Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Мы думаем, что любые препятствия будут лишь быстро проходящими консолидациями, а не рыночной вершиной » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Мы думаем, что любые препятствия будут лишь быстро проходящими консолидациями, а не рыночной вершиной

В понедельник, 19 марта, ведущие фондовые индексы США к закрытию торгов отступили от максимальных значений после комментариев представителей Федрезерва, усиливших сомнения инвесторов в намерении Центробанка запустить дополнительные программы покупки активов (QE) в ближайшее время
20 марта 2012 МФД-ИнфоЦентр
В понедельник, 19 марта, ведущие фондовые индексы США к закрытию торгов отступили от максимальных значений после комментариев представителей Федрезерва, усиливших сомнения инвесторов в намерении Центробанка запустить дополнительные программы покупки активов (QE) в ближайшее время.

Президент Федерального резервного банка Далласа Ричард Фишер в понедельник заявил: «На данный момент никто не верит в то, что ФРС собирается возобновить программы количественного смягчения». И даже общепризнанный лидер «голубей» в Комитете по открытым рынкам (FOMC), президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильям Дадли не смог порадовать инвесторов обещаниями новых QE.

В понедельник в ходе выступления на заседании Ассоциации деловых кругов Лонг-Айленда Дадли заявил, что «ещё ничего не решено» по поводу третьего раунда покупки активов. Отвечая на вопрос о том, останется ли процентная ставка на низком уровне до конца 2014 года, Дадли сказал, что точка зрения ФРС может поменяться, если ситуация в экономике «значительно» изменится в лучшую сторону.

Дадли заявил, что «в последнее время экономические данные США были немного более позитивными, указывая на то, что восстановление, возможно, становится более устойчивым». Вместе с тем, он отметил, что пока ещё «слишком рано говорить о том, что трудности остались позади и что страна встала на путь уверенного восстановления».

По его мнению, недавние улучшения в экономике связаны с необычайно тёплой погодой, установившейся этой зимой на северо-востоке США, а также с успешным управлением товарно-материальными запасами, но во II квартале деловая активность может немного ослабнуть. Дадли ожидает роста ВВП США на 2% в первой половине 2012 года, что ниже потенциала в 2.25%.

Дадли также высказался по поводу недавних отчётов, свидетельствующих об улучшении ситуации на рынке труда. По его словам, некоторые позитивные показатели связаны с сокращением численности рабочей силы, поэтому данные не так хороши, как могло показаться на первый взгляд. Он предупредил, что повышение цен на бензин, а также сохраняющаяся слабость рынка жилья и сокращение расходов правительства представляют угрозу для роста экономики. Тем не менее, президент ФРБ Нью-Йорка спокоен относительно перспектив инфляции. «Мы ожидаем, что замедление темпов роста потребительских цен возобновится позднее в этом году», - сказал Дадли.

Согласно результатам опроса участников рынка, проведённого CNBC, 9 из каждых 10 респондентов полагают, что ФРС повысит ставку по федеральным фондам раньше конца 2014 года, учитывая улучшение ситуации в экономике и угрозу инфляции.

Напомним, в сопутствующем заявлении по итогам состоявшегося на прошлой неделе заседания FOMC говорится: «Комитет в настоящее время ожидает, что экономические условия... вероятно, будут служить основанием для сохранения ставки по федеральным фондам на исключительно низком уровне, по меньшей мере, до конца 2014 года».

«Нет никакого способа, с использованием которого ФРС сможет сохранять текущий уровень ставки до конца 2014 года, - заявил Роб Морган из компании Fulcrum Securities. – Я шокирован тем, что некоторые рыночные наблюдатели всё ещё говорят об очередном раунде количественного смягчения... Есть большой риск в том, что ФРС отстанет от инфляционной кривой».

Более половины участников опроса CNBC полагают, что монетарная политика ФРС является «слишком аккомодационной». В январе подобной точки зрения придерживались 37% респондентов. Около 30% участников опроса заявили, что оценка ФРС нынешнего состояния экономики США является «слишком пессимистичной», однако 63% не сомневаются в правильности этой оценки.

«Текущая монетарная политика ФРС нежизнеспособна за рамками президентских выборов в США, и есть угроза подрыва веры в её надёжность», - заявил Дэвид Гоерц из компании Highmark Capital.

Доля участников опроса CNBC, рассчитывающих на запуск третьего раунда QE в следующие 12 месяцев, уменьшилась до 33%, достигнув минимального уровня с июля прошлого года, а 67% респондентов не верят в то, что QE3 состоится.

Отвечая на вопрос о других мерах ФРС, которые могут быть приняты для снижения доходности долгосрочных казначейских бондов, 43% участников опроса заявили, что никаких мер применено не будет, однако 39% ожидают дополнительной покупки ценных бумаг Федрезервом с последующей стерилизацией «напечатанной» ликвидности.

«ФРС сохраняет осторожность, учитывая все текущие риски, но, как только опасения по поводу европейского дефолта и стоимости бензина будут ослаблены, Федрезерв должен будет рассмотреть возможность смягчения своих пессимистических взглядов», - заявил экономист Джоэл Нарофф.

Джон Августин из Fifth Third Asset Management полагает, что Федрезерву «необходимо начать формулирование плана выхода [из стимулирующих программ]».

В первой половине торговой сессии индекс S&P 500 восстановился с внутридневных минимумов, прибавив 0.7% на фоне резкого ослабления доллара США против швейцарского франка и евро, начавшегося примерно в 18:40 мск.

«Снижение доллара было техническим, - отметил директор отдела продаж по корпоративным валютным операциям банка Societe Generale Карл Форчески. – Доллар упал против швейцарского франка ниже 91.56. Это инициировало стопы и распространилось на пару EUR/USD, превысившую 100-дневную скользящую среднюю».

Пара EUR/USD к 00:00 мск достигла отметки 1.3238 против 1.3165 вечером в пятницу. Пара USD/CHF опустилась к отметке 0.9113, потеряв за день порядка 50 пунктов. По итогам торгов индекс доллара США снизился на 0.4%.

Некоторые аналитики мотивировали укрепление евро оттоком наличности с рынка в связи с необходимостью финансирования сделки по покупке американской компанией по доставке грузов почты UPS (+2.8%) своего голландского конкурента TNT Express за 5.2 млрд евро. Другие эксперты заявили, что рост единой валюты мог быть связан с сообщением ЕЦБ, что на прошлой неделе он воздержался от покупок новых европейских бондов.

Международная ассоциация профессиональных участников рынков свопов и деривативов (ISDA) в ходе состоявшегося в понедельник аукциона определила, что выплаты по греческим CDS - контрактам, страхующим от дефолта по долговым обязательствам, выпущенным в соответствии с законодательством Греческой республики, - составят 78.5 евроцентов в расчете на 1 вложенный евро.

Напомним, 9 марта ISDA заявила, что использование правительством Греции в сделке по обмену бондов положения о коллективных действиях расценивается как кредитное событие. ISDA согласилась с необходимостью инициирования исполнения выплат по греческим CDS.

Премьер-министр Греции Лукас Пападимос в понедельник подписал прошение об оставке министра финансов страны Эвангелоса Венизелоса, покинувшего свой пост в связи с избранием председателем партии социалистов ПАСОК.

Индекс Nasdaq Composite выглядел заметно лучше конкурирующих индексов благодаря спросу на акции технологической компании Apple, заявившей о намерении выплатить в IV квартале 2012 финансового года (который начинается 1 июля) дивиденды в размере 2.65 долл на 1 акцию. Таким образом, компания возобновляет стимулирование инвесторов после прекращения в 1995 году предыдущей программы дивидендных выплат, длившейся восемь лет.

В рамках текущего плана и с учётом рыночной цены дивидендная доходность акций Apple составляет порядка 1.8%, что примерно соответствует дивидендной доходности акций Hewlett-Packard, но ниже аналогичных показателей Microsoft и Intel (2.5% и 3% соответственно). Тони Сакконаги из компании Bernstein Research отметил, что он «доволен» решением Apple, однако разочарован размером выплат, учитывая, что дивидендная доходность акций компаний, входящих в индекс S&P 500, составляет около 2%.

Кроме того, Apple сообщил о намерении провести масштабную программу выкупа акций на сумму 10 млрд долл. Бумаги компании будут выкупаться с рынка в течение трёх лет, начиная с 30 сентября 2012 года.

«Часть нашей наличности мы использовали для грандиозных инвестиций в развитие нашего бизнеса, для проведения более глубоких исследований, покупок, открытия новых розничных магазинов, для стратегических предоплат и капитальных инвестиций в нашу цепь поставок, а также для дальнейшего развития нашей инфраструктуры. Всё это в ещё большем объеме вы увидите в будущем», - заявил исполнительный директор Apple Тим Кук.

«С учётом выплачиваемых дивидендов, программы выкупа акций и денежных расходов на другие цели мы планируем потратить приблизительно 45 млрд долл собственных средств в первые три года, - сообщил финансовый директор Apple Питер Оппенхаймер. - Мы абсолютно уверены в нашем будущем и видим невероятные возможности впереди».

К закрытию NYSE индекс Dow Jones Industrial Average достиг отметки 13239.13, прибавив 0.05%. Индекс широкого рынка S&P 500 и индекс Nasdaq Composite выросли на 0.4% (до 1409.75) и 0.75% (до 3078.32) соответственно.

Заявление Apple прозвучало всего через несколько дней после того, как ведущие американские банки повысили дивидендные выплаты и сообщили о запуске многомиллиардных программ выкупа акций, реагируя на результаты стресс-тестов, проведённых ФРС.

«Вы получаете стимулирование и увеличение дивидендов, и люди начинают осознавать, что, кроме акций, им больше некуда идти», - отметил Джек де Ган, глава инвестиционного отдела Harbor Advisory Corp.

«Всегда, когда происходит мощный подъём акций, на дороге появляются искусственные неровности, - заявил Джо Белл, старший рыночный аналитик Schaeffer's Investment Research. – Но мы думаем, что любые препятствия будут лишь быстро проходящими консолидациями, а не рыночной вершиной». По мнению Белла, экономические отчёты продолжат вести акции наверх, и дальнейшие улучшения в сфере занятости, потребительском доверии и потребительских расходах убедят инвесторов «выйти из роли пассивных наблюдателей и вернуться на рынок».

Совокупный торговый оборот на NYSE, ASE и Nasdaq в понедельник составил 6.5 млрд акций против среднего дневного оборота за текущий год в 6.9 млрд акций и за прошлый год в 7.84 млрд акций.

Среди акций 30-ти компаний, входящих в индекс Dow Jones Industrial, 17 закрылись в положительной области. Лидерами повышения стали акции оператора кредитных карт American Express и банка JPMorgan, подорожавшие на 1.3% и 1% соответственно. Индекс финансового сектора в S&P 500 вырос на 0.6%.

Вместе с тем, акции Bank of America подешевели на 2.8%, продемонстрировав худшую динамику в индексе DJIA на слухах о намерении банка произвести допэмиссию своих акций.

По сообщению представителя ФРС Сюзанн Киллиэн, Федрезерв планирует оштрафовать ещё восемь банков в рамках федерального расследования о допущенных нарушениях при лишении ипотечных заемщиков прав на выкуп закладной. Среди этих финансовых институтов: HSBC, Goldman Sachs (+1.1%), OneWest Bank, EverBank, PNC Financial Services Group (+0.4%), U.S. Bancorp (+0.6%), SunTrust Banks (+0.7%) и страховая компания MetLife (+1.1%).

Напомним, в феврале администрация Барака Обамы и правительства штатов достигли договорённости с пятью крупнейшими банками США, которые согласились выплатить рекордную сумму в 25 млрд долл для урегулирования аналогичных обвинений.

Акции ведущих нефтяных компаний Exxon Mobil Corp. и Chevron Corp. подорожали на 0.6% и 0.4% соответственно на фоне повышения стоимости апрельского контракта на нефть марки WTI к закрытию Nymex на 1.03 долл (+1%) до 108.09 долл за барр.

Акции технологической компании Apple выросли на 2.65% до 601.1 долл, впервые в истории закрывшись выше отметки в 600 долл после её сообщения о возобновлении выплат дивидендов и о планах выкупа своих акций. Аналитики компаний Berenberg и Mizuho Securities повысили прогноз по целевой стоимости акций Apple до 750 долл и 700 долл соответственно.

После закрытия торгов Apple заявил, что с момента розничного дебюта iPad-3 было реализовано порядка 3 миллионов новых планшетников. Продажи iPad-3 начались 16 марта в США и девяти других странах. После 23 марта Apple планирует начать продажу новых iPad ещё в 24 странах. В ходе постторговой сессии акции Apple подорожали на 0.55%.

Рост индекса технологического сектора был ограничен негативной динамикой акций нескольких компаний, включая Microsoft (-1.2%), Hewlett-Packard (-0.6%) и IBM (-0.1%). Акции Sprint Nextel упали на 4.5% после понижения инвестиционного рейтинга компании до «хуже рынка» аналитиками Bernstein, заявившими о риска банкротства Sprint Nextel.

Акции сталелитейных компаний, включая AK Steel (+4.8%) и Nucor (+1.3%), оказались в числе наиболее востребованных бумаг после сообщения аналитиков UBS о повышении прогноза по целевой стоимости с 38 до 47 долл по акциям U.S. Steel, подорожавшим на 6.35% до 31.64 долл.

Розничная компания Target (-0.1%) заявила, что к 2017 году размер годовых дивидендов на её акции может достичь 3 долл или выше. Кроме того, Target планирует продолжить выкуп собственных акций.

Оператор сети супермаркетов Safeway (-2.3%) сообщил о расширении программы выкупа акций на 1 млрд долл и объявил о намерении выплачивать регулярные квартальные дивиденды в размере 14.5 центов на 1 акцию.

Акции D.R. Horton (-0.6%), Pulte (-1.4%) и Lennar (-0.1%) закрылись в отрицательной области после выхода отчёта Национальной ассоциации домостроительных компаний США (NAHB), сообщившей о сохранении на прежнем уровне индекса деловой активности на рынке жилья. В марте индекс составил 28 пунктов, что совпало с февральским показателем, пересмотренным в сторону понижения. Аналитики прогнозировали повышение индекса в марте до 30 пунктов.

Во вторник, 20 марта, в 15:45 мск Международный Совет торговых центров и банк Goldman Sachs опубликуют совместный еженедельный отчёт по продажам в розничных сетях США (индекс ICSC/Goldman Sachs Chain Store Sales).

В 16:30 мск Министерство торговли опубликует отчёт по числу закладок новых домов и выданных разрешений на строительство жилья за февраль. Прогноз: рост числа закладок домов до 700 тыс. в годовом исчислении против 699 тыс. в январе.

В 19:30 мск Минфин США объявит результаты аукциона по размещению краткосрочных казначейских облигаций.

В 20:45 мск ожидается выступление главы ФРС Бена Бернанке.

Кроме того, во вторник будет опубликована квартальная отчётность Tiffany и Oracle

Подготовлено отделом аналитики МФД – ИнфоЦентра с использованием материалов Bloomberg, Reuters, CNBC и The Wall Street Journal. /Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/

http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу