МЭР: К 2030г. среднегодовой курс доллара дойдет до 47,9 руб./долл.
Министерство экономического развития (МЭР) РФ прогнозирует рост среднегодового курса доллара к 2030г. до 47,9 руб./долл. Соответствующий рост возможен при консервативном варианте развития экономики РФ, сообщил заместитель министра экономического развития А.Клепач. При инновационном сценарии развития среднегодовой курс доллара может составить к 2030г. 44,3 руб./долл.
А.Клепач отметил, что МЭР внес в правительство РФ долгосрочный прогноз социально-экономического развития страны до 2030г., основанный на двух вариантах сценария. Первый - сценарий инновационного развития экономики, переход к которому охватывает шесть-восемь лет, второй - сценарий консервативной, или энерго-сырьевой, модели, которая предполагает сохранение доминирования топливно-энергетического комплекса не только с точки зрения вклада в рост ВВП, но и с точки зрения формирования доходов экономики и бюджета.
Реальный эффективный курс рубля к 2030г. при инновационном сценарии может ослабеть на 10,2% по сравнению с 2010г., при консервативном - на 16,9%.
Данный прогноз пока, по словам замминитра, - это лишь проект. Рабочая версия еще будет обсуждаться в правительстве, Министерстве финансов РФ и Центральном банке РФ, поэтому возможны определенные уточнения. Планируется, что правительство рассмотрит данный прогноз на заседании 26 апреля 2012г
МЭР: РФ может нарастить добычу нефти всего на 6 млн т к 2030г.
Добыча нефти в РФ к 2030г. может вырасти по сравнению с 2011г. на 6 млн т и составить 515 млн т. Такой прогноз, как сообщил замминистра экономического развития РФ Андрей Клепач, содержится в консервативном сценарии развития экономики РФ. Он рассказал, что Министерство экономического развития (МЭР) РФ внесло в правительство долгосрочный прогноз социально-экономического развития РФ до 2030г., основанный на двух вариантах сценария. Первый - сценарий инновационного развития экономики РФ, переход к которому охватывает 6-8 лет, второй - сценарий консервативной, или энерго-сырьевой, модели, которая предполагает сохранение доминирования топливно-энергетического комплекса, и не только с точки зрения вклада в рост ВВП, но и с точки зрения формирования доходов в экономике и в бюджете.
Инновационный сценарий предполагает добычу нефти в 2030г. в объеме 510 млн т. При этом согласно консервативному сценарию экспорт нефти запланирован в 2030г. на уровне 251 млн т против 244 млн т в 2011г. , согласно инновационному - на уровне 245 млн т.
А.Клепач отметил, что консервативный вариант характеризуется более высоким по сравнению с инновационным вариантом вкладом в рост ВВП нефтегазового сектора.
В консервативном варианте доля топливно-энергетических и других сырьевых товаров в структуре экспорта к 2030г. не опустится ниже 80%. При этом доля сырьевых товаров возрастет, а топливно-энергетических товаров будет снижаться, но не опустится ниже 50%.
Данный прогноз пока, по словам замминистра лишь проект. Рабочая версия еще будет обсуждаться в правительстве, с Министерством финансов (Минфин) и Центральным банком (ЦБ) РФ. Планируется, что правительство рассмотрит данный прогноз на заседании 26 апреля с.г.
МЭР: Экспорт нефтепродуктов в 2030г. может снизиться до 100 млн т.
Экспорт нефтепродуктов в 2030г. может снизиться по сравнению с 2011г. на 24,2% и составить 100 млн т. Такой прогноз содержатся в консервативном сценарии развития экономики РФ, сообщил заместитель министра экономического развития РФ Андрей Клепач.
Он рассказал, что Министерство экономического развития (МЭР) РФ внесло в правительство долгосрочный прогноз социально-экономического развития страны до 2030г., основанный на двух вариантах сценария. Первый - сценарий инновационного развития экономики РФ, переход к которому охватывает 6-8 лет, второй - сценарий консервативной, или энерго-сырьевой, модели, которая предполагает сохранение доминирования топливно-энергетического комплекса не только с точки зрения вклада в рост валового внутреннего продукта (ВВП), но и с точки зрения формирования доходов в экономике и в бюджете.
Инновационный сценарий предполагает экспорт нефтепродуктов в 2030г. в объеме 104 млн т.
В консервативном энерго-сырьевом варианте, по словам А.Клепача, доля топливно-энергетических и других сырьевых товаров в структуре экспорта к 2030г. не опустится ниже 80%. При этом доля сырьевых товаров возрастет, а топливно-энергетических - будет снижаться, но не опустится ниже 50%.
По словам замминистра, данный прогноз пока лишь проект. Рабочая версия еще будет обсуждаться в правительстве РФ, с Министерством финансов (Минфин) РФ и Центральным банком (ЦБ) РФ, поэтому здесь возможны некоторые уточнения. Планируется, что правительство рассмотрит данный прогноз на заседании 26 апреля 2012г.
МЭР РФ: Добыча газа к 2030г. может вырасти на 40%
Добыча газа к 2030г. может вырасти по сравнению с 2011г. на 39,8% и составить 935 млрд куб. м. Такой прогноз содержатся в консервативном сценарии развития экономики РФ. Об этом сообщил заместитель министра экономического развития РФ Андрей Клепач. Инновационный сценарий предполагает добычу газа к 2030г. в объеме 900 млрд куб. м. Таким образом, рост по сравнению с 2011г. составит 34,5%. При этом, согласно консервативному сценарию, экспорт природного газа запланирован к 2030г. на уровне 317 млрд куб. м. (+66,8%), согласно инновационному - на уровне 313 куб. м.
А.Клепач пояснил, что Министерство экономического развития (МЭР) РФ внесло в правительство РФ долгосрочный прогноз социально-экономического развития страны до 2030г., основанный на двух вариантах сценария. Первый - сценарий инновационного развития экономики, переход к которому охватывает шесть-восемь лет, второй - сценарий консервативной, или энерго-сырьевой, модели, которая предполагает сохранение доминирования топливно-энергетического комплекса не только с точки зрения вклада в рост ВВП, но и с точки зрения формирования доходов экономики и бюджета.
А.Клепач отметил, что консервативный вариант характеризуется более высоким по сравнению с инновационным вариантом вкладом в рост ВВП нефтегазового сектора. В консервативном энерго-сырьевом варианте доля топливно-энергетических и других сырьевых товаров в структуре экспорта к 2030г. не опустится ниже 80%. При этом доля сырьевых товаров возрастет, а топливно-энергетических товаров будет снижаться, но не опустится ниже 50%.
Данный прогноз пока, по словам замминиcтра, - это лишь проект. Рабочая версия еще будет обсуждаться в правительстве, Министерстве финансов РФ и Центральном банке РФ, поэтому возможны определенные уточнения. Планируется, что правительство рассмотрит данный прогноз на заседании 26 апреля 2012г.
МЭР прогнозирует к 2030г. рост цены на газ для дальнего зарубежья в 1,8 раза - до 590 долл. за 1 тыс. куб. м против 337 долл. в 2011г. Об этом сообщил А.Клепач.
Цена в 590 долл. соответствует консервативному сценарию Минэкономразвития. Также в прогнозе учитывается инновационный сценарий, согласно которому, цена на газ к 2030г. для дальнего зарубежья составит 591 долл.
При этом в 2012г. цена на газ для дальнего зарубежья по консервативному и инновационному сценарию МЭР составит 439 долл. за тыс. куб. м; в 2013г. - 395 долл.; в 2014г. - 374 долл.; в 2015г. - 389 и 390 долл. соответственно; в 2016г. - 402 долл.; в 2017г. - 415 и 416 долл.
В 2010г. цена на газ для дальнего зарубежья составила 311 долл. за тыс. куб. м.
По прогнозу МЭР, в соответствии с инновационные вариантом развития российской экономики оптовые цены на газ для предприятий в 2015-2030гг. вырастут более чем в 3 раза, для населения - в 5,3 раза. Об этом сообщил А.Клепач.
Он рассказал, что Минэкономразвития внесло в правительство долгосрочный прогноз социально-экономического развития РФ до 2030г., основанный на двух вариантах сценария. Первый - сценарий инновационного развития экономики РФ, переход к которому охватывает 6-8 лет, второй - сценарий консервативной, или энерго-сырьевой, модели, которая предполагает сохранение доминирования топливно-энергетического комплекса, и не только с точки зрения вклада в рост ВВП, но и с точки зрения формирования доходов в экономике и в бюджете.
Согласно инновационному варианту, индексация оптовых цен на газ для потребителей кроме населения, начиная с 2015г., будет ежегодно сокращаться на 1 п.п. Это необходимо для того, чтобы не допустить ускорения и значительного роста цен на электроэнергию в период ввода значительных объемов новых мощностей. Рост цен будет снижаться с 15% в 2014г. до 10% с 2020г., пока цены не выйдут на уровень, обеспечивающий достаточный уровень самофинансирования поставок газа на внутренний рынок и определенное ценовое преимущество по сравнению с европейскими ценами. "В целом за период 2015-2030гг. цены вырастут в более чем в 3 раза, а в реальном выражении - в 1,7-1,8 раза", - сказал А.Клепач.
На газ, поставляемый населению, рост оптовых цен составит по 15% ежегодно, и к 2022г. сравняются оптовыми с ценами для промышленных потребителей, при этом цены за 2015-2022гг. вырастут в 3,1 раза (с ростом на 15% ежегодно). В дальнейшем рост цен замедлиться до 6% в год к концу периода. К 2030г. оптовые цены для населения будут в 1,35-1,4 раза выше оптовых цен для промышленных потребителей. За 2015-2030гг. оптовые цены для населения вырастут в 5,3 раза.
В среднем для всех категорий потребителей оптовые цены на газ в РФ к 2030г. составят примерно 290 долл. против 103 долл. в 2012г. В целом за период 2015-2030гг. газ подорожает по данному варианту в 3,2 раза.
По консервативному сценарию развития оптовые цены на газ для всех категорий потребителей, кроме населения, будут повышаться ежегодно на 15%, пока не выйдут на 100-процентный уровень равнодоходных цен поставок газа в дальнее зарубежье. За 2015-2021гг. цены вырастут в 2,65-2,7 раза, а за 2015-2030гг. - в 4,2 раза (что в 1,4 раза выше, чем в инновационном варианте).
Выравнивание оптовых цен на газ для населения и для промышленных потребителей завершится к 2024г., а к 2030г. цены для населения будут выше цен для промышленных потребителей в 1,2 раза. В целом за период 2015-2030гг. цены на газ для населения вырастут в 6,2 раза, что в 1,2 раза выше, чем в инновационном варианте. За период 2015-2030гг. оптовые цены на газ в среднем для всех категорий потребителей увеличатся в 4,3-4,4 раза и в 2030г. составят 350-360 долл.
Данный прогноз пока, по словам замминистра, лишь проект. Рабочая версия еще будет обсуждаться в правительстве, будет обсуждаться с Министерством финансов (Минфин) и Центральным банком (ЦБ) РФ, поэтому здесь возможны определенные уточнения. Планируется, что правительство рассмотрит данный прогноз на заседании 26 апреля с.г.
HSBC: Ограничить рост швейцарского франка не удастся
В апреле 2012г. динамика торгов на рынке Forex зависит от движения доходности на рынке облигаций США. Как отмечают аналитики HSBC, валюты чувствительны к изменению темпов экономического роста в США. Этот же фактор является ключевым и для рынка облигаций США. Ситуация в долларовом блоке изменилась, что вылилось в рост доходности Treasuries. Поэтому можно ожидать повышения волатильности доллара США относительно большинства других валют.
Швейцарский франк - валюта-убежище - снова обманул рынок. В HSBC считают, что все усилия швейцарского регулятора, направленные на ослабление курса национальной валюты, в конечном счете будут обречены на провал. При этом максимум, чего можно достичь за счет привязки минимального курса евро к швейцарскому франку, - это ограничить потери экспортеров.
Что касается норвежской кроны, то, по мнению аналитиков, инфляция в Норвегии, сдерживаемая сильной национальной валютой, остается значительно ниже целевого показателя. Такая ситуация вынуждает регулятор снова и снова снижать процентные ставки, тратя огромные усилия на то, чтобы сдержать рост норвежской кроны. Вполне возможно, что норвежский ЦБ решит последовать примеру швейцарского и введет привязку норвежской кроны к евро.
Потенциал укрепления китайской валюты снизился. По оценкам аналитиков, в 2012г. юань укрепится не более чем на 2%. Эксперты предполагают, что во втором полугодии 2012г. после незначительного укрепления в первой половине года возможна боковая динамика национальной валюты КНР к доллару США.
Недавнее улучшение экономической ситуации в Канаде незначительно поддержало рост канадского доллара. Последние события в экономике Канады создают опасности для будущего роста. Однако пока фундаментальная составляющая способствует укреплению канадской валюты.
Эксперты HSBC отмечают, что хотя стабилизация ситуации в еврозоне и обещание ФРС держать ставки низкими в течение долгого времени много сделали для повышения аппетита к риску и поддержания роста австралийского доллара, эти события потенциально могут сместить фокус внимания инвесторов на негативные фундаментальные факторы. По мнению экспертов, австралийский доллар продолжит снижаться относительно доллара США.
RBC Capital Markets: Если бы не кризис ЕС, пара евро/доллар стоила 1,6
Несмотря на все ожидания ослабления евро, в ближайшие месяцы это вряд ли произойдет, считает валютный стратег RBC Capital Markets Адам Коул. Все новости о европейской рецессии - уже давно не новости, и они отражены в валютном курсе, говорит эксперт. "Не стоит забывать, что когда мы говорим про курс евро/доллар, мы говорим про отношение одной слабой валюты к другой слабой валюте. Если бы не европейский долговой кризис, курс евро к доллару должен был бы сейчас составлять, по нашим подсчетам, примерно 1,60. Так что вся премия за риск европейской рецессии уже заложена в курс. А теперь все будет зависеть от американской экономики во II квартале. Если мы увидим замедление, то все начнут ожидать нового количественного смягчения, что, естественно, будет фактором слабости для доллара", - заявил Bloomberg А.Коул.
"Швейцарский франк уже пару раз протестировал, насколько прочен потолок повышения, установленный Швейцарским национальным банком на уровне 1,20 к евро. Однако я практически уверен, что решимость швейцарцев удержать свою валюту от дальнейшего повышения осталась неизменной. Они готовы покупать иностранную валюту в неограниченных количествах. Так что я не жду дальнейшего роста франка. Он может даже снизиться против евро, если евро начнет дорожать, когда европейская экономика начнет выходить из рецессии. Но в перспективе 3-6 месяцев уровень 1,20, скорее всего, останется без изменений", - заключил эксперт.
Канада отказала европейским антикризисным фондам
Правительство Канады сообщило, что не будет вкладывать деньги в антикризисные фонды ЕС. Оттава и ранее заявляла, что Европа может справиться с кризисом собственными силами, передает Reuters.
Представитель премьер-министра Стивена Харпера сказал: "Премьер-министр и министр финансов четко выразили свою позицию о том, что Канада не будет выделять средства для борьбы с кризисом в Европе. Наша позиция не изменилась".
В январе 2012г. МВФ объявил, что ему необходимы дополнительные 500 млрд евро для борьбы с европейским долговым кризисом и 100 млрд евро в качестве резервов.
В начале апреля с.г. глава фонда Кристин Лагард призвала индустриально развитые страны увеличить ресурсы МВФ с тем, чтобы более успешно противостоять кризисам, подобным тому, что переживает в настоящий момент Европа. По ее словам, после того, как страны еврозоны увеличили свои антикризисные фонды, МВФ может стать дополнительным источником финансовой безопасности. Она отметила, что в первую очередь в этом должны быть заинтересованы США.
ФРС: Для восстановления экономики США потребуется дополнительное время
Член управляющего совета Федеральной резервной системы (ФРС) США Сара Раскин считает, что для восстановления американской экономики потребуется дополнительное время. Такое заявление она сделала накануне в ходе своего выступления перед представителями бизнес-сообщества в Лос-Анджелесе. По словам С.Раскин, несмотря на ускорение темпов экономического роста в США, выход экономики из кризиса затягивается, сообщает Reuters.
С.Раскин особо отметила сложности на рынке недвижимости, которые препятствуют росту экономики. Кроме того, отрицательно на экономике страны сказываются высокий уровень задолженности американских семей, низкая покупательская активность и удорожание кредитов.
Вместе с тем С.Раскин отметила и положительную динамику в некоторых областях экономики. "В масштабах страны некоторые данные очень оптимистичны и свидетельствуют о том, что рост экономики набирает обороты", - сказала она, комментируя спад безработицы в течение последних 6 месяцев и создание почти миллиона новых рабочих мест.
Чтобы справиться с кризисом, ФРС поддерживает низкую учетную ставку. Это помогает бизнесу получать дешевые кредиты и снизило курс доллара к другим валютам, что сделало американский экспорт более конкурентоспособным. Однако несмотря на все усилия, экономика растет медленными темпами. С.Раскин намекнула, что ФРС готова предпринимать любые шаги, чтобы поддержать экономический рост в США
Capital Economics: Прогноз ВВП РФ в I квартале может быть пересмотрен
Экономика России способна показать в I квартале текущего года рост на 4,5% в годовом исчислении. Такой прогноз представили эксперты Capital Economics. Прогноз базируется на последних данных опережающих индикаторов - индексов PMI обрабатывающих отраслей и сферы услуг российской экономики, однако британские аналитики отмечают, что будут пересматривать свои ожидания по мере выхода новых показателей.
Самый надежный опережающий индикатор, рассчитываемый по результатам опросов менеджеров по закупкам в обрабатывающих отраслях и в секторе услуг, - сводный индекс по этим отраслям PMI Composite - указывает на то, что ВВП России может подняться в I кв. текущего года на 4,5% в годовом исчислении. Таким образом, темпы роста российской экономики в нынешнем году пока остаются на уровне 4,7%, зафиксированных в IV квартале 2011г. В поквартальном исчислении рост ВВП (с учетом сезонной поправки), очевидно, составит порядка 1%, что почти вдвое ниже аналогичного показателя (рост 1,9%), достигнутого российской экономикой в IV квартале 2011г. Именно столь впечатляющий рост ВВП в последние три месяца прошедшего года поставил Россию в ряд наиболее динамично растущих за последние полгода развивающихся стран Европы.
Как подчеркивают в Capital Economics, анализ индексов PMI Manufacturing и PMI Services показал, что главным драйвером российской экономики в истекшем квартале стал сектор услуг. В то время как PMI Manufacturing на протяжении первых трех месяцев в среднем находился на уровне в 50,8 пункта, не слишком далеко от отметки в 50 пунктов, являющейся индикатором роста/падения активности, индекс PMI Services закрепился вблизи уровня в 52,9 пункта. Правда, объемы промышленного производства в феврале оказались выше, чем можно было ожидать, исходя из данных PMI Manufacturing, однако общей картины они не изменили: сектор услуг оказался главным двигателем роста российской экономики в I квартале нынешнего года.
Между тем, в Capital Economics полагают, что несмотря на столь успешный старт в 2012г., российская экономика еще столкнется с трудностями, которые будут тормозить ее рост.
BNP Paribas: В ближайшие пять лет рост ВВП КНР составит 8-8,5%
В пятницу, 13 апреля, были обнародованы данные об объеме ВВП Китая, которые отразили рост индикатора в I квартале 2012г. на 8,1% в годовом исчислении. Стоит отметить, что официальная оценка экономического роста страны в январе - марте 2012г. оказалась хуже ожиданий аналитиков, прогнозировавших замедление роста ВВП лишь до 8,3%. Нестабильная экономическая ситуация в мире в связи с долговыми проблемами в Европе, являющейся основным торговым партнером КНР, негативно сказалась на росте экономики Поднебесной. В результате показатель роста ВВП КНР в I квартале 2012г. стал самым низким со II квартала 2009г.
Замедление роста китайского ВВП с 8,9% в IV квартале 2011г. до 8,1% в I квартале 2012г. станет негативным сигналом для мировых финансовых рынков и способно простимулировать центробанк страны усилить политику монетарного смягчения. Экономическая ситуация в Азии все больше начинает интересовать инвесторов по всему миру, основное внимание уделяется, конечно же, Китаю как крупнейшему импортеру сырьевых товаров (61,5% от мирового потребления руды), однако интерес к другим азиатским странам также растет. На IV конференции "Новая экономическая реальность", прошедшей 12 апреля, главный стратег по развивающимся рынкам и Азиатско-Тихоокеанскому региону BNP Paribas Investment Partners Донг-Синх Нго отметил, что в азиатской экономической деятельности наступила весна. Судя по последним данным, производители рассчитывают, что будут получать заказы и индекс PMI будет расти.
Согласно ожиданиям Донг-Синх Нго, реальный средний рост ВВП в годовом выражении будет замедляться, и к 2020г. достигнет 4%, однако, в ближайшие пять лет ВВП КНР будет расти более быстрыми темпами, чем прогнозирует китайское правительство и, по оценкам Донг-Синх Нго, рост ВВП составит 8-8,5%. Также по оценкам эксперта, за последние годы порядка 50% китайского ВВП дали доходы, полученные в результате роста инвестиции в фиксированные активы (строительство жилых домов, железных дорог, аэропортов). В последние годы был настоящий бум инвестиций в инструменты инфраструктуры, но сейчас потенциал их роста практически полностью исчерпан. Эксперт отметил, что в ближайшее время возможно снижение цен на жилье в Китае, которые являются важным фактором потребления. С 2009г. наблюдался рост инвестиций в недвижимость: цены росли на 25% в год, за этот период в Китае было построено более 50 млн квартир площадью более 100 кв. м. Донг-Синх Нго считает, что ажиотаж вокруг строительства домов, в каждом из которых можно расселить порядка 100 тыс. человек, не может длиться бесконечно, индикативным является тот фактор, что при текущем спросе запасов жилья хватит на 20 лет.
Однако у Китая очень много инструментов для поддержания высоких темпов экономического роста в стране. В первую очередь стоит отметить, что в Китае огромные валютные резервы, которые используются не только в качестве резерва, но и для инвестиций, например, в страны Африки и Латинской Америки. По наблюдениям Донг-Синх Нго, руководство КНР учло уроки азиатского кризиса 1997г. и подготовило большое количество инструментов для стабилизации ситуации в стране. Во-первых, в связи с тем что 78% китайских компаний принадлежат государству, даже небольшое повышение налогов оказало бы позитивное влияние на ВВП. Однако эта мера может не понадобиться, так как индекс PMI, находящейся на уровне 58%, указывает на то, что потребление услуг в ближайшие годы будет расти, это поддержит рост ВВП. Донг-Синх Нго также подчеркивает, что Китаю легко управлять ликвидностью, в ближайшее время китайское правительство может снизить требования по резервам для банков. Это может простимулировать банки к более активному кредитованию населения. "Уверенность в будущем выражается в том, насколько активно население берет кредиты. В настоящее время ситуация с кредитованием в Азии гораздо лучше чем в Европе, однако снижение инвестиций в инфраструктуру может привести к снижению кредитования", - подчеркнул эксперт.
По мнению Донг-Синх Нго, Китай в ближайшее время будет смягчать денежно- кредитную политику (с чем вполне согласуются и планы по снижению резервных требования для банков) в связи с переменой состава нового руководства страны (новый премьер, новый президент). Что касается китайского фондового рынка, то ближайшее время он будет консолидироваться. Однако фондовый рынок КНР очень сильно реагирует на информацию о квотах. Эксперт ожидает, что в пятницу, 13 апреля, может быть объявлено об очередной квоте беспрецедентно большого объема: 1 трлн юаней. Если об этом будет объявлено, то фондовый рынок КНР будет расти, считает специалист. Помимо этого китайский рынок может показать хороший прирост в связи с тем, что в последнее время было проведено много IPO. Эксперт считает, что если китайский фондовый рынок пойдет вверх, его примеру последуют рынки Южной Кореи и Тайваня. Таким образом, долгосрочным инвесторам не стоит забирать активы с фондовых рынков Азии.
Bear Stearns: Политику Федрезерва нельзя назвать стимулирующей
"Политику Федрезерва нельзя назвать стимулирующей. Если установить цену товара в два раза ниже рыночной, товар быстро заканчивается, то же самое и с кредитами. При нулевых ставках все кредиты достаются правительству и крупному бизнесу, а малый бизнес их не получает, это видно во всех статистических отчетах. Такая политика Федрезерва уже три года тормозит рост экономики. Они должны повысить ставки, и рынок начнет функционировать. Сейчас бизнес не чувствует уверенности, так как все понимают, что в какой-то момент ставки должны вернуться на нормальный уровень. Они не хотят инвестировать из-за этой монетарной политики, которую они не могут анализировать", - отметил в интервью Bloomberg TV экс-главный экономист Bear Stearns Дэвид Малпасс
Westpac Banking Group: Мы думаем, в этом году ЕЦБ еще раз понизит ставки
"Изменения в риторике Марио Драги показывают, что он чувствует меньше уверенности в экономике еврозоны: если раньше управляющий совет отказывался обсуждать возможность дальнейшего понижения ставок, то теперь это обсуждается. Я думаю, в этом году ЕЦБ еще раз понизит ставки и проведет новую стимулирующую программу размером около триллиона евро, которая будет включать в себя покупку облигаций периферийных стран, возможно, без стерилизации, так как в условиях рецессии центробанк может не опасаться инфляции", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV старший экономист Westpac Banking Group Джеймс Шагг.
Credit Suisse: В краткосрочном периоде у нас нейтральный прогноз по акциям
"В краткосрочном периоде у нас нейтральный прогноз по акциям: ралли на ликвидности ЕЦБ было очень сильным, при этом в Европе и в других частях света еще остались проблемы. Но в период от 6 до 12 месяцев мы настроены оптимистично. В Европе есть много акций крупных компаний, например "Нокия" и "ЭОН", которые торгуются ниже балансовой стоимости и при этом платят высокие дивиденды в условиях отрицательных реальных ставок", - сообщил в эфире Bloomberg TV вице-президент Credit Suisse Дэн Скотт.
Daiwa Capital Markets: Сейчас на фондовом рынке США растет волатильность
"Сейчас на рынке растет волатильность, инвесторы опасаются замедления американской экономики, как в предыдущие годы. Но тогда оно было спровоцировано фундаментальными проблемами: долговой кризис в Европе, цунами в Японии, неопределенность относительно потолка госдолга США и рост цен на нефть. Если в этом году не будет подобных событий, американская экономика сможет расти на 2-2,5%. Небольшое ухудшение опережающих индикаторов еще не означает разворота тренда, это может быть небольшой коррекцией, так как многие достигли таких высоких отметок, что совершенно не соответствовали состоянию экономики", - заявил в интервью Bloomberg TV главный экономист Daiwa Capital Markets Майкл Моран.
Bianco Research: Американский рынок акций реагирует только на политику Федрезерва
"Основной "медвежий" аргумент - это то, что пока мы не увидим третьего раунда количественного смягчения, рынок будет падать. Американский рынок реагирует только на политику Федрезерва, все остальное он игнорирует. Когда Бернанке намекнул на возможность третьего раунда, рынок вырос, когда в протоколах заседания комитет по открытому рынку ничего не сказал про третий раунд, рынок упал. Когда заканчивались первая и вторая программы количественного смягчения, рынок падал на 15-20%", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV Президент Bianco Research Джим Бианко.
Puru Saxena Wealth Mgmt.: Мы не советуем покупать облигации Италии, Испании и некоторых других стран Европы
"Я бы не советовал покупать облигации Италии, Испании и некоторых других европейских стран, их долг достиг такого уровня, на котором его невозможно обслуживать. Если бы не стимулирующие программы, они бы уже объявили дефолт. Неизбежное можно оттягивать долго: печатать деньги, предоставлять льготные кредиты. Мы уже видели это и в США, и в Европе. В дальнейшем такая политика приведет к повышению инфляции, потому что покупательная способность валюты падает - это означает повышение цен", - сообщил в эфире Bloomberg TV главный исполнительный директор Puru Saxena Wealth Mgmt. Пуру Саксена.
Lloyds Bank: Плохие новости о состоянии испанского бюджета будут продолжать поступать
"Не знаю, можно ли говорить о начале долгосрочного "медвежьего" тренда по испанским облигациям, но риск дальнейшего повышения доходности определенно существует. Программа LTRO ЕЦБ не смогла надолго удержать доходность 10-летних облигаций Испании ниже 5%. А значит, плохие новости о состоянии испанского бюджета будут продолжать поступать. И это будет стимулировать рост доходности, возможно, до 7%. И тогда, я думаю, ЕЦБ может снова что-то предпринять", - отметил в интервью Bloomberg TV главный стратег Lloyds Bank Чарльз Дибел.
Investec Wealth&Investments: После летней консолидации фондовый рынок США покажет новые максимумы
"Возможно, в этот сезон отчетности большая часть американских компаний сможет показать результаты лучше или в рамках заниженных прогнозов. Но прибыли компаний в первом квартале были под давлением, отчетность покажет почти нулевой прирост. Не стоит расценивать это как начало апокалипсиса. Период стагнации прибылей - это вполне нормально. И американские рисковые активы останутся привлекательными для инвесторов по сравнению с другими классами. Я думаю, после летней консолидации рынок акций покажет новые максимумы", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV главный аналитик Investec Wealth&Investments Джон Хэйнс.
Trading Advantage: Все внимание инвесторов сейчас обращено на корпоративную отчетность
"Все внимание инвесторов сейчас обращено на корпоративную отчетность, и особенно на финансовый сектор. Если банки покажут такие же результаты, как и за предыдущий квартал, инвесторы начнут покупать их, и рынок пойдет вверх. Главный фактор для рынка на весь год - это предстоящие выборы, поэтому в основном рынок будет расти. И падение индекса S&P на 70 пунктов дает неплохую точку входа", - сообщил в эфире Bloomberg TV президент Trading Advantage Ларри Левин.
Sucden Financial: Реальный спрос на нефть в этом году будет слабым
"Я не думаю, что цены на нефть могут достигнуть рекордных отметок 2008 года. В последние месяцы цены на нефть росли на опасениях срыва поставок из-за напряженной ситуации на Ближнем Востоке - сейчас это единственное, что спасает цены на нефть от резкого падения. Но реальный спрос на нефть в этом году будет слабым: Китай замедляется, Европа в рецессии. В течение следующих нескольких месяцев цены на все сырьевые товары будут снижаться, так как центробанки Европы и США больше не будут проводить количественное смягчение", - заявил в интервью Bloomberg TV брокер Sucden Financial Роберт Монтефуско.
Commerzbank: Снижение цен на нефть будет продолжаться
"Я думаю, снижение цен на нефть будет продолжаться. Опасения сокращения поставок были завышенными, при этом мы вряд ли увидим новую программу закачки ликвидности ЕЦБ или Федрезерва, которая могла бы поддержать цены на сырьевые товары. Конечно, цены на нефть будут зависеть от динамики рынков и геополитических событий, но я считаю, что по марке brent цена должна быть на уровне 110 долларов за баррель", - отметил в прямом эфире сырьевой аналитик Commerzbank Юджин Вайнберг.
Министерство экономического развития (МЭР) РФ прогнозирует рост среднегодового курса доллара к 2030г. до 47,9 руб./долл. Соответствующий рост возможен при консервативном варианте развития экономики РФ, сообщил заместитель министра экономического развития А.Клепач. При инновационном сценарии развития среднегодовой курс доллара может составить к 2030г. 44,3 руб./долл.
А.Клепач отметил, что МЭР внес в правительство РФ долгосрочный прогноз социально-экономического развития страны до 2030г., основанный на двух вариантах сценария. Первый - сценарий инновационного развития экономики, переход к которому охватывает шесть-восемь лет, второй - сценарий консервативной, или энерго-сырьевой, модели, которая предполагает сохранение доминирования топливно-энергетического комплекса не только с точки зрения вклада в рост ВВП, но и с точки зрения формирования доходов экономики и бюджета.
Реальный эффективный курс рубля к 2030г. при инновационном сценарии может ослабеть на 10,2% по сравнению с 2010г., при консервативном - на 16,9%.
Данный прогноз пока, по словам замминитра, - это лишь проект. Рабочая версия еще будет обсуждаться в правительстве, Министерстве финансов РФ и Центральном банке РФ, поэтому возможны определенные уточнения. Планируется, что правительство рассмотрит данный прогноз на заседании 26 апреля 2012г
МЭР: РФ может нарастить добычу нефти всего на 6 млн т к 2030г.
Добыча нефти в РФ к 2030г. может вырасти по сравнению с 2011г. на 6 млн т и составить 515 млн т. Такой прогноз, как сообщил замминистра экономического развития РФ Андрей Клепач, содержится в консервативном сценарии развития экономики РФ. Он рассказал, что Министерство экономического развития (МЭР) РФ внесло в правительство долгосрочный прогноз социально-экономического развития РФ до 2030г., основанный на двух вариантах сценария. Первый - сценарий инновационного развития экономики РФ, переход к которому охватывает 6-8 лет, второй - сценарий консервативной, или энерго-сырьевой, модели, которая предполагает сохранение доминирования топливно-энергетического комплекса, и не только с точки зрения вклада в рост ВВП, но и с точки зрения формирования доходов в экономике и в бюджете.
Инновационный сценарий предполагает добычу нефти в 2030г. в объеме 510 млн т. При этом согласно консервативному сценарию экспорт нефти запланирован в 2030г. на уровне 251 млн т против 244 млн т в 2011г. , согласно инновационному - на уровне 245 млн т.
А.Клепач отметил, что консервативный вариант характеризуется более высоким по сравнению с инновационным вариантом вкладом в рост ВВП нефтегазового сектора.
В консервативном варианте доля топливно-энергетических и других сырьевых товаров в структуре экспорта к 2030г. не опустится ниже 80%. При этом доля сырьевых товаров возрастет, а топливно-энергетических товаров будет снижаться, но не опустится ниже 50%.
Данный прогноз пока, по словам замминистра лишь проект. Рабочая версия еще будет обсуждаться в правительстве, с Министерством финансов (Минфин) и Центральным банком (ЦБ) РФ. Планируется, что правительство рассмотрит данный прогноз на заседании 26 апреля с.г.
МЭР: Экспорт нефтепродуктов в 2030г. может снизиться до 100 млн т.
Экспорт нефтепродуктов в 2030г. может снизиться по сравнению с 2011г. на 24,2% и составить 100 млн т. Такой прогноз содержатся в консервативном сценарии развития экономики РФ, сообщил заместитель министра экономического развития РФ Андрей Клепач.
Он рассказал, что Министерство экономического развития (МЭР) РФ внесло в правительство долгосрочный прогноз социально-экономического развития страны до 2030г., основанный на двух вариантах сценария. Первый - сценарий инновационного развития экономики РФ, переход к которому охватывает 6-8 лет, второй - сценарий консервативной, или энерго-сырьевой, модели, которая предполагает сохранение доминирования топливно-энергетического комплекса не только с точки зрения вклада в рост валового внутреннего продукта (ВВП), но и с точки зрения формирования доходов в экономике и в бюджете.
Инновационный сценарий предполагает экспорт нефтепродуктов в 2030г. в объеме 104 млн т.
В консервативном энерго-сырьевом варианте, по словам А.Клепача, доля топливно-энергетических и других сырьевых товаров в структуре экспорта к 2030г. не опустится ниже 80%. При этом доля сырьевых товаров возрастет, а топливно-энергетических - будет снижаться, но не опустится ниже 50%.
По словам замминистра, данный прогноз пока лишь проект. Рабочая версия еще будет обсуждаться в правительстве РФ, с Министерством финансов (Минфин) РФ и Центральным банком (ЦБ) РФ, поэтому здесь возможны некоторые уточнения. Планируется, что правительство рассмотрит данный прогноз на заседании 26 апреля 2012г.
МЭР РФ: Добыча газа к 2030г. может вырасти на 40%
Добыча газа к 2030г. может вырасти по сравнению с 2011г. на 39,8% и составить 935 млрд куб. м. Такой прогноз содержатся в консервативном сценарии развития экономики РФ. Об этом сообщил заместитель министра экономического развития РФ Андрей Клепач. Инновационный сценарий предполагает добычу газа к 2030г. в объеме 900 млрд куб. м. Таким образом, рост по сравнению с 2011г. составит 34,5%. При этом, согласно консервативному сценарию, экспорт природного газа запланирован к 2030г. на уровне 317 млрд куб. м. (+66,8%), согласно инновационному - на уровне 313 куб. м.
А.Клепач пояснил, что Министерство экономического развития (МЭР) РФ внесло в правительство РФ долгосрочный прогноз социально-экономического развития страны до 2030г., основанный на двух вариантах сценария. Первый - сценарий инновационного развития экономики, переход к которому охватывает шесть-восемь лет, второй - сценарий консервативной, или энерго-сырьевой, модели, которая предполагает сохранение доминирования топливно-энергетического комплекса не только с точки зрения вклада в рост ВВП, но и с точки зрения формирования доходов экономики и бюджета.
А.Клепач отметил, что консервативный вариант характеризуется более высоким по сравнению с инновационным вариантом вкладом в рост ВВП нефтегазового сектора. В консервативном энерго-сырьевом варианте доля топливно-энергетических и других сырьевых товаров в структуре экспорта к 2030г. не опустится ниже 80%. При этом доля сырьевых товаров возрастет, а топливно-энергетических товаров будет снижаться, но не опустится ниже 50%.
Данный прогноз пока, по словам замминиcтра, - это лишь проект. Рабочая версия еще будет обсуждаться в правительстве, Министерстве финансов РФ и Центральном банке РФ, поэтому возможны определенные уточнения. Планируется, что правительство рассмотрит данный прогноз на заседании 26 апреля 2012г.
МЭР прогнозирует к 2030г. рост цены на газ для дальнего зарубежья в 1,8 раза - до 590 долл. за 1 тыс. куб. м против 337 долл. в 2011г. Об этом сообщил А.Клепач.
Цена в 590 долл. соответствует консервативному сценарию Минэкономразвития. Также в прогнозе учитывается инновационный сценарий, согласно которому, цена на газ к 2030г. для дальнего зарубежья составит 591 долл.
При этом в 2012г. цена на газ для дальнего зарубежья по консервативному и инновационному сценарию МЭР составит 439 долл. за тыс. куб. м; в 2013г. - 395 долл.; в 2014г. - 374 долл.; в 2015г. - 389 и 390 долл. соответственно; в 2016г. - 402 долл.; в 2017г. - 415 и 416 долл.
В 2010г. цена на газ для дальнего зарубежья составила 311 долл. за тыс. куб. м.
По прогнозу МЭР, в соответствии с инновационные вариантом развития российской экономики оптовые цены на газ для предприятий в 2015-2030гг. вырастут более чем в 3 раза, для населения - в 5,3 раза. Об этом сообщил А.Клепач.
Он рассказал, что Минэкономразвития внесло в правительство долгосрочный прогноз социально-экономического развития РФ до 2030г., основанный на двух вариантах сценария. Первый - сценарий инновационного развития экономики РФ, переход к которому охватывает 6-8 лет, второй - сценарий консервативной, или энерго-сырьевой, модели, которая предполагает сохранение доминирования топливно-энергетического комплекса, и не только с точки зрения вклада в рост ВВП, но и с точки зрения формирования доходов в экономике и в бюджете.
Согласно инновационному варианту, индексация оптовых цен на газ для потребителей кроме населения, начиная с 2015г., будет ежегодно сокращаться на 1 п.п. Это необходимо для того, чтобы не допустить ускорения и значительного роста цен на электроэнергию в период ввода значительных объемов новых мощностей. Рост цен будет снижаться с 15% в 2014г. до 10% с 2020г., пока цены не выйдут на уровень, обеспечивающий достаточный уровень самофинансирования поставок газа на внутренний рынок и определенное ценовое преимущество по сравнению с европейскими ценами. "В целом за период 2015-2030гг. цены вырастут в более чем в 3 раза, а в реальном выражении - в 1,7-1,8 раза", - сказал А.Клепач.
На газ, поставляемый населению, рост оптовых цен составит по 15% ежегодно, и к 2022г. сравняются оптовыми с ценами для промышленных потребителей, при этом цены за 2015-2022гг. вырастут в 3,1 раза (с ростом на 15% ежегодно). В дальнейшем рост цен замедлиться до 6% в год к концу периода. К 2030г. оптовые цены для населения будут в 1,35-1,4 раза выше оптовых цен для промышленных потребителей. За 2015-2030гг. оптовые цены для населения вырастут в 5,3 раза.
В среднем для всех категорий потребителей оптовые цены на газ в РФ к 2030г. составят примерно 290 долл. против 103 долл. в 2012г. В целом за период 2015-2030гг. газ подорожает по данному варианту в 3,2 раза.
По консервативному сценарию развития оптовые цены на газ для всех категорий потребителей, кроме населения, будут повышаться ежегодно на 15%, пока не выйдут на 100-процентный уровень равнодоходных цен поставок газа в дальнее зарубежье. За 2015-2021гг. цены вырастут в 2,65-2,7 раза, а за 2015-2030гг. - в 4,2 раза (что в 1,4 раза выше, чем в инновационном варианте).
Выравнивание оптовых цен на газ для населения и для промышленных потребителей завершится к 2024г., а к 2030г. цены для населения будут выше цен для промышленных потребителей в 1,2 раза. В целом за период 2015-2030гг. цены на газ для населения вырастут в 6,2 раза, что в 1,2 раза выше, чем в инновационном варианте. За период 2015-2030гг. оптовые цены на газ в среднем для всех категорий потребителей увеличатся в 4,3-4,4 раза и в 2030г. составят 350-360 долл.
Данный прогноз пока, по словам замминистра, лишь проект. Рабочая версия еще будет обсуждаться в правительстве, будет обсуждаться с Министерством финансов (Минфин) и Центральным банком (ЦБ) РФ, поэтому здесь возможны определенные уточнения. Планируется, что правительство рассмотрит данный прогноз на заседании 26 апреля с.г.
HSBC: Ограничить рост швейцарского франка не удастся
В апреле 2012г. динамика торгов на рынке Forex зависит от движения доходности на рынке облигаций США. Как отмечают аналитики HSBC, валюты чувствительны к изменению темпов экономического роста в США. Этот же фактор является ключевым и для рынка облигаций США. Ситуация в долларовом блоке изменилась, что вылилось в рост доходности Treasuries. Поэтому можно ожидать повышения волатильности доллара США относительно большинства других валют.
Швейцарский франк - валюта-убежище - снова обманул рынок. В HSBC считают, что все усилия швейцарского регулятора, направленные на ослабление курса национальной валюты, в конечном счете будут обречены на провал. При этом максимум, чего можно достичь за счет привязки минимального курса евро к швейцарскому франку, - это ограничить потери экспортеров.
Что касается норвежской кроны, то, по мнению аналитиков, инфляция в Норвегии, сдерживаемая сильной национальной валютой, остается значительно ниже целевого показателя. Такая ситуация вынуждает регулятор снова и снова снижать процентные ставки, тратя огромные усилия на то, чтобы сдержать рост норвежской кроны. Вполне возможно, что норвежский ЦБ решит последовать примеру швейцарского и введет привязку норвежской кроны к евро.
Потенциал укрепления китайской валюты снизился. По оценкам аналитиков, в 2012г. юань укрепится не более чем на 2%. Эксперты предполагают, что во втором полугодии 2012г. после незначительного укрепления в первой половине года возможна боковая динамика национальной валюты КНР к доллару США.
Недавнее улучшение экономической ситуации в Канаде незначительно поддержало рост канадского доллара. Последние события в экономике Канады создают опасности для будущего роста. Однако пока фундаментальная составляющая способствует укреплению канадской валюты.
Эксперты HSBC отмечают, что хотя стабилизация ситуации в еврозоне и обещание ФРС держать ставки низкими в течение долгого времени много сделали для повышения аппетита к риску и поддержания роста австралийского доллара, эти события потенциально могут сместить фокус внимания инвесторов на негативные фундаментальные факторы. По мнению экспертов, австралийский доллар продолжит снижаться относительно доллара США.
RBC Capital Markets: Если бы не кризис ЕС, пара евро/доллар стоила 1,6
Несмотря на все ожидания ослабления евро, в ближайшие месяцы это вряд ли произойдет, считает валютный стратег RBC Capital Markets Адам Коул. Все новости о европейской рецессии - уже давно не новости, и они отражены в валютном курсе, говорит эксперт. "Не стоит забывать, что когда мы говорим про курс евро/доллар, мы говорим про отношение одной слабой валюты к другой слабой валюте. Если бы не европейский долговой кризис, курс евро к доллару должен был бы сейчас составлять, по нашим подсчетам, примерно 1,60. Так что вся премия за риск европейской рецессии уже заложена в курс. А теперь все будет зависеть от американской экономики во II квартале. Если мы увидим замедление, то все начнут ожидать нового количественного смягчения, что, естественно, будет фактором слабости для доллара", - заявил Bloomberg А.Коул.
"Швейцарский франк уже пару раз протестировал, насколько прочен потолок повышения, установленный Швейцарским национальным банком на уровне 1,20 к евро. Однако я практически уверен, что решимость швейцарцев удержать свою валюту от дальнейшего повышения осталась неизменной. Они готовы покупать иностранную валюту в неограниченных количествах. Так что я не жду дальнейшего роста франка. Он может даже снизиться против евро, если евро начнет дорожать, когда европейская экономика начнет выходить из рецессии. Но в перспективе 3-6 месяцев уровень 1,20, скорее всего, останется без изменений", - заключил эксперт.
Канада отказала европейским антикризисным фондам
Правительство Канады сообщило, что не будет вкладывать деньги в антикризисные фонды ЕС. Оттава и ранее заявляла, что Европа может справиться с кризисом собственными силами, передает Reuters.
Представитель премьер-министра Стивена Харпера сказал: "Премьер-министр и министр финансов четко выразили свою позицию о том, что Канада не будет выделять средства для борьбы с кризисом в Европе. Наша позиция не изменилась".
В январе 2012г. МВФ объявил, что ему необходимы дополнительные 500 млрд евро для борьбы с европейским долговым кризисом и 100 млрд евро в качестве резервов.
В начале апреля с.г. глава фонда Кристин Лагард призвала индустриально развитые страны увеличить ресурсы МВФ с тем, чтобы более успешно противостоять кризисам, подобным тому, что переживает в настоящий момент Европа. По ее словам, после того, как страны еврозоны увеличили свои антикризисные фонды, МВФ может стать дополнительным источником финансовой безопасности. Она отметила, что в первую очередь в этом должны быть заинтересованы США.
ФРС: Для восстановления экономики США потребуется дополнительное время
Член управляющего совета Федеральной резервной системы (ФРС) США Сара Раскин считает, что для восстановления американской экономики потребуется дополнительное время. Такое заявление она сделала накануне в ходе своего выступления перед представителями бизнес-сообщества в Лос-Анджелесе. По словам С.Раскин, несмотря на ускорение темпов экономического роста в США, выход экономики из кризиса затягивается, сообщает Reuters.
С.Раскин особо отметила сложности на рынке недвижимости, которые препятствуют росту экономики. Кроме того, отрицательно на экономике страны сказываются высокий уровень задолженности американских семей, низкая покупательская активность и удорожание кредитов.
Вместе с тем С.Раскин отметила и положительную динамику в некоторых областях экономики. "В масштабах страны некоторые данные очень оптимистичны и свидетельствуют о том, что рост экономики набирает обороты", - сказала она, комментируя спад безработицы в течение последних 6 месяцев и создание почти миллиона новых рабочих мест.
Чтобы справиться с кризисом, ФРС поддерживает низкую учетную ставку. Это помогает бизнесу получать дешевые кредиты и снизило курс доллара к другим валютам, что сделало американский экспорт более конкурентоспособным. Однако несмотря на все усилия, экономика растет медленными темпами. С.Раскин намекнула, что ФРС готова предпринимать любые шаги, чтобы поддержать экономический рост в США
Capital Economics: Прогноз ВВП РФ в I квартале может быть пересмотрен
Экономика России способна показать в I квартале текущего года рост на 4,5% в годовом исчислении. Такой прогноз представили эксперты Capital Economics. Прогноз базируется на последних данных опережающих индикаторов - индексов PMI обрабатывающих отраслей и сферы услуг российской экономики, однако британские аналитики отмечают, что будут пересматривать свои ожидания по мере выхода новых показателей.
Самый надежный опережающий индикатор, рассчитываемый по результатам опросов менеджеров по закупкам в обрабатывающих отраслях и в секторе услуг, - сводный индекс по этим отраслям PMI Composite - указывает на то, что ВВП России может подняться в I кв. текущего года на 4,5% в годовом исчислении. Таким образом, темпы роста российской экономики в нынешнем году пока остаются на уровне 4,7%, зафиксированных в IV квартале 2011г. В поквартальном исчислении рост ВВП (с учетом сезонной поправки), очевидно, составит порядка 1%, что почти вдвое ниже аналогичного показателя (рост 1,9%), достигнутого российской экономикой в IV квартале 2011г. Именно столь впечатляющий рост ВВП в последние три месяца прошедшего года поставил Россию в ряд наиболее динамично растущих за последние полгода развивающихся стран Европы.
Как подчеркивают в Capital Economics, анализ индексов PMI Manufacturing и PMI Services показал, что главным драйвером российской экономики в истекшем квартале стал сектор услуг. В то время как PMI Manufacturing на протяжении первых трех месяцев в среднем находился на уровне в 50,8 пункта, не слишком далеко от отметки в 50 пунктов, являющейся индикатором роста/падения активности, индекс PMI Services закрепился вблизи уровня в 52,9 пункта. Правда, объемы промышленного производства в феврале оказались выше, чем можно было ожидать, исходя из данных PMI Manufacturing, однако общей картины они не изменили: сектор услуг оказался главным двигателем роста российской экономики в I квартале нынешнего года.
Между тем, в Capital Economics полагают, что несмотря на столь успешный старт в 2012г., российская экономика еще столкнется с трудностями, которые будут тормозить ее рост.
BNP Paribas: В ближайшие пять лет рост ВВП КНР составит 8-8,5%
В пятницу, 13 апреля, были обнародованы данные об объеме ВВП Китая, которые отразили рост индикатора в I квартале 2012г. на 8,1% в годовом исчислении. Стоит отметить, что официальная оценка экономического роста страны в январе - марте 2012г. оказалась хуже ожиданий аналитиков, прогнозировавших замедление роста ВВП лишь до 8,3%. Нестабильная экономическая ситуация в мире в связи с долговыми проблемами в Европе, являющейся основным торговым партнером КНР, негативно сказалась на росте экономики Поднебесной. В результате показатель роста ВВП КНР в I квартале 2012г. стал самым низким со II квартала 2009г.
Замедление роста китайского ВВП с 8,9% в IV квартале 2011г. до 8,1% в I квартале 2012г. станет негативным сигналом для мировых финансовых рынков и способно простимулировать центробанк страны усилить политику монетарного смягчения. Экономическая ситуация в Азии все больше начинает интересовать инвесторов по всему миру, основное внимание уделяется, конечно же, Китаю как крупнейшему импортеру сырьевых товаров (61,5% от мирового потребления руды), однако интерес к другим азиатским странам также растет. На IV конференции "Новая экономическая реальность", прошедшей 12 апреля, главный стратег по развивающимся рынкам и Азиатско-Тихоокеанскому региону BNP Paribas Investment Partners Донг-Синх Нго отметил, что в азиатской экономической деятельности наступила весна. Судя по последним данным, производители рассчитывают, что будут получать заказы и индекс PMI будет расти.
Согласно ожиданиям Донг-Синх Нго, реальный средний рост ВВП в годовом выражении будет замедляться, и к 2020г. достигнет 4%, однако, в ближайшие пять лет ВВП КНР будет расти более быстрыми темпами, чем прогнозирует китайское правительство и, по оценкам Донг-Синх Нго, рост ВВП составит 8-8,5%. Также по оценкам эксперта, за последние годы порядка 50% китайского ВВП дали доходы, полученные в результате роста инвестиции в фиксированные активы (строительство жилых домов, железных дорог, аэропортов). В последние годы был настоящий бум инвестиций в инструменты инфраструктуры, но сейчас потенциал их роста практически полностью исчерпан. Эксперт отметил, что в ближайшее время возможно снижение цен на жилье в Китае, которые являются важным фактором потребления. С 2009г. наблюдался рост инвестиций в недвижимость: цены росли на 25% в год, за этот период в Китае было построено более 50 млн квартир площадью более 100 кв. м. Донг-Синх Нго считает, что ажиотаж вокруг строительства домов, в каждом из которых можно расселить порядка 100 тыс. человек, не может длиться бесконечно, индикативным является тот фактор, что при текущем спросе запасов жилья хватит на 20 лет.
Однако у Китая очень много инструментов для поддержания высоких темпов экономического роста в стране. В первую очередь стоит отметить, что в Китае огромные валютные резервы, которые используются не только в качестве резерва, но и для инвестиций, например, в страны Африки и Латинской Америки. По наблюдениям Донг-Синх Нго, руководство КНР учло уроки азиатского кризиса 1997г. и подготовило большое количество инструментов для стабилизации ситуации в стране. Во-первых, в связи с тем что 78% китайских компаний принадлежат государству, даже небольшое повышение налогов оказало бы позитивное влияние на ВВП. Однако эта мера может не понадобиться, так как индекс PMI, находящейся на уровне 58%, указывает на то, что потребление услуг в ближайшие годы будет расти, это поддержит рост ВВП. Донг-Синх Нго также подчеркивает, что Китаю легко управлять ликвидностью, в ближайшее время китайское правительство может снизить требования по резервам для банков. Это может простимулировать банки к более активному кредитованию населения. "Уверенность в будущем выражается в том, насколько активно население берет кредиты. В настоящее время ситуация с кредитованием в Азии гораздо лучше чем в Европе, однако снижение инвестиций в инфраструктуру может привести к снижению кредитования", - подчеркнул эксперт.
По мнению Донг-Синх Нго, Китай в ближайшее время будет смягчать денежно- кредитную политику (с чем вполне согласуются и планы по снижению резервных требования для банков) в связи с переменой состава нового руководства страны (новый премьер, новый президент). Что касается китайского фондового рынка, то ближайшее время он будет консолидироваться. Однако фондовый рынок КНР очень сильно реагирует на информацию о квотах. Эксперт ожидает, что в пятницу, 13 апреля, может быть объявлено об очередной квоте беспрецедентно большого объема: 1 трлн юаней. Если об этом будет объявлено, то фондовый рынок КНР будет расти, считает специалист. Помимо этого китайский рынок может показать хороший прирост в связи с тем, что в последнее время было проведено много IPO. Эксперт считает, что если китайский фондовый рынок пойдет вверх, его примеру последуют рынки Южной Кореи и Тайваня. Таким образом, долгосрочным инвесторам не стоит забирать активы с фондовых рынков Азии.
Bear Stearns: Политику Федрезерва нельзя назвать стимулирующей
"Политику Федрезерва нельзя назвать стимулирующей. Если установить цену товара в два раза ниже рыночной, товар быстро заканчивается, то же самое и с кредитами. При нулевых ставках все кредиты достаются правительству и крупному бизнесу, а малый бизнес их не получает, это видно во всех статистических отчетах. Такая политика Федрезерва уже три года тормозит рост экономики. Они должны повысить ставки, и рынок начнет функционировать. Сейчас бизнес не чувствует уверенности, так как все понимают, что в какой-то момент ставки должны вернуться на нормальный уровень. Они не хотят инвестировать из-за этой монетарной политики, которую они не могут анализировать", - отметил в интервью Bloomberg TV экс-главный экономист Bear Stearns Дэвид Малпасс
Westpac Banking Group: Мы думаем, в этом году ЕЦБ еще раз понизит ставки
"Изменения в риторике Марио Драги показывают, что он чувствует меньше уверенности в экономике еврозоны: если раньше управляющий совет отказывался обсуждать возможность дальнейшего понижения ставок, то теперь это обсуждается. Я думаю, в этом году ЕЦБ еще раз понизит ставки и проведет новую стимулирующую программу размером около триллиона евро, которая будет включать в себя покупку облигаций периферийных стран, возможно, без стерилизации, так как в условиях рецессии центробанк может не опасаться инфляции", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV старший экономист Westpac Banking Group Джеймс Шагг.
Credit Suisse: В краткосрочном периоде у нас нейтральный прогноз по акциям
"В краткосрочном периоде у нас нейтральный прогноз по акциям: ралли на ликвидности ЕЦБ было очень сильным, при этом в Европе и в других частях света еще остались проблемы. Но в период от 6 до 12 месяцев мы настроены оптимистично. В Европе есть много акций крупных компаний, например "Нокия" и "ЭОН", которые торгуются ниже балансовой стоимости и при этом платят высокие дивиденды в условиях отрицательных реальных ставок", - сообщил в эфире Bloomberg TV вице-президент Credit Suisse Дэн Скотт.
Daiwa Capital Markets: Сейчас на фондовом рынке США растет волатильность
"Сейчас на рынке растет волатильность, инвесторы опасаются замедления американской экономики, как в предыдущие годы. Но тогда оно было спровоцировано фундаментальными проблемами: долговой кризис в Европе, цунами в Японии, неопределенность относительно потолка госдолга США и рост цен на нефть. Если в этом году не будет подобных событий, американская экономика сможет расти на 2-2,5%. Небольшое ухудшение опережающих индикаторов еще не означает разворота тренда, это может быть небольшой коррекцией, так как многие достигли таких высоких отметок, что совершенно не соответствовали состоянию экономики", - заявил в интервью Bloomberg TV главный экономист Daiwa Capital Markets Майкл Моран.
Bianco Research: Американский рынок акций реагирует только на политику Федрезерва
"Основной "медвежий" аргумент - это то, что пока мы не увидим третьего раунда количественного смягчения, рынок будет падать. Американский рынок реагирует только на политику Федрезерва, все остальное он игнорирует. Когда Бернанке намекнул на возможность третьего раунда, рынок вырос, когда в протоколах заседания комитет по открытому рынку ничего не сказал про третий раунд, рынок упал. Когда заканчивались первая и вторая программы количественного смягчения, рынок падал на 15-20%", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV Президент Bianco Research Джим Бианко.
Puru Saxena Wealth Mgmt.: Мы не советуем покупать облигации Италии, Испании и некоторых других стран Европы
"Я бы не советовал покупать облигации Италии, Испании и некоторых других европейских стран, их долг достиг такого уровня, на котором его невозможно обслуживать. Если бы не стимулирующие программы, они бы уже объявили дефолт. Неизбежное можно оттягивать долго: печатать деньги, предоставлять льготные кредиты. Мы уже видели это и в США, и в Европе. В дальнейшем такая политика приведет к повышению инфляции, потому что покупательная способность валюты падает - это означает повышение цен", - сообщил в эфире Bloomberg TV главный исполнительный директор Puru Saxena Wealth Mgmt. Пуру Саксена.
Lloyds Bank: Плохие новости о состоянии испанского бюджета будут продолжать поступать
"Не знаю, можно ли говорить о начале долгосрочного "медвежьего" тренда по испанским облигациям, но риск дальнейшего повышения доходности определенно существует. Программа LTRO ЕЦБ не смогла надолго удержать доходность 10-летних облигаций Испании ниже 5%. А значит, плохие новости о состоянии испанского бюджета будут продолжать поступать. И это будет стимулировать рост доходности, возможно, до 7%. И тогда, я думаю, ЕЦБ может снова что-то предпринять", - отметил в интервью Bloomberg TV главный стратег Lloyds Bank Чарльз Дибел.
Investec Wealth&Investments: После летней консолидации фондовый рынок США покажет новые максимумы
"Возможно, в этот сезон отчетности большая часть американских компаний сможет показать результаты лучше или в рамках заниженных прогнозов. Но прибыли компаний в первом квартале были под давлением, отчетность покажет почти нулевой прирост. Не стоит расценивать это как начало апокалипсиса. Период стагнации прибылей - это вполне нормально. И американские рисковые активы останутся привлекательными для инвесторов по сравнению с другими классами. Я думаю, после летней консолидации рынок акций покажет новые максимумы", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV главный аналитик Investec Wealth&Investments Джон Хэйнс.
Trading Advantage: Все внимание инвесторов сейчас обращено на корпоративную отчетность
"Все внимание инвесторов сейчас обращено на корпоративную отчетность, и особенно на финансовый сектор. Если банки покажут такие же результаты, как и за предыдущий квартал, инвесторы начнут покупать их, и рынок пойдет вверх. Главный фактор для рынка на весь год - это предстоящие выборы, поэтому в основном рынок будет расти. И падение индекса S&P на 70 пунктов дает неплохую точку входа", - сообщил в эфире Bloomberg TV президент Trading Advantage Ларри Левин.
Sucden Financial: Реальный спрос на нефть в этом году будет слабым
"Я не думаю, что цены на нефть могут достигнуть рекордных отметок 2008 года. В последние месяцы цены на нефть росли на опасениях срыва поставок из-за напряженной ситуации на Ближнем Востоке - сейчас это единственное, что спасает цены на нефть от резкого падения. Но реальный спрос на нефть в этом году будет слабым: Китай замедляется, Европа в рецессии. В течение следующих нескольких месяцев цены на все сырьевые товары будут снижаться, так как центробанки Европы и США больше не будут проводить количественное смягчение", - заявил в интервью Bloomberg TV брокер Sucden Financial Роберт Монтефуско.
Commerzbank: Снижение цен на нефть будет продолжаться
"Я думаю, снижение цен на нефть будет продолжаться. Опасения сокращения поставок были завышенными, при этом мы вряд ли увидим новую программу закачки ликвидности ЕЦБ или Федрезерва, которая могла бы поддержать цены на сырьевые товары. Конечно, цены на нефть будут зависеть от динамики рынков и геополитических событий, но я считаю, что по марке brent цена должна быть на уровне 110 долларов за баррель", - отметил в прямом эфире сырьевой аналитик Commerzbank Юджин Вайнберг.
/Компиляция. 14 апреля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба