В четверг, 10 мая, после закрытия торгов на российских и американских площадках банк JPMorgan сообщил о понесенных за последние полтора месяца убытках в 2 млрд долл. на операциях по деривативам. Согласно заявлению JPMorgan, отправленному в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), с конца марта с.г. его подразделение Chief Investment Office понесло значительные убытки от переоценки по справедливой стоимости портфеля "синтетических кредитных продуктов", которые были призваны хеджировать риски, связанные с изменением стоимости корпоративных облигаций.
С учетом всех прибылей и убытков ожидается, что инвестиционное подразделение банка закроет текущий квартал с убытком в размере 800 млн долл., исключая судебные издержки и результаты прямых инвестиций. По словам генерального директора JPMorgan Джейми Даймона, в конечном счете (после закрытия всех неудачных позиций) убыток может составить 1 млрд долл. или больше.
Причиной столь крупных потерь, по словам Дж.Даймона, стала стратегия по хеджированию, проводимая инвестиционным подразделением, которая оказалась неэффективной и рискованной. "Когда оглядываешься назад, становится очевидно, что в стратегии были допущены нарушения, она оказалась сложной для выполнения и плохо контролировалась", - заявил Дж.Даймон.
Акции крупнейшего банка США по количеству активов JPMorgan Chase & Co. на Франкфуртской фондовой бирже обрушились на 8% после неожиданного объявления банка об убытках от кредитных деривативов, передает Reuters. Шокирующая информация мгновенно привела к распродаже активов JPMorgan на американских биржах и в Европе, а также увела в "красную" зону акции всего банковского сектора. Так, в ходе продленной торговой сессии в США 10 мая с.г. котировки JPMorgan упали почти на 7%, а бумаги таких крупных банков, как Citigroup и Bank of America, подешевели на 3,6% и 2,6% соответственно.
В прошлом месяце деловые СМИ сообщали со ссылкой на источники, что один из лондонских трейдеров JPMorgan, известный как "Лондонский кит", взял на себя чрезмерный риск по позициям на рынке кредитных деривативов, что спровоцировало игру против JPMorgan со стороны крупных хедж-фондов. Но тогда Дж.Даймон, комментируя эти сообщения, охарактеризовал их как "много шума из ничего".
Как отмечает аналитик БД "Открытие" Андрей Кочетков, рынок воспринял заявление банка крайне негативно, так как JPMorgan считается почти образцовым банком в осуществлении спекуляций и контроле рисков. Соответственно, на расширенных торгах акции банков резко пошли вниз, сокрушается эксперт.
Аналитик "Номос-банка" Игорь Нуждин в свою очередь также отмечает, что новости от банка JPMorgan стали поводом для начала продаж. Елена Кожухова из "Атона" указывает, что "заявление JPMorgan может подорвать не только репутацию самого банка, но и доверие к американской банковской системе в целом, в которую только начали снова верить инвесторы".
Банк JPMorgan Chase & Co. образовался в 2000г. в результате слияния Chase Manhattan Bank и J.P.Morgan & Co. Оперирует под брендами JPMorgan и Chase. Банк представлен более чем в 60 странах мира, количество сотрудников превышает 240 тыс. человек. Совокупные активы компании составляют 2,3 трлн долл. Чистая прибыль JPMorgan Chase в I квартале 2012г. снизилась на 3% и составила 5,38 млрд долл.
Fitch угрожает наказать всю еврозону за выход Греции из ЕС
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings не исключает вероятность проведения повторных парламентских выборов в Греции в июне 2012г. после неудачи избранных 6 мая с.г. политических сил сформировать коалиционное правительство. В распространенном в пятницу, 11 мая, пресс-релизе Fitch отмечает, что в случае прихода к власти коалиции, выступающей против проводимых в настоящее время Грецией антикризисных мер, риск выхода страны из зоны евро увеличится.
Таким образом, по мнению аналитиков Fitch, исход повторных выборов в Греции будет иметь стратегически важное значение как для самой страны, так и для зоны евро в целом. Согласно опубликованному 3 мая с.г. отчету Fitch "Будущее зоны евро: альтернативные сценарии" (The Future of the Eurozone: Alternative Scenarios), в случае выхода Греции из валютной зоны прогноз по рейтингам остальных входящих в него стран будет изменен на "негативный", что означает возможность изменения рейтинга в сторону понижения в краткосрочной перспективе. Страны, уже умеющие "негативный" прогноз по рейтингу, а именно: Бельгия, Ирландия, Испания, Италия, Кипр, Португалия, Словения и Франция, столкнутся с немедленным риском понижения суверенного кредитного рейтинга на одну ступень.
Выход Греции из зоны евро нарушит фундаментальный принцип блока о постоянстве членства. Таким образом, масштаб последствий нарушения единства зоны евро будет зависеть от способности европейских законодателей вовремя остановить цепную реакцию усиления кризиса. Стоит отметить, что аналитики не исключают, что при хорошем исходе выход Греции из зоны евро приведет к большей финансовой и политической интеграции и укрепит жизнеспособность экономического и валютного союза.
Напомним, 13 марта 2012г. Fitch повысило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Греции с уровня RD ("ограниченный дефолт") до B- со "стабильным" прогнозом после удачного завершения переговоров Афин с частными кредиторами 10 марта 2012г. относительно реструктуризации задолженности.
После парламентских выборов 6 мая 2012г. пришедшим к власти партиям не удается сформировать коалицию, поскольку между политическими силами Греции наблюдается раскол по вопросу соблюдения мер бюджетной консолидации, что является обязательным условием для получения финансовой помощи от международных кредиторов - Международного валютного фонда и Евросоюза.
Janney Montgomery Scott: По евро многие прогнозируют паритет
Греческие выборы не прошли бесследно для европейской валюты, опустив котировки евро ниже отметки 1,3 долл. за евро по отношению к доллару. Лидер леворадикальной партии СИРИЗА Алексис Ципрас, который ранее не справился с процессом формирования нового греческого правительства, подчеркнул, что программа спасения Греции является совершенно нелегитимной с демократической точки зрения.
Главный инвестиционный стратег Janney Montgomery Scott Марк Лучини отмечает, что инвесторов сейчас беспокоит риторика европейских политиков. Они осознают, что итоги выборов в Греции могут стать началом конца ее членства в еврозоне. И пытаются оценить, как это отразится на экономике других стран валютного союза. "Я считаю, что это событие не должно стать катастрофой для всей еврозоны, программа долгосрочных операций рефинансирования ЕЦБ укрепила позиции европейских банков. Но инвесторы знают, что такие события никогда не проходят идеально гладко, поэтому они предпочитают сначала продавать, потом задавать вопросы. По евро многие сейчас прогнозируют паритет, но я думаю, реалистичным сценарием будет снижение где-то до уровня 1,25-1,26 долл. за евро в течение лета", - заявил в интервью Bloomberg М.Лучини
Barclays Capital: Инфляция Великобритании замедлится максимум до 3%
Промышленные цены в Великобритании в апреле 2012г. выросли на 3,3% в годовом исчислении. Такие данные содержатся в опубликованном в пятницу, 11 мая, отчете Национального статистического бюро Великобритании. Аналитики ожидали роста этого показателя на 2,9%.
По сравнению с мартом 2012г. промышленные цены в Великобритании за минувший месяц выросли на 0,7%.
По уточненным данным, в марте 2012г. промышленные цены в Великобритании выросли на 3,7% в годовом исчислении (ранее сообщалось о росте на 3,6%) и на 0,6% в месячном (совпало с ранее опубликованными данными).
Как указывают аналитики Barclays Capital, общее давление в апреле снизилось, однако промышленные цены показали неожиданно резкий рост. Входящие производственные цены упали на 1,5% в месячном исчислении (консенсус составлял снижение на 0,9%, прогноз Barclays был - снижение на 0,7%) в основном в результате падения цен на нефть и металлы и импортного оборудования, подчеркнули эксперты.
"Наиболее предсказуемым элементом отчета стал рост цен на продукцию как основной, так и базовый. Банк Англии имел возможность предварительного ознакомления с этой версией обзора перед заседанием в четверг, и столь неудобно высокие показатели инфляции, вероятно, стали одним из аргументов в пользу отказа от дальнейшего расширения QE", - полагают в Barclays Capital.
Основные промышленные цены растут быстрыми темпами в течение четырех месяцев, хотя годовой тренд смотрит вниз. Последние сильные месячные данные поддерживают мнение о том, что производственная инфляция снижается не так быстро, как необходимо для падения ниже целевого показателя инфляции. Хотя разница между производственными и потребительскими ценами далека от идеала, они следуют общим тенденциям, и оба показателя инфляции замедлились в последние месяцы, указывают аналитики.
"Мы продолжаем ожидать, что инфляция потребительских цен останется выше целевого уровня (2,0%) в течение всей оставшейся части года, и снизится максимум до 3,0% в декабре 2012г. Мы считаем, что меньший спад производства, рост цен на импорт и большой вклад труда в доходы, вероятно, возымеют стойкий эффект на инфляцию, что приведет к сохранению повышенных цен в будущем", - заключили специалисты Barclays Capital.
Индекс промышленных цен, отражающий изменение стоимости при продаже товаров непосредственно с заводов, является ключевым показателем для определения будущей инфляции на уровне потребителей
Греция рискует не получить средства международных кредиторов
Евросоюз ознакомится с докладом "тройки" (Еврокомиссия, Европейский Центробанк, Международный валютный фонд), прежде чем выделить Греции согласованный кредитный транш объемом 4 млрд евро. "Для выплаты второго транша необходим доклад миссии, посвященный прогрессу Афин в исполнении программы фискальной консолидации", - пояснил представитель немецкого Минфина Мартин Коттхаус на пресс-конференции в Берлине, передает Reuters.
Отметим, что Афины могут столкнуться с серьезными трудностями, если не получат средства международных кредиторов к концу июня 2012г.
Напомним, что состоявшиеся в Греции парламентские выборы сделали перспективу дефолта реальной. После того, как партии "Новая демократия" и СИРИЗА, занявшие на выборах первое и второе места соответственно, не смогли договориться с другими политическими силами о формировании коалиции, право сформировать коалицию перешло к партии ПАСОК, лидером которой является бывший министр финансов Греции Эвангелос Венизелос. После выборов греческий парламент разделился на два фронта: сторонников и противников мер жесткой экономии в обмен на кредиты Евросоюза и МВФ.
Ранее несколько источников в Минфине Греции сообщили, что греческая казна может лишиться денежных средств к июню 2012г., если в ближайшее время не будет сформировано дееспособное правительство, которое "выбьет" следующий кредитный транш от "тройки".
Общий долг еврозоны ожидается на уровне 91,8% по итогам 2012г.
Общий долг зоны евро по итогам 2012г. составит 91,8% от ВВП. Такие цифры приводятся в очередном прогнозе высшего исполнительного органа Евросоюза (ЕС). В 2013г. показатель, как ожидается, вырастет до 92,6% от ВВП.
По мнению экспертов Еврокомиссии, общий долг Евросоюза по итогам 2012г. составит 86,2% ВВП и вырастет до 87,2% ВВП в 2013г.
Еврокомиссия отмечает, что показатель госдолга будет расти в 2013г. по отношению к 2012г. в подавляющем большинстве государств еврозоны, в частности в Испании, Франции, Греции, Португалии и Ирландии. В то же время Германии удастся снизить уровень госдолга в 2013г. до 80,7% ВВП против 82,2% ВВП в 2012г., а Италии - до 121,8% ВВП в 2013г. против 123,5% в текущем году.
Госдолг Греции, по мнению экспертов ЕК, вырастет до 168,0% ВВП в 2013г. против прогнозируемых 160,6% ВВП в текущем году, в то время как госдолг Испании повысится до 87% ВВП в следующем году против 80,9% ВВП в текущем году.
Еврокомиссия прогнозирует снижение ВВП еврозоны на 0,3% в 2012г.
Еврокомиссия прогнозирует снижение валового внутреннего продукта (ВВП) зоны евро на 0,3% в 2012г. и рост на 1% в 2013г. Это следует из опубликованного 11 мая обновленного экономического прогноза Еврокомиссии по Евросоюзу и зоне евро. Экономика 27 государств - членов ЕС, по обновленному прогнозу, в 2012г. покажет нулевую динамику, в 2013г. - вырастет на 1,3%.
Стоит отметить, что прогноз на 2012г. как для зоны евро, так и для ЕС в целом не изменился с момента последней публикации прогноза Еврокомиссии 23 февраля 2012г.
ВВП Германии и Франции - крупнейших экономик еврозоны - в 2012г. увеличится на 0,7% и 0,5% (обе оценки повышены на 0,1 процентного пункта по сравнению с предыдущим прогнозом). Прогноз роста ВВП Великобритании, не входящей в зону евро, понижен с 0,6% до 0,5%.
В 2013г. ожидается, что ВВП Германии, Франции и Великобритании составит 1,7%, 1,3% и 1,7% соответственно.
Рецессия в 2012г. прогнозируется во всех странах PIIGS (Португалия, Италия, Ирландия, Греция, Испания), за исключением Ирландии, которой удастся удержать рост в 0,5%. Ожидается, что ВВП Италии в 2012г. снизится на 1,4% (ранее Еврокомиссия прогнозировала спад на 1,3%), Испании - на 1,8% (ранее - на 1,0%). Экономика Греции, сжимающаяся пятый год подряд, сократится еще на 4,7% (ранее Еврокомиссия прогнозировала спад на 4,4%), а Португалии - на 3,3%.
Прогноз Еврокомиссии по ВВП стран PIIGS в 2013г.: экономика Португалии вырастет на 0,3%, Испании - сократится на 0,3%, Италии - вырастет на 0,4%, Греции - покажет нулевую динамику, Ирландии - вырастет на 1,9%.
Еврокомиссия также повысила прогноз инфляции в еврозоне на текущий год с 2,1% до 2,4%. В 2013г. инфляция в зоне евро ожидается на уровне 1,8%.
Дефицит бюджета 17 стран еврозоны в 2012г. может достичь 3,2% ВВП
Агрегированный показатель дефицита бюджета 17 стран - членов зоны единой европейской валюты (евро) составит по итогам 2012г. 3,2% ВВП валютного блока. Такие цифры приводятся в очередном прогнозе высшего исполнительного органа Евросоюза (ЕС). Европейская комиссия ожидает, что в 2013г. дефицит бюджета 17 стран еврозоны снизится до 2,9% ВВП. Достижение прогнозных показателей на текущий и последующий год находится в прямой зависимости от выполнения 17 странами своих планов по сокращению бюджетных расходов, говорится в документе.
Отметим, что Еврокомиссия улучшила прогноз показателя бюджетного дефицита 17 государств еврозоны на 2012г. по сравнению с собственным предыдущим прогнозом, в котором говорилось, что агрегированный показатель дефицита бюджета 17 стран зоны евро ожидается на уровне 3,4% ВВП.
Еврокомиссия прогнозирует, что агрегированный показатель дефицита бюджета 27 стран Евросоюза по итогам 2012г. составит 3,6% от суммарного ВВП. Это на 0,3 процентного пункта больше, чем ожидаемый бюджетный дефицит за 2013г. на уровне 3,3% ВВП.
Бундесбанк не видит рисков выхода инфляции из-под контроля
Глава Бундесбанка Йенс Вайдман не видит риска выхода ситуации с инфляцией в Германии из-под контроля. "Такого не случится, даже если рост потребительских цен в ФРГ (в настоящий момент на уровне 2%) временно превысит средний уровень роста показателя в еврозоне", - сообщил банкир в интервью немецким СМИ. По словам Й.Вайдмана, который также является членом правления Европейского центробанка, для сохранения контроля над ситуацией с инфляцией ЕЦБ следует придерживаться своей роли, выступая гарантом ценовой стабильности и не становиться "игрушкой" в руках политиков, передает Reuters.
Комментарии Й.Вайдмана появились спустя день, после того как сообщалось, что Бундесбанк готовится адаптировать свою политику к уровню инфляции в ФРГ выше 2%. Накануне высокопоставленный представитель Центрального банка ФРГ указал, что гражданам страны придется привыкнуть к более быстрому росту потребительских цен, чем предписано нормами Евросоюза, из-за разразившегося в еврозоне долгового кризиса и его последствий для экономики Германии.
При этом представитель Бундесбанка сослался на документ структуры, в котором отмечается, что проводимые в периферийных странах еврозоны реформы будут способствовать повышению конкурентоспособности экономик государств. При таком сценарии Германия вскоре столкнется с тем, что уровень инфляции в стране превысит средний уровень роста потребительских цен в блоке. "Это в свою очередь предполагает, что инфляция в ФРГ будет немного выше целевого уровня ЕС в 2%", - пояснил немецкий банкир.
Бюджет США перешел от дефицита к профициту
Профицит федерального бюджета США в апреле 2012г. составил 59,18 млрд долл. против дефицита 40,39 млрд долл. в апреле 2011г. Такие данные распространило Министерство финансов США (US Department of Commerce).
Государственные расходы в апреле 2012г. сократились на 21,3% - до 259,7 млрд долл. - по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, когда этот показатель равнялся 329,9 млрд долл.
Поступления в бюджет, в основном из налогов, выросли на 10,1% и составили 318,89 млрд долл. в апреле 2012г. против 289,5 млрд долл. годом ранее.
Отметим, что это первый раз, когда в 2011-2012 финансовом году федеральный бюджет США по итогам месяца закрывается с профицитом.
LLC: Программа долгосрочных операций рефинансирования ЕЦБ создала "пузырь" по всем классам активов
"Программа долгосрочных операций рефинансирования ЕЦБ создала "пузырь" по всем классам активов - акции, облигации, сырьевые товары. Положительная динамика рынков была обусловлена исключительно ликвидностью. Теперь несколько событий - выборы во Франции и Греции, ухудшение ситуации в Испании - привели к тому, что этот "пузырь" лопнул. Другим негативным фактором стал слабый отчет по американскому рынку труда, он показал, что рост экономики замедляется, потому что компании не инвестируют. Инвесторы сейчас будут покупать защитные акции с высокими дивидендами", - сообщил в эфире Bloomberg TV президент Macrostrategy LLC Дэвид Голдман.
Gloom, Boom and Doom Report: Греция, скорее всего, выйдет из еврозоны
"Греция, скорее всего, выйдет из еврозоны, и было бы лучше, если бы ее оттуда убрали еще три года назад, сейчас было бы намного меньше трудностей. Оказав Греции поддержку, они накопили еще больше проблем. Еще лучше, если бы из еврозоны ушли также Испания, Италия и Франция, а Германия оставила бы евро. Все эти страны могут ввести национальные валюты и при этом продолжать использовать евро как международную резервную валюту", - заявил в интервью Bloomberg TV редактор Gloom, Boom and Doom Report Марк Фабер.
Gloom, Boom and Doom Report: Мы думаем, что ФРС проведет третью программу количественного смягчения
"Я думаю, что Федрезерв проведет третью программу количественного смягчения, и это зависит не столько от рынка труда, сколько от рынка акций. Если индекс S&P упадет на 100-150 пунктов, ФРС обязательно начнет новую программу количественного смягчения. Я сомневаюсь, что без дополнительных стимулирующих мер рынок сможет расти. Но если сейчас он вырастет выше 1422 по S&P, во втором полугодии будет обвал, как в 1987 году, потому что технически рынок будет уже очень слабым. Очень немного акций еще будут расти, в то время как по остальным уже будет пройден разворот. И ожидания по прибылям не очень хорошие, так как Китай и Индия сейчас сильно замедляются. По сравнению с этим Греция, о которой столько разговоров, это далеко не самая важная проблема", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV редактор Gloom, Boom and Doom Report Марк Фабер.
Roubini Global Economics: Данные по торговому балансу Китая стали огромным разочарованием
"Данные по торговому балансу Китая стали огромным разочарованием. Китайская экономика замедляется, при этом ситуация в Европе становится еще более трудной. В глобальной экономике множество проблем, которые будут давить на развивающиеся рынки, усилят депрессию в периферийных странах Европы и могут также ухудшить ситуацию в Америке. На рынках сейчас определенно фаза ухода от риска, и не стоит пытаться ловить падающий нож. Если европейцы смогут снова стабилизировать ситуацию, отсрочив решение проблем, тогда можно будет покупать", - сообщил в эфире Bloomberg TV управляющий директор Roubini Global Economics Арнаб Дас.
ECRI: Мы давно прогнозируем рецессию в США в середине этого года
"Я давно прогнозирую рецессию в США в середине этого года, и я придерживаюсь этого прогноза, никакая статистика пока что его не опровергла. Напротив, получено дополнительное подтверждение. Рост рабочих мест начал замедляться с февраля. А в последние 60 лет такое замедление роста рабочих мест всегда заканчивалось рецессией. Причем у нас в последнее время считается, что рецессия - это какая-то системная ошибка, с которой политики пытаются бороться. Но для капиталистической экономики и свободного рынка это совершенно нормально. За последние 222 года у нас было 47 рецессий. И 48 нам тоже не избежать, сколько бы денег Федрезерв ни напечатал", - отметил в интервью Bloomberg TV со-учредитель и управляющий директор ECRI Лакшман Ачутан.
BBVA: Мы ожидаем, что темпы роста экспорта Китая продолжат падать
"Мы ожидаем, что темпы роста экспорта Китая продолжат падать, но это будет компенсироваться развитием внутреннего спроса - власти проводят стимулирующие программы. Мы считаем, что рост ВВП прошел дно в первом квартале и в дальнейшем будет ускоряться. Мы ожидаем снижения инфляции до 3% в июне и июле это позволит властям проводить смягчение политики: центробанк будет и дальше понижать норму резервирования, и мы не удивимся, если он один или два раза понизит процентную ставку во втором и третьем кварталах", - заявил в прямом эфире главный экономист BBVA в Азии Стивен Шварц.
Macro Risk Advisors: В последние пару недель у инвесторов снова возникло много вопросов
"В начале года рынки ориентировались на то, что с программой LTRO ЕЦБ и дополнительными мерами Федрезерва функционирование экономики и финансовой системы нормализуется. Но в последние пару недель при росте опасений относительно Греции, падении акций и росте доходности гособлигаций периферийных стран у инвесторов снова возникло много вопросов. И главный из них - это будет ли Федрезерв продолжать оказывать рынкам поддержку. Я думаю, что если экономика будет продолжать самостоятельно расти, безработица будет падать, а курс доллара и ставки пойдут вверх, в таких условиях отказ центробанка от стимулирующих мер не должен нанести сильный удар по рынкам акций", - сообщил в эфире Bloomberg TV главный исполнительный директор Macro Risk Advisors Дин Кернатт.
Julius Baer: Не исключено, что в дальнейшем произойдет смена власти в Германии
"Новое обострение европейских проблем напоминает мне фильм ужасов "Сияние", когда Джек Николсон говорит "я вернулся". Это все ужасно, я не могу поверить, что мы снова все это обсуждаем. Как и в прошлом году, все непредсказуемо. Но я думаю, есть высокая вероятность, что, как и в прошлом году, они сумеют стабилизировать ситуацию, хотя я не знаю как. Возможно, до греческих ультра-левых и ультра-правых дойдет, что если они будут продолжать в том же духе, им придется расплачиваться с бюджетниками долговыми расписками, и вряд ли им это понравится. Также, возможно, в дальнейшем произойдет смена власти в Германии - поддержка Меркель уже очень слабая. Социалистическая партия Германии настроена очень проевропейски и выступает за выпуск единых облигаций", - заявил в интервью Bloomberg TV главный аналитик по Азии Julius Baer Марк Мэтьюс.
Lloyds TSB Private Bank: В этом году рынок акций США повторит траекторию предыдущих двух лет
"Я думаю, в этом году американский рынок повторит траекторию предыдущих двух лет, и президентские выборы его не спасут. У США очень высокий долг, государство уже лишилось высшего кредитного рейтинга, и в следующем году Америке придется проводить ужесточение бюджетной политики. И рынки будут готовиться к этому заранее. Даже в год выборов, когда крупнейший потребитель в мире начинает сильнее экономить, это не может не отразиться на глобальных рынках. При этом я не ожидаю массового бегства инвесторов из акций, так как у них не будет альтернативы - при высоких дивидендах по акциям уход в долговые бумаги не улучшит портфель", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV главный инвестиционный директор Lloyds TSB Private Bank Тим Харрис.
С учетом всех прибылей и убытков ожидается, что инвестиционное подразделение банка закроет текущий квартал с убытком в размере 800 млн долл., исключая судебные издержки и результаты прямых инвестиций. По словам генерального директора JPMorgan Джейми Даймона, в конечном счете (после закрытия всех неудачных позиций) убыток может составить 1 млрд долл. или больше.
Причиной столь крупных потерь, по словам Дж.Даймона, стала стратегия по хеджированию, проводимая инвестиционным подразделением, которая оказалась неэффективной и рискованной. "Когда оглядываешься назад, становится очевидно, что в стратегии были допущены нарушения, она оказалась сложной для выполнения и плохо контролировалась", - заявил Дж.Даймон.
Акции крупнейшего банка США по количеству активов JPMorgan Chase & Co. на Франкфуртской фондовой бирже обрушились на 8% после неожиданного объявления банка об убытках от кредитных деривативов, передает Reuters. Шокирующая информация мгновенно привела к распродаже активов JPMorgan на американских биржах и в Европе, а также увела в "красную" зону акции всего банковского сектора. Так, в ходе продленной торговой сессии в США 10 мая с.г. котировки JPMorgan упали почти на 7%, а бумаги таких крупных банков, как Citigroup и Bank of America, подешевели на 3,6% и 2,6% соответственно.
В прошлом месяце деловые СМИ сообщали со ссылкой на источники, что один из лондонских трейдеров JPMorgan, известный как "Лондонский кит", взял на себя чрезмерный риск по позициям на рынке кредитных деривативов, что спровоцировало игру против JPMorgan со стороны крупных хедж-фондов. Но тогда Дж.Даймон, комментируя эти сообщения, охарактеризовал их как "много шума из ничего".
Как отмечает аналитик БД "Открытие" Андрей Кочетков, рынок воспринял заявление банка крайне негативно, так как JPMorgan считается почти образцовым банком в осуществлении спекуляций и контроле рисков. Соответственно, на расширенных торгах акции банков резко пошли вниз, сокрушается эксперт.
Аналитик "Номос-банка" Игорь Нуждин в свою очередь также отмечает, что новости от банка JPMorgan стали поводом для начала продаж. Елена Кожухова из "Атона" указывает, что "заявление JPMorgan может подорвать не только репутацию самого банка, но и доверие к американской банковской системе в целом, в которую только начали снова верить инвесторы".
Банк JPMorgan Chase & Co. образовался в 2000г. в результате слияния Chase Manhattan Bank и J.P.Morgan & Co. Оперирует под брендами JPMorgan и Chase. Банк представлен более чем в 60 странах мира, количество сотрудников превышает 240 тыс. человек. Совокупные активы компании составляют 2,3 трлн долл. Чистая прибыль JPMorgan Chase в I квартале 2012г. снизилась на 3% и составила 5,38 млрд долл.
Fitch угрожает наказать всю еврозону за выход Греции из ЕС
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings не исключает вероятность проведения повторных парламентских выборов в Греции в июне 2012г. после неудачи избранных 6 мая с.г. политических сил сформировать коалиционное правительство. В распространенном в пятницу, 11 мая, пресс-релизе Fitch отмечает, что в случае прихода к власти коалиции, выступающей против проводимых в настоящее время Грецией антикризисных мер, риск выхода страны из зоны евро увеличится.
Таким образом, по мнению аналитиков Fitch, исход повторных выборов в Греции будет иметь стратегически важное значение как для самой страны, так и для зоны евро в целом. Согласно опубликованному 3 мая с.г. отчету Fitch "Будущее зоны евро: альтернативные сценарии" (The Future of the Eurozone: Alternative Scenarios), в случае выхода Греции из валютной зоны прогноз по рейтингам остальных входящих в него стран будет изменен на "негативный", что означает возможность изменения рейтинга в сторону понижения в краткосрочной перспективе. Страны, уже умеющие "негативный" прогноз по рейтингу, а именно: Бельгия, Ирландия, Испания, Италия, Кипр, Португалия, Словения и Франция, столкнутся с немедленным риском понижения суверенного кредитного рейтинга на одну ступень.
Выход Греции из зоны евро нарушит фундаментальный принцип блока о постоянстве членства. Таким образом, масштаб последствий нарушения единства зоны евро будет зависеть от способности европейских законодателей вовремя остановить цепную реакцию усиления кризиса. Стоит отметить, что аналитики не исключают, что при хорошем исходе выход Греции из зоны евро приведет к большей финансовой и политической интеграции и укрепит жизнеспособность экономического и валютного союза.
Напомним, 13 марта 2012г. Fitch повысило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Греции с уровня RD ("ограниченный дефолт") до B- со "стабильным" прогнозом после удачного завершения переговоров Афин с частными кредиторами 10 марта 2012г. относительно реструктуризации задолженности.
После парламентских выборов 6 мая 2012г. пришедшим к власти партиям не удается сформировать коалицию, поскольку между политическими силами Греции наблюдается раскол по вопросу соблюдения мер бюджетной консолидации, что является обязательным условием для получения финансовой помощи от международных кредиторов - Международного валютного фонда и Евросоюза.
Janney Montgomery Scott: По евро многие прогнозируют паритет
Греческие выборы не прошли бесследно для европейской валюты, опустив котировки евро ниже отметки 1,3 долл. за евро по отношению к доллару. Лидер леворадикальной партии СИРИЗА Алексис Ципрас, который ранее не справился с процессом формирования нового греческого правительства, подчеркнул, что программа спасения Греции является совершенно нелегитимной с демократической точки зрения.
Главный инвестиционный стратег Janney Montgomery Scott Марк Лучини отмечает, что инвесторов сейчас беспокоит риторика европейских политиков. Они осознают, что итоги выборов в Греции могут стать началом конца ее членства в еврозоне. И пытаются оценить, как это отразится на экономике других стран валютного союза. "Я считаю, что это событие не должно стать катастрофой для всей еврозоны, программа долгосрочных операций рефинансирования ЕЦБ укрепила позиции европейских банков. Но инвесторы знают, что такие события никогда не проходят идеально гладко, поэтому они предпочитают сначала продавать, потом задавать вопросы. По евро многие сейчас прогнозируют паритет, но я думаю, реалистичным сценарием будет снижение где-то до уровня 1,25-1,26 долл. за евро в течение лета", - заявил в интервью Bloomberg М.Лучини
Barclays Capital: Инфляция Великобритании замедлится максимум до 3%
Промышленные цены в Великобритании в апреле 2012г. выросли на 3,3% в годовом исчислении. Такие данные содержатся в опубликованном в пятницу, 11 мая, отчете Национального статистического бюро Великобритании. Аналитики ожидали роста этого показателя на 2,9%.
По сравнению с мартом 2012г. промышленные цены в Великобритании за минувший месяц выросли на 0,7%.
По уточненным данным, в марте 2012г. промышленные цены в Великобритании выросли на 3,7% в годовом исчислении (ранее сообщалось о росте на 3,6%) и на 0,6% в месячном (совпало с ранее опубликованными данными).
Как указывают аналитики Barclays Capital, общее давление в апреле снизилось, однако промышленные цены показали неожиданно резкий рост. Входящие производственные цены упали на 1,5% в месячном исчислении (консенсус составлял снижение на 0,9%, прогноз Barclays был - снижение на 0,7%) в основном в результате падения цен на нефть и металлы и импортного оборудования, подчеркнули эксперты.
"Наиболее предсказуемым элементом отчета стал рост цен на продукцию как основной, так и базовый. Банк Англии имел возможность предварительного ознакомления с этой версией обзора перед заседанием в четверг, и столь неудобно высокие показатели инфляции, вероятно, стали одним из аргументов в пользу отказа от дальнейшего расширения QE", - полагают в Barclays Capital.
Основные промышленные цены растут быстрыми темпами в течение четырех месяцев, хотя годовой тренд смотрит вниз. Последние сильные месячные данные поддерживают мнение о том, что производственная инфляция снижается не так быстро, как необходимо для падения ниже целевого показателя инфляции. Хотя разница между производственными и потребительскими ценами далека от идеала, они следуют общим тенденциям, и оба показателя инфляции замедлились в последние месяцы, указывают аналитики.
"Мы продолжаем ожидать, что инфляция потребительских цен останется выше целевого уровня (2,0%) в течение всей оставшейся части года, и снизится максимум до 3,0% в декабре 2012г. Мы считаем, что меньший спад производства, рост цен на импорт и большой вклад труда в доходы, вероятно, возымеют стойкий эффект на инфляцию, что приведет к сохранению повышенных цен в будущем", - заключили специалисты Barclays Capital.
Индекс промышленных цен, отражающий изменение стоимости при продаже товаров непосредственно с заводов, является ключевым показателем для определения будущей инфляции на уровне потребителей
Греция рискует не получить средства международных кредиторов
Евросоюз ознакомится с докладом "тройки" (Еврокомиссия, Европейский Центробанк, Международный валютный фонд), прежде чем выделить Греции согласованный кредитный транш объемом 4 млрд евро. "Для выплаты второго транша необходим доклад миссии, посвященный прогрессу Афин в исполнении программы фискальной консолидации", - пояснил представитель немецкого Минфина Мартин Коттхаус на пресс-конференции в Берлине, передает Reuters.
Отметим, что Афины могут столкнуться с серьезными трудностями, если не получат средства международных кредиторов к концу июня 2012г.
Напомним, что состоявшиеся в Греции парламентские выборы сделали перспективу дефолта реальной. После того, как партии "Новая демократия" и СИРИЗА, занявшие на выборах первое и второе места соответственно, не смогли договориться с другими политическими силами о формировании коалиции, право сформировать коалицию перешло к партии ПАСОК, лидером которой является бывший министр финансов Греции Эвангелос Венизелос. После выборов греческий парламент разделился на два фронта: сторонников и противников мер жесткой экономии в обмен на кредиты Евросоюза и МВФ.
Ранее несколько источников в Минфине Греции сообщили, что греческая казна может лишиться денежных средств к июню 2012г., если в ближайшее время не будет сформировано дееспособное правительство, которое "выбьет" следующий кредитный транш от "тройки".
Общий долг еврозоны ожидается на уровне 91,8% по итогам 2012г.
Общий долг зоны евро по итогам 2012г. составит 91,8% от ВВП. Такие цифры приводятся в очередном прогнозе высшего исполнительного органа Евросоюза (ЕС). В 2013г. показатель, как ожидается, вырастет до 92,6% от ВВП.
По мнению экспертов Еврокомиссии, общий долг Евросоюза по итогам 2012г. составит 86,2% ВВП и вырастет до 87,2% ВВП в 2013г.
Еврокомиссия отмечает, что показатель госдолга будет расти в 2013г. по отношению к 2012г. в подавляющем большинстве государств еврозоны, в частности в Испании, Франции, Греции, Португалии и Ирландии. В то же время Германии удастся снизить уровень госдолга в 2013г. до 80,7% ВВП против 82,2% ВВП в 2012г., а Италии - до 121,8% ВВП в 2013г. против 123,5% в текущем году.
Госдолг Греции, по мнению экспертов ЕК, вырастет до 168,0% ВВП в 2013г. против прогнозируемых 160,6% ВВП в текущем году, в то время как госдолг Испании повысится до 87% ВВП в следующем году против 80,9% ВВП в текущем году.
Еврокомиссия прогнозирует снижение ВВП еврозоны на 0,3% в 2012г.
Еврокомиссия прогнозирует снижение валового внутреннего продукта (ВВП) зоны евро на 0,3% в 2012г. и рост на 1% в 2013г. Это следует из опубликованного 11 мая обновленного экономического прогноза Еврокомиссии по Евросоюзу и зоне евро. Экономика 27 государств - членов ЕС, по обновленному прогнозу, в 2012г. покажет нулевую динамику, в 2013г. - вырастет на 1,3%.
Стоит отметить, что прогноз на 2012г. как для зоны евро, так и для ЕС в целом не изменился с момента последней публикации прогноза Еврокомиссии 23 февраля 2012г.
ВВП Германии и Франции - крупнейших экономик еврозоны - в 2012г. увеличится на 0,7% и 0,5% (обе оценки повышены на 0,1 процентного пункта по сравнению с предыдущим прогнозом). Прогноз роста ВВП Великобритании, не входящей в зону евро, понижен с 0,6% до 0,5%.
В 2013г. ожидается, что ВВП Германии, Франции и Великобритании составит 1,7%, 1,3% и 1,7% соответственно.
Рецессия в 2012г. прогнозируется во всех странах PIIGS (Португалия, Италия, Ирландия, Греция, Испания), за исключением Ирландии, которой удастся удержать рост в 0,5%. Ожидается, что ВВП Италии в 2012г. снизится на 1,4% (ранее Еврокомиссия прогнозировала спад на 1,3%), Испании - на 1,8% (ранее - на 1,0%). Экономика Греции, сжимающаяся пятый год подряд, сократится еще на 4,7% (ранее Еврокомиссия прогнозировала спад на 4,4%), а Португалии - на 3,3%.
Прогноз Еврокомиссии по ВВП стран PIIGS в 2013г.: экономика Португалии вырастет на 0,3%, Испании - сократится на 0,3%, Италии - вырастет на 0,4%, Греции - покажет нулевую динамику, Ирландии - вырастет на 1,9%.
Еврокомиссия также повысила прогноз инфляции в еврозоне на текущий год с 2,1% до 2,4%. В 2013г. инфляция в зоне евро ожидается на уровне 1,8%.
Дефицит бюджета 17 стран еврозоны в 2012г. может достичь 3,2% ВВП
Агрегированный показатель дефицита бюджета 17 стран - членов зоны единой европейской валюты (евро) составит по итогам 2012г. 3,2% ВВП валютного блока. Такие цифры приводятся в очередном прогнозе высшего исполнительного органа Евросоюза (ЕС). Европейская комиссия ожидает, что в 2013г. дефицит бюджета 17 стран еврозоны снизится до 2,9% ВВП. Достижение прогнозных показателей на текущий и последующий год находится в прямой зависимости от выполнения 17 странами своих планов по сокращению бюджетных расходов, говорится в документе.
Отметим, что Еврокомиссия улучшила прогноз показателя бюджетного дефицита 17 государств еврозоны на 2012г. по сравнению с собственным предыдущим прогнозом, в котором говорилось, что агрегированный показатель дефицита бюджета 17 стран зоны евро ожидается на уровне 3,4% ВВП.
Еврокомиссия прогнозирует, что агрегированный показатель дефицита бюджета 27 стран Евросоюза по итогам 2012г. составит 3,6% от суммарного ВВП. Это на 0,3 процентного пункта больше, чем ожидаемый бюджетный дефицит за 2013г. на уровне 3,3% ВВП.
Бундесбанк не видит рисков выхода инфляции из-под контроля
Глава Бундесбанка Йенс Вайдман не видит риска выхода ситуации с инфляцией в Германии из-под контроля. "Такого не случится, даже если рост потребительских цен в ФРГ (в настоящий момент на уровне 2%) временно превысит средний уровень роста показателя в еврозоне", - сообщил банкир в интервью немецким СМИ. По словам Й.Вайдмана, который также является членом правления Европейского центробанка, для сохранения контроля над ситуацией с инфляцией ЕЦБ следует придерживаться своей роли, выступая гарантом ценовой стабильности и не становиться "игрушкой" в руках политиков, передает Reuters.
Комментарии Й.Вайдмана появились спустя день, после того как сообщалось, что Бундесбанк готовится адаптировать свою политику к уровню инфляции в ФРГ выше 2%. Накануне высокопоставленный представитель Центрального банка ФРГ указал, что гражданам страны придется привыкнуть к более быстрому росту потребительских цен, чем предписано нормами Евросоюза, из-за разразившегося в еврозоне долгового кризиса и его последствий для экономики Германии.
При этом представитель Бундесбанка сослался на документ структуры, в котором отмечается, что проводимые в периферийных странах еврозоны реформы будут способствовать повышению конкурентоспособности экономик государств. При таком сценарии Германия вскоре столкнется с тем, что уровень инфляции в стране превысит средний уровень роста потребительских цен в блоке. "Это в свою очередь предполагает, что инфляция в ФРГ будет немного выше целевого уровня ЕС в 2%", - пояснил немецкий банкир.
Бюджет США перешел от дефицита к профициту
Профицит федерального бюджета США в апреле 2012г. составил 59,18 млрд долл. против дефицита 40,39 млрд долл. в апреле 2011г. Такие данные распространило Министерство финансов США (US Department of Commerce).
Государственные расходы в апреле 2012г. сократились на 21,3% - до 259,7 млрд долл. - по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, когда этот показатель равнялся 329,9 млрд долл.
Поступления в бюджет, в основном из налогов, выросли на 10,1% и составили 318,89 млрд долл. в апреле 2012г. против 289,5 млрд долл. годом ранее.
Отметим, что это первый раз, когда в 2011-2012 финансовом году федеральный бюджет США по итогам месяца закрывается с профицитом.
LLC: Программа долгосрочных операций рефинансирования ЕЦБ создала "пузырь" по всем классам активов
"Программа долгосрочных операций рефинансирования ЕЦБ создала "пузырь" по всем классам активов - акции, облигации, сырьевые товары. Положительная динамика рынков была обусловлена исключительно ликвидностью. Теперь несколько событий - выборы во Франции и Греции, ухудшение ситуации в Испании - привели к тому, что этот "пузырь" лопнул. Другим негативным фактором стал слабый отчет по американскому рынку труда, он показал, что рост экономики замедляется, потому что компании не инвестируют. Инвесторы сейчас будут покупать защитные акции с высокими дивидендами", - сообщил в эфире Bloomberg TV президент Macrostrategy LLC Дэвид Голдман.
Gloom, Boom and Doom Report: Греция, скорее всего, выйдет из еврозоны
"Греция, скорее всего, выйдет из еврозоны, и было бы лучше, если бы ее оттуда убрали еще три года назад, сейчас было бы намного меньше трудностей. Оказав Греции поддержку, они накопили еще больше проблем. Еще лучше, если бы из еврозоны ушли также Испания, Италия и Франция, а Германия оставила бы евро. Все эти страны могут ввести национальные валюты и при этом продолжать использовать евро как международную резервную валюту", - заявил в интервью Bloomberg TV редактор Gloom, Boom and Doom Report Марк Фабер.
Gloom, Boom and Doom Report: Мы думаем, что ФРС проведет третью программу количественного смягчения
"Я думаю, что Федрезерв проведет третью программу количественного смягчения, и это зависит не столько от рынка труда, сколько от рынка акций. Если индекс S&P упадет на 100-150 пунктов, ФРС обязательно начнет новую программу количественного смягчения. Я сомневаюсь, что без дополнительных стимулирующих мер рынок сможет расти. Но если сейчас он вырастет выше 1422 по S&P, во втором полугодии будет обвал, как в 1987 году, потому что технически рынок будет уже очень слабым. Очень немного акций еще будут расти, в то время как по остальным уже будет пройден разворот. И ожидания по прибылям не очень хорошие, так как Китай и Индия сейчас сильно замедляются. По сравнению с этим Греция, о которой столько разговоров, это далеко не самая важная проблема", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV редактор Gloom, Boom and Doom Report Марк Фабер.
Roubini Global Economics: Данные по торговому балансу Китая стали огромным разочарованием
"Данные по торговому балансу Китая стали огромным разочарованием. Китайская экономика замедляется, при этом ситуация в Европе становится еще более трудной. В глобальной экономике множество проблем, которые будут давить на развивающиеся рынки, усилят депрессию в периферийных странах Европы и могут также ухудшить ситуацию в Америке. На рынках сейчас определенно фаза ухода от риска, и не стоит пытаться ловить падающий нож. Если европейцы смогут снова стабилизировать ситуацию, отсрочив решение проблем, тогда можно будет покупать", - сообщил в эфире Bloomberg TV управляющий директор Roubini Global Economics Арнаб Дас.
ECRI: Мы давно прогнозируем рецессию в США в середине этого года
"Я давно прогнозирую рецессию в США в середине этого года, и я придерживаюсь этого прогноза, никакая статистика пока что его не опровергла. Напротив, получено дополнительное подтверждение. Рост рабочих мест начал замедляться с февраля. А в последние 60 лет такое замедление роста рабочих мест всегда заканчивалось рецессией. Причем у нас в последнее время считается, что рецессия - это какая-то системная ошибка, с которой политики пытаются бороться. Но для капиталистической экономики и свободного рынка это совершенно нормально. За последние 222 года у нас было 47 рецессий. И 48 нам тоже не избежать, сколько бы денег Федрезерв ни напечатал", - отметил в интервью Bloomberg TV со-учредитель и управляющий директор ECRI Лакшман Ачутан.
BBVA: Мы ожидаем, что темпы роста экспорта Китая продолжат падать
"Мы ожидаем, что темпы роста экспорта Китая продолжат падать, но это будет компенсироваться развитием внутреннего спроса - власти проводят стимулирующие программы. Мы считаем, что рост ВВП прошел дно в первом квартале и в дальнейшем будет ускоряться. Мы ожидаем снижения инфляции до 3% в июне и июле это позволит властям проводить смягчение политики: центробанк будет и дальше понижать норму резервирования, и мы не удивимся, если он один или два раза понизит процентную ставку во втором и третьем кварталах", - заявил в прямом эфире главный экономист BBVA в Азии Стивен Шварц.
Macro Risk Advisors: В последние пару недель у инвесторов снова возникло много вопросов
"В начале года рынки ориентировались на то, что с программой LTRO ЕЦБ и дополнительными мерами Федрезерва функционирование экономики и финансовой системы нормализуется. Но в последние пару недель при росте опасений относительно Греции, падении акций и росте доходности гособлигаций периферийных стран у инвесторов снова возникло много вопросов. И главный из них - это будет ли Федрезерв продолжать оказывать рынкам поддержку. Я думаю, что если экономика будет продолжать самостоятельно расти, безработица будет падать, а курс доллара и ставки пойдут вверх, в таких условиях отказ центробанка от стимулирующих мер не должен нанести сильный удар по рынкам акций", - сообщил в эфире Bloomberg TV главный исполнительный директор Macro Risk Advisors Дин Кернатт.
Julius Baer: Не исключено, что в дальнейшем произойдет смена власти в Германии
"Новое обострение европейских проблем напоминает мне фильм ужасов "Сияние", когда Джек Николсон говорит "я вернулся". Это все ужасно, я не могу поверить, что мы снова все это обсуждаем. Как и в прошлом году, все непредсказуемо. Но я думаю, есть высокая вероятность, что, как и в прошлом году, они сумеют стабилизировать ситуацию, хотя я не знаю как. Возможно, до греческих ультра-левых и ультра-правых дойдет, что если они будут продолжать в том же духе, им придется расплачиваться с бюджетниками долговыми расписками, и вряд ли им это понравится. Также, возможно, в дальнейшем произойдет смена власти в Германии - поддержка Меркель уже очень слабая. Социалистическая партия Германии настроена очень проевропейски и выступает за выпуск единых облигаций", - заявил в интервью Bloomberg TV главный аналитик по Азии Julius Baer Марк Мэтьюс.
Lloyds TSB Private Bank: В этом году рынок акций США повторит траекторию предыдущих двух лет
"Я думаю, в этом году американский рынок повторит траекторию предыдущих двух лет, и президентские выборы его не спасут. У США очень высокий долг, государство уже лишилось высшего кредитного рейтинга, и в следующем году Америке придется проводить ужесточение бюджетной политики. И рынки будут готовиться к этому заранее. Даже в год выборов, когда крупнейший потребитель в мире начинает сильнее экономить, это не может не отразиться на глобальных рынках. При этом я не ожидаю массового бегства инвесторов из акций, так как у них не будет альтернативы - при высоких дивидендах по акциям уход в долговые бумаги не улучшит портфель", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV главный инвестиционный директор Lloyds TSB Private Bank Тим Харрис.
/Компиляция. 11 мая. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба