19 марта 2012 Pro Finance Service
В своем субботнем письме клиентам Джон Норманд, валютный стратег JP Morgan Chase, понизил годовые прогнозы по евро и иене против доллара, ссылаясь на ужесточение налоговой политики в США, которое приведет к падение спроса на высокодоходные валюты. «Экспирация налоговых льгот, введенных президентом Бушем, повышение подоходного налога, а также сокращение иных государственных расходов погрузит американскую экономику в рецессию, благодаря чему спрос на доллар со стороны инвесторов, ищущих убежища в надежных активах, вырастет», - пишет господин Норманд. - «Принимая во внимание вышесказанное, мы понижаем прогнозы на конец года по евро и иене против доллара с $1.38 до $1.36 и с Y81 до Y83, соответственно»
Credit Suisse повысил прогноз по росту прибыли европейских компаний
Credit Suisse присоединился к JPMorgan Chase, войдя в стан оптимистов по будущим доходам европейских компаний. Команда стратегов банка, возглавляемая Эндрю Гартвайте, повысила в пятницу прогноз по росту их прибыли в текущем году до 1%, что является существенной коррекцией, так как предыдущий прогноз Credit Suisse предполагал сокращение доходов на 5%. Напомним, что 12 марта JPMorgan первым из крупных банков повысил аналогичный прогноз до 5%. «Инвесторы хотят видеть ралли, основанное на солидных фундаментальных показателях, нежели вялое восстановление, происходящее, благодаря пересечению каких-то технических индикаторов», - говорится в прогнозе Credit Suisse. - «Мы полагаем, что пересмотр прогноза по прибыли европейских компаний в сторону повышения позволит инвесторам покупать акции с большей уверенностью в будущем».
Спекулянты продолжают ставить на дальнейший рост доллара/иены
Прошлая неделя стала шестой подряд, прошедшей под знаком снижения иены, причиной чему стало решение Банка Японии расширить масштабы количественного ослабления. В то же время доллар, хоть и не значительно, подорожал против большинства основных валют на фоне комментариев Федерального Резерва о дальнейшем улучшении ситуация на рынке труда, что привело к распродаже американских бондов и укреплению доллара, так как стабилизация экономики США, по мнению инвесторов, не предполагает новых шагов в области монетарного стимулирования со стороны американского ЦБ. По данным CFTC, трейдеры фьючерсного рынка продолжают ставить на дальнейший рост доллар против иены: так, по состоянию на 13 марта количество длинных позиций в паре составило 42380 контрактов против 19358 неделей ранее. Напомним, что в феврале иена стала абсолютных аутсайдером среди валют G-10, подешевев на 5.6%
Оптимизм спекулянтов по золоту достиг 2-месячного минимума
Оптимизм трейдеров относительно дальнейшего укрепления золота достиг 2-месячного минимума, ввиду роста ожиданий того, что крепнущая американская экономика лишит Федеральный Резерв аргументов в пользу продолжения программ количественного ослабления. Лишь 13 из 26 аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, ожидают роста золота на этой неделе, что является минимальным значением с 20 января, а, по данным CFTC, по состоянию на 6 марта, хедж-фонды сократили количество спекулятивных длинных позиций по драгметаллу на максимальную с августа 2008 года величину. «Все выглядит так, будто точка максимального отчаяния осталась позади», - отмечает Ник Мур, глава исследования товарных рынков Royal Bank of Scotland в Лондоне. - «Многое из того, что заставляло людей нервничать и покупать золото в расчете на худшее, осталось позади»
UBS прогнозирует дальнейший рост доллар/франка и доллар/иены
Несмотря на то, что слабые данные из США, поступившие в пятницу, оказали давление на доллар, позитивный тренд американской экономики остается в силе, считают в UBS. Команда аналитиков банка в сегодняшнем письме клиентам объявила о наступлении разворотного пункта в бумагах Казначейства США, повысив прогноз по доходности 10-летних бондов на конец текущего и следующего годов с 2.4% до 2.7% и с 3.0% до 3.3%, соответственно. По мнению аналитиков, это должно поддержать доллар/франк и доллар/иену, так как эти пары имеют тенденцию следовать за спредом доходности американских и японских облигаций. Банк также подтвердил свой 3-месячный прогноз по доллару/иене на уровне Y85
Nordea Bank ждет ухудшения обстановки на рынке европейских облигаций
Аналитики Nordea Bank отмечают, что наблюдаемое в последние дни сужение спрэда доходности французских и немецких облигаций выглядит довольно привлекательной с точки зрения хеджирования рисков усиления негативного настроя в среде инвесторов. В банке полагают, что, в то время как внимание участников рынка до сих пор в большей степени было привлечено к периферийным странам Еврозоны, фискальные проблемы, и весьма большие, есть и у остальной Европы, в том числе и у Франции. Если двадцать лет назад соотношения государственного долга к ВВП составляло 35%, сегодня это уже 89%, при этом уровень дефицита бюджета с момента создания зоны евро не менее семи раз превышал порог в 3%. Прогнозы на 2012 и 2013 годы также выглядят не слишком оптимистичными: 4.5% и 3.4% соответственно – в декабре прошлого года страны ЕС договорились о снижении дефицита до 0.5%. Между тем, ни Николя Саркози, ни его основной соперник в лице Франсуа Холланда не имеют четкой программы по сокращению расходов. В Nordea Bank отмечают риски спада интереса инвесторов к европейским облигациям с рейтингом ААА, и рекомендуют покупать спрэд французских/немецких десятилетних облигаций (продажа французских/покупка немецких) от 0.99% (текущий уровень 0.967%) c расчетом на движение к 1.50% и стопом при сужении спрэда до 0.65%
Wells Fargo рекомендует покупать доллар против евро, фунта и иены
Доллар США в пятницу сдал позиции, что позволило его основным конкурентам сократить потери текущей недели. Ник Бенненбрук из Wells Fargo Bank, тем временем, считает ослабление американской валюты временным и рекомендует использовать текущие уровни для продажи против нее евро, иены и фунта. Он отмечает: «Несмотря на то, что базовый индекс цен потребителей оказался слабее ожиданий, вряд ли это стало ключевым драйвером для валютных рынков». Кроме того, он добавляет, что на этой неделе новости из США, в основном, носили оптимистичный характер, в частности, повышение прогноза по росту ФРС, данные по розничным продажам, рост доходности казначейских бумаг, а также положительные результаты стресс-тестов американских банков
Credit Agricole рекомендует продавать австралийский доллар против фунта
Аналитики французского Credit Agricole, проанализировав динамику доходности двухлетних британских и американских облигаций, пришли к выводу о том, что валюта Туманного Альбиона понесет против доллара меньшие потери, по сравнению с остальными валютами. Тем не менее, в банке отмечают, что, несмотря на то, что в среднесрочной перспективе ожидается укрепление фунта против единой валюты, ближайшие прогнозы предполагают наличие волатильности. В то же время эксперты банка видят потенциал для развития восходящего движения в паре GBP/AUD и рекомендуют продавать австралийскую валюту против фунта
Morgan Stanley: рекомендации по парам доллар/иена и AUD/CAD
Сильные экономические данные из США, а также оптимистичные комментарии ФРС вызвали увеличение дифференциала доходности между Америкой и Японией, пишут в своих комментариях валютные стратеги из Morgan Stanley. Этот факт имеет возможность вызывать восходящую тенденцию в паре доллар/иена, поскольку японские инвесторы имеют в этом случае возможность сократить или отказаться от хеджирования своих американских активов. Существуют доказательства того, что японские инвесторы активно инвестируют за рубежом. В феврале объемы активов фондов Toshin выросли на 6%. В марте они, скорее всего, вырастут еще больше. Morgan Stanley рекомендует установить лимитный ордер на покупку в паре доллар/иена на 81.80 с целью на 95.00 и стоп приказом на 76.00. Ситуация в кросс-курсе австралийского и канадского долларов предполагает выгодную возможность для продаж. Банк рекомендует установить лимитный ордер на продажу на 1.0550 с целью на 0.9600 и стоп приказом на покупку на 1.0780
Danske Bank повысил прогноз по доллар/иене
Эксперты Danske Bank отмечают, что укрепление американской валюты нанесло удар по ее японскому конкуренту. В банке добавляют, что их прогноз по ослаблению доллара и иены против высокодоходных валют, где доллар должен был понести наибольшие потери, оказался неверным. Положительным фактором для пары стали не только признаки восстановления американской экономики и рост доходности казначейских бумаг, но меры Банка Японии по дополнительному количественному ослаблению. Аналитики сообщают: «Несмотря на то доллар/иена выглядит перекупленным, в ближайшие месяцы мы ожидаем увидеть умеренное продолжение роста. Позднее в 2012 году мы полагаем, что Банк Японии предпримет дополнительное количественное ослабление, что усилит давление на иену». Danske Bank повышает прогноз по доллар/иене и ожидает увидеть пару через три месяца возле отметки Y83 (против предыдущего значения Y77), через 6 месяцев – на уровне Y85, а через 12 – на Y87
UBS о перспективах AUD/USD: назад к паритету!
Австралийская валюта проводит европейские торги в пределах достаточно узкого диапазона. Тем не менее, эксперты UBS отмечают, что у «аусси» появился новый повод для беспокойства. Наряду с внешними рисками, связанными с возможным распространением европейского долгового кризиса, а также с замедлением темпов роста китайской экономики, поставить под вопрос укрепление AUD/USD может решение ФРС не предпринимать очередной этап количественного ослабления. Согласно мнению аналитиков UBS, австралийская валюта готова выдержать укрепление американского конкурента по всему спектру рынка, однако растущая доходность казначейских бумаг способна подорвать настрой «аусси» и не оставить валюте шансов на рост. В UBS ожидают снижения AUD/USD к паритеты в течение трех месяцев
Citi: евро/франк способен вырасти до 1.25 и без помощи SNB
В течение ближайших месяцев евро/франк способен достичь отметки 1.25 и без помощи SNB, считает Грег Андерсон, валютный стратег Citigroup. Основными драйверами укрепления единой валюты могут стать сильные макроэкономические данные из Еврозоны, а также дифференциал доходности: так, трехмесячный LIBOR по евро в настоящий момент составляет 0.86% против 0.1% по франку, а доходность немецких облигаций более чем на 1% превышает доходность швейцарских бумаг. Принимая во внимание вышесказанное, Citi рекомендует инвесторам покупать бычий спред по паре, занимая длинную позицию в кол-опционах со страйком 1.23 и короткую в кол-опционах со страйком 1.27
Credit Suisse повысил прогноз по росту прибыли европейских компаний
Credit Suisse присоединился к JPMorgan Chase, войдя в стан оптимистов по будущим доходам европейских компаний. Команда стратегов банка, возглавляемая Эндрю Гартвайте, повысила в пятницу прогноз по росту их прибыли в текущем году до 1%, что является существенной коррекцией, так как предыдущий прогноз Credit Suisse предполагал сокращение доходов на 5%. Напомним, что 12 марта JPMorgan первым из крупных банков повысил аналогичный прогноз до 5%. «Инвесторы хотят видеть ралли, основанное на солидных фундаментальных показателях, нежели вялое восстановление, происходящее, благодаря пересечению каких-то технических индикаторов», - говорится в прогнозе Credit Suisse. - «Мы полагаем, что пересмотр прогноза по прибыли европейских компаний в сторону повышения позволит инвесторам покупать акции с большей уверенностью в будущем».
Спекулянты продолжают ставить на дальнейший рост доллара/иены
Прошлая неделя стала шестой подряд, прошедшей под знаком снижения иены, причиной чему стало решение Банка Японии расширить масштабы количественного ослабления. В то же время доллар, хоть и не значительно, подорожал против большинства основных валют на фоне комментариев Федерального Резерва о дальнейшем улучшении ситуация на рынке труда, что привело к распродаже американских бондов и укреплению доллара, так как стабилизация экономики США, по мнению инвесторов, не предполагает новых шагов в области монетарного стимулирования со стороны американского ЦБ. По данным CFTC, трейдеры фьючерсного рынка продолжают ставить на дальнейший рост доллар против иены: так, по состоянию на 13 марта количество длинных позиций в паре составило 42380 контрактов против 19358 неделей ранее. Напомним, что в феврале иена стала абсолютных аутсайдером среди валют G-10, подешевев на 5.6%
Оптимизм спекулянтов по золоту достиг 2-месячного минимума
Оптимизм трейдеров относительно дальнейшего укрепления золота достиг 2-месячного минимума, ввиду роста ожиданий того, что крепнущая американская экономика лишит Федеральный Резерв аргументов в пользу продолжения программ количественного ослабления. Лишь 13 из 26 аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, ожидают роста золота на этой неделе, что является минимальным значением с 20 января, а, по данным CFTC, по состоянию на 6 марта, хедж-фонды сократили количество спекулятивных длинных позиций по драгметаллу на максимальную с августа 2008 года величину. «Все выглядит так, будто точка максимального отчаяния осталась позади», - отмечает Ник Мур, глава исследования товарных рынков Royal Bank of Scotland в Лондоне. - «Многое из того, что заставляло людей нервничать и покупать золото в расчете на худшее, осталось позади»
UBS прогнозирует дальнейший рост доллар/франка и доллар/иены
Несмотря на то, что слабые данные из США, поступившие в пятницу, оказали давление на доллар, позитивный тренд американской экономики остается в силе, считают в UBS. Команда аналитиков банка в сегодняшнем письме клиентам объявила о наступлении разворотного пункта в бумагах Казначейства США, повысив прогноз по доходности 10-летних бондов на конец текущего и следующего годов с 2.4% до 2.7% и с 3.0% до 3.3%, соответственно. По мнению аналитиков, это должно поддержать доллар/франк и доллар/иену, так как эти пары имеют тенденцию следовать за спредом доходности американских и японских облигаций. Банк также подтвердил свой 3-месячный прогноз по доллару/иене на уровне Y85
Nordea Bank ждет ухудшения обстановки на рынке европейских облигаций
Аналитики Nordea Bank отмечают, что наблюдаемое в последние дни сужение спрэда доходности французских и немецких облигаций выглядит довольно привлекательной с точки зрения хеджирования рисков усиления негативного настроя в среде инвесторов. В банке полагают, что, в то время как внимание участников рынка до сих пор в большей степени было привлечено к периферийным странам Еврозоны, фискальные проблемы, и весьма большие, есть и у остальной Европы, в том числе и у Франции. Если двадцать лет назад соотношения государственного долга к ВВП составляло 35%, сегодня это уже 89%, при этом уровень дефицита бюджета с момента создания зоны евро не менее семи раз превышал порог в 3%. Прогнозы на 2012 и 2013 годы также выглядят не слишком оптимистичными: 4.5% и 3.4% соответственно – в декабре прошлого года страны ЕС договорились о снижении дефицита до 0.5%. Между тем, ни Николя Саркози, ни его основной соперник в лице Франсуа Холланда не имеют четкой программы по сокращению расходов. В Nordea Bank отмечают риски спада интереса инвесторов к европейским облигациям с рейтингом ААА, и рекомендуют покупать спрэд французских/немецких десятилетних облигаций (продажа французских/покупка немецких) от 0.99% (текущий уровень 0.967%) c расчетом на движение к 1.50% и стопом при сужении спрэда до 0.65%
Wells Fargo рекомендует покупать доллар против евро, фунта и иены
Доллар США в пятницу сдал позиции, что позволило его основным конкурентам сократить потери текущей недели. Ник Бенненбрук из Wells Fargo Bank, тем временем, считает ослабление американской валюты временным и рекомендует использовать текущие уровни для продажи против нее евро, иены и фунта. Он отмечает: «Несмотря на то, что базовый индекс цен потребителей оказался слабее ожиданий, вряд ли это стало ключевым драйвером для валютных рынков». Кроме того, он добавляет, что на этой неделе новости из США, в основном, носили оптимистичный характер, в частности, повышение прогноза по росту ФРС, данные по розничным продажам, рост доходности казначейских бумаг, а также положительные результаты стресс-тестов американских банков
Credit Agricole рекомендует продавать австралийский доллар против фунта
Аналитики французского Credit Agricole, проанализировав динамику доходности двухлетних британских и американских облигаций, пришли к выводу о том, что валюта Туманного Альбиона понесет против доллара меньшие потери, по сравнению с остальными валютами. Тем не менее, в банке отмечают, что, несмотря на то, что в среднесрочной перспективе ожидается укрепление фунта против единой валюты, ближайшие прогнозы предполагают наличие волатильности. В то же время эксперты банка видят потенциал для развития восходящего движения в паре GBP/AUD и рекомендуют продавать австралийскую валюту против фунта
Morgan Stanley: рекомендации по парам доллар/иена и AUD/CAD
Сильные экономические данные из США, а также оптимистичные комментарии ФРС вызвали увеличение дифференциала доходности между Америкой и Японией, пишут в своих комментариях валютные стратеги из Morgan Stanley. Этот факт имеет возможность вызывать восходящую тенденцию в паре доллар/иена, поскольку японские инвесторы имеют в этом случае возможность сократить или отказаться от хеджирования своих американских активов. Существуют доказательства того, что японские инвесторы активно инвестируют за рубежом. В феврале объемы активов фондов Toshin выросли на 6%. В марте они, скорее всего, вырастут еще больше. Morgan Stanley рекомендует установить лимитный ордер на покупку в паре доллар/иена на 81.80 с целью на 95.00 и стоп приказом на 76.00. Ситуация в кросс-курсе австралийского и канадского долларов предполагает выгодную возможность для продаж. Банк рекомендует установить лимитный ордер на продажу на 1.0550 с целью на 0.9600 и стоп приказом на покупку на 1.0780
Danske Bank повысил прогноз по доллар/иене
Эксперты Danske Bank отмечают, что укрепление американской валюты нанесло удар по ее японскому конкуренту. В банке добавляют, что их прогноз по ослаблению доллара и иены против высокодоходных валют, где доллар должен был понести наибольшие потери, оказался неверным. Положительным фактором для пары стали не только признаки восстановления американской экономики и рост доходности казначейских бумаг, но меры Банка Японии по дополнительному количественному ослаблению. Аналитики сообщают: «Несмотря на то доллар/иена выглядит перекупленным, в ближайшие месяцы мы ожидаем увидеть умеренное продолжение роста. Позднее в 2012 году мы полагаем, что Банк Японии предпримет дополнительное количественное ослабление, что усилит давление на иену». Danske Bank повышает прогноз по доллар/иене и ожидает увидеть пару через три месяца возле отметки Y83 (против предыдущего значения Y77), через 6 месяцев – на уровне Y85, а через 12 – на Y87
UBS о перспективах AUD/USD: назад к паритету!
Австралийская валюта проводит европейские торги в пределах достаточно узкого диапазона. Тем не менее, эксперты UBS отмечают, что у «аусси» появился новый повод для беспокойства. Наряду с внешними рисками, связанными с возможным распространением европейского долгового кризиса, а также с замедлением темпов роста китайской экономики, поставить под вопрос укрепление AUD/USD может решение ФРС не предпринимать очередной этап количественного ослабления. Согласно мнению аналитиков UBS, австралийская валюта готова выдержать укрепление американского конкурента по всему спектру рынка, однако растущая доходность казначейских бумаг способна подорвать настрой «аусси» и не оставить валюте шансов на рост. В UBS ожидают снижения AUD/USD к паритеты в течение трех месяцев
Citi: евро/франк способен вырасти до 1.25 и без помощи SNB
В течение ближайших месяцев евро/франк способен достичь отметки 1.25 и без помощи SNB, считает Грег Андерсон, валютный стратег Citigroup. Основными драйверами укрепления единой валюты могут стать сильные макроэкономические данные из Еврозоны, а также дифференциал доходности: так, трехмесячный LIBOR по евро в настоящий момент составляет 0.86% против 0.1% по франку, а доходность немецких облигаций более чем на 1% превышает доходность швейцарских бумаг. Принимая во внимание вышесказанное, Citi рекомендует инвесторам покупать бычий спред по паре, занимая длинную позицию в кол-опционах со страйком 1.23 и короткую в кол-опционах со страйком 1.27
/Компиляция. 19 марта. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба