Деловая активность обрабатывающих отраслей России не смогла продемонстрировать более уверенные темпы роста в середине I квартала 2012г., таковы результаты исследования HSBC индекса PMI, проведенные компанией Markit. Объемы производства, уровень занятости и закупки продолжили расти слабыми темпами, а новые экспортные заказы продолжали падать. Тем не менее, инфляция закупочных цен резко снизилась до одного из минимальных уровней за все 14,5 лет наблюдений, в то время как отпускные цены остались практически без изменений.
Основной показатель исследования - сезонно очищенный индекс PMI обрабатывающих отраслей России банка HSBC, который отслеживает общую конъюнктуру рынка. Индекс PMI зафиксировал лишь незначительное общее улучшение деловой конъюнктуры в феврале и составил 50,7 балла, что практически соответствует январскому уровню 50,8 балла. Это стало пятым последовательным значением, превышающим критическую отметку в 50 баллов, которое, однако, было по-прежнему ниже своего исторического среднего показателя 52,1 балла.
Рост новых заказов, поступивших в компании российских обрабатывающих отраслей, продолжался в феврале пятый месяц подряд. Роста слегка превысил январские значения, но остался слабым по сравнению с историческим средним значением. Кроме того, объем поступления новых экспортных заказов продолжал сокращаться третий месяц подряд.
Увеличение объемов новых заказов и уменьшение объемов незавершенных заказов обеспечили рост производства и в феврале. В настоящее время непрерывный рост производства длится уже 31 месяц, но его темпы в феврале были незначительными. Сокращение объемов незавершенных заказов происходит уже на протяжении 29 месяцев подряд.
Закупочная активность в феврале росла незначительными темпами, а запасы сырья и материалов в целом практически не изменились за период двух первых месяцев 2012г. Слабый спрос на сырье и материалы частично нашел свое отражение в резком ослаблении темпов инфляции закупочных цен в феврале. Темпы роста средних закупочных цен были минимальными с июня 2009г. и одними из самых медленных за всю историю исследования. Только 18% компаний сообщили о росте затрат на производство в течение месяца.
Рост отпускных цен в обрабатывающих отраслях России остался в феврале на уровне предыдущего месяца. Это был первый период с июня 2009г., когда цены на выпускаемую продукцию не выросли. Около 84% опрошенных компаний сообщили о неизменности своих цен на продукцию с января, ссылаясь на конкурентное давление.
В феврале российские производители в среднем наращивали рабочую силу, продлив текущую серию создания новых рабочих мест до четырех месяцев. Тем не менее темпы роста занятости замедлились до незначительных и стали минимальными в этой последовательности, что подчеркивает неустойчивость текущего роста спроса в этом секторе.
Главный экономист банка HSBC по России и странам СНГ Александр Морозов, отметил, что замедление роста занятости и более быстрое сокращение сырьевых запасов в феврале стали основной причиной снижения темпов роста деловой конъюнктуры в обрабатывающих отраслях России, несмотря на незначительное ускорение роста поступления новых заказов. "Новые экспортные заказы, в свою очередь, продолжили сокращаться третий месяц подряд, что скорее указывает на риски усиления затухающей тенденции роста производства в обрабатывающей промышленности в ближайшие месяцы. Соотношение новых заказов к запасам готовой продукции было минимальным за последние пять месяцев в феврале, что является еще одним сигналом охлаждения темпов роста обрабатывающих отраслей", - указал он.
"Действительно, если рост спроса в значительной степени может быть удовлетворен за счет запасов, маловероятно, что производители будут существенно расширять объемы производства. В унисон с достаточно слабыми индикаторами деловой активности, ценовое давление резко снизилось в феврале до многомесячного минимума. Отпускные цены на продукцию не увеличились впервые с июня 2009г. В целом, мы наблюдаем картину умеренного и постепенного ослабления темпов роста в обрабатывающих отраслях России наряду с приглушенным инфляционным давлением. Политики называют это стабильностью, но экономисты склонны называть это стагнацией", - резюмировал А.Морозов.
Основной показатель исследования - сезонно очищенный индекс PMI обрабатывающих отраслей России банка HSBC, который отслеживает общую конъюнктуру рынка. Индекс PMI зафиксировал лишь незначительное общее улучшение деловой конъюнктуры в феврале и составил 50,7 балла, что практически соответствует январскому уровню 50,8 балла. Это стало пятым последовательным значением, превышающим критическую отметку в 50 баллов, которое, однако, было по-прежнему ниже своего исторического среднего показателя 52,1 балла.
Рост новых заказов, поступивших в компании российских обрабатывающих отраслей, продолжался в феврале пятый месяц подряд. Роста слегка превысил январские значения, но остался слабым по сравнению с историческим средним значением. Кроме того, объем поступления новых экспортных заказов продолжал сокращаться третий месяц подряд.
Увеличение объемов новых заказов и уменьшение объемов незавершенных заказов обеспечили рост производства и в феврале. В настоящее время непрерывный рост производства длится уже 31 месяц, но его темпы в феврале были незначительными. Сокращение объемов незавершенных заказов происходит уже на протяжении 29 месяцев подряд.
Закупочная активность в феврале росла незначительными темпами, а запасы сырья и материалов в целом практически не изменились за период двух первых месяцев 2012г. Слабый спрос на сырье и материалы частично нашел свое отражение в резком ослаблении темпов инфляции закупочных цен в феврале. Темпы роста средних закупочных цен были минимальными с июня 2009г. и одними из самых медленных за всю историю исследования. Только 18% компаний сообщили о росте затрат на производство в течение месяца.
Рост отпускных цен в обрабатывающих отраслях России остался в феврале на уровне предыдущего месяца. Это был первый период с июня 2009г., когда цены на выпускаемую продукцию не выросли. Около 84% опрошенных компаний сообщили о неизменности своих цен на продукцию с января, ссылаясь на конкурентное давление.
В феврале российские производители в среднем наращивали рабочую силу, продлив текущую серию создания новых рабочих мест до четырех месяцев. Тем не менее темпы роста занятости замедлились до незначительных и стали минимальными в этой последовательности, что подчеркивает неустойчивость текущего роста спроса в этом секторе.
Главный экономист банка HSBC по России и странам СНГ Александр Морозов, отметил, что замедление роста занятости и более быстрое сокращение сырьевых запасов в феврале стали основной причиной снижения темпов роста деловой конъюнктуры в обрабатывающих отраслях России, несмотря на незначительное ускорение роста поступления новых заказов. "Новые экспортные заказы, в свою очередь, продолжили сокращаться третий месяц подряд, что скорее указывает на риски усиления затухающей тенденции роста производства в обрабатывающей промышленности в ближайшие месяцы. Соотношение новых заказов к запасам готовой продукции было минимальным за последние пять месяцев в феврале, что является еще одним сигналом охлаждения темпов роста обрабатывающих отраслей", - указал он.
"Действительно, если рост спроса в значительной степени может быть удовлетворен за счет запасов, маловероятно, что производители будут существенно расширять объемы производства. В унисон с достаточно слабыми индикаторами деловой активности, ценовое давление резко снизилось в феврале до многомесячного минимума. Отпускные цены на продукцию не увеличились впервые с июня 2009г. В целом, мы наблюдаем картину умеренного и постепенного ослабления темпов роста в обрабатывающих отраслях России наряду с приглушенным инфляционным давлением. Политики называют это стабильностью, но экономисты склонны называть это стагнацией", - резюмировал А.Морозов.
Материал предоставлен HSBC /Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба