13 июня 2008 Архив
Ну, вот и начался июнь, уже в полную силу идут летние торги. Происходившее на рынке в конце прошлой недели и в первой половине текущей, на мой взгляд, может достаточно хорошо отразить настроения инвесторов и соответственно поможет приблизительно предсказать развитие событий в ближайшие 2 – 3 месяца.
Надо сразу отметить, что в отношении оценочных ценовых уровней мы завершили предыдущую неделю опять в условиях полной неопределенности. EURUSD завершил торги под 1.5800, примерно на 1.5780, так и не сумев покинуть диапазон 1.5700 – 1.5800, что не дает повода надеяться на движение ни к 1.5500, ни к 1.6000. GBPUSD завершил торговую неделю в пределах 1.9700, поэтому можно присовокупить те же комментарии.
Вот котировки USD/CHF закрылись ниже 1.0200 на 1.0185, показав желание пары падать к паритету, а USD/JPY завершила недельные торги на 104.90, что, разумеется, мы будем считать отметкой 105.00.
Что же получается? Агрессивные выступление руководителей ЕЦБ во главе с Ж.К.Трише, а также отвратительный отчет по занятости совсем не изменил настроения инвесторов.
Более того, можно ли доверять словесных играм этих господ, которые теперь соревнуются с представителями американских монетарных властей в способности напугать рынки и вербально воздействовать на валютные курсы. Ну, как хотите, а не верится мне, что ЕЦБ пойдет на новое повышение процентной ставки, даже, несмотря на то, что сказал нам Трише. На фоне ситуации, складывающейся в европейской экономике, увеличение ставок, по-моему, смерти подобно и совсем не гарантирует, что позволит немедленно обуздать инфляцию. Может быть, заявление Трише – это была в некотором роде вербальная интервенция, только направленная не на корректировку стоимости евро, а допустим на замедление темпов кредитования в Еврозоне, что является антиинфляционной мерой. Кстати реакция рынка на текущей уже неделе позволяет предполагать, что не одна я предаюсь подобным размышлениям.
Ну а уж говорить о начале нового цикла ужесточения кредитно-денежной политики Европейского центрального банка говорить совсем уж не приходится. Даже если они в июле и увеличат ставку, то, скорее всего это станет единоразовой мерой. Хотя если говорить о долгосрочных с точки зрения экономики перспективах, то на фоне повышенной инфляции большинство мировых ЦБ будут проявлять склонность к скорее жесткой кредитно-денежной политике, чем к мягкой. Существуют исследования, в которых говорится о том, что в долгосрочной перспективе ставки в США могут достигнуть двузначных цифр.
Ко всему прочему, немедленная реакция представителей ФРС в виде многочисленных выступлений и заявлений по поводу инфляции и вреда дешевого доллара не позволяет рассчитывать на то, что монетарные власти будут и дальше спокойно смотреть на удешевление USD. Вопрос о том, что будут они предпринимать, если все-таки курс доллара продолжит падать, остается открытым. Пока рынок не принимает, по-моему, всерьез возможность валютной интервенции.
Заметьте, что выход новостей постоянно вносит сумятицу, в то, что говорит нам рынок. Мне кажется, что движения на спокойном фундаментальном фоне в отсутствии значимых новостей более показательны с точки зрения настроений крупных игроков.
Реакция рынка на текущей неделе подтверждает, что инвесторы на реальном рынке озабочены теми же вопросами, что и мы с вами. Прогнозы о том, что теперь то уж EUR/USD всерьез пойдет на штурм отметки 1.6000 оказались абсолютно неверными. Конечно, негатив для доллара, поступивший на прошлой неделе был с аппетитом употреблен спекулянтами для собственного обогащения. Они отбросили курс от 1.5400 до 1.5800, прекрасно на этом заработали, а теперь зафиксировали позиции, только и всего.
На месте чиновников ЕЦБ и ФРС я бы даже не нуждалась в заработной плате от государства. Они ребята ловкие: встретились, помните в прошлый вторник, пошептались, и давай рынки раскачивать и выколачивать из нас стопы, обмытые горючими трейдерскими слезами.
Давайте посмотрим, что мы имеем на текущий момент, к среде, когда уже приблизительная ясна тенденция всей недели. Пара EUR/USD закрылась во вторник на отметке 1.5466, то есть пока имеется у нас тяготение к уровню 1.5500, но закрытие произошло уже ниже фильтра 55-й фигуры. Думаю, что будут они дальше снижаться, во всяком случае, до конца этой недели. Думаю, что с учетом происходящего мы можем вполне спокойно ожидать, что курс направится в ближайшее время в район отметки 1.5000, а дальше….. А вот дальше, даже предполагать не будем, так как это будет гадание на кофейной гуще. Рынок нам пока не дает никаких намеков на то, что он намеревается делать осенью.
GBP/SD отработал в первые два дня на неделе просто классически. Пока не было уверенности, что евро все-таки против доллара продают, они переложили свои средства в фунт, чем и позволили ему дотянуться до отметки 1.9800, а уж цены производителей в Великобритании, показав опять заоблачный взлет, оказались удачным подспорьем при открытии длинных позиций по фунту. Однако во вторник уже фунт обрушился вниз на две фигуры, вслед за евро. Все правильно, раз все-таки доллар вкусный и пока еще дешевый прикупают, то кому сдался фунт стерлингов со всеми его проблемами, тут же и австралиец под раздачу попал, но о нем позже. Так, фунт во вторник завершил свои торги в паре с долларом на 1.9543, что является уже районом 1.9500, и поскольку от рынка мы получаем недвусмысленные сигналы о желании покупать доллар, то думаю, что этот уровень парой GBP/SD будет легко пройден, и на этот раз мы увидим уже цены в районе 1.9000, а то и ниже.
Конечно, новостной фон на текущей неделе может внести определенные коррективы. Речь идет о розничных продажах в США и индексах потребительских цен. Может мы, наконец, увидим подлинные показатели инфляции в США. Теперь то уж, когда признано, что инфляция в США высока и представляет риск для экономики, чего таиться и вводить нас в заблуждение.
Йена, как часто случается, предопределяет ситуация на валютном рынке. Она быстрее всего продается против доллара, что оказывает несомненную поддержку американской валюте. Именно против японской валюты доллар оказался самым стойким в конце недели. Сейчас пара USDF/JPY всерьез направляется в район 110.00. Кстати продажи фунта и евро против доллара инвесторы активно хеджируют покупками против Йены.
Высокую неопределенность сейчас демонстрирует швейцарский франк. Его неспособность в паре с долларом преодолеть уровень 1.0500 говорит о том, Что инвесторы, продолжают проявлять осторожность, держа часть поизций во франке, как валюте убежище. Причем это не связано с инвестиционной деятельностью японских компаний, которые, наконец, занялись активной скупкой иностранных активов или сделками carry trade, если угодно.
Не видим мы продаж франка и против других валют, что также позволяет делать определенные выводы, что франк придерживают в портфелях.
Таким образом, пока нам рынок сигнализирует, как минимум о том, что доллар дальше продавать он не собирается, значит нам и карты в руки
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Надо сразу отметить, что в отношении оценочных ценовых уровней мы завершили предыдущую неделю опять в условиях полной неопределенности. EURUSD завершил торги под 1.5800, примерно на 1.5780, так и не сумев покинуть диапазон 1.5700 – 1.5800, что не дает повода надеяться на движение ни к 1.5500, ни к 1.6000. GBPUSD завершил торговую неделю в пределах 1.9700, поэтому можно присовокупить те же комментарии.
Вот котировки USD/CHF закрылись ниже 1.0200 на 1.0185, показав желание пары падать к паритету, а USD/JPY завершила недельные торги на 104.90, что, разумеется, мы будем считать отметкой 105.00.
Что же получается? Агрессивные выступление руководителей ЕЦБ во главе с Ж.К.Трише, а также отвратительный отчет по занятости совсем не изменил настроения инвесторов.
Более того, можно ли доверять словесных играм этих господ, которые теперь соревнуются с представителями американских монетарных властей в способности напугать рынки и вербально воздействовать на валютные курсы. Ну, как хотите, а не верится мне, что ЕЦБ пойдет на новое повышение процентной ставки, даже, несмотря на то, что сказал нам Трише. На фоне ситуации, складывающейся в европейской экономике, увеличение ставок, по-моему, смерти подобно и совсем не гарантирует, что позволит немедленно обуздать инфляцию. Может быть, заявление Трише – это была в некотором роде вербальная интервенция, только направленная не на корректировку стоимости евро, а допустим на замедление темпов кредитования в Еврозоне, что является антиинфляционной мерой. Кстати реакция рынка на текущей уже неделе позволяет предполагать, что не одна я предаюсь подобным размышлениям.
Ну а уж говорить о начале нового цикла ужесточения кредитно-денежной политики Европейского центрального банка говорить совсем уж не приходится. Даже если они в июле и увеличат ставку, то, скорее всего это станет единоразовой мерой. Хотя если говорить о долгосрочных с точки зрения экономики перспективах, то на фоне повышенной инфляции большинство мировых ЦБ будут проявлять склонность к скорее жесткой кредитно-денежной политике, чем к мягкой. Существуют исследования, в которых говорится о том, что в долгосрочной перспективе ставки в США могут достигнуть двузначных цифр.
Ко всему прочему, немедленная реакция представителей ФРС в виде многочисленных выступлений и заявлений по поводу инфляции и вреда дешевого доллара не позволяет рассчитывать на то, что монетарные власти будут и дальше спокойно смотреть на удешевление USD. Вопрос о том, что будут они предпринимать, если все-таки курс доллара продолжит падать, остается открытым. Пока рынок не принимает, по-моему, всерьез возможность валютной интервенции.
Заметьте, что выход новостей постоянно вносит сумятицу, в то, что говорит нам рынок. Мне кажется, что движения на спокойном фундаментальном фоне в отсутствии значимых новостей более показательны с точки зрения настроений крупных игроков.
Реакция рынка на текущей неделе подтверждает, что инвесторы на реальном рынке озабочены теми же вопросами, что и мы с вами. Прогнозы о том, что теперь то уж EUR/USD всерьез пойдет на штурм отметки 1.6000 оказались абсолютно неверными. Конечно, негатив для доллара, поступивший на прошлой неделе был с аппетитом употреблен спекулянтами для собственного обогащения. Они отбросили курс от 1.5400 до 1.5800, прекрасно на этом заработали, а теперь зафиксировали позиции, только и всего.
На месте чиновников ЕЦБ и ФРС я бы даже не нуждалась в заработной плате от государства. Они ребята ловкие: встретились, помните в прошлый вторник, пошептались, и давай рынки раскачивать и выколачивать из нас стопы, обмытые горючими трейдерскими слезами.
Давайте посмотрим, что мы имеем на текущий момент, к среде, когда уже приблизительная ясна тенденция всей недели. Пара EUR/USD закрылась во вторник на отметке 1.5466, то есть пока имеется у нас тяготение к уровню 1.5500, но закрытие произошло уже ниже фильтра 55-й фигуры. Думаю, что будут они дальше снижаться, во всяком случае, до конца этой недели. Думаю, что с учетом происходящего мы можем вполне спокойно ожидать, что курс направится в ближайшее время в район отметки 1.5000, а дальше….. А вот дальше, даже предполагать не будем, так как это будет гадание на кофейной гуще. Рынок нам пока не дает никаких намеков на то, что он намеревается делать осенью.
GBP/SD отработал в первые два дня на неделе просто классически. Пока не было уверенности, что евро все-таки против доллара продают, они переложили свои средства в фунт, чем и позволили ему дотянуться до отметки 1.9800, а уж цены производителей в Великобритании, показав опять заоблачный взлет, оказались удачным подспорьем при открытии длинных позиций по фунту. Однако во вторник уже фунт обрушился вниз на две фигуры, вслед за евро. Все правильно, раз все-таки доллар вкусный и пока еще дешевый прикупают, то кому сдался фунт стерлингов со всеми его проблемами, тут же и австралиец под раздачу попал, но о нем позже. Так, фунт во вторник завершил свои торги в паре с долларом на 1.9543, что является уже районом 1.9500, и поскольку от рынка мы получаем недвусмысленные сигналы о желании покупать доллар, то думаю, что этот уровень парой GBP/SD будет легко пройден, и на этот раз мы увидим уже цены в районе 1.9000, а то и ниже.
Конечно, новостной фон на текущей неделе может внести определенные коррективы. Речь идет о розничных продажах в США и индексах потребительских цен. Может мы, наконец, увидим подлинные показатели инфляции в США. Теперь то уж, когда признано, что инфляция в США высока и представляет риск для экономики, чего таиться и вводить нас в заблуждение.
Йена, как часто случается, предопределяет ситуация на валютном рынке. Она быстрее всего продается против доллара, что оказывает несомненную поддержку американской валюте. Именно против японской валюты доллар оказался самым стойким в конце недели. Сейчас пара USDF/JPY всерьез направляется в район 110.00. Кстати продажи фунта и евро против доллара инвесторы активно хеджируют покупками против Йены.
Высокую неопределенность сейчас демонстрирует швейцарский франк. Его неспособность в паре с долларом преодолеть уровень 1.0500 говорит о том, Что инвесторы, продолжают проявлять осторожность, держа часть поизций во франке, как валюте убежище. Причем это не связано с инвестиционной деятельностью японских компаний, которые, наконец, занялись активной скупкой иностранных активов или сделками carry trade, если угодно.
Не видим мы продаж франка и против других валют, что также позволяет делать определенные выводы, что франк придерживают в портфелях.
Таким образом, пока нам рынок сигнализирует, как минимум о том, что доллар дальше продавать он не собирается, значит нам и карты в руки
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу