30 января 2012 Алго Капитал
Одна из лучших недель за последние полгода на всех рынках. Идеальная ситуация для стратегий бай-энд-холд: растут все фондовые рынки и достаточно динамично.
Рынки развивающихся стран и Западной Европы все еще выглядят на фоне такой динамики недокупленными, сохраняя достаточно высокий потенциал роста.
По развивающимся рынкам:
На развивающихся рынках на прошедшей неделе доминировал умеренный позитив. Уверенней других чувствовал себя рынок Индии (+2.4% по индексу BSE), бразильский рынок прибавил 1.3%, южнокорейский 0.7%. Индекс MSCI EM вырос за неделю на 1.9%. Фондовый рынок континентального Китая был всю неделю закрыт, но китайские акции умеренно подрастали на торгах в Нью-Йорке и Гонконге.
Аналитики связывают позитив на развивающихся рынках прежде всего с заявлениями ФРС США о сохранении низких ставок минимум до 2014 года. Большинство валют развивающихся стран также продемонстрировали рост против доллара США за неделю.
По сырью:
Нефтяные цены продолжают оставаться в границах горизонтального коридора (Brent 100-115). Цветные металлы с высокой корреляцией повторяют динамику фондовых площадок. На этом фоне неожиданно сильно проявило себя золото, резко выросшее до с 1650 до 1730 на отскоке курса евро от минимумов в 1.26 еще раз подтверждая уникальность прошедшей недели.
По акциям:
Российский рынок набирает обороты, вопреки всем прогнозам о краткосрочности текущего тренда. Согласно данным EPFR, приток средств на развивающиеся рынки на позапрошлой неделе составил скромную цифру $172 млн, но уже на прошлой неделе практически удвоился. На этом фоне «глубина рынка» остаётся ограниченной, и хорошими объемами, как всегда отличаются лишь российские «голубые фишки», причём почти половину его «оттягивает на себя» Сбербанк.
Несмотря на значительный рост акций Газпрома, многие эксперты считают, что эта бумага будет по-прежнему показывать динамику лучше рынка.
Потенциально интересная история может развиться в акциях Ростелекома, который был объявлен бенефициаром размещения и трансляции с Веб-камер на 91,4 тысячах избирательных участков, на цели чего из бюджета будет выделено 13 млрд рублей. Динамику лучше рынка могут продемонстрировать и акции Уралкалия на новостях о повышении экспортных цен на поташ, несмотря на то, что последующая финотчётность может вскрыть пропорциональное снижение объёмов отгрузки.
По бондам:
Налоговые платежи в этом месяце закончились 20 января (уплата 1/3 суммы НДС за IV квартал 2011 г., уплата налога на игорный бизнес за декабрь 2011 г.). Тем не менее, после 20 января не было ни одного дня, когда бы ни выросли ставки O/N на МБК, продолжили они рост и на аукционах РЕПО ЦБ РФ. Основной причиной ухудшения ситуации с рублевой ликвидностью – это снижение лимитов по РЕПО ЦБ РФ по сравнению с прошлым месяцем. Общая сумма лимитов за декабрь 2011 г.: 6 630 млрд руб. Общая сумма открытых лимитов ЦБ РФ по РЕПО с банками с начала января: 900 млрд рублей. По итогам января ЦБ РФ предоставит банкам в 6 раз меньше средств, чем в прошлом месяце. При этом остатки на корсчетах с 20.01.2011 по 26.01.2011 снизились с 864.5 до 659.4 млрд рублей, поэтому о каком-то притоке средств из вне, который мог бы компенсировать дефицит рублевой ликвидности пока не наблюдается. В то же время, после существенного укрепления рубля Банк России в ближайшее время может увеличить объемы рефинансирования, что улучшит ситуацию с ликвидностью, но вместе с тем может негативно сказаться на курсе рубля.
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Рынки развивающихся стран и Западной Европы все еще выглядят на фоне такой динамики недокупленными, сохраняя достаточно высокий потенциал роста.
По развивающимся рынкам:
На развивающихся рынках на прошедшей неделе доминировал умеренный позитив. Уверенней других чувствовал себя рынок Индии (+2.4% по индексу BSE), бразильский рынок прибавил 1.3%, южнокорейский 0.7%. Индекс MSCI EM вырос за неделю на 1.9%. Фондовый рынок континентального Китая был всю неделю закрыт, но китайские акции умеренно подрастали на торгах в Нью-Йорке и Гонконге.
Аналитики связывают позитив на развивающихся рынках прежде всего с заявлениями ФРС США о сохранении низких ставок минимум до 2014 года. Большинство валют развивающихся стран также продемонстрировали рост против доллара США за неделю.
По сырью:
Нефтяные цены продолжают оставаться в границах горизонтального коридора (Brent 100-115). Цветные металлы с высокой корреляцией повторяют динамику фондовых площадок. На этом фоне неожиданно сильно проявило себя золото, резко выросшее до с 1650 до 1730 на отскоке курса евро от минимумов в 1.26 еще раз подтверждая уникальность прошедшей недели.
По акциям:
Российский рынок набирает обороты, вопреки всем прогнозам о краткосрочности текущего тренда. Согласно данным EPFR, приток средств на развивающиеся рынки на позапрошлой неделе составил скромную цифру $172 млн, но уже на прошлой неделе практически удвоился. На этом фоне «глубина рынка» остаётся ограниченной, и хорошими объемами, как всегда отличаются лишь российские «голубые фишки», причём почти половину его «оттягивает на себя» Сбербанк.
Несмотря на значительный рост акций Газпрома, многие эксперты считают, что эта бумага будет по-прежнему показывать динамику лучше рынка.
Потенциально интересная история может развиться в акциях Ростелекома, который был объявлен бенефициаром размещения и трансляции с Веб-камер на 91,4 тысячах избирательных участков, на цели чего из бюджета будет выделено 13 млрд рублей. Динамику лучше рынка могут продемонстрировать и акции Уралкалия на новостях о повышении экспортных цен на поташ, несмотря на то, что последующая финотчётность может вскрыть пропорциональное снижение объёмов отгрузки.
По бондам:
Налоговые платежи в этом месяце закончились 20 января (уплата 1/3 суммы НДС за IV квартал 2011 г., уплата налога на игорный бизнес за декабрь 2011 г.). Тем не менее, после 20 января не было ни одного дня, когда бы ни выросли ставки O/N на МБК, продолжили они рост и на аукционах РЕПО ЦБ РФ. Основной причиной ухудшения ситуации с рублевой ликвидностью – это снижение лимитов по РЕПО ЦБ РФ по сравнению с прошлым месяцем. Общая сумма лимитов за декабрь 2011 г.: 6 630 млрд руб. Общая сумма открытых лимитов ЦБ РФ по РЕПО с банками с начала января: 900 млрд рублей. По итогам января ЦБ РФ предоставит банкам в 6 раз меньше средств, чем в прошлом месяце. При этом остатки на корсчетах с 20.01.2011 по 26.01.2011 снизились с 864.5 до 659.4 млрд рублей, поэтому о каком-то притоке средств из вне, который мог бы компенсировать дефицит рублевой ликвидности пока не наблюдается. В то же время, после существенного укрепления рубля Банк России в ближайшее время может увеличить объемы рефинансирования, что улучшит ситуацию с ликвидностью, но вместе с тем может негативно сказаться на курсе рубля.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу