14 марта 2012 FxPRO
Мы видели резкий сдвиг валютных рынков с начала этого месяца, что говорит о переоценке стоимости и аппетите к рискам. Греция избежала дефолта, ЕЦБ выдал трехлетние деньги, США продолжают уверенно расти, что сказывается на рынках. Вчера S&P показал лучший прирост с начала года, в то время как VIX вчера коснулся уровня, не наблюдаемого с начала финансового кризиса в середине 2007 года. Последнее – очень важное событие, не в последнюю очередь, потому что одним из ключевых факторов финансового кризиса стала неправильная оценка рисков.
Так что хотя росли акции (MSCI World вырос на 3.5% за прошедшую неделю), падали традиционные рисковые валюты и слабели общепринятые корреляции. Возьмите для примера осси, в настоящий момент он ниже 1.05. Корреляция по паре AUD/USD с S&P упала до минимального уровня за восемь месяцев. Ранее достигая 0.90, сейчас этот показатель чуть выше 0.71. Подобная картина и по паре AUD/JPY, хотя и упав с уровня выше 0.90 до ниже 0.60, недавно она подросла на фоне слабости иены.
Но дело не ограничивается осси. Бразильский реал был бит последнее время, отчасти из-за попыток правительства ограничить приток капитала с помощью налогообложения зарубежных кредитов и других мер. Подобная картина также справедлива и для корейской воны, которая падает вместе с ростом акций.
Конечно, хотя есть специфичные внутренние причины слабости этих валют, мы видим и признаки того, что традиционные высокобетовые валюты поизносились в данный момент. Для большинства (особенно Бразилии), это долгожданное событие, однако для инвесторов это существенно меняет всю картину
Китай еще больше смягчил стандарты кредитования
Китай сегодня анонсировал о смягчении правил выдачи кредитов в трех из крупнейших четырех национальных банках. Это последовало за замедлением в росте займов, которое в свою очередь спровоцировано спадом депозитов в банках. Кредитование ограничивается соотношениями займов к депо, так что этот шаг должен остановить спад кредитования при торможении экономики. Помимо этого, ночью от премьера Вен Дзябао прозвучали слова об ускорении темпов экономических реформ и движению к более свободному юаню. Последнее замечание поддерживает мнение, что Пекин не собирается позволять юаню безостановочно расти на значительную величину (если и вообще позволит) с текущего момента
Рынки приветствуют ФРС
Федеральный Резерв США выдал вчера довольно сложно сбалансированный комментарий, с более оптимистичным комментарием по экономике, но при этом с сохранением варианта дальнейшего смягчения политики и сохранением приверженности поддержания ставок низкими до конца 2014. Описание роста было изменено с «скромного» до «умеренного», почти незаметный сдвиг, но все же являющийся знаком большего оптимизма, так как последние данные выглядят все более устойчивыми. Было также отмечено смягчение условий на финансовых рынках, прямо-таки «заметное» снижение уровня безработицы, которая тем не менее, остается «повышенной», на взгляд комитета. Интересная вещь, что даже при снижении шансов дальнейшего QE, рынки все больше перемещают свой фокус на экономику, поэтому азиатские фондовые рынки смогли поддержать мощный рост европейских и американских площадок. Но форекс остается более осторожным. Интересно отметить спад корреляции между AUD/JPY и акциями с 0,9 до чуть немногим более 0,7 (трехмесячная средняя к S&P 500). Это признак, что форекс отходит дальше от работы в режиме включение/выключения риска, а потоки денег находятся в поиске конкретных рынков
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Так что хотя росли акции (MSCI World вырос на 3.5% за прошедшую неделю), падали традиционные рисковые валюты и слабели общепринятые корреляции. Возьмите для примера осси, в настоящий момент он ниже 1.05. Корреляция по паре AUD/USD с S&P упала до минимального уровня за восемь месяцев. Ранее достигая 0.90, сейчас этот показатель чуть выше 0.71. Подобная картина и по паре AUD/JPY, хотя и упав с уровня выше 0.90 до ниже 0.60, недавно она подросла на фоне слабости иены.
Но дело не ограничивается осси. Бразильский реал был бит последнее время, отчасти из-за попыток правительства ограничить приток капитала с помощью налогообложения зарубежных кредитов и других мер. Подобная картина также справедлива и для корейской воны, которая падает вместе с ростом акций.
Конечно, хотя есть специфичные внутренние причины слабости этих валют, мы видим и признаки того, что традиционные высокобетовые валюты поизносились в данный момент. Для большинства (особенно Бразилии), это долгожданное событие, однако для инвесторов это существенно меняет всю картину
Китай еще больше смягчил стандарты кредитования
Китай сегодня анонсировал о смягчении правил выдачи кредитов в трех из крупнейших четырех национальных банках. Это последовало за замедлением в росте займов, которое в свою очередь спровоцировано спадом депозитов в банках. Кредитование ограничивается соотношениями займов к депо, так что этот шаг должен остановить спад кредитования при торможении экономики. Помимо этого, ночью от премьера Вен Дзябао прозвучали слова об ускорении темпов экономических реформ и движению к более свободному юаню. Последнее замечание поддерживает мнение, что Пекин не собирается позволять юаню безостановочно расти на значительную величину (если и вообще позволит) с текущего момента
Рынки приветствуют ФРС
Федеральный Резерв США выдал вчера довольно сложно сбалансированный комментарий, с более оптимистичным комментарием по экономике, но при этом с сохранением варианта дальнейшего смягчения политики и сохранением приверженности поддержания ставок низкими до конца 2014. Описание роста было изменено с «скромного» до «умеренного», почти незаметный сдвиг, но все же являющийся знаком большего оптимизма, так как последние данные выглядят все более устойчивыми. Было также отмечено смягчение условий на финансовых рынках, прямо-таки «заметное» снижение уровня безработицы, которая тем не менее, остается «повышенной», на взгляд комитета. Интересная вещь, что даже при снижении шансов дальнейшего QE, рынки все больше перемещают свой фокус на экономику, поэтому азиатские фондовые рынки смогли поддержать мощный рост европейских и американских площадок. Но форекс остается более осторожным. Интересно отметить спад корреляции между AUD/JPY и акциями с 0,9 до чуть немногим более 0,7 (трехмесячная средняя к S&P 500). Это признак, что форекс отходит дальше от работы в режиме включение/выключения риска, а потоки денег находятся в поиске конкретных рынков
/Компиляция. 14 марта. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу