Во 2 полугодии 2011 года металлургический сектор был аутсайдером российского фондового рынка - за этот период отраслевой индекс MICEX Metals & Mining потерял почти 40%. Такая динамика металлургического сектора связана с опасениями замедления темпов роста мировой экономики. Металлургический сектор традиционно наиболее чувствителен к подобным опасениям и первым реагирует на негативные новости (т.к. в периоды кризиса в экономике спрос на продукцию металлургии падает наиболее сильно).
Сейчас есть опасения, что мировая экономика впадёт в рецессию, уменьшились и металлургический сектор обладает наибольшим upside-ом для роста (компании сектора имеют бета >1). Дополнительную поддержку российскому металлургическому сектору оказывают ожидания повышенного внутреннего спроса на продукцию металлургов – темпы инфраструктурного строительства в ближайшие годы будут на высоком уровне благодаря подготовке к проведению Олимпиады-2014 в Сочи, Чемпионата Мира по футболу -2018 и саммита АТЭС-2012 во Владивостоке. Наибольшими перспективами для роста, на наш взгляд, обладают акции НЛМК, ММК и ТМК – эти бумаги были сильно перепроданы. Наш фаворит – НЛМК. Компания показывает неплохие темпы роста операционной прибыли и имеет заметную долю экспортных поставок в Китай, наименее пострадавший от кризиса, являющийся локомотивом восстановления мировой экономики и крупнейшим потребителем продукции металлургии.
Менее интересны акции Северстали (они не так сильно просели в последние полгода), а также Мечела и Русала – эти компании с высокой долговой нагрузкой (у Мечела текущее отношение Чистый Долг/EBITDA приближается к критическому уровню 3.5 - ковенанты, прописанной в соглашениях с банками-кредиторами). Есть опасения, что в случае снижения цен на сталь в будущие периоды, эти компании не смогут обслуживать свои долги.
В настоящее время индекс ММВБ стабилизировался в узком диапазоне 1560 - 1565 п. Направление закрытия рынка определит вечерняя публикация еженедельных данных по количеству первичных заявок на пособия по безработице в США (17.30 Мск.). Этот важный показатель способен придать импульс к движению застоявшихся индексов ММВБ и РТС. Другими значимыми рыночными индикаторами, публикуемыми в то же время, станут данные по закладкам новых домов и по разрешениям на строительство.
К середине торговой сессии Российские индексы ММВБ и РТС заметно просели по отношению к уровням предыдущего закрытия. С утра участники торгов отыграли ночное понижение во фьючерсах на нефть и фондовые индексы США. Одной из причин для ухудшения внешнего фона стало вечернее решение министров финансов стран еврозоны о переносе голосования по вопросу выделения второго пакета финансовой помощи Греции на 20 февраля.
Как и в предыдущий день, после утреннего гэпа индексы ММВБ и РТС ушли в вялую консолидацию вблизи уровней начала торгов. Открытие европейских площадок не придало новой динамики Российскому рынку. Сводный европейский индекс STOXX Europe 600 стагнирует в умеренном минусе (-0.49%).
К 15.00 часам индекс ММВБ понижается на 0.94%. Индекс РТС теряет 1.69%.
Вечерняя бэквордация мартовского фьючерса (RIH2) к индексу РТС, составлявшая 16 пунктов, или 1%, к середине дня сократилась до 5 пунктов, или 0.3%. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне заметной просадки индексов Российские акции торгуются преимущественно с понижением в пределах 1-2% к уровням предыдущего закрытия. К середине дня заметное движение среди ликвидных бумаг отсутствует.
Сильнее рынка торгуются ФСК ЕЭС (FEES RM, +1.10%), ИнтерРао (IRAO RM, +0.74%), Юж. Кузбасс (UKUZ RM, +5.08%), АФК Система (AFKS RM, +0.26%), Автоваз-ап (AVAZP RM, +2.14%).
Хуже рынка выглядят бумаги металлургического сектора: ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -2.12%), Северсталь (CHMF RM, -1.64%), НЛМК (NLMK RM, -2.87%), Мечел-ао (MTLR RM, -2.92%), ММК (MAGN RM, -2.03%).
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Сейчас есть опасения, что мировая экономика впадёт в рецессию, уменьшились и металлургический сектор обладает наибольшим upside-ом для роста (компании сектора имеют бета >1). Дополнительную поддержку российскому металлургическому сектору оказывают ожидания повышенного внутреннего спроса на продукцию металлургов – темпы инфраструктурного строительства в ближайшие годы будут на высоком уровне благодаря подготовке к проведению Олимпиады-2014 в Сочи, Чемпионата Мира по футболу -2018 и саммита АТЭС-2012 во Владивостоке. Наибольшими перспективами для роста, на наш взгляд, обладают акции НЛМК, ММК и ТМК – эти бумаги были сильно перепроданы. Наш фаворит – НЛМК. Компания показывает неплохие темпы роста операционной прибыли и имеет заметную долю экспортных поставок в Китай, наименее пострадавший от кризиса, являющийся локомотивом восстановления мировой экономики и крупнейшим потребителем продукции металлургии.
Менее интересны акции Северстали (они не так сильно просели в последние полгода), а также Мечела и Русала – эти компании с высокой долговой нагрузкой (у Мечела текущее отношение Чистый Долг/EBITDA приближается к критическому уровню 3.5 - ковенанты, прописанной в соглашениях с банками-кредиторами). Есть опасения, что в случае снижения цен на сталь в будущие периоды, эти компании не смогут обслуживать свои долги.
В настоящее время индекс ММВБ стабилизировался в узком диапазоне 1560 - 1565 п. Направление закрытия рынка определит вечерняя публикация еженедельных данных по количеству первичных заявок на пособия по безработице в США (17.30 Мск.). Этот важный показатель способен придать импульс к движению застоявшихся индексов ММВБ и РТС. Другими значимыми рыночными индикаторами, публикуемыми в то же время, станут данные по закладкам новых домов и по разрешениям на строительство.
К середине торговой сессии Российские индексы ММВБ и РТС заметно просели по отношению к уровням предыдущего закрытия. С утра участники торгов отыграли ночное понижение во фьючерсах на нефть и фондовые индексы США. Одной из причин для ухудшения внешнего фона стало вечернее решение министров финансов стран еврозоны о переносе голосования по вопросу выделения второго пакета финансовой помощи Греции на 20 февраля.
Как и в предыдущий день, после утреннего гэпа индексы ММВБ и РТС ушли в вялую консолидацию вблизи уровней начала торгов. Открытие европейских площадок не придало новой динамики Российскому рынку. Сводный европейский индекс STOXX Europe 600 стагнирует в умеренном минусе (-0.49%).
К 15.00 часам индекс ММВБ понижается на 0.94%. Индекс РТС теряет 1.69%.
Вечерняя бэквордация мартовского фьючерса (RIH2) к индексу РТС, составлявшая 16 пунктов, или 1%, к середине дня сократилась до 5 пунктов, или 0.3%. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне заметной просадки индексов Российские акции торгуются преимущественно с понижением в пределах 1-2% к уровням предыдущего закрытия. К середине дня заметное движение среди ликвидных бумаг отсутствует.
Сильнее рынка торгуются ФСК ЕЭС (FEES RM, +1.10%), ИнтерРао (IRAO RM, +0.74%), Юж. Кузбасс (UKUZ RM, +5.08%), АФК Система (AFKS RM, +0.26%), Автоваз-ап (AVAZP RM, +2.14%).
Хуже рынка выглядят бумаги металлургического сектора: ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -2.12%), Северсталь (CHMF RM, -1.64%), НЛМК (NLMK RM, -2.87%), Мечел-ао (MTLR RM, -2.92%), ММК (MAGN RM, -2.03%).
/Компиляция. 16 февраля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу