15 мая 2012 FxPRO
Европа протестует против экономии, новый президент Франции Олланд, нацеленный на рост, приведен к присяге, и никогда еще не было такого внимания к данным по росту в Европе. Хорошие новости заключаются в том, что все могут найти то, что им по душе. Оптимисты (и те, кто пишет заголовки) могут радоваться тому, что экономика Германии росла в пять раз быстрее прогнозов на 0.5% по сравнению с прошлым кварталом (хорошо, что рынок не нулевой квартальный рост прогнозировал…). Нужно подождать до следующей недели для более подобного анализа основных драйверов. Франция даёт пищу для размышлений для тех, кто занимал выжидательную позицию, экономика застопорилась в первом квартале, результаты за четвертый квартал 2011 года были пересмотрены в сторону понижения до всего лишь 0.1%. Тем временем, экономика Италии сократилась на 0.8% в первом квартале, прогноз был на 0.7%. Данные по еврозоне показали нулевой прирост за первый квартал, и шесть из 17 членов (не все еще сообщили) официально в рецессии. Кроме того, Германия – единственная крупная экономика, которая превзошла докризисный пик (2008-09) в общем объеме экономики.
Однако чего не хватает, так это подробностей от тех, кто нацелен на рост. Немецкая оппозиция сегодня призвала к «инвестиционному пакту», чтобы заменить им провалившуюся попытку навязать жесткую экономию, чем довольно успешно немцы занимались во время правления Саркози. Все это здорово для Германии, но другим такой подход навязать будет весьма сложно по двум причинам. Во-первых, большая часть государственных инвестиций / расходов на инфраструктуру требуют годы на окупаемость. Во-вторых, рынки могут чувствовать, что правительства не в лучшем положении для подобных расходов, и это не лучшее направление для капитала. Учитывая показатели за последние несколько лет, многие бы утверждали, что частный сектор едва ли в лучшем положении. В конечном счете, все сводится к доверию рынков, и сейчас нужно занимать больше, имея убедительный план сокращений в будущем. Учитывая, что последнее выходит за рамки ответственности нынешнего правительства, подобные планы не вызывают доверия у рынков и инвесторов
Время турбулентности цен на сырье
В условиях, когда добрая часть Европы в рецессии, а Китай со всей очевидностью замедляется быстрее ожиданий, неудивительно наблюдать устойчивое давление цен на сырье.
Сокращение спроса вызвано высоким уровнем запасов привело к падению WTI до 94 долларов за баррель вчера, что является пятимесячным минимумом; два месяца назад нефть торговалась по 110 долларов. Запасы сейчас на самом высоком уровне за 21 год, перед тем как трубопровод Seaway будет способен пропускать нефть в другую сторону, что должно снизить эти излишки. Цены на золото недавно пережили не самое лучшее время: ночью цены упали до 1550 за унцию (сейчас 1560). Те, кто верит, что золото еще на коне, надеются, что неудача с пробоем минимума декабря прошлого года, изменит расстановку сил. Алюминий упал в цене на 2% вчера, потеряв почти 10% за первую половину этого месяца. Стоимость каучука вчера рухнула на 5%, до пятимесячного минимума.
Хотя сырью приходится несладко, все может быть гораздо хуже. Конечно, все не так серьезно, как было в конце 2008-го или в начале 2009-го. Пока американская экономика продолжает относительно весело пыхтеть на месте, а китайская – продолжает реагировать полумерами монетарной политики в ответ на замедление экономики, то от цен на сырье нельзя ожидать ничего другого кроме полномасштабную коррекцию, особенно в сочетании с непрекращающимся ночным кошмаром финансов Европы
Еще о золоте
В понедельник золото на спот рынках торговалось ниже уровня, с которого начинало год, в $1564. Нужно вернуться в 2004-й, чтобы посмотреть ближайший случай, когда золото снижалась в это время. Конечно, значительная часть текущей слабости объясняется ростом доллара, так как основной индекс поднялся на 2% с начала месяца. Фонды (такие как ETF) имеют определенную инерцию перед продажей физических активов, но если это изменится, тогда золото попадет под дальнейшее понижательное давление. Более того, слом долгосрочной линии поддержки, проведенной с минимумов конца 2008-го, означает слом долгосрочного восходящего тренда по золоту. Если смотреть на оценку в других валютах (евро, рупии) долгосрочная картина не выглядит настолько блекло, но этим кроссам следует уделить внимание в ближайшие недели. В рупиях, например, золото все еще на 1,6% выше уровней начала года. (Индия является вторым по величине в мире потребителем золота, после Китая.)
Еще один плохой день
Вчера был еще один плохой день для рисковых активов на фоне озабоченности целым рядом вопросов, включая нестабильную политическую ситуацию в Греции и нерешенный вопрос с тем, останется ли Греция в еврозоне, проблемы в испанских банках и вокруг госфинансов страны, а также оценками, что потери, зарегистрированные одним из подразделений JPMorgan, могут оказаться заметно выше, чем первоначально оценивалось. Также поддержало ощущение беспокойства и неопределенности сообщение Moody’s о понижении рейтингов 26 итальянских банков и беспокойства, что Греция заплатит держателям бумаг 436 млн. евро по нотам под плавающую ставку, которые истекают сегодня.
Золото, традиционная тихая гавань во времена турбулентности, потеряло свой блеск, упав до самого низкого уровня в этом году до 1550 долларов за унцию (больше о золоте позже). Вместо этого, предпочитаемым направлением для бегущих от рисков стал доллар, его индекс уже с начала месяца вырос на 2%. Что касается долларовых быков, они будут наблюдать за устойчивым переломом максимума в середине января около 81.50. На самом деле, учитывая резкое усиление опасений в отношении еврозоны и явные признаки того, что Китай проходит очень жесткую посадку, можно даже сказать, что доллар мог бы показать и более впечатляющую динамику. Другой валютой, по которой можно наблюдать устойчивый покупательский интерес, является фунт. Кабель бродит вокруг 1,61, а EUR/GBP сейчас вполне комфортно себя чувствует ниже 0,80. Единая валюта вчера провалилась до 1,2815, но это больше было похоже на размеренную распродажу, а не на слепую панику. Даже осси, который находился под непрерывным огнем с начала месяца не капитулировал при пробое ниже паритета, несмотря на очевидный настрой трейдеров ликвидировать свои длинные позиции, который был заметен в последние недели.
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Однако чего не хватает, так это подробностей от тех, кто нацелен на рост. Немецкая оппозиция сегодня призвала к «инвестиционному пакту», чтобы заменить им провалившуюся попытку навязать жесткую экономию, чем довольно успешно немцы занимались во время правления Саркози. Все это здорово для Германии, но другим такой подход навязать будет весьма сложно по двум причинам. Во-первых, большая часть государственных инвестиций / расходов на инфраструктуру требуют годы на окупаемость. Во-вторых, рынки могут чувствовать, что правительства не в лучшем положении для подобных расходов, и это не лучшее направление для капитала. Учитывая показатели за последние несколько лет, многие бы утверждали, что частный сектор едва ли в лучшем положении. В конечном счете, все сводится к доверию рынков, и сейчас нужно занимать больше, имея убедительный план сокращений в будущем. Учитывая, что последнее выходит за рамки ответственности нынешнего правительства, подобные планы не вызывают доверия у рынков и инвесторов
Время турбулентности цен на сырье
В условиях, когда добрая часть Европы в рецессии, а Китай со всей очевидностью замедляется быстрее ожиданий, неудивительно наблюдать устойчивое давление цен на сырье.
Сокращение спроса вызвано высоким уровнем запасов привело к падению WTI до 94 долларов за баррель вчера, что является пятимесячным минимумом; два месяца назад нефть торговалась по 110 долларов. Запасы сейчас на самом высоком уровне за 21 год, перед тем как трубопровод Seaway будет способен пропускать нефть в другую сторону, что должно снизить эти излишки. Цены на золото недавно пережили не самое лучшее время: ночью цены упали до 1550 за унцию (сейчас 1560). Те, кто верит, что золото еще на коне, надеются, что неудача с пробоем минимума декабря прошлого года, изменит расстановку сил. Алюминий упал в цене на 2% вчера, потеряв почти 10% за первую половину этого месяца. Стоимость каучука вчера рухнула на 5%, до пятимесячного минимума.
Хотя сырью приходится несладко, все может быть гораздо хуже. Конечно, все не так серьезно, как было в конце 2008-го или в начале 2009-го. Пока американская экономика продолжает относительно весело пыхтеть на месте, а китайская – продолжает реагировать полумерами монетарной политики в ответ на замедление экономики, то от цен на сырье нельзя ожидать ничего другого кроме полномасштабную коррекцию, особенно в сочетании с непрекращающимся ночным кошмаром финансов Европы
Еще о золоте
В понедельник золото на спот рынках торговалось ниже уровня, с которого начинало год, в $1564. Нужно вернуться в 2004-й, чтобы посмотреть ближайший случай, когда золото снижалась в это время. Конечно, значительная часть текущей слабости объясняется ростом доллара, так как основной индекс поднялся на 2% с начала месяца. Фонды (такие как ETF) имеют определенную инерцию перед продажей физических активов, но если это изменится, тогда золото попадет под дальнейшее понижательное давление. Более того, слом долгосрочной линии поддержки, проведенной с минимумов конца 2008-го, означает слом долгосрочного восходящего тренда по золоту. Если смотреть на оценку в других валютах (евро, рупии) долгосрочная картина не выглядит настолько блекло, но этим кроссам следует уделить внимание в ближайшие недели. В рупиях, например, золото все еще на 1,6% выше уровней начала года. (Индия является вторым по величине в мире потребителем золота, после Китая.)
Еще один плохой день
Вчера был еще один плохой день для рисковых активов на фоне озабоченности целым рядом вопросов, включая нестабильную политическую ситуацию в Греции и нерешенный вопрос с тем, останется ли Греция в еврозоне, проблемы в испанских банках и вокруг госфинансов страны, а также оценками, что потери, зарегистрированные одним из подразделений JPMorgan, могут оказаться заметно выше, чем первоначально оценивалось. Также поддержало ощущение беспокойства и неопределенности сообщение Moody’s о понижении рейтингов 26 итальянских банков и беспокойства, что Греция заплатит держателям бумаг 436 млн. евро по нотам под плавающую ставку, которые истекают сегодня.
Золото, традиционная тихая гавань во времена турбулентности, потеряло свой блеск, упав до самого низкого уровня в этом году до 1550 долларов за унцию (больше о золоте позже). Вместо этого, предпочитаемым направлением для бегущих от рисков стал доллар, его индекс уже с начала месяца вырос на 2%. Что касается долларовых быков, они будут наблюдать за устойчивым переломом максимума в середине января около 81.50. На самом деле, учитывая резкое усиление опасений в отношении еврозоны и явные признаки того, что Китай проходит очень жесткую посадку, можно даже сказать, что доллар мог бы показать и более впечатляющую динамику. Другой валютой, по которой можно наблюдать устойчивый покупательский интерес, является фунт. Кабель бродит вокруг 1,61, а EUR/GBP сейчас вполне комфортно себя чувствует ниже 0,80. Единая валюта вчера провалилась до 1,2815, но это больше было похоже на размеренную распродажу, а не на слепую панику. Даже осси, который находился под непрерывным огнем с начала месяца не капитулировал при пробое ниже паритета, несмотря на очевидный настрой трейдеров ликвидировать свои длинные позиции, который был заметен в последние недели.
/Компиляция. 15 мая. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу