27 марта 2012 FxPRO
«Делай, как я говорю, а не как я сам делаю». Шесть месяцев назад премьер-министр Голландии Рутте и министр финансов Де Ягер поддерживали исключение из еврозоны нарушителей фискальных правил. К тому же, оба утверждали, что те, кто систематически нарушают правила – должны столкнуться с более жесткими санкциями и вероятной потерей части автономии в отношении фискальной политики, и для этих целей будет создан независимый комиссар по исполнению бюджетной дисциплины.
К сожалению, голландское правительство оказалось среди тех самых нарушителей. По данным Бюро анализа экономической политики Голландии, дефицит бюджета в этой стране может достигнуть 4.6% от ВВП в этом году, что существенно выше целевых 3% в новом фискальном пакте. Чтобы привести в порядок дефицит правительству Рута нужно будет провести сокращения на 9 миллиардов евро (1.5% от ВВП) в момент, когда экономика уже и так в состоянии рецессии. Некоторые члены правительства уже выступают против этой идеи, например лидер Партии Свободы Герт Вайледрс. На самом деле, Вайлдерс начал кампанию по проведению референдума с вопросом о членстве Голландии в евро. Таким образом, неудивительно было видеть, что спреды голландских бумаг к немецким бундам расширяются последние пару месяцев.
Долговой рынок начинает думать, что голландский высший кредитный рейтинг ААА уже не соответствует действительности. Таким образом, низкие показатели в будущем никого особенно не удивит
Колеблющаяся вона
Корейская вона была безусловным лидером на ночных торгах, она набрала 0.5% против американского доллара до 1134, сразу после того, как пара USD/KRW коснулась двухмесячного максимума вчера на уровне 1141. Это не из-за роста аппетита к риску на фоне комментариев Бернанке, вону поддержал рост потребительского доверия. Оно росло второй месяц подряд после недавнего падения в последнее время и в начале этого года.
Южная Корея, больше чем другие позиционирует себя как основного бенефициария роста в Азии (исключая Японию), так что страна более подвержена потенциальному замедлению спроса в Китае. В период между 2006 и 2011 экспорт вырос почти на 40% в реальном выражении по сравнению с 23% японского экспорта в остальную Азию. Кроме того, южнокорейский суммарный экспорт составляет сейчас более 50% от ВВП по сравнению с 42% в 2007 году. Таким образом, с момента возобновления опасений в отношении китайского замедления в начале прошлой недели, корейская вона отставала наиболее сильно среди ведущих валют в течение прошлой недели. Это также объясняет чувствительность воны к хорошим новостям внутри страны, которые в некоторой степени снижают страхи перед спадом в Китае. Рост в последнем квартале прошлого года был минимальным за два года, хотя инфляция стремилась к 3% (с максимума в 4.7% в прошлом году), и по ожиданиям достигнет 3.2% во время выхода мартовских на следующей неделе.
Вона упала примерно на 50% против иены с середины 2007 по конец 2008, с некоторой корректировкой после, которая утвердила конкурентную позицию Южной Кореи в азиатском регионе. Страхи, что более медленный темп роста в Китае скажется на стране, играли роль до некоторого момента, но общий рост и способность страны совладать с третьей по волатильности среди основных валют в мире сослужили хорошую службу
Голубиный настрой главы ФРС дал пинка доллару
Неудивительно, что доллар оказался среди аутсайдеров после комментариев Бернанке. Евро падал ниже 1,32 прошлым утром, а к ночи подскочил уже к 1,3350, а кабель вплотную приблизился к 1,60. Высокобетовые валюты позитивно восприняли голубиный настрой Бернанке, например, осси вновь превысил 1,05 после провала ниже 1,04 на какое-то время вчера. Рисковые активы в целом чувствовали себя отлично: S&P поднялся на 1,4%, Nikkei на более чем 2%. Удивительно, что вопреки хорошему настроению на азиатских площадках, Shanghai Composite продолжает оставаться не у дел: по факту он потерял 0,2%. После бесчисленных попыток в последние недели и месяцы, ASX 200, наконец-то сумел закрыться выше уровня 4300
Бернанке подтвердил ультрамягкий настрой
Вчерашние ремарки главы ФРС Бернанке стали расплатой для тех, кто строил гипотезы, что ФРС может отказаться от настроя на ультрамягкую монетарную политику уже в ближайшее время. Его предположения, что низкий темп роста зарплат является результатом слабости рынка труда, подстегнули спекуляции, что ФРС может потребоваться начать поднимать ставки в 2014. Хотя Бернанке признал, что новости с рынка труда и недвижимости США стали лучше, он подтвердил, что ФРС остается очень настороженной. Содержание и посыл его комментариев совершенно понятен, несмотря на недавнее предположение от двух президентов региональных банков, что комитету уже вскоре придется пересмотреть свою политику в отношении ставок.
По итогам последнего заседания 13 марта ФРС немного повысила прогноз по росту в этом году, хотя и отметила, что безработица остается высокой, и все еще существуют «серьезные понижательные риски» для роста. На прошлой неделе глава Федрезерва сказал конгрессу, что высокие цены на нефть представляют дополнительную угрозу для роста. Президент ФРБ Нью-Йорка Дадли недавно отметил, что половина улучшения за прошедшие полгода объясняется сокращением численности рабочей силы. Дадли заявил, что все большая доля американцев отчаялась найти работу после длительных безуспешных поисков. Нам остается лишь пронаблюдать, насколько этот последний сдвиг в ожиданиях окажется преждевременным
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
К сожалению, голландское правительство оказалось среди тех самых нарушителей. По данным Бюро анализа экономической политики Голландии, дефицит бюджета в этой стране может достигнуть 4.6% от ВВП в этом году, что существенно выше целевых 3% в новом фискальном пакте. Чтобы привести в порядок дефицит правительству Рута нужно будет провести сокращения на 9 миллиардов евро (1.5% от ВВП) в момент, когда экономика уже и так в состоянии рецессии. Некоторые члены правительства уже выступают против этой идеи, например лидер Партии Свободы Герт Вайледрс. На самом деле, Вайлдерс начал кампанию по проведению референдума с вопросом о членстве Голландии в евро. Таким образом, неудивительно было видеть, что спреды голландских бумаг к немецким бундам расширяются последние пару месяцев.
Долговой рынок начинает думать, что голландский высший кредитный рейтинг ААА уже не соответствует действительности. Таким образом, низкие показатели в будущем никого особенно не удивит
Колеблющаяся вона
Корейская вона была безусловным лидером на ночных торгах, она набрала 0.5% против американского доллара до 1134, сразу после того, как пара USD/KRW коснулась двухмесячного максимума вчера на уровне 1141. Это не из-за роста аппетита к риску на фоне комментариев Бернанке, вону поддержал рост потребительского доверия. Оно росло второй месяц подряд после недавнего падения в последнее время и в начале этого года.
Южная Корея, больше чем другие позиционирует себя как основного бенефициария роста в Азии (исключая Японию), так что страна более подвержена потенциальному замедлению спроса в Китае. В период между 2006 и 2011 экспорт вырос почти на 40% в реальном выражении по сравнению с 23% японского экспорта в остальную Азию. Кроме того, южнокорейский суммарный экспорт составляет сейчас более 50% от ВВП по сравнению с 42% в 2007 году. Таким образом, с момента возобновления опасений в отношении китайского замедления в начале прошлой недели, корейская вона отставала наиболее сильно среди ведущих валют в течение прошлой недели. Это также объясняет чувствительность воны к хорошим новостям внутри страны, которые в некоторой степени снижают страхи перед спадом в Китае. Рост в последнем квартале прошлого года был минимальным за два года, хотя инфляция стремилась к 3% (с максимума в 4.7% в прошлом году), и по ожиданиям достигнет 3.2% во время выхода мартовских на следующей неделе.
Вона упала примерно на 50% против иены с середины 2007 по конец 2008, с некоторой корректировкой после, которая утвердила конкурентную позицию Южной Кореи в азиатском регионе. Страхи, что более медленный темп роста в Китае скажется на стране, играли роль до некоторого момента, но общий рост и способность страны совладать с третьей по волатильности среди основных валют в мире сослужили хорошую службу
Голубиный настрой главы ФРС дал пинка доллару
Неудивительно, что доллар оказался среди аутсайдеров после комментариев Бернанке. Евро падал ниже 1,32 прошлым утром, а к ночи подскочил уже к 1,3350, а кабель вплотную приблизился к 1,60. Высокобетовые валюты позитивно восприняли голубиный настрой Бернанке, например, осси вновь превысил 1,05 после провала ниже 1,04 на какое-то время вчера. Рисковые активы в целом чувствовали себя отлично: S&P поднялся на 1,4%, Nikkei на более чем 2%. Удивительно, что вопреки хорошему настроению на азиатских площадках, Shanghai Composite продолжает оставаться не у дел: по факту он потерял 0,2%. После бесчисленных попыток в последние недели и месяцы, ASX 200, наконец-то сумел закрыться выше уровня 4300
Бернанке подтвердил ультрамягкий настрой
Вчерашние ремарки главы ФРС Бернанке стали расплатой для тех, кто строил гипотезы, что ФРС может отказаться от настроя на ультрамягкую монетарную политику уже в ближайшее время. Его предположения, что низкий темп роста зарплат является результатом слабости рынка труда, подстегнули спекуляции, что ФРС может потребоваться начать поднимать ставки в 2014. Хотя Бернанке признал, что новости с рынка труда и недвижимости США стали лучше, он подтвердил, что ФРС остается очень настороженной. Содержание и посыл его комментариев совершенно понятен, несмотря на недавнее предположение от двух президентов региональных банков, что комитету уже вскоре придется пересмотреть свою политику в отношении ставок.
По итогам последнего заседания 13 марта ФРС немного повысила прогноз по росту в этом году, хотя и отметила, что безработица остается высокой, и все еще существуют «серьезные понижательные риски» для роста. На прошлой неделе глава Федрезерва сказал конгрессу, что высокие цены на нефть представляют дополнительную угрозу для роста. Президент ФРБ Нью-Йорка Дадли недавно отметил, что половина улучшения за прошедшие полгода объясняется сокращением численности рабочей силы. Дадли заявил, что все большая доля американцев отчаялась найти работу после длительных безуспешных поисков. Нам остается лишь пронаблюдать, насколько этот последний сдвиг в ожиданиях окажется преждевременным
/Компиляция. 27 марта. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу