3 мая 2012 Pro Finance Service
Евро подешевел против доллара США на торгах в среду. Опубликованные статистические данные отразили сокращение производственной активности в регионе, а безработица в Германии выросла. Это говорит о том, что несмотря на все усилия, предпринятые европейскими чиновниками к настоящему моменту, ситуация в регионе продолжает ухудшаться.
Сегодня будет оглашен результат заседания по ставкам ЕЦБ, а затем произойдет пресс-конференция Марио Драги. Все 58 экономистов, опрошенных агентством Bloomberg, уверены в том, что уровень ставки рефинансирования будет оставлен без изменения (1%). Однако рынок вполне обосновано опасается, что в своих комментариях глава ЕЦБ укажет на ухудшение экономических перспектив и сделает намеки на необходимость стимулирующих мер.
Вероятность снижения процентной ставки в течение ближайших пары месяцев заметно увеличилась. Также выросла вероятность очередного аукциона по предоставлению 3-летних кредитов в неограниченном количестве. Также в четверг Испания будет проводить аукцион по размещению 3-летних и 5-летних государственных облигаций. Участники рынка очень беспокоятся, что четвертая по величине экономика Европы не сможет финансировать себя средствами долгового рынка и будет вынуждена пойти по пути Греции и Португалии. В предстоящее воскресенье пройдут выборы в Греции и во Франции.
В свете всех этих событий крайне трудно найти причины, по которым единая европейская валюта могла бы продемонстрировать рост
Австралийский доллар снижается в условиях низкой ликвидности
Наблюдаемое после публикации китайской статистики снижение австралийской валюты в большей степени отражает отсутствие ликвидности рынка, а также дефицит в новостях и событиях, которые могли бы повлиять на рыночную динамику. Индекс деловой активности PMI в непроизводственном секторе китайской экономики в апреле снизился до 56.1 пункта по сравнению с 58 пунктами в марте. При этом такой компонент индекса, как новые заказы упал до 52.7 пункта против 53.5 пункта в марте. Также статистические службы Новой Зеландии рапортовали об увеличении безработицы.
Также давление на австралийскую валюту оказывают разговоры о том, что Резервному Банку Австралии придется продолжить снижение ключевой процентной ставки, поскольку коммерческие банки недостаточно эффективно снижают свои ставки по кредитам. Двое из 4 крупнейших банков страны, такие как NAB и CBA сообщили о снижении ставок на 32 и 40 базисных пунктов соответственно. Рыночные наблюдатели считают подобные кредитные послабления недостаточными для улучшение кредитных условий в стране
Citigroup продолжает видеть евро/доллар в перспективе на уровне 1.20
В соответствии с мнением Citigroup Inc., евро по отношению к доллару приближается к таким уровням цен, которые указывают на разрыв консолидационной модели и подготавливают почву для продолжения ослабления. Том Фицпатрик, главный технический стратег банка в Нью-Йорке, пишет в своих комментариях, что дневное закрытие ниже 1.2995 может означать прорыв линии трендового канала и привести к снижению курса евро/доллар до 1.2000. «Мы все еще видим признаки падения евро, поскольку ситуация вокруг него продолжает оставаться мрачной. В Европе остается много беспокойств, поэтому деньги идут в те места, откуда инвесторы могут гарантированно получить их обратно», – пишет эксперт и добавляет: «Мы все еще находимся в диапазоне. Но если мы будем продолжать видеть различия в доходности между основной и периферийной Европой, разрыв диапазона становится более явным, что для евро означает больше слабости».
У канадского доллара никак не получается подешеветь
В рамках американской торговой сессии в среду канадский доллар смог восстановить все потери, приобретенные на торгах в Азии и в Европе. Ключевым фактором, оказавшим поддержку канадской валюте оказались негативные новости из Европы, где производство демонстрирует сокращение 9-ый месяц, что сигнализирует об ухудшении экономического положения данного региона. Ястребиный настрой главы Банка Канады Марка Карни, который он демонстрирует в своих высказываниях относительно перспектив монетарной политики, также оказывает поддержку канадской валюте.
После негативных данных по ВВП Канады, ожидания рынка в отношении повышения ставки стали несколько менее оптимистичными, однако целый ряд экспертов продолжает высказывать ожидания первого этапа цикла ужесточения монетарной политики уже в начале следующего года. Это дает преимущество Канаде, поскольку ФРС США продолжает убеждать рынок, что ставки не будут повышены ранее конца 2014 года, а ситуация в Европе вообще не позволяет говорить о подобном действии со стороны монетарных властей, даже в отдаленных горизонтах.
В дальнейшем судьба канадской валюты, как яркого представителя товарно-сырьевой группы будет в большей степени зависеть не от динамики сырьевых цен, а от отношения рынка к глобальному риску и выходящей макроэкономической статистики по США. Для Канады ее южный сосед является ключевым торговым партнером, поскольку он поглощает три четверти ее экспорта. В краткосрочной перспективе ключевым фактором, определяющим динамику канадской валюты, будет отчет по занятости в США за апрель. Причем позитивная статистика, бьющая прогнозные оценки, будет выражена в удорожании канадского доллара против американского конкурента, а не наоборот
S&P повысило рейтинг Греции
Рейтинговое агентство Standard & Poor's повысило кредитный рейтинг Греции с «селективного дефолта»до ССС. Это решение было связано с тем, что Греции удалось успешно провести своп облигаций на сумму 172 млрд. долларов 25 апреля. «Повышение рейтинга Греции до ССС отражает наше отношение к сокращению государственного долга после реструктуризации, снижению стоимости обслуживания долга в результате обмена и повышению среднего срока погашения», - отметили в агентстве
UBS о перспективах австралийского доллара
Австралийский доллар неплохо держится на торговой сессии в среду, несмотря тенденцию к отказу от рисковых активов и укрепление доллара США по всему спектру рынка. Китай опубликовал сегодня положительные данные по индексу деловой активности, что также оказало поддержку австралийскому доллару. По словам аналитиков UBS, вероятность охлаждения экономики Китая будет главным катализатором снижения австралийского доллара. Цены на медь также могут повлиять на динамику валютного курса, несмотря на то, что это не является главным экспортном продуктом Австралии
Алан Гринспен рекомендует покупать акции
Текущие котировки акций американских компаний представляют прекрасную возможность для инвестиций, так как их доходы с течением времени вырастут, считает бывший председатель ФРС Алан Гринспен. «Акции очень дешевы», - сказал господин Гринспен на вчерашней конференции в Вашингтоне. - «Текущий показатель P/E находится на очень низком уровне, а прибыли компаний больше не во что трансформироваться, кроме как в рост котировок их акций». Бывший председатель ФРС также отметил, что укрепление фондового рынка создает «эффект богатства», стимулируя потребительские расходы и экономическое восстановление в целом. Также была отмечена необходимость прекратить рыночные интервенции ФРС в целях корректировки дисбалансов, так как «вылечить рынок» может только сам рынок
Эксперты не исключают возможности скорого возобновления аптренда в долларе
На ранних европейских торгах в среду доллар незначительно дорожает против евро, продолжая торговаться в диапазоне последних пяти дней, а доллар/иена корректируется с 10-недельных минимумов в преддверии публикации прогноза от ADP. «Комментарии сразу трех голосующих членов FOMC о том, что они не видят необходимости в дальнейшем ослаблении монетарной политики, а также сильные данные по Индексу ISM из США наводят на мысль о возможности скорого возобновления аптренда в долларе», - говорит Роберт Ренни, главный валютный стратег Westpac в Сиднее. «Похоже, восстановление американской экономики происходит более быстрыми темпами, нежели принято считать», - соглашается Коджи Фукая, главный валютный стратег Credit Suisse в Токио. - «Несомненно, спрос на доллар должен вырасти».
UBS сохраняет короткую позицию в австралийском долларе
Швейцарский банк UBS сохраняет имеющуюся короткую позицию в паре AUD/USD, а в качестве торговой рекомендации в настоящий момент предлагает пут спрэд в австралийском долларе со страйками 1.0300 и 1.0000. Валютный стратег банка Гарет Бери в своих комментариях отмечает, что пока еще волатильность валютного рынка остается на низком уровне, а когда она вырастет, австралийский доллар окажется в очень уязвимом положении. В ближайшие несколько недель появится ряд факторов, которые могли бы сыграть роль «спускового крючка». Это и выборы во Франции и в Греции. Рейтинговое агентство Moody’s, как ожидается, в скором времени завершает свой обзорный рейтинг 114 европейских банков. Помимо перечисленных факторов, существует и ряд других, которые могли бы спровоцировать всплеск волатильности, который окажет негативное влияние на высокодоходную австралийскую валюту
Резервный Банк Австралии в вопросе монетарной политики проявил исключительную проницательность
По горячим следам после вчерашнего агрессивного снижения ставки Резервным Банком Австралии сразу на 50 базисных пунктов пока можно сделать вывод, что данное решение оказалось верным. За прошедший небольшой период времени лишь один банк объявил о снижении своей ставки ипотечного кредитования. Банк Кливленда сделал заявление о снижении ипотечной ставки и переменной ставки бизнес кредитования на 35 базисных пунктов. Один из самых крупных банков страны ANZ проводит ежемесячные встречи каждую вторую пятницу месяца. Будет крайне интересно увидеть их решение о снижении ставок, а также пойдут ли вслед за ним другие крупные банки, которые не объявляют графика заседаний, на которых принимаются соответствующие решения. Однако уже на данный момент ясно, что коммерческие банки не пойдут на снижение ставок, аналогичное той величине, на которую принял решение снизить свою ставку Резервный Банк Австралии. Именно по этому, чтобы добиться улучшение условий кредитования, RBA совершил агрессивный шаг. Поскольку снижение ставки на 0.25% не привело бы к каким-либо действенным послаблениями кредитных условий в ипотеке и кредитовании бизнеса
Канадский доллар буквально творит чудеса
Канадский доллар на торгах во вторник значительно укрепил свои позиции против большинства конкурентов, отыграв большую часть потерь, приобретенных в понедельник. Драйвером роста выступили американская статистика по индексу деловой активности ISM в производственном секторе за апрель, которая превзошла прогнозные оценки. «Позитивные изменения в американской экономике оказывают помощь канадскому доллару. Эта валюта не утратила своей привлекательности, поэтому цены в паре доллар/канада могут опуститься ниже 0.9800, если Центробанк Страны кленовых листьев будет продолжать свои агрессивные комментарии в отношении монетарной политики», - утверждает Грэг Андерсон, глава стратегии по валютам стран Большой десятки из североамериканского подразделения Citigroup в Нью-Йорке.
В понедельник существенное снижение курса канадской валюты было обусловлено неожиданным снижением ВВП Канады в 1 квартале на 0.2% по сравнению с предыдущей квартальной четвертью. Экономисты прогнозировали рост на аналогичную величину. Фактор более чем достойный для серии ежедневных падений, однако, уже на следующий день канадский доллар восстанавливает практически все потери. Это говорит о сохраняющейся силе луни, а также о не утративших силу медвежьих настроениях по поводу американского доллара. Игроки используют ослабление канадского доллара для его покупок по более выгодным ценам. Не стоит исключать очередной атаки на ключевой уровень поддержки на 0.9800 в ближайшей перспективе
Европа празднует День труда на митингах и забастовках
Сегодня многие европейские рынки закрыты, а во многих европейских странах проходят массовые акции против фискальной консолидации и сокращения расходов. Сейчас безработица в Еврозоне держится на уровне 10.8% - это самый высокий уровень за всю историю существования валютного союза. Испания, которая вновь оказалась в центре всеобщего внимания, сейчас переживает безработицу на уровне 24.44%. На конец марта 2012 года без работы было 5,639,500 испанцев. В Греции безработица составляет 21% - это второй по величине показатель в Еврозоне. Сегодня там должны пройти ряд забастовок и акций протеста, непосредственно перед важными парламентскими выборами, запланированными на 6 мая. Если греческие избиратели отвернутся от партий, поддерживающих программы помощи, Еврозону ждет полный хаос. Кроме того, 6 мая состоится второй тур президентских выборов во Франции, результат которых также отразится на судьбе валютного союза и евро
S&P зря обидело Турцию
По словам аналитиков Barclays, действия агентства S&P в отношении Турции жестоки, потому что прогноз пересмотрен в сторону понижения в то время, когда страна начала демонстрировать положительную динамику, которая, наоборот, улучшает общий экономический фон в стране. Среди благоприятных изменений можно выделить снижение объема импорта, основанного на кредитах, улучшение уровней государственного долга, готовность рынка на продление краткосрочных корпоративных облигаций Турции с приближающимся сроком погашения. «Если эти тенденции продолжат развиваться, а, дума, так и будет, рынки проигнорирует решение рейтингового агентства», - уверены в банке
Danske Bank: евро в краткосрочной перспективе останется под давлением
Валютные стратеги Danske Bank советуют не забывать, что, в то время как евро/доллар может демонстрировать довольно резкие движения, пара по-прежнему остается в рамках сужающегося диапазона, прорыв одной из границ которого очертит характер технической картины и позволит судить о направлении дальнейшего движения. В целом баланс сил пока, кажется, несколько смещен в пользу медведей, что оправдывается и фундаментальными факторами. Новости из США могут поддержать надежды инвесторов на QE3 в США, однако перспективы нового цикла количественного ослабления выглядят достаточно туманными и негативные сигналы со стороны экономической статистики из Европы носят куда более четкий характер. В преддверии решения ЕЦБ по ставкам медведи по евро могут взять паузу, однако ожидания снижения ставок ЕЦБ или же иных стимулирующих мер в ближайшее время, вероятно, будут усиливаться, что может поддержать падение евро. Впрочем, в Danske полагают, что пока поводов для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики недостаточно и придерживаются трехмесячного прогноза на уровне $1.32, рассчитывая на восстановление пары к $1.36 к концу первого квартала следующего года
OCBC рекомендует продавать доллар/иену
Несмотря на вчерашние сильные данные по Индексу ISM из США, доллар пока не готов расти вместе с американской экономикой, считают в OCBC. В банке также отмечают, что до вчерашней публикации макроэкономические данные из США, в основном, разочаровывали, поэтому необходимо время для определения реальной силы экономического восстановления. Валютные стратеги OCBC рекомендуют продавать доллар/иену на текущих уровнях с целями Y79.00, Y78.36 (200-дневная скользящая средняя) и стопом на Y81.20
Rabobank рекомендует покупать британскую валюту на спадах
Принимая во внимание низкую вероятность изменения политики SNB, FED и BoJ в ближайшее время, фунт продолжит пользоваться спросом, оставаясь валютой-убежищем, считают в Rabobank. Аналитики банка рекомендуют покупать британскую валюту на спадах, которые неминуемы, учитывая ее силу в последнее время. Участники рынка все больше склоняются к тому, что Банк Англии не станет увеличивать в мае масштабы количественного ослабления, однако развитие европейского кризиса создает определенные угрозы подобному сценарию. Сегодняшние данные по Индексу деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности Великобритании также благоприятствуют продолжению роста фунта
UBS рекомендует продажу евро/иены и аусси/иены
По словам Ричарда Эдкока, технического аналитика UBS, вчерашнее дневное закрытие евро/иены и аусси/иены подало новый сигнал на продажу пар. В банке рекомендуют отрывать короткие позиции по текущим ценам с целью Y104.24 и стопом на Y107.10, а также с целью Y81.72 и стопом на Y83.40, соответственно
Wells Fargo скорбит по евро
«Не исключая потенциальных последствий, связанных с предстоящими политическими событиями в Европе, мы не думаем, что выборы во Франции сильно повлияют на динамику валютного рынка», - отметили аналитики Wells Fargo. Несмотря на свою предвыборную риторику, наиболее вероятный победитель - Франсуа Олланд - намерен сократить дефицит бюджета, кроме того, в последнее время он несколько смягчил свою позицию по отношению к фискальному договору. В то же время, в банке опасаются раздробленного парламента в Греции, поскольку это затруднит формирование нового правительства. Если это произойдет, евро окажется под давлением, особенно, если рынки начнут ставить под сомнение реализацию согласованных ранее мер фискального ужесточения. Евро в диапазоне 1.3250-1.3350 представляет собой удобный актив для продажи с целью на середине фигуры 1.20 к концу 2012 года
Европа в кризисе, но это уже давно никого не удивляет
На прошлой неделе рейтинговое агентство S&P понизило рейтинг Испании до ВВВ+, Испания. Италия, Греция, Португалия, Ирландия, Бельгия, Дания и Голландия официально вошли в стадию рецессии. Европейскому долговому кризису уже два года, политики уверяют нас, что дела идут на лад, однако, большая часть континента переживает экономический спад, банковские кризисы, рост безработицы и повышение уровня долга по отношению к ВВП. «Успешные» операции Европейского центрального банка по обеспечению долгосрочного рефинансирования дали рынкам перевести дух, но при этом банки с низким уровнем капитала теперь тесно связаны с со своими увязшими в долгах правительствами. После непродолжительного затишья рынок 10-летних облигаций снова толкает доходность по итальянским и испанским долговым бумагам к отметке в 6%, что никак не способствует общему улучшению ситуации с гос. долгом. Становится страшно, когда рынки празднуют успешные аукционы по 12 и 18 месячным долговым бумагам Испании так, словно они доказывают финансовое благополучие страны. К сожалению, заниженные ожидания не помогут Еврозоне решить проблемы, хотя финансовые рынки на короткое время почувствуют облегчение.
Но Еврозоне словно бы мало проблем. Николя Саркози, поддерживавший Ангелу Меркель в ее стремлении призвать Европу к бюджетной дисциплине, скорее всего, покинет свой пост. Его заменит Франсуа Холланд, социалист, намеренный отменить ряд мер, предпринятых Саркози. В Голландии правительство ушло в отставку. В Испании безработица зашкаливает за 25%, поэтому люди выходят на улицу, требуя от правительства отказаться от планов по сокращению государственных расходов.
У Еврозоны гораздо больше вопросов, чем ответов. Фискальная консолидация последних лет не сопровождалась корректировкой баланса конкурентных преимуществ между Германией и другими странами, она лишь привела к сокращению экономики и осложнила обслуживание долга. Без структурных и фискальных корректировок страны загоняют себя в угол при помощи тех же политик, которые привели к возникновению кризиса. Иными словами, займы и расходы без четких перспектив экономического роста не могут вдохновить потенциальных кредиторов
Апрель стал для евро худшим месяцем года
Евро подешевел против доллара на торгах в понедельник. Очевидно, что апрель станет для единой валюты худшим месяцем с начала этого года. Начав этот месяц на уровне 1.3355, он опустился до текущих значений 1.3226. Проблемы Еврозоны растут день ото дня. Так, опубликованные сегодня данные по розничным продажам в Германии не оправдали ожиданий, а ВВП в Испании показал, что экономика страны охвачена рецессией. Кроме того, инвесторы не спешат покупать евро, из-за неопределенности, связанной с выборами во Франции и Греции, а также исходом заседания управляющего совета Европейского центрального банка, которое состоится на этой неделе в четверг. По словам аналитиков GFT, в отношении евро явно наблюдается тенденция к отказу от риска, поскольку новости из Европы указывают на усиление структурных проблем в регионе. Американская экономика также не радует блестящими экономическими показателями, что толкает доллар вниз против большинства валют, но не против евро. Опубликованный сегодня индекс деловой активности в Чикаго снизился до 56.2 в апреле против мартовского значения 62.2 и прогноза 61.0, усилив пессимизм в отношении экономики США
Фунт пользуется преимуществом, как европейская валюта-убежище
Фунт/доллар преодолел отметку 1.63 впервые с августа прошлого года, поскольку экономика Великобритании пользуется статусом безопасной в Европе. Однако к середие торговой сессии в Лондоне фунт вернулся в диапазон ниже 1.6300 (текущий курс 1.6250). Укрепление фунта удивило аналитиков на прошлой неделе, однако, стремление инвесторов к безопасности оказалось сильнее неблагоприятной экономической статистики по Великобритании, которая, судя по всему, также вернулась к рецессии в первом квартале. «Учитывая напряженную ситуацию в Еврозоне, логично предположить, что текущая восходящая динамика евро/фунта будет набирать обороты», - считают в BNY Mellon
BNP Paribas по поводу испанских банков и снижения ставки ЕЦБ
Майкл Снейд, валютный стратег из BNP Paribas говорит, что испанским банкам потребуется приблизительно 100/120 млрд. евро дополнительного капитала. Неопределенность по поводу того, откуда эти деньги могут прийти, может привести к «турбулентности» рынков в ближайшие месяцы. Теперь участники рынка сконцентрируются на разговорах о том, могут ли для этого быть использованы средства из EFSF или из ESM, хотя с большей степенью вероятности данные средства заложены под другие цели. В перспективе рынки могут начать закладываться на снижение ставки ЕЦБ. Если европейская статистика будет демонстрировать слабые данные, то более вероятно именно снижение ставок а не очередной аукцион LTRO
Сегодня будет оглашен результат заседания по ставкам ЕЦБ, а затем произойдет пресс-конференция Марио Драги. Все 58 экономистов, опрошенных агентством Bloomberg, уверены в том, что уровень ставки рефинансирования будет оставлен без изменения (1%). Однако рынок вполне обосновано опасается, что в своих комментариях глава ЕЦБ укажет на ухудшение экономических перспектив и сделает намеки на необходимость стимулирующих мер.
Вероятность снижения процентной ставки в течение ближайших пары месяцев заметно увеличилась. Также выросла вероятность очередного аукциона по предоставлению 3-летних кредитов в неограниченном количестве. Также в четверг Испания будет проводить аукцион по размещению 3-летних и 5-летних государственных облигаций. Участники рынка очень беспокоятся, что четвертая по величине экономика Европы не сможет финансировать себя средствами долгового рынка и будет вынуждена пойти по пути Греции и Португалии. В предстоящее воскресенье пройдут выборы в Греции и во Франции.
В свете всех этих событий крайне трудно найти причины, по которым единая европейская валюта могла бы продемонстрировать рост
Австралийский доллар снижается в условиях низкой ликвидности
Наблюдаемое после публикации китайской статистики снижение австралийской валюты в большей степени отражает отсутствие ликвидности рынка, а также дефицит в новостях и событиях, которые могли бы повлиять на рыночную динамику. Индекс деловой активности PMI в непроизводственном секторе китайской экономики в апреле снизился до 56.1 пункта по сравнению с 58 пунктами в марте. При этом такой компонент индекса, как новые заказы упал до 52.7 пункта против 53.5 пункта в марте. Также статистические службы Новой Зеландии рапортовали об увеличении безработицы.
Также давление на австралийскую валюту оказывают разговоры о том, что Резервному Банку Австралии придется продолжить снижение ключевой процентной ставки, поскольку коммерческие банки недостаточно эффективно снижают свои ставки по кредитам. Двое из 4 крупнейших банков страны, такие как NAB и CBA сообщили о снижении ставок на 32 и 40 базисных пунктов соответственно. Рыночные наблюдатели считают подобные кредитные послабления недостаточными для улучшение кредитных условий в стране
Citigroup продолжает видеть евро/доллар в перспективе на уровне 1.20
В соответствии с мнением Citigroup Inc., евро по отношению к доллару приближается к таким уровням цен, которые указывают на разрыв консолидационной модели и подготавливают почву для продолжения ослабления. Том Фицпатрик, главный технический стратег банка в Нью-Йорке, пишет в своих комментариях, что дневное закрытие ниже 1.2995 может означать прорыв линии трендового канала и привести к снижению курса евро/доллар до 1.2000. «Мы все еще видим признаки падения евро, поскольку ситуация вокруг него продолжает оставаться мрачной. В Европе остается много беспокойств, поэтому деньги идут в те места, откуда инвесторы могут гарантированно получить их обратно», – пишет эксперт и добавляет: «Мы все еще находимся в диапазоне. Но если мы будем продолжать видеть различия в доходности между основной и периферийной Европой, разрыв диапазона становится более явным, что для евро означает больше слабости».
У канадского доллара никак не получается подешеветь
В рамках американской торговой сессии в среду канадский доллар смог восстановить все потери, приобретенные на торгах в Азии и в Европе. Ключевым фактором, оказавшим поддержку канадской валюте оказались негативные новости из Европы, где производство демонстрирует сокращение 9-ый месяц, что сигнализирует об ухудшении экономического положения данного региона. Ястребиный настрой главы Банка Канады Марка Карни, который он демонстрирует в своих высказываниях относительно перспектив монетарной политики, также оказывает поддержку канадской валюте.
После негативных данных по ВВП Канады, ожидания рынка в отношении повышения ставки стали несколько менее оптимистичными, однако целый ряд экспертов продолжает высказывать ожидания первого этапа цикла ужесточения монетарной политики уже в начале следующего года. Это дает преимущество Канаде, поскольку ФРС США продолжает убеждать рынок, что ставки не будут повышены ранее конца 2014 года, а ситуация в Европе вообще не позволяет говорить о подобном действии со стороны монетарных властей, даже в отдаленных горизонтах.
В дальнейшем судьба канадской валюты, как яркого представителя товарно-сырьевой группы будет в большей степени зависеть не от динамики сырьевых цен, а от отношения рынка к глобальному риску и выходящей макроэкономической статистики по США. Для Канады ее южный сосед является ключевым торговым партнером, поскольку он поглощает три четверти ее экспорта. В краткосрочной перспективе ключевым фактором, определяющим динамику канадской валюты, будет отчет по занятости в США за апрель. Причем позитивная статистика, бьющая прогнозные оценки, будет выражена в удорожании канадского доллара против американского конкурента, а не наоборот
S&P повысило рейтинг Греции
Рейтинговое агентство Standard & Poor's повысило кредитный рейтинг Греции с «селективного дефолта»до ССС. Это решение было связано с тем, что Греции удалось успешно провести своп облигаций на сумму 172 млрд. долларов 25 апреля. «Повышение рейтинга Греции до ССС отражает наше отношение к сокращению государственного долга после реструктуризации, снижению стоимости обслуживания долга в результате обмена и повышению среднего срока погашения», - отметили в агентстве
UBS о перспективах австралийского доллара
Австралийский доллар неплохо держится на торговой сессии в среду, несмотря тенденцию к отказу от рисковых активов и укрепление доллара США по всему спектру рынка. Китай опубликовал сегодня положительные данные по индексу деловой активности, что также оказало поддержку австралийскому доллару. По словам аналитиков UBS, вероятность охлаждения экономики Китая будет главным катализатором снижения австралийского доллара. Цены на медь также могут повлиять на динамику валютного курса, несмотря на то, что это не является главным экспортном продуктом Австралии
Алан Гринспен рекомендует покупать акции
Текущие котировки акций американских компаний представляют прекрасную возможность для инвестиций, так как их доходы с течением времени вырастут, считает бывший председатель ФРС Алан Гринспен. «Акции очень дешевы», - сказал господин Гринспен на вчерашней конференции в Вашингтоне. - «Текущий показатель P/E находится на очень низком уровне, а прибыли компаний больше не во что трансформироваться, кроме как в рост котировок их акций». Бывший председатель ФРС также отметил, что укрепление фондового рынка создает «эффект богатства», стимулируя потребительские расходы и экономическое восстановление в целом. Также была отмечена необходимость прекратить рыночные интервенции ФРС в целях корректировки дисбалансов, так как «вылечить рынок» может только сам рынок
Эксперты не исключают возможности скорого возобновления аптренда в долларе
На ранних европейских торгах в среду доллар незначительно дорожает против евро, продолжая торговаться в диапазоне последних пяти дней, а доллар/иена корректируется с 10-недельных минимумов в преддверии публикации прогноза от ADP. «Комментарии сразу трех голосующих членов FOMC о том, что они не видят необходимости в дальнейшем ослаблении монетарной политики, а также сильные данные по Индексу ISM из США наводят на мысль о возможности скорого возобновления аптренда в долларе», - говорит Роберт Ренни, главный валютный стратег Westpac в Сиднее. «Похоже, восстановление американской экономики происходит более быстрыми темпами, нежели принято считать», - соглашается Коджи Фукая, главный валютный стратег Credit Suisse в Токио. - «Несомненно, спрос на доллар должен вырасти».
UBS сохраняет короткую позицию в австралийском долларе
Швейцарский банк UBS сохраняет имеющуюся короткую позицию в паре AUD/USD, а в качестве торговой рекомендации в настоящий момент предлагает пут спрэд в австралийском долларе со страйками 1.0300 и 1.0000. Валютный стратег банка Гарет Бери в своих комментариях отмечает, что пока еще волатильность валютного рынка остается на низком уровне, а когда она вырастет, австралийский доллар окажется в очень уязвимом положении. В ближайшие несколько недель появится ряд факторов, которые могли бы сыграть роль «спускового крючка». Это и выборы во Франции и в Греции. Рейтинговое агентство Moody’s, как ожидается, в скором времени завершает свой обзорный рейтинг 114 европейских банков. Помимо перечисленных факторов, существует и ряд других, которые могли бы спровоцировать всплеск волатильности, который окажет негативное влияние на высокодоходную австралийскую валюту
Резервный Банк Австралии в вопросе монетарной политики проявил исключительную проницательность
По горячим следам после вчерашнего агрессивного снижения ставки Резервным Банком Австралии сразу на 50 базисных пунктов пока можно сделать вывод, что данное решение оказалось верным. За прошедший небольшой период времени лишь один банк объявил о снижении своей ставки ипотечного кредитования. Банк Кливленда сделал заявление о снижении ипотечной ставки и переменной ставки бизнес кредитования на 35 базисных пунктов. Один из самых крупных банков страны ANZ проводит ежемесячные встречи каждую вторую пятницу месяца. Будет крайне интересно увидеть их решение о снижении ставок, а также пойдут ли вслед за ним другие крупные банки, которые не объявляют графика заседаний, на которых принимаются соответствующие решения. Однако уже на данный момент ясно, что коммерческие банки не пойдут на снижение ставок, аналогичное той величине, на которую принял решение снизить свою ставку Резервный Банк Австралии. Именно по этому, чтобы добиться улучшение условий кредитования, RBA совершил агрессивный шаг. Поскольку снижение ставки на 0.25% не привело бы к каким-либо действенным послаблениями кредитных условий в ипотеке и кредитовании бизнеса
Канадский доллар буквально творит чудеса
Канадский доллар на торгах во вторник значительно укрепил свои позиции против большинства конкурентов, отыграв большую часть потерь, приобретенных в понедельник. Драйвером роста выступили американская статистика по индексу деловой активности ISM в производственном секторе за апрель, которая превзошла прогнозные оценки. «Позитивные изменения в американской экономике оказывают помощь канадскому доллару. Эта валюта не утратила своей привлекательности, поэтому цены в паре доллар/канада могут опуститься ниже 0.9800, если Центробанк Страны кленовых листьев будет продолжать свои агрессивные комментарии в отношении монетарной политики», - утверждает Грэг Андерсон, глава стратегии по валютам стран Большой десятки из североамериканского подразделения Citigroup в Нью-Йорке.
В понедельник существенное снижение курса канадской валюты было обусловлено неожиданным снижением ВВП Канады в 1 квартале на 0.2% по сравнению с предыдущей квартальной четвертью. Экономисты прогнозировали рост на аналогичную величину. Фактор более чем достойный для серии ежедневных падений, однако, уже на следующий день канадский доллар восстанавливает практически все потери. Это говорит о сохраняющейся силе луни, а также о не утративших силу медвежьих настроениях по поводу американского доллара. Игроки используют ослабление канадского доллара для его покупок по более выгодным ценам. Не стоит исключать очередной атаки на ключевой уровень поддержки на 0.9800 в ближайшей перспективе
Европа празднует День труда на митингах и забастовках
Сегодня многие европейские рынки закрыты, а во многих европейских странах проходят массовые акции против фискальной консолидации и сокращения расходов. Сейчас безработица в Еврозоне держится на уровне 10.8% - это самый высокий уровень за всю историю существования валютного союза. Испания, которая вновь оказалась в центре всеобщего внимания, сейчас переживает безработицу на уровне 24.44%. На конец марта 2012 года без работы было 5,639,500 испанцев. В Греции безработица составляет 21% - это второй по величине показатель в Еврозоне. Сегодня там должны пройти ряд забастовок и акций протеста, непосредственно перед важными парламентскими выборами, запланированными на 6 мая. Если греческие избиратели отвернутся от партий, поддерживающих программы помощи, Еврозону ждет полный хаос. Кроме того, 6 мая состоится второй тур президентских выборов во Франции, результат которых также отразится на судьбе валютного союза и евро
S&P зря обидело Турцию
По словам аналитиков Barclays, действия агентства S&P в отношении Турции жестоки, потому что прогноз пересмотрен в сторону понижения в то время, когда страна начала демонстрировать положительную динамику, которая, наоборот, улучшает общий экономический фон в стране. Среди благоприятных изменений можно выделить снижение объема импорта, основанного на кредитах, улучшение уровней государственного долга, готовность рынка на продление краткосрочных корпоративных облигаций Турции с приближающимся сроком погашения. «Если эти тенденции продолжат развиваться, а, дума, так и будет, рынки проигнорирует решение рейтингового агентства», - уверены в банке
Danske Bank: евро в краткосрочной перспективе останется под давлением
Валютные стратеги Danske Bank советуют не забывать, что, в то время как евро/доллар может демонстрировать довольно резкие движения, пара по-прежнему остается в рамках сужающегося диапазона, прорыв одной из границ которого очертит характер технической картины и позволит судить о направлении дальнейшего движения. В целом баланс сил пока, кажется, несколько смещен в пользу медведей, что оправдывается и фундаментальными факторами. Новости из США могут поддержать надежды инвесторов на QE3 в США, однако перспективы нового цикла количественного ослабления выглядят достаточно туманными и негативные сигналы со стороны экономической статистики из Европы носят куда более четкий характер. В преддверии решения ЕЦБ по ставкам медведи по евро могут взять паузу, однако ожидания снижения ставок ЕЦБ или же иных стимулирующих мер в ближайшее время, вероятно, будут усиливаться, что может поддержать падение евро. Впрочем, в Danske полагают, что пока поводов для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики недостаточно и придерживаются трехмесячного прогноза на уровне $1.32, рассчитывая на восстановление пары к $1.36 к концу первого квартала следующего года
OCBC рекомендует продавать доллар/иену
Несмотря на вчерашние сильные данные по Индексу ISM из США, доллар пока не готов расти вместе с американской экономикой, считают в OCBC. В банке также отмечают, что до вчерашней публикации макроэкономические данные из США, в основном, разочаровывали, поэтому необходимо время для определения реальной силы экономического восстановления. Валютные стратеги OCBC рекомендуют продавать доллар/иену на текущих уровнях с целями Y79.00, Y78.36 (200-дневная скользящая средняя) и стопом на Y81.20
Rabobank рекомендует покупать британскую валюту на спадах
Принимая во внимание низкую вероятность изменения политики SNB, FED и BoJ в ближайшее время, фунт продолжит пользоваться спросом, оставаясь валютой-убежищем, считают в Rabobank. Аналитики банка рекомендуют покупать британскую валюту на спадах, которые неминуемы, учитывая ее силу в последнее время. Участники рынка все больше склоняются к тому, что Банк Англии не станет увеличивать в мае масштабы количественного ослабления, однако развитие европейского кризиса создает определенные угрозы подобному сценарию. Сегодняшние данные по Индексу деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности Великобритании также благоприятствуют продолжению роста фунта
UBS рекомендует продажу евро/иены и аусси/иены
По словам Ричарда Эдкока, технического аналитика UBS, вчерашнее дневное закрытие евро/иены и аусси/иены подало новый сигнал на продажу пар. В банке рекомендуют отрывать короткие позиции по текущим ценам с целью Y104.24 и стопом на Y107.10, а также с целью Y81.72 и стопом на Y83.40, соответственно
Wells Fargo скорбит по евро
«Не исключая потенциальных последствий, связанных с предстоящими политическими событиями в Европе, мы не думаем, что выборы во Франции сильно повлияют на динамику валютного рынка», - отметили аналитики Wells Fargo. Несмотря на свою предвыборную риторику, наиболее вероятный победитель - Франсуа Олланд - намерен сократить дефицит бюджета, кроме того, в последнее время он несколько смягчил свою позицию по отношению к фискальному договору. В то же время, в банке опасаются раздробленного парламента в Греции, поскольку это затруднит формирование нового правительства. Если это произойдет, евро окажется под давлением, особенно, если рынки начнут ставить под сомнение реализацию согласованных ранее мер фискального ужесточения. Евро в диапазоне 1.3250-1.3350 представляет собой удобный актив для продажи с целью на середине фигуры 1.20 к концу 2012 года
Европа в кризисе, но это уже давно никого не удивляет
На прошлой неделе рейтинговое агентство S&P понизило рейтинг Испании до ВВВ+, Испания. Италия, Греция, Португалия, Ирландия, Бельгия, Дания и Голландия официально вошли в стадию рецессии. Европейскому долговому кризису уже два года, политики уверяют нас, что дела идут на лад, однако, большая часть континента переживает экономический спад, банковские кризисы, рост безработицы и повышение уровня долга по отношению к ВВП. «Успешные» операции Европейского центрального банка по обеспечению долгосрочного рефинансирования дали рынкам перевести дух, но при этом банки с низким уровнем капитала теперь тесно связаны с со своими увязшими в долгах правительствами. После непродолжительного затишья рынок 10-летних облигаций снова толкает доходность по итальянским и испанским долговым бумагам к отметке в 6%, что никак не способствует общему улучшению ситуации с гос. долгом. Становится страшно, когда рынки празднуют успешные аукционы по 12 и 18 месячным долговым бумагам Испании так, словно они доказывают финансовое благополучие страны. К сожалению, заниженные ожидания не помогут Еврозоне решить проблемы, хотя финансовые рынки на короткое время почувствуют облегчение.
Но Еврозоне словно бы мало проблем. Николя Саркози, поддерживавший Ангелу Меркель в ее стремлении призвать Европу к бюджетной дисциплине, скорее всего, покинет свой пост. Его заменит Франсуа Холланд, социалист, намеренный отменить ряд мер, предпринятых Саркози. В Голландии правительство ушло в отставку. В Испании безработица зашкаливает за 25%, поэтому люди выходят на улицу, требуя от правительства отказаться от планов по сокращению государственных расходов.
У Еврозоны гораздо больше вопросов, чем ответов. Фискальная консолидация последних лет не сопровождалась корректировкой баланса конкурентных преимуществ между Германией и другими странами, она лишь привела к сокращению экономики и осложнила обслуживание долга. Без структурных и фискальных корректировок страны загоняют себя в угол при помощи тех же политик, которые привели к возникновению кризиса. Иными словами, займы и расходы без четких перспектив экономического роста не могут вдохновить потенциальных кредиторов
Апрель стал для евро худшим месяцем года
Евро подешевел против доллара на торгах в понедельник. Очевидно, что апрель станет для единой валюты худшим месяцем с начала этого года. Начав этот месяц на уровне 1.3355, он опустился до текущих значений 1.3226. Проблемы Еврозоны растут день ото дня. Так, опубликованные сегодня данные по розничным продажам в Германии не оправдали ожиданий, а ВВП в Испании показал, что экономика страны охвачена рецессией. Кроме того, инвесторы не спешат покупать евро, из-за неопределенности, связанной с выборами во Франции и Греции, а также исходом заседания управляющего совета Европейского центрального банка, которое состоится на этой неделе в четверг. По словам аналитиков GFT, в отношении евро явно наблюдается тенденция к отказу от риска, поскольку новости из Европы указывают на усиление структурных проблем в регионе. Американская экономика также не радует блестящими экономическими показателями, что толкает доллар вниз против большинства валют, но не против евро. Опубликованный сегодня индекс деловой активности в Чикаго снизился до 56.2 в апреле против мартовского значения 62.2 и прогноза 61.0, усилив пессимизм в отношении экономики США
Фунт пользуется преимуществом, как европейская валюта-убежище
Фунт/доллар преодолел отметку 1.63 впервые с августа прошлого года, поскольку экономика Великобритании пользуется статусом безопасной в Европе. Однако к середие торговой сессии в Лондоне фунт вернулся в диапазон ниже 1.6300 (текущий курс 1.6250). Укрепление фунта удивило аналитиков на прошлой неделе, однако, стремление инвесторов к безопасности оказалось сильнее неблагоприятной экономической статистики по Великобритании, которая, судя по всему, также вернулась к рецессии в первом квартале. «Учитывая напряженную ситуацию в Еврозоне, логично предположить, что текущая восходящая динамика евро/фунта будет набирать обороты», - считают в BNY Mellon
BNP Paribas по поводу испанских банков и снижения ставки ЕЦБ
Майкл Снейд, валютный стратег из BNP Paribas говорит, что испанским банкам потребуется приблизительно 100/120 млрд. евро дополнительного капитала. Неопределенность по поводу того, откуда эти деньги могут прийти, может привести к «турбулентности» рынков в ближайшие месяцы. Теперь участники рынка сконцентрируются на разговорах о том, могут ли для этого быть использованы средства из EFSF или из ESM, хотя с большей степенью вероятности данные средства заложены под другие цели. В перспективе рынки могут начать закладываться на снижение ставки ЕЦБ. Если европейская статистика будет демонстрировать слабые данные, то более вероятно именно снижение ставок а не очередной аукцион LTRO
/Компиляция. 3 мая. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба