12 марта 2012 Риком-Траст Абелев Олег
Воскресный торговый день российский рынок провел в «гордом одиночестве» на мировых фондовых площадках – инвесторы отдыхали, поэтому ориентироваться было особенно не на кого. Тем не менее, этот факт отечественных инвесторов не смутил, и они показали такие объемы торгов в течение дня, которых не наблюдалось с начала года – около 400 млрд. руб. Да, причины столь мощных покупок понятны и ясны – отыгрыш позитива по греческим новостям в Европе и реакция на отскок вверх нефтяных цен, но сам ход торгов говорит о том, что покупали преимущественно те, кто перед выходными принял решение остаться в бумагах. Все остальные могли довольствоваться лишь небольшим подъемом, который наблюдался во второй половине дня ближе к закрытию рынка.
Новостной фон определяется событиями вокруг Греции и предстоящим на этой неделе заседанием ФРС. После того, как Международная ассоциация по свопам и деривативам признала состоявшимся кредитное событие по суверенным долговым обязательствам (что, кстати, стало первым случаем наступления кредитного события в отношении одной из стран еврозоны). Валовая номинальная стоимость всех действующих контрактов CDS на Грецию составляет $70 млрд., но их чистая стоимость составляет около $3,2 млрд. С одной стороны, для тех банков, которые выпускали эти CDS в больших количествах, это факт негативный, поскольку в случае превышения количества выпущенных CDS над приобретенными у многих банков могут возникнуть финансовые затруднения. С другой стороны, признание кредитного события говорит о том, что сам механизм CDS работает. В качестве последствия подобных мер стоит признать сильное снижение курса евро и рост волатильности на рынке, но с учетом постоянного вливания большого количества ликвидности в Еврозону со стороны ЕЦБ, сам факт работы CDS должен увеличить степень доверия к этому инструменту.
ФРС должен указать на очередные «болевые» точки американской экономики. Сегодня выйдут важные данные по исполнению бюджета США, которые покажут, насколько дефицитным он должен быть.
Сильный внешний фон вряд ли даст повод существенно развить коррекционное движение, но дневные индикаторы пока ничего определенного показать не могут, поэтому вести стоит только ограниченную спекулятивную торговлю, а остальным – просто закрывать часть своих длинных позиций
По итогам торгов воскресенья индекс ММВБ вырос на 2,13% до уровня в 1 606,33 пунктов, индекс РТС прибавил 2,64% до уровня в 1 721,52 пунктов. Объем торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 387,66 млрд. руб.
Торги в воскресенье проходили ростом, поскольку все опасения тех, кто в среду сокращал длинные позиции перед длинными выходными в РФ, оказались напрасны. Обмен греческих гособлигаций все-таки прошел относительно успешно, поскольку на его условия согласилось около 86% всех кредиторов, а с учетом оговорки о коллективных действиях этот процент может и еще увеличиться. Международная ассоциация по свопам и деривативам вчера признала состоявшимся кредитное событие по суверенным долговым обязательствам Греции и одобрила выплаты по кредитным дефолтным свопам (CDS), но на настроения участников торгов это сообщение сильного влияния не оказало, поскольку сам факт того, что механизм CDS работает – уже хорошая новость (ранее к нему прибегать не приходилось). Макроэкономическая статистика с американского рынка труда, опубликованная в пятницу, оказалась достаточно позитивной: уровень безработицы в феврале не изменился, а число созданных рабочих мест увеличилось чуть сильнее прогнозов. Хорошо себя чувствовали и нефтяные котировки: цены на нефть по марке Brent просели до уровня в $126 за баррель.
На нефтяном рынке цены на нефть в пятницу выросли отреагировав на позитивные новости с рынка труда США. Февральский отчет по занятости стал важным свидетельством того, что основные трудности на рынке труда в США остались позади, поскольку число американцев, принятых на работу в несельскохозяйственном секторе в прошедшем месяце, выросло на 227 тыс. при ожидании роста на 210 тыс. С учетом того, что результаты предыдущих двух месяцев были пересмотрены в сторону повышения в общей сложности на 61 тыс., февральский показатель выглядит более чем позитивно.
На этом фоне цены на нефть сразу пошли наверх, но без существенного ралли из-за укрепления курса доллара, который также получил поддержку от макроэкономических новостей. Существенно способствовало укреплению американской валюты и снижение курса евро по мере того как эйфория в отношении того, что Греция сумела договориться с частными кредиторам, начала уменьшаться.
Дополнительную поддержку рынку нефти оказал рост фондовых индексов. Цены на нефть первоначально подпрыгнули на данных по занятости, после чего рынок потерял прирост, но отскочил через несколько минут после открытия рынков акций, которые демонстрировали рост.
Официальная цена нефти Brent по итогам торгов в пятницу повысилась на $0,54 и составила $125,98 за баррель. Официальная цена нефти WTI выросла на $0,82 до уровня в $107,4 за баррель.
На американском рынке торги в пятницу завершились ростом ведущих индексов на фоне благоприятных макроэкономических новостей по итогам третьей сессии подряд. Еще до открытия торгов Министерство труда США опубликовало доклад по уровню безработицы в стране по итогам февраля 2012-го года. Согласно докладу, по сравнению с аналогичным показателем предыдущего месяца он не изменился и составил 8,3%. Аналогичных результатов ожидал и рынок, что является еще одним знаком улучшения экономической ситуации в стране.
Финансовые институты США отреагировали на эти данные ростом котировок. Акции крупных банков JPMorgan Chase и Morgan Stanley выросли на 1,5% и 1,1%, а их конкурентов Wells Fargo и Citigroup – на 0,8% и 0,6% соответственно. Позитивно завершились торги и для сырьевых компаний США. На фоне небольшого повышения цен на нефть незначительным ростом котировок отметились нефтесервисные компании Halliburton и Schlumberger. По итогам торгов рыночная капитализация увеличилась на 0,3% и 0,1% соответственно.
По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0,11% до уровня в 12 922,02 пунктов, индекс S&P 500 поднялся на 0,36% до уровня в 1 370,87 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 0,6% до уровня в 2 988,34 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги росли на фоне восстановления цен на нефть по марке Brent до уровня в $126 за баррель, что примерно на 1,5% ниже многомесячного максимума. Это вернуло спрос на российские нефтегазовые компании, что стало несколько неожиданно после появления на рынке мнения о том, что среднесрочный пик нефтяных цен был окончательно пройден. Поддержку котировкам российских эмитентов оказал HSBC, который повысил целевые цены по акциям Сургутнефтегаза (+4,74%) и Татнефти (+3,21%). Привилегированные бумаги этих компаний в воскресенье не росли, но по мере приближения к весенним отсечкам на получение дивидендов за минувший год. Доходность Сургутнефтегаза и Татнефти оценивается в 11,9% и 8,2% соответственно, а раньше доходность часто достигала 7% к дате закрытия реестра. Сильно прибавили в цене и привилегированные акции Транснефти (+6,14%), а «голубые фишки» отставали от рынка: Газпром вырос на 1,86%, ЛУКОЙЛ – на 1,76%, Роснефть – на 1,13%.
2. В металлургическом секторе бумаги неплохо росли, восстанавливаясь после возврата на рынок негативных настроений относительно недавно. В текущих условиях металлургическая отрасль будет демонстрировать довольно высокую волатильность, сохраняя многократный потенциал роста. Хорошо росли в цене бумаги ГМК (+2,28%), Северсталь (+2,71%), НЛМК (+3,09%), ММК (+3%) и Мечела (+3,52%).
3. В банковском секторе интересную динамику показывали бумаги Сбербанка (+1,97%), которые провели весь день рядом с круглой отметкой в 100 рублей за акцию при полном отсутствии волатильности. Что касается других бумаг отрасли, то здесь также не прослеживалось особого энтузиазма: ВТБ вырос на 1,82%, Возрождение – на 1,13%, а Банк Москвы подешевел на 1,65%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем бокового дня с легкой коррекцией в связи с отскоком после вчерашнего роста в гордом одиночестве. Покупки подтверждались неплохими объемами – около 400 млрд. руб. Теперь же снова предстоит окунуться в проблемы других рынков: в частности, в проблемы потерь инвесторов по греческим облигациям, которые могут спровоцировать громкие банкротства.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Мечел"
Сегодня Мечел объявил о временной приостановке работы сталеплавильного цеха в городе Оцелу Рошу в Румынии в результате произошедшей внештатной ситуации. В субботу дуговая электросталеплавильная печь N2 на заводе "Дактил Стил Оцелу Рошу" была остановлена по техническим причинам.
Случился сбой в технологическом процессе, из-за чего произошел проход шлака и металла через защитную внутреннюю облицовку печи. Имеются повреждения печи и вспомогательных коммуникаций. Сейчас Мечел проводит на предприятии комплекс работ по оценке ситуации, и разрабатывает комплекс мер по устранению последствий сбоя.
Сталеплавильный завод «Дактил Стил Оцелу Рошу» является рабочей площадкой предприятия «Дактил Стил Бузэу» и производит сталь, слитки и заготовку для проката, которая поставляется для дальнейшего передела на румынские предприятия «Мечела». После завершения комплексного проекта модернизации сталеплавильного производства на румынском заводе производственные мощности завода будут включать электроплавильный цех, оборудованный новой печью N2, с оригинальной установкой, мощность которой составит 810 тыс. тонн в год, а также модернизированной машиной непрерывного литья заготовки мощностью 600 тыс. тонн в год.
По всей видимости, произошедший сбой связан с пуско-наладочными работами по возобновлению производства Мечелом на своих предприятиях в Румынии, которое было приостановлено из-за тяжелых погодных условий, а также из-за трудностей в снабжении сырьем в связи с обильными снегопадами.
Мы считаем, что данная новость не должна отразиться на бумагах Мечела, поскольку данный простой не должен отразиться на запланированных годовых объемах производства металлургической продукции, поскольку доля румынских мощностей в общем объеме производства Мечела занимает незначительную долю (менее 2%).
Цена: 305
Цель: 384
Рекомендация: Держать
ОАО "Банк ВТБ"
Сегодня комиссия Федеральной антимонопольной службы России объявила о том, что во второй декаде марта собирается рассматривать дело в отношении Минобороны, которое подозревается в том, что нарушило закон о конкуренции при переводе ряда счетов подконтрольных организаций в ВТБ из других банков. Напомним, что еще ранее комиссия ФАС на своем заседании в феврале приняла решение отложить рассмотрение дела в связи с тем, что Минобороны не представило регулятору запрошенную информацию.
ФАС уже подготовило письмо в Министерство, в котором предупреждает, что подобное нарушение может повлечь за собой штраф от 100 тыс. до 500 тыс. рублей. ФАС пока не видит сговора в действиях Минобороны и ВТБ, но, согласно данным регулятора, чем дальше эксперты антимонопольного ведомства изучают материалы этого дела, тем больше подтверждаются подозрения, что чиновники Минобороны нарушали статьи ФЗ "О защите конкуренции".
Дело было возбуждено по жалобе Сбербанка, сотрудники которого обратили внимание на то, что в августе 2011-го года ряд предприятий оборонно-промышленного комплекса направил в адрес дочерних организаций Сбербанка письма с требованием перейти на банковское обслуживание в ВТБ, закрыв при этом все расчетные счета в других кредитных организациях.
Мы считаем данную новость негативной для бумаг ВТБ не финансовой точки зрения, поскольку размер штрафов для банка ничтожен, а с точки зрения влияния на престиж банка. В том случае, если ФАС докажет наличие сговора, станет ясно, что ограничивалась конкуренция на рынке банковских услуг, а для ВТБ создавались необоснованные преимущества перед иными кредитными организациями.
Цена: 0,0719
Цель: 0,0992
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Новостной фон определяется событиями вокруг Греции и предстоящим на этой неделе заседанием ФРС. После того, как Международная ассоциация по свопам и деривативам признала состоявшимся кредитное событие по суверенным долговым обязательствам (что, кстати, стало первым случаем наступления кредитного события в отношении одной из стран еврозоны). Валовая номинальная стоимость всех действующих контрактов CDS на Грецию составляет $70 млрд., но их чистая стоимость составляет около $3,2 млрд. С одной стороны, для тех банков, которые выпускали эти CDS в больших количествах, это факт негативный, поскольку в случае превышения количества выпущенных CDS над приобретенными у многих банков могут возникнуть финансовые затруднения. С другой стороны, признание кредитного события говорит о том, что сам механизм CDS работает. В качестве последствия подобных мер стоит признать сильное снижение курса евро и рост волатильности на рынке, но с учетом постоянного вливания большого количества ликвидности в Еврозону со стороны ЕЦБ, сам факт работы CDS должен увеличить степень доверия к этому инструменту.
ФРС должен указать на очередные «болевые» точки американской экономики. Сегодня выйдут важные данные по исполнению бюджета США, которые покажут, насколько дефицитным он должен быть.
Сильный внешний фон вряд ли даст повод существенно развить коррекционное движение, но дневные индикаторы пока ничего определенного показать не могут, поэтому вести стоит только ограниченную спекулятивную торговлю, а остальным – просто закрывать часть своих длинных позиций
По итогам торгов воскресенья индекс ММВБ вырос на 2,13% до уровня в 1 606,33 пунктов, индекс РТС прибавил 2,64% до уровня в 1 721,52 пунктов. Объем торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 387,66 млрд. руб.
Торги в воскресенье проходили ростом, поскольку все опасения тех, кто в среду сокращал длинные позиции перед длинными выходными в РФ, оказались напрасны. Обмен греческих гособлигаций все-таки прошел относительно успешно, поскольку на его условия согласилось около 86% всех кредиторов, а с учетом оговорки о коллективных действиях этот процент может и еще увеличиться. Международная ассоциация по свопам и деривативам вчера признала состоявшимся кредитное событие по суверенным долговым обязательствам Греции и одобрила выплаты по кредитным дефолтным свопам (CDS), но на настроения участников торгов это сообщение сильного влияния не оказало, поскольку сам факт того, что механизм CDS работает – уже хорошая новость (ранее к нему прибегать не приходилось). Макроэкономическая статистика с американского рынка труда, опубликованная в пятницу, оказалась достаточно позитивной: уровень безработицы в феврале не изменился, а число созданных рабочих мест увеличилось чуть сильнее прогнозов. Хорошо себя чувствовали и нефтяные котировки: цены на нефть по марке Brent просели до уровня в $126 за баррель.
На нефтяном рынке цены на нефть в пятницу выросли отреагировав на позитивные новости с рынка труда США. Февральский отчет по занятости стал важным свидетельством того, что основные трудности на рынке труда в США остались позади, поскольку число американцев, принятых на работу в несельскохозяйственном секторе в прошедшем месяце, выросло на 227 тыс. при ожидании роста на 210 тыс. С учетом того, что результаты предыдущих двух месяцев были пересмотрены в сторону повышения в общей сложности на 61 тыс., февральский показатель выглядит более чем позитивно.
На этом фоне цены на нефть сразу пошли наверх, но без существенного ралли из-за укрепления курса доллара, который также получил поддержку от макроэкономических новостей. Существенно способствовало укреплению американской валюты и снижение курса евро по мере того как эйфория в отношении того, что Греция сумела договориться с частными кредиторам, начала уменьшаться.
Дополнительную поддержку рынку нефти оказал рост фондовых индексов. Цены на нефть первоначально подпрыгнули на данных по занятости, после чего рынок потерял прирост, но отскочил через несколько минут после открытия рынков акций, которые демонстрировали рост.
Официальная цена нефти Brent по итогам торгов в пятницу повысилась на $0,54 и составила $125,98 за баррель. Официальная цена нефти WTI выросла на $0,82 до уровня в $107,4 за баррель.
На американском рынке торги в пятницу завершились ростом ведущих индексов на фоне благоприятных макроэкономических новостей по итогам третьей сессии подряд. Еще до открытия торгов Министерство труда США опубликовало доклад по уровню безработицы в стране по итогам февраля 2012-го года. Согласно докладу, по сравнению с аналогичным показателем предыдущего месяца он не изменился и составил 8,3%. Аналогичных результатов ожидал и рынок, что является еще одним знаком улучшения экономической ситуации в стране.
Финансовые институты США отреагировали на эти данные ростом котировок. Акции крупных банков JPMorgan Chase и Morgan Stanley выросли на 1,5% и 1,1%, а их конкурентов Wells Fargo и Citigroup – на 0,8% и 0,6% соответственно. Позитивно завершились торги и для сырьевых компаний США. На фоне небольшого повышения цен на нефть незначительным ростом котировок отметились нефтесервисные компании Halliburton и Schlumberger. По итогам торгов рыночная капитализация увеличилась на 0,3% и 0,1% соответственно.
По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0,11% до уровня в 12 922,02 пунктов, индекс S&P 500 поднялся на 0,36% до уровня в 1 370,87 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 0,6% до уровня в 2 988,34 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги росли на фоне восстановления цен на нефть по марке Brent до уровня в $126 за баррель, что примерно на 1,5% ниже многомесячного максимума. Это вернуло спрос на российские нефтегазовые компании, что стало несколько неожиданно после появления на рынке мнения о том, что среднесрочный пик нефтяных цен был окончательно пройден. Поддержку котировкам российских эмитентов оказал HSBC, который повысил целевые цены по акциям Сургутнефтегаза (+4,74%) и Татнефти (+3,21%). Привилегированные бумаги этих компаний в воскресенье не росли, но по мере приближения к весенним отсечкам на получение дивидендов за минувший год. Доходность Сургутнефтегаза и Татнефти оценивается в 11,9% и 8,2% соответственно, а раньше доходность часто достигала 7% к дате закрытия реестра. Сильно прибавили в цене и привилегированные акции Транснефти (+6,14%), а «голубые фишки» отставали от рынка: Газпром вырос на 1,86%, ЛУКОЙЛ – на 1,76%, Роснефть – на 1,13%.
2. В металлургическом секторе бумаги неплохо росли, восстанавливаясь после возврата на рынок негативных настроений относительно недавно. В текущих условиях металлургическая отрасль будет демонстрировать довольно высокую волатильность, сохраняя многократный потенциал роста. Хорошо росли в цене бумаги ГМК (+2,28%), Северсталь (+2,71%), НЛМК (+3,09%), ММК (+3%) и Мечела (+3,52%).
3. В банковском секторе интересную динамику показывали бумаги Сбербанка (+1,97%), которые провели весь день рядом с круглой отметкой в 100 рублей за акцию при полном отсутствии волатильности. Что касается других бумаг отрасли, то здесь также не прослеживалось особого энтузиазма: ВТБ вырос на 1,82%, Возрождение – на 1,13%, а Банк Москвы подешевел на 1,65%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем бокового дня с легкой коррекцией в связи с отскоком после вчерашнего роста в гордом одиночестве. Покупки подтверждались неплохими объемами – около 400 млрд. руб. Теперь же снова предстоит окунуться в проблемы других рынков: в частности, в проблемы потерь инвесторов по греческим облигациям, которые могут спровоцировать громкие банкротства.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Мечел"
Сегодня Мечел объявил о временной приостановке работы сталеплавильного цеха в городе Оцелу Рошу в Румынии в результате произошедшей внештатной ситуации. В субботу дуговая электросталеплавильная печь N2 на заводе "Дактил Стил Оцелу Рошу" была остановлена по техническим причинам.
Случился сбой в технологическом процессе, из-за чего произошел проход шлака и металла через защитную внутреннюю облицовку печи. Имеются повреждения печи и вспомогательных коммуникаций. Сейчас Мечел проводит на предприятии комплекс работ по оценке ситуации, и разрабатывает комплекс мер по устранению последствий сбоя.
Сталеплавильный завод «Дактил Стил Оцелу Рошу» является рабочей площадкой предприятия «Дактил Стил Бузэу» и производит сталь, слитки и заготовку для проката, которая поставляется для дальнейшего передела на румынские предприятия «Мечела». После завершения комплексного проекта модернизации сталеплавильного производства на румынском заводе производственные мощности завода будут включать электроплавильный цех, оборудованный новой печью N2, с оригинальной установкой, мощность которой составит 810 тыс. тонн в год, а также модернизированной машиной непрерывного литья заготовки мощностью 600 тыс. тонн в год.
По всей видимости, произошедший сбой связан с пуско-наладочными работами по возобновлению производства Мечелом на своих предприятиях в Румынии, которое было приостановлено из-за тяжелых погодных условий, а также из-за трудностей в снабжении сырьем в связи с обильными снегопадами.
Мы считаем, что данная новость не должна отразиться на бумагах Мечела, поскольку данный простой не должен отразиться на запланированных годовых объемах производства металлургической продукции, поскольку доля румынских мощностей в общем объеме производства Мечела занимает незначительную долю (менее 2%).
Цена: 305
Цель: 384
Рекомендация: Держать
ОАО "Банк ВТБ"
Сегодня комиссия Федеральной антимонопольной службы России объявила о том, что во второй декаде марта собирается рассматривать дело в отношении Минобороны, которое подозревается в том, что нарушило закон о конкуренции при переводе ряда счетов подконтрольных организаций в ВТБ из других банков. Напомним, что еще ранее комиссия ФАС на своем заседании в феврале приняла решение отложить рассмотрение дела в связи с тем, что Минобороны не представило регулятору запрошенную информацию.
ФАС уже подготовило письмо в Министерство, в котором предупреждает, что подобное нарушение может повлечь за собой штраф от 100 тыс. до 500 тыс. рублей. ФАС пока не видит сговора в действиях Минобороны и ВТБ, но, согласно данным регулятора, чем дальше эксперты антимонопольного ведомства изучают материалы этого дела, тем больше подтверждаются подозрения, что чиновники Минобороны нарушали статьи ФЗ "О защите конкуренции".
Дело было возбуждено по жалобе Сбербанка, сотрудники которого обратили внимание на то, что в августе 2011-го года ряд предприятий оборонно-промышленного комплекса направил в адрес дочерних организаций Сбербанка письма с требованием перейти на банковское обслуживание в ВТБ, закрыв при этом все расчетные счета в других кредитных организациях.
Мы считаем данную новость негативной для бумаг ВТБ не финансовой точки зрения, поскольку размер штрафов для банка ничтожен, а с точки зрения влияния на престиж банка. В том случае, если ФАС докажет наличие сговора, станет ясно, что ограничивалась конкуренция на рынке банковских услуг, а для ВТБ создавались необоснованные преимущества перед иными кредитными организациями.
Цена: 0,0719
Цель: 0,0992
Рекомендация: Держать
/Компиляция. 12 марта. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу