЙЛ подписали рамочное соглашение о сотрудничестве в освоении данных нефтяных месторождений. Компании, как уже отмечалось, создали СП по освоению упомянутых месторождений. В октябре 2011г. "Башнефть" утвердила у Роснедр проект пробной эксплуатации месторождений им.Требса и Титова.
В декабре 2011г. "Башнефть" переоформила лицензию на "Башнефть-Полюс", после чего ЛУКОЙЛ и "Башнефть" подписали договор о приобретении ЛУКОЙЛом 25,1% доли ООО "Башнефть-Полюс". Сумма сделки составила 4,768 млрд руб. "Башнефть-Полюс" подписала договор о приобретении у ООО "ЛУКОЙЛ-Коми" 29 поисковых и разведочных скважин на указанных месторождениях за 60 млн долл.
Отметим, что сотрудничество "Башнефти" по освоению месторождений им.Требса и Титова именно с ЛУКОЙЛом обусловлено прежде всего тем, что в НАО нет трубопроводов "Транснефти", а самая развитая инфраструктура по добыче и транспортировке нефти - у ЛУКОЙЛа. Так, компания ведет добычу на Южно-Хыльчуюском месторождении, нефть с которого идет по трубопроводу Южно-Хыльчуюское - Варандей (мощностью 7 млн т) на нефтетерминал Варандей на берегу Баренцева моря (мощностью 12 млн т с возможностью увеличения).
Наконец, Л.Федун сообщил, что в середине марта ЛУКОЙЛ представит новую стратегию развития компании, в которой, возможно, будет представлена новая измененная дивидендная политика
Американский рынок стартовал ростом в ожидании новостей из Евросоюза
Фондовые торги в США в понедельник, 23 января, открылись незначительным повышением ведущих индексов в преддверии встречи министров финансов стран Евросоюза, которые обсудят предоставление Греции второй программы финансовой помощи. Переговоры по программе участия в спасении Греции частного сектора, которая является неотъемлемым условием предоставления Греции финансовых средств от "тройки" международных кредиторов, пока не принесли желаемых результатов. За прошедшие дни стороны не смогли достичь компромисса относительно условий обмена греческих облигаций, и рынки в понедельник ожидают объявления результатов переговоров по программе.
В отсутствие макроэкономических новостей, которые могли бы определить динамику котировок, на первый план выходят корпоративные новости, которых 23 января предостаточно.
Ранее в понедельник американская независимая нефтегазовая компания Apache сообщила, что приобретет конкурента Cordillera Energy Partners III в рамках комбинированной сделки на 2,85 млрд долл. На фоне этой информации бумаги Apache подорожали на 1,26%.
До начала торговой сессии был опубликован финансовый отчет американской нефтесервисной компании Halliburton, которая, как и ожидали аналитики, сообщила о росте прибылей за очередной отчетный квартал. По итогам IV квартала 2011г. чистая прибыль Halliburton выросла на 50%, составив 906 млн долл. Несмотря на это на открытии торгов акции компании подешевели на 2,38%.
После завершения торговой сессии будет обнародован финансовый отчет производителя полупроводниковых элементов Texas Instruments. Аналитики прогнозируют, что результаты компании за IV квартал 2011г. будут слабыми на фоне ослабления спроса на продукцию. Впрочем, определяющим для котировок компании станет прогноз на I квартал 2012г., к которому будет приковано внимание инвесторов. В преддверии публикации отчета акции компании опустились в цене на 0,89%.
Еще одной новостью, которая оказала влияние на товарный рынок, а вместе с ним и на фондовый рынок, стала новость о введении советом Евросоюза запрета на импорт, приобретение и транспортировку иранской нефти и нефтепродуктов, а также относящиеся к ним финансовые и страховые операции. Запрет, призванный заставить Тегеран отказаться от ядерной программы, среди прочего наложен на экспорт в Иран нефтехимического оборудования и передачу соответствующих технологий, на инвестиции в иранские компании нефтяного сектора и создание совместных предприятий.
На открытии торгов бумаги нефтегазовых компаний США ExxonMobil и Chevron подорожали на 0,35% и 0,36% соответственно.
По состоянию на 18:48 мск 23 января индекс Dow Jones повысился на 14,07 пункта (+0,11%) - до 12734,55 пункта, NASDAQ вырос на 8,34 пункта (+0,30%) - до 2794,88 пункта, S&P 500 повысился на 3,27 пункта (+0,25%) - до 1318,55 пункта.
/Компиляция. 23 января. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба