12 апреля 2012 Pro Finance Service
Возможно, евро еще не готов к падению, но когда время придет, оно будет стремительным и глубоким. А роковой час наступит, когда инвестиционное сообщество начнет терять веру в Германию, и когда иностранные банки отвернутся от европейских коллег. Европейский центральный банк, между тем, не поможет делу, а скорее всего, лишь осложнит положение, поскольку ему придется продолжить следовать политике монетарного ослабления. Гибкость евро всем хорошо известна. Единая валюта, еще на ранних стадиях кризиса, не раз уже доказывала своим крикам на что способна. Но это лишь потому, что международные инвесторы верили в нее, а также в решимость политиков спасти Еврозону любой ценой. Сейчас мы наблюдаем за тем, как они уходят с рынков облигаций Италии и Испании, что ведет к резкому росту доходности в этих странах. В Германии все происходит с точностью до наоборот: спрос на облигации растет, а доходность падает. Но долговечна ли такая поддержка? Сегодняшний аукцион по 10-летним немецким гос. облигациям показал, что инвесторов уже не очень привлекает такая низкая доходность, поэтому результаты аукциона не оправдали ожиданий
Bank of America Merrill Lynch рекомендует покупать индекс доллара
Снижение индекса доллара представляет собой выгодную возможность для покупки, утверждают эксперты Bank of America Merrill Lynch на основании проведенного технического анализа. Рост выше 80.29 подтвердит возвращение восходящего тренда, пишет в своих комментариях Макнейл Карри, глава технического анализа валютных рынков из Bank of America Merrill Lynch. Также он предупреждает, что прорыв ниже 78.25 (область минимумов 2012 года) будет означать завершение восходящей тенденции. «Около 78.80 я бы начал нервничать. До этого момента я остаюсь покупателем. Уверенный прорыв ниже 78.80 вплоть до 78.25 заставил бы меня занять нейтральную позицию», - говорит эксперт
BNP Paribas сохраняет позитивный взгляд на перспективы австралийского доллара
Следующее направление в динамике валютного курса AUD/USD будет определяться публикацией отчета по рынку труда в Австралии за март, и аусси на выходе данной статистики способен реализовать рост, считают валютные стратеги из BNP Paribas. Данный банк имеет самый высокий прогноз по количеству новых рабочих мест (18000) среди всех опрошенных агентством Bloomberg респондентов. Средний прогноз составляет 6500 рабочих мест. Эксперты BNP Paribas высказывают предположение, что курс австралийского доллара вполне может после публикации отчета вызвать исполнение стопов выше 1.0350. Банк сохраняет свой прогноз на 2 квартал текущего года на уровне 1.0500. Очень позитивные данные по занятости способны уменьшить ожидания снижения процентной ставки Резервного Банка Австралии в мае, что в настоящий момент широко ожидается рыночными наблюдателями. А если публикуемые завтра данные по ВВП Китая также позитивно удивят рынок, то ожидания BNP Paribas могут реализоваться более быстрыми темпами
Рынок облигаций Европы вновь штормит. Будет ли цунами?
В то время как официальные лица не устают твердить, что Испании не потребуется помощь, инвесторы все с большим пессимизмом смотрят в будущее: доходность немецких облигаций, которые пока остаются эталоном надежности среди европейских долговых бумаг, в рамках сегодняшнего аукциона составила рекордно низкие 1.77% (прим. forexpf.ru: вчера на вторичном рынке была достигнута отметка в 1.639%), тогда как доходность испанских десятилетний облигаций, хотя и скорректировалась ниже в течение дня, успела отметиться на уровне выше 6%. Рост доходности в последнее время наблюдается и в случае с другими европейскими странами, в частности Италией, и, как и раньше, лишь подогревает опасения инвесторов, провоцируя новые продажи облигаций. На рынке уже стали слышны разговоры о том, что МВФ может увеличить свой капитал, а дилеры отмечают, что в отсутствии вмешательства со стороны ЕЦБ ситуация на рынке облигаций имеет хорошие шансы ухудшиться. Они также отмечают, что материализация негативного сценария в случае Испании грозит куда более серьезными последствиями для финансовых рынков, учитывая, что это четвертая по величине экономика Еврозоны с куда большим объемом долговых обязательств. Кроме того, Греция пока преподносилась как исключение, отдельный прецедент. Если Испания последует по ее стопам, у инвесторов появится серьезный повод опасаться, что усугубление долгового кризиса будет иметь место и в других странах Еврозоны. Между тем, за пределами последней также неспокойно: опасности для инвесторов таит и Восточная Европа, в частности на рынке сегодня был отмечен рост беспокойства относительно того, что Венгрия не сможет договориться с МВФ о предоставлении помощи
Удачная среда для евро
Среда выдалась удачной для евро: рост на фондовых рынках придал трейдерам уверенности и помог валюте преодолеть уровни сопротивления. Однако опасения, связанные с судьбой европейских стран-должников, никуда не делись, поэтому евро по-прежнему уязвим перед новой волной продаж. По словам аналитиков, единая валюта поддастся пессимизму, если возобновится давление продаж на государственные облигации с низким рейтингом. Неблагоприятный исход аукциона по 10-летним немецким облигациям несколько обескуражил быков по евро, но не смог изменить общую рыночную ситуацию: трейдеры вдохновились тем, что результаты немецкого аукциона не спровоцировали рост доходности в периферийных странах.
Так, единая валюта выросла на 0.5% против доллара до отметки 1.3141, протестировав максимум на 1.3157, при этом трейдеры отмечают спрос на минимумах со стороны хеджевых фондов, а также государственных инвесторов. По словам технических аналитиков, падение ниже уровня поддержки на нижней границе облака Ишимоку на дневном графике - 1.3055 - может спровоцировать падение к 1.30. Если евро не удастся преодолеть сопротивление 1.3175, путем наименьшего сопротивления для него будет падение к 1.3004.
Wells Fargo: на рынок возвращается интерес к риску
По словам аналитиков Wells Fargo, последние несколько дней на финансовых рынках доминировали антирисковые настроения, однако, сегодня наметились перемены к лучшему: акции, валюты и ценные бумаги с фиксированной доходностью постепенно восстанавливаются после падения. Евро, валюты развивающихся стран Европы, Азии и Латинской Америки растут. Доллар и иена - как всегда в такой ситуации - падают. «Динамика европейской сессии является частью общей картины, где немало нарисовано кистью Европейского центрального банка, который может возобновить свою практику покупки облигаций для снижения доходности по итальянским и испанским бумагам», - отметили в Wells Fargo
Citi не верит в долгосрочный рост доллар/иены
По словам аналитиков Citi, закрытие коротких позиций по иене способствовало резкому росту доллар/иены от области 80.80 до 81.08. В банке отмечают появление спроса, но пока никакой паники. Кроме того, в паре ощущается перевес в сторону коротких позиций, поэтому от периодической восходящей коррекции никуда не деться. Сейчас доллар/иена торгуется вблизи внутридневного максимума на 81.06. Министр финансов Японии Азуми сегодня вновь заявил о том, что правительство внимательно следит за динамикой иены и готово принять меры при необходимости, однако, его комментарии не произвели впечатление на рынок
Goldman Sachs ожидает роста доходности по американским облигациям
Американская и китайская экономики растут уже не так быстро, и этот печальный факт еще больше нервирует банковский и государственный секторы Еврозоны с Испанией в эпицентре событий. Десятилетние американские гос. облигации вернулись к доходности на уровне 2% на фоне мощного роста спроса на немецкие аналогичные бумаги в Европе. Мы по-прежнему ожидаем роста доходности по американским облигациям. Наш прогноз подкрепляется анализом стоимости, указывая на то, что даже при условии умеренного восстановления экономики, и с учетом прямых интервенций ФРС и Банка Англии, процентные ставки по среднесрочным казначейским облигациям будут держаться на уровне 2.5%. (реальная доходность по 10-летним бумагам приблизилась к историческим минимумам на -30 б.п.). Наш показатель премии за риск на мировых рынках облигаций ушел в глубокий минус. Напряженная ситуация в Еврозоне, вне всякого сомнения, может внести свои коррективы в наш прогноз. Однако вчера мы рекомендовали фиксировать прибыль по кротким позициям в испанских бумагах против итальянских. Ценовая динамика демонстрирует все признаки развития самораскручивающейся нисходящей спирали, поэтому, на наш взгляд, вероятность реакции со стороны политиков существенно возросла
Министр финансов Японии внимательно следит за иеной
Министр финансов Японии Азуми продолжает пристально следить за развитием событий на валютном рынке. Выступая в среду перед журналистами, он отметил, что правительство держит этот вопрос на контроле и готово принять меры в любой момент. Относительно решения Банка Японии оставить монетарную политику без изменений, Азуми заявил, что не сомневается в готовности Центробанка действовать решительно и своевременно. Он уверен, что ЦБ достигнет поставленной инфляционной цели 1% в обозримом будущем, при этом он воздержался от более конкретных прогнозов на эту тем
ZKB о перспективах доллар/франка
Американский доллар в ходе торгов в среду сдал позиции против швейцарского конкурента в преддверии публикации Бежевой книги ФРС. Однако, эксперты ZKB сохраняют оптимизм в отношении пара и считают, что в доллар/франке сохраняется потенциал для развития восходящего движения до тех пор, пока пара держится выше отметки Chf0.9140. Тем не менее, согласно их мнению, область Chf0.9225/50 продолжит обеспечивать паре прочное техническое сопротивление. В банке отмечают: «Прорыв ниже Chf0.9140 положит конец текущей умеренной восходящей тенденции».
BTMU о японской валюте
На ранних европейских торгах японская иена устанавливает против доллара максимальное значение с конца февраля ниже отметки Y80.60. Аналитики Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ отмечают, что привлекательность иены в качестве надежного актива превалирует над опасениями участников рынка относительно перспектив увеличения масштабов количественного ослабления Банком Японии. В банке сообщают: «После падения к области минимумов периода до мирового финансового кризиса, индекс VIX резко укрепился в первые недели второго квартала, что является признаком того, что временный этап спокойствия на финансовых рынках, наступивший вслед за осуществлением LTRO ЕЦБ, подходит к концу». Они добавляют: «Согласно нашему мнению, рост привлекательности японской иены в качестве надежного актива до сих пор сдерживалась мерами по стимулированию Банка Японии»
Standard Chartered о евро, иене и долларе
Принимая во внимание политическую ситуацию в Еврозоне, а именно приближающиеся выборы во Франции и Греции, а также продолжение рецессии в регионе во втором квартале, аналитики Standard Chartered прогнозируют сокращение ставки Европейским центробанком на 25 базисных пунктов. В банке ожидают снижения евро против азиатских валют, за исключением иены, и продолжения даунтренда в евро/долларе до $1.25 и $1.28 на конец второго и третьего кварталов, соответственно
Bank of America Merrill Lynch рекомендует покупать индекс доллара
Снижение индекса доллара представляет собой выгодную возможность для покупки, утверждают эксперты Bank of America Merrill Lynch на основании проведенного технического анализа. Рост выше 80.29 подтвердит возвращение восходящего тренда, пишет в своих комментариях Макнейл Карри, глава технического анализа валютных рынков из Bank of America Merrill Lynch. Также он предупреждает, что прорыв ниже 78.25 (область минимумов 2012 года) будет означать завершение восходящей тенденции. «Около 78.80 я бы начал нервничать. До этого момента я остаюсь покупателем. Уверенный прорыв ниже 78.80 вплоть до 78.25 заставил бы меня занять нейтральную позицию», - говорит эксперт
BNP Paribas сохраняет позитивный взгляд на перспективы австралийского доллара
Следующее направление в динамике валютного курса AUD/USD будет определяться публикацией отчета по рынку труда в Австралии за март, и аусси на выходе данной статистики способен реализовать рост, считают валютные стратеги из BNP Paribas. Данный банк имеет самый высокий прогноз по количеству новых рабочих мест (18000) среди всех опрошенных агентством Bloomberg респондентов. Средний прогноз составляет 6500 рабочих мест. Эксперты BNP Paribas высказывают предположение, что курс австралийского доллара вполне может после публикации отчета вызвать исполнение стопов выше 1.0350. Банк сохраняет свой прогноз на 2 квартал текущего года на уровне 1.0500. Очень позитивные данные по занятости способны уменьшить ожидания снижения процентной ставки Резервного Банка Австралии в мае, что в настоящий момент широко ожидается рыночными наблюдателями. А если публикуемые завтра данные по ВВП Китая также позитивно удивят рынок, то ожидания BNP Paribas могут реализоваться более быстрыми темпами
Рынок облигаций Европы вновь штормит. Будет ли цунами?
В то время как официальные лица не устают твердить, что Испании не потребуется помощь, инвесторы все с большим пессимизмом смотрят в будущее: доходность немецких облигаций, которые пока остаются эталоном надежности среди европейских долговых бумаг, в рамках сегодняшнего аукциона составила рекордно низкие 1.77% (прим. forexpf.ru: вчера на вторичном рынке была достигнута отметка в 1.639%), тогда как доходность испанских десятилетний облигаций, хотя и скорректировалась ниже в течение дня, успела отметиться на уровне выше 6%. Рост доходности в последнее время наблюдается и в случае с другими европейскими странами, в частности Италией, и, как и раньше, лишь подогревает опасения инвесторов, провоцируя новые продажи облигаций. На рынке уже стали слышны разговоры о том, что МВФ может увеличить свой капитал, а дилеры отмечают, что в отсутствии вмешательства со стороны ЕЦБ ситуация на рынке облигаций имеет хорошие шансы ухудшиться. Они также отмечают, что материализация негативного сценария в случае Испании грозит куда более серьезными последствиями для финансовых рынков, учитывая, что это четвертая по величине экономика Еврозоны с куда большим объемом долговых обязательств. Кроме того, Греция пока преподносилась как исключение, отдельный прецедент. Если Испания последует по ее стопам, у инвесторов появится серьезный повод опасаться, что усугубление долгового кризиса будет иметь место и в других странах Еврозоны. Между тем, за пределами последней также неспокойно: опасности для инвесторов таит и Восточная Европа, в частности на рынке сегодня был отмечен рост беспокойства относительно того, что Венгрия не сможет договориться с МВФ о предоставлении помощи
Удачная среда для евро
Среда выдалась удачной для евро: рост на фондовых рынках придал трейдерам уверенности и помог валюте преодолеть уровни сопротивления. Однако опасения, связанные с судьбой европейских стран-должников, никуда не делись, поэтому евро по-прежнему уязвим перед новой волной продаж. По словам аналитиков, единая валюта поддастся пессимизму, если возобновится давление продаж на государственные облигации с низким рейтингом. Неблагоприятный исход аукциона по 10-летним немецким облигациям несколько обескуражил быков по евро, но не смог изменить общую рыночную ситуацию: трейдеры вдохновились тем, что результаты немецкого аукциона не спровоцировали рост доходности в периферийных странах.
Так, единая валюта выросла на 0.5% против доллара до отметки 1.3141, протестировав максимум на 1.3157, при этом трейдеры отмечают спрос на минимумах со стороны хеджевых фондов, а также государственных инвесторов. По словам технических аналитиков, падение ниже уровня поддержки на нижней границе облака Ишимоку на дневном графике - 1.3055 - может спровоцировать падение к 1.30. Если евро не удастся преодолеть сопротивление 1.3175, путем наименьшего сопротивления для него будет падение к 1.3004.
Wells Fargo: на рынок возвращается интерес к риску
По словам аналитиков Wells Fargo, последние несколько дней на финансовых рынках доминировали антирисковые настроения, однако, сегодня наметились перемены к лучшему: акции, валюты и ценные бумаги с фиксированной доходностью постепенно восстанавливаются после падения. Евро, валюты развивающихся стран Европы, Азии и Латинской Америки растут. Доллар и иена - как всегда в такой ситуации - падают. «Динамика европейской сессии является частью общей картины, где немало нарисовано кистью Европейского центрального банка, который может возобновить свою практику покупки облигаций для снижения доходности по итальянским и испанским бумагам», - отметили в Wells Fargo
Citi не верит в долгосрочный рост доллар/иены
По словам аналитиков Citi, закрытие коротких позиций по иене способствовало резкому росту доллар/иены от области 80.80 до 81.08. В банке отмечают появление спроса, но пока никакой паники. Кроме того, в паре ощущается перевес в сторону коротких позиций, поэтому от периодической восходящей коррекции никуда не деться. Сейчас доллар/иена торгуется вблизи внутридневного максимума на 81.06. Министр финансов Японии Азуми сегодня вновь заявил о том, что правительство внимательно следит за динамикой иены и готово принять меры при необходимости, однако, его комментарии не произвели впечатление на рынок
Goldman Sachs ожидает роста доходности по американским облигациям
Американская и китайская экономики растут уже не так быстро, и этот печальный факт еще больше нервирует банковский и государственный секторы Еврозоны с Испанией в эпицентре событий. Десятилетние американские гос. облигации вернулись к доходности на уровне 2% на фоне мощного роста спроса на немецкие аналогичные бумаги в Европе. Мы по-прежнему ожидаем роста доходности по американским облигациям. Наш прогноз подкрепляется анализом стоимости, указывая на то, что даже при условии умеренного восстановления экономики, и с учетом прямых интервенций ФРС и Банка Англии, процентные ставки по среднесрочным казначейским облигациям будут держаться на уровне 2.5%. (реальная доходность по 10-летним бумагам приблизилась к историческим минимумам на -30 б.п.). Наш показатель премии за риск на мировых рынках облигаций ушел в глубокий минус. Напряженная ситуация в Еврозоне, вне всякого сомнения, может внести свои коррективы в наш прогноз. Однако вчера мы рекомендовали фиксировать прибыль по кротким позициям в испанских бумагах против итальянских. Ценовая динамика демонстрирует все признаки развития самораскручивающейся нисходящей спирали, поэтому, на наш взгляд, вероятность реакции со стороны политиков существенно возросла
Министр финансов Японии внимательно следит за иеной
Министр финансов Японии Азуми продолжает пристально следить за развитием событий на валютном рынке. Выступая в среду перед журналистами, он отметил, что правительство держит этот вопрос на контроле и готово принять меры в любой момент. Относительно решения Банка Японии оставить монетарную политику без изменений, Азуми заявил, что не сомневается в готовности Центробанка действовать решительно и своевременно. Он уверен, что ЦБ достигнет поставленной инфляционной цели 1% в обозримом будущем, при этом он воздержался от более конкретных прогнозов на эту тем
ZKB о перспективах доллар/франка
Американский доллар в ходе торгов в среду сдал позиции против швейцарского конкурента в преддверии публикации Бежевой книги ФРС. Однако, эксперты ZKB сохраняют оптимизм в отношении пара и считают, что в доллар/франке сохраняется потенциал для развития восходящего движения до тех пор, пока пара держится выше отметки Chf0.9140. Тем не менее, согласно их мнению, область Chf0.9225/50 продолжит обеспечивать паре прочное техническое сопротивление. В банке отмечают: «Прорыв ниже Chf0.9140 положит конец текущей умеренной восходящей тенденции».
BTMU о японской валюте
На ранних европейских торгах японская иена устанавливает против доллара максимальное значение с конца февраля ниже отметки Y80.60. Аналитики Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ отмечают, что привлекательность иены в качестве надежного актива превалирует над опасениями участников рынка относительно перспектив увеличения масштабов количественного ослабления Банком Японии. В банке сообщают: «После падения к области минимумов периода до мирового финансового кризиса, индекс VIX резко укрепился в первые недели второго квартала, что является признаком того, что временный этап спокойствия на финансовых рынках, наступивший вслед за осуществлением LTRO ЕЦБ, подходит к концу». Они добавляют: «Согласно нашему мнению, рост привлекательности японской иены в качестве надежного актива до сих пор сдерживалась мерами по стимулированию Банка Японии»
Standard Chartered о евро, иене и долларе
Принимая во внимание политическую ситуацию в Еврозоне, а именно приближающиеся выборы во Франции и Греции, а также продолжение рецессии в регионе во втором квартале, аналитики Standard Chartered прогнозируют сокращение ставки Европейским центробанком на 25 базисных пунктов. В банке ожидают снижения евро против азиатских валют, за исключением иены, и продолжения даунтренда в евро/долларе до $1.25 и $1.28 на конец второго и третьего кварталов, соответственно
/Компиляция. 11 апреля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба