17 мая 2012 Международный финансовый центр
Российский рынок
▲ Вес Роснефти в MSCI Russia повышен до 6,61% с 5,04% в результате полугодовой ребалансировки индексов MSCI, результаты которого были опубликованы в ночь со вторника на среду и вступят в силу 1 июня. MSCI пересмотрела показатель FIF (foreign inclusion factor) для Роснефти, характеризующий долю акций в свободном обращении, доступных для приобретения иностранными инвесторами, с 0,13 до 0,20. Это привело к повышению веса компании в индексе MSCI Russia Standard. Как следствие, Роснефть заняла 4-ю строчку в MSCI Russia 10/40 и получает 9%-ный вес в производном индексе MSCI Russia 10/40. В результате получения Роснефтью статуса "тяжеловеса" в MSCI Russia 10/40 приток средств в ее акции может достичь до $542 млн.
Мы пока не рекомендуем среднесрочные покупки акций Роснефти, полагая, что на рынке в целом могут быть еще сильные просадки, но при новом падении котировок в диапазон 195-198 руб, акции становятся интересными для спекулянтво.
▼ Отток частного капитала из РФ, который за первый квартал 2012 года составил $35,1 млрд, в апреле продолжился. "По предварительным оценкам, за первые четыре месяца отток капитала из РФ составил $42 млрд", - сообщил председатель ЦБ РФ Сергей Игнатьев, выступая в среду в Госдуме.
С.Игнатьев добавил, что положительное сальдо текущего счета за январь-апрель 2012 года превысило чистый отток капитала. "Импорт вырос за 4 месяца этого года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 9%, в итоге положительное сальдо текущего счета превысило чистый отток капитала", - подчеркнул глава ЦБ РФ.
Как сообщил С.Игнатьев, чистый отток капитала из РФ идет по нескольким причинам:
- рост чистых иностранных активов российских банков;
- вывод средств с российского фондового рынка иностранными инвесторами;
- рост прямых иностранных инвестиций российских компаний реального сектора;
- возросший объем инвестиций российских физических и юридических лиц в зарубежную недвижимость;
- обострение кризиса государственных долгов в мире;
- неопределенность, связанная с парламентскими и президентскими выборами в России;
- плохой инвестиционный климат.
▼ ОАО "ГМК "Норильский никель", крупнейший производитель никеля и палладия в мире, в I квартале сократил выручку от продаж основного товарного металла, никеля, на 33% к аналогичному периоду 2011 года, говорится в квартальном отчете ГМК по РСБУ. Доля никеля в выручке ГМК сократилась до 32,8%, годом ранее она была 39,1% (за прошлый год в целом 37,2%, а в 2010 году - 42%). "Норникель" в I квартале не сокращал производство никеля - наоборот, выпуск никеля по группе "Норникеля" возрос на 7%, до 75,824 тыс. тонн (компания продает 100% произведенной продукции), сообщал "Норникель" ранее. Снижение выручки от продажи никеля "Норникель" объясняет снижением цен.
► Сбербанк России прорабатывает возможность проведения операций репо с миноритарными акционерами с использованием акций Сбербанка, в течение ближайших месяцев эти операции станут возможны, сообщил председатель комитета по взаимодействию с миноритарными акционерами банка Антон Данилов-Данильян на брифинге в среду. Сбербанк прекратил практику кредитования акционеров под залог собственных акций перед кризисом, напомнил глава комитета. Миноритарные акционеры не раз просили возобновить подобные операции. Недавно руководство Сбербанка приняло решение "если не напрямую кредитовать, то делать что-то наподобие репо", добавил А.Данилов-Данильян.
Комментарий по рынку
Похоже, российский рынок рисует новую консолидационную планку, на этот раз выбрав ориентир около 1320 пунктов по индексу ММВБ. Теоретически сейчас у него больше шансов зафиксироваться и начать отскок, чем раньше, так как демонстрирует значительную перепроданность относительно аналогичных индикаторов.
Индекс силы рынка RSI находится на уровне 26%, то есть ниже ключевой отметки, после которой следует начинать постепенные покупки.
Но мы пока занимаем крайне осторожную позицию и по-прежнему рекомендуем только спекулятивные покупки внутри дня с обязательным выставлением уровня тейк-профит на уровне 0,7-1% по «голубым фишкам».
II-III эшелоны, на наш взгляд, все еще не годятся для локальных инвестиций и могут приобретаться только в расчете на вложения не менее 1 года. Ряд бумаг здесь обладают хорошими фундаментальными показателями, но общее отторжение инвесторов к рынку будет пока давить на котировки, вызывая высокую волатильность.
Так вчера акции ФСК ЕЭС в день закрытия реестра подорожали на 5% на фоне сокращения брокерами коротких позиций по бумагам, однако, на неделе акции обновили минимумы с середины лета 2009 года и могут повторить падение в ближайшие дни.
Макроэкономические данные из США вчера порадовали, но на недельном графике S&P видно, что индекс обладает еще существенным запасом для падения (цель 1280 пунктов), хотя локально может скорректироваться к 1340 пунктов). Европа остается отдельной темой: здесь решения проблемы как не было, так и нет – это будет давить на долговой и валютный рынки, ухудшая общий фон и заставляя инвесторов из любых активов уходить в доллар США,
Цены на нефть замедляют свое падение за счет технических факторов, тут тоже наблюдается сильная перепроданность (RSI=32%), но в ожидании договоренностей между Ираном и МАГАТЭ нефтетрейдеры будут использовать возможный возврат к $112 для наращивания коротких позиций, ожидая дальнейшего движения в диапазон $105-108. Там уже можно будет говорить о стабилизации.
Российский рубль также продолжит слабеть. Успешно протестировав уровень 31 к доллару, котировки открыли тренд к серьезному сопротивлению 31,5, и мы полагаем, что данная отметка будет достигнута, так как она больше отражает сейчас фундамент российской валюты на фоне оттока капитала и замедления экономики, чем выбранный ЦБ для борьбы с инфляцией коридор ниже 29,6 за доллар.
Так что у российского рынка ценных бумаг есть еще потенциал падения. Качественной целью является отметка 1250 пунктов по ММВБ, где можно было бы задуматься о среднесрочных позициях.
Новости мировых рынков
► Руководители ФРС США на заседании 24-25 апреля сочли макроэкономические индикаторы США недостаточно сильными для улучшения оценки экономики и предпочли занять выжидательную позицию, свидетельствует опубликованный в среду протокол последнего заседания американского ЦБ.
При этом сразу "несколько" членов Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) ФРС высказались в пользу дополнительных мер стимулирования экономики США (QE3) в случае дальнейшего ослабления импульса к росту. По итогам мартовского заседания сторонников дальнейшей поддержки экономики была всего "пара".
В апреле же члены FOMC согласились, что следует дождаться более уверенных сигналов о восстановлении экономики, прежде чем менять заявление американского ЦБ о том, что он будет удерживать процентные ставки на чрезвычайно низком уровне до конца 2014 года.
Руководители центробанка США отметили улучшение ситуации на рынке труда, однако причины такой динамики все еще остаются неясными. Между тем новые покупки активов со стороны ФРС будут связаны с высокими рисками ускорения темпов инфляции.
Перед выходом протокола большинство экономистов сходились на том, что шансы на проведения QE3 ослабевают. После публикации документа ряд аналитических организаций отмечали вероятность дополнительного выкупа активов ниже 50%.При этом на Уолл-стрит принято считать, что чем ближе подходит срок президентских выборов, тем ниже будет вероятность QE3, поэтому если ФРС и соберется менять политику в сторону дальнейшего смягчения, то это произойдет в ближайшие пару месяцев. Следующее заседание комитета состоится 19-20 июня, что соответствует ранее объявленному графику.
▲ Объем промпроизводства в США в апреле вырос на 1,1% по сравнению с предыдущим месяцем, говорится в отчете Федеральной резервной системы. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали повышения показателя на 0,6%. Согласно пересмотренным данным, в марте промпроизводство упало на 0,6%, тогда как ранее сообщалось о том, что показатель не изменился по сравнению с февралем.
▲ Число домов, строительство которых было начато в США в апреле 2012 года, увеличилось на 2,6% относительно предыдущего месяца и составило 717 тыс. домов в пересчете на годовые темпы, говорится в отчете министерства торговли страны. В марте, согласно уточненным данным, количество новостроек составляло 699 тыс., а не 654 тыс., как сообщалось ранее.
Аналитики прогнозировали рост показателя в прошедшем месяце на 4,7% с объявленного ранее мартовского уровня - до 685 тыс. домов.
Инвесторы восприняли данные о росте объемов строительства как признак усилившегося восстановления американской экономики.
▲ Экономика Японии выросла в первом квартале на 1% по сравнению с предыдущим кварталом и на 4,1% в пересчете на годовые темпы, сообщает агентство Bloomberg. Показатель оказался выше ожиданий экспертов, а также показал, что японская экономика опережает по темпам восстановления экономики и США, и тем более ЕС. Эксперты связывают высокие темпы роста ВВП Японии с расходами на восстановление разрушенных землетрясением и цунами районов страны и считают, что в дальнейшем темпы оживления экономики замедлятся.
► ЕЦБ проводит комплексный пересмотр текущего курса и инструментов денежно-кредитной политики, но не планирует отказа от антикризисных мер в обозримом будущем, сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на источники, близкие к ЦБ. Кроме того, из других источников стало известно, что ЕЦБ в среду приостановил операции в отношении ряда греческих банков. По их данным, ЕЦБ не будет предоставлять кредиты некоторым греческим банкам, которым недостает капитала. Вместо единого ЦБ еврозоны греческим финкомпаниям придется обращаться за экстренной ликвидностью к Банку Греции. Цель масштабного пересмотра политики ЕЦБ, который, вероятно, будет завершен в июне или июле, - оценка эффективности осуществляемых программ, включая выкуп гособлигаций и LTRO (дешевые 3-летние кредиты для банков еврозоны). По словам источников Blooomberg, ближайшие недели ЕЦБ не будет радикально менять денежно-кредитную политику, как минимум, он дождется итогов перевыборов Греции, которые запланированы на 17 июня.
Ожидается сегодня:
В России
► АК "Транснефть" опубликует результаты по стандартам МСФО за IV квартал и 2011 год в целом.
► АК "АЛРОСА" опубликует финансовые результаты за 2011 год по МСФО.
► ОАО "НЛМК" опубликует финансовую отчетность по US GAAP за I квартал 2012 года.
► Группа "ГАЗ" планирует опубликовать финансовые итоги работы по МСФО за 2011 год.
► ОАО "Аэрофлот - российские авиалинии" опубликует финансовые итоги по МСФО за 2011 год.
В мире
► Испания обнародует окончательные данные о динамике ВВП в I квартале. (11:00)
► Министерство труда США обнародует данные о количестве граждан, впервые обратившихся за пособием по безработице на прошлой неделе. (16:30). Число заявок на пособие по безработице в США упало за прошедшую неделю на 2 тыс. - до 365 тыс., прогнозируют аналитики.
► Федеральный резервный банк Филадельфии опубликует значение индекса производственной активности в округе за май. (18:00)
► Исследовательская организация Conference Board опубликует значение индекса опережающих экономических показателей за апрель. (18:00). Предполагается, что индекс вырос на 0,1% в апреле после повышения на 0,3% в марте.
https://mfc.group/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
▲ Вес Роснефти в MSCI Russia повышен до 6,61% с 5,04% в результате полугодовой ребалансировки индексов MSCI, результаты которого были опубликованы в ночь со вторника на среду и вступят в силу 1 июня. MSCI пересмотрела показатель FIF (foreign inclusion factor) для Роснефти, характеризующий долю акций в свободном обращении, доступных для приобретения иностранными инвесторами, с 0,13 до 0,20. Это привело к повышению веса компании в индексе MSCI Russia Standard. Как следствие, Роснефть заняла 4-ю строчку в MSCI Russia 10/40 и получает 9%-ный вес в производном индексе MSCI Russia 10/40. В результате получения Роснефтью статуса "тяжеловеса" в MSCI Russia 10/40 приток средств в ее акции может достичь до $542 млн.
Мы пока не рекомендуем среднесрочные покупки акций Роснефти, полагая, что на рынке в целом могут быть еще сильные просадки, но при новом падении котировок в диапазон 195-198 руб, акции становятся интересными для спекулянтво.
▼ Отток частного капитала из РФ, который за первый квартал 2012 года составил $35,1 млрд, в апреле продолжился. "По предварительным оценкам, за первые четыре месяца отток капитала из РФ составил $42 млрд", - сообщил председатель ЦБ РФ Сергей Игнатьев, выступая в среду в Госдуме.
С.Игнатьев добавил, что положительное сальдо текущего счета за январь-апрель 2012 года превысило чистый отток капитала. "Импорт вырос за 4 месяца этого года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 9%, в итоге положительное сальдо текущего счета превысило чистый отток капитала", - подчеркнул глава ЦБ РФ.
Как сообщил С.Игнатьев, чистый отток капитала из РФ идет по нескольким причинам:
- рост чистых иностранных активов российских банков;
- вывод средств с российского фондового рынка иностранными инвесторами;
- рост прямых иностранных инвестиций российских компаний реального сектора;
- возросший объем инвестиций российских физических и юридических лиц в зарубежную недвижимость;
- обострение кризиса государственных долгов в мире;
- неопределенность, связанная с парламентскими и президентскими выборами в России;
- плохой инвестиционный климат.
▼ ОАО "ГМК "Норильский никель", крупнейший производитель никеля и палладия в мире, в I квартале сократил выручку от продаж основного товарного металла, никеля, на 33% к аналогичному периоду 2011 года, говорится в квартальном отчете ГМК по РСБУ. Доля никеля в выручке ГМК сократилась до 32,8%, годом ранее она была 39,1% (за прошлый год в целом 37,2%, а в 2010 году - 42%). "Норникель" в I квартале не сокращал производство никеля - наоборот, выпуск никеля по группе "Норникеля" возрос на 7%, до 75,824 тыс. тонн (компания продает 100% произведенной продукции), сообщал "Норникель" ранее. Снижение выручки от продажи никеля "Норникель" объясняет снижением цен.
► Сбербанк России прорабатывает возможность проведения операций репо с миноритарными акционерами с использованием акций Сбербанка, в течение ближайших месяцев эти операции станут возможны, сообщил председатель комитета по взаимодействию с миноритарными акционерами банка Антон Данилов-Данильян на брифинге в среду. Сбербанк прекратил практику кредитования акционеров под залог собственных акций перед кризисом, напомнил глава комитета. Миноритарные акционеры не раз просили возобновить подобные операции. Недавно руководство Сбербанка приняло решение "если не напрямую кредитовать, то делать что-то наподобие репо", добавил А.Данилов-Данильян.
Комментарий по рынку
Похоже, российский рынок рисует новую консолидационную планку, на этот раз выбрав ориентир около 1320 пунктов по индексу ММВБ. Теоретически сейчас у него больше шансов зафиксироваться и начать отскок, чем раньше, так как демонстрирует значительную перепроданность относительно аналогичных индикаторов.
Индекс силы рынка RSI находится на уровне 26%, то есть ниже ключевой отметки, после которой следует начинать постепенные покупки.
Но мы пока занимаем крайне осторожную позицию и по-прежнему рекомендуем только спекулятивные покупки внутри дня с обязательным выставлением уровня тейк-профит на уровне 0,7-1% по «голубым фишкам».
II-III эшелоны, на наш взгляд, все еще не годятся для локальных инвестиций и могут приобретаться только в расчете на вложения не менее 1 года. Ряд бумаг здесь обладают хорошими фундаментальными показателями, но общее отторжение инвесторов к рынку будет пока давить на котировки, вызывая высокую волатильность.
Так вчера акции ФСК ЕЭС в день закрытия реестра подорожали на 5% на фоне сокращения брокерами коротких позиций по бумагам, однако, на неделе акции обновили минимумы с середины лета 2009 года и могут повторить падение в ближайшие дни.
Макроэкономические данные из США вчера порадовали, но на недельном графике S&P видно, что индекс обладает еще существенным запасом для падения (цель 1280 пунктов), хотя локально может скорректироваться к 1340 пунктов). Европа остается отдельной темой: здесь решения проблемы как не было, так и нет – это будет давить на долговой и валютный рынки, ухудшая общий фон и заставляя инвесторов из любых активов уходить в доллар США,
Цены на нефть замедляют свое падение за счет технических факторов, тут тоже наблюдается сильная перепроданность (RSI=32%), но в ожидании договоренностей между Ираном и МАГАТЭ нефтетрейдеры будут использовать возможный возврат к $112 для наращивания коротких позиций, ожидая дальнейшего движения в диапазон $105-108. Там уже можно будет говорить о стабилизации.
Российский рубль также продолжит слабеть. Успешно протестировав уровень 31 к доллару, котировки открыли тренд к серьезному сопротивлению 31,5, и мы полагаем, что данная отметка будет достигнута, так как она больше отражает сейчас фундамент российской валюты на фоне оттока капитала и замедления экономики, чем выбранный ЦБ для борьбы с инфляцией коридор ниже 29,6 за доллар.
Так что у российского рынка ценных бумаг есть еще потенциал падения. Качественной целью является отметка 1250 пунктов по ММВБ, где можно было бы задуматься о среднесрочных позициях.
Новости мировых рынков
► Руководители ФРС США на заседании 24-25 апреля сочли макроэкономические индикаторы США недостаточно сильными для улучшения оценки экономики и предпочли занять выжидательную позицию, свидетельствует опубликованный в среду протокол последнего заседания американского ЦБ.
При этом сразу "несколько" членов Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) ФРС высказались в пользу дополнительных мер стимулирования экономики США (QE3) в случае дальнейшего ослабления импульса к росту. По итогам мартовского заседания сторонников дальнейшей поддержки экономики была всего "пара".
В апреле же члены FOMC согласились, что следует дождаться более уверенных сигналов о восстановлении экономики, прежде чем менять заявление американского ЦБ о том, что он будет удерживать процентные ставки на чрезвычайно низком уровне до конца 2014 года.
Руководители центробанка США отметили улучшение ситуации на рынке труда, однако причины такой динамики все еще остаются неясными. Между тем новые покупки активов со стороны ФРС будут связаны с высокими рисками ускорения темпов инфляции.
Перед выходом протокола большинство экономистов сходились на том, что шансы на проведения QE3 ослабевают. После публикации документа ряд аналитических организаций отмечали вероятность дополнительного выкупа активов ниже 50%.При этом на Уолл-стрит принято считать, что чем ближе подходит срок президентских выборов, тем ниже будет вероятность QE3, поэтому если ФРС и соберется менять политику в сторону дальнейшего смягчения, то это произойдет в ближайшие пару месяцев. Следующее заседание комитета состоится 19-20 июня, что соответствует ранее объявленному графику.
▲ Объем промпроизводства в США в апреле вырос на 1,1% по сравнению с предыдущим месяцем, говорится в отчете Федеральной резервной системы. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали повышения показателя на 0,6%. Согласно пересмотренным данным, в марте промпроизводство упало на 0,6%, тогда как ранее сообщалось о том, что показатель не изменился по сравнению с февралем.
▲ Число домов, строительство которых было начато в США в апреле 2012 года, увеличилось на 2,6% относительно предыдущего месяца и составило 717 тыс. домов в пересчете на годовые темпы, говорится в отчете министерства торговли страны. В марте, согласно уточненным данным, количество новостроек составляло 699 тыс., а не 654 тыс., как сообщалось ранее.
Аналитики прогнозировали рост показателя в прошедшем месяце на 4,7% с объявленного ранее мартовского уровня - до 685 тыс. домов.
Инвесторы восприняли данные о росте объемов строительства как признак усилившегося восстановления американской экономики.
▲ Экономика Японии выросла в первом квартале на 1% по сравнению с предыдущим кварталом и на 4,1% в пересчете на годовые темпы, сообщает агентство Bloomberg. Показатель оказался выше ожиданий экспертов, а также показал, что японская экономика опережает по темпам восстановления экономики и США, и тем более ЕС. Эксперты связывают высокие темпы роста ВВП Японии с расходами на восстановление разрушенных землетрясением и цунами районов страны и считают, что в дальнейшем темпы оживления экономики замедлятся.
► ЕЦБ проводит комплексный пересмотр текущего курса и инструментов денежно-кредитной политики, но не планирует отказа от антикризисных мер в обозримом будущем, сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на источники, близкие к ЦБ. Кроме того, из других источников стало известно, что ЕЦБ в среду приостановил операции в отношении ряда греческих банков. По их данным, ЕЦБ не будет предоставлять кредиты некоторым греческим банкам, которым недостает капитала. Вместо единого ЦБ еврозоны греческим финкомпаниям придется обращаться за экстренной ликвидностью к Банку Греции. Цель масштабного пересмотра политики ЕЦБ, который, вероятно, будет завершен в июне или июле, - оценка эффективности осуществляемых программ, включая выкуп гособлигаций и LTRO (дешевые 3-летние кредиты для банков еврозоны). По словам источников Blooomberg, ближайшие недели ЕЦБ не будет радикально менять денежно-кредитную политику, как минимум, он дождется итогов перевыборов Греции, которые запланированы на 17 июня.
Ожидается сегодня:
В России
► АК "Транснефть" опубликует результаты по стандартам МСФО за IV квартал и 2011 год в целом.
► АК "АЛРОСА" опубликует финансовые результаты за 2011 год по МСФО.
► ОАО "НЛМК" опубликует финансовую отчетность по US GAAP за I квартал 2012 года.
► Группа "ГАЗ" планирует опубликовать финансовые итоги работы по МСФО за 2011 год.
► ОАО "Аэрофлот - российские авиалинии" опубликует финансовые итоги по МСФО за 2011 год.
В мире
► Испания обнародует окончательные данные о динамике ВВП в I квартале. (11:00)
► Министерство труда США обнародует данные о количестве граждан, впервые обратившихся за пособием по безработице на прошлой неделе. (16:30). Число заявок на пособие по безработице в США упало за прошедшую неделю на 2 тыс. - до 365 тыс., прогнозируют аналитики.
► Федеральный резервный банк Филадельфии опубликует значение индекса производственной активности в округе за май. (18:00)
► Исследовательская организация Conference Board опубликует значение индекса опережающих экономических показателей за апрель. (18:00). Предполагается, что индекс вырос на 0,1% в апреле после повышения на 0,3% в марте.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://mfc.group/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter