Все греческие банки примут участие в программе обмена гособлигаций, призванной сэкономить Греции более 100 млрд евро. Об этом сообщили 6 марта источники в банковском секторе страны. "Я ожидаю, что все банки Греции поучаствуют в программе обмена гособлигаций", - признался информационному агентству Reuters один из высокопоставленных банкиров Греции.
По словам представителя греческого банковского сектора, кредитные организации страны владеют гособлигациями страны на сумму, превышающую 40 млрд евро. Частные инвесторы должны просигнализировать об интересе к участию в программе до 8 марта.
Напомним, неотъемлемой составляющей программы является участие частных инвесторов в обмене греческих госбумаг с сокращением 53,5% номинальной стоимости. Официальное предложение об обмене бумаг было сделано 24 февраля 2012г. Банкам, страховым компаниям, пенсионным фондам и розничным инвесторам, которым принадлежит около 206 млрд евро греческого долга, предлагается вместо старых облигаций получить новые со сроками обращения от 11 до 30 лет и средневзвешенной ставкой купона 3,65% (ставка будет нарастать с первоначальных 2 до 4,3%).
На каждые 100 евро старых бумаг инвесторы получат новые облигации номиналом 31,5 евро плюс краткосрочные бумаги Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) номиналом 15 евро (таким образом будет реализовано сокращение основного долга на 53,5%). Греческое правительство установило, что будет обязано исполнить обмен только по достижении уровня участия в 90% инвесторов. Если же к обмену будет предъявлено от 75 до 90% бумаг, Греция примет решение исходя из консультаций с еврозоной и Международным валютным фондом
Банки США "откроются" впервые с 2009г.
Ведущие банки США просят ФРС не ужесточать требования к информации, которая должна быть раскрыта перед общественностью по результатам предстоящих в этом году стресс-тестов. Финансовые институты опасаются, что чрезмерная открытость повредит отрасли, и без того сильно пострадавшей в 2011г.
Нынешние стресс-тесты станут первыми в США с 2009г. По данным The Wall Street Journal, регулятор уже на следующей неделе намерен рассказать, какая информация о банках будет раскрыта по их итогам. Судя по всему, список параметров будет значительно расширен. В преддверии этого в феврале лоббистская группа гигантов отрасли, включая JPMorgan Chase, Bank of America и Wells Fargo, заявили в письме к регулятору, что предоставление дополнительной информации общественности "может иметь непредсказуемые негативные последствия для компаний и американских финансовых рынков". Более того, некоторые банки угрожают опубликовать собственные калькуляции, если расчеты ФРС их не устроят.
У банков есть основания для опасений. В прошлом году им пришлось бороться с низкими процентными ставками, невысоким ростом и новыми правилами работы, которые привели к заметному падению доходов отрасли - второй раз за 74 года. Не последнюю роль в этом падении сыграл и европейский долговой кризис. Согласно данным Fitch (на конец сентября 2011 года), шесть крупнейших американских банков являлись держателями облигаций проблемных стран Старого Света как минимум на 50 млрд евро. В результате акции крупнейших банков упали в 2011г. на 58%.
Несмотря на столь удручающие итоги прошлого года, банки намерены сделать вид, что у них все неплохо и убедить в этом инвесторов, увеличив дивиденды и обратный выкуп акций. Но для этого им необходимо успешно сдать стресс-тесты. Плохие результаты тестов негативно скажутся на настроениях рынков.
ФРС, однако, не спешит идти на поводу у банков. Ужесточение правил ему предписывает закон Додда-Фрэнка, принятый в 2010 году. "Раскрытие результатов стресс-тестов позволяет инвесторам и другим контрагентам лучше понять профиль каждого учреждения", - заявил еще в ноябре управляющий ФРС Даниэл Тарулло. Пока, правда, банки боялись "призраков" - регулятор до недавних пор все никак не мог решить окончательно, какая же дополнительная информация подлежит раскрытию. При этом ФРС старается не слишком запугивать банки, обещая им не публиковать информацию, которая могла бы сыграть на руку конкурентам.
По мнению аналитиков, увеличение открытости банков в первую очередь на руку самим финансовым институтам. "С одной стороны, в 2009г. стресс-тесты оказались эффективными, они позволили банкам набраться сил для привлечения капитала и восстановить доверие к сектору. С другой стороны, повышение прозрачности может обеспечить еще лучший результат. Более подробная информация о перспективах тех или иных институтов может уменьшить неопределенность на рынках и сделать их более привлекательными для инвесторов", - рассказал "РБК daily" аналитик EIU Стивен Лесли. По его словам, отчасти в споре между финансовой отраслью и ФРС виноваты сами банки, чье руководство лишь критикует инициативы регуляторов, но не вносит никаких собственных предложений.
Pacific Heights Management: Отражение риска в Treasuries будет умеренным
Напряженная политическая ситуация на Ближнем Востоке - далеко не единственная причина роста цен на нефть, отмечает президент Pacific Heights Management Майкл Гуджино. "Растет мировая экономика: США хоть и слабо, но растут, остальной мир, не считая Европы, растет хорошими темпами. А значит, будет долгосрочный спрос на нефть. При этом по всему миру проводится мягкая монетарная политика - это также способствует повышению цен на сырьевые товары. Кроме того, всегда есть риск непредвиденного события - это может быть и политика, и погода", - отметил эксперт.
Что касается рисков, то отражение их в котировках Treasuries будет умеренным, считает специалист. "В этом году ставки Treasuries будут по-прежнему колебаться в очень узком диапазоне. Чтобы они начали расти, нам нужны значительные изменения либо в философии, либо в монетарной политики ФРС и других центробанков. Мы держим гособлигации США для защиты от дефляции, рецессии, кризиса неплатежеспособности - всего того, что мы видели в 2008г.", - заключил М.Гуджино в интервью Bloomberg.
ВВП еврозоны во всем совпал с прогнозами и ожиданиями
По уточненным данным, ВВП в зоне обращения единой европейской валюты (евро) в IV квартале 2011г. снизился на 0,3% по сравнению с предыдущим кварталом. Такую информацию опубликовало во вторник, 6 марта, европейское статистическое бюро Eurostat. Аналитики прогнозировали снижение этого показателя на 0,3%.
Обнародованная информация совпала с опубликованными ранее предварительными данными динамики ВВП в IV квартале 2011г. относительно III квартала с.г.
По отношению к IV кварталу 2010г. рост ВВП зоны евро, по уточненным данным, в отчетной четверти составил 0,7%, что также совпало с предварительными данными.
В 27 государствах-членах Евросоюза снижение ВВП в IV квартале 2011г. в квартальном исчислении составило 0,3%. При этом по сравнению с IV кварталом 2010г. рост ВВП составил 0,9%. Результаты совпали с предварительными данными.
За весь 2011г. ВВП еврозоны, по уточненным данным, вырос на 1,4%, а Евросоюза - на 1,5%. Ранее сообщалось о повышении на 1,5% и 1,6% соответственно.
Спасение Греции может подорожать
Контролирующие ход реформ и финансовую ситуацию в Греции представители Еврокомиссии (ЕК), Европейского центробанка (ЕЦБ) и Международного валютного фонда (МВФ) считают, что Афинам понадобится еще и третий пакет помощи, сообщил немецкий журнал Der Spiegel. Объем очередного финансового вливания в Грецию может составить 50 млрд евро, в то время как общая сумма двух первых кредитов достигла 240 млрд евро.
В проекте недавнего доклада экспертов "тройки" о том, каковы перспективы Греции, обращалось внимание на отсутствие гарантий того, что уже в 2015г. она вновь сможет самостоятельно выйти на рынок внешних заимствований. В связи с этим контролеры из ЕК, ЕЦБ и МВФ указывали, что в период 2015-2020гг. Греции может потребоваться дополнительное финансирование в объеме до 50 млрд евро. По всей вероятности, такой неутешительный прогноз пришелся некоторым высокопоставленным политикам не по душе, и под давлением из Берлина из окончательно текста доклада его вычеркнули.
Согласованный ранее второй пакет помощи Греции составил 130 млрд евро. Немецкий парламент уже одобрил сделку. Однако до того как деньги эти начнут поступать на счета в Афинах, частным инвесторам необходимо обменять имеющиеся у них греческие бонды на новые греческие облигации, потеряв при этом до 70% вложенных средств. Именно этот момент и является решающим в общем плане европейцев по спасению Греции от краха.
В то же время, как сообщает Der Spiegel, ЕЦБ всерьез опасается, что на добровольное списание значительной части греческих долгов пойдет лишь незначительное количество частных инвесторов. Речь идет о прощении грекам примерно 107 млрд евро. Если же с реализацией реструктуризации возникнут трудности, то страны зоны евро могут приостановить свои взносы в пакет помощи Греции
Saxo Bank: Неравенство доходов угрожает мировой экономике
Растущее неравенство доходов и благосостояния угрожает мировой экономике. Однако поиск источника этого неравенства может оказаться непростым, а результат неожиданным, отмечает главный экономист Saxo Bank Стин Якобсен.
"За последний год я побывал в 16 разных странах. Все они очень разные, с разными государственными традициями и культурами, но всех объединяет одна и та же проблема - социальное неравенство. Я понял, что настоящей жертвой финансового кризиса 2008г. стал средний класс. Его покупательская способность снижается из-за высоких цен на энергоносители и сырье, а также из-за невысокой оплаты труда. Начиная с 1980гг., а особенно в последние три года - мы брали все больше и больше кредитов, при этом политики постоянно снижали стоимость капитала, что еще больше способствовало поощрению кредитования. В итоге, мы пришли к нулевой процентной ставке и чрезмерно высоким уровням долга. И это настоящая проблема", - рассуждает С.Якобсен.
"Политикам нравится печатать деньги, поскольку эта функция не учитывается в бюджете, не вписывается в баланс и, что важнее всего, не подлежит отчетности. Центральные банки, фактически, выполняют грязную работу кризисного управления, а политики продолжают искать виноватых, что, в лучшем случае, занятно, а в худшем - заставляет думать, что политики просто оторваны от реальности", - добавляет эксперт.
Как замечает С.Якобсен, элемент неожиданности может присутствовать в том случае, если отсутствует понимание того, как функционирует мировой финансовый рынок, как происходит кредитование и, в значительной мере, в каком случае происходит государственное вмешательство. "Жизнерадостность испарилась, на ее место пришла ложная вера в то, что если мы будем вмешиваться, то станет еще хуже. Но скажите об этом простым потребителям или безработным в Европе. С их точки зрения сейчас ситуация еще хуже, чем в 2008г., что подтверждается рекордно высокими показателями безработицы в еврозоне. Так, согласно официальной статистике, опубликованной на этой неделе, уровень безработицы составляет 10,7%. Любой ученый скажет вам, что капитализм и свободные рынки вышли из-под контроля. И что же теперь? Не осталось ни одного рынка, который работал бы в соответствии с правилами капитализма. Европейские рынки функционируют только благодаря государственному вмешательству. Доля государственного сектора сейчас превышает 50% от ВВП во всех крупных экономиках, включая Германию, США и, конечно, Россию и Китай", - говорит эксперт.
Основная модель антикризисной политики сейчас направлена на то, чтобы выиграть время. Однако это не может длиться бесконечно; оно лишь усугубляет социальное неравенство. В современном мире источником благосостояния и стабильного дохода является наличие права на работу и приобретение капитала. Сейчас свободный доступ к капиталу имеют только правительства и банки, подчеркивает С.Якобсен. "Проще говоря, правительства едят огромный кусок пирога, оставляя частному сектору лишь жалкие крохи. К сожалению, дело не только в вытеснении частного капитала. Правительства крайне бесталанно распределяют ресурсы, устанавливают цены и ценности. Только свободно функционирующие рынки способны сделать это надлежащим образом. А сейчас мы наблюдаем вот что: в современном мире кейнсианская модель, основанная на государственной интервенции, в сочетании с частично контролируемыми рынками, повсеместно рушится. Ученые в насмешку назвали этот кризис "кризисом неуправляемого капитализма". Я бы сказал, что это правительства и политики вышли из-под контроля и стали неуправляемыми", - подчеркивает специалист.
Как замечает эксперт, в современном мире частные сбережения и государственные расходы достигли рекордных высот. "С экономической точки зрения решение лежит на поверхности: вместо повышения налогов и демотивации инвестирования в рисковые активы путем введения на рынках новых ограничений, нужно привлечь частный капитал. Вместо этого его активно вытесняют государственным капиталом и принимают новые и новые меры, чтобы он уже никогда не вернулся. Это путь в никуда. Нам нужно инвестировать в образование, в безопасные свободные рынки, в конкуренцию и долгосрочные многосторонне соглашения по вопросам образования, заработных плат и рабочих часов. Это путь к социальному балансу", - резюмировал С.Якобсен
По словам представителя греческого банковского сектора, кредитные организации страны владеют гособлигациями страны на сумму, превышающую 40 млрд евро. Частные инвесторы должны просигнализировать об интересе к участию в программе до 8 марта.
Напомним, неотъемлемой составляющей программы является участие частных инвесторов в обмене греческих госбумаг с сокращением 53,5% номинальной стоимости. Официальное предложение об обмене бумаг было сделано 24 февраля 2012г. Банкам, страховым компаниям, пенсионным фондам и розничным инвесторам, которым принадлежит около 206 млрд евро греческого долга, предлагается вместо старых облигаций получить новые со сроками обращения от 11 до 30 лет и средневзвешенной ставкой купона 3,65% (ставка будет нарастать с первоначальных 2 до 4,3%).
На каждые 100 евро старых бумаг инвесторы получат новые облигации номиналом 31,5 евро плюс краткосрочные бумаги Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) номиналом 15 евро (таким образом будет реализовано сокращение основного долга на 53,5%). Греческое правительство установило, что будет обязано исполнить обмен только по достижении уровня участия в 90% инвесторов. Если же к обмену будет предъявлено от 75 до 90% бумаг, Греция примет решение исходя из консультаций с еврозоной и Международным валютным фондом
Банки США "откроются" впервые с 2009г.
Ведущие банки США просят ФРС не ужесточать требования к информации, которая должна быть раскрыта перед общественностью по результатам предстоящих в этом году стресс-тестов. Финансовые институты опасаются, что чрезмерная открытость повредит отрасли, и без того сильно пострадавшей в 2011г.
Нынешние стресс-тесты станут первыми в США с 2009г. По данным The Wall Street Journal, регулятор уже на следующей неделе намерен рассказать, какая информация о банках будет раскрыта по их итогам. Судя по всему, список параметров будет значительно расширен. В преддверии этого в феврале лоббистская группа гигантов отрасли, включая JPMorgan Chase, Bank of America и Wells Fargo, заявили в письме к регулятору, что предоставление дополнительной информации общественности "может иметь непредсказуемые негативные последствия для компаний и американских финансовых рынков". Более того, некоторые банки угрожают опубликовать собственные калькуляции, если расчеты ФРС их не устроят.
У банков есть основания для опасений. В прошлом году им пришлось бороться с низкими процентными ставками, невысоким ростом и новыми правилами работы, которые привели к заметному падению доходов отрасли - второй раз за 74 года. Не последнюю роль в этом падении сыграл и европейский долговой кризис. Согласно данным Fitch (на конец сентября 2011 года), шесть крупнейших американских банков являлись держателями облигаций проблемных стран Старого Света как минимум на 50 млрд евро. В результате акции крупнейших банков упали в 2011г. на 58%.
Несмотря на столь удручающие итоги прошлого года, банки намерены сделать вид, что у них все неплохо и убедить в этом инвесторов, увеличив дивиденды и обратный выкуп акций. Но для этого им необходимо успешно сдать стресс-тесты. Плохие результаты тестов негативно скажутся на настроениях рынков.
ФРС, однако, не спешит идти на поводу у банков. Ужесточение правил ему предписывает закон Додда-Фрэнка, принятый в 2010 году. "Раскрытие результатов стресс-тестов позволяет инвесторам и другим контрагентам лучше понять профиль каждого учреждения", - заявил еще в ноябре управляющий ФРС Даниэл Тарулло. Пока, правда, банки боялись "призраков" - регулятор до недавних пор все никак не мог решить окончательно, какая же дополнительная информация подлежит раскрытию. При этом ФРС старается не слишком запугивать банки, обещая им не публиковать информацию, которая могла бы сыграть на руку конкурентам.
По мнению аналитиков, увеличение открытости банков в первую очередь на руку самим финансовым институтам. "С одной стороны, в 2009г. стресс-тесты оказались эффективными, они позволили банкам набраться сил для привлечения капитала и восстановить доверие к сектору. С другой стороны, повышение прозрачности может обеспечить еще лучший результат. Более подробная информация о перспективах тех или иных институтов может уменьшить неопределенность на рынках и сделать их более привлекательными для инвесторов", - рассказал "РБК daily" аналитик EIU Стивен Лесли. По его словам, отчасти в споре между финансовой отраслью и ФРС виноваты сами банки, чье руководство лишь критикует инициативы регуляторов, но не вносит никаких собственных предложений.
Pacific Heights Management: Отражение риска в Treasuries будет умеренным
Напряженная политическая ситуация на Ближнем Востоке - далеко не единственная причина роста цен на нефть, отмечает президент Pacific Heights Management Майкл Гуджино. "Растет мировая экономика: США хоть и слабо, но растут, остальной мир, не считая Европы, растет хорошими темпами. А значит, будет долгосрочный спрос на нефть. При этом по всему миру проводится мягкая монетарная политика - это также способствует повышению цен на сырьевые товары. Кроме того, всегда есть риск непредвиденного события - это может быть и политика, и погода", - отметил эксперт.
Что касается рисков, то отражение их в котировках Treasuries будет умеренным, считает специалист. "В этом году ставки Treasuries будут по-прежнему колебаться в очень узком диапазоне. Чтобы они начали расти, нам нужны значительные изменения либо в философии, либо в монетарной политики ФРС и других центробанков. Мы держим гособлигации США для защиты от дефляции, рецессии, кризиса неплатежеспособности - всего того, что мы видели в 2008г.", - заключил М.Гуджино в интервью Bloomberg.
ВВП еврозоны во всем совпал с прогнозами и ожиданиями
По уточненным данным, ВВП в зоне обращения единой европейской валюты (евро) в IV квартале 2011г. снизился на 0,3% по сравнению с предыдущим кварталом. Такую информацию опубликовало во вторник, 6 марта, европейское статистическое бюро Eurostat. Аналитики прогнозировали снижение этого показателя на 0,3%.
Обнародованная информация совпала с опубликованными ранее предварительными данными динамики ВВП в IV квартале 2011г. относительно III квартала с.г.
По отношению к IV кварталу 2010г. рост ВВП зоны евро, по уточненным данным, в отчетной четверти составил 0,7%, что также совпало с предварительными данными.
В 27 государствах-членах Евросоюза снижение ВВП в IV квартале 2011г. в квартальном исчислении составило 0,3%. При этом по сравнению с IV кварталом 2010г. рост ВВП составил 0,9%. Результаты совпали с предварительными данными.
За весь 2011г. ВВП еврозоны, по уточненным данным, вырос на 1,4%, а Евросоюза - на 1,5%. Ранее сообщалось о повышении на 1,5% и 1,6% соответственно.
Спасение Греции может подорожать
Контролирующие ход реформ и финансовую ситуацию в Греции представители Еврокомиссии (ЕК), Европейского центробанка (ЕЦБ) и Международного валютного фонда (МВФ) считают, что Афинам понадобится еще и третий пакет помощи, сообщил немецкий журнал Der Spiegel. Объем очередного финансового вливания в Грецию может составить 50 млрд евро, в то время как общая сумма двух первых кредитов достигла 240 млрд евро.
В проекте недавнего доклада экспертов "тройки" о том, каковы перспективы Греции, обращалось внимание на отсутствие гарантий того, что уже в 2015г. она вновь сможет самостоятельно выйти на рынок внешних заимствований. В связи с этим контролеры из ЕК, ЕЦБ и МВФ указывали, что в период 2015-2020гг. Греции может потребоваться дополнительное финансирование в объеме до 50 млрд евро. По всей вероятности, такой неутешительный прогноз пришелся некоторым высокопоставленным политикам не по душе, и под давлением из Берлина из окончательно текста доклада его вычеркнули.
Согласованный ранее второй пакет помощи Греции составил 130 млрд евро. Немецкий парламент уже одобрил сделку. Однако до того как деньги эти начнут поступать на счета в Афинах, частным инвесторам необходимо обменять имеющиеся у них греческие бонды на новые греческие облигации, потеряв при этом до 70% вложенных средств. Именно этот момент и является решающим в общем плане европейцев по спасению Греции от краха.
В то же время, как сообщает Der Spiegel, ЕЦБ всерьез опасается, что на добровольное списание значительной части греческих долгов пойдет лишь незначительное количество частных инвесторов. Речь идет о прощении грекам примерно 107 млрд евро. Если же с реализацией реструктуризации возникнут трудности, то страны зоны евро могут приостановить свои взносы в пакет помощи Греции
Saxo Bank: Неравенство доходов угрожает мировой экономике
Растущее неравенство доходов и благосостояния угрожает мировой экономике. Однако поиск источника этого неравенства может оказаться непростым, а результат неожиданным, отмечает главный экономист Saxo Bank Стин Якобсен.
"За последний год я побывал в 16 разных странах. Все они очень разные, с разными государственными традициями и культурами, но всех объединяет одна и та же проблема - социальное неравенство. Я понял, что настоящей жертвой финансового кризиса 2008г. стал средний класс. Его покупательская способность снижается из-за высоких цен на энергоносители и сырье, а также из-за невысокой оплаты труда. Начиная с 1980гг., а особенно в последние три года - мы брали все больше и больше кредитов, при этом политики постоянно снижали стоимость капитала, что еще больше способствовало поощрению кредитования. В итоге, мы пришли к нулевой процентной ставке и чрезмерно высоким уровням долга. И это настоящая проблема", - рассуждает С.Якобсен.
"Политикам нравится печатать деньги, поскольку эта функция не учитывается в бюджете, не вписывается в баланс и, что важнее всего, не подлежит отчетности. Центральные банки, фактически, выполняют грязную работу кризисного управления, а политики продолжают искать виноватых, что, в лучшем случае, занятно, а в худшем - заставляет думать, что политики просто оторваны от реальности", - добавляет эксперт.
Как замечает С.Якобсен, элемент неожиданности может присутствовать в том случае, если отсутствует понимание того, как функционирует мировой финансовый рынок, как происходит кредитование и, в значительной мере, в каком случае происходит государственное вмешательство. "Жизнерадостность испарилась, на ее место пришла ложная вера в то, что если мы будем вмешиваться, то станет еще хуже. Но скажите об этом простым потребителям или безработным в Европе. С их точки зрения сейчас ситуация еще хуже, чем в 2008г., что подтверждается рекордно высокими показателями безработицы в еврозоне. Так, согласно официальной статистике, опубликованной на этой неделе, уровень безработицы составляет 10,7%. Любой ученый скажет вам, что капитализм и свободные рынки вышли из-под контроля. И что же теперь? Не осталось ни одного рынка, который работал бы в соответствии с правилами капитализма. Европейские рынки функционируют только благодаря государственному вмешательству. Доля государственного сектора сейчас превышает 50% от ВВП во всех крупных экономиках, включая Германию, США и, конечно, Россию и Китай", - говорит эксперт.
Основная модель антикризисной политики сейчас направлена на то, чтобы выиграть время. Однако это не может длиться бесконечно; оно лишь усугубляет социальное неравенство. В современном мире источником благосостояния и стабильного дохода является наличие права на работу и приобретение капитала. Сейчас свободный доступ к капиталу имеют только правительства и банки, подчеркивает С.Якобсен. "Проще говоря, правительства едят огромный кусок пирога, оставляя частному сектору лишь жалкие крохи. К сожалению, дело не только в вытеснении частного капитала. Правительства крайне бесталанно распределяют ресурсы, устанавливают цены и ценности. Только свободно функционирующие рынки способны сделать это надлежащим образом. А сейчас мы наблюдаем вот что: в современном мире кейнсианская модель, основанная на государственной интервенции, в сочетании с частично контролируемыми рынками, повсеместно рушится. Ученые в насмешку назвали этот кризис "кризисом неуправляемого капитализма". Я бы сказал, что это правительства и политики вышли из-под контроля и стали неуправляемыми", - подчеркивает специалист.
Как замечает эксперт, в современном мире частные сбережения и государственные расходы достигли рекордных высот. "С экономической точки зрения решение лежит на поверхности: вместо повышения налогов и демотивации инвестирования в рисковые активы путем введения на рынках новых ограничений, нужно привлечь частный капитал. Вместо этого его активно вытесняют государственным капиталом и принимают новые и новые меры, чтобы он уже никогда не вернулся. Это путь в никуда. Нам нужно инвестировать в образование, в безопасные свободные рынки, в конкуренцию и долгосрочные многосторонне соглашения по вопросам образования, заработных плат и рабочих часов. Это путь к социальному балансу", - резюмировал С.Якобсен
/Компиляция. 6 марта. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба