13 марта 2012 Инфина Иванищев Александр
Торговая сессия на российском фондовом рынке проходила смешанно ввиду спокойного новостного фона. Игроки пытались вывести рынок на новый максимум года, однако ожидания ключевых событий недели и макроэкономической статистики не позволили рынку закрыться на положительной территории. Основные индексы завершили день в красной зоне: ММВБ (-0,1%, 1604,3 п.), РТС (-0,4%, 1706,8 п.); индекс акций второго эшелона РТС2 подрос на 0,8% до 1880,6 п. Активность игроков была средней: объем торгов по акциям, входящим в индекс ММВБ, составил 52,6 млрд. рублей.
Отраслевые индексы преимущественно снизились: энергетика (-0,3%), металлургия (-1%), финансовый сектор (-0,3%); подросли акции нефтегазовых компаний (+0,1%) поддержкой для которых выступили высокие цены на нефть и напряженность в Персидском заливе. МРСК (+3,6%), Магнит (+2,3%), Транснефть прив. (+1,5%) возглавили рост среди голубых фишек.
Хуже рынка торговались бумаги ММК (-2,4%), Газпромнефти (-2,3%), Интер РАО (-2,1%).
Валютный рынок: индекс американского доллара не смог закрепиться выше отметки 80 п.
$ – Индекс американского доллара не смог закрепиться выше отметки 80 п., что вызвало технический возвратный ход к уровню среднесрочной поддержки на МА60 (79,72 п.).
€ – Вторая программа финансовой помощи Греции в размере 130 млрд евро получила зеленый свет от министров финансов стран еврозоны. На этом фоне евро смог на утро вторника улучшить свои позиции к доллару (1,318), иене (108,44) и юаню (8,337). Евро растет также на ожиданиях сегодняшней публикации данных по индексу ZEW в Германии и ЕС, которые согласно оценкам могут показать прирост в марте по сравнению с февралем.
元 – Китайский юань по отношению к доллару остается на месячном минимуме (6,324) после выхода слабых макроэкономических данных за февраль.
Рынок акций: в понедельник американский рынок торговался разнонаправленно
США – В понедельник американский рынок торговался разнонаправленно. Инвесторы продемонстрировали неуверенные настроения в преддверии заседание комитета FOMC, которое состоится 13 марта. Большинство секторов американской экономики закрылись в минусе, динамику хуже рынка продемонстрировали акции автомобилестроения (-0,86%), производители сырья (-0,89%), химические компании (-0,67%). Акции голубых фишек закрылись преимущественно в зеленой зоне: Exxon Mobile (+1,48%), Merck (+1,33%), P&G (+1,17%), Home Depot (+1,02%). По итогам торгов индекс Dow Jones подрос на 0,29%, S&P500 – на 0,02%, NASDAQ снизился на 0,16%. Индекс волатильности VIX снизился до 15,64 п. Сегодня утром фьючерсы на американские индексы прибавляют менее 0,5%.
Европа – Европейские рынки акций завершили торги незначительным ростом основных индексов: FTSE 100 (+0,09%), CAC 40 (+0,07%), DAX (+0,31%).
Азия – Слабая японская валюта оказала поддержку фондовым рынкам Азии, где наиболее сильно растут акции банков. На 09:00 МСК Nikkei вырос на 1,08%, Hang Seng – на 1,26%, Kospi – на 1,28%, Shanghai Composite – на 0,42%.
Товарные рынки: 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день разнонаправленным движением цен
Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB уменьшился на 0,5%. Энергоносители подешевели на 0,4%, базовые металлы – на 0,3%, драгоценные – на 0,2%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index вырос на 1,6%.
Нефть – Фьючерсный контракт на нефть сорта light sweet подешевел на 1% до $106,3, контракт на нефть сорта brent – на 0,5% до $125,3. Индекс акций нефтяных компаний снизился на 0,2%.
Драгоценные металлы – Во вторник утром спот-цена золота опустилась до $1704, цена серебра – до $33,8. Индекс акций золотодобывающих компаний уменьшился на 1,4%.
Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день разнонаправленным движением цен. Подорожали в наибольшей степени контракты на цинк и олово (+1%), подешевел – контракт на медь (-0,7%).
Перспектива: противостояние быков и медведей продолжается
В ходе двухдневного отскока индекс ММВБ вернулся к значению на утро 6 марта, тем самым полностью компенсировав предпраздничное падение. Перед сегодняшним заседанием ФРС участники стремились занять более комфортные позиции, фиксируя short`ы. Основной вклад в двухдневный рост внесли именно шортисты. Тем не менее, вчерашнее вечернее закрытие индекса ММВБ состоялось в зоне положительной доходности недельных торговых позиций по индексу (недельная балансовая цена ОВР-5=1587 п.). Значит, какая-то часть краткосрочных спекулянтов приготовилась встречать заявление ФРС, оставаясь в long`ах.
Противостояние быков и медведей продолжается и, по нашим оценкам, может продлиться еще около недели. Надежды оптимистов строятся на ожиданиях позитивных намеков от главы ФРС в отношении то ли QE3, то ли более значимых темпов восстановления американской экономики.
У медведей также имеются свои аргументы. За три последние торговые сессии индекс голубых фишек вырос на 4,2%. Соответствующие индексы акций второго и третьего эшелона (MICEX- Mid Cap и Small Cap) отыграли от локального минимума 3,8 и 3,0%, соответственно. Более сдержанный отскок этих индексов вполне логичен, учитывая более низкую ликвидность бумаг второго и третьего эшелона. Отметим также еще одно важное обстоятельство, которое заставляет более внимательно отнестись в ближайшей перспективе к этим рыночным сегментам. Дело в том, что в ходе падения 6 марта двухмесячные восходящие тренды по индексам MICEX-Mid Cap и MICEX-Small Cap оказались пробиты в отличие от индекса голубых фишек, где восходящий тренд еще остается в силе. Наблюдаемый отскок индексов MICEX-Mid Cap и MICEX-Small Cap может быть квалифицирован как типичное возвратное движение к пробитой линии тренда. Этот факт свидетельствует о начавшихся изменениях структуры рынка: дефицит ресурсов в первую очередь затрагивает бумаги с ограниченной ликвидностью. Кстати, после вчерашнего роста ставка Mosprime O/N достигла максимальной отметки с начала февраля.
Еще одна проблемная зона повышенных рисков – это рынок нефти. Несмотря на дорогую нефть, цены акций мировых нефтяных компаний в марте движутся в противоположном направлении. Давление продавцов в сегменте наших нефтяных фишек также может усилиться, тем более, в случае разворота нефтяных цен. Ближайшие уровни поддержки по фьючерсу brent: ОВР-5 ($124,3) и ОВР-20 ($121,5). В пользу этого сценария говорит приближающаяся экспирация фьючерсных контрактов и высокий уровень накопленной спекулятивной прибыли. Индикатор объема торговых позиций по фьючерсу brent (OBV на рис.1) находится в зоне своих исторических максимумов 2008 и 2011 г., что существенно повышает риск коррекции. В свою очередь дальнейшее продолжение восходящей тенденции на рынке нефти также несет опасность, поскольку грозит обернуться надуванием очередного пузыря (ориентировочно в течение ближайших 1-2 месяцев) по типу 2008 и 2011 г., вслед за которым становится неминуем обвал цен.
Полагаем, что накануне заседания ФРС общий характер сегодняшней торговли вряд ли претерпит серьезные изменения. Наиболее вероятно продолжение консолидации в текущих ценовых диапазонах с ориентиром на динамику внешних ключевых индикаторов.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба