14 мая 2012 FxPRO
Европейские бондовые «линчеватели» ввергли рынок в хаос сегодня, слабые и уязвимые страны попали под удар со стороны фискально ответственных стран. В целом, удар пришелся по долговым рынкам, чей электорат восстал против экономии. Испания в данный момент особенно сильно страдает, доходность десятилеток выросла на 30 пунктов до 6.25%, пятилетние CDS на исторически высоком уровне в 540 пунктов. Италия также «получила», доходность десятилеток выросла на 25 пунктов до 5.75%, спред против бундов расширился на 35 пунктов. Французские, португальские и греческие бонды также пострадали.
В отличие от них, доходность десятилеток в Германии, Британии, Швеции, Швейцарии, Финляндии и Голландии – у всех пришла к рекордным минимумам сегодня. Доходность пятилетних бундов составляет лишь 0.5%, тогда как доходность английских ценных бумаг сейчас почти на 100 пунктов ниже аналогичных французских бумаг
Доллар выигрывает на фоне мировых финансовых бед
Май идет очень удачно для американской валюты, индекс доллара вырос почти на 2% с начала месяца. На самом деле, учитывая резкое усиление опасений в отношении еврозоны и явные признаки того, что Китай проходит очень жесткую посадку, можно даже сказать, что доллар мог бы показать и более впечатляющую динамику. В конце концов, рост за первый квартал в еврозоне (завтра должны опубликовать данные) должен показать снижение по сравнению с твердым ростом за квартал в США. Что касается долларовых быков, они будут наблюдать за устойчивым переломом максимума в середине января около 81.50. Если недавний крен в сторону избегания рисков станет эндемичным, тогда будет удивительно, если доллар в этом случае не выиграет больше всех
Осси-быки подняли белый флаг
На фоне более жесткой посадки китайской экономики и не менее ухабистой дороги для собственной, неудивительно, что осси-быки подняли белый флаг. Согласно CFTC, чистые длинные позиции по AUD упали более чем на 27 тыс. до 25’104 на неделе, окончившейся 8-м мая, что стало самым низким уровнем за полгода. Когда CFTC опубликует данные за только окончившуюся неделю, мы, скорее всего, увидим еще одно резкое падение чистых длинных позиций, судя по ценовой динамике за этот период.
Когда полноценная поддержка быков окончилась, был достигнут паритет, остается лишь только наблюдать за тем, насколько этот уровень является важным психологическим барьером, оказывающим поддержку. В августе и сентябре прошлого года, на волне апокалиптических прогнозов в отношении будущего единой валюты, осси падал примерно с 1,10 до 0,95. Также в IV кв. 2011 дважды AUD опускался ниже паритета без особого труда Этой ночью комментарии помощника главы РБА Лоу дополнительно усилили нисходящее движение валюты и повысили ожидания, что в ближайшие месяцы последуют снижения процентных ставок.
Хотя динамика котировок выглядит благоприятной для медведей, всегда следует оставаться осторожным. Уровень безработицы сейчас ниже 5,0%, банковская система достаточно хорошо капитализирована, а госфинансы находятся в прекрасной форме (особенно в сравнении с некоторыми европейскими странами). В добавок к этому, технически осси становится перепроданным. Медведи могут сосредоточиться на снижении баланса платежного дефицита, который спровоцировал массивный коллапс валюты в середине 1980-х.
Если посмотреть на ситуацию в целом, то в наши дни очень непростое занятие быть осси-быком
Китаю требуется гораздо больше, нежели просто снижение ставки
Хотя снижение ставки по уровню требуемых банковских резервов является правильным шагом, совершенно ясно, что китайским чиновникам необходимо проводить дальнейшее смягчение политики в ответ на все большие свидетельства проблем в экономике. Все эти факторы мы подробно описывали на прошлой неделе
Море крови
К сожалению, по крайней мере на финансовых рынках, май редко является веселым месяцем. На прошлой неделе волны рынков вновь окрасились в красный цвет, высокобетовые валюты пошли вниз, как и доходности стержневых бумаг G4. Испанские бумаги подвержены сильнейшему наказанию, упав еще на 3%, и вновь больше других всех досталось финансовым бумагам. Осси упал к паритету, евро ниже 1,29, кабель – у 1,6050. Доходность немецких 10-летних бундов упала ниже 1,5%, в то время как испанские десятилетки поднялись в доходность выше 6,0%. Помимо ухудшения политической ситуации в Греции и не менее ужасных предсказаний для испанского банковского сектора, рынки также обеспокоены массивными убытками, понесенными одним из подразделений JPMorgan. Ночью настроение несколько стабилизировалось немного после того, как Китай решил снизить требования к банковским резервам на 50 б.п.. Печально, что большинство из тех сил, которые расстраивали рынки на прошлой неделе, по-прежнему в игре на этой, включая растущие спекуляции, что Греции вскоре придется покинуть еврозону
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В отличие от них, доходность десятилеток в Германии, Британии, Швеции, Швейцарии, Финляндии и Голландии – у всех пришла к рекордным минимумам сегодня. Доходность пятилетних бундов составляет лишь 0.5%, тогда как доходность английских ценных бумаг сейчас почти на 100 пунктов ниже аналогичных французских бумаг
Доллар выигрывает на фоне мировых финансовых бед
Май идет очень удачно для американской валюты, индекс доллара вырос почти на 2% с начала месяца. На самом деле, учитывая резкое усиление опасений в отношении еврозоны и явные признаки того, что Китай проходит очень жесткую посадку, можно даже сказать, что доллар мог бы показать и более впечатляющую динамику. В конце концов, рост за первый квартал в еврозоне (завтра должны опубликовать данные) должен показать снижение по сравнению с твердым ростом за квартал в США. Что касается долларовых быков, они будут наблюдать за устойчивым переломом максимума в середине января около 81.50. Если недавний крен в сторону избегания рисков станет эндемичным, тогда будет удивительно, если доллар в этом случае не выиграет больше всех
Осси-быки подняли белый флаг
На фоне более жесткой посадки китайской экономики и не менее ухабистой дороги для собственной, неудивительно, что осси-быки подняли белый флаг. Согласно CFTC, чистые длинные позиции по AUD упали более чем на 27 тыс. до 25’104 на неделе, окончившейся 8-м мая, что стало самым низким уровнем за полгода. Когда CFTC опубликует данные за только окончившуюся неделю, мы, скорее всего, увидим еще одно резкое падение чистых длинных позиций, судя по ценовой динамике за этот период.
Когда полноценная поддержка быков окончилась, был достигнут паритет, остается лишь только наблюдать за тем, насколько этот уровень является важным психологическим барьером, оказывающим поддержку. В августе и сентябре прошлого года, на волне апокалиптических прогнозов в отношении будущего единой валюты, осси падал примерно с 1,10 до 0,95. Также в IV кв. 2011 дважды AUD опускался ниже паритета без особого труда Этой ночью комментарии помощника главы РБА Лоу дополнительно усилили нисходящее движение валюты и повысили ожидания, что в ближайшие месяцы последуют снижения процентных ставок.
Хотя динамика котировок выглядит благоприятной для медведей, всегда следует оставаться осторожным. Уровень безработицы сейчас ниже 5,0%, банковская система достаточно хорошо капитализирована, а госфинансы находятся в прекрасной форме (особенно в сравнении с некоторыми европейскими странами). В добавок к этому, технически осси становится перепроданным. Медведи могут сосредоточиться на снижении баланса платежного дефицита, который спровоцировал массивный коллапс валюты в середине 1980-х.
Если посмотреть на ситуацию в целом, то в наши дни очень непростое занятие быть осси-быком
Китаю требуется гораздо больше, нежели просто снижение ставки
Хотя снижение ставки по уровню требуемых банковских резервов является правильным шагом, совершенно ясно, что китайским чиновникам необходимо проводить дальнейшее смягчение политики в ответ на все большие свидетельства проблем в экономике. Все эти факторы мы подробно описывали на прошлой неделе
Море крови
К сожалению, по крайней мере на финансовых рынках, май редко является веселым месяцем. На прошлой неделе волны рынков вновь окрасились в красный цвет, высокобетовые валюты пошли вниз, как и доходности стержневых бумаг G4. Испанские бумаги подвержены сильнейшему наказанию, упав еще на 3%, и вновь больше других всех досталось финансовым бумагам. Осси упал к паритету, евро ниже 1,29, кабель – у 1,6050. Доходность немецких 10-летних бундов упала ниже 1,5%, в то время как испанские десятилетки поднялись в доходность выше 6,0%. Помимо ухудшения политической ситуации в Греции и не менее ужасных предсказаний для испанского банковского сектора, рынки также обеспокоены массивными убытками, понесенными одним из подразделений JPMorgan. Ночью настроение несколько стабилизировалось немного после того, как Китай решил снизить требования к банковским резервам на 50 б.п.. Печально, что большинство из тех сил, которые расстраивали рынки на прошлой неделе, по-прежнему в игре на этой, включая растущие спекуляции, что Греции вскоре придется покинуть еврозону
/Компиляция. 14 мая. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу