7 мая 2012 FxPRO
Все чаще в последние недели рынки обдумывают политическое направление, изложенное Франcуа Олландом, который стал избранным президентом Франции. Изначально, они были напуганы его риторикой, сфокусировавшись на его «войне финансам», но после немного успокоились, частично потому что и сам Олланд смягчил тон. Его победа заставила уйти с поста 11 лидера еврозоны с начала кредитного кризиса. Старая поговорка о том, что выборы – это проигрыш действующих лидеров, а не победа оппозиции, никогда не была более правдивой.
Изменит ли это динамику лидерства в еврозоне? Изначально, да. Олланд прозрачно делает акцент на росте, а не на жесткой экономии, к тому же, он ждет дальнейший действий от ЕЦБ. Как и всегда, бюджетные данные и экономическая ситуация в некой степени ограничат обещания и обязательства, данные во время предвыборной кампании. Более половины французского госдолга принадлежит заграничным инвесторам, так что в реальности Олланд не может позволить себе «войну финансам», и Франция всегда была олицетворением словесной оппозиции «англо-саксонскому» подходу в финансах, однако извлекала свои преимущества из него.
По существу, результаты выборов не будут иметь масштабного влияния на евро и долговые рынки, за исключением устранения самой неопределенности результата. В более широкой перспективе все будет определяться той степенью, в которой Франция ослабит жесткую экономию, однако инвесторам нужно верить в сохранение долгосрочной бюджетной дисциплины, которая будет необходима для поддержания доходности облигаций и долговой устойчивости. В целом, долгосрочные бюджетные обещания правительства слабы, и рынки в данный момент обоснованно скептичны, что Франция вскоре сможет почувствовать на своей шкуре
Осси быстро теряет друзей
Для осси-быков, последняя неделя или около того, была крайне тяжелой. После заигрывания с уровнем 1.05 в конце прошлого месяца, осси вчера упал к 1.01, до своего самого низкого уровня с начала года. Как мы уже отмечали, причиной этому стала комбинация из внутренних и внешних факторов, которые надавили на валюту. На прошлой неделе РБА неожиданно сократил ставку на 50 б.п., и многие ожидают продолжения от центробанка: на прошлой неделе он опубликовал прогнозы по инфляции и росту, где была заметно понижена предыдущая оценка. Также РБА, как трейдеры и инвесторы, все больше обеспокоен рисками значительного и продолжительного спада в Европе: данные на прошлой неделе показали, что юг Европы попал в более глубокую рецессию, нежели предполагалось ранее. В добавок к неопределенности по экономике, в Европе все нарастает противостояние мерам фискальной экономии, что было наглядно продемонстрировано на выборах на прошедших выходных
Противостояние европейской экономии
Огорчение трейдеров и инвесторов можно простить за бегство сломя голову из рисковых активов сегодня на открытии рынков, в ответ на сопротивление мерам экономии, которое продемонстрировали французские президентские и греческие парламентские выборы. Хотя не сложно понять усталость электората от непрестанной жесткой медицины экономии, все же сложно понять, какая есть реальная альтернатива у многих европейских государств, имеющих так мало пространства для маневра. К сожалению, политический популизм в большей степени отражает общее настроение, а вовсе не предлагает сколько-нибудь значимой альтернативы политическим мерам. Для Германии, финансового омбудсмена всего евро-проекта, эта анти-экономная политика провоцирует усиление противогерманской вендетты. Политики в Европе в ходе этого кризиса и без того были крайне разобщенными, но по крайней мере у Германии был окончательный контроль. Если немецкий капитан покинет мостик корабля, то не стоит удивляться, если рынки будут опасаться, что Европа быстро разбежится кто куда.
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Изменит ли это динамику лидерства в еврозоне? Изначально, да. Олланд прозрачно делает акцент на росте, а не на жесткой экономии, к тому же, он ждет дальнейший действий от ЕЦБ. Как и всегда, бюджетные данные и экономическая ситуация в некой степени ограничат обещания и обязательства, данные во время предвыборной кампании. Более половины французского госдолга принадлежит заграничным инвесторам, так что в реальности Олланд не может позволить себе «войну финансам», и Франция всегда была олицетворением словесной оппозиции «англо-саксонскому» подходу в финансах, однако извлекала свои преимущества из него.
По существу, результаты выборов не будут иметь масштабного влияния на евро и долговые рынки, за исключением устранения самой неопределенности результата. В более широкой перспективе все будет определяться той степенью, в которой Франция ослабит жесткую экономию, однако инвесторам нужно верить в сохранение долгосрочной бюджетной дисциплины, которая будет необходима для поддержания доходности облигаций и долговой устойчивости. В целом, долгосрочные бюджетные обещания правительства слабы, и рынки в данный момент обоснованно скептичны, что Франция вскоре сможет почувствовать на своей шкуре
Осси быстро теряет друзей
Для осси-быков, последняя неделя или около того, была крайне тяжелой. После заигрывания с уровнем 1.05 в конце прошлого месяца, осси вчера упал к 1.01, до своего самого низкого уровня с начала года. Как мы уже отмечали, причиной этому стала комбинация из внутренних и внешних факторов, которые надавили на валюту. На прошлой неделе РБА неожиданно сократил ставку на 50 б.п., и многие ожидают продолжения от центробанка: на прошлой неделе он опубликовал прогнозы по инфляции и росту, где была заметно понижена предыдущая оценка. Также РБА, как трейдеры и инвесторы, все больше обеспокоен рисками значительного и продолжительного спада в Европе: данные на прошлой неделе показали, что юг Европы попал в более глубокую рецессию, нежели предполагалось ранее. В добавок к неопределенности по экономике, в Европе все нарастает противостояние мерам фискальной экономии, что было наглядно продемонстрировано на выборах на прошедших выходных
Противостояние европейской экономии
Огорчение трейдеров и инвесторов можно простить за бегство сломя голову из рисковых активов сегодня на открытии рынков, в ответ на сопротивление мерам экономии, которое продемонстрировали французские президентские и греческие парламентские выборы. Хотя не сложно понять усталость электората от непрестанной жесткой медицины экономии, все же сложно понять, какая есть реальная альтернатива у многих европейских государств, имеющих так мало пространства для маневра. К сожалению, политический популизм в большей степени отражает общее настроение, а вовсе не предлагает сколько-нибудь значимой альтернативы политическим мерам. Для Германии, финансового омбудсмена всего евро-проекта, эта анти-экономная политика провоцирует усиление противогерманской вендетты. Политики в Европе в ходе этого кризиса и без того были крайне разобщенными, но по крайней мере у Германии был окончательный контроль. Если немецкий капитан покинет мостик корабля, то не стоит удивляться, если рынки будут опасаться, что Европа быстро разбежится кто куда.
/Компиляция. 7 мая. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу