Инвесторы на Forex стали более охотно покупать американскую валюту, а настроения в отношении еврозоны и единой валюты остаются пессимистичными. Многие считают, что своп Греции и новый пакет помощи ЕС не решат фундаментальных вопросов, и ей будет крайне сложно достичь необходимых показателей экономики, в частности, соотношения долга к ВВП. Сохраняются и политические риски. С опасением инвесторы смотрят на Португалию и Ирландию.
Впрочем, можно сказать что дефолта Греция однозначно избежала и обеспечила себе неплохой объем списания долгов, однако проблемы страны далеко не разрешены. Остается открытым вопрос, смогут ли Афины до 2020г. выполнить план по сокращению госдолга, хотя на текущий момент греки могут отпраздновать небольшую победу. Впрочем тот факт, что евро не смог вырасти на новостях из Греции, говорит о том, что ралли валюты себя исчерпало и инвесторы все еще "продают на фактах" после второй операции по долгосрочному рефинансированию ЕЦБ, считают аналитики Rabobank.
Лучшие, чем ожидалось, данные по рынку труда США на прошлой неделе привели к снижению курса пары евро/доллар. Участники рынка расценили статистику как подтверждение того, что ФРС пока отложит третий раунд количественного смягчения. И вот во вторник, 13 марта, Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) не стал объявлять о новом этапе смягчения и отметил улучшения на рынке труда США. Также было заявлено о том, что инфляция может временно вырасти в связи с ростом цен на нефть и бензин. По мнению участников рынка, это указывает на то, что экономика в меньшей степени нуждается в стимулировании. Подобные ожидания подтолкнули доллар вверх, несмотря на то что руководство ФРС оставило без изменений свою мягкую денежно-кредитную политику и подтвердило намерение сохранить низкие процентные ставки до конца 2014г. По мнению экспертов Rabobank, хоть количественное смягчение в этом году маловероятно, слишком рано полностью исключать такую перспективу.
Между тем глава ЕЦБ отказывается комментировать вопросы про вероятность следующей долгосрочной операции по рефинансированию. Это означает, что регулятор занял выжидательную позицию. Реакция властей понятна, учитывая тот объем ликвидности, который был закачан в систему. Таким образом, без обещания еще одной операции по рефинансированию, весной или летом евро может оказаться под влиянием очередных плохих новостей. В текущей обстановке по-прежнему сложно предсказать четкое направление пары евро/доллар. По прогнозам Rabobank, в течение трех месяцев пара может снизиться до уровня 1,25. Впрочем, если власти Евросоюза достигнут прогресса на политическом фронте в этом году и на фоне проводимой ФРС политики, то со второго полугодия пара может подняться к уровню 1,40 в течение года.
В Wells Fargo, наоборот, уверены в дальнейшем снижении курса евро, но они предполагают, что оно будет происходить постепенно. "Фундаментально мы имеем рецессию в экономике и очень мягкую политику центробанка, евро будет падать. В течение трех месяцев мы ожидаем падения пары евро/доллар до уровня 1,27 и до 1,20 - в течение 12 месяцев. Падение на 10 центов за год может показаться достаточно сильным, но по стандартам последних нескольких лет это достаточно умеренное движение. Негативный тренд мог бы развернуть более сильный рост экономики еврозоны или значительное смягчение со стороны ФРС, но оба эти сценария маловероятны. Скорее всего, ЕЦБ будет активнее Федрезерва в обозримом будущем", - сообщил главный валютный стратег Wells Fargo Ник Бренненбрек.
Аналогично звучат и прогнозы Lloyds TSB. Статистика США будет поддерживать надежды на восстановление экономики страны и сводить вероятность количественного смягчения ФРС к минимуму. ЕЦБ же необходимо восстановить конкурентоспособность экономик региона и обеспечить долговую стабильность на многие годы. Сформировать уверенность рынка - вот ключевая задача ЕЦБ, подчеркивают специалисты. На таком фоне сложно говорить о росте евро. На конец года в Lloyds TSB прогнозируют курс евро/доллар на уровне 1,25.
ФРС дала паре доллар/рубль перевести дыхание
Официальный курс доллара, установленный ЦБ РФ на 15 марта 2012г., составил 29,5125 руб./долл. Этот показатель соответствует предыдущего курсу валюты США.
Курс европейской валюты 14 марта упал относительно предыдущего официального курса ЦБ РФ на 36 коп. - до отметки 38,4939 руб. Официальный курс евро на 15 марта может быть установлен Банком России вблизи этой отметки.
По состоянию на 11:30 мск бивалютная корзина (0,55 долл. и 0,45 евро) на ММВБ остановилась на отметке 33,5561 руб., что на 15 коп. ниже аналогичного показателя предыдущих торгов.
Начальник управления дилинговых операций "Абсолют банка" Алексей Шибаев отмечает, что рубль укрепился по отношению к корзине валют, что было вызвано комментариями со стороны ФРС США относительно улучшения прогноза динамики американской экономики, сохранением высоких цен на нефть и продажами экспортной выручки для уплаты налогов. Стоимость бивалютной корзины колеблется в диапазоне 33,45-33,65 руб. При этом в номинальном выражении котировки рубля по отношению к доллару могут составить 29,40-29,60 руб./долл., подчеркнул специалист.
Аналитики "ВТБ Капитала" полагают, что при оптимистичном настрое на мировых рынках и дефиците рублевой ликвидности бивалютная корзина имеет все шансы в ближайшие недели продолжить снижение в направлении отметки 33,04 руб.
В среду основные тренды практически не изменились, поэтому эксперты "Уралсиб Кэпитал" ожидают, что российская валюта будет торговаться у отметки 29,5 руб./долл
Евро возвращается к обычному ритму торгов
Евро в среду, 14 марта, слаб. К 11:30 мск его курс достиг отметки 1,304 долл. С одной стороны, из Европы поступает масса позитивных новостей об окончании острого этапа греческого кризиса, с другой - во многом это уже заложено в курс европейской валюты, и участники торгов фиксируют прибыль по факту.
Fitch "подтянуло" рейтинг Греции
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings повысило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Греции с уровня RD ("ограниченный дефолт") до B-, прогноз - "стабильный". Агентство полагает, что существенный риск дефолта сохраняется в связи с чрезвычайно высоким уровнем задолженности после сделки с частными кредиторами. В релизе Fitch также говорится о необходимости дальнейших реформ и политических рисках в связи с приближающимися парламентскими выборами в стране в конце апреля - начале мая.
Fitch стало первым международным рейтинговым агентством, которое повысило суверенный кредитный рейтинг Греции после удачного завершения переговоров Афин с частными кредиторами 10 марта относительно реструктуризации задолженности. Кроме того, это первое повышение рейтинга после начала в Греции долгового кризиса в конце 2009г. и первое повышение агентством Fitch рейтинга республики с 2003г.
Тяжелейший этап кризиса еврозоны пройден
Министры финансов Германии и Франции - Вольфганг Шойбле и Франсуа Баруэн, выступая на конференции в Париже, посвященной кризису зоны евро, заявили, что тяжелейший этап кризиса еврозоны пройден, но реформы должны продолжаться. "Мы можем сказать, что худшее осталось позади, но мы не должны ослаблять наши усилия" - сказал В.Шойбле. Он также отметил, что его не беспокоит жесткая монетарная политика Европейского центрального банка, передает Reuters.
Ф.Баруэн поддержал своего немецкого коллегу в необходимости продолжения экономических и налоговых реформ. Он заявил: "Если вопрос в том, остался ли кризис позади, то мы можем сказать, что да. Если мы не будем отклоняться от нашего пути, то все худшее действительно осталось в прошлом".
В.Шойбле отказался комментировать возможность предоставления Греции дополнительной финансовой помощи, отметив, что приемлемый уровень госдолга будет достигнут Афинами только в 2020г., в то время как средняя программа Международного валютного фонда длится три-четыре года.
Фокус внимания с проблемы долгов должен переходить на рост экономики
Премьер-министр Италии Марио Монти, которого поддержала канцлер Германии Ангела Меркель, призвал европейские страны уделять больше внимания росту экономики, а не только проблеме государственных долгов, передает Associated Press.
"Мы не должны расслабляться, как во внутренней, так и во внутриевропейской политике" - заявил премьер-министр журналистам после частных переговоров с А.Меркель в Риме.
Немецкий лидер особо отметила, что Евросоюз нуждается в росте экономики и в большей конкурентоспособности. Она также выразила поддержку политике М.Монти по введению новых налогов, пенсионной реформе и стимулирующим экономический рост законопроектам. Стоимость заимствований для Италии в 2012г. уменьшилась благодаря займам Европейского центрального банка финансовому сектору страны. М.Монти настаивает на проведении широкомасштабного комплекса реформ, направленных на стимуляцию экономического роста и сокращение бюджетного дефицита.
Таким образом, риторика в отношении долга в регионе переходит с уровня отдельных стран на общеевропейский план. Но накал страстей заметно ослаб. Чиновники в регионе возвращаются к обычному ритму работы, и вполне возможно, что в отсутствие стимула со стороны Греции оперативное принятие антикризисных и стимулирующих мер вновь будет тонуть в бюрократических проволочках. С одной стороны, исчезновение греческого фактора, безусловно, понизит волатильность евро, но с другой - все это может вылиться в очередной виток европейского кризиса
Отсутствие сюрпризов от ФРС повысило привлекательность доллара
Евро в среду, 14 марта, остается под давлением и на 8:30 мск стоит 1,307 долл. Главным событием для рынка накануне стало заседание ФРС США, которая смогла привлечь интерес инвесторов к американскому доллару благодаря отсутствию новых инициатив по дальнейшему смягчению политики.
ФРС оставила все как есть
Федеральная резервная система США по итогам завершившегося накануне заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) приняла решение сохранить ключевую учетную ставку в диапазоне 0-0,25% годовых. Это совпало с прогнозами аналитиков.
Американский регулятор оставил неизменным свой прогноз, согласно которому базовая ставка, скорее всего, будет оставаться на исключительно низких уровнях по крайней мере до конца 2014г. ФРС удерживает ключевую ставку (так называемую ставку по федеральным фондам) практически на нулевом уровне с декабря 2008г.
За сохранение сверхмягкой денежно-кредитной политики проголосовали 9 из 10 членов FOMC. Против выступил президент Федерального резервного банка Ричмонда Джефри Лэкер, который не видит необходимости удерживать ставки на минимальном уровне в течение столь длительного периода (до конца 2014г.).
Регулятор указал на улучшение экономической ситуации
По итогам прошедшего заседания ФРС не приняла никаких новых решений, взяв паузу для более точной оценки развития экономической ситуации в стране. Между тем представители регулятора отметили "дальнейшее улучшение условий на рынке труда и заметное снижение уровня безработицы в последние месяцы, хотя безработица все равно остается высокой".
Оценивая риски для финансовой системы, ФРС указала на ослабление напряженности на мировых финансовых рынках, однако глобальная финансовая ситуация по-прежнему создает "значительные нисходящие риски в отношении экономического прогноза".
Растущие цены на нефть временно подтолкнут вверх инфляцию, однако комитет предполагает, что в дальнейшем инфляция будет близка к уровню, наиболее приемлемому с точки зрения двойственной задачи ФРС (обеспечение ценовой стабильности и одновременно максимальной занятости населения).
Прошедшее заседание американского центробанка вызвало двойственную реакцию рынков. С одной стороны, по мировым биржам прошла волна ралли, которая при этом практически не затронула евро. Видимо, участники торгов решили выбрать из двух зол меньшее: мягкая политика ФРС оказалась все же пожестче новой политики ЕЦБ. К тому же американский регулятор не выдвигает новых инициатив, а со стороны экономики США поступает все меньше количество раздражителей, чего не скажешь про Европу. Да и предсказуемость действий Европейского центробанка в последнее время оставляет желать лучшего. Все это давит на курс евро против доллара.
Впрочем, можно сказать что дефолта Греция однозначно избежала и обеспечила себе неплохой объем списания долгов, однако проблемы страны далеко не разрешены. Остается открытым вопрос, смогут ли Афины до 2020г. выполнить план по сокращению госдолга, хотя на текущий момент греки могут отпраздновать небольшую победу. Впрочем тот факт, что евро не смог вырасти на новостях из Греции, говорит о том, что ралли валюты себя исчерпало и инвесторы все еще "продают на фактах" после второй операции по долгосрочному рефинансированию ЕЦБ, считают аналитики Rabobank.
Лучшие, чем ожидалось, данные по рынку труда США на прошлой неделе привели к снижению курса пары евро/доллар. Участники рынка расценили статистику как подтверждение того, что ФРС пока отложит третий раунд количественного смягчения. И вот во вторник, 13 марта, Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) не стал объявлять о новом этапе смягчения и отметил улучшения на рынке труда США. Также было заявлено о том, что инфляция может временно вырасти в связи с ростом цен на нефть и бензин. По мнению участников рынка, это указывает на то, что экономика в меньшей степени нуждается в стимулировании. Подобные ожидания подтолкнули доллар вверх, несмотря на то что руководство ФРС оставило без изменений свою мягкую денежно-кредитную политику и подтвердило намерение сохранить низкие процентные ставки до конца 2014г. По мнению экспертов Rabobank, хоть количественное смягчение в этом году маловероятно, слишком рано полностью исключать такую перспективу.
Между тем глава ЕЦБ отказывается комментировать вопросы про вероятность следующей долгосрочной операции по рефинансированию. Это означает, что регулятор занял выжидательную позицию. Реакция властей понятна, учитывая тот объем ликвидности, который был закачан в систему. Таким образом, без обещания еще одной операции по рефинансированию, весной или летом евро может оказаться под влиянием очередных плохих новостей. В текущей обстановке по-прежнему сложно предсказать четкое направление пары евро/доллар. По прогнозам Rabobank, в течение трех месяцев пара может снизиться до уровня 1,25. Впрочем, если власти Евросоюза достигнут прогресса на политическом фронте в этом году и на фоне проводимой ФРС политики, то со второго полугодия пара может подняться к уровню 1,40 в течение года.
В Wells Fargo, наоборот, уверены в дальнейшем снижении курса евро, но они предполагают, что оно будет происходить постепенно. "Фундаментально мы имеем рецессию в экономике и очень мягкую политику центробанка, евро будет падать. В течение трех месяцев мы ожидаем падения пары евро/доллар до уровня 1,27 и до 1,20 - в течение 12 месяцев. Падение на 10 центов за год может показаться достаточно сильным, но по стандартам последних нескольких лет это достаточно умеренное движение. Негативный тренд мог бы развернуть более сильный рост экономики еврозоны или значительное смягчение со стороны ФРС, но оба эти сценария маловероятны. Скорее всего, ЕЦБ будет активнее Федрезерва в обозримом будущем", - сообщил главный валютный стратег Wells Fargo Ник Бренненбрек.
Аналогично звучат и прогнозы Lloyds TSB. Статистика США будет поддерживать надежды на восстановление экономики страны и сводить вероятность количественного смягчения ФРС к минимуму. ЕЦБ же необходимо восстановить конкурентоспособность экономик региона и обеспечить долговую стабильность на многие годы. Сформировать уверенность рынка - вот ключевая задача ЕЦБ, подчеркивают специалисты. На таком фоне сложно говорить о росте евро. На конец года в Lloyds TSB прогнозируют курс евро/доллар на уровне 1,25.
ФРС дала паре доллар/рубль перевести дыхание
Официальный курс доллара, установленный ЦБ РФ на 15 марта 2012г., составил 29,5125 руб./долл. Этот показатель соответствует предыдущего курсу валюты США.
Курс европейской валюты 14 марта упал относительно предыдущего официального курса ЦБ РФ на 36 коп. - до отметки 38,4939 руб. Официальный курс евро на 15 марта может быть установлен Банком России вблизи этой отметки.
По состоянию на 11:30 мск бивалютная корзина (0,55 долл. и 0,45 евро) на ММВБ остановилась на отметке 33,5561 руб., что на 15 коп. ниже аналогичного показателя предыдущих торгов.
Начальник управления дилинговых операций "Абсолют банка" Алексей Шибаев отмечает, что рубль укрепился по отношению к корзине валют, что было вызвано комментариями со стороны ФРС США относительно улучшения прогноза динамики американской экономики, сохранением высоких цен на нефть и продажами экспортной выручки для уплаты налогов. Стоимость бивалютной корзины колеблется в диапазоне 33,45-33,65 руб. При этом в номинальном выражении котировки рубля по отношению к доллару могут составить 29,40-29,60 руб./долл., подчеркнул специалист.
Аналитики "ВТБ Капитала" полагают, что при оптимистичном настрое на мировых рынках и дефиците рублевой ликвидности бивалютная корзина имеет все шансы в ближайшие недели продолжить снижение в направлении отметки 33,04 руб.
В среду основные тренды практически не изменились, поэтому эксперты "Уралсиб Кэпитал" ожидают, что российская валюта будет торговаться у отметки 29,5 руб./долл
Евро возвращается к обычному ритму торгов
Евро в среду, 14 марта, слаб. К 11:30 мск его курс достиг отметки 1,304 долл. С одной стороны, из Европы поступает масса позитивных новостей об окончании острого этапа греческого кризиса, с другой - во многом это уже заложено в курс европейской валюты, и участники торгов фиксируют прибыль по факту.
Fitch "подтянуло" рейтинг Греции
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings повысило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Греции с уровня RD ("ограниченный дефолт") до B-, прогноз - "стабильный". Агентство полагает, что существенный риск дефолта сохраняется в связи с чрезвычайно высоким уровнем задолженности после сделки с частными кредиторами. В релизе Fitch также говорится о необходимости дальнейших реформ и политических рисках в связи с приближающимися парламентскими выборами в стране в конце апреля - начале мая.
Fitch стало первым международным рейтинговым агентством, которое повысило суверенный кредитный рейтинг Греции после удачного завершения переговоров Афин с частными кредиторами 10 марта относительно реструктуризации задолженности. Кроме того, это первое повышение рейтинга после начала в Греции долгового кризиса в конце 2009г. и первое повышение агентством Fitch рейтинга республики с 2003г.
Тяжелейший этап кризиса еврозоны пройден
Министры финансов Германии и Франции - Вольфганг Шойбле и Франсуа Баруэн, выступая на конференции в Париже, посвященной кризису зоны евро, заявили, что тяжелейший этап кризиса еврозоны пройден, но реформы должны продолжаться. "Мы можем сказать, что худшее осталось позади, но мы не должны ослаблять наши усилия" - сказал В.Шойбле. Он также отметил, что его не беспокоит жесткая монетарная политика Европейского центрального банка, передает Reuters.
Ф.Баруэн поддержал своего немецкого коллегу в необходимости продолжения экономических и налоговых реформ. Он заявил: "Если вопрос в том, остался ли кризис позади, то мы можем сказать, что да. Если мы не будем отклоняться от нашего пути, то все худшее действительно осталось в прошлом".
В.Шойбле отказался комментировать возможность предоставления Греции дополнительной финансовой помощи, отметив, что приемлемый уровень госдолга будет достигнут Афинами только в 2020г., в то время как средняя программа Международного валютного фонда длится три-четыре года.
Фокус внимания с проблемы долгов должен переходить на рост экономики
Премьер-министр Италии Марио Монти, которого поддержала канцлер Германии Ангела Меркель, призвал европейские страны уделять больше внимания росту экономики, а не только проблеме государственных долгов, передает Associated Press.
"Мы не должны расслабляться, как во внутренней, так и во внутриевропейской политике" - заявил премьер-министр журналистам после частных переговоров с А.Меркель в Риме.
Немецкий лидер особо отметила, что Евросоюз нуждается в росте экономики и в большей конкурентоспособности. Она также выразила поддержку политике М.Монти по введению новых налогов, пенсионной реформе и стимулирующим экономический рост законопроектам. Стоимость заимствований для Италии в 2012г. уменьшилась благодаря займам Европейского центрального банка финансовому сектору страны. М.Монти настаивает на проведении широкомасштабного комплекса реформ, направленных на стимуляцию экономического роста и сокращение бюджетного дефицита.
Таким образом, риторика в отношении долга в регионе переходит с уровня отдельных стран на общеевропейский план. Но накал страстей заметно ослаб. Чиновники в регионе возвращаются к обычному ритму работы, и вполне возможно, что в отсутствие стимула со стороны Греции оперативное принятие антикризисных и стимулирующих мер вновь будет тонуть в бюрократических проволочках. С одной стороны, исчезновение греческого фактора, безусловно, понизит волатильность евро, но с другой - все это может вылиться в очередной виток европейского кризиса
Отсутствие сюрпризов от ФРС повысило привлекательность доллара
Евро в среду, 14 марта, остается под давлением и на 8:30 мск стоит 1,307 долл. Главным событием для рынка накануне стало заседание ФРС США, которая смогла привлечь интерес инвесторов к американскому доллару благодаря отсутствию новых инициатив по дальнейшему смягчению политики.
ФРС оставила все как есть
Федеральная резервная система США по итогам завершившегося накануне заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) приняла решение сохранить ключевую учетную ставку в диапазоне 0-0,25% годовых. Это совпало с прогнозами аналитиков.
Американский регулятор оставил неизменным свой прогноз, согласно которому базовая ставка, скорее всего, будет оставаться на исключительно низких уровнях по крайней мере до конца 2014г. ФРС удерживает ключевую ставку (так называемую ставку по федеральным фондам) практически на нулевом уровне с декабря 2008г.
За сохранение сверхмягкой денежно-кредитной политики проголосовали 9 из 10 членов FOMC. Против выступил президент Федерального резервного банка Ричмонда Джефри Лэкер, который не видит необходимости удерживать ставки на минимальном уровне в течение столь длительного периода (до конца 2014г.).
Регулятор указал на улучшение экономической ситуации
По итогам прошедшего заседания ФРС не приняла никаких новых решений, взяв паузу для более точной оценки развития экономической ситуации в стране. Между тем представители регулятора отметили "дальнейшее улучшение условий на рынке труда и заметное снижение уровня безработицы в последние месяцы, хотя безработица все равно остается высокой".
Оценивая риски для финансовой системы, ФРС указала на ослабление напряженности на мировых финансовых рынках, однако глобальная финансовая ситуация по-прежнему создает "значительные нисходящие риски в отношении экономического прогноза".
Растущие цены на нефть временно подтолкнут вверх инфляцию, однако комитет предполагает, что в дальнейшем инфляция будет близка к уровню, наиболее приемлемому с точки зрения двойственной задачи ФРС (обеспечение ценовой стабильности и одновременно максимальной занятости населения).
Прошедшее заседание американского центробанка вызвало двойственную реакцию рынков. С одной стороны, по мировым биржам прошла волна ралли, которая при этом практически не затронула евро. Видимо, участники торгов решили выбрать из двух зол меньшее: мягкая политика ФРС оказалась все же пожестче новой политики ЕЦБ. К тому же американский регулятор не выдвигает новых инициатив, а со стороны экономики США поступает все меньше количество раздражителей, чего не скажешь про Европу. Да и предсказуемость действий Европейского центробанка в последнее время оставляет желать лучшего. Все это давит на курс евро против доллара.
/Компиляция. 14 марта. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба