23 марта 2012 Pro Finance Service
Торги в четверг на американских фондовых площадках завершились снижением основных индексов, в среднем, на 0.5% на фоне фиксации инвесторами прибыли после мощнейшего с 2009 года ралли, спровоцированной слабыми данными по индексам PMI в Китае и Еврозоне. «Рынок не может расти без коррекций и в ближайшей перспективе снижение может продолжиться», - говорит Марк Бронзо, портфельный управляющий Guggenheim Investments с активами в $125 миллиардов. - «Теперь инвесторы пытаются оценить насколько резким может оказаться экономическое замедление в Китае. В конце концов, в последние шесть месяцев трейдеры заработали много денег, и я не вижу смысла быть чрезмерно жадным, цепляясь за прибыльные позиции, которые в любой момент могут уйти в минус».
Nomura о перспективах евро и доллара
Несмотря на отчаянные усилия ведущих мировых центробанков по восстановлению экономического роста, все доступные им инструменты уже использованы, а дальнейшее ослабление монетарной политики и увеличение государственных расходов не представляется возможным, считают в Nomura. «По нашему мнению, в ближайшие кварталы Еврозона погрузится в пучину рецессии, что приведет к возобновлению даунтренда в единой валюте», - сказал в сегодняшнем интервью радиостанции Bloomberg Йенс Нордвиг, управляющий директор по валютным исследованиям банка в Нью-Йорке. - «Несмотря на то, что проведение обеих программ LTRO устранило риски немедленного коллапса банковской системы, евро все больше используется в качестве валюты фондирования, поэтому ему не избежать снижения и в случае отсутствия рыночных потрясений. Также следует отметить, что в последнее время доллар укреплялся вместе с американскими фондовыми индексами, что существенно отличается о того, к чему мы привыкли за последние три года. Это является очень позитивной динамикой, и свидетельствует о серьезном экономическом восстановлении в США. Если безработица в стране продолжит снижаться, перспективы осуществления новых программ количественного ослабления со стороны Федерального Резерва выглядят призрачными, и это окажет доллару дополнительную поддержку».
BNP Paribas смотрит в будущее с оптимизмом
В случае замедления экономического роста в Еврозоне евро/доллар может возобновить даунтренд, однако подобный сценарий выглядит маловероятным, считают в BNP Paribas. «Нашим основным прогнозом остается снижение напряженности в регионе, вероятность запуска QE3 в США и возвращение на рынок аппетита к риску, что окажет давление на доллар», - говорится в квартальном прогнозе Пола Мортимера-Ли, главного рыночного экономиста банка в Соединенном Королевстве. - «Мы ожидаем снижения евро доллара до $1.28 к концу второго квартала с последующим укреплением до отметок $1.35 и $1.40 к концу третьего и четвертого кварталов, соответственно. Прогноз по доходности американских и немецких облигаций на конец года составляет 2.70% и 2.25%, соответственно. Мы повышаем прогноз по росту мирового ВВП в текущем году с 3.1% до 3.5%».
Standard Chartered о последствиях замедления китайской экономики
В ежедневном обзоре, подготовленном для клиентов, аналитики Standard Chartered задаются вопросом: насколько замедление китайской экономики уже учтено рынком в текущих котировках? Они отмечает, что с начала года большинство азиатских фондовых индексов выросли более чем на 10% как в долларах, так и в местной валюте, которая, за исключением иены также укрепилась за этот период. С фундаментальной точки зрения, наибольший урон от проблем в Китае понесут Япония, Корея, Тайвань, Чили и Австралия, где доля товарооборота, приходящаяся на Поднебесную, превышает 20%. Принимая во внимание вышесказанное, аналитики банка ожидают ощутимого снижения валют этих стран в самой ближайшей перспективе
Barclays Capital считает иену переоцененной
Валютные стратеги Barclays Capital также относятся к той группе экспертов, которые считают японскую иену переоцененной валютой. Дефицит торгового баланса Японии продолжает увеличиваться за счет большого импорта. Банк не прогнозирует образование структурного дефицита до 2018 года, однако отмечает существующие риски ухудшения ситуации. Риск понижения суверенного рейтинга также сохраняется. С учетом уменьшения долговых проблем в еврозоне, это может иметь неприятные последствия для иены. Законопроект, подразумевающий увеличение налога на потребление, который собирается реализовать правительство господина Нода, имеет внутрипартийные разногласия. При этом правящая партия имеет меньшинство в верхней палате. Поэтому реализация этого законопроекта остается в неопределенности. Акцент Банка Японии на борьбу с дефляцией и потенциально возможные в будущем шаги по увеличению программы покупки активов также являются сильным медвежьим фактором для иены
Commerzbank о перспективах евро/иены
Укрепление единой европейской валюты по всему спектру рынка затронуло и евро/иену. В ходе торгов пара протестировала 200-дневную скользящую среднюю, которая проходит на Y109.57 и установила свежий максимум сессии в области Y109.80. Крупные офера замечены на Y109.95/00, с небольшими стопами на прорыве. Их исполнение может способствовать дальнейшему росту вплоть до Y110.20/30. Тем не менее, в Commerzbank отмечают, что, пока пара держится ниже отметки Y110.04, в ней сохраняются риски снижения. Технический аналитик банка, Карен Джонс, сообщает, что не смотря на то, что ранее евро/иене не удалось завершить день ниже линии поддержки, которая сегодня пролегает на Y108.71, пара способна вернуться к области Y106.08. Джонс добавляет, что стабилизация ниже указанной отметки станет свидетельством потенциала для развития снижения к мартовскому минимуму в Y105.65
BoNY Mellon ждет снижения иены
В пятницу доллар ощущает давление, в том числе и против иены. Пара покинула область ранее установленного максимума сессии в Y82.90 и скорректировалась к области Y82.60. Интерес к покупке пары сохраняется вблизи Y82.50. Тестирование указанного уровня способно открыть дорогу движению по направлению к Y82.34/33, а потенциально и к уровню Y82.18, который содержит 21-дневную скользящую среднюю. Сопротивление паре может обеспечить область Y82.86/95, а затем и Y83.15/20. Тем не менее, Саймон Деррек из Bank of New York Mellon отмечает: «Несмотря на то, что мы можем увидеть краткосрочное укрепление иены в преддверии окончания фискального года, основной прогноз по японской валюте остается пессимистичным. Учитывая успех, которого добился Банк Японии в снижении иены, он может привлечь дополнительное финансирование, что будет и дальше способствовать ее ослаблению».
RBC Capital Markets о ситуации в доллар/канаде
Канадская валюта предприняла попытку отыграть движение против американского конкурента, однако безрезультатно. Отчет США по продажам новых домов продемонстрировал значения слабее ожиданий, что поддержало доллар против рисковой валюты. Пара устремилась от области паритета к максимальному значению сессии в области C$1.0033. Стратеги банка рекомендуют обратить внимание на ключевое сопротивление пары, которое пролегает на уровне C$1.0051. Они отмечают: «Для развития более устойчивой коррекции в паре, требуется закрытие дня выше отметки C$1.0051». Согласно их мнению, затем достаточно прочное сопротивление паре смогут обеспечить уровни C$1.0159 и C$1.0229. В более отдаленной перспективе аналитики RBC Capital Markets намерены сохранять пессимистичный настрой в отношении доллар/канады до тех пор, пока пара не завершит день выше отметки C$1.0229
Goldman Sachs рекомендует шорт в доллар/иене
Доллар/иена остается под давлением, и неудачная попытка преодолеть восемьдесят четвертую фигуру и последующее формирование двойной вершины на дневном графике в свете довольно бурного роста, наблюдавшегося в последнее время, дает повод опасаться дальнейшей коррекции. Валютные аналитики Goldman Sachs отмечают, что таковая может оказаться довольно резкой, причем сезонные факторы также говорят в пользу роста иены. В банке рекомендуют продавать доллар/иену в преддверии окончания фискального года в Японии с расчетом на падение к Y79 и стопом на Y84.50
Wells Fargo сохраняет оптимистичный настрой в отношении доллара
В пятницу доллар оказался под давлением и сдал позиции против большинства основных конкурентов. По словам одного из дилеров, этому могли способствовать слухи о том, что Китай намерен снизить норму обязательного резервирования. Тем не менее, в Wells Fargo сообщают: «После вчерашней волны распродаж, единая европейская валюта демонстрирует неожиданное ралли. Несмотря на то, что второстепенные данные из Европы оказались немного сильнее ожиданий, сложно определить, что стало катализатором для роста евро сегодня, особенно, учитывая тот факт, что итальянские и испанские облигации испытывают давление». Аналитики банка сохраняют оптимистичный настрой в отношении доллара и полагают, что в краткосрочной перспективе обострение антирисковых настроений и сильные данные из США окажут поддержку американской валюте
Nomura о перспективах евро и доллара
Несмотря на отчаянные усилия ведущих мировых центробанков по восстановлению экономического роста, все доступные им инструменты уже использованы, а дальнейшее ослабление монетарной политики и увеличение государственных расходов не представляется возможным, считают в Nomura. «По нашему мнению, в ближайшие кварталы Еврозона погрузится в пучину рецессии, что приведет к возобновлению даунтренда в единой валюте», - сказал в сегодняшнем интервью радиостанции Bloomberg Йенс Нордвиг, управляющий директор по валютным исследованиям банка в Нью-Йорке. - «Несмотря на то, что проведение обеих программ LTRO устранило риски немедленного коллапса банковской системы, евро все больше используется в качестве валюты фондирования, поэтому ему не избежать снижения и в случае отсутствия рыночных потрясений. Также следует отметить, что в последнее время доллар укреплялся вместе с американскими фондовыми индексами, что существенно отличается о того, к чему мы привыкли за последние три года. Это является очень позитивной динамикой, и свидетельствует о серьезном экономическом восстановлении в США. Если безработица в стране продолжит снижаться, перспективы осуществления новых программ количественного ослабления со стороны Федерального Резерва выглядят призрачными, и это окажет доллару дополнительную поддержку».
BNP Paribas смотрит в будущее с оптимизмом
В случае замедления экономического роста в Еврозоне евро/доллар может возобновить даунтренд, однако подобный сценарий выглядит маловероятным, считают в BNP Paribas. «Нашим основным прогнозом остается снижение напряженности в регионе, вероятность запуска QE3 в США и возвращение на рынок аппетита к риску, что окажет давление на доллар», - говорится в квартальном прогнозе Пола Мортимера-Ли, главного рыночного экономиста банка в Соединенном Королевстве. - «Мы ожидаем снижения евро доллара до $1.28 к концу второго квартала с последующим укреплением до отметок $1.35 и $1.40 к концу третьего и четвертого кварталов, соответственно. Прогноз по доходности американских и немецких облигаций на конец года составляет 2.70% и 2.25%, соответственно. Мы повышаем прогноз по росту мирового ВВП в текущем году с 3.1% до 3.5%».
Standard Chartered о последствиях замедления китайской экономики
В ежедневном обзоре, подготовленном для клиентов, аналитики Standard Chartered задаются вопросом: насколько замедление китайской экономики уже учтено рынком в текущих котировках? Они отмечает, что с начала года большинство азиатских фондовых индексов выросли более чем на 10% как в долларах, так и в местной валюте, которая, за исключением иены также укрепилась за этот период. С фундаментальной точки зрения, наибольший урон от проблем в Китае понесут Япония, Корея, Тайвань, Чили и Австралия, где доля товарооборота, приходящаяся на Поднебесную, превышает 20%. Принимая во внимание вышесказанное, аналитики банка ожидают ощутимого снижения валют этих стран в самой ближайшей перспективе
Barclays Capital считает иену переоцененной
Валютные стратеги Barclays Capital также относятся к той группе экспертов, которые считают японскую иену переоцененной валютой. Дефицит торгового баланса Японии продолжает увеличиваться за счет большого импорта. Банк не прогнозирует образование структурного дефицита до 2018 года, однако отмечает существующие риски ухудшения ситуации. Риск понижения суверенного рейтинга также сохраняется. С учетом уменьшения долговых проблем в еврозоне, это может иметь неприятные последствия для иены. Законопроект, подразумевающий увеличение налога на потребление, который собирается реализовать правительство господина Нода, имеет внутрипартийные разногласия. При этом правящая партия имеет меньшинство в верхней палате. Поэтому реализация этого законопроекта остается в неопределенности. Акцент Банка Японии на борьбу с дефляцией и потенциально возможные в будущем шаги по увеличению программы покупки активов также являются сильным медвежьим фактором для иены
Commerzbank о перспективах евро/иены
Укрепление единой европейской валюты по всему спектру рынка затронуло и евро/иену. В ходе торгов пара протестировала 200-дневную скользящую среднюю, которая проходит на Y109.57 и установила свежий максимум сессии в области Y109.80. Крупные офера замечены на Y109.95/00, с небольшими стопами на прорыве. Их исполнение может способствовать дальнейшему росту вплоть до Y110.20/30. Тем не менее, в Commerzbank отмечают, что, пока пара держится ниже отметки Y110.04, в ней сохраняются риски снижения. Технический аналитик банка, Карен Джонс, сообщает, что не смотря на то, что ранее евро/иене не удалось завершить день ниже линии поддержки, которая сегодня пролегает на Y108.71, пара способна вернуться к области Y106.08. Джонс добавляет, что стабилизация ниже указанной отметки станет свидетельством потенциала для развития снижения к мартовскому минимуму в Y105.65
BoNY Mellon ждет снижения иены
В пятницу доллар ощущает давление, в том числе и против иены. Пара покинула область ранее установленного максимума сессии в Y82.90 и скорректировалась к области Y82.60. Интерес к покупке пары сохраняется вблизи Y82.50. Тестирование указанного уровня способно открыть дорогу движению по направлению к Y82.34/33, а потенциально и к уровню Y82.18, который содержит 21-дневную скользящую среднюю. Сопротивление паре может обеспечить область Y82.86/95, а затем и Y83.15/20. Тем не менее, Саймон Деррек из Bank of New York Mellon отмечает: «Несмотря на то, что мы можем увидеть краткосрочное укрепление иены в преддверии окончания фискального года, основной прогноз по японской валюте остается пессимистичным. Учитывая успех, которого добился Банк Японии в снижении иены, он может привлечь дополнительное финансирование, что будет и дальше способствовать ее ослаблению».
RBC Capital Markets о ситуации в доллар/канаде
Канадская валюта предприняла попытку отыграть движение против американского конкурента, однако безрезультатно. Отчет США по продажам новых домов продемонстрировал значения слабее ожиданий, что поддержало доллар против рисковой валюты. Пара устремилась от области паритета к максимальному значению сессии в области C$1.0033. Стратеги банка рекомендуют обратить внимание на ключевое сопротивление пары, которое пролегает на уровне C$1.0051. Они отмечают: «Для развития более устойчивой коррекции в паре, требуется закрытие дня выше отметки C$1.0051». Согласно их мнению, затем достаточно прочное сопротивление паре смогут обеспечить уровни C$1.0159 и C$1.0229. В более отдаленной перспективе аналитики RBC Capital Markets намерены сохранять пессимистичный настрой в отношении доллар/канады до тех пор, пока пара не завершит день выше отметки C$1.0229
Goldman Sachs рекомендует шорт в доллар/иене
Доллар/иена остается под давлением, и неудачная попытка преодолеть восемьдесят четвертую фигуру и последующее формирование двойной вершины на дневном графике в свете довольно бурного роста, наблюдавшегося в последнее время, дает повод опасаться дальнейшей коррекции. Валютные аналитики Goldman Sachs отмечают, что таковая может оказаться довольно резкой, причем сезонные факторы также говорят в пользу роста иены. В банке рекомендуют продавать доллар/иену в преддверии окончания фискального года в Японии с расчетом на падение к Y79 и стопом на Y84.50
Wells Fargo сохраняет оптимистичный настрой в отношении доллара
В пятницу доллар оказался под давлением и сдал позиции против большинства основных конкурентов. По словам одного из дилеров, этому могли способствовать слухи о том, что Китай намерен снизить норму обязательного резервирования. Тем не менее, в Wells Fargo сообщают: «После вчерашней волны распродаж, единая европейская валюта демонстрирует неожиданное ралли. Несмотря на то, что второстепенные данные из Европы оказались немного сильнее ожиданий, сложно определить, что стало катализатором для роста евро сегодня, особенно, учитывая тот факт, что итальянские и испанские облигации испытывают давление». Аналитики банка сохраняют оптимистичный настрой в отношении доллара и полагают, что в краткосрочной перспективе обострение антирисковых настроений и сильные данные из США окажут поддержку американской валюте
/Компиляция. 23 марта. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба