27 января 2012 FxPRO
Фраза «обещай меньше – делай больше» не касается ЕС, учитывая, что это уже не первый раз, когда они обещают (в этот раз Рен), что сделка по реструктуризации уже близко: «если не сегодня, то на выходных точно». Нет смысла говорить о размерах и условиях, так как на этой неделе более интересна стала позиция МВФ в этой ситуации. Следом за комментариями Лагард в начале недели (намеки о том, что ЕЦБ, возможно, придется поучаствовать с частным сектором в стрижке долга), в МВФ заявили о том, что не имеют собственной позиции по уровню вовлечения частного сектора.
На каком-то уровне это может быть правдой, но МВФ это важно, особенно, когда ЕЦБ прячет голову в песок, заявляя, что не считает себя обязанным принимать удар по греческим долгам и потому может нарушить пункт договора о спасении, которого должен придерживаться. Таким образом, в результате переговоров с частным сектором ЕЦБ либо будет вынужден принять участие, либо МВФ должен будет смягчить условия (120% долга от ВВП к 2020 году), либо же занять более оптимистичную точку зрения в отношении экономики. Последний вариант безоснователен. Кроме того, Греция провалила структурные реформы. С пика уровня в третьем квартале 2008 общий уровень занятости упал на 11%. Занятость в государственном секторе практически не снизилась (менее чем на 30.000) по сравнению с 500.000 падением общей занятости.
Таким образом, сделка очень важна МВФ. Если ЕЦБ оставит свои боезапас при себе, МВФ придется занимать больше стране, которая на очень тяжелом фискальном пути. Кроме того, частный сектор уже просили дважды, и больше он страдать не будет.
Важные решения от Монти
Италия, наконец, получила премьер-министра, который готов проводить структурные реформы в стране, которая была поражена неэффективностью и бюрократическим склерозом в течение десятилетий. Кабинет Марио Монти собирается принять закон, который сократит чрезмерную нагрузку на частный сектор с надеждой на ускорение продуктивности. Сотни законов будут отменены, и многие другие переделаны для того, чтобы упростить жизнь корпоративному сектору.
Премьер-министр очень занят. В прошлом месяце он реализовал сокращение бюджета на 20 миллиардов евро в попытке стабилизировать опасения, связанные с итальянскими государственными финансами. Он также провел важную часть законодательного акта, которая открывает конкурентоспособность в такой профессии, как водитель такси, а также ослабил архаичный и ограничительный законе о труде.
Хотя экономика страдает, безусловно, Монти направляет Италию в правильное русло.
Шумиха вокруг иены будет недолгой
Шумиха в последние дни была вызвана силой японской валюты, пара USD/JPY упала с максимума в 78.28 в середине недели ниже 77 ночью. Одно из возможных объяснений со стороны комментаторов – иена привлекает спрос на безопасность, из-за неразрешимых греческих проблем. Более вероятно, что доллар и фунт стерлингов попали в немилость после того, как ФРС и Банк Англии дали понять несколько дней назад, что может потребоваться дальнейшее количественное смягчение. К тому же, имели место агрессивные закупки иены со стороны местных корпораций, которые и являются естественными покупателями. К тому же, падение с уровня выше 78 до 77 просто отыграло назад скачок вторника и утра среды.
По сути, пара USD/JPY зажата диапазоне 76-78 последние шесть месяцев. Банк Японии готов и способен обезопасить дальнейшее укрепление иены, используя большие интервенционные средства, и нет оснований в этом сомневаться. Пара USD/JPY была вялой значительную часть времени, вероятно, так и будет далее
Пена и пузыри, тяжелый труд и неприятности
Европа все еще страдает от суверенного долгового кризиса, Греция близка к дефолту, Португалия в тяжелом положении и катастрофически нуждается в деньгах, что мало соответствовало спросу на риск с начала года. Некоторые крупные фондовые индексы, как DAX и Hang Seng поднялись более чем на 10%; активы в странах BRIC мчатся на всех парусах вперед, а индекс Sensex и Bovespa отмечают двузначные темпы прироста с начала года; золото подскочило более чем на 150 долларов, а осси поднялся почти на 5%. Многие объясняют текущую ситуацию ростом оптимизма. Во-первых, американская экономика во многом оказалась не затронутой европейской лихорадкой, несмотря на заявление Бернанке, что может потребоваться расширение QE. Во-вторых, широкий жест Марио Драги по предоставлению проблемным банкам Европы неограниченные средства на три года, что определенно, помогло стабилизировать ситуацию. В-третьих, инвесторы и трейдеры, готовились практически к финансовому Армагеддону в конце прошлого года, поэтому некоторый прогресс по ситуации обеспечил рост спроса за счет нормализации позиций после сильного искривления тогда. Насколько устойчивы эти результаты, и останутся ли они далее с нами, это нам еще предстоит увидеть. Делать ставку на ужасное развитие событий относительно легко в наше время, так как еще целый ряд самых разнообразных проблем в Европе остается нерешенным, и существует потенциал, что Китай в какой-то момент столкнется с подобной разрушительной долговой динамикой. Сейчас, однако, невозможно побороть всю новостную ленту, вещающую об оптимизме
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
На каком-то уровне это может быть правдой, но МВФ это важно, особенно, когда ЕЦБ прячет голову в песок, заявляя, что не считает себя обязанным принимать удар по греческим долгам и потому может нарушить пункт договора о спасении, которого должен придерживаться. Таким образом, в результате переговоров с частным сектором ЕЦБ либо будет вынужден принять участие, либо МВФ должен будет смягчить условия (120% долга от ВВП к 2020 году), либо же занять более оптимистичную точку зрения в отношении экономики. Последний вариант безоснователен. Кроме того, Греция провалила структурные реформы. С пика уровня в третьем квартале 2008 общий уровень занятости упал на 11%. Занятость в государственном секторе практически не снизилась (менее чем на 30.000) по сравнению с 500.000 падением общей занятости.
Таким образом, сделка очень важна МВФ. Если ЕЦБ оставит свои боезапас при себе, МВФ придется занимать больше стране, которая на очень тяжелом фискальном пути. Кроме того, частный сектор уже просили дважды, и больше он страдать не будет.
Важные решения от Монти
Италия, наконец, получила премьер-министра, который готов проводить структурные реформы в стране, которая была поражена неэффективностью и бюрократическим склерозом в течение десятилетий. Кабинет Марио Монти собирается принять закон, который сократит чрезмерную нагрузку на частный сектор с надеждой на ускорение продуктивности. Сотни законов будут отменены, и многие другие переделаны для того, чтобы упростить жизнь корпоративному сектору.
Премьер-министр очень занят. В прошлом месяце он реализовал сокращение бюджета на 20 миллиардов евро в попытке стабилизировать опасения, связанные с итальянскими государственными финансами. Он также провел важную часть законодательного акта, которая открывает конкурентоспособность в такой профессии, как водитель такси, а также ослабил архаичный и ограничительный законе о труде.
Хотя экономика страдает, безусловно, Монти направляет Италию в правильное русло.
Шумиха вокруг иены будет недолгой
Шумиха в последние дни была вызвана силой японской валюты, пара USD/JPY упала с максимума в 78.28 в середине недели ниже 77 ночью. Одно из возможных объяснений со стороны комментаторов – иена привлекает спрос на безопасность, из-за неразрешимых греческих проблем. Более вероятно, что доллар и фунт стерлингов попали в немилость после того, как ФРС и Банк Англии дали понять несколько дней назад, что может потребоваться дальнейшее количественное смягчение. К тому же, имели место агрессивные закупки иены со стороны местных корпораций, которые и являются естественными покупателями. К тому же, падение с уровня выше 78 до 77 просто отыграло назад скачок вторника и утра среды.
По сути, пара USD/JPY зажата диапазоне 76-78 последние шесть месяцев. Банк Японии готов и способен обезопасить дальнейшее укрепление иены, используя большие интервенционные средства, и нет оснований в этом сомневаться. Пара USD/JPY была вялой значительную часть времени, вероятно, так и будет далее
Пена и пузыри, тяжелый труд и неприятности
Европа все еще страдает от суверенного долгового кризиса, Греция близка к дефолту, Португалия в тяжелом положении и катастрофически нуждается в деньгах, что мало соответствовало спросу на риск с начала года. Некоторые крупные фондовые индексы, как DAX и Hang Seng поднялись более чем на 10%; активы в странах BRIC мчатся на всех парусах вперед, а индекс Sensex и Bovespa отмечают двузначные темпы прироста с начала года; золото подскочило более чем на 150 долларов, а осси поднялся почти на 5%. Многие объясняют текущую ситуацию ростом оптимизма. Во-первых, американская экономика во многом оказалась не затронутой европейской лихорадкой, несмотря на заявление Бернанке, что может потребоваться расширение QE. Во-вторых, широкий жест Марио Драги по предоставлению проблемным банкам Европы неограниченные средства на три года, что определенно, помогло стабилизировать ситуацию. В-третьих, инвесторы и трейдеры, готовились практически к финансовому Армагеддону в конце прошлого года, поэтому некоторый прогресс по ситуации обеспечил рост спроса за счет нормализации позиций после сильного искривления тогда. Насколько устойчивы эти результаты, и останутся ли они далее с нами, это нам еще предстоит увидеть. Делать ставку на ужасное развитие событий относительно легко в наше время, так как еще целый ряд самых разнообразных проблем в Европе остается нерешенным, и существует потенциал, что Китай в какой-то момент столкнется с подобной разрушительной долговой динамикой. Сейчас, однако, невозможно побороть всю новостную ленту, вещающую об оптимизме
/Компиляция. 27 января. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу